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最新研报解读|东北证券-金融工程研究报告：Alphalens使用教程-20171206

本文作者：Cikey

研报简介

研报标题：20171206-东北证券-金融工程研究报告：Alphalens使用教程

券商：东北证券

发布时间：2017-12-06

作者：高建、肖承志

类型：使用教程

系列：

内容概要

Alphalens是一款Python的工具包，用于分析alpha因子的表现。它创造了横截面分析的公平算法。本文主要介绍Alphalens的回测框架，提纲挈领地介绍了其中四个功能:因子收益、因子IC、因子换手以及事件研究。

Alphalens使用教程的第一步是数据预处理，只需要一个函数实现，get_clean_factor_and_forward_returns，它的描述是“将因子数据、价格数据以及行业分类按照索引对齐地格式化到一个数据表中，这个数据表的索引是包含日期和资产的多重索引”。

第二步是计算因子收益，分析因子RankIC，以及换手率等结果。因子收益部分包括了因子分组超额收益分布直方图和琴型图、因子的累计收益曲线、超额收益曲线、因子加权收益、因子收益分布琴型图，因子 spread等结果。 因子 IC部分包括了因子IC表、因子IC时间序列、因子IC分布图和QQ图、因子IC热力图等结果。 因子换手部分包括了因子分组平均换手率、因子换手率时间序列及因子排序自相关性等结果。

其它功能还有事件研究，事件研究部分包括了因子分组平均超额收益随时间的关系及每组超额收益随时间的分布特征等。

最后总结Alphalens的优缺点，其优点在于可以批量的测试每个因子的性能，不足之处是它仍然只是一个理想状态的回测，真实的回测环境还要考虑手续费，涨停买入和跌停卖出等限制。 

本篇研报解读由Cikey志愿完成

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方正的电脑，不小心把系统搞崩溃了，进不去系统，求解决方法~

你好！方正电脑好像有一键救助功能吧？我朋友的方正就有这个键不知道你的有没有你试试用那个看看不行就找售后吧品牌电脑有这个东西我是木有办法……如果对你有帮助，望采纳。

东北证券同花顺如何刷新界面

1.打开东北证券同花顺；2.点击上方【系统】；3.在下拉菜单中点击【重新初始化】，就会立即刷新界面。注意：如果一直不能自动刷新（排除电脑本身故障），可以选择【系统】--【自动升级】，升级到最新版本。

【东北销售团队】复盘笔记160629

（本产品由东北证券研究所机构销售部编制）

本周观点（东北策略——沈正阳）：

上证指数周线3连阴且均带有下影线，显示了A股市场较为纠结的地方——存量博弈为主、基本面不佳但唯有改革预期、吃饭行情的欲望，多重因素共振反复折腾市场，100多点空间折腾了2个月，多空均有理不输、墙头草则被反复打脸。

展望下周市场，在经历了英国脱欧的利空落地之后、A股市场有望再度显现其自身的韧性，不宜过分悲观、市场回落的空间不大，相反适宜采用逆向策略、控制风险的情况下对优质个股做逢低吸纳、人弃我取。

技术图形回顾看，英国脱欧公投预期曾经在6月16日(该日“留欧派”女议员被枪杀、同情心发挥作用)前后有个V型形态，之前市场脱欧预期强烈而出现了连续下跌、之后留欧预期升温而欧美股市出现连续上涨；而最终由于脱欧落地、从周五欧美股市的表现看，大多跌回到了6月16日脱欧预期强烈时的市场低点附近。而A股则已经低于6月16-17日的点位，因此，如果仅仅考虑英国脱欧的冲击的话，假如欧美股市能够在6月16日的点位附近企稳、那么A股其实已经反应了欧美股市的利空；如果欧美股市进一步暴跌则A股可能有所冲击、但从周五的表现看A股的冲击也不会太大。目前看，欧美股市尤其是英国股市受脱欧后英镑贬值的影响可能率先改善，这是一个关注点。

就A股自身的运行来看，尤其前期市场资金过于集中在少数板块，缺少一个资金的腾挪；而上周市场的波动、恰是腾挪的一种方式，更多定义为“洗盘”而非彻底“离场”。上证指数三角形收敛、2800点附近的下沿具有较强支撑；那么市场大概率还是会有一个向上的突破，哪怕最后可能是假突破、形态上继续沦为震荡。

因此，技术上来看，A股自身韧性在增强且A股大致已经与欧美股市同步反应了英国脱欧的负面冲击；如果欧美股市不再大幅回落、则A股料也有支撑。A股经历了1年熊市之后、继续大跌的空间不大，市场参与者有寻求投资机会的强烈冲动、吃饭行情的冲动；在预计经济面亮点不多、政策面偏维稳、情绪面相对平稳的情况下，面对不确定、控制风险虽有必要但也不宜过分悲观、逢低吸纳业绩和盈利有匹配的公司并且关注券商以及中报高送转和物联网等主题的动向，吃饭行情的动能仍在、此时更适宜采用“渡人渡己”的策略。

日点评：

今日沪市高开平走收涨0.65%，深市高开低走收跌0.02%，中小板跌0.12%，创业板跌0.12%，成交量继续保持高位。市场在连续两日上涨后涨势衰减，但上证指数站上MA60/120；板块上，前期活跃的TMT和医*行业回调，银行、建筑、有色领涨，板块保持轮动模式。前期热点概念纷纷回调，唯次新股仍表现抢眼。

收盘价

涨跌幅(%)

上证

2,931.59

0.65

深成指

10,460.97

-0.02

中小板指

6,886.86

-0.12

创业板指

2,209.79

-0.31

沪深300

3,151.39

0.48

上证50

2,122.97

1.00

成交额

6438.55

板块排名

排名

涨幅居前

％

1

建筑装饰

2.29

2

有色金属

1.62

3

银行

1.09

4

建筑材料

0.88

5

机械设备

0.85

排名

跌幅居前

％

1

电子

-0.31

2

计算机

-0.28

3

通信

-0.27

4

医*生物

-0.27

5

休闲服务

-0.14

排名

热门概念

％

1

次新股

5.77

2

稀土永磁

2.65

3

冷链物流

1.80

4

页岩气和煤层气

1.78

5

3D打印

1.65

热门个股

概念

个股简称

%

次新股

永和智控

10.01

世嘉科技

10.01

恒泰实达

10.00

稀土永磁

厦门钨业

10.00

银河磁体

8.72

广晟有色

5.70

冷链物流

四方冷链

9.87

康盛股份

2.79

大冷股份

1.60

页岩气和煤层气

潜能恒信

10.00

林州重机

7.05

惠博普

5.60

3D打印

银禧科技

10.02

亚太科技

9.99

森远股份

9.98

TopCall:

【新能源车的“无线充电”】

【政策扶持】今年5、6月份，国家发展改革委、国家能源*以及上海市发展改革委发布关于新能源汽车的无线充电的扶持政策。随着国家政策的落地，国内电动车无线充电产业掀起一股投资热潮。

新能源汽车无线充电：电动汽车无线充电技术相比于传统接触式传导充电技术，在使用安全性、可靠性、灵活性、适应性等方面具有一定优势，方便应用于在车库、停车场、充电站等场所，可实施电动汽车无人值守智能充电，市场应用前景良好，也将对电动汽车的推广和普及起到重要作用。

【无线充电技术原理】从目前主流的无线充电技术而言，主要采用的是磁感应传输技术及磁谐振传输技术两种。

磁感应无线电能传输技术：利用电磁感应的原理，通过线圈间的感应耦合作用使能量从发射线圈转移到接收线圈，从而实现短距离的无线电能传输，类似于变压器的原理。但电磁感应式无线充电技术对位置敏感度特别高，传输距离较近。

磁谐振无线电能传输技术：将发射线圈的工作频率与接收线圈的谐振频率调节一致，形成共振，可以在接收线圈中产生电流，实现电能的无线传输。磁谐振技术的主要优势是在于可以实现中远距离传输；对于线圈对位精度要求不高，有助于充电设备建设；发射装置与接收装置都可以采用密封结构。但如何在远距离情况下保持充电效率是磁谐振无线充电技术需要攻克的难关。

【新能源汽车无线充电技术优势】无线充电作为一种新兴的充电技术，相比于目前插入式或称接触式的充电技术在具有一定优势，主要是：

空间利用率高，特别适合未来大规模集群建设。由于无线充电设备贴近地面安装，甚至可以埋入地下，在相同建设面积情况下，可植入的充电设备数量更多，增加了充电站空间利用率。

环境适应性强，密封安装可靠性更高。传统有线充电站模式在雨雪等恶劣天气进行使用非常不便，充电设备易受环境影响产生积尘老化等问题，后续设备维护难度高成本大。而无线充电可以采取密封安装与无接触使用，可在雨雪天气下进行使用并提高了可靠性。 

安全性高，杜绝触电危险。无线充电设备无外露导电点，且使用时车与人都无需接触充电设备，理论上可杜绝由于漏电产生的安全问题，保障人身安全。

使用与管理便捷，特别适合未来无人化管理的发展趋势。无线充电设备简化了充电流程，可以配合网络进行无人化管理，无需专业人员值守，将来更可以配合自动驾驶与车联网，在方便了用户的同时也降低了充电站的运营成本。

【无线充电产业链】无线充电产业链分为方案商以及线圈&模组供应商。

方案商：Evatran、高通、博世、丰田、宝马等；线圈&模组供应商：天通股份、横店东磁、硕贝德等。

新能源汽车无线充电标杆公司：

Evatran——联手特斯拉率先实现商用化：Evatran是目前市场上唯一通过商用测试认证的乘用电动汽车无线充电系统。2014年，Evatran所研发的电动车无线充电系统成为获得美国第三方安全认证（简称“ETL”）的产品。

高通Halo——以动态充电为终极目标：高通Halo拥有无线充电技术和知识产权。2014年，推出了车用无线充电系统，无线充电技术利用了磁谐振效应来实现无线充电。

【通信&电子组联合MEMS产业链调研】包括多家MEMS设计、制造企业，科研单位，发现细分行业空间巨大，增速快于半导体行业，政策支持，进口替代意愿强烈！

【MEMS是利用微米技术在芯片上制造微型机械】MEMS全称是微型电子机械系统（Micro-ElectroMechanicalSystem），是指可批量制作的，将微型结构、微型传感器、微型执行器以及信号处理和控制电路、甚至接口、通信和电源等集为一体的微型器件或系统，可以理解为利用传统的半导体工艺和材料，用微米技术在芯片上制造微型机械，并将其与对应电路集成为一个整体的技术。

MEMS的快速发展主要是基于已经相当成熟的微电子技术、集成电路技术及其加工工艺。它们采用类似于集成电路批处理式的微制造技术，批量制造能显著降低大规模生产的成本。若单个MEMS传感器芯片面积为5mmx5mm，则一个8英寸（直径20厘米）硅片可切割出约1000个MEMS传感器芯片，分摊到每个芯片的成本则可大幅度降低。因此MEMS商业化的工程除了提高产品本身性能、可靠性外，还有很多集中于扩大加工硅片半径（切割出更多芯片），减少工艺步骤总数，以及尽可能地缩传感器大小。

【物联网爆发将带来MEMS第三次浪潮】近年来，受益于汽车电子、移动互联网、消费电子、医疗电子、光通信、工业控制、仪表仪器等市场的高速长，MEMS行业发展势头强劲。根据YoleDevelopment预测，全球MEMS市场规模将从2014年的111亿美元增长到2020年的220亿美元以上，年复合增长在12%以上，增速超过半导体市场，后续还有增长潜力无限的可穿戴和物联网（IoT）市场驱动。

【中国MEMS企业初具规模，进口替代空间巨大】

2015年中国MEMS市场规模为308.4亿元，增长16.1%。与全球相比，近几年中国MEMS市场增速一直高于全球市场增长水平。从产品结构来看，压力传感器和加速度计细分产品市场份额占据前两位。

中国作为全球最大的电子产品生产基地，消耗了全球四分之一的MEMS器件。但是目前来看，中国大部分MEMS传感器仍依赖进口，在2014年全球top30 MEMS供应商中国厂商仅有两家AAC、Goertek。

产业链相关标的：振芯科技（MEMS陀螺仪）、中航电测（汉中一零一惯导芯片）、苏州固鍀（明皓）、盾安环境（MEMS传感器）、高德红外（MEMS红外传感器）、歌尔声学（智能MEMS传感器）、耐威科技（赛莱克斯）、士兰微（IDM)、上海华虹（1347.HK），上海先进（3355.HK）、InvenSense（INVN.N）、无锡美新半导体

【东北证券新能车：从对比中看甲醇商用车的前景】

1、使用成本：甲醇燃料电池汽车使用成本最低。甲醇燃料电池汽车在使用成本上有明显的优越性，在公交车领域，日使用成本为纯电动公交的60%，为燃油公交的44%；在物流车领域，是纯电动物流车的60%，为燃油车的28%。

2、购置成本：国家高额补贴，购置甲醇燃料物流车方案最优。物流车领域，燃料电池汽车补贴远高于纯电动汽车，纯电动物流车替换成甲醇燃料电池方案后，购置成本明显降低。客车领域，随纯电动客车补贴退坡，甲醇燃料电池的成本优势开始凸显。超级电容客车领域，采用甲醇燃料电池方案，能够节省高额配套电站成本，同时补贴增加35万元，经济性非常明显。

3、配套成本：甲醇补给站与加氢站和充电站相比，几乎为0。建立甲醇补给配套体系可以充分利用现有的加油站系统，将传统加油机的加注枪更换为甲醇加注枪，仅需要10万元成本，而且能量补充方式时间不超过3分钟。加氢站造价极高，成本超过甲醇补给站的100倍，且未来几年难以在城市实现大规模推广。充电桩由于能量补给时间过快，纯电动汽车路线需要配套大量充电站和电桩，成本远高于前两者。

4、环保性：当前能源结构下，甲醇燃料电池排放最低。国内电能主要来源为73%的火力发电和20%水力发电产生的电能，而用于火力发电的煤燃烧会排放大量的CO2及部分SO2和NOX，粉尘颗粒物等，对环境污染高，因此纯电动汽车路径下，排放量很高。甲醇燃料电池路径下，能源转换率最高，尽管也有一定二氧化碳排放，但仅为纯电动汽车技术路径下的1/2。

5、预计下半年进入推荐目录，行业拐点来临。甲醇燃料电池已经具备产业化条件，但之前没有列入推荐车型目录，因此尚未爆发，我们预计今年下半年将进入新能源汽车推荐目录，届时，行业将迎来真正的拐点，需求较高的物流车将率先爆发。

相关报告：《燃料电池专题系列3：甲醇燃料电池商用车商业化拐点来临》http://note.youdao.com/yws/public/redirect/share?id=14e7f706e4aa3e4dce86a9515c34f545&type=false

TheRest:

【分布式驱动的时代】

分布式驱动即指轮毂/轮边电机，是从航天军工转向民用发展高新技术，现部分电动摩托、单轮车均运用了简易版的轮毂电机。其优势在于：1、相比传统新能车节省20%能效损耗；2、整车可降低30%车重；3、释放空间，大巴可提成20%的运力；4、轮子可独立控制，改变传统转向方式；5、集动力和制动于一身，未来ADAS的核心部件。

目前，轮边电机已运用于部分新能源大巴（比亚迪公交早已运轮边电机技术），预计分布式驱动首先将于新能源商务车领域获得大量运用，预计明年车展将出现乘用车上的应用。相关A股标的：万安科技、康盛股份。

【东北电子-康盛股份】

轮边电机为下一代汽车电子升级方向。轮边电机省却了传统的机械换档、离合器、变速器、传动轴和机械差速器等装置，使得驱动系统和整车结构简约归一，可利用空间增大，传动效率提高。尤其是在新能源公交车的应用十分具有看点，与传统电动公交车相比，10米长度公交车加载轮边电机后，可省去3吨左右重量以及增加25人左右的乘客运载数，对公交公司来说是解决巨大痛点。

与下游电池厂商的深度合作给予公司在电池方面的巨大优势，选配公司指定电池后续航能力有望达到450km，未来将依托国内一线自主品牌整车厂快速导入市场。

中植新能源汽车订单逐步增加，今年业绩有望快速增长，注入预期正在加强。

我们看好轮边电机在新能源汽车的产业升级方向以及中植新能源汽车的注入预期，强烈看好康盛股份！

【东北电子】柔性屏时代开启，石墨烯是柔性触控最优方案！

我们通过产业链调研验证，石墨烯触控方案具有超越银纳米线、金属网格的优势，是巨头首选的柔性触控方案。我国石墨烯触控行业有多年产业化积累，目前产业化水平国际领先，是实现先进显示弯道超车的重要途径。

石墨烯柔性显示首推德尔未来：公司子公司厦门烯成是国内唯一大规模制备石墨烯触控薄膜设备的供应商，业绩弹性最高，行业爆发确定。其次关注东旭光电、康得新，以及新三板公司二维碳素。

【车联网演进之路-深度报告：从品牌覆盖到网络运营】

行业逻辑一：终端演进—OBD是车联网普及的初级产品，未来产品竞争将是以T-Box为基础的可扩产应用。从产品形态及输入输出逻辑来看，OBD更适合后装市场，而T-Box更适合前装市场。OBD盒子获取的有限且合法数据已经足够满足汽车后市场的相关服务，其低廉的价格使得现阶段市场上推广速度很快；另外OBD后装市场空间巨大，现有汽车保有量的基数超过1.6亿且车联网渗透率不足10%，这为OBD的大规模推广提供了坚实基础。在目前国内车联网的初期阶段，抢占用户数搭建车联网网络为第一要素，因此目前主流车机厂商很多采用OBD后装以快速推广市场抢占份额。

行业逻辑二：区分前后装市场—前装市场提供现金流，后装市场圈定用户数。从前装市场角度出发，目前TSP与整车厂之间主要是以项目制+后续运营的形式来获取收入，因此前装TSP服务商在现金流上具有较大优势。而从后装市场出发，目前国内后装TSP服务商极少有实现盈利的企业，后装TSP服务商更处于圈定用户数抢占车联网市场的阶段，因此前期资金投入较大，当车联网用户数达到一定量级时，后装TSP服务商在增值服务上会各显神通来获得运营收入。

行业逻辑三：聚焦平台—从按品牌联网向统一车联网运营商演进，最终竞争焦点从品牌覆盖到平台竞争。我们认为，从整个智能汽车行业来说，车联网属于运营变现的渠道，以增值服务运营为核心的后向收费模式非常值得关注。从产业角度来看，我们认为随着车联网的不断演进，不同平台运营商之间会分化，当不同运营平台的用户数达到一定起量的级别之后，将会面临着实现平台之间互联互通的问题，届时在网络运营的层级上将会出现优质运营商强势打通平台隔阂，并最终经过市场整合后形成一个互联互通的车联网网络，在这一过程中，**会扮演重要的引导作用。

行业逻辑四：边界扩张—V2X将大幅拓展车联网的运营边界。V2X是车联网演进后期的主要发展方向，搭载V2X模块的车辆能够实时感知周围环境，自动驾驶技术与车联网V2X的融合将是未来智能驾驶的不二之选。目前随着GPS、北斗等卫星导航技术、4G、5G技术等车联网关键技术的成熟应用，车辆与网络平台、网络平台与行驶环境之间的信息交互将常态化，V2X当扮演重要的信息互联平台。

我们认为，V2X是车联网从品牌覆盖向网络运营演进的必然阶段，并将为车联网平台网络运营提供最频繁的信息流。在V2X扩张车联网运营边界过程中，牌照、资质将是焦点话题，也为当前车联网企业提供了战略布*和能力提升方向。

【众合科技】十年磨一剑，开启信号系统国产化篇章

1、“轨道交通+工业水处理”奠定双轮驱动发展模式。公司的轨道交通产品主要为城轨信号控制系统和AFC自动售检票系统。2015年，公司轨交方面的业务收入占比达到了56%，水处理和脱硫脱销等板块业务构成剩余收入部分。根据调研情况，公司有进一步剥离脱硫脱销以及节能半导体等业务的需求，目前只是剥离时间和剥离价格的问题。最终，众合科技将形成以轨道交通信号系统为绝对业务核心，辅以工业水处理的双轮驱动模式。

2、信号系统国产化商运提上日程，“十三五”有望乘风而起。目前，信号系统的供应模式均为“外资提供技术、中资供应市场”，市场上的核心供应商主要为卡斯柯、中国通号、众合科技与北京交控科技。随着对城市轨道交通核心技术国产化要求比例的不断提高，众合的国产化信号系统技术将赶上行业风口。众合的技术已陆续通过试运行，并获得德国莱茵和CRCC的认证。

3、人员结构配备以轨交业务发展为导向。公司执行总裁卢西伟历任长春客车厂地铁研究所副所长,长春客车厂总师办副总工程师,唐山机车车辆有限公司总经理,长春轨道客车股份有限公司总经理、中国北车集团公司总裁助理兼北车美国公司董事长。

【投资建议】公司形成“以轨交业务核心，辅以水处理业务”的双轮驱动发展模式，坚定不移推进信号系统国产化战略，预计2016和2017年eps分别为0.36元和0.86元，对应PE分别为47倍和20倍。给予“买入”评级。

涨停个股

◆1、A股放量攀升，上证综指涨0.58%报2912.56点，深成指涨0.83%，创业板指涨逾1%。券商股尾盘崛起，次新股连续走强，“老妖股”卷土重来。两市成交6645亿元，上日为5825亿。

◆2、截至6月27日，A股融资融券余额为8448.86亿元，较前一交易日的8374.64亿元增加74.22亿元。

◆3、6月28日上午，因预约半年报披露时间挂牌公司过多，导致股转公司系统崩溃。截至6月28日，挂牌公司数量达到了7664家，其中基础层6711家，创新层953家。

◆4、泛欧交易所宣布和深交所正式签署合作协议，将分别在欧洲和中国推介对方的指数信息，还将发行交易产品，为本地投资者参与对方市场创造更加直接的渠道。

◆5、港交所公布，修订可卖空指定证券选取准则，以配合香港证券市场发展，新准则自7月4日起生效。可卖空指定证券市值不低于30亿港元，且在过去的12个月内总成交量占市值的百分比不低于60%。

◆6、银监会：同意中国邮政储蓄银行首次公开发行H股股票并在香港上市，发行规模不超过139.2亿股，所募集资金用于补充资本金。

◆7、港交所：收市竞价自7月25日实施后将设两周稳定期。首阶段收市竞价只包括恒生综合大型股指数，及恒生综合中型股指数的所有成分股、在中国内地证券交易所有相应A股的H股、以及所有交易所买卖基金。

◆8、港交所行政总裁李小加：深港通的推出，不会受到英国退欧的影响，不过现在也还没有时间表。

◆9、截至6月27日，港股通2500亿元人民币的总额度仅余636亿元，使用率已达到75%。若以目前港股通的活跃度计算，港股通总额度余额恐难以支撑一个月。市场人士推测，鉴于港股通额度将很快告罄，沪港通扩容迫在眉睫。

◆10、恒指收盘跌0.27%报20172.46点。万科企业收跌1.87%报15.76港元，连跌四日，累计跌9.73%；盘中一度跌至15.6港元，触及2月12日来低点。港股通净流入32.32亿元，连续第43日净流入，累计净流入646.6亿元。

◆11、穆迪：如果罢免万科现有董事及监事会的提议得以实现，万科现有的信用评级以及展望（Baa1稳定）会面临调整压力。

◆12、中证登数据显示，上周（6月21日至6月25日），沪深两市新增投资者35.72万，环比下降5.97%。参与交易投资者数1661.85万，持仓投资者数5103.33万。

◆13、投保基金：上周（6月20日-6月24日），证券交易结算资金净流出211亿，融资融券担保资金净流出34亿。

◆14、佳兆业集团：465亿元的境内债务已于6月27日办理完相关手续，完成重组。

◆15、沪股通十大成交活跃股：贵州茅台、民生银行、均胜电子、海天味业、光大证券、伊利股份、中国平安、建设银行、上海机场、中信证券。港股通十大成交活跃股：汇丰控股、工商银行、建设银行、农业银行、中国石油化工股份、中国银行、招商银行、腾讯控股、中信银行、交通银行。

◆16、上市公司重要公告：吴通控股股东减持不超公司总股本19.75%股份；中国重工拟定增39亿偿债；卫宁健康上半年净利预增超6倍；片仔癀主导产品市场零售价格上调到500元/粒；东华能源实际控制人拟增持不超3亿元股份；紫金矿业股东新华都实业减持约3.76亿股。

（以上新闻来自wind）

（上述数据请以公司公告为准，如有错误请联系制作人，感谢您的支持）

 联系人：朱登科 |zhudengke@nesc.cn

鸣谢实习生：胡伟伟、杨嘉威、李凯

我的8812系统崩溃了。怎么办？有救吗？

要是坏了可以考虑重装系统

又见券商APP宕机，东北证券回应交易系统短时故障，事件出现后应急预案与客户沟通一个都不能少

交易系统是生命线，今天上午又有券商APP交易短时间内出现故障。

根据证监会2021年6月4日发布的《证券期货业网络安全事件报告与调查处理办法》，证券期货交易场所的集中竞价交易系统、依法应实时公布的行情系统属于五类系统类别；集中竞价交易系统以外的实时交易系统属于四类系统。

如果仅仅是实时交易系统宕机（不含集中竞价交易系统），根据规定，四类系统服务能力严重异常且故障持续时间30分钟以上的属于重大事件；四类系统服务能力严重异常且故障持续时间10分钟以上的属于较大事件。此前，长城证券因2018年集中交易系统部分中断10分钟，达到较大信息安全事件标准而被出具警示函。

目前，东北证券交易系统具体故障时间并不清楚。东北证券当天回复财联社记者称，“12月29日上午，公司交易系统部分功能出现短时故障，上午10点13分左右故障排除，系统恢复正常。”但对于为何出现系统故障，公司并未说明。

过往经验来看，每次行业出现宕机事情，故障的紧急排除，客户情绪的安抚，都是最为重要工作安排，而长期的基建投入，保证系统服务能力的安全畅通，是每家券商的重中之重。

上午九点半至十点半左右，东北证券APP出现宕机,用户反映出现“接入许可证不存在”、“系统忙，缓存空间已满”等问题，无法正常登录。故障期间，用户无法及时联系到公司客服。

即使用户切换至东北证券融e通电脑端，仍然是“账户登录失败”状态，无法登录并交易。如果仅想浏览行情和资讯，用户需要选择独立行情方式。

用户通过接入同花顺的方式，也无法正常登录，出现“转发错误”的提示。

东北证券当天回复财联社记者称，“12月29日上午，公司交易系统部分功能出现短时故障，上午10点13分左右故障排除，系统恢复正常。故障发生之后，东北证券迅速启动了应急预案，并积极做好客户沟通工作。”

市场行情好，交投活跃，券商交易系统容易出现宕机。

去年多次出现券商APP宕机情况，标志性的事件是发生去年7月份，网传上海、深圳、江苏等地均有券商交易系统出现问题，比如APP交易出现登录不上、短暂的迟滞、堵单的情况。

2020年7月份市场成交额放量，A股市场交投活跃。7月6日开盘一小时，沪深两市成交额已突破6700亿元；7月7日，沪深两市当日成交额突破1.7万亿元。

行业人士表示，券商短期出现宕机情况，可能是某地瞬间下单并发量超出了券商设计的容量范围，往往会紧急切换交易系统，但一般耽误几分钟时间就恢复正常。

今年A股成交活跃，刷新历史纪录。截至12月29日午间收盘，A股年成交金额已破254.7万亿元，超过此前年成交金额最高的2015年。

但在12月29日当天，沪指成交额并未明显放大。截至发稿前，沪指成交3334亿元，深证成指成交4837亿元，创指成交1813亿元。三大股指今日均小幅下跌。

2018年12月24日，深圳证监*曾对长城证券交易系统中断作出开具警示函的行政处罚。

深圳证监*认为，长城证券2018年7月23日发生信息安全事件，导致集中交易系统部分中断10分钟。按照《证券期货业信息安全事件报告与调查处理办法》（证监会公告[2012]46号）第十二条规定，该信息安全事件达到较大信息安全事件标准。

2021年6月4日，证监会发布了《证券期货业网络安全事件报告与调查处理办法》（下称“《处理办法》”），结合信息系统类别和信息系统服务能力异常，提出了统一的网络安全事件分级方法，完善了网络安全事件报告流程。

根据《处理办法》，证券期货交易场所的集中竞价交易系统、依法应实时公布的行情系统属于五类系统类别；除集中竞价交易系统以外的其他实时交易系统属于四类系统类别。

根据《处理办法》第十条、第十一条、第十二条规定，如果是集中竞价交易系统以外的实时交易系统出现问题，就属于四类系统。根据规定，四类系统服务能力严重异常且故障持续时间30分钟以上的属于重大事件；四类系统服务能力严重异常且故障持续时间10分钟以上的属于较大事件。

根据服务能力异常程度，网络和信息系统服务能力异常分为严重异常、中度异常、轻度异常。具体如下：（一）严重异常，是指网络和信息系统发生故障，服务能力异常80%以上的情形；（二）中度异常，是指网络和信息系统发生故障，服务能力异常30%以上且未构成严重异常的情形；（三）轻度异常，是指网络和信息系统发生故障，服务能力异常但未构成严重异常、中度异常的情形。

东北证券APP具体故障时间暂不清楚，有网友反映可能在半小时左右。如果券商交易系统异常，需要履行网络安全事件报告流程，重大事件须每隔半小时至少上报一次。

根据《处理办法》第十八条第一款规定，信息系统发生故障，可能构成网络安全事件的，应当立即报告。可能构成特别重大、重大网络安全事件的，应当每隔30分钟至少上报一次事件处置情况，直至信息系统恢复正常运行；对较大和一般网络安全事件，第一次上报后，无须持续上报事件处置情况；如有重要情况应当立即报告。

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东北证券交易系统为何登录后显示为112035客户不允许以此种拜托方式进行业务处理

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