赵蓓的工银精选成长基金怎样(医疗基金可以长期持有吗？)

医疗基金可以长期持有吗？

医疗基金从总体上讲是可以长期持有的，甚至可以说是，非常适合长期持有的品种和板块！主要从以下几方面进行分析：

第一，基金作为专业化的资产管理工具，从大概率来看，基金本身就是适合并且应该长期持有的。

第二，虽然基金是应该要长期持有，但也并不是所有的板块都适合长期持有，这里最重要的考虑因素就是板块的周期性特征，周期性特征非常明显的板块，比如强周期性的有色、煤炭等行业，并不适合长期持有。从这些强周期性品种的市场走势可以明显看到，若从两次周期对应的相同点一直持有，并不会有很好的收益，或者说甚至还有亏损。

第三，长期持有最好的品种和板块就是弱周期性行业，比如医*和消费，因为这些行业是随着时间一直在发展，需求一直在持续增长的，尤其是医*行业，一方面需求持续增长，另一方面，还有很强的不断技术突破，因此相关公司对于经济等周期的影响较小，成长曲线向上不会有明显的波动，是非常好的长期持有的标的。

第四，还需要提醒的是，从相对小一些的时间来看，证券市场是有牛熊周期的，在投资时即便是医疗这类弱周期行业也不可避免的会受到影响，因此，在投资时同时也应积极关注市场牛熊周期的转换！

最后，任何事情都是相对的，辩证的，否定之否定的，所以在讨论长期这个概念时最终应结合自己的思维意识来判断。

祝您投资顺利！

易方达价值成长混合基金好不好？代码11001

还行吧，平衡型基金，比较稳定，股票持仓量不大。适合稳健投资者

颜值爆表、业绩逆天！2020年上半年基金女神擒牛榜出炉，最高赚75.76%！_平均收益率

原标题：颜值爆表、业绩逆天！2020年上半年基金女神擒牛榜出炉，最高赚75.76%！

今年以来，全球经济遭受到了巨大的考验，相较于国外股市，A股受益于政策和改革红利，结构性行情明显，创业板指开年来逆市大涨35.6%，傲视全球，深证成指14.97%紧随其后。

主题指数医*生物、消费、科技板块，更是涨势如虹，相关主题基金上半年取得了十分喜人的业绩，“炒股不如买基”这句话现在不只是一句口号，而是很多投资者的指路明灯！

Wind统计显示，截至6月30日，今年以来各类基金全线飘红，混合型基金的以16.66%的平均收益率拔得头筹，其次是股票型基金的13.05%，而基金市场整体平均收益率为9.47%。

随着2020年上半年行情的尘埃落定，上半年“基金经理业绩榜单”也已经揭晓，既能看到我们熟悉的老面孔屡创佳绩，也有新面孔后来者追上，以黑马之姿让前辈们倍感压力。

此次，在上千位基金经理中，有51位“才貌双全”的女性基金经理人脱颖而出，在股票、指数、债券等类型的基金中均取得不俗业绩，完美诠释了“女人能顶半边天”！

下面就让我们来看一下，都有哪些女基金经理在本次半年业绩榜中脱颖而出。

1、主动股票型基金业绩榜TOP20

今年上半年，主动股票型基金被医*概念基金霸榜，创金合信医疗保健行业A以83.17%的收益排名第一，广发医疗保健A和宝盈医疗健康沪港深分获二、三名。

工银瑞信：赵蓓

赵蓓2010年加入工银瑞信，现任研究部副总监、医疗保健研究团队负责人。

在本次上半年基金业绩榜中，她所管理的【工银瑞信前沿医疗】以75.76%的收益率成为了主动股票型基金业绩榜的第4名，在医疗主题基金业绩榜TOP20中，该基金也是在第4的位置；她管理的另一只基金【工银瑞信养老产业】也以74.27%的收益率在主动股票型基金TOP20中排名第5，参与管理的【工银瑞信医疗保健产业】以61.70%的收益率排在同类第13位。

值得一提的是，【工银瑞信前沿医疗】在近3年偏股主动型基金业绩榜上以164.81%的收益排名同类第6名。

在一次采访中赵蓓说：我个人很喜欢变化，因为一旦有变化，就是考验谁反应快，这种时候有预期差的品种就容易显露出来。

中欧基金：葛兰

美女学霸，本科清华大学，美国西北大学生物医学工程专业博士。2014年10月加入中欧基金管理有限公司，现任中欧基金的基金经理。

在本次股票型基金业绩榜TOP20中，她所管理的【中欧医疗创新A】收益率为71.42%，排名本次业绩榜第7位，在医疗主题业绩榜上同样排名第7；此外，她管理的【中欧医疗健康A】以67.63%的收益排名混基业绩榜第5位、医疗主题业绩榜第12位，此外，该基金还在近3年偏股主动型基金业榜上以179.10%的收益排名第一！

葛兰曾告诉记者，她每周会去做两次瑜伽，另外健身一次，为祖国健康工作50年是她的目标。

交银施罗德：楼慧源

本科浙江大学、研究生就读复旦大学、卖方研究在中金公司、转入买方则进入了交银施罗德的投研团队。无论是学业还是从业经历，楼慧源都是“学霸级”的人物。

她所管理的【交银医*创新】在今年上半年以64.19%的收益率在本次业绩榜TOP20中排名第9位、医疗主题业绩榜排名第17位。特别需要说明的是，该基金还以178.83%的收益排名近3年偏股主动型基金业绩榜的第2名。

楼慧源是根正苗红的医*专业出身，具备较强的医*、金融复合学习背景。加入交银施罗德基金之后，她一直负责医*行业的研究，覆盖A股和港股医*公司，熟悉中国市场、海外市场的研究思路。能够守住自己的能力圈，又渐进式地拓展能力圈的边界。

嘉实基金：颜媛

颜媛，博士，多年证券从业经历，2009年9月加入嘉实基金，历任研究部研究员，研究部消费组组长。

她管理的【嘉实医*健康A】在上半年以62.28%的收益率排在次业绩榜第10位。

长盛基金：周思聪

硕士学位。2018年10月加入长盛基金管理有限公司任基金经理。

她管理的【长盛医疗行业】以61.73%的收益率排名同类第12位。此外，该基金还在主动量化业绩榜上排名第2位。

周思聪曾表示，在人口老龄化与大健康消费意识提升背景下，解决好医保控费与精准用*、用好*是主要的发展趋势。因此，医*板块的某些子行业景气度并不低。

中金基金：兰兰

临床医学学士、神经生物学硕士。历任赛诺菲、拜耳高级医*代表：华创证券、UBS、方正证券医*分析师、高级分析师：中国国际金融股份有限公司资产管理部医*分析师、投资经理助理。现任中金基金管理有限公司投资管理部副总经理、基金经理。

兰兰女士医学专业出身，先后深耕医*行业14年，在医*行业积淀深厚，对医*行业变*及个股动向有相对精准的把握。她管理的【中金新医*A】以59.85%的收益率排名同类第15位。

对于医*行业，兰兰有着自己的理解，她认为：“医*行业早期以销售为主，与当前不同，且二级市场股价表现与公司基本面情况存在较大差异。因此草根调研十分重要。”

建信基金：潘龙玲

硕士、研究生，现为建信高端医疗股票基金经理，曾任北京诺华制*有限公司*品临床研究员、凯维斯医*咨询公司*品临床研发项目经理、安邦资产管理公司研究员。

她管理的【建信高端医疗】今年上半年收益为58.51%，排名同类第17名。

上投摩根：方钰涵

2015年6月加入上投摩根基金管理有限公司任行业专家，2018年8月起担任上投摩根智慧生活灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

她所管理的【上投摩根医疗健康】在主动股票型基金中以55.12%的收益率排名同类第20位、在近3年偏股主动型基金业绩榜上也以157.21%的收益排名同类第15位。此外，她所管理的【上投摩根中国生物医*】以62.88%的收益率排名QDII偏股型基金业绩榜TOP20的第一名，在医疗主题业绩榜上排名第19名。

说方钰涵是新人其实一点也不过分，她2018年才开始担任基金经理，至今也才不到两年，但是就是这短短的不到两年的时间，她被公认是公募基金领域的一匹黑马，其能力可见一斑。

指数股票型基金中，招商国证生物医*以66.03%的收益率夺得第一名桂冠。

国泰基金：梁杏

梁杏2011年7月加入国泰基金管理有限公司，现任国泰量化投资（事业）部总监、国泰基金的基金经理。

在她的管理下，【国泰中证生物医*ETF】在指数股票型基金业绩榜TOP20中以61.37%的高收益率排名第3位。

刚入职国泰基金的时候，梁杏希望能成为量化投资领域内的全能型选手，几年来她一直朝着这个目标而努力。梁杏能很好的协调生活和工作，在生活中她的业余爱好有很多：绘画、阅读、写作、音乐、运动等。对于生活，她也有自己的一番感悟：世上只有一种英雄主义，就是在认清生活真相之后依然热爱生活。

汇添富基金：过蓓蓓

中国科学技术大学金融工程博士研究生，于2015年6月加入汇添富基金管理股份有限公司。

过蓓蓓对普通投资者的建议是投资可以注重把握行业整体机遇并分散风险，她推崇采用指数基金进行个人资产配置，买入并持有可以长期看好的行业主题基金。

她所管理的【汇添富中证生物科技A】上半年取得了60.76%的收益率，在指数股票型基金业绩榜TOP20中排名第4。

华宝基金：胡洁

金融学硕士，华宝基金量化投资部副总经理。2006年6月加入华宝基金管理有限公司先后在交易部、产品开发部工作。致力于ETF和分级基金的研发及管理运作、Smartbeta指数产品的策略研发及策略产品化，在量化及指数型产品方面有着多年的策略研究、创新产品开发、投资管理运作及市场推广经验。

她参与管理的【华宝中证医疗ETF】和【华宝中证医疗】分别取得了60.68%和55.04%的收益率，分别排名同类第5和第7位。

富国基金：蔡卡尔

硕士，2013年8月加入富国基金管理有限公司，历任助理定量研究员、定量研究员；现任富国基金基金经理。

她参与管理的【富国中证医*主题指数增强】取得了58.84%的收益率，排名同类第6位。

身为富国基金“黑科技投资天团”的一员，蔡卡尔认为她对量化投资充满热情，在工作之余她也喜欢旅游、运动、瞎折腾，她表示生命在于运动。

华夏基金：荣膺

华夏基金数量投资部高级副总裁，北京大学光华管理学院会计学硕士。

荣膺管理的【华夏创业板动量成长ETF】今年以来收益率为46.19%，位居指数股票型基金榜13位。

日常生活中，荣膺兴趣广泛，爱好摄影、旅游和插花。工作有声有色、生活多姿多彩，是数量投资部员工的特有“标签”。她的投资风格也是偏稳健，凡事会留有余地，多做一手准备。她相信基金经理的成功在于长期累积的收益率，投资永远有风险，不要去做偏激和冒险的决策。

大成基金：张钟玉

会计学硕士。2010年7月加入大成基金管理有限公司，历任研究部研究员、数量投资部数量分析师。2013年3月25日起担任基金经理。

她管理的【大成深证成长40ETF】今年上半年收益率达到了44.22%，排名指数股票型基金业绩榜TOP20第15名。

申万菱信：龚丽丽

硕士研究生。2011年起从事金融相关工作，2017年加入申万菱信基金，现任申万菱信基金基金经理。

她所管理的【申万菱信医*生物】上半年收益率达到了41.19%，排名同类第20名。

在采访中可以发现，龚丽丽很喜欢跑步，她认为跑步一方面跑步流汗多，可以使得自己的情绪、体能都得到比较充分的发散。另一方面，跑步特别适合一个人做，思考也好，放空也罢都是不错选择。此外，说到性格的时候，她认为自己是动静皆宜，这个取决于自己当下的状态。

在本次混合股票型基金业绩榜上，融通医疗保健行业A以73.68%的收益率排名榜首，融通健康产业A和中信建投医改A分列二、三位。

南方基金：王峥娇

哈尔滨工业大学管理学硕士，2015年加入南方基金，负责医*行业研究，2018年7月起，任南方医*保健灵活配置混合基金经理。

她管理的【南方医*保健】今年来收益达到了68.32%，在混基业绩榜上排名第4，在医疗主题业绩榜上排名第11，此外，该基金还以近5年152.04%的收益率排名近5年偏股主动型基金业绩榜的第4名。

王峥娇在投资中以细腻和稳定见长，并且时刻严格要求自己，这也跟哈尔滨工业大学的校训“规矩严格、功夫到家”十分贴合。

富国基金：孙笑悦

孙笑悦曾任易唯思(Evalueserve)咨询公司医*分析师助理，国金证券股份有限公司上海投资咨询分公司医*资深分析师；自2018年8月加入富国基金管理有限公司任权益研究部高级行业研究员，现任富国基金基金经理。

她管理的【富国精准医疗】今年来收益达到了65.41%，排名混基第7、医疗主题业绩榜第15；此外，她管理的另一只产品【富国医疗保健行业】今年上半年以63.93%的业绩排名混基第10、医疗主题业绩榜第18、近3年收益155.83%，排名近3年偏股主动型基金业绩榜第16位。

华泰柏瑞：徐晓杰

中科院上海生命科学院博士。2007年加入华泰柏瑞基金，现任华泰柏瑞基金经理。

她管理的【华泰柏瑞激励动力A】以63.23%的收益率排名同类第11位；【华泰柏瑞生物医*】也以61.36%排名同类第19位。

徐晓杰对国内医*行业的前景十分看好。她曾说：“在我国人口老龄化不断加速的大背景下，以及财富效应带来的持续消费升级，国内医疗需求增长持续且稳定，因此医*行业的长期投资价值是非常突出的。”

前海开源基金：范洁

香港科技大学、北京协和医学院(清华大学医学部)硕士研究生。2014年7月25日加入前海开源基金管理有限公司,曾任投资经理、研究员、基金经理助理,现任基金经理。

她的投资理念：“投资者不应该错失大类资产配置的机会，因为这是投资者唯一的免费午餐。”

范洁参与管理的【前海开源医疗健康A】上半年以62.36%的收益排名同类第16位；【前海开源裕和A】上半年以12.99%的收益排名同类第8位。此外，在近3年偏股主动型基金业绩榜上，范洁参与管理的【前海开源沪港深优势精选】以154.44%的收益排名同类第17名。

信达澳银：杨珂

香港大学金融学硕士。2014年3月-2015年11月在广发证券(香港)担任必选消费品研究员。2015年11月加入信达澳银基金管理有限公司任医*研究员、基金经理助理，现任信达澳银基金经理。

她参与管理的【信达澳银健康中国】今年上半年收益为60.81%，排名同类第20位。

债基TOP20基金中，鹏华可转债表现最为出色，上半年收益率为14.59%。

中欧基金：洪慧梅

同济大学经济与管理学院金融学硕士。历任平安资产管理有限责任公司债券交易员、汇丰人寿保险股份有限公司债券交易主任、浙商基金管理有限公司基金经理、平安养老保险股份有限公司投资经理。2019年7月加入中欧基金管理有限公司，现任中欧基金基金经理。

她参与管理的【中欧鼎利A】今年上半年取得了9.09%的收益，在债基TOP20中排名第6。

中欧基金：邵洁

研究生学历、硕士学位。历任国金证券电子行业分析师、安信证券电子行业高级分析师。2016年4月加入中欧基金管理有限公司，历任研究员、基金经理助理，现任基金经理。

她参与管理的【中欧鼎利A】今年上半年取得了9.09%的收益，在债基TOP20中排名第6。

广发基金：张芊

广发基金副总经理，硕士。兼任广发基金管理有限公司固定收益投资总监，管理广发纯债、广发聚鑫、广发鑫裕、广发集裕等基金。曾在施耐德电气公司、中国银河证券、中国人保资产管理公司、工银瑞信基金管理有限公司和长盛基金管理有限公司工作。

“上班来得早，下班走得晚。很多时候，我们7点多到公司，她已经在办公室了，是一位非常尽心负责的基金经理。”这是广发基金一位债券基金经理对于张芊的表述。张芊管理的基金业绩优异，既是源于其多年的深厚积累，更源于那些很多不为人知的努力付出。

长信基金：黄韵

金融学硕士，武汉大学研究生毕业，具备基金从业资格。曾任职于三九企业集团；2006年加入长信基金管理有限责任公司，历任公司产品设计研究员、研究发展部行业研究员、基金经理助理、基金经理，现任绝对收益部副总监。

她参与管理的【长信利发】今年上半年以7.51%的收益率排名同类第20位。

每一个基金经理对于投资最重要的事，因为理解不同，答案也不同。记者把这个问题抛给长信基金黄韵，她给出的回答是：坚持原则，不断学习，聚焦优势领域。

股票多空基金利用股指期货与股票现货组合进行对冲，控制回撤风险，为投资者赚取超额稳定的收益。今年以来表现最好的是富国绝对收益多策略A，收益率为12.24%。

华泰柏瑞基金：田汉卿

田汉卿曾供职于有着“量化鼻祖”之称的巴克莱全球投资，并成为其亚洲（除日本）量化团队主要负责人之一。

在本次股票多空基金业绩榜TOP10中，她是唯一一位上榜的女性，她管理的【华泰柏瑞量化收益】以5.24%的收益排名同类第7名；此外，她参与管理的【华泰柏瑞量化创优】今年上半年收益为42.45%，排名主动量化基金TOP20的第4位。

尽管上半年疫情影响了全球经济，但是QDII基金业绩整体表现依然坚挺，由方钰涵管理的上投摩根中国生物医*以62.88%的收益率位居第一。

富国基金：宁君

硕士毕业于清华大学金融专业，于2011年加入富国基金，历任富国基金助理QDII研究员、基金经理助理、投资经理，拥有近9年的海外投研经验。

她参与管理的【富国蓝筹精选】上半年取得了51.34%的收益率，排名同类第2位。

汇添富基金：郑慧莲

复旦大学会计系硕士，中国注册会计师。2010年7月加入汇添富基金管理股份有限公司，历任行业研究员、高级研究员。

华夏基金：刘平

华夏基金股票投资部总监，金融硕士。十余年证券从业经验，2007年2月加入华夏基金任研究员，2012年起任QFII基金经理，2015年起任职公募基金经理。

刘平是A股市场中最早一批的TMT行业研究员，积累了宝贵的实战经验，并建立起自己的一套成长股投资框架体系。她认为，成长股如具备下列5个特点则会成为优秀的投资标的：一是具备独特、清晰、可持续的盈利模式；二是有“护城河”；三是有定价权；四是公司治理完善；五是具备“小公司大市场”的特性，成长初期不用考虑行业发展面临的天花板。

融通基金：张婷

悉尼大学硕士学历，具有基金从业资格及香港证监会1、4、9号牌从业资格，2019年1月12日起担任融通核心价值投资基金基金经理。

她最喜欢下面两句话：

Successfulinvestingisaboutmanagingrisk，notavoidingit–BenjaminGraham（成功的投资是管理风险，而不是规避风险——本杰明·格雷厄姆）

Aninvestmentinknowledgealwayspaysthebestinterest–BenjaminFranklin（在知识上的投资会获得最佳的回报。——本杰明·弗兰克利）

融通基金：何博

上海财经大学金融学硕士、中南财经政法大学投资学学士，具有基金从业资格。2012年7月加入融通基金管理有限公司，历任QDII研究员、国际业务部投资经理。

景顺长城：周寒颖

硕士，2006年6月至2015年6月，先后担任招商基金管理有限公司研究部研究员、高级研究员，国际业务部高级研究员等职务；2015年7月加入景顺长城基金管理有限公司，担任研究员职务，现为景顺长城基金经理。

易方达基金：余海燕

余海燕，经济学硕士。曾任汇丰银行ConsumerCreditRisk信用风险分析师，现任易方达基金基金经理。

她管理的【易方达中证海外互联ETF】上半年以25.96%的收益率排名同类第15位。

关于投资之道，余海燕有一段很有趣的观点，她认为理财投资和我们平时网购的道理是一样的：“挑选性价比最高的品种，在各类流动性好的资产类别中进行比较，洞悉其中最关键的变量和最快的变量，再根据确定性大小来分配资金量。资产配置在很多时候就是选择性价比最高/确定性相对最高的品种，然后耐心等待下去。”

华夏基金：黄芳

香港中文大学财务学专业硕士，2008年7月至2011年10月曾任中国国际金融有限公司研究部研究员等。2011年11月加入华夏基金管理有限公司，曾任国际投资部研究员、基金经理助理等，现为华夏基金基金经理。

自2017年底首批FOF产品问世以来，历经两年多的发展，多家基金公司在FOF产品方面坚持了稳健布*。平安盈丰积极配置三个月今年来以21.86%的收益排名第一。（净值日期截至2020-06-24）

海富通基金：朱赟

硕士，十多年投研经验。2019年8月起加入海富通基金管理有限公司任FOF投资部总监。2019年9月起任海富通聚优精选混合FOF和海富通稳健养老目标一年持有期混合FOF基金经理。

她管理的【海富通聚优精选】是国内第一只偏重权益基金投资的FOF产品，今年上半年以19.62%的收益率位居同类第5名。

她认为，今年股票市场表现或许将优于债券市场。作为资产配置重要的落地产品，她相信，未来FOF也将凭借鲜明的风险收益特征、稳步提升的投资业绩，逐步获得个人投资者的认可。

工银瑞信：黄惠宇

她是北京大学数学学士、硕士，加州大学经济学博士，一个妥妥的学霸女神。曾先后在美国磐安资产管理公司担任投资组合经理，GMO担任高级研究分析师；2018年加入工银瑞信基金管理有限公司，现任FOF投资部副总监。

她管理的【工银养老2050五年】今年上半年以16.09%的收益率位居同类第6名。

平安基金：张文君

张文君：厦门大学硕士，具有多年保险资金管理经验。在投资风格上，擅长核心均衡配置，风格突出，分散配置，追求长期稳健增长。

平安基金：高莺

高莺：浙江大学硕士，美国爱荷华州立大学博士，曾先后担任联邦家庭贷款银行资本市场分析师、美国太平洋投资管理公司(PIMCO)养老金投资部投资研究岗位。2019年1月加入平安基金管理有限公司，任资产配置事业部养老金投资中心投资执行总经理。

作为平安基金的“铿锵玫瑰”，她们管理的【平安养老2035A】以11.88%的收益率排名同类第14名。

长信基金：杨帆

北京大学工商管理学硕士毕业，曾在莫尼塔投资发展有限公司担任研究员、敦和资产管理有限公司担任高级研究员，2017年3月加入长信基金管理有限责任公司，现任长信基金基金经理。

杨帆管理的【长信颐天平衡养老FOF】收获10.06%的收益率，排名同类第20位。

杨帆同时是个稳健、睿智的人，她笑言，“不属于内心特别澎湃的那一类人。”就投资而言，“一千个人可能就会有一千种方法，但最重要的还是投资体系的构建，要和自己的性格、经历相匹配。”而与她稳健的性格相匹配的，则是对于安全边际的追求。

固收+”产品一般将资产70%以上投资债券去构筑资产安全垫，追求相对稳健的投资收益；30%以内投资股票去做增强、谋求更高的收益率。以招商睿祥定期开放表现最为出色，收益率为17.52%。

鹏扬基金：焦翠

硕士，曾任北京鹏扬投资管理有限公司交易管理部债券交易员。2016年8月加入鹏扬基金管理有限公司，历任交易管理部债券交易员、固定收益部投资组合经理，现任鹏扬基金基金经理。

她参与管理的【鹏扬景欣A】上半年收益为14.42%，排名同类第5位。

鹏华基金：李君

经济学硕士。历任平安银行资金交易部银行账户管理岗，从事银行间市场资金交易工作；2010年8月加盟鹏华基金管理有限公司，现任鹏华基金基金经理。

她参与管理的【鹏华尊惠18个月A】上半年收益为13.68%，排名同类第7位。

前海开源基金：刘静

刘静是业内知名的美女基金经理之一，具有十多年金融证券从业经验，刘静具有丰富的固定收益类投资管理经验，荣获第七届中国基金业金牛奖“三年期开放式债券型持续优胜金牛基金”。

同时，刘静还于2008年获得《中国证券报》“2007年度开放式债券型金牛基金”称号、获《上海证券报》2007年度“金基金”产品奖。

目前任职于前海开源基金，她所管理的【前海开源裕和A】今年以来的回报率是12.99%，排名同类第8名。

财通资管：宫志芳

武汉大学金融硕士，中级经济师。曾任职于浙江泰隆银行资金运营部、宁波通商银行金融市场部；2016年3月加入财通证券资管。尤为擅长判断机构行为和大资金流向，对国内资产价格波动和信用市场有较深刻理解。其管理的财通资管积极收益债券基金获“2018年度开放式债券型金牛基金”（《中国证券报》2019年4月评选）。

她参与管理的【财通资管鑫】今年以来的回报率是11.37%，排名同类第14名。

宫志芳在采访中谦虚地将成绩归结为“运气”，然而投资是一件艰苦的事，事关运气，更无关运气。作为一名固收基金经理，宫志芳尤其强调交易纪律的重要性。在她看来，投资的目的是资产的保值和增值，只有保障本金安全，才有资格去谈盈利、超额收益。

消费是一个永恒的投资主题，衣食住行是人类社会最基本的需求，具有很长的生命周期，加上消费升级的总体趋势，未来行业将会不断涌现出好的投资机会。中欧品质消费A以55.78%的收益率领跑其他基金。

申万菱信：孙琳

经济学学士，2006年起从事证券投资研究相关工作，曾任职于中信金通证券研究所(现中信证券(浙江)研究所)，2009年加入申万菱信基金管理有限公司，现任申万菱信基金经理。

她参与管理的【申万菱信消费增长】今年以来的回报率是47.00%，排名同类第3名。

作为业内为数不多的资深女性基金经理，孙琳把自己定位为“时刻奔跑”的成长股手艺人。深耕A股多年，她对于甄选成长股以及符合A股“审美”的投资有了更深刻的理解。

农银汇理基金：徐文卉

工商管理硕士，历任信诚基金管理有限公司行业研究员、万家基金管理有限公司行业研究员、农银汇理基金管理有限公司行业研究员及基金经理助理。现任农银汇理基金经理。

作为消费行业研究员出身的基金经理，徐文卉长期把大量的时间和精力都聚焦在消费领域的研究上，研究消费趋势变化、景气轮动规律、商业模式变革以及竞争格*重塑等。她总结了两点经验分享给投资者：一是要相信长期专注的力量，坚持做好自己的事情，不要轻易跨出自己的能力圈，要努力提高在能力圈范围内的投资胜率；二是关注“人”的变化，相比景气轮动和商业模式，她更关注管理层的眼界和格*。

富国基金“铿锵玫瑰”：王园园、刘莉莉

王园园从2017年上任，管理时长刚满两年，而刘莉莉是在2018年7月才被聘任，和王园园一起管理富国消费主题。

虽然这只“玫瑰组合”上任时间很短，但是业绩却是相当亮眼。两人共同管理的【富国消费主题】斩获33.94%的收益率，同类排名第14位。

王园园被称为大消费女王，“我以前到一个城市调查，第一件事，就是先逛一逛这个地方的商场，只要逛一天，我就可以推算出当年大致的营业收入”，王园园谈起消费，颇为自信。

弘毅远方基金：张鸿羽

作为弘毅远方基金总经理助理、投资研究部总经理，张鸿羽有着十多年的投研积累。

文静、平和、睿智，是张鸿羽留给记者的第一印象，跟记者的交流的时候，她始终笑语吟吟，聊起投资来，则是逻辑缜密、分析透彻。作为一个女性基金经理，她能够更加细腻地从各处获得投资“灵感”。

创金合信基金：陈建军

管理学硕士，2009年1月加入茂业国际控股有限公司投资者关系部任信息披露经理，2013年7月加入第一创业证券股份有限公司资产管理部任研究员，2014年8月加入创金合信基金管理有限公司任研究部研究员，从事消费行业研究，现任基金经理。

在一次采访中陈建军说：我比较喜欢看孙子兵法，觉得即使是残酷的战争也充满了哲学的智慧，特别打动我的一句话是：善战者之胜也，无智名，无勇功。我把它当座右铭，这也决定了我的配置风格，一句话概括是：优选行业均衡配置；精选个股，集中持仓；持续学习，动态调整。以“弱者”视角建仓，不博弈、不轮动、不立危墙，寄望优秀公司自身发展带来的投资收益。

圆信永丰基金：胡春霞

武汉大学金融学硕士，现任圆信永丰基金管理有限公司基金投资部下设权益投资部副总监。历任港澳证券投资咨询部分析师、中原证券研究所研究员、海通证券研究所研究员、国泰君安证券研究所研究员、国泰君安证券研究所研究员。

胡春霞认为：只有锚定价值中枢，才能在市场震荡中拿得住股票，才敢于在被错杀时果断买入，否则很容易追涨杀跌，可理解的股价上涨才能带来持续的收益。要寻找具有竞争优势的公司，在经济向上的大方向下，自下而上选股。

我们以近3年偏股主动型基金业绩来看，葛兰管理的中欧医疗健康A表现最优，近3年收益率为179.10%，年化收益率40.79%。其次是楼慧源管理的交银医*创新的178.83%，宝盈鸿利收益A位列第三位。

华安基金：陈媛

从上海交通大学毕业之后于2008年加入华安基金，曾担任华安基金消费组组长，担任研究员期间的研究范围遍布食品饮料、纺织服装、商贸、社会服务、保险、券商等行业，覆盖大消费、大金融领域，在巩固其大消费投资能力的同时，不断拓展新的“能力圈”。

她管理的【华安生态优先】近3年收益达到了163.56%，排名同类第8位；近5年收益135.70%，排名同类第14位。

陈媛是一个对消费品投资热爱、对消费行业十分敏感的基金经理，她平时自己会做大量的消费产品体验，也是朋友们眼中的“购物达人”，对于许多新的潮流趋势比90后更清楚。

11、近5年偏股主动型基金业绩榜TOP20

我们以近5年偏股主动型基金业绩来看，万家行业优选表现最优，近5年收益率为201.99%，年化收益率24.74%。

长城基金：谭小兵

暨南大学会计学硕士。2014年进入长城基金管理有限公司任基金经理。

她管理的【长城医疗保健】近5年以138.09%的收益率排名同类业绩榜第12位。

在生活中，谭小兵常喜欢从投资类和商业类书籍中汲取知识和养分。商业类的书当中，她比较偏爱讲企业史的，比如耐克的企业史、茅台的企业史等等，从中了解到很多关于行业和企业发展的知识。而且在她压力大的时候，谭小兵通常通过跑步、练拳击等运动方式减压。返回搜狐，查看更多

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工银精选乐基金问题

看累计净值，如果累计净值比5月11日高，那么就是涨了~如果是自己计算的话如果是选择红利再投，则利润=当前净值*持有份额-申购总额/（1+申购费率）如果是选择现金分红，则利润=当前净值*持有份额+分红金额-申购总额/（1+申购费率）手续费的话，在申购的时候，是以外扣法来计算费用=申购总额-申购总额/（1+申购费率）

银河竞争优势成长基金怎么样

从过往业绩来看，银河成长是公募基金中少有的优质基金。　　这只基金无论谁担当基金经理，每年都可以跑赢市场平均水平，而且最近两年更是杀入排名前1/10，业绩超好，而且延续性极强。主要以投资成长股为主，在成长股研究上，银河实力超强的。　　目前基金经理是王培，去年的业绩也是非常好的，可惜银河留不住人才，前两任基金经理一个被华夏挖走了，一个被嘉实基金挖走了。还好后备人才不断涌现，可以支撑银河的持续向好。　　如有不懂之处，真诚欢迎追问；如果有幸帮助到你，请及时采纳！谢谢啦！

你的基金“绿油油”，关我“医*女神”赵蓓什么事

在男多女少的投资圈，女性出圈，还是凭业绩出圈，真不是件容易的事！

据统计，截至2019年，全球的女性基金经理只占25%。中国情况相当，我国公募基金一共有2440位基金经理，有556位为女性，占比25.53%。

虽然女性基金经理人数较少，但是按照巴菲特的说法，“女性天生就是很好的投资者。”

理由是女性生来更加的耐心和细心。当下越来越多的女性承担着家庭财务管理的任务。因此对财富有着更清晰的认识。

而且，女性更注重财产的长期稳健，并对自身能力有着更清晰的认知。因此不太会在投资中过度自信进而导致过度交易。反观男性则天生更喜欢冒险。

投资，安全比风险更重要。

不过，即便女性有生理学和社会学双buff加持，男性基金经理仍旧远远多于女性。在这样的性别格*下，能够脱颖而出，就必须专门介绍一位“五星女神”——赵蓓。

在医*基金经理中，赵蓓是较少拥有*学和金融学双专业背景的基金经理。自新医改元年入行，深谙医*行业发展脉络。她擅长自上而下把握行业中观结构性机会，再通过自下而上挖掘优质成长个股。

2010年，赵蓓加入工银瑞信基金，开始担任医*研究员。

2014年11月开始担任工银瑞信基金经理，比葛兰早2个月。但赵蓓一开始管理的就是医*主题基金，工银医疗保健股票，至今已经7年多，一直深耕医*行业。

目前，她既是工银瑞信基金经理，也是基金研究部副总监，以及医疗保健研究团队的负责人。

这里要讲一下工信瑞银的医*投研团队。

复合背景和产业研究是工银瑞信基金医疗保健研究团队的关键词。

由既有临床经验又具备医学研究生学历的专业投研人员组成，可以说是业内最专业最完备的医*投研团队。

在鱼多的地方钓鱼

作为一位医*主题基金经理，赵蓓的投资风格是明显的成长风格。

赵蓓把医*行业比作池塘。通过自上而下宏观分析，寻找鱼多的池塘（优质成长公司），在鱼多的地方抓鱼，而不是自下而上没有目标性地抓鱼。

这个方法的好处在于，“既不会错过大的产业性机会，也有助于对估值有更加深刻的理解，还能使自己对组合结构先有一个清晰的目标。而不是通过自下而上选股来被动决定组合的构建。”

在寻找符合产业发展趋势的优质成长公司方面，赵蓓有两个标准。

一是成长性，要求3-5年保持30%的复合增长。

为什么是30%？赵蓓是这样解释的，“主要是因为目前还是能找到一批能符合30%增长的公司。一般来说，能达到连续30%增长的公司，往往都还是比较优质的公司，这样的公司在全市场来看，大概率是有超额收益的。 ”

二是符合产业发展趋势。

首先，自上而下做产业比较，寻找符合未来产业发展趋势的。然后，在产业里选择优质的公司。

赵蓓认为，“单纯自下而上的选股比较容易缺乏大*观，可能会陷在某一个股票里面。也许这个公司研究得很清楚，但对于产业发展缺乏了解，对组合可能没有特别清晰的构建逻辑。”

抓住机会长期持有

除此之外，赵蓓还喜欢通过“产业景气度变化”来抓住机会。

在赵蓓看来，“变化初期的市场，往往会存在预期差，这个时候更容易以低估值和低预期买到好股票，从而获得估值和业绩双升的机会。”

而这个就非常需要自上而下的宏观视角来分析，有时候它们来自于国家政策，有时候是产业发展，有时候是外部环境改变等等。

赵蓓管理的工银前沿医疗是一只医*主题基金，在行业配置上以医*股为主，长期景气度配置为辅，还会少量配置一些消费行业。

具体到医*细分行业，赵蓓看好四个方向：创新*、创新器械、自主消费的医*产品、医疗服务。

对于自己看好的个股，赵蓓敢于重仓持有。

目前，赵蓓共管理四只产品，以偏股混合型为主，其中有三只主要投向医*生物行业的主题赛道型基金，另一只工银瑞信成长精选则为全市场基金，但医*占比也很高，达70%左右。目前赵蓓在管产品中规模最大、年化收益最高的是工银瑞信前沿医疗。

赵蓓认为，未来肯定是向开放的方向发展，只是时间点上不确定，因此在投资策略上会寻找假设生活恢复到正常状态的投资方向，提前预判把握机会。

目前整体对于行业的看法是估值虽不便宜但较为合理。今年采取了比较均衡的配置方向，目前比较看好的方向包括前期跌幅较大的创新*、CXO板块，中*版块及消费医疗版块等。

【风险提示】基金过往业绩不代表未来表现，其他基金业绩不保证本基金业绩。基金有风险，投资需谨慎。

希望像赵蓓一样进入医*投资领域的生物医*人看过来~

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「医疗女神赵蓓」医疗女神赵蓓的基金深度剖析！她的投资风格如何？与葛兰的中欧医疗哪只更优秀？

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这篇文章是明星基金分析系列的第16期，这一期我们来聊一聊另一位女神级别的基金经理，人气非常高，工银基金公司的赵蓓经理。

赵蓓经理主要的投资方向也是医疗行业，葛兰与赵蓓的医疗女神之争持续了很久了，赵蓓在人气上一直被葛兰压制，这一点从基金规模上也有所体现，而近期凭借反弹行情中的优秀表现，似乎略有反超迹象，投票想让我讲一讲她的人非常多，这一期我们就来分析分析吧。

这期文章，将按照下面几方面逐步展开：

1.赵蓓经理的履历与成绩

2.管理的基金深度剖析

3.赵蓓VS葛兰

4.最终总结与我的投资建议

ok，话不多说，我们开始这一期的内容吧！

No.1

赵蓓经理履历与成绩

照例先简单介绍一下赵蓓经理的履历，赵蓓经理的累计任职时间为6年又191天。

由于是2014年11月18日正式开启基金经理生涯，刚好处于2015年大牛市的启动初期，赵蓓经理也体验到了出道即巅峰的感觉，完整地经历了2015年的牛熊转换，管理经验还算丰富。

开启职业生涯的第一只基金是工银医疗保健股票，成立至今6年半，一直是赵蓓经理在管理。

上图罗列了赵蓓经理管理过的基金，参与管理的基金一共有6只，其中工银医疗健康股票A/C已经完全交给谭冬寒经理管理，剩余的5只基金仍在管理中。

管理的基金总规模155.84亿元，规模还算适中。

任职期间最佳基金回报为395%，正是她如今的代表作工银前沿医疗，折合成年化收益率约为35.61%，这样的成绩使基金在同时期522只基金中排名第5，非常不错的成绩。

其他的几只成立时间比较久的基金的表现也十分不错，取得了优秀的排名。

不过这样由于基金存在特殊性，这样的排名似乎参考意义也不大，下面我们详细分析一下她的每一只基金。

No.2

管理的基金分析

专注医*医疗赛道

我们很容易就能观察出，赵蓓经理是十分专注于医*医疗赛道的一位基金经理，她参与管理的6只基金中有3只直接是医*医疗的主题基金，包括前沿医疗、医疗保健、医*健康。

即便她管理的科技创新定开、养老产业，持仓也是浓浓的医*医疗味儿～

下图是工银科技创新6个月定开混合的前十大重仓股，除了腾讯控股这只大家都会投的港股以外，基本上都是医*医疗股。

说好的科技创新呢？当然如果把创新*研发理解为科技创新也勉强说得过去。然而，即便是真看好创新*板块，也不至于投这么多吧....没有别的科技创新产业是值得研究并投资的吗？

我推断大概率还是能力圈决定的，因为赵蓓经理的能力圈比较*限于医*医疗赛道，所以即便是科技创新基金，也依然选择自己擅长的赛道进行投资，看似并没有想拓展能力圈的想法，这点与葛兰经理的情况恰恰相反。

另外一只工银养老产业股票A/C也是一样，下面是基金的十大重仓，持仓也都是医*和医疗股。

当然，大家要是非要说：“养老嘛，可不重点就是医*和医疗嘛”，那.....似乎也勉强说得过去，但也有点过于牵强了。

最后一只工银成长精选混合A/C是一只新基金，成立还不到3个月，虽然看不到持仓，但是从基金近期的业绩走势上来看，估计医*和医疗股的占比也不低。

总的来说，我们能够看出，赵蓓经理是非常专注于医*医疗这个赛道的，这也和她的能力圈有关。我们也能看得出，赵蓓经理似乎也并没有拓展能力圈的想法，新发的基金依旧投资医*医疗，并没有像混合型宽基去转换。

基金对比与优选

上面简单的分析过后，我估计这部分还没开始，聪明的大家应该就能把结论猜个八九不离十了吧～

我们还是用实际数据来验证一下吧：

下面是工银前沿医疗和工银医疗保健的十大重仓股对比图，我们能看到前十大重仓中有8只都是重复的，只是比例上存在差异。

持股集中度接近，且重合的8只股票的合计占比也比较接近。预计两只基金的业绩走势大体应该是一致的，只存在细微的差距，下面我们来比较一下：

从上图能看出，基金近6个月的走势是完全重合的，基本一致。

然而，两只基金近一年、两年、三年、五年的业绩表现就逐步拉开了差距，工银前沿医疗的业绩始终压制着工银医疗保健，且差距明显。

两只基金每个阶段的回撤幅度基本保持一致，但是工银前沿医疗的涨幅经常要高出工银医疗保健。

二者的仓位控制也基本保持一致，历史持仓的重合度也一直比较高。

我个人认为可能是两个因素造成了二者的差距：

1.前沿医疗是赵蓓一路管理至今的，而医疗保健是半路接手的，情感上存在区别，用心程度也会不同。

2.重合度高，但是比例上还是存在差异的，似乎前沿医疗更偏医疗，而医疗保健更偏生物制*和化学制*方面，这或许是产生差距的原因。

这篇文章着急发，就不具体分析了，随后我仔细研究一下基金持仓股票的历史表现，进一步探索，有发现我会补充说明。

总的来说，这两只基金中做选择的话，自然是工银前沿医疗更合适一些，更加优秀，且基金同时包含A类和C类，选择更加灵活。

同样，前沿医疗和养老产业的前十大重仓股也有8只是重复的，养老产业的持股集中度是三只基金中最高的，表现相对更依赖前十大重仓股。

同样，两只基金近半年的收益曲线几乎重合，差距不大，但是长期收益就存在不小的差距了。

工银养老产业股票也是赵蓓2018年后接手的基金，产生差距的原因我猜测同前一部分提到的一致。

另外，我看了一下工银医疗保健同工银养老产业的历史走势倒是十分一致。

毋庸置疑，工银前沿医疗股票在三只基金中是完胜的，建议作为三只基金的首选。

不同于中欧医疗健康，工银前沿医疗的费用设置的比较合理，A类申购费0.15%，持有超过两年赎回费清零；C类免申购费，持有一个月后赎回费清零，相应的增加了0.6%/年的销售服务费。

计划投资周期在两年以上的朋友优先选择A类，投资周期比较短的朋友，选择C类更合适。

最后，剩下的两只基金，工银成长精选是新基，没有数据，就不分析了，我们就简单看看这只科技创新定开基金到底有没有投资的必要吧：

从下面的十大重仓对比图中，我们能看出，这只定开基金还是做了一点差异化管理的，加入了腾讯、泰和新材、山东赫达，剩余的其实还都是医*股，且同前沿医疗的重复性很高。

这只基金得等到6月份才能看到近期收益，但是我预估应该不会比前沿医疗更好，且差距也不会很大。

我个人是不会投这类封闭期基金的，也不是很建议我的粉丝去投，大家根据个人的喜好来做出选择吧。

从基金质量上来看，与前沿医疗差距不大，形式上是6个月定期开放基金，对于管不住手的朋友或许有用，能帮你避免频繁操作，但是同时也牺牲掉了流动性，对喜欢做一点择时仓位管理的朋友，就不是很友好了。我个人会更推荐选择工银前沿医疗股票A或C。

No.3

赵蓓vs葛兰

赵蓓、葛兰的医疗女神之争持续已久，两位的基金相比中证医疗指数都取得了非常可怕的超额回报，毋庸置疑，都是非常优秀的医疗主题基金，那么很多朋友很想知道，这二位到底孰优孰劣呢？

下面我们来比较一番，下面是两只基金的业绩对比图：

没错，你没有看错，二人的业绩几乎一致，4年多的时间业绩仅仅相差不足1%，几乎可以忽略不计。

对比两只基金的短中长期业绩，你会发现，二者运作过程中经常是互有胜负，业绩走势曲线几乎保持一致，差距也不大。

看过我讲葛兰那一期的朋友应该记得，我在文章中表达过一个观点，市场中其实存在不少优秀的医疗主题基金，他们只是一只主题基金而已，选股范围比较*限，业绩表现大体不会相差很大。

投资需要的是理性思考，千万不能把饭圈化的那一套搬到投资上，我们大可不必神话葛兰，尽管她人气很高，把自己打造成了医*女神，但她的中欧医疗健康也仅仅就是一只医疗主题基金，在我心里赛道的力量要高于她选股的能力。还没有看过葛兰分析那篇文章的朋友可以找来看看。

那么，赵蓓也是一样的道理，大可不必神话她，她的基金我们已久需要理性客观来进行评价，这样才能保证我们的投资选择是理性的。

她的这几只基金，尽管业绩排名都十分靠前，但是这样的排名其实参考意义也不大，毕竟它们只是医疗主题基金，同样是赛道的力量高于选股能力。

然而，如果你要是问我，葛兰的中欧医疗和赵蓓的工银前沿医疗，如果在二者间做出选择，该选择哪一只呢？

从下面的业绩对比图中，我们能看出，二者在业绩几乎保持一致的情况下，赵蓓的工银医疗无论是波动率还是最大回撤，都是要小于中欧医疗的，同等收益的情况下，持有体验会相对更好。

葛兰的基金属于涨的猛跌的也猛的激进类型，赵蓓的基金则相对更稳健一些，当然这个稳健也只是相对的。

所以，从上面这个角度来讲，我可能会更加推荐赵蓓的工银前沿医疗股票A/C。

另外，如果你是一位短期投资者，或者恰巧你判断医疗的行情导致你不太可能持有超过两年了，那么毋庸置疑，选择工银前沿医疗股票C好很多。

中欧医疗健康混合C的赎回费设置的非常不合理，不适合短线持有，而工银前沿医疗C是可以的，持有1个月以上赎回费就清零了。

No.4

最终总结

文章的最后一部分，做一个总结：

1.赵蓓的基金管理经验还算相对丰富，但是仅限于医*医疗赛道，把她的基金当作一只医疗行业基金去投比较合适。

2.赵蓓管理的众多基金中，工银前沿医疗股票A/C相对更优秀，作为优先推荐。

3.工银前沿医疗和中欧医疗健康都很优秀，但是工银前沿医疗的波动率和最大回撤都相对更小，长期持有体验相对更加。

4.预计投资周期超过两年，选择A类，预计投资周期较短，选择C类更合适。

5.无论是葛兰还是赵蓓，都不必神话她们，在我看来医疗赛道的力量要高于她们的选股和择时能力。把她们的基金单纯当作一只医疗主题基金去投就行了，以中证医疗作为参考，行业基金建议还是要适当的根据点位高低做一做仓位管理的，合理控制风险。

当然，上面的一系列分析和观点，仅是个人看法，仅供参考，不构成投资建议，还希望各位保持独立思考。

今天这篇文章就到这里，创作不易，觉得文章还不错的话，点赞、在看、转发给更多需要的人吧，谢谢大家的支持。

明星基金经理分析的下一期，我们聊聊谁呢？大家如果有希望我分析的基金经理，就在评论区留言吧。你的推荐很有可能就会出现在下一期的文章中哦！

免责声明：文章涉及的所有基金不作为投资推荐，希望大家充分学习了解后能有自己的独立思考，市场有风险，投资需谨慎。

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工银瑞信基金2021中报隐性调仓及下半年看点：袁芳、赵蓓、王筱苓、何肖颉、杜洋、张宇帆鄢耀等10位基金经理！ - 知乎

1、工银瑞信

11、张宇帆的交易风12、说明

按照天天基金截止2021-08-27的统计数据，易方达管理规模7324.99亿，共有基金324只，基金经理52人，基金经理平均任职2年200天！

袁芳：2011年加入工银瑞信，现任研究部大消费研究团队负责人、基金经理

2015-12-30开始管理基金，累计任职时间：5年又244天，现任基金资产总规模481.96亿元；任职期间最佳基金回报300.45%。代表基金：工银文体产业股票A（001714，管理的首支基金）

前十新增：锐科激光

11-20持股中：恒生电子2.76%、用友网络2.52%、老板电器2.37%、广联达2.18%、紫光国微2%

关于文体产业的定义还是很广的，可以看基金的说明书，混合型非主题基。

下半年市场还是有很多投资机会可以把握，但是风格上或有变数。相对更加关注因为短期基本面不景气而明显跑输的板块，尤其是长期空间和趋势确定的板块，如消费、计算机。这些板块的优质公司已经进入高性价比区间，而且长期趋势确定，短期趋势也在改善中。

赵蓓：2010年加入工银瑞信，现任研究部副总监、医疗保健研究团队负责人。

2014-11-18开始管理基金，累计累计任职时间：6年又286天，现任基金资产

总规模224.43亿元，任职期间最佳基金回报337.20%（代表基金：工银前沿医疗股票A001717）

前十新增：爱尔眼科、凯莱英

1、上半年战略性看好创新*及创新*产业链、创新医疗器械、医疗服务、消费医疗等行业，持仓均集中在这些领域。

2、长期看，一线公司的长期成长持续性更好，抗风险能力更强，所以在与二三线公司估值相当的情况下，一线公司会更优，所以二季度我们增加了对一线公司的配置比例。

3、展望下半年，我们认为看好的领域依然成长性非常明确，仍然可以时间换空间，我们仍然会坚定持有优质赛道中长期可以长大的优质公司。

王筱苓：2005年加入工银瑞信，现任权益投资部副总监

任职起始日期：2007-01-05，累计任职时间：11年又7天，现任基金资产总规模：52.45亿元，任职期间最佳基金回报：293.91%（481008工银大盘蓝筹混合，8年269天，293.91%）

总的看是减持了大金融板块和部分医*股，增加了化工、可选消费品的投资。

前十新进：比亚迪、海康威视

11-20持仓：南京银行2.09%、首旅酒店1.83%、北新建材1.78%、三七互娱1.76%、今世缘1.74%、广大特材1.71%

当下大消费、传媒等行业具有较好的风险收益比

黄安乐：2010年加入工银瑞信，现任权益投资总监、权益投资能力三中心负责人。

2011-11-23开始管理基金至今9年又282天，现任基金资产总规模：76.36亿元，任职期间最佳基金回报：484.55%（481015工银主题策略混合A，9年又282天）

相比一季度持仓，二季度不管是前十，还是11-20持仓，变动还是蛮大的。

11-20持仓除了金博股份也都换了。星源材质2.81%、永兴材料2.8%、圣邦股份2.74%、重庆啤酒2.55%、山东赫达2.3%、容百科技2.08%、欧普康视2.05%

逐步减持的资产主要集中于顺周期中的石油石化，军工行业中的军工材料板块；

增持较多的资产则主要集中于电动车产业链中的电池材料，能源金属；半导体行业中的材料和设备；光伏行业中的材料子板块；

保持持仓水平并根据估值和增速进行内部调整的是医*的CXO板块；

另外基金也在光学镜头等细分板块进行了部分完全基于基本面变化的个股精选。

1、下半年市场仍将运行于相对稳定的通道之中，结构性的投资机会依然存在。风格方面，成长类资产具有一定的优势，但波动性加大；绝对低估值的资产尤其防御价值和主题价值值得关注。值得警惕的风险主要来自海外的通胀及流动性的边际收紧带来的冲击。

2、两条交易主线中的经济修复主线逐渐淡化，核心的焦点将主要聚焦到业绩增长及增长的确定性上，同时会在增长和估值之间进行评估；另外，随着年底临近，估值切换领域将获得关注。

3、基金主要关注以下几个板块：

一是景气周期超长的泛消费领域，包括部分必需消费品细分领域，医*中的创新*，生物制*，医疗设备及服务等；

二是双碳背景之下的新能源领域，包括电动车产业链，光伏产业链，储能以及与此相关的服务，设备，材料等；

三是基本面存在超预期可能，资产价格已经充分反映悲观预期的，年底可能进行估值切换的板块，包括消费电子，汽车配件，基础元器件等；

四是部分即将面临产业突破的超强主题板块，包括汽车智能化，半导体材料等领域。

单文：2014年加入工银瑞信，现任高级研究员，基金经理。

2016-06-22开始管理基金至今5年又69天，现任基金资产总规模：161.62亿元，任职期间最佳基金回报：228.44%（代表基金000263工银信息产业混合2017-07-25至今4年36天）

组合目前主要配置在长期产业趋势明确的方向上，比如云计算、金融科技、智能硬件和半导体、互联网、军工、光伏、消费和新型服务业、新能源车和无人驾驶等方向。

具体持仓上：一方面坚守估值合理的优质公司，另一方面淡化市值的影响，努力在更广的范围去寻找关注度相对较低的细分行业龙头公司。

展望未来，对于国内的基准假设是2021年下半年经济转弱、流动性中性偏松。在这个基准假设下，我们重点围绕着高景气度行业和优质公司进行布*。具体方向上，我们看好科技硬件和半导体、新能源汽车、云计算、互联网、金融科技、军工元器件和新材料、消费和新型服务业等领域。

何肖颉[jié]：2008年加入工银瑞信，曾任专户投资部专户投资经理。

2005-02-04开始管理基金至今10年又328天，现任基金资产总规模：91.99亿元，任职期间最佳基金回报：313.40%（工银新趋势灵活配置混合001716，2015-12-29至今5年又245天）

操作上，上半年主要增持化工、机械、电力设备，减持有色、军工。

何肖颉和后面的张宇帆一样，按照2021中报持仓，前20持仓中，只有第1持仓和2021年一季度相同，其他19只股票全部调整了。

第一重仓宁德时代3.26%到9.02%，11-20持仓包括：*明康德2.28%、山东赫达2.25%，比亚迪2.17%，弘亚数控2.15%、韦尔股份2.09%、中环股份2.03%

展望下半年，将重点做三方面的准备：

一是对于长期成长赛道标的，在短期基本面波动对于行业长期发展逻辑影响有限、股价由于隐含预期较高从而波动较大的情况下，做好逆市场预期波动调节的准备；

二是寻找聚光灯之外的具备一定阶段性成长属性的细分赛道标的，如生产性服务业、传统行业的设备升级和智能化等；

杜洋：2010年加入工银瑞信，现任研究部能源设施研究团队负责人、基金经理。

任职起始日期：2015-02-16，累计任职时间：6年又196天，现任基金资产

总规模145.26亿元，任职期间最佳基金回报264.70%（代表基金：000991工银战略转型股票A）

组合操作方面，延续了20年4季度风格，以基准为锚，保持低估值行业的适度配置，适度增持了供求基本面较好的上游周期行业，并在中小盘风格中精选优质个股，并未有太大变化。

成长行业，需要更深入的精选个股进行投资，而不是盲目的标签式追涨

价值风格的估值水平处于历史偏低位置，我们认为具有绝对收益机会。

组合会保持相对均衡的风格和行业配置，以基准为锚，依靠自下而上的个股选择。

鄢耀：2010年加入工银瑞信，现任权益投资部副总监、基金经理兼任投资经理。

任职起始日期：2013-08-26，累计任职时间：8年又5天，现任基金资产总规模190.88亿元，任职期间最佳基金回报303.16%（代表基金：000251工银金融地产混合A）

展望下半年，我们认为，增长压力可能逐渐显现，流动性环境仍可保持平稳，系统性风险有限。寻找业绩保持较快增长、同时估值处于相对洼地的股票。

闫思倩：2015年加入工银瑞信，现任研究部电力新能源行业高级研究员、基金经理。

2017-10-17任职至今3年又317天，现任基金资产总规模：82.86亿元，任职期间最佳基金回报：348.15%（005939工银新能源汽车混合，2018-11-14至今2年又289天）

新能源是今年的热门赛道，风口上，具体持仓如下，11-20持仓中有一个是中国宝安2.25%，新增比例较高的

展望未来，中游需求继续改善，市场对下半年国内及国外需求乐观，造车新势力销量不断超预期。

对于具体环节配置，继续看好上游及中游相关产业链个股，维持超配；

同时看好受益于海外新能源汽车需求放量的全球产业链龙头，以及上游处于价格底部的钴矿与锂矿，对看好的龙头维持超配。

张宇帆：2007年加入工银瑞信，现任中游制造业研究组主管。

2016-03-01开始管理基金至今5年又182天，现任基金资产总规模7.82亿元，任职期间最佳基金回报275.70%（001718工银物流产业股票）

按照2021中报持仓，前20持仓中，只有第1持仓和2021年一季度相同，春秋航空3.71%到6.84%，其他19只股票全部调整了。

1、下半年市场可能有所震荡，但仍存在较多机会。高成长性的资产具有稀缺性，可能在业绩高增长的同时享受一定的估值溢价。中小盘股票中预计未来仍有一些性价比不错的品种可以挖掘。

2、长期持续看好市场，也将继续寻找长期有较好的成长前景，以及竞争格*改善份额提升的优质公司，寻找有吸引力的价格。

整体的观点是：市场流动性环境保持平稳偏宽松，整体系统性风险有限。

提示：投资有风险，文中涉及的股票，基金等，仅作为文章说明使用，不构成投资建议，仅供参考！

创作方向：选基策略，基金投资分析；单只基金及基金持仓股分析，基金经理分析，投资感悟和理财配置。

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工银精选平衡基金啥时候分红

开放式基金并不一定是一年分红一次。其实开放式基金的分红是要满足一定的前提条件才可分红的：（1）基金投资在卖出盈利股票后,获得收益；（2）基金当年收益先弥补上一年度亏损后,方可进行当年收益分配；（3）基金收益分配后每基金份额净值不能低于面值；（4）如果基金投资当年出现净亏损,则不进行收益分配.在满足以上条件后，分红还要根据基金经理的投资策略而定，如果基金经理认为基金所持有的股票有长期增值的空间，也可以不分红。具体的分红条款可查阅基金合同或招募说明书