科沃斯股票为何掉这么厉害(科沃斯产品卖的火爆为啥股票下跌)

科沃斯产品卖的火爆为啥股票下跌

说明抛压很大，都是提前挂单的，买单大是直接挂单买入，不等待的

家用机器人概念龙头股？

紫光股份：参股公司紫光优蓝（占20%），注册资本为500万元。紫光优蓝是国内领先的家用智能机器人研发销售公司，并与清华大学、中科院等科研机构形成战略合作，在人工智能、语音识别、智能感应等各方面都是行业的专家。公司产品覆盖幼教机器人、老人陪伴机器人等。公司爱乐优家用机器人为“十二五”科研规划重点课题，获得科博会科普产品金奖、中国自主创新产品新锐奖等。

从紫光股份近五年营收复合增长来看，近五年营收复合增长为14.7%，过去五年营收最低为2017年的390.72亿元，最高为2021年的676.38亿元。

近7日紫光股份股价下跌4.1%，2022年股价下跌-26.47%，最高价为18.93元，市值为516.53亿元。

科沃斯冷冷为什么有这么多股份

科沃斯冷冷有这么多股份的原因是冷冷担任科沃斯董事一职。根据查询相关公开资料显示，冷泠是添可总经理，科沃斯董事，冷泠还持有科沃斯361.3万股股份。

科沃斯这家公司怎么样？

1 科沃斯这家公司在智能家居领域有一定的知名度和市场份额，目前经营情况良好。2 科沃斯公司的成功得益于其强大的技术团队和严格的质量管理体系，这使得其产品具备高性能和稳定性，获得了广泛认可。3 此外，科沃斯公司还注重用户需求和用户体验，不断推出具有创新性和实用性的产品，这使得其在竞争激烈的市场中更具竞争力。因此，可以说科沃斯这家公司在智能家居领域有着优秀的综合实力。

A股最强“扫地僧”，科沃斯为何有千亿市值？

国际资本对股票的态度非常现实，现在一切对科沃斯的大力扶持都是建立在它狂飙猛进的市场拓展之上，若科沃斯的市场销售出现了问题，后续可能会引发海啸一般的资本退出。

最近，国内最火的股票是哪只？这个答案，可能让很多人都意想不到——有“机器人第一股”之称的科沃斯。

5月28日，科沃斯迎来了670亿市值限售股解禁，但此前股民担心的“持股股东减持”或“大家跑路”的现象并没有发生，反而在当天，科沃斯股价一度在盘中创历史新高183元，最终收报176.91元。

此后，科沃斯股价持续上涨，截至6月4日，科沃斯报收181元/股，市值突破1000亿元，被国内股民戏称为——A股最强“扫地僧”。实际上，科沃斯的股票2020年全年涨幅达336.13%，而且如今科沃斯股价的持续上涨也让公司估值高企。

据「子弹财经」观察，今年4月27日科沃斯发布2020年报，当天收盘时科沃斯的市盈率已达到97.9倍、市净率达到26.68倍，均大幅高于同行业企业。这样的市盈率和市净率已经接近TMT公司或者互联网独角兽的水平，因此，2021年中国A股市场“最亮的崽”非科沃斯莫属。

不过，若仔细研读科沃斯近年来的财报，不难发现其在经营和业务中的确存在一些问题，而这些问题可能会加剧人们对“科沃斯能否撑得起千亿市值”的疑虑。

出人意料的财报

客观来看，4月底科沃斯发布的2020年年报和2021年一季报，其数据表现是“出人意料的好”，这也是科沃斯的股价不停上涨的重要原因。

科沃斯2020年年报显示，报告期内公司实现营业收入72.34亿元，同比增长36.17%；归母净利润6.41亿元，同比增长431.22%；扣除非经常性损益的归母净利润5.31亿元，同比增长426.51%。

更重要的是，这一上涨态势在2021年第一季度得到了延续。根据科沃斯2021年一季报，公司实现营收22.25亿元，同比增长131.00%；归母净利润3.33亿元，同比增长726.6%。

实际上，科沃斯2020年年报能有如此惊艳的表现，在一定程度上离不开2019年其业务大幅下滑的衬托。

2019年年报数据显示，由于逐步退出服务机器人代工业务和低端随机类扫地机器人业务，使得科沃斯的收入迅速下降，而且为了推广自有品牌，科沃斯的销售费用和研发费用增速较快，这让2019年科沃斯整体营收同比下降6.70%、归母净利润同比下降75.12%。

但到了2020年，受疫情引发线上消费增长的影响，科沃斯业绩迅速恢复增长。其实2020年增速超快，尤其利润增加超过4倍的原因，更多是由于上一年利润基数较低以及2020年费用率下降等因素。

2021年一季报显示，科沃斯业绩继续保持高速增长，但其利润主要源自智能生活电器业务，原本科沃斯擅长的服务机器人增速垫底。

实际上，服务机器人是科沃斯最大的营收来源，2020年贡献收入43.05亿元，占总营收的59.51%。其次为智能生活电器业务，2020年贡献收入27.51亿元，占总营收的38.04%。

从科沃斯最近五年的业绩数据可发现，其营业收入从2016年32.77亿元上升至2020年72.34亿元，年均复合增长21.89%；同期的归母净利润从0.51亿元上升至6.41亿元，年均复合增长88.29%。

关键是行业数据显示，2020年国内扫地机同比增长18%，目前国内扫地机器人行业销量约800万台。据中信证券测算，当下扫地机器人在国内2.5亿户城镇家庭中的渗透率约为10%，到2025年国内扫地机器人市场规模将达到约3000万台，5年的年均复合增长率约为26%。

全球最大的扫地机器人公司iRobot年报数据显示，2019年科沃斯在全球扫地机器人市场的份额为14%，仅次于iRobot排名第二。

而在国内扫地机器人市场里，科沃斯几乎占据了接近半壁江山。有数据显示，2019年上半年科沃斯的扫地机器人在国内市场的占有率达到了48%，紧随其后的是小米和石头科技，市场占有率分别为12%、11%。

综上所述，科沃斯近一年多的业绩向好和股价涨势的确情有可原。当然，让全球投资机构都关注这支股票的重要原因，一定还是其市场占有率的迅速增长与销售金额的突飞猛进。

“根据我掌握的数据，自5月20日开始，从香港北上的资金已经开始重仓持有科沃斯的股票。”香港知名投行分析师李歆对「子弹财经」表示，据他所知到27日香港北上的资金增持这支股票的状态已经连续发生了7天，所持有的股票已经超过120万股。

“实际上这已经是2021年到现在为止，香港基金进入内地股市少有的一致看好行动。”李歆进一步表示，他认为这种现状表明了整个资本市场认可科沃斯这一年以来的市场发展。

不过，李歆也表示国际资本对股票的态度非常现实，现在一切对科沃斯的大力扶持都是建立在它狂飙猛进的市场拓展之上，若科沃斯的市场销售出现了问题，后续可能会引发海啸一般的资本退出。

不确定的业绩表现

实际上，从现在的财务数据来看，科沃斯相关的业绩数据还存在一些令人担忧的问题。

在科沃斯高歌猛进的2020年财报背后，实际上是其在最后三个月奋力一搏的结果。根据此前披露的2020年前三季度财报，三个季度总营收约为41.42亿元，而第四季度科沃斯一举实现营收30.92亿元，仅比前9个月少10亿元；问题是其中实现归母净利润3.91亿元，却是前9个月的1.5倍。

对此，科沃斯解释道，一般每年最后三个月是重要的网络促销集中时段，科沃斯在其中实现大部分的营收也是应有之义。

然而在其外，有另一组数据更引人注目。

年报显示，科沃斯2020年应收账款为12.88亿元，较上年增长3.6亿元，同比增长38.92%；存货金额为12.85亿元，较上年增长近3亿元，同比增长28.53%。

关键是，2020年科沃斯应收账款和存货增长近7亿元，而这部分是不计算在成本与收入中的，只是在资产负债表列支。

“这个数据就很有意思了，毕竟科沃斯2020年实现归母净利润是6.41亿，我们拿这两个数据进行比较（就会发现），一方面说明科沃斯年底有向渠道压货，实现销售目标的嫌疑；另一方面存货和应收账款增长的部分就已经把净利润抵消掉。”香港另一家投资基金分析部主管陈冉对「子弹财经」表示。

在陈冉看来，应收账款是对固定渠道所说的，而到年底依然没有收回的应收账款，很有可能是企业通过突击压货来实现自身的销售目标。

“存货就更别说了，科沃斯的年销售额超过70亿，到年底却有超过12亿的存货。无论如何，这家公司未来发展的风险都非常大，毕竟存货如果卖不掉每年都要减值。”陈冉补充道。

另外，2021年一季报显示，科沃斯应收账款净额同比上升54.65%，存货净额同比上升78.28%。这两个指标不停上升的趋势并没有减缓，反而增长了不少。

“这其实表明科沃斯原有经营方式没有发生变化，其看中市场营销数据的导向，对经营的影响依然存在。”陈冉表示，这些数据意味着科沃斯的经营数据中存在一些水分，“只不过投资者要认真区分，看看哪些（数据）能影响到企业的根本再做决策。”

研发投入减少了

更有意思的是，如果只算科沃斯的毛利率，2020年虽然业绩增长超过30%，但科沃斯的毛利率只有42.86%，仅比2019年增加4.57个百分点。

在收入暴增30%而毛利率微增的背景下，一般来说如果其他的因素都差不多，那么科沃斯2020年的归母净利润增加比例应该与毛利率差不多。但是，科沃斯2020年归母净利润的数额超过2019年4倍多，真正原因就在于各种成本和费用在收入中的比例降低。

此外，经过对财报数据的测算不难发现，科沃斯所有的费用占比都在增加，唯独科研费用的比例在减少。

年报数据显示，2020年科沃斯研发费用占经营总收入的比率是4.67%，而2019年这个数值达到5.21%。

如此看来，这跟科沃斯一直标榜的“高科技产品”属性并不相符。

而从科沃斯各业务收入的增速来看，智能生活电器增长最快，增速达78.81%；而占收入主体的服务机器人业务在2020年的营收同比增长17.79%，增速小于公司的整体增速。

这意味着在科沃斯的扫地机器人主营业务中，其科技含量带动销售的能力并没有大家想象中的那么强，同时也表明科沃斯每年投入的研发，对于主营业务产品的扶持作用也不够明显。

关键是，科沃斯一直对标全球领先的扫地机器人企业iRobot，这个企业从2013年至今，研发费用占比就一直稳定在10%以上。iRobot2020年财报显示，公司实现总营收超过14亿美元，研发投入占比达11%，在全球拥有超过1500项专利。

有意思的是，据「子弹财经」观察，近期在一些自媒体的评测中，科沃斯N9+这款最高端的扫地机器人产品，使用的居然是视觉处理技术，而非一般高端扫地机器人所使用的激光雷达等设置。

“据我们所知，科沃斯的技术含量并不高，它原来就是一家代工厂出身。”香港一家贸易进出口公司董事长刘斌对「子弹财经」表示，他的公司所销售的产品在海外销量颇高，因其有低价优势。

“实际上，科沃斯的产品是由供应商的元件组装，使用公版的软件调整后出厂，真正的核心技术不多。相较于iRobot在科技方面的投入和成果，目前的科沃斯几乎不够看。”刘斌进一步表示。

而2020年的一则新闻，也从一定程度上验证了这位从业者的论断。2020年5月，科沃斯发布公告称，已与iRobot签署了产品采购协议和技术授权协议，iRobot向科沃斯采购基于其设计的扫拖一体型扫地机器人产品，同时iRobot向科沃斯授权其独有的Aeroforce技术和相关知识产权。

“这意味着科沃斯成为iRobot的代工厂商，同时还花了笔钱从iRobot获取了关于扫地机器人的核心技术授权。”刘斌认为，这其实是科沃斯科研能力尚不足的表现，“从某种角度上讲，科沃斯想补齐自己发展的短板，还需要很长的路要走。”

值得一提的是，5月9日，私募大佬叶飞曝光的A股市值管理丑闻，也给此次科沃斯超额解禁反而股价异常上涨的现象带来了一些怀疑的眼光。

毕竟从叶飞的爆料中可以看出，很多A股公司在减持中会邀请公募基金想方设法托盘，以便拉高股价从而放心出货的目的。而这种被大家称之为市值管理的“*操作”，与现在科沃斯股价异常的上涨有相似的地方。

因此，科沃斯到底值不值得投资？能否撑得起千亿市值？这依然需要时间去证明。只是希望，届时持股的股民不会成为被割的韭菜。

为什么在除权除息日，股价一落千丈？

进行股权登记后，股票将要除权除息，也就是将股票中含有的分红权利予以解除。除权除息都在股权登记日的收盘后进行。除权之后再购买股票的股东将不再享有分红派息的权利。在股票的除权除息日，证券交易所都要计算出股票的除权除息价，以作为股民在除权除息日开盘的参考。　　因为在开盘前拥有股票是含权的，而收盘后的次日其交易的股票将不再参加利润分配，所以除权除息价实际上时将股权登记日的收盘价予以变换。　　对于送股除权，股权登记日的收盘价格除去所含有的股权，就是除权报价。其计算公式为：　　股权价=股权登记日的收盘价÷（1+每股送股率）　　对于派息，除息价=登记日的收盘价—每股股票应分得红利　　若股票在分红时既有现金红利又有红股，则除权除息价为：　　除权价=（股权登记日的收盘价－每股应分的现金红利＋）÷（1＋每股送股率)　　若股票在分红时既有现金红利又有红股还配股，则除权除息价为：　　除权基准价=（收盘价+配股比例*配股价-每股应分的现金红利）÷（1+送股比例+配股比例）　　为什么要除权除息　　除权是由于公司股本增加，每股股票所代表的企业实际价值(每股净资产)有所减少，需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素，而形成的剔除行为。　　上市公司以股票股利分配给股东，也就是公司的盈余转为增资时，或进行配股时，就要对股价进行除权。上市公司将盈余以现金分配给股东，股价就要除息。　　除权或除息的产生系因为投资人在除权或除息日之前与当天购买者，两者买到的是同一家公司的股票，但是内含的权益不同，显然相当不公平。因此，必须在除权或除息日当天向下调整股价，成为除权或除息参考价。　　股票代码前加XR、DR、XD是什么意思？　　除息英文是EXCLUDEDIVIDEND，简称XD。　　除权英文是EXCLUDERIGHT，简称XR。（配股也要除权)　　如果又除息又除权，则英文简称为DR。

科沃斯股票可以长期持有吗

1、公司基本面：科沃斯公司是一家专注于服务机器人的公司，其产品线包括扫地机器人、擦窗机器人等。该公司的财务状况良好，盈利能力也较强。公司的基本面稳定，且未来有持续增长潜力，长期持有该股票可能是一个不错的选择。2...

科沃斯商用机来自器人公司加班厉害吗

产品市场大，生产效益好的单位加班就多。

24股罕见"强平式"闪崩，几小时亏掉近500亿，与港股一比，A股的所有下跌都不算事儿

导读：

今天，是香港股市中的庄股老千股最黑暗的一日。

今日港股中多只股票集体闪崩，有的甚至跌幅达到90%以上，而这些股票多数呈现了“小盘股”、“老千股”等特点。

港股中的“老千股”是个怎样的存在？老千股的吸血套路是怎样的？我们又要如何甄别老千股？如何避开这些老千股呢？

港股多只股票惊现闪崩

港股早盘多只股票惊现闪崩，截至午盘，有20只个股出现跌幅在30%以上的暴跌走势。其中2只跌幅超90%：中国集成控股、汉华专业服务。

对于这些暴跌的港股，一位深圳私募人士表示：“一看就是老庄股了，跌这么多，换手率还这么低。”

这些暴跌的股票多呈现出“小盘股”、“老千股”等特点。

这些个股不仅跌幅惊人，成交金额也是出现历史上罕见的巨量。汉化专业服务、美捷汇控股等均录得10亿手以上成交量。

今日跌幅榜首的中国集成控股是港股市场的著名“妖股”。早在2015年，该股股价从大约0.05港元的水平一路飙升到最高3.18港元，但最终这“接鼓传火棒”的局面无以为继，股价从1.2港元断崖式暴跌至0.2港元的水平。没想到，低处不算低，经过6月27日上午的暴跌，该股股价再次缩水超过10倍，目前仅报0.018港元。

此时此刻，感谢我大A股有跌停板……

老千股为何暴跌？

据中国证券报，某位业内分析师表示，香港老千股此次暴跌实际上并不意外，此前它们的股权过分集中，且存在泡沫。

DavidWebb表示，一些老千港股中，部分股票是泡沫，已被香港证监会警告“股权过度集中”，值得注意的是，这些股票的投资者不顾警告依然持有，可能会一直持续至泡沫破碎时，因为这些股票的收益实际上并不一定会令股东受惠。

业内人士评论称，从目前的形势可以看出，这些庄股的集中爆仓，其实是好现象，不必恐慌，毕竟这些股本身问题就比较严重。

此外，业内人士表示，此次事件对于A股基本没有长期影响。香港胜利证券基金经理周乐乐表示，此次事件对A股基本没有影响，香港老千股本身就存在诸多问题。他强调，“反观A股此类风险还较小。”

关于这次老千股为何暴跌，引起了市场各方的猜测。

猜测1：游资风声鹤唳

某公募国际业务部总监接受21世纪经济报道记者采访时表示，游资预判到未来监管层可能会对港股小盘庄股做整顿，因此形成预期。目前并没有听说监管机构发布了正式文件或口头通知要求进行清理整顿，但游资可能会提前离场观望。因为游资较为灵活，对政策方向敏感，担心监管机构进行整顿。

猜测2：沽空来自中资机构

南华金融集团高级策略分析师岑智勇向21世纪经济报道记者表示，有股份被斩仓导致连锁反应，且卖盘大多来自中资行。

还有不愿具名的业内人士强调，“老千股涨跌从来不是明面上能看得懂的。此次估计是个别大投资者资金不足，被斩仓。还可能是置押融资标的价格下跌，令保证金不足，触发连环斩仓。”

猜测3：某庄股资金链断裂

深圳一名私募人士向21世纪经济报道记者分析称，可能某个壳王的资金链断了。

猜测4：小盘股质押股份遭抛售

光银国际投资有限公司研究部主管林樵基接受媒体采访时表示，香港小盘股暴跌或受累于股东质押股份遭抛售；一些小盘股的大股东此前将所持股份质押给金融机构融得资金，半年度结算期限将至，而大股东无法还钱给金融机构，导致金融机构抛售质押股份，这可能引发了香港市场小盘股的大跌；小盘股本身流动性不佳也导致跌幅明显。

南华金融集团高级策略分析师岑智勇亦表示，也有可能是由于这类股票，股东质押的股份遭遇价格下跌，触发保证金不足，导致连环斩仓。

猜测5：港交所提议僵尸股退市

港交所前天提交了一个提案，为了激活香港小企业创新，要强制低于1元且平时交投不活跃的僵尸股的退市；同时限制借壳上市，鼓励新股上市。

对此，港交所午间回应媒体：并没有任何关于壳公司退市的提案。

猜测6：某庄家牌照被吊销

有传闻称，香港证监会把某庄的证券牌照吊销了，从而引发集体爆仓现象。

有分析人士指出，“那些香港庄股、老千股们早就该被清理出局了。不管出于什么原因导致了庄股、老千股的集体暴跌，倘若从此让这些股票销声匿迹、退隐江湖，这也未尝不是一件好事儿。”

什么是老千股？

老千股作为香港股市的“土特产”，是个神奇的存在，是A股市场所没有的。

港交所行政总裁李小加曾给老千股下过一个定义：主要是指大股东不以做好上市公司业务来盈利，而主要通过玩弄财技和配股、供股与合股等融资方式损害小股东利益。

老千，出自《孙子兵法》，是战争的一种特殊赌博，能用于战争的中的各种诈术，清朝慢慢演变成一个贬义词，特指在赌场上用各种手段作弊来获取非法利益。另外一种说法是，“老千”来自英文的cheating的音译。

那么什么是老千股呢? 自然就是骗取普通投资者钱财的一类股票。

根据香港的会计准则，上市公司削减股本后产生的资本公积金可转至未分配利润项目弥补亏损。经过此类账面数字“游戏”，亏损公司可能会扭亏为盈。因此，并股及削减股本等形式的股本重组是一些“仙股”公司常用的弥补亏损的方法。

港股中，有一些符合价值投资指标的老千股，市盈率市净率很低，实际上却是个大坑，简单点说就是“打着价值股旗号的垃圾股”。

而我们口中常说的老千股，就是股价低于1元甚至只有几厘钱，套路比山高比海深。

套路是怎样的呢？就是不以盈利为目的，专门玩弄财技和配股、供股与合股等融资方式损害投资者，主要是——散户的利益，连基金经理都看不下去了，如下打抱不平：

“内地投资者不熟悉他们的操作手法，一些香港‘老千股’就是靠做空赚钱，跌90%后再增发，然后缩股，洗劫投资者。”一位港股基金经理向记者如此评价“老千股”。

港股市场中所谓的“缩股”，是一种股本分割的行为。为了实现股份流通，上市公司在股票面值不变的情况下减少公司的股份数量，导致公司注册资本减少。简单来说，上市公司两股合成一股，股本数量减半，每股净资产增加一倍，是“高送转”的反向操作。

老千股吸血套路揭秘

通常来说，要赚钱肯定是资金推动，把股价炒上去，然后逢高派发。而老千股却是通过将股价炒下去赚钱。

让我们来看看“老千股”的运作：

1.假如有一只个股的资产净值是10元，当它股价跌到9元的时候，你看其价值低估而买入。

2.谁知庄家在8、7、6元一路卖出。你一看越来越便宜了，不断买，以摊低成本。

3.股价就这样一路跌到了2元，这时你可能已经把所有的钱都买进去了。但想到股价只有净资产的两成，跌无可跌，怕什么？

4.好了，现在你基本上亏光了，合股的另一个目的也是为了吸引新韭菜。很多股民是没有记性的，也不会通过翻查历史旧账去了解一家公司，这些公司就可以通过不断地以合股再“供股”的方式，周而复始地将这个游戏玩下去。

5.或者你真的很有钱，供股、合股你都奉陪到底，那接上来就只好上更厉害的招数：收购资产。因为公司资金多了，可以高价收购一些大股东的资产，结果收购来的这些业务却是年年亏钱，令公司的现金不断流走。公司年年亏钱，现金不断流向大股东，这样又需要再融资，抽水不能停，股价哪有机会涨？港股的融资基本不受政策限制，只要你想融，只要你融得到。

6.如果你真的看准了，这个公司就是拥有大量资产，而股价极度偏低，咬定青山不放松，那么，上市公司可以使出大招：私有化。这样就可借着私有化鲸吞资产，是成本低效益高的妙法，快手快脚抢走投资者应有的份额权益。

如何辨别“老千股”？以下几点记牢

香港投资人长期跟老千股打交道，一定要擦亮眼睛，谨慎辨别。据中金公司发布研报，筛选了甄别”疑似老千股”时所使用的条件为：

资本运作频繁

频繁的资本运作、特别是供股（包括公开发售）和合股是识别“老千股”的一个典型特征和首要依据。

根据万得资讯和彭博资讯的统计数据，我们选取：

1、2006年以来，供股和公开发售次数至少2次以上；

2、2000年以来合股次数至少两次以上；

3、以及供股股份比例至少是原有股份的100%以上的个股；

同时我们也参照再融资折价幅度作为筛选依据。

低股价

低股价虽然不是“老千股”的绝对特征，但由于频繁的供股和“向下炒”，股价长期低于1元，也即所谓“仙股”已经很大程度上成为“老千股”的一个共性。 

跌幅深

同样由于“老千股”“向下炒”的财技，其复权后股价往往都经历过很深的跌幅，我们选取的标准为当前股价相比历史高点跌幅至少在80%甚至90%以上。 

小市值

小市值与低股价一样，虽然不是“老千股”绝对特征，但也往往是共性之一。一定程度上，其低股价和小市值恰恰是“老千股”的行为所致。我们的筛选标准是市值小于10亿美元。

基本面差

基本面差的个股才会考虑通过财技来牟利。因此，我们的筛选标准是自2000年（或上市）以来，净利润亏损年份超过一半时间，且分红年份少于20%。 

更改名称和代码

为了掩人耳目，“老千股”通常也会频繁更改名称和交易代码，因此也可以作为筛选的一个参照。 

如何避开“老千股”？ 

1、最首要的是看近几年的损益表，看有最近几年有没有赚钱，不能赚钱的公司不管是不是"老千股"，还是少碰为妙。

2、看股本变化：有无合股历史记录，有的一概当作"老千股"。因为所有的老千股都有过合股记录。有合股历史的意味着你不管怎么买,都赚不了钱，因为除权后股价是"一路向南不回头"。

3、最简单的方法：是不是仙股即股价低于1元的，都一概当作"老千股"。当然，这里面有错杀。

当然，最根本的方法是要看公司的基本面，多研究公司的财务报表。找出基本面强劲的伟大的公司才是良方。

附：这些港股不能买

在香港被誉为“股坛方舟子”的香港交易所前非执行董事DavidWebb，列出了50只不能买的港股，名单如下：

摧毁一只百亿市值个股需要多久？不要一月、不要一周，港股市场只要几小时就足够了。比如，中国集成控股今日暴跌94.29%，市值从昨日的210亿元，变成今日的12亿元，只用了几小时。

港股暴跌早就不是什么新闻，但罕见的是24只个股的集体“强平式”暴跌。据券商中国记者统计，截至今日收盘，多达24只港股跌幅超过20%，24公司合计市值从昨日的607.99亿元跌至123.39亿元，几个小时就消灭了484.6亿元市值。

我们来给今日港股做些重点标注：

1、都是在上午11点左右这一时点开始砸盘，一旦开砸就绝不回头；

2、暴跌个股中，最高价格4元，大部分股价仅为几分钱，区间最低为1分钱；

3、流动性极差、交易量极低的这些仙股，今天成交额突然数万倍增长，比如汇隆控股由昨日的1660元成交额，骤升至2500多万元，是前一日成交的1.51万倍；

4、14只个股跌幅超过50%，7只跌幅超过70%，中国集成控股和汉华专业服务的跌幅更是分别达到94.29%和93.4%；

5、今日暴跌个股之间存在复杂的相互持股关系；

6、一半是海水，一半是火焰，腾讯等19只个股今天却创出了新高。

香港证监会发言人ErnestKong今晚表示，周二股价大幅下挫的股票多有与不同公司和上市券商存在多重关联、持股集中度高、成交量小、流通股少等特点。这些特点容易导致股价极度波动和市场失当行为。Kong表示，证监会不便证实是否已经或正在寻求对具体个人或相关公司展开调查。

对于有市场传闻指“港交所前天提交建议，为激活香港小企业创新，将强制低于1港元且平时交投不活跃的僵尸股退市”，晚些时候，港交所方面回应表示，“传闻完全没有事实根据。”

6月27日对一些细股而言可谓是屠杀日，空方不顾一切地进行“强平式”抛售，多方多次组织反击却又逐渐被淹没在卖单的抛压之下；6月27日又或许是港股市场的一个转折时间窗口：促使监管层重新审视市场存在已久的“老千股”风险。

屠杀之前静悄悄。早盘行情一切风平浪静，原本就没什么交易的多只细股继续延续过往的岁月静好，但11点开始，对20多只股的大肆抛压突然出现，完全没有回升的意思。

回看今日股价行情，我们会发现这些个股都是在11点后开始被集体抛售，要说这些股票之间没关系，恐怕也很难让人相信。

下图是今日第一熊股中国集成控股，股价从11点后开始出现抛压。

可以看到，当股价跌幅超过40%的时候，一度吸引了资金进场接盘，交易量开始活跃，股价中途也略有反弹，但是抛售方并未放弃，一路抛售直至把股价打至1分钱。

今日第二熊股，汉华专业服务开盘即大跌，10:40分后开始不顾一切抛售。

中国投融资也是从11点开始抛售，股价跌幅一度也超过90%，但幸运的是中午开始有资金进场推升股价。

联旺集团从11：20开始抛售，股价全天跌幅达到89.38%。

交银国际董事总经理兼研究部主管洪灏表示，今日的港股跌法，明显是不计成本出货，只能用强平行情来解释，但是什么原因引发很难说，目前也无法猜测交易方是谁。

据券商中国记者统计，今日暴跌的24只个股，合计市值从昨日的607.99亿元跌至了今日的123.39亿元，蒸发市值高达484.60亿元，其中有14只个股市值跌去超过50%，有5只个股跌幅超过80%。

尽管跌幅巨大，但由于受影响的个股主要是小盘股，港股市场的整体走势并未受到很大影响，恒生指数全天下跌0.12%，有19只个股却创下上市以来新高，其中腾讯控股全天上涨1.41%，总市值达到2.7297万亿。

今日的暴跌港股都有两大特征，盘子小和流动性差，也就是港股中常说的“细股”和“仙股”，即低市值、低股价，平时少有交易量。

今日暴跌的24只个股，昨日平均市值为25.33亿元，中位数市值只有7.3亿元，昨日平均股价为1.14元，中位数股价为0.26元。这些超小盘股平日交易量较低，股价很容易受到小笔交易的卖单冲击，一旦遇到亿元级别的卖单，股价压力可想而知。

流动性差到了什么程度？

举例而言，上述24只个股中，昨日市值最大的是中国集成控股，为210亿元，但全天成交金额连一万块都没有，全天仅成交5550元。这样的成交量级，注定缺乏足够的流动性和可交易性，也很难说得上是否为一种有效定价。但在今天，中国集成控股成交了4.22亿元，是昨日交易额的7.6万倍。

就如下图展示，中国集成控股今日的成交金额属于超级天量水平，与之前的交易量对比来看，就像根本不存在一样（并非记者截图有误哦）！

同样有着类似情况的还包括汇隆控股。数据显示，汇隆控股昨日全天成交额仅1660元，但今日成交量高达2513.74万元，是前一日交易金额的1.51万倍，股价无法承受卖出压力，从1.66元被打到0.032元，全天下跌80.72%。

据券商中国记者统计，上述暴跌24只个股昨日的整体成交金额为5917.24万元，而今日的整体成交金额达到了18.9亿元，较昨日增长了30.94倍。

其中，昨日的平均成交金额只有246.55万元，中位数成交金额为36.31万元，而今日的平均成交金额达到了7873.65万元，中位数成交金额达到了2318.93万元。

券商中国记者留意到，市场今日在广泛流传一张港股市场的交叉持股关系图，公司之间的持股关系错综之复杂，足以让一般投资者咋舌。不过，目前未能确认资料出处，其真实性和准确性也尚未得到验证。图表如下：

点击可查看高清图

仅就公开信息来看，今日暴跌个股确实存在复杂的持股关系。

举例而言，根据中国钱包公司2016年年报，中国钱包（跌64.55%）就对中国集成控股（跌94.29%）持股1.16%，对汉华专业服务（跌93.4%）持股0.52%，同时对中国投融资集团（跌50.2%）也持股2.58%。

对了，中国钱包其实是一家软件公司，主营业务是作物识别、RFID及安防，港交所给予的行业分类也只是软件行业。

今日大跌55.79%财讯传媒，在去年年底又对中国钱包持股3.16%；同时也对今日下跌89.38%的联旺集团持股0.28%。

此外，今日大跌60.75%的首都创投，也投资了今日大跌的中国钱包、汇隆控股、汉华专业服务和美捷汇控股。

暴跌原因五大猜测

24只港股的暴跌引发市场高度关注，同时也引起了各路分析人士的猜测，综合各方观点，当前市场对于近日暴跌的猜测大致上有如下观点：

猜测一：港交所摘牌

有市场传闻称，港交所为激活香港小企业创新，已于前天提交提案，强制低于1港元及平时交投不活跃的“僵死股”退市，同时限制借壳上市，以鼓励新股上市。

对应本条传闻，今日暴跌的个股确实大部分市价低于1元且交易不活跃，似乎有些可信度，但港交所午间已经进行澄清，称该传闻没有事实依据，并没有任何关于壳公司退市的提案。

猜测二：庄家爆仓

最多人猜测的就是今日有庄家爆仓，但谁爆仓了还尚未有公开报道。

洪灏称，最近有一系列港股、妖股跌下来，最有可能这些股票之前拿来做融资融券，今天爆仓了。

海通国际投资策略董事梁冠业接受媒体采访时表示，今日市场并无大事件，而且暴跌的都是一些市值不高的小盘股，更多可能是和这些股票的持股股东以及庄家个人财务状况有关。这些持股股东或庄家可能在此之前将股票在金融机构进行抵押贷款，因为个人财务原因导致无法按时还款而被抛售。

猜测三：庄家牌照被吊销

有市场传闻称，香港证监会把某庄的证券牌照吊销了，从而引发集体爆仓现象。

猜测四：中资行斩仓连锁反应

南华金融集团高级策略分析师岑智勇接受媒体采访时称，有股份被斩仓导致连锁反应，且卖盘大多来自中资行。

猜测五：券商削减股权质押

第一上海证券策略师叶尚志称，在上半年即将结束之际，券商正在评估各公司质押的股票，有人这些券商将削减这部分信贷。

光银国际投资有限公司研究部主管林樵基接受媒体采访时表示，香港小盘股暴跌或受累于股东质押股份遭抛售；一些小盘股的大股东此前将所持股份质押给金融机构融得资金，半年度结算期限将至，而大股东无法还钱给金融机构，导致金融机构抛售质押股份，这可能引发了香港市场小盘股的大跌；小盘股本身流动性不佳也导致跌幅明显。

股票跌的太低.上市公司的总股本会全部被吞掉吗

无论股票涨跌股本是不会变的