捷强装备发行价格(捷强装备原财务总监被罚50万：亏了两千八的内幕信息交易)

捷强装备原财务总监被罚50万：亏了两千八的内幕信息交易

摘要：韭菜的自我修养，韭菜也是有记忆的，上市公司们能尊重下韭菜吗？真以为放出点啥信息都能拉高股价，结果套了“自己人”！

2023年11月14日天津捷强动力装备股份有限公司（以下简称“捷强动力”）发布了2023-071号公告，《关于公司原财务总监收到行政处罚决定书的公告》。主要内容为：公司原财务总监徐本友因内幕交易本公司股票，违反《证券法》第五十条、第五十三条第一款的规定,构成《证券法》第一百九十一条第一款所述的内幕交易行为，被中国证券监督管理委员会天津监管*依据《证券法》第一百九十一条第一款的规定处以500,000元罚款。

这份公告最有意思的两点是：

第一、翻车了，与公众对内幕交易的认识不同，徐本友不仅没挣钱还亏了2,867.06元。  

徐本友在内幕信息形成日2022年4月1日至2022年4月25日期间购入股票后陆续卖出的行为中最终亏损2,867.06元。

内幕信息不晚于2022年4月1日形成,于2022年4月25日公开。

第二、徐本友面对50万元的罚款完全不自辩。

公告内容：“依据《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)的有关规定,中国证券监督管理委员会天津监管*对徐本友内幕交易捷强装备股票行为进行了立案调查、审理,并依法向当事人告知了作出行政处罚的事实、理由、依据及当事人依法享有的权利,当事人未提出陈述、申辩意见,也未要求听证。本案现已调查、审理终结。”

接着，咱们以这份公告为引，回看该公告中构成内幕信息的重大事件，捷强装备拟通过发行股份及支付现金购买卡迪诺科技(北京)有限公司股份（以下简称“卡迪诺科技”），按时间线复盘该事件的整个过程。  

一、2022年4月1日：内幕信息最晚形成日。

2022年2月以来,捷强装备董事长潘某在中国国际金融股份有限公司(以下简称“中金公司”)贾某真的协助下与卡迪诺科技董事长王某光沟通交流,就捷强装备收购卡迪诺科技的可行性展开探讨。

2022年4月1日,潘某与卡迪诺科技签署《卡迪诺科技(北京)有限公司投资并购意向书》。

二、2022年4月7日至4月11日：内幕信息敏感期。

徐本友利用“王某俊”中信证券账户买入“捷强装备”27,000股,买入成交金额为1,348,062元。（单价每股约49.93元）

三、2022年4月25日：信息公开日，捷强动力发布公告，披露以下信息。

捷强动力拟通过发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金。拟购买卡迪诺科技的股东100%股份（以下简称“交易对方”），4月1日已与王启光、吴兆广方（分别持有卡迪诺科技50%、42.5%股份）签署了《合作意向书》。本次交易最终确定的交易对方以后续公告重组预案或重组报告书披露的信息为准。预计本次交易部分交易对方在本次交易后将持有上市公司5%以上股份，根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》，本次交易预计构成关联交易。  

捷强动力预计在不超过10个交易日的时间内，即在2022年5月12日前披露本次交易方案。

四、2023年5月11日：发布股票复牌的提示性公告

五、2023年5月12日：捷强动力披露交易预案

该预案内容摘要：

1、对预案中数据作出风险提示：本次交易的审计、评估工作尚未完成，除特别说明外，本预案中涉及的相关数据未经审计、评估，相关资产经审计的财务数据及评估结果将在《重组报告书》中予以披露，相关资产经审计的财务数据、评估最终结果可能与预案披露情况存在差异，特提请投资者注意。  

2、对价支付方式：捷强动力向卡迪诺科技所有股东购买其持有的100%股权，对价支付方式为，以发行股份方式支付73%，以现金方式支付27%，本次交易完成后，交易对方王启光、吴兆广预计持有的上市公司股份将超过上市公司本次重组后总股本的5%。

3、配套资金募集：拟向不超过35名符合条件的特定对象发行股票募集配套资金。募集配套资金总额不超过本次拟以发行股份方式购买资产的交易价格的100%，且发行股份数量不超过本次发行前上市公司总股本的30%。

本次募集配套资金拟用于支付现金对价、支付交易税费与中介费用及补充上市公司流动资金及偿还银行贷款等。其中，用于补充上市公司流动资金及偿还银行贷款的比例不超过本次交易对价的25%，或不超过募集配套资金总额的50%。  

交易完成后捷强动力简化股权结构如下图：（仅为体现本次交易）

简而言之，捷强动力购买卡迪诺科技股东股份的钱不从公司现有资金里拿一分，通过发行股份的方式完成。卡迪诺公司股东取得的对价中，73%为捷强动力本次发行的股份，27%为现金。但该现金从捷强动力本次发行给不超过35名特定对像，取得的募集配套资金中支付。同时，该配套资金中除部分支付给卡迪诺公司股东外，其余用于支付交易税费与中介费用及补充上市公司流动资金及偿还银行贷款

4、发行中的三个关键问题：捷强动力发行价、折算后发行股数、卡迪诺科技估值

本次发行股票的总量取决于：（卡迪诺科技估值+支付交易税费与中介费用及补充上市公司流动资金及偿还银行贷款）/发行价。

预案中对这几个问题的表述如下。

发行数量：  

发行价格：

卡迪诺科技估值：  

结果，发行股份的理由、交易中最为关键的问题：你准备购入的资产价值几何？在80多页的报告里只占用了不足半张A4纸。

韭菜也是有记忆的，能尊重下韭菜吗？

接着，更无语的操作来了，30天复30天的进展报告。

六、2022年5月12日至10月10日：每30天发布一份《关于披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案后的进展公告》。

公告日期及编号如下：

2022年6月10日（公告编号：2022-037）

2022年7月11日、（公告编号：2022-042）

2022年8月10日、（公告编号：2022-046）

2022年9月9日，（公告编号：2022-066）  

2022年10月10日，（公告编号：2022-068）。

主体内容就是：别问，问就是积极推进中。

七、2022年11月2日：第一次事项终止。

给出的理由是市场，我心不变但世界变了。当初看过这份公告的有没想到这是为了再战江湖留的口子呢？因为隔年2023年，开启了第二轮重大资产重组。这次流程就熟悉，还是那个套路。  

一、2023年1月28日，发布《天津捷强动力装备股份有限公司关于筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项的停牌公告》；

二、2023年2月8日，发布《公司股票复牌的提示性公告》、《天津捷强动力装备股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案》；

该预案还是熟悉的配方，注意以下图片并非重复图片！

从该预案中可以看出内幕交易翻车的原因，两份预案中最大差异处——股票发行价格。  

在以2022年5月12为定价基准日的预案里，发行价格还是48.41，一年不到价格腰斩。

三、2023年2月8日至6月10日期间：每隔30天发布一份《天津捷强动力装备股份有限公司关于披露发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案后的进展公告》。

时间及公告编号如下：

2023年3月10日、（公告编号：2023-012）

2023年4月10日、（公告编号：2023-014）

2023年5月10日，公司分别披（公告编号：2023-032）

2023年6月9日，公司分别披（公告编号：2023-038）

至于内容吗，还是不要问，问就是在积极推进+尚未完成+尚需履行其他程序。

四、2023年6月29日，发布《关于终止重大资产重组事项的公告》（公告编号：2023-045）。从此次披露出来终止原因看，这次应该真的终止了。  

“三、本次终止重大资产重组的原因

自本次重大资产重组预案披露以来，公司按照相关法律法规要求，积极组织交易各相关方、各中介机构推进本次重大资产重组各项工作。鉴于交易各方对本次重大资产重组交易方案进行多轮协商和谈判后，对本次交易的最终交易条件未能达成一致，无法就本次股权收购事宜达成预期共识，为切实维护公司及全体股东利益，经公司充分审慎研究及与相关交易对方友好协商，同意终止本次交易事项。”

有披露的原因就有未披露的原因，笔者可能还有基于以下原因。

本文引子中对徐本友的处罚决定是2023年11月6日作出，捷强动力同年11月14日发布公告，但《证券期货违法行为行政处罚办法》第三十五条规定：“中国证监会及其派出机构应当自立案之日起一年内作出行政处罚决定。有特殊情况需要延长的，应当报经单位负责人批准，每次延长期限不得超过六个月。”所以从立案到处罚是有一段时间的，而一旦立案公司是知情的。注意，徐本友其人，在2023年5月申请辞去财务总监的职务，2023年5月17日捷强动力于巨潮资讯网发布《关于高级管理人员辞职及聘任高级管理人员的公告》（公告编号：2023-035）披露详细信息。

2023年5月18日，捷强动力收到深交所年报问询函，创业板年报问询函〔2023〕第203号。

最后，持续关注中，徐本友会申请复议或提起诉讼吗？会按时交罚款吗？会被执行吗？

捷强动后后续还会有什么与该重大资产重组相关的公告吗？  

http://www.csrc.gov.cn/tianjin/c103608/c7442050/content.shtml

捷强装备能挣多少？

关于这个问题，捷强装备的盈利能力取决于多个因素，包括市场需求、产品质量和竞争对手等。通常情况下，捷强装备的盈利能力相对较高，因为该品牌以高品质和可靠性而闻名。然而，具体的利润数字因市场和产品类型而异。建议您咨询相关行业专家或进行市场调研以获取更准确的数据。

捷强装备增发价多少一股？

捷强装备于2020年8月24日上市，发行价为53.1元，募集资金92700.42万元。

创业板首家定价发行企业诞生！捷强装备发行市盈率45倍保荐机构为中金公司

文|挖贝网 邢葕

创业板首家直接定价企业诞生——捷强装备（300875）！发行价格为53.1元/股，发行市盈率为45.02倍，保荐机构为中金公司。

招股书显示，捷强装备主要从事核化生防御装备核心部件的研发、生产和销售。主要产品为应用于各通用型号装备军用核化生洗消车辆的液压动力系统及核化生防御防护装具中某型面具送风器的充电器及电池组。该公司作为主要完成单位研制的某洗消关键技术与装备项目获得2019年度国家科学技术进步二等奖。

发行直接定价在国内资本市场第一次使用是7月27日开板的精选层。当时有旭杰科技、殷图网联、龙泰家居采取这种方式。从当天开盘走势看，在精选层21只股票破发的情况下（当时32只股票集体开板交易），前2者没有破发。

创业板首家定价发行企业诞生

捷强装备（300875）8月4日发布公告称，公司本次发行采用直接定价方式，全部股份通过网上向公众投资者发行，不进行网下询价和配售。每股发行价格定为53.10元，发行市盈率为45.02倍。

这是创业板首家定价发行企业。截止到目前，另外12家拿到注册批文的企业均采取询价方式确定发行价格。

挖贝研究院数据显示，捷强装备本次拟公开发行股份不超过1920万股。该公司主要从事核化生防御装备核心部件研发、生产和销售。近三年该公司业绩蹿升，2017营收仅有0.67亿元，到2019年上升至2.45亿元。与此同时，净利润也同步从0.23亿元快速攀升至0.95亿元。

根据相关规定，创业板直接定价对应的市盈率不能超过同行业上市公司二级市场平均市盈率。如果有境外发行的，发行价格不得超过境外市场价格。

招股书显示，捷强装备选取晨曦航空、新兴装备、新余国科、长城军工、中国海防和艾迪精密作为可比公司，目前这6家公司的市盈率（静）分别为64.89倍、35.63倍、77.09倍、102.8倍、40.22倍和109.7倍，平均市盈率（静）为71.72倍。

从这个角度看，45倍的发行市盈率，未来到二级市场仍然具有一定潜力。

跟同一批通过询价确定发行价的锋尚文化（41.20倍）、美畅股份（46.09倍）、蓝盾光电（35.55倍）相比，也属于中间水平。

精选层开的先河

随着科创板和创业板注册制的实施，国内资本市场新一轮改革大框架基本浮出水面。但是，像直接定价发行的技术规则，则是属于精选层开的先河。

在精选层首批32家企业中，有龙泰家居、旭杰科技、殷图网联采取直接定价发行方式。其中，龙泰家居成为第一个吃“螃蟹”的人，当时保荐机构是兴业证券。

从7月27日精选层开板交易当日表现看，旭杰科技、殷图网联的股价表现明显好于大部分企业。当天，有21只股票跌破发行价，旭杰和殷图则属于未跌破发行价之列，只有龙泰家居跌幅较大。

资料显示，殷图网联开板当天的收盘价11.2元/股，涨幅11.67%；旭杰科技收盘价为12.21元/股，涨幅为32.6%；龙泰家居（831445.OC）收盘价7.84元/股，下跌了43.84%。

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本文系「挖贝网」原创

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2007年5月至2009年8月，于杭州泰时工业材料有限公司综合部任财务经理；2009年9月至2016年4月，于杭州海豚劳务有限公司综合部任经理；2010年9月至2015年8月，于捷强有限财务部任经理；2015年8月至今，担任公司财务总监。

捷强装备主要产品是什么？

捷强装备是一家以生产高品质钻探设备为主的企业，其主要产品包括各类钻机、钻杆、钻头、钻管及钻探配件等。这些产品广泛应用于地质勘探、矿山开采、建筑工程、水利工程等领域。捷强装备拥有一支专业的研发团队和严格的质量控制体系，以确保产品的稳定性和高效性。同时，该企业也致力于为客户提供全面的技术支持和售后服务，以满足客户的不同需求。

捷强装备目标价？

参照北摩高科的股价、业绩、股本等因素，捷强装备的股价应该要到400元以上，让我们试目以待吧。

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