深桑达a怎么样(深桑达A被骗子给骗了，账面亏了6300万，中小股东反而赚到了……)

深桑达A被骗子给骗了，账面亏了6300万，中小股东反而赚到了……

最近，小e看到一则新闻，惊得瓜都掉地上了。

说是有一家上市公司，它有一家做物流的子公司，被人忽悠“瘸”了，弄了一批“假钢”烂在手里，预计亏损六千多万。然后，这家上市公司就把这家子公司卖给了大股东。本来嘛，大股东甘当“活雷锋”，把“亏损”的锅给背了，这听起来挺不错的。

可是，有人去查了这家上市公司的公告，发现了一个“惊天大秘密”：这家涉“假钢”案的物流公司，当初就是大股东卖给上市公司的，卖的价格是6200万元，现在大股东要买回去了，只花3600多万元。搞到最后，原来上市公司“高买低卖”啊！

作为“愤怒的小股东”，这事不能忍！正当我要去上市公司门口静坐的时候，一位吃瓜群众告诉我：“这事啊，算起来还是你占了便宜。”

咦，这怎么回事呢？本着看热闹不嫌事大的“吃瓜”精神，这位吃瓜高手向我深入剖析个中道理。

对了，这家上市公司就是深桑达A（000032）。

神彩物流遭遇合同诈骗

深桑达A于2017年12月19日和12月28日连发两份公告，称全资子公司深圳神彩物流有限公司遭遇了合同诈骗，此诈骗事件导致神彩物流发了生数千万元的经济损失，深桑达A公告的财务报表也显示，受此事件影响，神彩物流2017年1~10月亏损6300万元。

具体过程是这样的：

《销售合作协议》约定：

买方向神彩物流发出不锈钢采购指令，神彩物流向买方指定的卖方发出报价，卖方确认报价后，买方支付相应货物款项的25%订金至神彩物流的账户，神彩物流收到订金后，向卖方确认采购，卖方将不锈钢交付到神彩物流指定的仓库后，神彩物流向卖方支付100%货款。

之后，买方应按照合同规定的期限向神彩物流付清全部货款提货。若买方不能按期付款提货，则由卖方根据合同约定予以回购，如卖方不实施回购，神彩物流有权终止合同并自行处理货物。

神彩物流此项业务毛利为采购金额的1.125%、1.6875%不等（根据不同的提货期限而不同），另收取买方库存信息服务费、仓储费和吊装费等。

表面看来，这笔生意还不错嘛。神彩物流当个“倒爷”，就把钱赚了。

可是，凡事就怕“可是”！在实际交易过程中，神彩物流倒是把货都弄到自己仓库了，钱也交了，可是，买方并没有再按照合同要求提货，卖方也没有实施回购。

按照上市公司的说法，神彩物流多次反复敦促各方履行合同，支付货款，但是对方不守诚信，虽多次出具了书面的承诺函、实际控制人承诺函和担保函，对货物的品质和来源进行保证，对未提货及欠款事项予以确认，但却一再违反已作出的承诺，且虚构各种借口、理由，一再拖延履约，拒不执行合同。

没辙，原本“倒卖”一批钢材，现在倒到自个儿手里了，但至少钢材还在啊！因为根据约定，神彩物流“有权终止合同并自行处理货物”。

这一桩生意，神彩物流形成的库存钢材3139.04吨，存货合同金额10600万元，付出的货款总额8763万元。

可是，又是可怕的“可是”！经过鉴定，神彩物流花了8000多万元买的这3139.04吨钢材竟然是假冒产品，实际价值较合同约定价值差异巨大！

为此，神彩物流于2017年12月18日向无锡市公安*经济案件侦查支队报案，目前正积极配合公安机关的调查取证工作。

大股东回购兜底

遇上“大骗子”，谁也没辙啊，上市公司只能认栽了吧。这个时候，“活雷锋”跳了出来。

2018年1月3日，深桑达发布公告，已将所持有的神彩物流100%股权以3620.14万元转让给了大股东中电信息，神彩物流的权属自2017年12月31日起已转移至中电信息名下。

深桑达在公告中表示，鉴于神彩物流内外部经营环境发生较大变化，整体供应链业务规模出现萎缩，且供应链业务运营过程中资金占用较高，毛利率较低，面临较大的经营风险，与公司给其定位的发展高端供应链业务的规划方向存在较大差距，也难以促进公司的产业结构调整。此次出售的主要目的是为了优化上市公司产业结构，管控业务风险，更好地维护公司和广大投资者的利益。

但明眼人都看得出来啦，其实是神彩物流因假钢交易深陷亏损，大股东主动把亏损给承接过去了，想让上市公司报表不太难看。

正当我这么想的时候，吃瓜高手却摆摆手：“不对！不对！亏损还算你的。”

按照这位吃瓜高手的解释，虽然上市公司赶在年底把亏损的神彩物流剥离出去，但在财务报表中，只体现在资产负债表中的资产增减，利润表照样还是会录入这笔亏损：神彩物流在2017年发生的6300万元大额亏损仍会对上市公司当期的利润表产生不利影响。

“因为资产负债表好比是上市公司在2017年12月31日最后一刻照了一张‘全家福’，这个‘儿子’已经卖掉了，自然不会出现在‘全家福’上，但是利润表是体现上市公司一整年经营情况，好比是一本流水账，这一整年上市公司的‘孩子们’赚多赚少亏多亏少统统记在账本上，年底前‘儿子’卖出去了，当在分家之前‘儿子’那笔账还算‘老爹’的。”

哎，不管怎样，这3139.04吨假冒钢材总算脱手了，往后再贬值也不影响上市公司净利润了，这事就算告一段落了吧。

可是，一查公告，这事没完！神彩物流是深桑达于2015年通过发行818万股的股份向公司大股东中电信息及28位自然人收购的资产。在当时，神彩物流100%股权的评估值为6243.94万元。现在大股东买回去了，交易价为3620.14万元。

这一卖一买，上市公司损失了2600万元左右。

这是哪门子“活雷锋”啊，摆明趁火打劫，这怎么能行，我还是要去上市公司门口静坐！

“且慢且慢，你听我说。”吃瓜高手劝阻了我。

剥离神彩物流背后的逻辑

按照吃瓜高手的解释，因为深桑达当初收购神彩物流100%股权时完全采用股份对价（发行818万股）支付，并没有为此支出一分钱的现金，现在大股东掏出真金白银3600多万元把神彩物流买回去，从现金流的角度看，等于上市公司“赚”了3600多万元现金。

“买的时候，上市公司发股票买的，卖的时候收到的是现金，这你能理解吧。”吃瓜高手看着疑惑的我问道。

“道理我都懂，可是明明是‘高买低卖’，你打死我都不相信，是赚到了！”我才不信吃瓜高手的这鬼话。

“我还没说完呢。”吃瓜高手继续解释，当初收购神彩物流，原股东方是有业绩承诺的。现在，神彩物流因合同诈骗事件发生大额亏损是在业绩对赌期内，也就是说神彩物流并没有完成2017年实现1324.04万元扣非后净利润的业绩承诺。

我查了一下公告，果然如此，依照当初上市公司与神彩物流原股东签订的《发行股份购买资产之盈利预测补偿协议》相关条款，上市公司有权以1元的总价款回购并注销当初发行的818万股股份以及因10股送2股分红方案增加的163.6万股股份，合计981.6万股。

“也就是说，现在因为这桩事，深桑达只要花1块钱就把因为收购神彩物流而多发行出去的900多万股深桑达A的股票买回来注销了，相当于花1块钱，买了神彩物流。这一层，你能理解吗？”

我疑惑地点点头。

“现在呢，上市公司用1块钱成本的神彩物流反卖给了大股东，卖出的价格是3600多万元，你说是不是净赚了3600多万元？”

似乎很有道理的样子，可是我还是不解：“那这‘高买低卖’的差价2600万元跑哪里去了呢？”

吃瓜高手解释，从对上市公司财务报表的影响来看，依据同一控制下的企业合并会计处理原则，虽然深桑达在2017年底将神彩物流卖给了大股东，但神彩物流在2017年发生的6300万元大额亏损仍会对上市公司当期的利润表产生不利影响，而把神彩物流出售给大股东获得的3600多万元价款与神彩物流1644万元的账面净资产的差异直接计入“资本公积”，从而增加上市公司的净资产。

“总股本减少了，每股指标就会上升，这个你懂吧，将来上市公司赚钱了，每股收益将会相应增加。”吃瓜高手说道。

“那这么说，作为小股东，我反而受益了？”我还不太弄得明白。

“那当然。”吃瓜高手继续解释，“哑巴亏”全让大股东吃了，不仅当初出售神彩物流给深桑达A获得的股权要被无偿回购注销，还要因回购神彩物流支出3600多万元的现金，不仅如此，还要承接深桑达A对神彩物流3000万元的借款以及为神彩物流提供担保5603万元的担保。

听到这，我才点点头：至于你信不信，我反正信了！

深桑达A的经营范围

主营：通讯设备，计算机及外部设备及软件，办公室自动化，家用电器，电子玩具，微电子产品，光电产品，电子检测设备，税控设备，税控收款机，摄像录像设备与配件，电子元器件，原材料，机械，五金，建材，国内商业，物资供应业(...

近期深桑达A能否介入

000032近期的平均成本为25.87元，股价在成本下方运行。多头行情中，上涨趋势有所减缓，可适量做高抛低吸。该股资金方面呈流出状态，投资者请谨慎投资。该公司运营状况不佳，但多数机构认为该股有长期投资价值。

000032后来自市该怎样操作

目前处于主升浪，谨慎持有，出现滞涨再出，庄拉升目标是高位出货，你可以在高位震荡过程中找个高点出来。

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深桑达a会成妖股吗

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央企4杰：北方国际、中工国际、深桑达A、中国中冶，谁含金量更高

今年以来除了数字经济相关板块表现活跃之外，还有一个板块，也已经不声不响创了两年多的新高，那就是建筑板块。

今天看的就是建筑板块中的4家央企代表公司，看看它们各自的含金量如何。

下面会通过，每家公司的亮点和竞争优势，以及相应公司财报来综合对比分析每家公司的含金量情况。

北方国际，

大股东中国北方工业有限公司，隶属中兵集团，属于中央企业。

公司的核心业务为国际工程承包。

公司积极响应国家“一带一路”倡议，进一步开拓新市场，持续追踪重点市场，投建营一体化与海外市场综合运作项目得到稳步推进，重大项目实现稳步执行。

中工国际，

公司的大股东是中国机械工业集团有限公司，实控人国资委，属于中央企业。

公司的核心主业也是国际工程业务，涵盖“一带一路”倡议的大部分国家，聚焦“一带一路”重点项目和“小而美”民生类项目作为重要发力点。

截至2022年末，公司国际工程业务在手合同余额为93.50亿美元。

深桑达A，

公司大股东为中国中电国际信息服务有限公司。实控人国资委，属于中央企业。

深桑达A是网信产业国家队中国电子旗下第一家上市公司。公司通过完成重组中国电子系统技术有限公司，成为为中国电子数字业务总部的承载主体。

近年来，深桑达A以"云数"核心产品技术创新为驱动，持续投入资源和力量开展"中国电子云"产品及技术研发。

中国中冶，

公司的大股东为中国冶金科工集团有限公司，实控人国资委，属于中央企业。

作为中国五矿旗下规模最大、唯一一家A+H股上市公司，中国中冶是全球最大最强的冶金建设承包商和冶金企业运营服务商；是国家确定的重点资源类企业之一；是国内产能最大的钢结构生产企业之一；是***国资委首批确定的以房地产开发为主业的16家中央企业之一；

另外，公司旗下控股的巴布亚新几内亚瑞木镍钴项目，估算保有资源量1.50亿吨，基本可满足该项目平稳运行40年所需。

接下来，让我们来对比各家公司的财务核心数据来分析公司的含金量情况，

此处，采用的是杜邦分析法，分别拆分公司的销售净利率、资产周转率和权益乘数，来进行分析对比，（注：由于目前大部分公司的年报都还没有出，所以年报没出的公司，使用的数据是2022年3季度的。）

首先，来看销售净利率，也就是每家公司的业务利润空间情况如何，

可以看到，截至目前，销售净利率最高的是北方国际，100元销售收入，能够获得8.23元的净利润。

其次，中工国际、中国中冶、再次深桑达A。

深桑达A今年的销售净利率下降明显，主要是因为，公司重点打造中国电子自主安全计算产业链中“云数融合”核心能力，期间投入的研发费用较高，压缩了利润空间。

接下来，来看资产周转率，也就是公司的资产运营效率，周转率越高，运营效率越高。

深桑达A在2020年重组之后，周转率大幅提升，目前排行四家公司第一。这意味着，深桑达A的资产运营效率是最高的。

其次则是中国中冶、再次北方国际、再次中工国际。

这表明，北方国际和中工国际的业务利润空间更高，但相应的业务量相对要小一些，属于厚利少销型。

而深桑达A和中国中冶，利润空间更低，但周转率更高，业务量更大，属于薄利多销型。

接下来，我们要看的是公司的权益乘数，也就是财务杠杆情况，如果财务杠杆较大，那么含金量就大打折扣，

可以看到，深桑达A截至目前的权益乘数是最高的，意味着公司的财务杠杆最高，

其实在2017年至2019年，深桑达A这三年的权益乘数很低，但在2020年重组之后，公司的财务杠杆就快速上升。

其次，是中国中冶，再次北方国际，权益乘数最低的是中工国际，财务杠杆最低。

最后，来看公司的核心指标净资产收益率情况，

可以看到5年平均收益率，北方国际的净资产收益率是最高的，其次中工国际，再次中国中冶，深桑达A的净资产收益率最低。

综合来看，

北方国际和中工国际的权益乘数相对较低的，收益相对较高，含金量较高。

中国中冶，虽然收益率也不错，但权益乘数相对较高，意味着公司较高的收益，建立在较高的杠杆之上，需要打个折扣。

深桑达A收益率最低，权益乘数最高，但它相对于其他三家公司的亮点在于，公司已经不是传统的建筑工程公司，而是转型为数字经济相关的“中国电子云”业务，这是其他传统建筑工程公司，所不能比拟的。

大家更看好哪家央企改革公司呢，欢迎在文章下方留言讨论！

富钛金属科技怎么样，富钛金属科技好不好

还行吧，个人感觉还是可以的

吃两板（深桑达A和华建集团）

（1）昨天剩的三支涨停股开盘没多久就卖了，卖得比较早，没吃到最多的溢价，最近电力股应该先不买了。可恶，特发连板了

（2）比较看好深桑达A，直接打板进

（3）昨晚提到必得科技，其实今天的主要概念跟这个没什么关系，我没忍住还是买了小仓，看上去要亏了

（4）华西股份和苏州科达为了买新股先出了。卧槽，我的华西股份卖在启动前，人麻了，苏州科达也卖亏了，这仓调的不如不调

（5）买了奥拓电子和浙版传媒，一个英伟达概念，一个人脑工程概念

（6）开盘看华建集团涨挺好，没忍住8.67买了小仓，希望不亏。

板了

明日 

又忙起来了，没空看了