套期保值怎么规避信用风险(套利有哪些风险需要规避？)

套利有哪些风险需要规避？

套利交易最常见的风险是组合交易只有部分成交，未成交部分则暴露在不确定性风险下。罕见的风险包括交易对手风险，即交易对手违约，无法支付保证金;以及流动性风险，即交易的对象失去流动性，无法完成交易。

此外，当市场出现剧烈价格震荡，套利风险将无限增大。因此一般在较稳定的市场环境里做套利操作。

套期保值交易规避现货价格风险的作用，其实是以一个市场的续差千配盈利弥补另一个市场的亏损，并非真正地消灭市场价格风险。()

正确答案:对解析：套期保值本质上也是一种转移风险的方式，是由企业通过买卖衍生工具，将风险转移给其他交易者。套期保值活动主要转移的是价格风险和信用风险。风险是真实存在的，并不能被完全消灭。

风险转移的方法有三种，()除外。A．保险B．套期保来自值C．分散投资D．互换

正确答案：C解析：风险转移的目的是将资产贬值、投资损失或负债增加的风险(或危险)让渡给他人，即由他人承担至少一部分资产、投资或负债在未来的不确定性，从而使得自己所承担的不确定性至少有所降低。所谓保险指的是集合具有同类危险的众多单位或个人，以合理计算分担金的形式，实现对少数成员因特定危险事故所致损害给予经济补偿或给付的行为。所谓套期保值指的是利用期货、期权、远期等衍生金融工具为相应现货资产保值的行为。所谓互换指的是出于规避风险或降低融资成本等目的而互相替对方支付现金流的行为。传统的金融互换有货币互换和利率互换两种类型。(1)利率互换(InterestRateSwaps)利率互换合同的双方同意在未来的一定期限内根据同种货币的同等名义本金交换支付现金流，其中一方的现金流根据浮动利率计算，而另一方的现金流根据固定利率计算。互换的期限通常在2年以上，有时甚至在15年以上。进行利率互换的双方分别在固定利率和浮动利率市场上具有比较优势，因此，互换的结可以降低双方的融资成本。(2)货币互换(CurrencySwaps)最基本的货币互换即是将一种货币的本金和固定利息与另一货币的等价本金和固定利息进行交换。货币互换的主要原因是双方在不同国家的金融市场上具有比较优势。由于货币互换涉及本金互换，因此当汇率变动很大时，双方就将面临一定的信用风险。所谓分散风险指的是投资者增加所持有资产的种类，以求得各资产风险之间的相互抵消，从而减少未来收益不确定性的行为。可见，保险、套期保值和互换都含有把风险转移给他人的意图，属于风险转移的范畴。只有分散投资是通过多样化资产组合来抵消风险，不含有将风险转嫁给他人的意图。因此，本题应选择C。

如何有效规避股市来自风险

问题很尖锐不妨大家都来讨论一下：股市的风险进行规避通常需要进行期货与现货的反向操作如此一来起到套期保值的目的基本上套利者也还会选择ETF来和现货期货一同进行相关操作如果说过去基本没有什么工具去规避股市的风险现在可以进行信用的交易通常使用融资融券进行股市下跌融券卖出低位买回还券剩下的钱就是你赚的如果股市上涨融资买进高位后卖出还资剩下的就是你剩下的利润不过现在基本上融资较多融券基本很少

关于期货市场上利用套期保值规避风险的基本原理,下列说法中,正确的有...

据此，选项A、B、D表述正确。选项C的表述是完全错误的，因为生产者通过套期保值来规避风险，但套期保值并不是消灭风险，而只是将其转移出去，转移出去的期货市场风险一般由期货投资者和套利者承担，这也是之所以说“投机者、...

如何用期货保值规避价格风险

未来现货价格上涨成本上升可以用期货上的盈利来填补。当然,这里面还是存在一个基差风险。所谓基差风险就是现货价格与期货价格之间的差值,企业进行套期保值是为了规避价格波动的风险。虽然期货、掉期等行生品可以对冲价格变动的大...

套期保值的应用

运用套期会计方法的条件实际上隐含了两项套期有效性评价要求：(1)预期性评价，即评价套期在未来会计期间是否高度有效。这就要求企业在套期开始时，以及至少在中期报告或年度财务报告日对套期有效性进行评价。(2)回顾性评价，即评价套期在以往的会计期间实际上是否高度有效。这就要求企业至少在中期报告或年度财务报告日对套期有效性进行评价。一般情况下，企业难以实现套期工具和被套期项目的公允价值或现金流量变动完全抵销，因而会出现套期无效的较小金额范围。无效套期的形成源于多方面的因素。这些因素通常包括：(1)套期工具和被套期项目以不同的货币表示；(2)套期工具和被套期项目有不同的到期期限；(3)套期工具和被套期项目内含不同的利率或权益指数变量；(4)套期工具和被套期项目使用不同市场的商品价格标价；(5)套期工具和被套期项目对应不同的交易对手；(6)套期工具在套期开始时的公允价值不等于零，等等。套期有效性评价方法应当与企业的风险管理策略相吻合，并在套期开始时就在风险管理有关的正式文件中详细加以说明。在这些正式文件中，企业应当就套期有效性评价的程序和方法、评价时是否包括套期工具的全部利得或损失、是否包括套期工具的时间价值等做出说明。常见的套期有效性评价方法有三种：(1)主要条款比较法；(2)比率分析法；(3)回归分析法。(一)主要条款比较法主要条款比较法，是通过比较套期工具和被套期项目的主要条款，以确定套期是否有效的方法。如果套期工具和被套期项目的所有主要条款均能准确地匹配，可认定因被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动可以相互抵销。套期工具和被套期项目的“主要条款”包括：名义金额或本金、到期期限、内含变量、定价日期、商品数量、货币单位等。企业在以利率互换对利率风险进行套期时，可以采用主要条款比较法。此外，以远期合同对很可能发生的预期商品购买进行套期保值，也可以采用主要条款比较法。例如，当以下全部条件同时符合时，可以认定该套期是高度有效的：1．远期合同与被套期的预期商品购买交易，在商品购买时间、地点、数量、质量等方面条款相同。2．远期合同初始确认时的公允价值为零。3．进行套期有效性评价时，不考虑远期合同溢价或折价变动对其价值的影响，或预期商品购买交易的预计现金流量变动以商品的远期价格为基础确定。值得注意的是，采用这种方法对套期有效性评价虽然不需要进行计算，但适用的情形往往有限，而且只能用于套期预期性评价。即使是套期工具和被套期项目的主要条款均能准确地匹配，企业依然需要进行套期的回顾性评价。因为在这种情况下，套期无效仍可能出现。例如，套期工具的流动性或其交易对手的信用等级发生变化时，通常会导致套期无效。(二)比率分析法比率分析法，也称金额对冲法，是通过比较被套期风险引起的套期工具和被套期项目公允价值或现金流量变动比率，以确定套期是否有效的方法。运用比率分析法时，企业可以根据自身风险管理政策的特点进行选择，以累积变动数(即自套期开始以来的累积变动数)为基础比较，或以单个期间变动数为基础比较。如果上述比率没有超过80％至125％的范围，可以认定套期是高度有效的。应当注意的是，以累积变动数和单个期间变动数分别作为比较基础，可能会得出不同结论。即如果以单个期间变动数为基础，套期可能不是高度有效的，但若以累积变动数为基础，套期却可能是高度有效的。

期货的套期保值如何操作？

套期保值基础知识一、什么是套期保值？套期保值，是指为了避免现货市场上的价格风险而在期货市场上采取与现货市场上方向相反的买卖行为，即对同一种商品在现货市场上卖出，同时在期货市场上买进；或者相反。套期保值有两种形式，即空头套期保值和多头套期保值。例：某电厂在7月份打算三个月后购进100吨铜，为防止日后可能出现价格的上涨，该厂通过在上海期货交易所进行铜的套期保值交易。套期保值的结果见下面所示：现货市场期货市场7月1日10月份需铜100吨，7月现货市场价格66000元/吨买入100手10月期铜合约,买入价为66100元/吨10月1日买入100吨铜,市价为67000元/吨卖出100手10月期铜合约,卖出价为67200元/吨盈亏－1000元/吨+1100元/吨从表中可以看出，该厂在现货市场中每吨铜多付1000元，但在期货市场中，该厂每吨铜获利1100元，通过在期货市场的操作，该厂有效地回避了现货市场的风险。由于进行套期保值回避了不利价格变动的风险，使其可以集中精力于自己的生产经营活动，以获取正常利润。二、套期保值有什么作用？企业生产经营决策正确与否的关键，在于能否正确地把握市场供求状态，特别是能否正确掌握市场下一步的变动趋势。期货市场的建立，不仅使企业能通过期货市场获取未来市场的供求信息，提高企业生产经营决策的科学合理性，真正做到以需定产，而且为企业通过套期保值来规避市场价格风险提供了场所，在增进企业经济效益方面发挥着重要的作用。归纳起来，套期保值在企业生产经营中的作用：①锁定生产成本，实现预期利润。②利用期货价格信号，组织安排现货生产。③期货市场拓展现货销售和采购渠道。④期货市场促使企业关注产品质量问题。三、套期保值策略为了更好实现套期保值目的，企业在进行套期保值交易时，必须注意以下程序和策略。①坚持期货交易的商品必须和现货市场上将要交易的商品在种类上相同数量上相一致，在两个市场上采取相反的买卖行为的原则。②应选择有一定风险的现货交易进行套期保值。如果市场价格较为稳定，那就不需进行套期保值，进行保值交易需支付一定费用；③比较净冒险额与保值费用，最终确定是否要进行套期保值；④根据价格短期走势预测，计算出基差（即现货价格和期货价格之间的差额）预期变动额，并据此做出进入和离开期货市场的时机规划，并予以执行。四、套期保值基本流程1、分析市场2、确定企业生产规模、销售规模3、分析公司未来现金流4、确定淘宝规模、目标价位5、制定套保方案6、建立、管理套保头寸7、监管评测套、保效果五、判断套保成功与否的标准套期保值的成功与否不在于在期货市场是否盈利，而是要把期货市场的收益和亏损同现货市场的操作综合起来再进行评价。对于原材料买入者而言，套保成功与否的标准就是：原材料的实际买入价是否低于市场平均价，若低于市场平均价就可以说套保是成功的。对于产成品卖出者来讲，即卖出套保而言，评判成功与否的标准就是：产品的卖出价是否高于市场平均价，若高于市场平均价就可以说套保是成功的。

市场风险除了套期保值还能怎么解决？这是我听过最好的答案

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专访背景：

在风控领域，安粮控股是一家与众不同的公司。这家深耕大宗商品贸易，在2018年进出口总额达16.4亿美元，名列2019中国服务业企业500强的大型国企，和所有大宗企业一样，每天都在面对汇率和商品价格的大幅波动风险。但它没有设立专门的风控部门，甚至很少参与衍生品市场做对冲。

在业务领域，安粮控股也持有一种与众不同的姿态。针对业内许多国企贸易商所做的“真代理假自营”业务，安粮控股的金属矿产事业部总经理陆召辉坦言其是避难求易和损害市场。他认为：“这种发展的结*是将在一个时期内企业会丧失核心竞争力，国企不进步，民企难发展，大家都在行业利润边际线的极限边缘挣扎与博弈，并不会形成合力在全球市场参与竞争。虽然企业经营数据亮眼，但不会出现真正的企业家。”

正因为此，安粮控股选择了一条更基础、更复杂、也耗时更长的经营战略——做产业链资源整合型服务商。

PUOKE专访 企业介绍

安徽安粮控股股份有限公司（以下简称公司）成立于2010年，是经安徽省国资委批准，由1976年成立的安徽省安粮集团有限公司改制设立的大型国有企业集团。公司注册资金人民币7.5亿元，主营业务为：进出口与国内贸易、农产品深加工、建工与房地产开发、金融投资、证券与期货等。2018年，公司销售收入243亿元，进出口总额16.4亿美元，资产总额187亿元。公司名列2018安徽省百强企业第21位、2019中国服务业企业500强第211位，公司品牌（安粮）价值33.56亿元。 

其中，公司旗下的安粮国际、安粮实业深耕贸易主业30多年，主营进出口与国内贸易，打造了农产品（粮油食品）、金属矿产品、能源产品、机械设备、日用轻工、肉禽水产、棉花纺织等一批优势产品，年经营规模超过或接近5000万美元的商品达10多种。

企业如何开展套期保值业务系列六：过程的风险控制

如果基差扩大，则意味着现货涨幅大于期货（或者现货跌幅小于期货），对卖出套保有利，对买入套保不利；基差缩小，则意味着现货涨幅小于期货（或现货跌幅大于期货），对卖出套保不利，对买入套保有利。

如果说基差风险相当于系统风险，无法避免的话，那么套保过程中企业管理方面的风险则相当于非系统风险，如果管理得当一般是可以避免的。此类非系统风险主要包括以下几个方面：

1．制度风险

2．权责配置的风险

3．信用风险

4．未严格执行套保计划的风险

5．交易员的操作风险

6．电脑系统风险

企业用于交易的电脑系统可能会中毒或出现其他软硬件问题，因此要求企业最好有备用的电脑和系统。

华联三鑫石化有限公司成立于2003年3月，是我国第一家有民营资本介入的大型石化企业。公司业务主要是生产、加工和销售精对苯二甲酸，公司拥有一条EPTA生产线和两条PTA生产线，总产能达到180万吨，生产能力堪称亚洲第一。就是这样一家实力雄厚、发展迅猛的企业，却倒在了套期保值的错误操作当中。

华联三鑫没有往上游或下游延伸，因此产业链比较单一，风险也仅存在于采购、销售和库存几个环节之中。在将几个环节综合考虑后，华联三鑫在多数时候应该进行卖出套期保值。但是2008年8月份市场已经发生明显变化的情况下，该公司企图通过大量做多来抬升PTA价格，然而最终以失败告终。PTA价格的暴跌使得公司资金链出现问题，于2008年9月底全线停产并最终进入重组。

期货市场是一个价格发现和为投资者提供套期保值规避风险的场所，而不是一个靠自己的意志或运气可以左右的市场。只有顺应趋势，把它真正作为风险管理的工具，才是唯一正确的选择。华联三鑫的套保案例是个案，但其体现了深刻的企业家经营理念和市场机制的问题，在这点上又具有普遍性。 

深入剖析华联三鑫在2008年期货市场上的操作，对于增强行业客户特别是大中型企业风险管理意识，强化内部监控机制，完善管理体制，正确树立抑期货套期保值理念，对于促进国内企业稳定健康发展，促进期货市场功能发挥，具有现实和长远意义。

期货市场就是为了规避价格波动风险而在现货市场基础上发展面来的，其具有价格发现和套期保值两大基本功能。期货交易从本质上说是—个零和游戏，甚至从静态上说是一个减数游戏，作为生产商或需求商就是要利用其套期保值规避风险的功能，从而达到稳定、健康发展的目的。

作为PTA的生产企业要找准自己的风险源，统筹全*，恰当定位，更多的要利用期货市场规避价格下跌的风险，从事卖期套保，而不应在形势发生变化，存在较大价格下跌风险的情况下一意孤行，以赌的心态一味做多，把自己推到投机者的角色上去。对国内的大企业特别是大企业的高层而言，此点关系重大，宜引起高度关注。

企业内部风险控制制度的建立、完善与执行，已越来越引起重视。从日常管理看，一般较大的企业部门设置齐全，采购、销售、物流、行政、人力资源都有成熟的运作机制，而对于期货而言，相对陌生。期货公司在开发客户时，一般都会提供一套内部风险控制的管理体系。一般企业也会根据自身特点，制定管理制度。

目前一些企业从事套期保值业务，随意性很强，没有或没有认真地制定套保方案、交易计划，只是凭自己对行情走势的大概的判断，想做就做，没有很好地把套期保值置于企业整个生产经营和风险控制的全*上来考虑，并常为一些短线小利所惑，频繁进出。目前行业客户投机交易的倾向很明显，这是很不正常的现象。

期货公司提供套保方案难以做到及时性，而企业往往缺乏专业人才，因此很少有很正规的套保投资计划。一些企业的领导在现货方面往往是行家，但对期货市场及期货市场对现货市场的影响等理解不深，如果不能听进与自己相无的意见，凭自己的感觉进行套保，则难免会产生严重的后果。在这点上，没有止损概念的问题显得较为突出。止损是期货交易的生命线，不只对投资而言，对套保同样适用。

现货企业搞经营，其止损概念相对淡薄，"慢慢来"、"看一看"等思想较为严重，因此常会造成严重后果。凡事"预则立，不预则废"，只有认真制定套保方案、交易计划、设置止损并严格执行，才能真正把期货套保作为企业经营利器，才能取得同行业中更强的竞争力。

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