海富通优势历史净值天天(海富通精选贰现在净赚值有多少？)

海富通精选贰现在净赚值有多少？

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003161的基金的天天净值

景顺长城中证TMT150ETF联接（基金代码001361，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2016年3月11日（周五）单位净值为0.5440元；而周末证券市场休市，基金净值不更新。展开全部

什么是债券基金，债券基金的优缺点都有哪些？

大类资产配置的工具主要包括股票、债券、商品（房地产）等。个人对于股票的关注度比债券高，其实对于机构资金来说，债券才是更重要的配置资产。从风险的角度来看，资产均衡配置优于集中持有某一种资产。且大部分情况下债券的走势和股票是负相关的，比如今年上半年股票是熊市，而债券却是上涨的。

我国债券交易的主要市场包括银行间债券市场、交易所市场和银行柜台市场。其中银行间市场是最重要的债券市场，但只面向机构。个人投资者只能在银行柜台市场购买凭证式国债或在交易所债市购买记账式国债、公司债、企业债或可转债。除可转债外，其余品种的交易都不太活跃，且债券投资也需要相当的专业性，参与难度较高。

个人投资者有个更方便的方式参与债券市场，那就是购买债券型基金。今年以来wind股票型基金总指数下跌9.42%，而债券型基金指数上涨2.5%，长期纯债型基金指数涨幅达3.23%。债券基金的种类较多，本文系统介绍债券基金的分类和其投资范围。

债券有两个最基本的要素，那就是久期和信用评级。久期和债券的期限相关，一般来说，时间越长、信用评级越低的债券预期收益率就越高。信用最高的主体是国家、接下来依次是央行等国家机关和政策性银行，地方**、金融机构和企业。不同类型的债券基金的区别就来自于其投资债券的品种。

货币型基金

货币基金其实是债券基金的一种。其投资范围是期限很短、信用级别最高的债券。根据基金合同，其投资范围包含：

现金

期限在1年以内（含）的银行存款、债券回购、中央银行票据、同业存单

剩余期限在397天以内（含）的债券、非金融企业债、资产支持债券

其他证监会、中国人民银行认可的具备良好流动性的货币市场工具。

可以看出，货币基金的投资范围基本上就是一年以内、几乎没有违约风险的短期债券。所以货币基金基本没有净值回撤风险。随着国债收益率代表的无风险收益率的下降，目前货币基金的年化收益约在3.8%，代表基金有天弘余额宝、中欧滚钱宝A 、嘉实快线A等。

货币基金的流动性较好，随时可以赎回。市场上还有一类具有锁定期的短期理财型基金，它们的投资范围和货币基金一样，但是有一定锁定期，比如一周或者一个月以后才能赎回。代表基金有广发理财7天A、南方理财14天A、南方理财60天A等。随着锁定期的不同，这里理财基金目前的年化收益率在4%到4.5%之间。

短期纯债型基金

这类债券型基金投资于期限较短的债券，但不像货币基金那样全部都是一年以下期限的。以嘉实超短债为例，其投资目标是控制组合的久期不超过一年（是组合的整体久期，并非个券），投资范围包括国债、金融债、信用等级为投资级及以上的企业债、债券回购、央行票据、资产支持证券等。不投资于可转债。

可以看出，和货币基金相比，短期纯债基金的投资范围放宽了不少，其净值是可能发生回撤。但大部分仓位还是在超短债上。这使得短期纯债基金的风险是较低的。

值得注意的是，债券信用下沉、久期变长并不一定会使实际收益率变高，这个和债券市场有关系。比如嘉实超短债去年的收益并没有超越大部分货币基金，这是由于2017年总体债券市场是下行的（许多债券基金是下跌的），而今年以来嘉实超短债的收益已经达到3.71%，跑赢了所有的货币基金。所以在债市下行的时候，风险最低的货币基金才是最优的债券基金，而当债市上行时，就可以通过久期变长和信用下沉来获取更高的收益。

相似的短期纯债基金还有博时安盈A、光大超短债A等。

中长期纯债基金

中长期纯债基金的债券投资期限进一步变长，范围进一步扩大，但依旧不投资于可转债。投资于固定收益类资产比例不低于基金资产的80%。

代表基金有华夏纯债A、易方达高等级信用债A、工银瑞信纯债A。这类基金在去年表现不及货币基金，但是今年以来收益都超过4%（年化超6%）了。

一级债基

一级债基和纯债基金不同在于它可以投资可转债，不直接从二级市场买入股票等权益类资产，但可参与一级市场的新股申购或增发，也可持有因可转债转股形成的股票。但是因上述原因持有的股票需在可交易日起6个月之内卖出。

可以投资可转债使得一级债基的风险相对于纯债基金进一步变大。代表基金有华夏聚利、建信双债增强A、东方红信用债A、国泰金龙债券A。这些基金由于持有可转债，有些今年以来的收益是负的。当前时点可转债已具备配置价值，可关注这类一级债基。

二级债基

二级债基投资范围在一级债基的基础上继续扩大，可以直接购买二级市场股票，但是投资比例不能超过基金资产的20%。尽管占比不大，但是股票的波动远大于债券，二级债基的净值波动也明显变大。且净值波动的主要来源就是持有的那部分股票。代表基金有鹏华双债增利、广发聚鑫A、上投摩根双债增利A等。

除非特别看好某个基金经理的选股选债和配置能力，不建议购买二级债券基金。我们没必要去考验一个债券型基金经理的选股能力。与其购买二级债基，还不如用20%资金购买股票型基金、80%资金购买纯债基金，把专业的事情交给专业的人去做能达到更好的效果。

以上几类债券基金的投资范围变化如下图：

被动指数型债券基金

还有一类债券基金是被动跟踪债券指数的，如银华上证10年期国债A,工银国债（7-10年）指数A、海富通上证周期产业债ETF。这类基金被动跟踪某一类指数，可作为配置工具使用。

利率债今年上半年已经走出了一波上涨行情，结合当前的货币政策，预期下半年的债市依旧是结构性牛市，配置价值更高的是中等久期、高等级信用债，对应上面的中长期纯债基金，如易方达高等级信用债、工银瑞信纯债A等品种。

基金是长期投资的工具，债券基金尤其是如此，其净值是缓慢增长的。根据最新基金流动性规定，除货币基金外，其他所有基金若在7日内赎回，都要收取1.5%的赎回费，7天内债券基金的涨幅基本是不可能达到1.5%的，所以千万不要在7天以内赎回债券基金（货基除外）。

海富通添益货币安全吗?风险相对较低

海富通添益货币安全吗？一、从风险等级来看根据产品页面显示，海富通添益货币的风险等级为“低风险”。大家都知道，基金类产品是不保本的，但是低风险的基金亏损概率也不高，投资人不必过于担心。二、从历史经验来看海...

放下政策的紧箍咒，这类基金重登舞台——海富通阿尔法对冲VS富国量化三个月持有期

（全文共5700字，大约阅读13分钟）

本文来自好基友翻牌：“能不能介绍一下国内的公募对冲基金，典型的明星基金，比如海富通阿尔法对冲混合，富国量化对冲策略等等。”

谢谢信任和耐心的等待，笔芯

本文主要结论：

1. 随着股指期货交易政策松绑，过去几年面临的“股指期货长期深度贴水”问题不再，公募对冲基金有望复活——不会再因为对冲成本太高而无法正常执行阿尔法对冲策略。

2. 尽管经历了2年左右“对冲成本过高”的困难，在2015年-2019年五年间还是获得了50.91%的回报率，折合年化回报率8.58%，并且每年都是正回报。

3. （新产品）相较于的优势：

① 目前规模更小；（规模是阿尔法对冲策略的敌人）

② 申购后需要持有3个月才能赎回，更利于基金管理人运作；

③ 可以投资港股通（海富通的新产品也可以）

④ 由著名的富国量化团队管理，通过对比富国和海富通的沪深300增强和中证500增强产品业绩可以看出，富国量化团队获取阿尔法的能力确实很强。

劣势：目前市场上没有富国量化团队管理的对冲基金可以让我们参考历史表现，不够有事实说服力。

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排雷基挑好基

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基金中的highwatermark什么意思?

对冲基金与公募基金的重要区别之一就是高水位线条款(highwatermarks,以下简称HWM)，这是以美国为代表的西方私募资产管理业，特别是对冲基金业管理费设计的一个关键技术条款。HWM条款可能是对冲基金成功的重要制度保证之一。平庸对冲基金经理的克星在西方对冲基金的实际运作中，基于HWM条款的业绩报酬在每个季度、每半年或者每年支付一次。以每年支付一次业绩报酬为例，若投资者投资100万元，在第一年末得到10%的收益，资产变成110万元，如果业绩报酬的提取比例是20%，那么基金经理获得的业绩报酬就是2万元。第二年投资亏损，资产变成105万元，则不能提取业绩报酬。到了第三年，资产增值到120万元，由于HWM条款的规定，投资者不用为第三年末相比第二年末的15万元资产增值支付业绩报酬，只需从超过历史资产价值最高水平的1排食基管重常全袁10万元的10万元中计提业绩报酬，相应业绩报酬为5万元，投资者不需要为资产第二次达到110万元支付业绩报酬。也就是说，如果对冲基金在某一期发生了亏损，由于HWM条款规定了不得重复提取业绩报酬，下一期的收益必须在弥补了上一期的亏损，并且使得基金净值达到历史最高水平之后，基金经理才可以从超过历史最高水平的资产增值中提取业绩报酬。因此HWM条款充分体现了管理费制度对基金经理的激励约束和对投资者的保护功能。研究表明，HWM条款在对冲基金中确实发挥着积极作用。首先，HWM条款中规定，如果发生亏损，需要弥补了所有亏损之后对冲基金才能够提取业绩报酬，所以在面临亏损时，投资者的利益得到了比较充分的保障。其次，HWM条款有识别好坏基金经理的作用。Aragon和Qian(2007)采用博弈论的方法，通过实证检验发现，在信息不对称的情况下，优秀的对冲基金经理人更愿意采用HWM条款，因为优秀的对冲基金经理自信也确实能够实现更高的投资回报，导致的结果是HWM条款中规定的用盈利来补亏的情况很少发生。相比之下，表现平庸的对冲基金经理不敢采用HWM条款，因为若使用该条款，假设某一年度基金净值由于市场系统因素大幅度上升(而非基金经理的管理水平导致)，则大牛市之后，对于平庸的基金经理来说，未来很难超越历史最高的基金净值，HWM条款限制了平庸基金经理未来的业绩报酬收入。但是，HWM条款也有一些消极影响。在合同即将结束时，最后一期的损失不再需要用未来盈余弥补，不再会影响到投资管理人未来的业绩报酬，所以投资管理人会因为HWM条款的存在而在最后期限中无限增呢面脱效势百们盾大风险。当对冲基金投资业绩较差、远低于历史最高净值的情况出现时，此时基金经理会使得基金投资组合的波动率显著增大，风险增大，导致客户进行赎回的比例也增大，使对冲基金更容易破产。改良HWM条款有助基金激励我国开放式基金中，采取类似HWM条款的主要是博时价值增长基金(采用“价值增长线”条款)和海富通收益增长基金(采用“收益增长线”条款)。另外，博时价值增长的复制基金——博时价值增长贰号采用了“价值增长线”，天治财富增长基金采用的是“动态资产保障线”，后两者只作为基金资产的保底目标，均未与管理费挂钩。增长线由规定的公式定期计算，只增不减。如果未来的基金单位资产净值低于预先设定的价值增长线，基金管理人将从下一日开始暂停收取基金管理费，直至单位资产净值回到增长线之上。增长线条款与美国对冲基金中的HWM条款有相似之处，都是设定一条只增不减的基准线，区别在于价值增长线作为固定管理费的提取标准，因此具有严格的惩罚机制——当基金单位净值低于价值增长线时，基金将得不到任何管理费。而HWM条款是业绩报酬的提取基准，当基金净值低于HWM时，基金经理只是不能获得业绩报酬，并不影响固定管理费的提取，惩罚机制相对较弱。既然设定了类似HWM的条款，那么博时增长和海富通收益在同类基金中的表现如何呢？我们采用三个经典的基金业绩衡量指标Sharpe比率、Treynor比率和Jensen比率，将这两只基金置身于同类开放式混合型基金中进行了比较。经比较发现，博时增长和海富通收益这两只基金的表现都不理想，在同类基金中都排在偏后的位置。同时，晨星2009年5月披露的开放式基金业绩两年和三年的星级排行榜中，这两只基金得到的评级也较低。海富通收益在两年和三年的评级中仅获得一星，博时增长两年的业绩水平虽然得到四星级的评级，但是三年的评级只有三星。产生这种状况的原因是复杂的，我们认为其中的重要原因在于，由于价值增长线条款的存在，基金经理在市场状况好的时候过于保守。因为如果基金净值增长很快，就会提高增长线水平，一旦市场状况变差，基金净值低于增长线的可能性就会大大增加，所以基金经理在牛市中由于担忧失去未来的管理费收入，放弃了进一步获利的机会。可以印证的事实是，在市场低迷的情况下，两只基金都出现过无法获得管理费收入的情况。比如博时增长2003年是所有开放式基金净值增长率的第一名，但在2005年的熊市中不得不暂停收取管理费，2008年年中再次停收。至2009年5月，该基金净值一直低于价值增长线，无法获得管理费收入。海富通收益也曾在2005年中止提取管理费。基金公司也许意识到了停收管理费的风险，这种价值增长线条款等于是自念“紧箍咒”，自海富通收益之后，国内的开放式基金再也没有一家采用类似条款。HWM条款虽然有相当的优势，但对于现阶段的公募基金来说，由于投资者的不确定性、社会公众性和风险承受力有限，引入HWM条款时，不应用作是否收取固定管理费的标准，而应作为业绩报酬的提取标准。否则，基金管理者可能在牛市中表现过度保守，在市场低迷的情况下得不到任何管理费收入，投资者不能得到合理回报。基金管理公司从事专户理财或者一对多的理财服务时，完全可以采用标准的高水位线条款，具体设计可由基金公司和客户协商决定。

请问:‘海富精选’和‘海富通精选’是同一个基金吗?怎么查不到‘海富...

海富通精选混合和海富通精选二号混合是两只基金。成立时间不一样。前者基金代码：519011，后者：519015两只基金的净值和其他详细信息可在海富通公司网站查到。http://www.hftfund.com/~hft/index.html...

天天基金净值查询00603

嘉实先进制造股票（基金代码001039，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2016年1月26日单位净值为0.6700元；而今天的基金净值需要等到晚上才会更新。

519013基金可蒸零的氢仍抗抓伯成立时净值是多少？

海富通风格优势混合（基金代码519013，中高风险，波动幅度较大，适合较积极的投资者）成立于2006年10月19日，当日该基金净值为1.0元。

海富通基金黄峰：聚焦“男神”投资领域的佼佼者

今年的一张“神图”把股票划分为四个象限，用四种男士分别来形容“高增长-偏稳定”、“高增长-不稳定”、“低增长-偏稳定”、“低增长-不稳定”这四类股票。其中“男神“股，就用来形容“高增长-偏稳定”的股票。医疗和消费板块则被认为是这类“男神“股的代表。

“男神”也好“渣男”也罢，都只是段子。但不可否认，消费领域确实是长期优质的好赛道。

海富通基金公募权益投资副总监黄峰，重点覆盖大消费领域，拥有完整的上市公司-卖方-买方-投研履历，经历过不同风格的完整牛熊市场，是同类型选手中的佼佼者。

黄峰管理的海富通内需热点混合，自2014年12月接任以来，截至2020年9月22日，任期回报141.79%，同期，沪深300指数涨幅为40.33%，海富通内需热点大幅跑赢指数。尤其是近三年，基金更是表现格外出色，同类排名前茅。

来源：天天基金

2020年7月，该基金荣获《上海证券报》“金基金偏股混合型基金三年期奖”。

从业十余年，基金投资超5年，黄峰经过多种投资风格的痛苦教训，在深刻反思后，他开始长期专注于价值投资。

老揭看基金认为，海富通基金黄峰，是一位攻守兼备的消费赛道绩优选手！

专注大消费赛道 

黄峰曾是某农牧渔业上市公司的证券部负责人，2010年加入华创证券研究担任食品饮料、农林牧渔研究组组长。

2011年5月，黄峰加盟海富通基金，历任股票分析师（食品饮料、农业）、基金经理助理，2014年11月起任基金经理，现任公募权益投资部副总监。

从证券部负责人到卖方研究员，再进入基金公司担任买方分析师，并成为基金经历。这段独特的经历，令黄峰对于经济周期、行业周期与上市公司运作更加熟悉。

完整的产业链经历给了他全面的视角，无论做实业还是投研，黄峰始终紧密跟踪的领域都是大消费，数十载的专注沉浸，让他对大消费赛道的公司拥有较长时间的视角。

“能力圈原则就是要求自己的投资能够在自己的能力圈范围内。”黄峰曾说道。

从投资风格看，黄峰擅长价值投资的攻与守，从其重仓行业看，他坚守自己的能力圈，泛消费极为突出，周期、成长科技涉猎较少。除了擅长大消费，低估值蓝筹，也是他擅长的板块。

这一点，从他的持仓可以看出，根据海富通内需热点过往的重仓股显示，前十大重仓股，基本集中于消费行业，而且不少重仓股，都已经持有数年。

碰到极端情况，黄峰也会注重持仓结构和个股调整，会做一些仓位管理。但少数的择时都会严格依据其投资框架，尽量避免情绪化、随意性的操作。

持仓集中 换手率降至低位

截至2020年8月28日，无论从短期还是长期，黄峰管理的海富通内需热点成绩优秀，同类排名名列前茅。近三年净值增长率190.82%，排名同类基金第一。

海富通内需热点也获得了多家评级评价机构的“五星认证”，2020年8月获海通证券三年、五年五星评级；2020年8月获银河证券（三年）五星评级；2020年二季度获上海证券综合管理能力（三年）五星评级。

黄峰曾在接受媒体采访时表示，做投资很重要的是，保住胜利的果实，因为做投资，很多东西都是纸面的，只有财富保住了，果实才保住了。

从过去14个季度数据来看，黄峰呈现出进攻性较强和季度相对稳定的特征，仅2018年一季度跑输业绩比较基准，其余多个季度超额收益明显。

特别是2017年四季度，和2020年二季度，黄峰的超额收益超过16个点。

黄峰的持仓也较为集中，根据海富通内需热点基金的定期报告统计，前二十大持股个股，基本在20个上下。

2017年，成为黄峰投资生涯的分水岭。他从趋势投资者彻底转变为价值投资者。

在转向价值投资后，黄峰为自己制定了三大投资原则：1、安全性原则。2、竞争优势原则。3、能力圈原则。

这一年开始，黄峰的换手率开始大幅下降，根据平台估算的数据，由2016年年底的598.38%，降至2019年年底的163.98%，单边换手仅80%多。

消费股的主动管理能力主要体现在防风险

进入下半年以来，消费股面临调整压力，市场上也充斥着消费股过高估值的质疑。一些被机构重仓的消费股，出现了放量下挫。

对此，黄峰认为，大消费是优质的长跑赛道，这一点在国内外股市的历史上已经被反复证明。但是这只是方向性的规律，事物的发展是螺旋式的，死抱着消费龙头股也不意味着“万事大吉”。在消费股投资方面的主动管理能力主要体现在防风险上面。

具体来说，有两类风险需要主动管理，一是“泡沫风险”，即估值过高即将破灭的风险；二是“价值陷阱”，指估值虽低却始终不涨的风险。

黄峰表示，从数据统计上看，消费板块的估值确实处于近10年的历史高位，这主要是由于低利率环境叠加部分消费龙头股连续稳定增长的业绩特征，市场将长期问题短期化，假设为永续增长，不断拉大估值所导致。目前结构化行情发展到极致，高估值也决定了一些高位资产的主线会越走越窄，需要通过中报业绩是否超预期来验证和甄别。

但是，久经市场考验的黄峰对于市场震荡却很淡然，“下跌并不可怕，下跌是优秀选手的朋友，平庸选手的敌人。我们将一如既往努力尽可能把握市场震荡带来的机会。”

在后续的基金管理方面，他表示代表产品将延续定期报告公开信息的思路，核心资产一部分选择坚守，一部分将等待更好的机会。

如何区分坚守和等待？“如果获取的收益主要来源于阿尔法，且业绩持续验证，我们将选择坚守，如果大部分来自于贝塔，贝塔有潮起也有潮落，我们需要进一步等待更好的投资时机“，黄峰的思路十分清晰。

市场的震荡或将给一直想“上车”消费股的投资者带来不错的参与机会。对于新发行的基金来说，基金经理也有望更加游刃有余的把握建仓时机。

黄峰拟任基金经理的海富通消费核心资产混合型基金（申购代码A类/010220 C类/010221）即将于10月9日发行。

海富通消费核心资产混合型基金所界定的消费核心资产型股票主要是指消费制造和消费服务业及与其密切相关上下游产业内，在具有领先地位、良好业绩及稳定增长率的上市公司中，已具备一定领先优势的上市公司；或与消费主题相关，正处于培育期、发展期或未来有潜力成长为所属细分领域龙头的上市公司。

拟任基金经理黄峰将在高安全产业挑选高壁垒龙头；严防陷阱，谨防泡沫；坚守理念，赚企业增长的钱；严控风险，赚市场犯错的钱。

感兴趣的看官不妨关注下。

老揭提示：基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基于投资范围的规定，上述基金的波动性可能较高。基民应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，根据自身风险承受能力购买基金。