净资产收益率属于什么分析(“净资产收益率=利润率×资产周转率”什么意思)

“净资产收益率=利润率×资产周转率”什么意思

因此企业要分析供应链上每个环节的管理。从订单－采购－制造－销售各个环节上把握目标周转时间，为降低每一个小时的存量而努力。净资产收益率是指企业一定时期内的净利润同平均净资产的比率。净资产收益率充分体现了投资者投入...

净资产收益率指标属于什么财务分析方法

净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数，销售净利率反映的是盈利能力，总资产周转率反映的是营运能力，权益乘数反映的是偿债能力，而净资产收益率是这三个指标的乘积；因此可以综合反映这三个方面的财务状况，所以净资产收益率是综合性最强、最具有代表性的指标，其他各项指标都是围绕这个指标的，可以通过研究各指标彼此间的依存制约关系，从而揭示出企业的获利能力及其前因后果。

《上市公司ROE拆解分析》

集结号

 深圳线下第49期顾问分享 

大家好，这里是橙蟹财务顾问集结号的补给站，记录活动现场讲师精彩的演说。

基于ROE，监测和评价企业经营的结果，永无止境。

本期集结号特邀橙蟹金牌财务顾问：李振员先生为大家分享《上市公司ROE拆解分析》，一起来学习吧！

 李振员

橙蟹金牌财务顾问

15+年财务管理经验

国际注册会计师

擅长集团化公司财务管理、成本管控及国内外税务筹划

有全程主导海外IPO上市及推动国内企业港股上市经验

大家好！我是李振员，橙蟹金牌顾问、国际注册会计师，拥有15年以上的财务管理工作经验，擅长集团公司财务管理及国内外税务筹划，在香港持牌金融公司帮助企业赴港上市有七年的工作经历，这中间一直有跟多家企业，包括一些上市公司打交道，所以对ROE指标关注的比较多。我今天分享的内容是：上市公司ROE拆解分析。

大家只看目录这四个主题，下面两个好理解，上面两个好像跟ROE没什么关系，并且又是讲中医思路西医治疗的，这些内容跟ROE怎么会有关系呢？下面会和大家一一交流具体内容，讲解中会使用分散思维多一点，可能会感觉有些琐碎。如果讲的不太好请大家多包涵。

先说说中西方的企业管理上差异：西方的企业运营管理依靠的是规则，就像ERP系统，规则是有标准的，标准制定好了按流程执行就好了，这有点像西医看病模式，而我们国内的中小企业运营管理依靠是人治，人治有点像中医看病的模式，企业运营水平与管理者个体能力强弱息息相关。比如总经理或销售总监，他的个人水平高，他带团队就强一些，反之相反。

当然国内中小企业管理也有一些标准和流程在里面，只是这种流程和标准和具体管理者有莫大关系，当管理者更换或离开时，企业之前形成一些标准，大概率会随新的领导者进入而更改。这就跟中餐厅的厨师一样，厨师更换了，同样的菜做出来味道也变了！

一开始为什么要跟大家说这个概念呢？因为这个跟分解主题的思路有关，本次更偏重于用平衡的思维去刨析本期主题。

现在还是先抓问题的基本面，去找找企业运营管理问题的源头，最简单的东西反而也是最复杂的，或者最简单的东西里面，我们能够挖掘出更重要的原理。就像刚才提到的中医，好中医不是在于能够把一个人的病治好，更多的是能够诊断出潜在的要发生的问题做好预防让问题不再发生。

今天要讲的思维导图就是把财务作为企业的医生。当财务作为企业的医生时，如何达到一个好中医水平，能够把企业潜在的风险给“看出来”，并把它“预防好”，这才是财务中的高手。

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资产负债表-中医思路谈平衡“通透”

上图是一个样板，只要是做会计，刚开始都是在学习这张表。表的核心点是要做到表中数据的平衡。今天不去讲普通会计核算，给大家换一个场景去表述企业。

当企业开始成立时，这个表是一片空白，第一步股东或投资人要注入企业股本金，财务做账叫实收资本；注入实收资本对应的资金，是货币资金。企业下一步用货币资金去买地皮或建厂房，买机器设备，这部分就形成了企业的资产。这是打基础的，基础有了，那企业要开始考虑生产，也许这个时候企业的货币资金不够了，那企业就可能涉及到追加资本，还有可能会对外去借钱。然后企业在生产中如果需要扩大生产，就有可能需要股东追加投资或对外增加借款。

企业有了资本就开始继续生产，生产也会涉及到采购材料，采购的过程中如果对供应商有欠款，就会形成应付账款；生产中有存货，不管是材料、半成品还是成品，有了存货，有了产成品，下一步就是销售了，销售行为发生后，企业的存货会减少，对应就会产生收款，公司货币资金会增加，或客户没有付款使公司形成应收款增加；

现在拿一个数字做例子去比较，当企业存货（成本100）销售出去，收入达到120（60货币资金+60应收款）的时候，那么多余的部分20就是企业的利润；当利润（20）没有分配的时候一般用未分配利润来记录。

在以上这张图里面：

对于财务人来讲，左边的叫资产，右边的叫负债+权益；

但是与业务人员沟通的时候，换个角度把左边内容说是企业成立时进来的资金，当业务开始把它变成应收款、存货或者其他资产时，这些都可说是企业资金占用；右边的是股东投入的股本金，或企业对外借款统一叫企业的资金来源会更好理解。

企业想正常运营，首先要有资金来源，资金进来以后，会通过不同的操作把它变成不同的科目，比如存货、资产，当然如果没有使用就变成现金。这样就维持了两边基本的平衡，当左右不等的时候，一定是出现问题了，这时就需要财务对症处理。

换一个思维，如果左边叫“资金占用”项目，那么是多好还是少好？“资金占用”一般认为是越少越好；反过来如果左边叫“企业资产”，又会认为是越多越好。但如果说是占用，那企业占用少，是不是需要资金周转速度加快？或者是让股东投入少？或者让企业融资少？这就是在矛盾中去找一个平衡。

再看右边，如果说是企业的资金来源，一般希望资金来源越多越好；如果说是企业的负债，又会认为是越少越好，这也是一个矛盾体。如何在这个矛盾体中去平衡它，需要财务人能全盘通透看企业，为企业提供“中医治未病”的良方。

再看左边的箭头，作为资产从下往上看它的流动性是不是越来越好？再看右边作为负债来讲，它的流动性从下往上看也是越来越好；反过来则流动性越来越不好。

这就延伸出一个问题，右边涉及到公司的资金来源，这个资金来源无外乎两个部分，一个是企业对外的融资，包括银行或其他方面的借款；另一个是股东或者老板的投入，对企业来说来说哪部分钱对企业来说成本比较高哪？

有人说借的钱成本比较高，像银行借款有5-6个点成本或更多，还有其他第三方途径的借款，一定比银行还要高，甚至一些上市企业，他们发行的企业债，都是需要给借款人支付资金的使用成本，所以借的钱成本高。而股东投入呢？有人说股东投资企业日常不用支付利息，成本是最低的，真是这样吗？

再看看企业资金来源图，从上往下看它的流动性越来越差，上面不管是短期借款或长期借款，都在图表右边的上端，只有股东投的钱是在下端，下端代表了什么？代表如果企业一旦破产，股东自己的资金是最后支付的；也就是说企业股东投的钱承担的风险是最大的，从这个角度说股东投入款承担风险最大，那么企业股东想要的回报也是最高，所以股东投的钱成本其实是“最贵的”。

通过这样的分析后想想，既然股东投资的钱是“最贵的”，那企业有没有更便宜的资金来源？有，那就是应付款，就是供应商的欠款，这个欠款账期对企业一般讲是越长越好，目的就是使用更便宜的资金来投入到企业的运转，减少其他更贵资金的投入。这样去给其他部门比如采购部门说应付款账期的事，是不是就很容易让他们接受财务的建议？把财务原理搞通了再和业务部门合作是不是就更顺了？

做一个简单的举例：

一、A企业收入100，B企业收入120，A企业的总成本是50，B企业的总成本是80，看利润指标，A企业利润率是50%，B企业利润率是33.33%，如果比较两家企业利润指标高低，要选A企业比较好。

二、再看另一组数据，A企业形成100的收入，利润50，企业总共投了1000，投资回报5%；B企业形成120的收入，利润40，企业总投入了500，投资回报8%。如果从投资回报去分析，要选B企业好。

我们看第一组数据的时候，认为是A企业好，但看到第二组数据的时候，又认为B企业好，所以当接触不同信息的时候，对应的结果是有差别的。

三、刚才讲企业的资金来源中，认为股东投的钱是“最贵的”，结合这里数据，再细分一下，A企业投资的1000里面有多少是老板投入的？有多少是其他投入的？看分析后会不会改变对企业好坏的判断。

数据中，A企业投了1000，股东只投了200，利润50，剩下800是对外的借款，股东投资回报是25%；B企业投了500，股东投入的是400，利润40，对外借款是100，股东投资回报是10%。

虽然B总的投资回报8%，超过了A企业总投资回报的5%，但是在股东投资回报方面B企业是10%又低于A企业的25%。我们现在综合分析A、B哪个企业好？要怎么去评判？

这就要求我们不能单独看其中某一面去形成结果，否则它是不完善的，我们需要用中医看病的思维综合起来，去找出它的最佳平衡点。

再反过来看上面举例企业的这三个指标，左边是收入利润率（销售利润率）；而中间这一部分是投入/利润，企业如果想达到所预计的利润，总共投入了多少钱，或者是占用了多少钱，当然占用的钱数跟资金的来源是相等的；而最右边就是企业为了达到这个收入形成这么一个利润，到底资金来源有多少？股东投入产生利润是多少？

三个部分涉及到三种操作，一个是对利润的理解；另一个是资金占用；第三个是企业投资资金来源。如果想让企业好，就要三个方面同时发力了，既能够控制成本，增加利润，又能让企业尽量少占用资金，并且还把设计好企业资金来源中股东投资和对外融资架构。

再来了解一下企业运营的目标是什么？是帮助投资人完成他的投资回报。那财务人的所有工作指向是什么？是助力公司运营目标的达成。在这中间作为管理财务，基本上要做四个方面的工作：绩效、内控、预算、分析。

1、对于绩效，基本上是为了提升部门人员的积极性，为了达到目标需要做的事情。

2、对于内控，就是要控制企业实际运用中的风险，这个更需要财务跟业务并肩作战，把企业的运营风险给控制好。

3、对于预算，它本来就是内控的工具，要看公司的目标在哪里。一旦明确目标，就可以给它做成功的分解，然后把分解的东西跟业务结合以后，把业务的计划变成财务的数字化语言，就做出来了一个比较好的预算。

4、前面讲到的资产负债表也好，举的A、B企业的例子也好，都是对企业经营状况分析的一部分。

既然企业最终目标是为了完成投资人的投资回报，那到底企业是怎么运作呢？在我们讲资产负债平衡表的时候，其实也都能看出来。

企业运做的基本规律：一个开始、两大目的、三项运作。

一个开始：企业运营是从销售开始。企业生存发展一定要有销售，只有大量的销售，企业才会有足够收入，所以销售是企业运作中，特别是做经营分析的时候是一个起点。

两大目的：第一个是股东的投资回报；第二个是要管控好风险。这两大目的，一个是争取高回报，一个是做到低风险；要想达到这两个目的，要进行以下三项运作。

三项运作：

第一、追求销售的利润率，当然这一项也是有很多工作要做的；

第二、在运营的过程中要注意企业资产占用的周转速度；

第三、关注企业的资金来源，做好企业资金来源的结构设计，恰当的去融资和借钱。

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外行选股看指标-西医治疗靠检查“有效”

上市公司九大预警，特别是在买股票的时候，大家要注意：

第一、公司大股东之间的这种占用大量的资金；

第二、公司内部企业之间互相担保质押，关联交易；

第三、公司的应收账款、存货，包括固定资产这些科目的异常变动；

第四、公司的非经常性的利润或非主营业务收入突然大幅增加了。看好一家企业，最主要是看它的生意，就是通常说的商业模式，当企业主营业务收入没有太明显的增加，而靠非主营业务收入增加的时候，就要分析这家企业是不是开始走下坡路了；

第五、公司更换会计师事务所。做过审计的都清楚，事务所一般会处理无保留意见是最好的，但是很多审计事务所，在审计上市公司的时候，因为上市公司的种种问题出来了，出的报告达不到上市公司想要的结果，怎么办？公司辞退或更换事务所；所以上市公司更换会计事务所，从某方面也是说明这家公司将出现问题的一个预警；

第六、公司频繁更换高管，特别是财务总。但凡是公司频繁更换高管，特别是财务总主动辞职的，大概率是企业运营有问题的预警；

第七、公司的董监高大量减持，这个也很好理解；

第八、公司出现利好消息的时候，股价不涨反跌，不是透支了就是等着韭菜长好了要割你了。

第九、新闻质疑事件。现在是自媒体世界，对一般公司来讲，特别是员工管理方面，一旦有不好的消息出来新闻第一个报道，这个公司被报道了，对它的股价一定是有影响的，近期典型事件就是阿里员工事件，反映出来立即会影响阿里的股价。

西医治疗要先开单、检查，最后才能开*；那上市公司好与坏它的指标怎么评判？巴菲特曾经讲过，如果只能选择一个指标来衡量公司好坏，这个指标一定是ROE。刚才讲的两个企业的例子，其中所说的东西大都是经营分析，公司的ROE指标，是财务人重点分析企业的一个指标，企业的ROE能够超过20%当然是好，但是如果再降低一些，连续5年能够达到15%以上，这样的上市公司也是值得长期关注的，换句话说15%的ROE对于企业来讲就是一个好企业。

大家如果投资股市也好，资产也罢，所期望达到的回报是多少？买股票你希望翻倍？而优秀的上市公司它的ROE在15%-20%的投资回报都比较高了。所以给大家一个建议，降低对投资收益的期望比例，特别是投资股票资产的收益，能够维持在12%，再低一点8%，只要长期能够保持，也是可以慢慢达到财务自由了！

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反推正推“ROE”-中医角度说分析“溯本”

ROE净资产收益率=净利润/净资产

如果在这里面把它进行一个对应的拆分，反过来最左边是说公司的利润率，就是净利润/收入；然后中间再去看收入/总资产就是资产周转率；最右边总资产/净资产；当这三个数乘到一起的时候，就变成了企业的ROE。

对于销售利润率指标来讲，是需要开源节流的，就是销售尽量地多卖企业产品收钱，而节流就是支出费用前要做好预算，支出后要在做好分析，把销售利润管理好。

对于资产周转率指标，它的高低或者快慢取决于企业的存货资产多少。降低存货可以加快资产周转速度对企业资金使用效果贡献很明显。

对于最右边的总资产比上净资产，一般叫它权益乘数，为什么这样讲？企业在融资的过程中到底用谁的钱，需要多少资金使用成本，是需要通盘考虑的因素。

为了达成公司最终的净资产收益率，企业需要这三块都进行相应的分析。

1、最右边指标是总资产/净资产，净资产也称为企业的所有者权益，这个比值一般会不会小于1呢？

在资产平衡表里面总资产等于负债+所有者权益，那么下面分母净资产就是权益，上面分子如果把总资产改成负债+所有者权益，再比上一个权益，这个比值数大多情况下都大于1，因为分子项多了个负债，而企业负债通常不会是0。所以一般是大于1的，而大于1，在力学上它有一个杠杆原理，就是用一个大于1的数去乘任何数时候得到结果都要加倍。所以在分析ROE的时候，讲课的标准都把右边这个结构视为是一个杠杆，有些也叫权益乘数，就是这么来的。

2、再看中间作为收入/总资产，那就是企业本身的资产占用。想想刚才举的例子，中间就是占用，那么资产占用的越少，对应的资产周转率就越快，用最少的资产就能够获得更多的收入，这就是分析的重点。当然对于收入/资产，结果会不会是0呢？当企业没有收入时就是0了，但是现在企业一般都是有收入的，要是没收入大概率是企业初创阶段，这里就不去讨论了。

企业一旦有收入，中间这个资产周转率指标一定是大于0的，但是大于0它又分了两种情况：一是大于0并大于1，二是大于0但小于1。把它们三个指标相乘，那对于最后的结果ROE来说，是加大还是收缩？如果资产周转率大于0并小于1，比方说是50%，ROE是不是缩小了？而当资产周转率指标大于1的时候，再去乘上这个系数，ROE就是放大了，这就是说同样的资产能够带来更多的收入，就表示企业的资产周转率更快，而资产周转的快对企业的净资产收益率ROE就是一个增加。它的原理就在这里。

3、再去分析最左边这个利润率指标，它是大于1还是小于1？大部分企业是小于1的，一般企业利润率5%、20%、50%，而100%就是1却很难到达。这个利润率指标有没有可能是负的？有可能，当企业亏损了利润是负的，利润率指标也是负的，企业的ROE不也就是个负值吗。明白这三个中间是一个相乘关系的时候，一般都会把利润指标作为一个基础，因为利润指标的正与负就代表了企业ROE的整个的基本，而作为资产周转率来讲它是一个系数，而作为资金来源结构来说是一个杠杆。

4、会不会有企业这“三指标”运行时候发生冲突呢？这个也是有的，如有些房地产企业前几年在搞捂盘惜售，就是产品已经出来了，但是先不卖，等过一段时间再去卖，当房价涨了时，是不是最左边的企业利润指标增高了，但是企业在捂盘惜售的时候，是不是企业的资产周转速度也变慢了，这样结果是企业利润翘高了，资产周转放慢了，那对企业到底是对还是错呢？这对企业财务管理者要求是要把握好平衡。反过来，当房地产企业把房子打折促销的时候，房子价格降低了，导致左边的利润降低了，但是促销是不是周转快了，收入多了，就是这么一个原理。

再看右边，是不是企业的投融杠杆越大，对企业ROE越好？是不是借钱越多越好？答案当然也不一定了。因为企业融资越多对应需要支付的利息就越多，并且融资也需要一个平衡，为什么？企业最大的风险就是还不上钱，如果企业背负资金成本过高，运营产生利润和现金流无法支付资金使用成本，也会导致企业资金流断裂，从这个角度来讲，融资过多导致无力支撑运营也要避免，这都需要操盘者把握好相应管理的火候。

1、一般来说企业利润方案属于经营策略，销售利润率指标就是收钱、花钱，在分配上是属于业务部门的，他们最主要是考虑解决这个问题；而企业如果想有加快资产的周转方案，就属于企业内部的管理策略了，管理的好，周转就会更快；而对于设计企业资金来源结构方案，就属于企业的投融资策略，这部分大概率财务人会参与其中，当然也是需要业务部门去给予配合。

2、如果从分工来讲：左边的利润指标代表的是企业的盈利能力表示企业是“多赚”；中间的周转指标是代表了企业的效率，如果效率高其实就是“快赚”；而右边的杠杆指标如果做好就是一个巧劲，所以叫“巧赚”。

3、左边的销售利润和中间的资产周转率这一块属于管理层的职责，不管是销售或者经营方面的管理，还是企业内部的管理，都是属于管理层的职责，做的更多的是给企业“造血”，就通过企业本身的运营产生引流。右边资金来源杠杆设计，是为企业来做“输血”工作的。

4、上边是从左往右去讲“三指标”，如果反过来从右往左去讲“三指标”，是不是又回到了企业开办的最初状态？首先股东和外部融资进行投入，要做好融资结构，资金投入后，企业要开足马力加快生产，加快资产周转速度，过程中要做好经营管理，最后达到企业利润最大化目标！

5、从左往右看，每一个企业就是这么生生不息，当企业有盈利的时候，如果不参与分配，企业盈利资金又进入到企业作为新的资金来源，进入下一轮企业生产循环了；而反过来去看时，也会有一些不同的思路，但作为企业的整个运营来讲，都是要维持这么一个平衡。所以说如何去把ROE指标给它分解好或者分析好，不管是正过来还是倒过来，都是追求要做到性价比最高。

6、再去跟上市公司相比：当上市公司的运营模式更多的是去跟融资结构打交道的时候，叫它“银行模式”企业；而企业在运营过程中最主要是靠周转去做的时候，叫它“沃尔玛模式”企业；而企业的利润比较好的，叫它是“茅台模式”企业。所以在选上市公司的时候，你明白了这个结构，也就知道了，如果说去选跟茅台相似的，比方说格力、美的利率都非常高；那要关注它外部的融资结构怎么样，其实不是你分清楚怎么样，对于那样的企业，你更多的是关注它企业的盈利能力。

对于商城或者商城平台，包括原来最早的永乐、国美以及苏宁，它更重要的是看这个企业的周转速度，它的利润率可能相对比较低，那么在利润率相同的情况下，判断哪个企业好，就是看企业的周转速度。

而作为银行来说，国内的银行大同小异是一个模式，但是国内跟国外银行去比较，不同企业的投融资模式就是银行本身的不同的结构，而现在银行模式又多了一个房地产公司。看看房地产公司，在同样的情况下，就是周转和利润差不多的时候，要关注房地产公司的资金来源，如果这家房地产公司的资金原来结构有暴雷风险，那么投到这家公司去或者买这家公司的股票，最后的结果可能就是“Heng大”了。

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层层分拆“ROE”-西医维度谈分解“实用”

在企业实际运营中，公司把投资收益的目标给定了以后，怎么往下去做分解呢？老财务可能一看就通了。

1、收入、利润是属于运营方面的事情，从表中看：运营方面分“五部分”来做好“收入利润率”这个事情，成本的控制，费用的控制，还要对比收入；在市场中可能有不同的销售模式，有直销有分销，甚至这种分销有不同的区域，而不同的区域对应不同的客户，包括分割了不同的产品。而成本中间就生产过程中料工费以及销售费用等等，就不再去讲了。一旦把这个东西给研究透需要做分析的时候，对于中间的每一项都是ROE分析的一个重点。比如说：经销商东区客户的产品，这个月跟上个月是一种什么样的状态，包括这种交际费，为了带动这样一个收入产生了多少交际费，一旦把他们综合起来去想一想，你就把ROE的经营分析给做好了。

2、对于资产周转也是这样，公司的资产有流动资产和非流动资产，非流动资产一般叫长期资产，因为这个是倒过来好理解，正常是收入/资产，但是一般大家去分析的时候都是搞个倒过来比例，反过来就是资产在上面，收入在下面分析的比较顺，所以是用这种模式；流动资产也是一样，包括存货、应收账款等，所涉及的问题怎么样能搞到效率最大化，都是分解完后要分析的一个重点。

3、那目标怎么设定？假设企业的投资回报率需要15%，净利润率指标设到5%，收入比上资产指标设到1.5%，然后权益指标设到2%，再逐步往下分解，这是最初一个目标，实际分析的结果跟目标去做到一个比对的话，就是经营分析的结果。大家再看看这张图，如果做这样一个拆分的时候，是不是跟财务上所做的预算有点相似，在预算分析的时候也需要层层分解，所以财务工作很多内容都是相通的。

如果把ROE指标分解成不同部门的时候，可以参考上面这样一张表：

1、销售部门对盈利这块是要负责的，收入高低都要参与；而对于效率指标，如：应收款的天数、产成品天数，销售也需要负责；而对杠杆指标来讲，有预收账款，这个指标也是销售部门要负责的。应收、预收大家都可以理解为是销售部门的职责，但是对于产成品的天数，可能有些人说企业库存周转天数跟销售部有什么关系？其实也可以定为销售部门的任务，因为产成品的周转天数有多少，主要取决于产品的销售效率，也就是销售量，而销售量高低则恰恰是销售部门工作范围。

2、下面采购部门和其他部门列的很清楚了，需要解释一下生产部门和行政部门在表里面都写了一个资产支出，为什么？因为生产部门完成产量需要多少的厂房，而这个厂房是需要自建还是租赁，都会涉及到企业资金的来源和资本支出。而行政部门在采购大件资产的时候也涉及到，所以上表中把这个也列为行政部门职责。

最后再理一下财务人在企业几个阶段工作的不同的描述：

第一个阶段是核算、记账、报表报税。

第二个阶段是到财务要走向业务，做好业务部门的作战参谋。

第三个阶段财务要熟悉业务，运用运营思维去配合业务板块，做好企业预算、内控、分析、绩效等内容。

第四个阶段财务要明白财务的基本原理和业财融合，熟悉企业各个业务单元状况（包括不限于销售、行政、股权、融资等），大道至简，用财务思维去影响业务。

这就是今天给大家分享的内容，谢谢！

净资产收益率指标属于什么财务分析方法

净资产收益率＝销售净利率×总资产周转率×权益乘数，销售净利率反映的是盈利能力，总资产周转率反映的是营运能力，权益乘数反映的是偿债能力，而净资产收益率是这三个指标的乘积；因此可以综合反映这三个方面的财务状况，所以净资产收益率是综合性最强、最具有代表性的指标，其他各项指标都是围绕这个指标的，可以通过研究各指标彼此间的依存制约关系，从而揭示出企业的获利能力及其前因后果。

净资产收益率分析

净资产收益率分析净资产收益率分析是财务研究中的重要一项，我们能通过这个数据估算出公司的很多相关数据，下面就详细的解读一下。净资产收益率分析的运用使用ROE估算增长率：可以使用净资产收益率估算可持续增长率和股息增长...

净资产收益率(％)反映公司什么？

股东权益和净资产有关,净资产收益率就是净利润比上净资产再乘100%,一个公司的净资产收益率越高,表面企业的经营能力越强.当然通过这个也看一看出公司是否在敬资产方面有所灌水,这要从长记忆了.谢谢.

加权平均净资产收益率和全面摊薄资产收益率该如何进行财务分析?

全面摊薄净资产收益率＝报告期净利润÷期末净资产强调年末状况，是一个静态指标，说明期末单位净资产对经营净利润的分享,多用来确定股票的价格。加权平均净资产收益率＝报告期净利润÷平均净资产强调经营期间净资产赚取利润的...

净资产收益率为负数说明什么

分析如下：净资产收益率为负数说明公司一直处于利润负增长状态。但并不一定说公司就亏了钱，有些公司净利润是负的，但现金流量还是增长的，只能说是亏损。净资产是属企业所有，并可以自由支配的资产，既所有者权益。它由两大...

每股净资产和所有者权益什么关系?

净资产，前面没有任何定语的情况下，就等于所有者权益。所有者权益，是归属于母公司所有者权益与少数股东权益之和。你举的例子：净资产是20万，所有者权益也是20万。其实这个很好判断，假如所有者权益只是指归属于母公司的所有者权益，那么会计等式就不成立了。如你所举的例子：50+15≠70区分归属于母公司所有者权益与少数股东权益，是站在“母公司”的角度上讲的；但站在子公司本身角度讲，不管权益归谁，它都是子公司本身的所有者权益。因此应该是两者之和。

毛利率、每股收益、净资产收益率各代表什么，怎么分析？

毛利率，净资产收益率都是衡量公司盈利能力的指标，但不同点在于前者主要是考察公司的主营盈利能力，后者考察的是公司整体盈利能力。这两个指标的提升，都可意味着公司经营业绩的大幅提升，都应引起投资者的广泛关注。但是不同投资者有不同的投资偏好，对两者会有不同的取舍。从我个人角度来讲，我更加偏好于毛利率的变化，因为我认为公司发展最核心的盈利来源应该是其主营业务，对于营业外收入、投资收益都具有偶然性和不能持久性。