股权私募是什么意思(福建金投公司私安下西募股权投资笔试内容是什么)

福建金投公司私安下西募股权投资笔试内容是什么

3个内容。分别是：1、私募投资基金管理人内部控制指引。2、私募投资基金信息披露管理办法。3、私募投资基金募集行为管理办法。

什么是私募股权基金

是指依法吸收私人的资金，依法组建一个机构（公司、合伙企业），以该机构的名义对其他企业进行股权投资，并从中获得收益的一种商业形态。由于私募股权基金可以为需求资金的企业提供资金，且不需支付利息，所以受到许多企业的亲睐。由于私募股权基金是以资金获取了被投资企业的股权，所以被投资企业常常被要求组织管理规范，财务制度健全，所以客观上亦有利于企业改善经营。私募股权基金一般只投资于成长性良好，具有上市前景的企业。

私募股权是什么意思？谁能告诉我

私募股权投资基金是指通过私募形式对非上市企业进行权益性投资,投资者按照其出资份额分享投资收益,承担投资风险。在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制,即通过上市、并购或管理层回购等方式,出售持股获利。但是目前也有少部分私募股权基金投资已上市公司的股权,另外在投资方式上亦采取债权型投资方式,不过以上只占很少部分。私募股权基金的投资对象主要是那些已经形成一定规模的,并产生稳定现金流的成熟企业,这是其与风险投资基金最大的区别。私募是相对公募来讲的。当前我们国家的基金都是通过公开募集的,叫公募基金。如果一家基金不通过公开发行,而是在私下里对特定对象募集,那就叫私募基金。基金的募集方式有两种,一种是通过股权进行的,每个基金持有人都是基金的股东,管理人也是股东之一。另一类是契约型,持有人与管理人是契约关系,不是股权关系。当前的公募基金都是契约型的,但当前中国法律只允许公募基金采取契约方式募集。所以如果要成立私募基金,一定要采取股权方式,这样才没有法律障碍。

什么是私募??

政府、金融机构、工商企业等在发行证券时，可以选择不同的投资者作为发行对象，由此，可以将证券发行分为公募和私募两种形式。在中国金融市场中常说的“私募基金”，往往是指相对于受中国政府主管部门监管的，向不特定投资人...

私募股权基金什么意思

私募股权，即私募股权投资（PrivateEquity，简称PE），是指哪模指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。从投资方式角度看，私募股权投资是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制，即通过上市、并购或管理层回购等方式，出售持股获利。扩展资料私募股权投资活动中存在严重的信息不对称，该问题贯穿于投资前的项目选择直到投资后的监督控制等各个环节。私募股权投资基金作为专业化的投资中介，能够有效地解决信息不对称引发的逆向选择与道德风险问题。首先，私募股权投资基金的管理人通常由对特定行业拥有相当专业知识和经验的产业界和金融界的精英组成，对复杂的、不确定性的经营环境具有较强的计算能力和认识唯缓能力，能用敏锐的眼光洞察投资项目的风险概率分布。私募股权投资基金最常见的组织形式是有限合伙公司，通常由普通合伙人和有限合伙人组成。高级经理人一般作为普通合伙人，一旦签订投资项目协议，就会以股东身份积极参与企业的管理，控制并扶持投资缓顷企业的发展。参考资料来源：百度百科-私募股权

“私募股权”是什么意思?

私募股权，即私募股权投资（PrivateEquity，简称PE），是指投资于非上市股权，或者上市公司非公开交易股权的一种投资方式。从投资方式角度看，私募股权投资是指通过私募形式对私有企业，即非上市企业进行的权益性投资，在交易...

私募股权投资是什么意思？如何理解？

私募股權投資是什么意思？如何理解？私募股權投資，是指投資于非上市股權，或者上市公司非公開交易股權的一種投資方式。從投資方式角度看，私募股權投資是指通過私募形式對私有企業，即非上市企業進行的權益性投資，在交易實施過程中附帶考慮了將來的退出機制，即通過上市、并購或管理層回購等方式，出售持股獲利。私募股權可以去私募排排網了解。

投资私募股权真的很赚钱吗？

前一阵日子在国内走了一圈，正好趁机见了不少投资界的朋友。一个非常直观的感受是：国内的创业气氛非常热烈，因此投资这些新兴企业的投资者热情也非常高涨。

笔者的个人感受和行业数据是相符的。据中国证券网报道，自2016年以来，股权及创投基金（PE/VC）开启高速增长模式，基金管理规模5个月增长9028亿元，增幅达19.25%，基金管理人家数增长14.63%，管理基金只数增长了20.03%。

为什么大家都这么热衷投资一级市场？这其中最主要的原因之一，恐怕就是那一个个“独角兽”对于投资者的吸引力。

在那些私募股权基金的宣传材料中，我们经常可以看到这样让人血脉喷张的广告语：软银投资阿里巴巴，7年回报71倍。今日资本投资京东商城，7年获利100倍！100倍是什么意思？你投进去1万块，7年以后变100万。如此惊人的投资回报，恐怕只有贩毒能与之相媲美吧。

那么私募股权投资，是不是就像表面上看上去的满地都是金矿？下面这篇文章就来说说这个问题。

大多数人应该都明白“幸存者偏差”这个概念。本专栏有一篇历史文章《谈谈幸存者偏差》专门讲到过这个问题。简而言之，像上面提到的这些翻N倍的投资案例，都是成百上千个投资案例中脱颖而出的非常少数的“幸存者”。用这些幸存者来评估投资私募股权，显然大大高估了投资回报，低估了投资风险。

这就好像我们如果看比尔·盖茨和扎克伯格的例子，就得出大学生辍学创业更能获得成功的荒唐结论。阿里巴巴创始人马云就说过：“有人讲比尔盖茨大学没读完，还有杨致远，全世界也就一个比尔盖茨和杨致远，我认为这种概率不能去学，大学不读出来创业，总有一天是要后悔的，是要付出代价的。”

那么我们应该如何客观的评估私募股权投资的成功率和风险呢？和公募基金相比，私募基金信息披露的透明度要差很多。同时，由于一般一级市场的投资周期都比较长（5年以上），因此很多基金投资者的回报率需要再等上好几年才可能看得清楚。这些因素就导致了目前国内对于私募股权投资行业的科学性评估比较稀缺。但是我们还是可以基于一些有限的信息，管中窥豹，大致来了解一下这个行业。

根据搜狐财经报道，截止2016年9月，由网络大V李开复创办的中国最早的天使投资机构创新工场管理资产规模达4亿元人民币和4.55亿美元，共投资150家企业，其中1家成功IPO、7家实现并购，退出比率为5.33%。有着"VC之王"称号的红杉资本自2005年成立以来，共投资400家企业，其中33家成功IPO，50家被并购，退出比率为20.75%。而"中国PE之王"九鼎投资自2006年成立以来，管理资产规模300亿人民币，共投资了400家企业，37家实现IPO、25家被并购，退出比率为15.5%。

要知道上面提到的这几个基金经理是中国最顶尖的私募股权基金经理，可谓皇冠上的钻石。截止2017年3月，中国大约有20,000家私募股权基金，其中有过投资记录的大约有7000家，而最终至少有一个项目退出的基金大约有1641家。也就是说，最后退出至少一个项目的基金不到10%。

下面我们以15%的退出率来大致算一下一位私募股权基金投资者可能获得的回报。这是一个纸面上的计算过程，因此会包括一些条件假设。

假设我们投一个7年期的私募股权基金，在期初投入100万。该基金有15%的项目成功退出（这个比例已经非常高了，堪称中国最出色的私募股权基金之一），退出的投资回报为10倍（非常成功的投资回报），那么该投资者投入的100万中的15万会变成150万。

同时我们假设60%的项目不赚不赔，进去60万，7年后出来还是60万。剩下的25%（25万）肉包子打狗，血本无归。根据这些假设，该投资者在7年后持有的基金份额的净值大约为210万左右。

根据以上数据我们可以算出，该基金在费前的内部回报率（IRR）为每年11.18%左右。如果我们扣除基金经理的收费（2%的管理费和20%的业绩分成），以及基金本身的运营费用（托管费，审计法律等费用，假设0.5%），那么投资者拿到手的净回报为每年6.84%，基金经理拿到手的回报为每年3.84%。

有些朋友可能会觉得，基金经理拿到手的不多嘛，“才”每年3.84%。要知道，这是基金经理每年可以拿到手的收入。假设该基金的规模为10亿人民币，那么基金经理每年的收入就是3,836万元（管理费每年会收取，业绩分成的话要等到退出后一次性收取）。每年有三千多万元的收入，应该还不赖吧。

一个投资者从私募股权投资中获得每年6.84%的回报，算好还是不好？

这就要看我们跟什么比了。以上证综指为例，1996年年底上证综指收于964点，2016年年底该指数收于3159点。照该指数变化来算，中国二级市场（A股）在过去二十年的年回报率为6.1%（复利计算）。这个计算还没有包括红利。如果我们假设这些年的红利为每年2%左右，那么投资者从二级市场上可以获得的平均年回报为8.1%左右。购买一个指数ETF的年费率为每年0.6%左右，也就是说投资者净到手的回报率为每年7.5%左右。

二级市场和一级市场相比，投资风险要小得多，信息披露的透明度也要高很多，同时没有流动性限制（不需要锁定5-7年甚至更长的投资期）。因此只有当一级市场有比较明显的投资回报优势时，才值得投资者冒这个更大的风险。

过去10年，中国的5年期国债收益率（无风险回报）大约介于每年2.5%-4.5%之间。以国债平均收益率3.5%来算的话，投资私募股权的超额回报为每年3.3%左右，实在算不上有多诱人。

上面提到的年回报6.84%只是比较理想的状况。中国有数以万计的私募股权基金，能够投到退出率15%的顶级基金的概率是很小的。现在我们再来算一个比较普通的情况。假设该基金有5%的项目退出（也是十倍），60%的投资盈亏平衡，以及35%的投资血本无归。

从上面的计算中我们可以得出，该投资项目的费前IRR为1.37%左右。如果扣除基金本身的费用（假设0.5%）以及基金经理的收费（2%的管理费），那么投资者拿到手的回报为-1.13%，而基金经理的收入则为2%。

到这里，投资者承担投资风险，基金经理旱涝保收的性质清晰的暴露了出来。假设该基金的募集规模为10亿人民币，那么基金经理还是会有每年2千万元的收入，而我们的投资者，则可以去喝几大口西北风了。

有些朋友可能会说，你上面这些假设太悲观了，我们投到的一些“顶级”私募，其退出成功率和投资成功的翻倍数都要更高。在一些极端的个例中，这也是有可能的。笔者在这里和大家举这些例子的主要原因，是想鼓励大家在做出投资之前先仔细算笔账。根据你自己收集到的信息，对上面这些条件假设可以做出一定调整，然后得出比较现实的期望值。

笔者希望越来越多的投资者，在做出私募股权投资之前，对这个行业做一些比较基本的尽职调查，对自己的投资风险有一个比较清晰的认识。当然，一级市场上有很多投资机会，我也相信有不少投资者从一级市场上尝到了甜头，获得了投资回报。但是这当中多少是缘于纯粹的运气，多少是科学的判断后做出的理性投资决策，恐怕只有投资者自己心里最清楚了。理性的投资者，只会选择性的去承担那些他可以承担的风险，从而最大化自己在长期投资中的胜率，做一位成功的马拉松投资者。

希望对大家有所帮助。

伍治坚是《小乌龟投资智慧：如何在投资中以弱胜强》的作者。在当当，京东，淘宝，亚马逊搜索书名或者作者名，都可以购买到该书。

数据来源：

http://business.sohu.com/20160921/n468876295.shtmlhttp://news.cnstock.com/news,yw-201705-4077373.htm

私募股权（PE）融资是什么意思

指称对任何一种不能在股票市场自由交易的股权资产之投资。被动的机构投资者（例如官方养老资金池、保险公司）可能会投资私人股权投资基金，然后交由投资公司管理并投向目标公司。私人股权投资可以分为以下种类：杠杆收购、风险投资、成长资本、天使投资和夹层融资以及其他形式。私人股权投资基金经常会控制所投资公司的管理，而且经常会引进新的管理团队以使公司价值提升。私人股权是指未在股票市场上市交易的公司的股权。这种类型的股权与股票性质不同，投资回报周期也较长。拥有该股权的私人股权投资公司如果要出售该股权的话，必须在没有传统交易市场的情况下找到买家，所以其投资退出的方式一般是首次公开发售（IPO）。已经有一些努力试图建立私人股权投资之间的交易市场，以便利私人股权投资之间的清算。例如GENESIS交易所，在温哥华组织一个每月举行的私人股权拍卖。但是成效不是很明显。私人股权投资公司主要通过三种方式退出并获得投资回报：首次公开发售股票（IPO），出售公司或与其他公司合并，或者是对公司进行资本重组。未上市的股权可以直接出售给投资者（私募发行）或者其他专门做次级收购的私人股权投资基金。在2005年估计全球共有1350亿美元私人股权投资，这一数据比上一年度高出了五分之一，这是因为全球收购市场的信心提升。而在其中收购基金的比例逐渐上升，从五分之一上升到三分之二，而早期投资和风险投资的比例则逐渐下降。扩展资料：特征1、在资金募集上，主要通过非公开方式面向少数机构投资者或个人募集，它的销售和赎回都是基金管理人通过私下与投资者协商进行的。另外在投资方式上也是以私募形式进行，绝少涉及公开市场的操作，一般无需披露交易细节。2、多采取权益型投资方式，绝少涉及债权投资。PE投资机构也因此对被投资企业的决策管理享有一定的表决权。反映在投资工具上，多采用普通股或者可转让优先股，以及可转债的工具形式。3、对非上市公司的股权投资，或者投资于上市公司非公开交易股权，因流动性差被视为长期投资（一般可达3年一5年或更长），所以投资者会要求高于公开市场的回报。4、资金来源广泛，如富有的个人、风险基金、杠杆收购基金、战略投资者、养老基金、保险公司等。5、没有上市交易，所以没有现成的市场供非上市公司的股权出让方与购买方直接达成交易。而持币待投的投资者和需要投资的企梁裤业必须依靠个人关系、行业协会或中介机构来寻找对方。6、比较偏向于已形成一定规模和产生稳定现金流的成形企业，这一点与VC有明显区别。7、投资回报方式主要有三种：公开发行上市、售出或并购、公司资本结构重组。对引资企业来说，私募股权投资不仅有投资期长、增加资本金等好处咐纤，还可能给企业带来管理、技术、市场和其他需要的专业技能。相对于波动大、难以预测的公开市场而言，私募股权投资资本市场是更稳定的融资来源。在引进私募股权投资的过程中，可以对竞争者保密，因为信息披露仅限于投资者而不必像上市那样公之于众。8、PE投资机构多采取有限合伙制，这种企业组织形式有很好的投资管理效率，并避免了双重征税的弊端。9、投资退出渠道多样化，有首次公开募股IPO、售出（TradeSale）、兼并收购（M&A）、标的公司管理层回购等。参考资料：百度衡渣仿百科-私募股权

私募基金和私募股权基金区别？

投资市场不同：私募股权基金一般投资一级市场，私募基金投资的是二级交易市场。

投资方向不同：私募股权基金投资的是未上市的公司，但是私募基金募集之后，虽然未公开投资品种，但是都是投资到二级市场的股票，债券，期货等产品。

投资风险不同：私募股权基金投资未上市的公司，是看重了企业的成长性，但如果未上市就破产了，私募股权基金就血本无归。私募基金由于投资的是二级市场，所以风险较小。

投资收益不同：私募股权基金投资的公司上市之后就盆满钵盈，破产则血本无归。但是私募基金投资二级市场产品有资本利得，股息红利等收益，万一经营不善导致亏损，也不会和股权基金一样血本无归。