st股能成功摘帽的比例占多少(【实操案例】解析上市公司股票ST后如何成功摘帽)

【实操案例】解析上市公司股票ST后如何成功摘帽

今天，我们走近实体企业，暂以广东华达机械股份有限公司、阳煤化工

为例，讲述股票被ST后，如何自我解赎，成功摘帽的跌宕故事。

①

广东华达机械股份有限公司

广东华达机械股份有限公司成立于1999年，主要研发、生产、销售数控机床、精密加工、食品机械、工业机器人等产品，公司2010年2月在深交所中小板上市，募集了近18亿资金。之后，华达在国内建立了5家食品代加工分厂和海外子公司，呈现出集团式企业架构，但从各项财务比率和量化经济上分析，企业整体管理与盈利能力并无明显提升。

近几年受经济大环境影响，行业需求低靡，华达公司主营业务收入下降、净利润增长无力，加上制造成本、管理费用未能得到很好的控制，以及多元化投资失败，导致企业流动资金异常紧张，市场竞争力明显下降，连续二年业绩亏损，公司股票被交易所做ST处理。近四年利润数据如下：

华达公司股票被实施「*ST」后，如果其下一年度继续亏损，则可能面临暂停上市，如何在2017年度财务状况恢复正常，公司净利润扣除非经常性损益后升为正值，是摆在公司管理层面前的烧脑大事。

为此，公司董事会在2016年末，针对经营现状及来年保壳策略，组织专门人员进行了「PEST分析」(行业宏观环境Politics、经济环境Economy、社会环境Society、技术环境Technology)，通过这四个要素对企业面临的宏观环境进行分析，找出企业可能存在的发展机遇与风险。

同时，华达公司就微观环境和经营发展条件，也进行了客观的「SWOT分析」 ，涵盖行业结构、生命周期、同业竞争者、供应商、下游客户、技术力量、市场份额、成品质量、成本优势、产业政策变化、市场壁垒、产品替代性、新市场、新材料、经济衰退等诸多因子，明确企业的优劣势，进而制订了2017年重要事项和具体部署。

在摸清企业的经营现状后，华达公司董事会进行商议，做出了2017年变革调整，紧紧围绕提高产品品质、增加产品收益、提升市场地位来下功夫，主要变革措施有：

1.调整产品结构，突出核心产品的技术特点，聚焦行业发展趋势，率先推出换代机型，提供低耗、节能的整线设备，优化终端客户制造成本；暂停、关闭非盈利产品和项目资产，主推第五代智能机床与饮料食品一体化设备。

2.改变销售模式，针对不同区域的细化市场，制订特定化销售价格与差异化售后服务，让利于区域代理，提高技术服务的合作深度；在销售内部分划目标任务，费用包干，按产品毛利率来计算奖金，激活营销人员的积极性，挖掘销售潜力。

3.推进双主业发展，在巩固食品机械设备市场份额的基础上，加大工业机器人新型技术的研发和试产，探索市场热点和前沿领域的应用，培育新型客户，抢占新市场，建立双主业驱动模式，打造全产业生态链。

4.调整组织架构，针对多年来企业内部一直存在的管理漏洞和不足，趁保壳攻坚之际，撤换了技术总监、行政总监，调整了营销总监、生产厂长、财务总监的职责范围，为既有能力、又有冲劲的中层管理人员提供施展才华的机会，进一步完善人才梯队建设。

广东华达机械股份有限公司在完成变革调整后，即刻在2017年1月10日抛出资产出售计划。经过三轮谈判和沟通，华达公司与香港富民资产管理有限公司2017年2月28日在深圳福田签署了股权转让协议，由香港富民受让华达全资子公司-深圳通达投资有发公司的22%股权，支付对价2800万元。

同时，华达公司处置出售了在兰州、柳州、沈阳等地的三家代加工工厂，以及位于广州市沿江东路的一处别墅房产，前后在2017年5月30日前完成相关产权和房产证的变更、过户手续，资金已全部到帐，实现收益约10200万元。

华达公司通过对不良资产或者非主业资产的剥离，减少经营费用的支出，盘活了部分闲置财产，有利于提高上市公司的盈利能力，聚焦公司主业发展，增强持续经营能力。

华达公司在剥离代加工工厂的资产及负债的同时，也制订了并购重组计划。华达公司在2017年6月12日启动重大资产重组，拟通过全现金（短期贷款+存量自有资金）的支付方式，收购北京神宇智能技术有限公司的100%股权，同时募集3亿配套资金用于「智能工厂孵化云平台项目、企业大数据中心项目建设」。

北京神宇智能技术有限公司的重要技术是第三代智能机器人的集成系统、视觉系统和精密减速箱，主要客户包括南京新科发、沈阳亚力、成都渝发、北京大顺、上海智能、广州数控等企业，有较强的盈利能力和发展空间，其营业收入连续三年平均增长率达到35%。

在本次重大资产重组完成后，北京神宇预计贡献2200-3000万元归母净利润，不仅直接拓展了华达公司工业机器人新主业的产品范围，提升产品竞争力，而且促进和改善了华达公司整体盈利能力。 

华达公司除了置入优质资产和出售不良资产之外，还全面加强了生产绩效管理，实行岗位责任制，开源节流、提质增效，各类费用分别出现了不同幅度的下降，成品出货率回升到87%，主营业务取得了大幅提升。

同时，2017年下游行业进一步回暖，市场需求好转，公司主营产品价格做了一定幅度的上调。相比通过资产出售、并购重组等粗暴的运作方式以求大幅增加非经常性收益，主营业务的好转才是上市公司治理最佳法器，有利于公司的可持续发展。

2017年7月18日，华达公司收到**下发的「智能制造专项补助资金」3000万元，主要用于智能机床和工业机器人的技术研发。此外，华达公司在9月10日回收了应收帐款4800万元，相应计提的坏账准备减少，有利于改善财务报表。

通过上述措施和资本运作，广东华达机械股份有限公司的主营业务有了明显改善，截止2017年8月31日，营业收入已达61100万元，净利润约2370万元，公司四季度经营数据有望进一步扩大和增厚，大概率实现扭亏为盈，华达公司在2018年初即可向深交所提交关于撤销公司股票交易退市风险警示的申请。

需要提醒的是，上市公司成功摘帽仅是恢复股票交易资格，内生增效、持续发展才是企业长久生存、发展的源动力。

②

阳煤化工借壳上市*ST东碳成功摘帽

已“披星戴帽”九年的*ST东碳（600691）（600691.SH）终于可以扬眉吐气了。阳煤集团借助于资产重组实现了借壳上市，上市公司也恢复了盈利能力，公司终于成功摘星摘帽。

*ST东碳4月1日晚公告称，公司于3月27日向上海证券交易所申请撤销对公司股票交易实施的退市风险警示，上交所于4月1日批准了公司的申请。公司股票将于4月2日继续停牌一天，4月3日复牌并撤销退市风险警示，公司的证券简称由“*ST东碳”变更为“东新电碳”，股票交易的日涨跌幅限制由5%变更为10%。

*ST东碳的前身由于业绩持续下滑在2004年4月被“ST”处理，此后一直没有摘掉帽子，公司已长期处于资不抵债的状态，依靠现有产业无法维持正常经营，只能转向资产重组。

阳煤集团通过重组*ST东碳，将上市公司的全部资产、负债置出上市公司，同时将阳煤集团及其相关方持有的煤化工资产置入上市公司，实现煤化工资产的间接上市，上市公司成为阳煤集团煤化工板块的发展平台。

于是，2012年*ST东碳实现营业收入216.9亿元，同比增长49%；实现归属于上市公司股东的净利润2.06亿元，同比下降0.78%；实现扣非净利润7670万元，同比下降59%。终于顺利地实现了业绩的扭亏为盈。

但是*ST东碳仍没有达到此前作出的盈利预测水平。原本备考盈利预测预计，2012年*ST东碳可实现归属母公司股东的净利润为3.55亿元，导致业绩没能达到预期的原因主要是化工产业整体不景气，影响化工类产品价格普遍下跌；同时新建项目受内外部多重因素的制约，不能按期达产见效；在建工程转固导致财务费用大幅增长。为此，公司在公告说明的同时还发布了道歉信。

在总股本较小的情况下，*ST东碳还计划按照每10股转增15股的比例进行资本公积转增股本，这是目前两市最厚的一个2012年度转增红包，转增完成后，公司的总股本将由5.87亿股激增至14.68亿股。

二级市场，*ST东碳的股价表现强劲，2013年以来，公司股价已经累计上涨了62.25%，最新收报25.62元。

股市有风险、投资须谨慎，这句话虽不说妇孺皆知，起码是耳熟能，多少人忽视风险成本，导致账面财富瞬间灰飞烟灭，急功近利一直是国人的通病，企业投资和经营管理同样普通存在类似的思维意识。

民营中小企业融资难、上市难、持续增长难，公司上市后，一夜暴富，企业实控人和创业高管能否一如继往地奋力前行确实是个坎。一旦业绩连续下滑和亏损，请勿过度恐慌，如有高人指点，略加资产运作，保壳摘帽并不是难事。股票被ST后成功摘帽，视为对上市公司持续经营能力的一大特殊考验，希望洗礼过后的上市公司更加凝集、稳健地经营管理，励精图志，使得产业发展与金融资本鱼水交融，相得益彰。

来源：并购菁英汇 网络整理

一只股票亏损多长时间要带ST，这只ST股盈利多长时间就可摘掉ST？

应该是连续亏损两年要带风险警示（ST），有一年盈利就可以摘帽。金沙财富

借壳上市的st股什么时候可以摘帽？

你好。新公司只要2014年是盈利的，净资产不是负数，改名后，立即摘掉st。借壳上市的公司，肯定符合这些条件，否则证监会不会批准，所以一旦借壳完成，改换名称，就会摘掉st。

股票摘星脱帽要求？

股票净资产有一元以上，三年有利润

st和*st股票价格涨跌幅比例是多少规定如下

且ST、*ST的股票不属于融资融券证券池，不能买入。st和*st股票都是有退市风险的股票，但是也不代表这类股票会跌跌不休，能不能摘帽，主要是看上市公司的具体情况，比如业绩是否扭亏为盈。

什么是有“摘帽”可能的股票？

摘帽就是公司从连续亏损转为赢利，股票前的ST去除

st股票重组成功的股票会摘冒吗

st股票摘帽要符合以下条件：1、年报必须盈利；2、最近一个会计年度的股东权益为正值，即每股净资产为正值，每股净资产必须超过1元；3、最新年报表明公司主营业务正常运营，扣除非经常性损益后的净利润为正值；4、最近一个会计年度的财务报告没有被会计师事务所出具无法表示意见或否定意见的审计报告。注意：以上4条要同时达到才能摘帽。

史上最强ST股成功摘帽，舍得酒业能否扬风起航？

最近白酒持续上涨，因为一季报业绩普遍高增长，2020年一季度低基数叠加2021年春节需求紧俏，最近带动白酒板块实现一路上涨。

复星入主后，舍得股价持续飙升，4月冲破百元关口，ST舍得就此成为A股史上首只股价突破百元的ST股。截至5月20日收盘，舍得酒业报171.69元，股价刷新历史新高；因此投资者将ST舍得称为“史上最强ST股”。

随着舍得成功摘帽，大家如何看待舍得酒业的发展空间？

4月29日舍得发布了一季度报。今年1-3月份公司实现营业收入10.28亿元，同比增长154.21%；净利润3.02亿元，同比增长1031.19%。经营活动产生的现金流净额3.9亿元，同比增长624.5%。基本每股收益0.91元/股，同比增长1033.08%。

主要是上年同期受疫情影响，经营业绩基数较低，本期销售业务增长所致。“疫情影响逐渐褪去，消费市场逐渐恢复，所以用今年一季度数据与2020年一季度数据同比，意义不大；建议评估一季度三年复合增长率，才能更理性和客观的展现公司实际发展状况。舍得酒业2018年—2021年一季度，其营收和净利润三年复合增长率分别为25.48%和53.95%。这个数据展现出其良性稳健的发展态势。”

对于中高档酒销售收入的下滑，舍得表示，2020年白酒行业一方面面临着中高端白酒阶段性去库存及竞争更加激烈的问题。另一方面，由于新冠肺炎疫情持续影响，宴席、商务应酬等消费场景减少，导致中高端白酒的终端动销有所减弱。

公司是十七大名酒和“川酒六朵金花之一”，“舍得的核心竞争力就在于其12万吨的老酒库存，这是任何一个名优白酒都不可复制的库存优势。因为中国的白酒进入了品质化的时代之后，对于老酒库存的刚需度在提升，依托老酒巨大的库存，舍得的护城河会变得更宽、更深。

未来看点――19年初推出的股权激励制度利于激发员工积极性，同时复星入主舍得。对于公司管理改善，激励考核升级，营销进步，人才引进和市场突破均有改善之处。

看点一：行业因素：次高端酒处于快速扩容期，在产品方面，舍得酒业老酒产品矩阵拥有沱牌复古系列、品味舍得、智慧舍得本品与藏品系列等中高端产品，还有高端产品吞之乎以及超高端产品天子呼，构成企业中高端产品。在营销方面，大单品品味舍得升级第四代，首创“生产灌装双年份”标识；企业以信息化科学手段推出“动态酒龄”创举；品味舍得（藏品）升级版、智慧舍得（藏品）升级版荣耀上市；

看点二：差异化老酒战略或将助力实现超预期弯道超车。陈年名酒具备高品质、稀缺性的特征，其收藏和品鉴价值逐步得到消费者认可，预计2021年老酒的市场规模将达到千亿。舍得将凭借其拥有的四大竞争力――优秀的品牌力+12万吨稀缺坛储老酒（不可复制的稀缺资源）+不断加强的创新性营销力+高渠道利润来落地化老酒战略，经测算，舍得全系列2022年市占率略提至2.5%，产品规模将突破30亿元，或将实现超预期弯道超车。

② 舍得的产品线比较多，缺乏爆款的单品？

给公司一点时间，需要一个摸索期，管理层一定知道这个问题，会解决这个问题。

一方面确实目前算是白酒的景气周期；其次，大家逐步意识到白酒的商业模式好，我感觉有两个行业商业模式非常好，一个是白酒，一个是地产，存货不会贬值，而且还会升值，例如舍得。这就碾压了99%的其他行业。另外，还有预收款。地产房子越存越值钱。

④ 舍得酒知名度也不是太强。它是靠什么赢得业务快速增长？

公司是十七大名酒和“川酒六朵金花之一”，茅台超过2万亿，舍得500亿，达到茅台的1/20不为过吧。所以你想想，舍得就是达到千亿市值，也不过是茅台的1/20。悠悠岁月酒，滴滴沱牌情。就得值1000亿吧。

财报是一本故事书。他擅长以平实的语言讲解财报，逻辑清晰，生动有趣。股票财报很重要，康美*业、康德新等等都是财报出问题导致爆雷，在市场里大家应该学习看懂财报，才能更好的寻找机会，回避风险，请多多关注哦。

多家二三线酒企披露高增速一季报，看好二三线白酒。今年年初以来各类白酒提价密度和幅度超过2020年水平，使得二三线白酒业绩弹性加大，且弹性大于高端白酒。此外，二三线白酒估值相比高端有一定优势，在此预期下，二三线白酒更受市场欢迎。

"任何时候都可能发生难以预料的事件，因此必须记住，投资股票永远有风险。"

今日关注|洋河股份：中高端酒产能占比80%以上；*ST水井成功摘帽更名为水井坊……

5月5日，洋河股份(002304)2015年度业绩说明会举行。公司副董事长兼总裁钟雨表示，通过近几年的工艺优化与调整，中高端酒的产能在不断提升，目前中高端酒产能占总产能的80%以上。

*ST水井5月5日晚间公告称，公司股票将于2016年5月6日停牌1天，5月9日起撤销退市风险警示。撤销退市风险警示后，公司股票价格的日涨跌幅限制由5%变更为10%。截至2015年12月31日，归属于上市公司股东的净资产为128,137万元，2015 年度实现营业收入85,487万元，归属于上市公司股东的净利润为8,797万元。

5月5日晚间，古越龙山(600059)发布关于公司部分产品提价的公告。公告称，根据目前市场情况和公司产品的供求状况，公司将于2016年5月20日起上调部分产品的价格，此次涉及提价的产品为传统型五年陈系列，提价幅度为7%—10%，该部分产品 2015 年销售额约为20580万元。

近日，酒类进出口商分会公布了2016年1-3月份酒类进口统计数据。

总体情况：

2016年1-3月，进口酒类市场继续保持增长态势，其中葡萄酒和啤酒进口数量和金额均大幅提升，烈酒则继续下降。

其中葡萄酒：

得益于葡萄酒在中国市场的进一步普及和更多新企业的进入，3月份瓶装酒和散装酒继续量额齐升，而葡萄汽酒则继续下跌。

编辑：石柳

*st股摘星摘帽

13.1.1上市公司出现财务状况或其他状况异常，导致其股票存在终止上市风险，或者投资者难以判断公司前景，其投资权益可能受到损害的，本所对该公司股票交易实行特别处理。13.1.2本章所称特别处理分为警示存在终止上市风险的特别处理（以下简称“退市风险警示”）和其他特别处理。13.1.3退市风险警示的处理措施包括：（一）在公司股票简称前冠以“*ST”字样，以区别于其他股票；（二）股票报价的日涨跌幅限制为5%。恢复上市首日股票报价的日涨跌幅不受前项有关5％的限制。13.1.4其他特别处理的处理措施包括：（一）在公司股票简称前冠以“ST”字样，以区别于其他股票；（二）股票报价的日涨跌幅限制为5%。上市公司最近一个会计年度财务状况恢复正常，审计结果表明13.3.1条第（一）、（二）项情形已消除，并且满足以下条件的，公司应当自董事会审议年度报告后及时向本所报告并披露，同时可以向本所申请对其股票交易撤销其他特别处理：（一）主营业务正常运营；（二）扣除非经常性损益后的净利润为正值。13.3.7上市公司最近一个会计年度审计结果表明13.3.1条第（三）项情形已消除的，公司应当自董事会审议年度报告后及时向本所报告并披露，同时可以向本所申请对其股票交易撤销其他特别处理。13.3.8上市公司认为13.3.1条第（四）至（六）项情形已消除，可以向本所申请对其股票交易撤销其他特别处理。13.3.9上市公司向本所申请对其股票交易撤销其他特别处理后，应当于次一交易日披露相关公告。本所在收到上市公司提交的撤销其他特别处理申请后，决定是否撤销其他特别处理。公司股票交易因第13.3.1条第（七）项规定被实行其他特别处理的，本所根据中国证监会有关要求，对其股票交易撤销其他特别处理13.3.10本所决定撤消其他特别处理的，上市公司应当按照本所要求在撤销其他特别处理之前一个交易日作出公告。公告日公司股票及其衍生品种停牌一天，自复牌之日起本所对公司股票交易撤销其他特别处理。13.3.11本所决定不予以撤消其他特别处理的，上市公司应当收到本所有关书面通知的次一交易日作出公告。公司不公告的，本所以交易所公告的形式予以公告。公司股票及其衍生品种自披露当日上午开市时起停牌一小时，上午十点三十分复牌。本所13.3.1条第（一）至（三）项情形作出不予撤销特别处理的，上市公司在报送下一个年度报告时方可按照13.3.6条和13.3.7条的规定向本所再次申请对其股票交易撤销其他特别处理。