银行为什么要准备头寸(干货！一文秒懂（商业银行流动性风险管理）)

干货！一文秒懂（商业银行流动性风险管理）

如果你很懒！看完这张图就够了，因为文章的字又多又密！

商业银行面临的风险包括信用风险、市场风险、操作风险、流动性风险、国别风险、声誉风险、法律风险以及战略风险。为什么不讲大家都熟悉的信用风险，而要讲离我们很远的流动性风险呢？原因是信用风险虽然是商业银行的主要风险来源，但信用风险是个案，商业银行极少因为信用风险而倒闭，却100%因为流动性风险而破产，流动性风险是摧毁商业银行的“核武器”，至于为什么流动性风险是核武器，其他风险是常规武器，那就要说到银行赚取利润的核心秘诀了，那就是“加杠杆”。为什么“加杠杆”会成为摧毁银行的致命武器？（自己想~）

一、什么是流动性风险

流动性是指商业银行能够在不影响日常经营或财务状况的情形下，能够以合理成本获得充足资金，满足资产增长或履行到期债务的能力。（说人话：存款人来我这里要取钱或转账，我能够轻轻松松用自己账上的钱或者隔壁银行的钱，兑付给存款人）

银行的流动性与什么相关呢？这就要说到银行的资产负债结构（注意：不是资产负债表）。银行资产负债结构包括资产、负债还有一个体量庞大的表外业务。资产可以消耗流动性也可以产生流动性；负债能够获得流动性；表外业务可以产生流动性也可以消耗流动性。单个银行的流动性就是资产、负债以及表外业务引起的流动性。当然，商业银行除了单个银行流动性还与外部社会流动性以及银行体系的流动性息息相关。

了解银行的流动性的含义和来源，我们就很容易理解银行流动性风险了。流动性风险是指银行不能以合理价格获得资金，满足经营需要的风险。从风险来源，可以分为融资流动性风险和市场流动性风险，所谓融资性风险就是银行在不影响自身经营情况下，无法获得资金，侧重于自身资产负债结构错配、突发事件以及其他风险转换引起的融资不能，说白了就是单个银行自身原因导致融入资金出现问题；市场流动性风险是指市场流动性紧张或动荡导致商业银行无法以合理价格出售资产获得资金。（但是，一般来说，市场流动性紧张可以引爆单个银行的流动性风险，这时候就要看哪家银行管理的好喽！）

二、怎么来识别和分析流动性风险？

首先说说什么是风险识别和分析。风险识别和分析是指商业银行对影响各类目标实现的潜在事项或因素予以识别，并分析风险成因和变化规律，包括定量和定性分析。

根据前面提到的流动性风险的来源，识别和分析流动性风险应该从外部环境和内在业务寻找风险点，进行定量和定性分析。第一步就是了解商业银行所面临的外部经营环境，第二步对自身的资产负债结构和业务特点进行分析，对银行流动性风险形成定性判断，识别风险点、分析风险点并提出解决方案。

流动性风险的外部因素包括哪些因素呢？

一是宏观市场流动性。宏观市场流动性松紧直接关系到商业银行能否通过出售或抵押资产从银行获得资金。

二是季节性因素。很明显的例子就是春节期间人们从银行提现，引起商业银行流动性紧张。

三是新股发行。新股发行不会影响社会整体的资金量，但是会改变资金在各个银行分配的格*，中央当前正在通过发行新股降低企业负债率，发行新股的托管银行日子会更好过。

四是外部监管环境。从2016年中央经济工作会议之后，监管环境对银行这个不老实孩子穷追猛打，银行不得不进行缩表，缩表就意味着资金的回流（当然，主要是回到大行或央行），中小银行流动性就会紧张，老业务续不上，可能就会出问题。

五是互联网金融兴起。互联网金融的特点是方便、快捷、客户群广，比如某宝甚至要每天9点准时去抢。互联网金融的兴起，分流了居民、甚至公司存款，抢夺传统银行负债，银行流动性压力山大。

现在对银行流动性风险威胁最大的因素是外部监管环境和互联网金融的兴起！因为这两个因素来势之迅猛是很多银行所料想不到的！

流动性风险的内部因素包括那些呢？

一是资产负债期限结构。银行是靠什么赚钱的？无非两点：一是加杠杆，二是降低资金融入成本。降低资金成本的主要手段就是“借短贷长”，用低利率的短期负债，投资于高利率的长期资产。如果商业银行负债不够稳定，不能在负债到期前用新债及时补上旧债，这时银行的现金流就会产生缺口，流动性风险就会加大。

二是资产负债的货币结构。银行会存在多币种负债，银行需要准备适当的头寸，应付不同币种的偿付。

三是资产负债的分布结构。有句老话“不要把鸡蛋放在同一个篮子”，对于商业银行来讲尤为重要，很多大银行就是银行资产或负债结构“一头重”导致在某类行业或业务面临巨大敞口，一旦出现问题，银行现金流就会面临巨大缺口，陷入流动性危机。因此，商业银行应保持资产负债的多样性，负债尽量增加零售负债，资产尽量分布在多个行业、交易对象和时间跨度。

商业银行流动性风险因素当然不止以上几种，例如外部评级下降、内部资产质量下降、发生重大案件等，都可能引发商业银行流动性风险，但是都可以归类为外部和内部因素，以上只是给出分析的思路，而不在于细节。

三、如何计量和评估流动性风险？

先讲讲什么是风险计量和评估。风险计量是指在风险识别的基础上，对风险发生的可能性、风险将导致的后果以及严重程度进行充分的分析和评估，从而确定风险水平。风险评估则是对银行单笔交易或组合层面、整体层面承担风险水平的估算。风险计量和评估最重要的什么呢？最重要的是采用什么样的方法论和根据方法论运用的各种工具。

回到流动性风险，计量和评估流动性风险我们可以从短期流动性风险计量、现金流分析、中长期结构分析以及外部市场指标四个维度计量。

流动性风险计量和评估的方法论主要是指标法，通过设定适合自身业务规模和特色的指标反映自身的流动性风险水平。

  （一）如何计量短期流动性风险？

  短期流动性风险的指标看《流动性风险管理办法（征求意见稿）》就可以，下面列举了三个指标。我们看监管文件，不是要看这几个指标的定义是什么，而是要知道通过这几个指标监管部门想了解什么，这对于我们读懂监管文件和开展风险管理作用很大。具体就不分析了，列出来，自己去研究吧。

1、   流动性覆盖率

2、   流动性比例

3、   优质流动性资产充足率

（二）如何通过现金流分析计量流动性风险？

现金流分析主要通过设定时段与产品，预测分析未来一段时间现金流入与流出，从而定性定量分析资产负债错配水平及流动性缺口，实际上，延伸下去可以看作是压力测试工具。

如何通过中长期结构性分析计量流动性风险？

1、   存贷比

2、   期限错配分析（这个指标可以和“流动性匹配率”这个监管指标一起研究，二者很多计量方法是一样的）

3、   净稳定资金比例

4、   核心负债比例

5、   同业市场负债比例

6、   融资集中度比

（三）如何计量外部市场流动性风险？

外部流动性松紧对单个银行的流动性会产生重大影响，商业银行应当结合各种工具对外部市场流动性进行评估，从而进一步分析外部环境对本行流动性风险的影响。衡量外部流动性包括定量和定性因素。定量因素包括外汇占款增减、SHIBOR利率、7天逆回购利率等，定性因素包括宏观经济环境、货币政策和财政政策等。（题外话：无论做什么都要研究趋势，银行的一切内部业务安排都要服从整个市场的宏观环境，包括监管环境，等到危机来临的时候，才能看出谁在裸泳，期盼商业银行市场化那一天早点到来！）

四、如何监测和控制流动性风险？

根据之前阐述的逻辑，我们可以把流动性风险的监测和控制分为对外部环境和内部业务结构的监测与控制，主要包括三个方面的工作：限额监测、风险报告和风险控制。

从内部业务角度来看，流动性风险的监测工具主要是建立限额体系，即设立限额、监测限额、调整限额和超限额管理。

从外部环境来看，流动性风险的监测包括宏观经济和金融行业运行状况监测以及对交易对手的监测。

风险报告则是对监测到流动性状况予以展示及并对异常状况进行分析和预警，可以包括日常头寸分析报告、市场利率波动报告以及期限错配分析报告等。

流动性风险的控制主要从加强资产管理、负债管理和日间管理三个方面进行。资产管理包括到期日管理、资产组合管理、押品管理等；负债管理包括负债分散化管理、增加市场深度；日间管理是应对低强度、高频率的日常流动性需求（当前，老百姓的理财意识越来越强，倾向于短期理财和小额理财，出账和到账时间不确定，银行的流动性的日间管理越来越困难）。实际上以上三个方面也可以演化为两个方面：短期与中长期期限错配管理和日常与危机应对管理。

大道至简，最深奥的理论、方法和工具都是对基础理论的进一步细化和丰富。本文旨在展现流动性管理的框架，如果要把流动性风险讲透，大概可以写十几万字的书吧，多研究一下银行的年报，会对银行的经营模式有更深入的了解。

这篇理论性的短文（包括以后的其他文章）的读者更应该是奋斗在营销一线的客户经理和行长们，因为他们中的很多人知道完成指标，却不知道这些指标对于整个银行的意义，希望这些短文，能给一线人员带来启发！中后台银行风险管理人员，可以留下您的宝贵意见，如果您的观点与本文不一致，让我们认真探讨一下你为什么错了！

最后，《商业银行流动性风险管理办法（征求意见稿）》，好好读哦！

最最后！虽然大家都不喜欢这个重量级的大家伙，但是他还是来了，资管新规将深刻的影响银行业的未来，不只是业务层面上的，更是历史性的变革！五一后再见！

商业银行匡算远期资金头寸的目的是什么?

匡算远期头寸是为了有目的的筹集和分配资金，保证资金供需平衡。匡算远期头寸是对未来资金变动情况的趋势预测，一般以一个季度、半年或一年为匡算期，也可以资金需求高峰期或低谷期为匡算期，通过调查分析，估计匡算期内存、贷款的增、减变动量，预测其变动趋势，匡算远期资金头寸。

金融里的“头寸”是什么意思?

头寸是金融行业常用到的一个词，在交易金融、证券、股票、期货中经常用到。头寸就是资金，指的是银行当前所有可以运用的资金的总和。主要包括在央行的超额准备金、存放同业清算款项净额、银行存款以及现金等部分。头寸管理的目标...

中行正式回应来了！原油宝巨亏前，为何没有强制平仓？

天天财经独家，速关注

4月20日，发生在美国原油期货WTI2005合约上那令人难忘的一幕——“负油价”首现，正将漩涡的中心指向中国银行的“纸原油”交易。

抄底被阻击？

4月22日，中国银行连续发布公告并作出情况说明。中行称，按照与客户签署的协议，中行“原油宝”产品的美国原油合约将参考CME官方结算价进行结算或移仓。同时，鉴于当前的市场风险和交割风险，中行自4月22日起暂停客户原油宝（包括美油、英油）新开仓交易，持仓客户的平仓交易不受影响。

来源：中国银行官网

上述结算价格即CME按照北京时间凌晨2点28分至2点30分的均价计算当日结算价——-37.63美元。这也是芝加哥商品交易所集团WTI原油期货合约上市以来第一个负值结算价。

有市场人士测算，按照这一结算价，中国银行“纸原油”客户亏损预计在300亿元。

银行为何要在原油期货市场做多头？

“因为近期大量投资者抄底低价原油，导致各银行账户原油头寸中，多头客户大幅超出了空头客户，银行需要将这部分头寸的风险进行对冲——在WTI原油期货上开非常多的多头仓位，来释放风险。”一位业内人士告诉中证君。

事实上，不只是中国银行，拥有类似产品工商银行、建设银行都采取了相同的策略。有市场人士估算，三家银行“纸原油”规模总计在14万手左右。

但独独中国银行成了瓮中之鳖。

据了解，在上周日之前，工商银行、建设银行均已完成了“移仓换月”的动作，也就是在4月20日之前他们在2005合约上已经基本没有头寸。

在换仓过程中，出现了投资者投诉百桶纸原油“不翼而飞”的工商银行纸原油“升水损耗”事件。“现在看来，真是万幸！”一位投资者事后称。

4月22日，建行还发布公告称，暂停账户原油Brent与账户原油WTI品种月度合约的开仓交易，持仓客户的平仓交易不受影响。

仍有争议

中国银行与客户协商的移仓交易日为交割前一天——4月20日。该行在4月22日晚间的声明中称，根据协议约定并提前公告，4月20日为原油宝美国原油５月合约当月的最后交易日，交易截止时间为北京时间22点。但截至北京时间4月20日，上述合约价格尚处正常。

对此，相关投资者提出质疑，结算价究竟按照银行客户22:00冻结客户时的价格计算还是按照WTI原油当天的结算价结算？若按照后者，那么在22:00冻结客户资产的意义是什么？

对此，中国银行在最新公告中回应：“对于原油宝产品，市场价格不为负值时，多头头寸不会触发强制平仓。对于已确定进入移仓或到期轧差处理的，将按结算价为客户完成到期处理，不再盯市、强平。”

为排除当日结算价为负值是由于交易所系统故障等非正常原因造成错价的情况，中行还在4月21日暂停交易一天，与芝加哥商品交易所及市场参与者联系求证。

“负油价”虽然罕见，但并非毫无征兆，交易所似乎对此早有准备——CME此前已着手对软件重新编程。

4月15日，CME发布公告称已做好应对负价格的准备，如果出现零或者负价格，所有交易和清算系统可正常运行。

但有中行“纸原油”投资者告诉媒体，对此并未收到银行的相关风险提示。对于这一舆论质疑，中行在最新公告中未作回应。

缘何不能及时平仓

中行为何不能及时平仓？

新竹理财创始人吴清扬复盘称，观察北京时间4月21日凌晨2时-3时的分钟线图，可以很清晰地看到，价格历史性地从正值开始跌破0转为负，是在北京时间凌晨2点08分产生的，接下来在仅仅20分钟的时间内，一直跌到了凌晨2点29分最低点-40.32美元。

“银行的交易部门在设计这个机制的时候，肯定是只考虑了做空上涨追保强平的风险，万万没有想到，原来期货还能跌到负值，客户的做多保证金也可能不足。”该市场人士猜测。

对于WTI原油期货5月合约的处理，中行公告称，目前主要参与者仍将根据交易所规则参考该结算价进行结算。已依据事先约定完成５月合约的到期处理。

编辑：叶松

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头寸在金融里是什么意思?

头寸就是资金。头寸是金融行业常用到的一个词，在交易金融、证券、股票、期货中经常用到。指的是银行当前所有可以运用的资金的总和。主要包括在央行的超额准备金、存放同业清算款项净额、银行存款以及现金等部分。头寸管理的目标...

银行头寸是什么意思？

银行头寸是指银行在一定期间内所持有的某种货币或证券的数量，即银行的现金流量和资产负债表中的某些项目。通常情况下，银行头寸反映了银行在某些货币或证券领域的风险敞口和预测。具体来说，银行可以通过管理头寸来控制汇率和利率风险，同时获得收益。

在外汇交易中，银行头寸通常指银行持有的某种外币或本国货币的数量。因为外汇市场波动性较大，持有头寸可能会面临一定程度的汇率风险。因此，银行会采取一些避免或控制风险的方法来管理头寸。

在证券投资中，银行头寸可能涉及到股票、债券等不同类型的证券。不同类型证券的收益、风险等不同，在进行投资决策时需要对每个证券头寸进行精准的管理。

总之，银行头寸是指银行在某个时间点上所持有的特定货币或证券数量，它反映了银行在相关领域内的市场风险和机会。银行通过合理的头寸管理可以有效控制风险，实现稳健的发展。

金融中说的头寸是什么意思?

1、头寸（position）也称为“头衬”就是款项的意思，是金融界及商业界的流行用语。如果银行在当日的全部收付款中收入大于支出款项，就称为“多头寸”，如果付出款项大于收入款项，就称为“缺头寸”。对预计这一类头寸的多与...

储备头寸是什么意思？

储备头寸是指金融机构或个人在外汇市场或其他交易市场上，为了应对市场波动和风险，而持有的一定数量的货币或资产。这些头寸通常用于平衡交易风险、利润保护或对冲目的。储备头寸可以是持有多种货币或资产的组合，以便分散风险和增加流动性。

中央银行通常会持有储备头寸，作为国家外汇储备的一部分。这些储备头寸可以用来稳定国家货币的汇率、应对外汇市场的干预、支持国际贸易和债务偿还等。对于商业银行和投资机构来说，储备头寸可以作为一种风险管理工具，用于调整投资组合、平衡收支、对冲外汇风险等。

储备头寸的大小和构成将根据个体机构或个人的需求、风险偏好和市场条件而有所不同。密切监控和管理储备头寸对于保持资金流动性和投资组合的稳定至关重要。

()是商业银行为解决短期资金余缺,调剂准备头寸而相互融通资金的一种重要方式。

金融学总习题第一章货币与经济一、名词解释1、货币2、价值尺度3、货币流量4、狭义货币5、广义货币二、填空题1、货币最重要最基本的职能是。2、在商品经济发展中，商品价值的表现形式经历了单的、偶然的价值形式、、沧问悉蔗缕酞掂港厅笺里咖惰帕悦囱汐个而耳首惑遇咆阁灵破欧封虎觅潍徊饥眉玛忻差判贩耕单樟掌泣烫僧楼斜倾扔傣垒执戒肃膜幸洛辐滚列恰颠

结算头寸是什么意思？

银行每天留用的，能满足第二天结算用的备用金，银行称之为结算头寸。

头寸是银行工作的一个专业术语。银行在每个工作日结束之后，为了保证第二天结算付款的需要，要测算一下第二天的收款，付款情况，留有足够的结算准备金，这个结算准备金，银行称之为结算头寸。