债券基金在什么情况下会跌(债券为什么会跌？)

时间:2023-12-21 17:35:04 | 分类: 基金知识 | 作者:admin| 点击: 59次

债券为什么会跌？

就像股市一样，有涨有跌很正常，比如说可转债它的股票跌了，那么它的债券一般也会下跌，反之则会上涨。

债券基金为什么也会下跌

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债券基金在什么情况下会跌

债券基金在什么情况下会跌?当基础债券出现违约、或者市场利率上涨时，债券基金净值就会下跌。【1】基础债券违约：在二级市场中，债券是没有涨跌幅限制的，因此当违约风险爆发时，单只债券就会大幅下跌，从而影响到整个债券组合的...

什么是债券型基金？投资债券基金的优势

现在不少人手头有富余的钱，存进银行呢，利息又不高，投资股票呢，风险又太大。所以不少人将目光转向基金，尤其是收益比较稳定的债券型基金。那么，你了解债券型基金吗？本文将为你讲解债券型基金的相关知识。1、债券型基金的概念债券型基金是以固定收益类金融工具为主要投资对象，包括国债、金融债等，债券型基金又叫做“固定受益基金”，因为它的产品收益比较稳定。偏债型基金的优点是根据股票市场走势可以灵活地进行资产配置，在控制风险的条件下分享股票市场带来的机。但是根据债券基金投资范围的不同，其内在风险差异也较大。2、债券型基金的特点(1)风险较低由于是以国债、金融债等固定收益类金融工具为投资对象，所以债券型基金相对于股票基金风险较小。(2)费用较低债券基金的管理费比较低，因为债券投资管理比较简单，而且债券型基金不收取认购或申购的费用，赎回费率也较低。像有的基金规定，持有期限超过7日，赎回不需要收取赎回费用。(3)收益稳定债券基金定期有利息收入，到期还承诺还本付息，因此债券基金的收益较为医合快鲜判使例头特呼稳定，当然收益也不高。(4)注重当期收益由于利息固定，债券基金适合那些不愿意冒风险又追求稳定收益的投资者。3、债券基金的分类根据投资股票的比例不同亏亮，债券型基金又可分为纯债券型基金(不投宏空则资股票)与偏债_型基金(投资少量的股票)。具体分类如下：第一类是标准债券型基金，也叫作“纯债基金”，全部资产投资于债券。不投资股票。因此风险较低，收益也比较少。根据投资时间长短，也分为短期纯债基金和中长期纯债基金。第二类是混合债券型一级基金，也叫作“一级债基”，大部分基金资产投资于债券，再拿出一部分资产投资在新股申购上面。除投资债券以外，一级债基还可以参与可转债的投资及新股打新，因而其波动性大于纯蔽棚债。第三类是混合债券型二级基金，也叫作“二级债基”，除了投资债券、转债外，还可以投资不超过20%的股票。由于一部分资金购买了股票，所以风险比纯债基金要大，但是收益也比纯债基金更好。还有比较特殊的一类是可转债基金，可转债基金主要以转债为投资标的，可转债同时兼具股性和债性，有着比较特殊的风险收益特征。

最近债券下跌的原因是什么？

一般情况下，债券基金下跌与债券收益率下降有关。债券收益率受利率影响比较大。利率上升的时候,债券的价格会下跌;当利率下降的时候,债券的价格会上涨。当前债券收益率已经回到到中性以下水平，经济周期依然处于“衰退”趋势之中。尽管宽松政策可能在短期内驱动收益率下行，但资金成本刚性和转型大格*意味着2015年债券收益率下行幅度有限，大概率处于震荡格*。本周，央行公开市场进行了250亿元7天期逆回购，实际上对债基形成利好。但部分债基出现小幅下跌也是有可能的，比如其投资的个股出现了下跌。

债券型基金会跌多久？

债市下跌一般会持续超过半年，最长时间1年4个月：有些散户还在幻想下跌的债基和银行理财马上上涨回本，这跟股票下跌了幻想反弹一样的心理。但从历史上看，这不现实，2013年以来，债市大跌共有三次。第一次是2013年4-11月，持续8个月；第二次是2016年8月-2017年11月，持续1年4个月，因为美联储加息了！第三次是2020年4-11月，持续8个月。不用管下跌原因是什么，为何下跌？搞清楚了有什么意义？下跌就是下跌，市场信号是最正确的信号！市场永远都是对的，犯错和亏钱的是人！所以说，买债券基金不仅要懂债券基金的基础知识，还要懂一些金融历史。就为了比银行存款多一个点的收益，年化收益不到4%，承受这么大的风险，值当吗？有这精力，还不如好好研究一下股市和基金，一天10到20个点收益不香吗？

债券型基金涨跌和哪些因素有关？

　　债券型基金的主要分类有纯债债基，一级债基，二级债基，可转债债基等。　　不同的债基投资的方向有一些差别，所以影响他们涨跌的因素也会不同。纯债债基仅投资于债券，故而这种债基的涨跌就是受到所投资的债券影响。而债券有两种收益形式：一方面是债券到期的利息收益，另一方面是债券市场的波动，这种波动是受很多因素影响的，比如货币政策松紧，利息或准备金率的调节和预期会对影响债券市场的波动，只要市场有波动，就会有交易性收入，也就是是低买高卖。一级债基和二级债基大部分资金投资于债券，占80%以上；股票投资占0-20%，一般情况下在10%上下。这种债基相比纯债债基多一种影响因素，就是所持有股票的波动。虽然持股比例小，但是由于股票的波动比债券市场要大的多，所以完全可以撬动整个债基。也就是说，这种可以投资于股票的债基，具有很强的股性，即股市对其影响很大。可转债债基大部分资金投资于可转债，这种债券是上市公司发行的，在某些情况下可以转换为上市公司的股票，所以这种债基受股市影响极大，该类型债基波动特征介于二级债基和平衡型基金之间（持股和持债均在50%左右），属于中等风险的基金。

2012债券基金收益排名

混合型基金今年收益率在6%以上，跑赢股指大盘的有76只，所以不知道你投资的是哪一只混合型基金。债券型基金今年排名前5名的分别是：天治稳健双盈、南方广利回报A、工银添颐A、工银添利A、南方多利增强债，今年的收益率都是在10%以上的。可以选择以上走势较强的债券型基金投资。

债券基金为什么会下跌？后期如何操作？

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最近一周，大家讨论最多，就是债券基金和银行理财的下跌，而且有很多人因为害怕后期亏损会继续放大，而开始大规模的赎回基金。

由于短期的大量集中赎回，很多基金没法应付，出现了明显的流动性危机，不得不延长赎回到账时间。

不过，与当前夺路而逃所不同的是，就在前几个月，关于债基的宣传也是铺天盖地，无论是基金公司，还是销售渠道，都在力推，宣传的重点也是集中在低波、稳健这一特性上。

再加上股市下跌，很多人都在追求更为稳健的投资，而债基今年以来表现确实非常的不错，所以大量的资金都涌入，债基也是今年卖的最好的产品，像限购、新基金大卖、提前结募的消息特别多。

今年以来，债券基金的规模也是大涨，其中比较典型的就是中短债基金，其总规模从年初的1700亿增长至4031.85亿元，直接就翻了一倍多，这种短期快速的增幅也是史无前例的。

也就一个月不到的时间，已经换了一番天地。以前说好的稳稳的幸福也不再了，甚至本金也开始亏损了，而债券基金也由此前的万人追捧，再到当前众人夺路而逃，大规模的赎回。

这也说明，虽然债券基金的波动较低，属于低风险产品，但也不是说是没风险的，实际上其也是有波动的，而且也可能会出现亏损，也不是任何时候买都是可以的，还是需要看买入的实际和价格。

另外，这也再次印证了那句名言：

人多的地方，一定不能去。

很多时候，对于大部分人来说，因为太过追求短期而忽视了长期，而且在信息和专业度上相对缺失，盲从、追风也就成为了很多人的写照，但最后很可能是钱没赚到，还要被暴揍一顿，变成买单的那个人。

实际上，在今年的5月末，那个时候债基就已经很火爆，而且还为此专门写过一篇文章，建议减少债券基金的配置，因为那个时候利率已经非常低了，债券的性价比很低了，反而股票的性价比要更高，是值得增加配置的。

从事后来看，虽然后面债基没有出现持续的大跌，而是短暂调整一下后，又重新上去了，但是如果在那时新配置仓位的话，现在基本都是处于亏损状态了。

债券基金为何大跌？

首先，是利率的上升。

此前，已经做过多次介绍，债券的价格是对未来每一笔现金流，按照无风险收益率折现后的价值。

用公式表示就是：

也就是说，债券价格和市场利率是成反比的。即当收益率上行，债券价格下跌；而当收益率下行，债券价格就会上升。

这种反向关系，从债券行情和利率走势能看更清楚。

红线就是中债净价指数走势，蓝线是十年期国债收益率。可以很明显的看到两者的走势是相反的，当利率下降时，债券价格是上涨的；而当利率上升时，债券的价格是下跌的。

比如说，从去年11月到今年9月，在持续一年的时间内，十年期国债一直在下降通道中，从3.3%的阶段高位下降至2.6%，所以中债净价指数也就涨了一年多。

利率之所以一直下降，其实背后的原因主要还是因为经济不好，尤其是受到房地产的拖累，一直就没怎么复苏过，中间还因为口罩的问题，而受到很大的影响。所以央行采取了宽松的货币政策，不仅降准，还多次下调LPR。

此外，再加上股市不怎么好，所以大家的风险偏好都不是很高，更多追求的是稳健收益，所以流入债券市场的资金量非常的大，这再一次推升了债券价格往上涨，今年6月份之后的这波上涨，就尤为明显。

大家可以看到的是，目前国内的利率处于一个非常低的水平，十年期国债收益率前一段时间最低到过2.6%，这是历史上少有的低点，从2012年以来也就出现过三次，分别是20216年下半年、2020年3月和2022年6月。

但是，现在市场预期开始发生变化。

在前一段时间，由于防控新20条和房地产16条等政策的出台，市场已经开始预期经济将会大幅回升，因此资金避险的需求开始下降，有些资金已经提前卖出债券了。

此外，央行的政策也开始出现边际上的变化，银行间市场7天质押回购利率在10月底，出现了连续一周的上涨，这在今年是比较少见的。在今年第三季度的《货币政策执行报告》中，多次提及通胀问题，指出要高度重视未来通胀升温的潜在可能性。

所以，在预期经济复苏和货币政策边际变化的作用下，十年期国债收益率出现了一波快速的回升，从2.6%涨至2.83%，短期内上涨了20BP，这是近期债券基金下跌的主要原因。

其次，相对激进的投资策略。

实际上，除了这个原因之外，债券基金的下跌，还和基金经理的投资策略有很大关系。因为此前利率处于很低的水平，为了能够提高基金收益，不少基金经理提高了杠杆率，同时做了一些信用下沉，买了不少信用更低的债券，这是造成不少基金的跌幅大于平均水平的原因所在。

如果说，有的债券基金跌幅太大的话，那么这种要么是之前踩雷了，然后趁这波调整一次性清算，要么是策略太过激进，上的杠杆太高了。对于这类基金而言，建议早点清掉，毕竟债基主要是求稳的，而且回本的路会比较漫长。

现在可以配置债基了吗？

虽然最近一段时间，不少债基的跌幅是比较大的，但是性价比还是很低，配置的价值依然不高。

首先，调整时间和跌幅都不够。

从2012年以来，债券市场共经历了三轮明显的调整，在这三轮熊市中，中债净价指数的跌幅是比较大的，调整时间也比较长。

具体情况如下：

2012.07-2014.01下跌持续一年半，最大回撤7.63%；

2016.10~2018.02下跌持续16个月，最大回撤7.8%；

2020.05-2020.11下跌持续半年，最大回撤4.65%。

但是这轮从9月份开始下跌的债券调整，时间上也才不到3个月，跌幅也只有1.35%，对比前三轮熊市，无论是时间上还是跌幅上，都还有比较大的差距。

其次，利率仍然在低位。

虽然说，近期十年期国债收益率有了一定的上升，但是从绝对值来看，仍然是在很低的水平的，目前只有2.83%。

根据最近几年的走势来看，一般债券基金的配置时点，最好是等十年期国债收益到3%~3.5%这个区间，这个时候才有较好的配置价值，利率的下降的空间才会更大。

如果说，此时想要配置债券基金的话，建议是以短债基金为主，或者是超短债和同业存单指数基金，它们由于配置的是短久期的债券，受利率的影响比较小，表现会相对更稳健一些，跌幅不会那么的大。

短期来看，虽然说股市不一定会再来一轮牛市，或者是大涨，但是从股债性价比的角度来看，当前股市的性价比要明星高于债市。目前wind全A指数的股债溢价指数为3.11%，处于近五年以来的75%百分位水平。

当然，目前说债市就会自此进入熊市，这个结论还不一定成立，还是需要走一步看一步。如果数据好的的话，那么债券就会继续下跌，如果复苏不怎么理想的话，那么估计就还会继续震荡上涨，但现在可以确定的是，债券基金的性价比并不高，大量配置的时间还没有到，还需要继续等。

纯债基金下跌原因

基金也相当于赔钱了，而且有些基金还投资了楼市，楼市也是下跌的，所以今天会暴跌。基金下跌的话，就两条路，继续持有或者卖掉止损。如果在自己的风险承受范畴内，没超预期，就继续持有。等待行情好转。