华夏希望a基金净值(华夏希望债券A(001011)基金_最新净值_手续费率_走势图 - 华西证券)

华夏希望债券A(001011)基金_最新净值_手续费率_走势图 - 华西证券

基金将坚持稳健投资，在严格控制风险的基础上，追求较高的当期收入和总回报。本基金80%以上的基金资产投资于债券类金融工具，本基金股票投资比例上限不超过20%，一般情况下保持在10%左右，以便控制市场波动风险。

本基金主要投资于固定收益类金融工具，包括国内依法发行、上市的国债、央行票据、金融债、企业(公司)债、可转换债券、资产支持证券等。本基金80%以上的基金资产投资于债券类金融工具（含可转债）；本基金还可投资于一级市场新股申购、持有可转债转股所得的股票、投资二级市场股票以及权证等中国证监会允许基金投资的其它金融工具，但上述非固定收益类金融工具的投资比例合计不超过基金资产的20%。基金持有现金以及到期日在1年以内的**债券不低于基金资产净值的5%。本基金投资范围中的股票包含存托凭证。此外，如法律法规或中国证监会允许基金投资其他品种的，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入本基金的投资范围。

华夏基金钟帅：从6000万到超百亿，他获得了35万投资者认可

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投资场上，群星璀璨，故事颇多，但能获得投资者认可才是真正实力的体现。

有这样一位基金经理，他在一年多时间里陆续获得35万持有人认可，管理规模增长超百倍，他还有很多有故事的标签，不扎堆、不盲从，偏爱热门赛道里选冷门股、在投资不可能三角里翻石头……他就是华夏基金钟帅。

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从2200到35万

实力成就投资传奇

钟帅以基金经理身份展开的传奇故事，始于2020年7月28日。当时已经拥有近十年证券从业经历，在买方和卖方都有过任职经历的钟帅走到台前，开始担任基金经理，管理华夏行业景气。

钟帅刚开始管理时华夏行业景气规模仅6000多万，但伴随2021年突出业绩表现（2021年度收益84.11%），基金规模持续上台阶，2021年中报达7.7亿元，三季报达72.57亿元，到了四季报增长至122.97亿元了。在钟帅的管理下，华夏行业景气仅一年多时间，就实现了从小基金到百亿基金的逆袭。

不仅规模快速增长，华夏行业景气也吸引了越来越多投资者的青睐。2020年中报时，华夏行业景气的持有人户数只有2241户，而在2021年年报数据中，基金持有人户数已经达到了357855户，持有人户数增长了160倍。

这些传奇数据背后，是以华夏行业景气扎实的业绩数据为支撑。华夏行业景气在钟帅任职期间累计斩获115.12%的收益率。近三年的累计收益率为203.28%。华夏行业景气近1年、2年、3年同类排名均位居前3%，获得银河、海通、晨星三年期、五年期五星评级。

数据来源：华夏基金，经托管行复核，截至2022.6.30。华夏行业景气：陈虎于2017.2.4-2020.5.29管理，钟帅于2020.7.28起管理，王劲松于2020.5.18至2021.8.13管理。基金历史净值高低不预示基金未来表现，不代表投资建议。

选不一样的路

见不一样的风景

优秀的业绩来自于哪里？

钟帅认为，很大一部分原因是因为他做了和别人不一样的选择。“如果我选股模式做得跟大家一样，业绩大概率是中规中矩，如果想把业绩做出彩，那就要跟大家做得不一样。有时候，就是需要有跟别人不一样的勇气才能赚到钱。”

众所周知，白马股很“香”。他们大多在行业中有强力的竞争优势，有持续稳定的盈利能力，有卓越的管理层及战略规划等等。长在大众审美上的白马股，自然也被众多基金经理看在眼里，因为有过往稳健的股价表现打底，这类资产拿来当做资产配置的底仓再合适不过。久而久之，白马股便成了诸多权益基金抱团的对象。

在大多基金经理“抱团”白马股时，钟帅选择在“冷门股”中拼出了自己的天地。翻看季报，华夏行业景气的前十大重仓股都是行业热门赛道，但是几乎没有龙头股，有色金属行业没持有紫金矿业、赣锋锂业等，科技行业没持有宁德时代、立讯精密等。钟帅的持仓更多是热门赛道的“冷门股”，扎堆、不盲从，通过自下而上的深度挖掘和提前的左侧布*，挖掘“潜力白马股。”

钟帅常提到成长股投资的“不可能三角”——好行业、好公司和好价格这三个条件，在99%的情况下是不能够兼得的，市场上做成长股投资的基金经理，都是在这个“不可能三角”中作取舍。比如，偏价值成长型的基金经理，大多会选择“好公司”和“好价格”，很少在热门行业选股；偏赛道型的基金经理，基本会选择“好行业”和“好公司”，也就是在热门赛道买白马股，对估值的容忍性比较高。

钟帅则做出了跟大多数人不一样的选择——“好行业”和“好价格”。“的确，一家公司有好价格一定是有其原因的，可能在其过往有过问题，在公司质地长期的成长的确定性和壁垒的角度不及白马股。但我们相信市场的有效性，一个好行业中的公司，好价格和好公司很难共存，所以我选择舍弃了后者。”“好价格”即相对低估值，钟帅坦言，低估值更能打动他的原因有两个，向下的安全边际和向上的估值扩张。这两个优点，也逐渐成为他在不同行业做投研时寻找的共性。

也正是因为不一样的选择，钟帅才看到不一样的风景。他敢于在个股的基金持股比例较低时重仓买入，做到先行于市场。以华夏行业景气对天华超净的投资为例。2020年3季度天华超净基金持股占比不足1%，市场认知度较低。但华夏行业景气当时已将该股增持至十大重仓股，在2021年3季度该股的强势上涨后的高点期逐渐调出重仓。

华夏行业景气持有天华超净情况

来源：基金定期报告，数据截至2022.6.30

赛道是方向

调研是生活

不随大流，背后必定有不一样的辛苦。自上而下的选股方法，以及在热门赛道里选择“冷门股”，这都对钟帅的调研工作提出了更多要求。钟帅也一直勤奋调研——他每周除了周一会在公司处理些事务，有必要时做些交易之外，其余时间都在外面跑调研。

调研，也是钟帅寻找“超额信息”的关键，这些信息中，他更看重的是“赔率的描述”。

“在做研究员时我以为，调研是为了追求投资的确定性确定性，排除投资的一些风险，只要我们自下而上调研做的足够充分，对产业链，对公司研究的足够充分，就可以在投资中，拥有绝对的确定性，确定性的去赚钱。后来经历了长时间的投资研究过程中，我觉得任何一笔单一的投资都不具备完全的确定性，我们调研实际上并不是追求投资的确定性，而是希望能够更清晰的描述每一笔投资的赔率。我一直强调一个观点，在投资过程中，对错并不是最重要的，重要的是当你看对的时候，你可以挣多少钱，当你看错了，需要付出多少代价。我们调研最核心的意义就在于，对于每一个我们单一投资标的，我们需要对它的赔率有一个更清晰的描述。”

调研也要讲究方式方法，如若不然，沪深两市共有近5000家上市公司，要在这其中一家家调研并构建自己的选股池，难度堪比大海捞针。选股的方法有很多，但对钟帅来说最重要的是对产业链的研究，调研的过程就是不断地跑产业链上的公司。他打了一个十分形象的比方——“其他人调研可能是在找散落在桌子上的珠子，我则是找一条条线，这些线上都串了很多珠子。”

远见赢未来

成长筑价值

在钟帅看来，成长股将始终成为他投资的“主旋律”。“成长股从投资上角度来讲是一个最宽广的赛道，也是一个未来有可能帮你实现收益最大化的一个赛道。”

展望未来，他对成长股长期投资机遇感到乐观。

“第一，从大类资产配置的角度来讲，权益市场已经取代了房地产市场成为了目前中国居民财富增长的最核心的驱动力，成为中国居民财富最大的蓄水池。第二，当前中国的经济结构面临深刻的转型，我们身处于时代赋予的机遇当中，科技板块孕育大量投资机会，传统经济部门中受益于科技赋能的优秀公司将脱颖而出。在经济结构转型的过程中，我们需要一个相对繁荣的资本市场作为辅助和支撑。当前再融资政策无论是从宽松程度，还是便利性都是前所未有的。成长性好的行业里面优秀的公司通过资本市场快速的融资，快速的去扩展增厚业绩，资本市场本身会变得很繁荣，这种结构性的投资机会会层出不穷。第三，从产业层面来讲，我对中国的制造业信心是很强的。国内的高端制造业，充分地把握住了时代的机遇，企业全面深度参与。在光伏产业中，我们基本走在了全世界的前列。在新能源汽车和电动车产业链中，我们领先欧美半个身位。因为我是自下而上调研跑的比较多，所以我对中国制造业在全球崛起有非常强的信心。” 

也正是基于这样的信心，钟帅的新基华夏远见成长一年期持有混合基金（A类016250C类016251）也在9月5日正式发售。这只基金将延续钟帅过往投资逻辑，继续聚焦成长股投资，在景气行业挖掘低估值个股，坚持均衡配置。而且基金设置了一年持有期，还可以投资港股，给了钟帅更从容的投资空间。   

以远见赢未来，钟帅的投资故事正在开启值得期待的新篇章。

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华夏优势增长基金净值 - 嘀咕百科

在当前的经济形势下，财经知识的重要性不言而喻。投资者们需要了解市场趋势、政策变化、公司财务等方面的信息，以更好地制定投资策略。所以接下来，将带大家认识并了解基金净值排行000021，希望可以跟你目前的困境指引一些方向。

本文贡献者：【招宁乐】，解答(基金净值排行000021)的问题，欢迎阅读！

答：截至2020年8月12日，华夏优势增长混合(000021)基金的最新净值为：2.5140。您也可以登录平安口袋银行APP-金融-基金，页面在最上方输入“基金代码或名称”搜索，查询此基金的最新净值。

温馨提示：

1、数据仅供参考，因市场行情实时变动，具体交易时的最新净值为准。

应答时间：2020-08-14，最新业务变化平安银行官网公布为准。

以上就是小编解答爱好者(招宁乐)提到关于“华夏优势增长基金净值”的问题分析，接下来继续为你详解体育用户（锁丽雅）提出的“基金问题”的一些相关解答，希望能解决你的问题！

热心用户提供：【锁丽雅】，解答(基金净值排行000021)的问题，欢迎阅读！

答：华夏红利（002011）：今年以来收益率为171.6%，7月份以来收益率54.58%，9月份收益率5.24%；目前净值3.1720；

广发小盘（162703）：今年以来收益率为156.1%，7月份以来收益率49.67%，9月份收益率7.29%；目前净值3.3647；

华夏优势（000021）：今年以来收益率为125.4%，7月份以来收益率52.0%，9月份收益率7.06%；目前净值2.5430；

如果要买的话可以考虑几支，如果喜欢净值低一点的，可以考虑申购华商领先企业（630001）、华商成长趋势（410003）、融通新蓝筹（161601）或万家和谐增长（519181）等，都是表现出色的基金

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本文贡献者：【虢问凝】，解答(基金净值排行000021)的问题，欢迎阅读！

答：截止2021年2月26日，000021华夏优势增长净值为3.023元。

计算公式为：基金单位净值=总净资产/基金份额。

基金单位净值即每份基金单位的净资产价值，等于基金的总资产减去总负债后的余额再除以基金全部发行的单位份额总数。

开放式基金的单位总数每天都不同，必须在当日交易截止后进行统计，并与当日基金资产净值相除得出当日的单位资产净值，以此作为投资者申购赎回的依据。

开放式基金的申购和赎回都以这个价格进行。封闭式基金的交易价格是买卖行为发生时已确知的市场价格；与此不同，开放式基金的基金单位交易价格则取决于申购、赎回行为发生时尚未确知(但当日收市后即可计算并于下一交易日公告)的单位基金资产净值。

扩展资料：

《证券投资基金信息披露管理办法》针对不同类型的基金产品，对其基金净值的公告有不同的时间要求。

1、基金管理人应当在半年度和年度最后一个市场交易日的次日公告基金资产净值和基金份额净值，将基金资产净值、基金份额净值和基金份额累计净值刊登在指定报刊和网站上。

2、对于封闭式基金，基金管理人应当至少每周公告一次基金的资产净值和份额净值。

3、对于开放式基金，在其基金合同生效后及开始办理基金份额申购或者赎回前，基金管理人应当至少每周公告一次基金资产净值和基金份额净值。

参考资料来源：华夏基金-华夏优势增长混合

参考资料来源：百度百科-基金单位净值

上文就是小编分享提问者：（虢问凝）提出的关于“000021华夏优势增长净值？”的问题了，不知是否已经解决你的问题？如果没有，下一篇内容可能是你想要的答案，下面继续谈谈下文用户【霍蓉】提出的“华夏基金所有基金一览”的一些相关疑问做出分析与解答，如果能找到你的答案，可以关注本站。

热心用户提供：【霍蓉】，解答(基金净值排行000021)的问题，欢迎阅读！

答：;华夏基金全部基金一览：基金简称基金代码净值日期净值

华夏大盘精选混合0000112013-03-048.48512.165-1.16%2004-08-11开放开放开放

华夏红利混合*0020112013-03-041.4653.938-2.79%2005-06-30暂停开放开放——

华夏回报混合0020012013-03-041.4113.528-1.60%2003-09-05开放开放开放

华夏经典混合2880012013-03-040.9923.132-1.98%2004-03-15开放开放开放

华夏成长混合0000012013-03-041.0113.112-2.60%2001-12-18开放开放开放

华夏回报二号混合0020212013-03-041.2062.521-1.55%2006-08-14开放开放开放

华夏上证50ETF5100502013-03-041.8432.413-5.15%2004-12-30开放开放暂停————

华夏优势增长股票*0000212013-03-041.1812.351-1.91%2006-11-24暂停开放开放——

华夏策略混合0020312013-03-041.7292.329-2.21%2008-10-23开放开放开放

华夏稳增混合5190292013-03-041.3142.019-2.45%2006-08-09开放开放开放

华夏债券A/B0010012013-03-041.0821.6720.09%2002-10-23开放开放开放

华夏债券C0010032013-03-041.0741.6440.09%2002-10-23开放开放开放

中信稳定双利债券2881022013-03-041.04721.59720.11%2006-07-20开放开放开放

华夏希望债券A0010112013-03-041.0841.324-0.28%2008-03-10开放开放开放

华夏希望债券C0010132013-03-041.0761.306-0.28%2008-03-10开放开放开放

华夏复兴股票0000312013-03-041.1701.170-2.66%2007-09-10开放开放开放

华夏亚债中国指数A0010212013-03-041.0751.0750.09%2011-05-25开放开放开放

华夏亚债中国指数C0010232013-03-041.0671.0670.00%2011-05-25开放开放开放

华夏沪深300ETF5103302013-03-042.54831.0431-4.62%2012-12-25开放开放暂停————

华夏安康债券A0010312013-03-041.0311.031-1.34%2012-09-11开放开放开放

华夏安康债券C0010332013-03-041.0291.029-1.34%2012-09-11开放开放开放

华夏恒生ETF1599202013-03-041.02621.0262-1.44%2012-08-09开放开放暂停————

华夏恒生ETF联接0000712013-03-041.0111.011-1.37%2012-08-21开放开放开放

华夏预期年化收益债券(QDII)A0010612013-03-011.0111.0110.10%2012-12-07开放开放开放

华夏预期年化收益债券(QDII)C0010632013-03-011.0101.0100.10%2012-12-07开放开放开放

华夏恒生ETF联接(美元)0000752013-03-040.16090.1609-1.41%2012-08-21开放开放开放————

基金简称基金代码净值日期万份预期年化收益

预期年化收益率(%)30天的历史预期年化收益率(%)历史预期年化收益率(%)成立日期申购状态赎回状态定投状态网上交易直通车

基金简称基金代码净值日期百万份预期年化收益

预期年化收益率(%)30天的历史预期年化收益率(%)历史预期年化收益率(%)成立日期申购状态赎回状态定投状态网上交易直通车

华夏保证金货币A5198002013-03-041.47983.4603.5443.5442013-02-04开放开放暂停————

华夏保证金货币B5198012013-03-041.64804.1054.1544.1542013-02-04开放开放暂停————

基金简称基金代码净值日期万份预期年化收益

预期年化收益率(%)成立日期申购状态赎回状态定投状态网上交易直通车

华夏理财30天A0010572013-03-041.75715.4754.0372012-10-24开放开放暂停——

华夏理财30天B0010582013-03-041.82335.7194.2772012-10-24开放开放暂停——

运作期起始日运作期到期日运作期历史预期年化收益率(%)

运作期起始日运作期到期日运作期历史预期年化收益率(%)

基金简称基金代码净值日期净值累计净值成立日期到期日期定投状态交易状态

华夏兴华封闭5000082013-03-011.00855.34251998-04-282013-04-28——交易所交易

从上文，大家可以得知关于基金净值排行000021的一些信息，相信看完本文的你，已经知道怎么做了，希望这篇文章对大家有帮助。

全国有多少债券基金?

总共有65只债券基金。序号基金代码基金简称单位净值累计净值成立日期总募集规模(万份)最近总份额(万份)基金经理基金管理人1151002银河收益1.49691.79692003-08-04180,224.8642,918.72索峰银河基金管理有公司2100018富国天利增长1.18961.71462003-12-02229,466.04356,149.43饶刚富国基金管理有公司3070005嘉实理财债券1.15401.56402003-07-0958,652.16461,850.20刘熹嘉实基金管理有公司4217003招商债券基金1.14671.38322003-04-28258,553.9352,497.80游海、胡军华招商基金管理有公司5161603融通债券1.14401.36902003-09-3087,346.2755,391.54乔羽夫融通基金管理有公司6240003宝康债券基金1.14281.54282003-07-15128,758.90711,632.86王旭巍华宝兴业基金管理有公司7217203招商债券B1.13571.37222003-04-28258,553.9352,497.80贺庆、胡军华招商基金管理有公司8160602普天债券基金1.13001.25902003-07-1279,760.4364,412.22阳先伟鹏华基金管理有公司9510080长盛债券基金1.12561.79562003-10-2592,508.87149,073.31王茜、刘静长盛基金管理有公司10160608普天债券B1.10801.23702003-07-1279,760.4364,412.22阳先伟鹏华基金管理有公司11485105工银强债A1.10791.12792007-05-11368,090.75584,403.08杜海涛工银瑞信基金管理有公司12485005工银强债B1.10191.12192007-05-11368,090.75584,403.08杜海涛工银瑞信基金管理有公司13217008招商安本增利1.09771.19772006-07-11309,765.51345,958.39胡军华招商基金管理有公司14001001华夏债券1.09001.40002002-10-23513,279.00774,968.85韩会永华夏基金管理有公司15050106博稳定A1.08401.12202005-08-24458,019.87380,078.64过钧博基金管理有公司16050006博稳定B1.08101.11902005-08-24458,019.87380,078.64过钧博基金管理有公司17001003华夏债券C1.08001.39002002-10-23513,279.00774,968.85韩会永华夏基金管理有公司18090002大成债券基金1.03881.33882003-06-12215,277.67186,074.62陈尚前大成基金管理有公司19519667银河银信A1.03741.12642007-03-14245,067.27239,300.26陆栋梁银河基金管理有公司20519666银河银信B1.03651.12552007-03-14245,067.27239,300.26陆栋梁银河基金管理有公司21290003泰信双息双利1.03571.06002006-06-1574,333.47151,457.50冯俊泰信基金管理有公司22020002国泰金龙债券A1.03301.28202003-12-05188,737.4675,558.23林勇国泰基金管理有公司23110008易方达债券B1.03261.06922005-09-191,145,679.87166,112.70马喜德易方达基金管理有公司24020012国泰金龙债券C1.03201.28102003-12-05188,737.4675,558.23林勇国泰基金管理有公司25110007易方达债券A1.03021.06682005-09-191,145,679.87166,112.70马喜德易方达基金管理有公司26202102南方多利1.02691.09212006-03-27897,711.40137,834.45高峰南方基金管理有公司27320004诺安优化收益1.02651.07612006-07-17140,540.2077,674.91钟志伟诺安基金管理有公司28519519友邦增利A1.02451.05752006-04-13565,430.16176,108.13沈涛友邦华泰基金管理有公司29121009国投瑞银稳定增利1.02431.02432008-01-11419,555.11388,051.59韩海平国投瑞银基金管理有公司30092002大成债券C1.02401.32402003-06-12215,277.67186,074.62陈尚前大成基金管理有公司31460003友邦增利B1.02261.05562006-04-13565,430.16176,108.13沈涛友邦华泰基金管理有公司32519680交银增利A/B1.02121.02122008-03-311,032,280.71906,770.43陈晓秋、李家春交银施罗德基金管理有公司33519682交银增利C1.01941.01942008-03-311,032,280.71906,770.43陈晓秋、李家春交银施罗德基金管理有公司34001011华夏希望A1.01801.01802008-03-10932,269.05916,797.30韩会永华夏基金管理有公司35395001中海收益1.01801.01802008-04-10259,275.44250,402.20张顺太中海基金管理有公司36519078汇添富增强收益1.01801.01802008-03-06504,998.18439,074.92王珏池、陆文磊汇添富基金管理有公司37485107工银信用添利A1.01621.01622008-04-14482,906.47399,831.83江明波工银瑞信基金管理有公司38001013华夏希望C1.01601.01602008-03-10932,269.05916,797.30韩会永华夏基金管理有公司39110017易方达增强回报A1.01501.01502008-03-19299,718.21255,611.73钟鸣远易方达基金管理有公司40270009广发强债1.01501.01502008-03-27482,810.69433,608.31谢军广发基金管理有公司41485007工银信用添利B1.01461.01462008-04-14482,906.47399,831.83江明波工银瑞信基金管理有公司42420102天弘永利B1.01451.01452008-04-1868,502.7373,403.51袁方天弘基金管理有公司43161902万家收益1.01311.44972004-09-28219,379.0664,101.03路志刚、张旭伟万家基金管理有公司44110018易方达增强回报B1.01301.01302008-03-19299,718.21255,611.73钟鸣远易方达基金管理有公司45420002天弘永利A1.01301.01302008-04-1868,502.7373,403.51袁方天弘基金管理有公司46213007宝盈增强收益1.01261.01262008-05-15107,377.80107,555.86刘丰元宝盈基金管理有公司47040009华安收益A1.01241.01242008-04-30313,076.19304,114.68贺涛华安基金管理有公司48410004华富收益增强A1.01181.01182008-05-2875,709.3154,022.10吴圣涛、曾刚华富基金管理有公司49040010华安收益B1.01101.01102008-04-30313,076.19304,114.68贺涛华安基金管理有公司50160612鹏华丰收1.01101.01102008-05-28210,041.05210,445.17阳先伟鹏华基金管理有公司51410005华富收益增强B1.01071.01072008-05-2875,709.3112,063.33吴圣涛、曾刚华富基金管理有公司52560005益民多利1.00941.00942008-05-2174,571.3353,582.02郑可成益民基金管理有公司53202101南方宝元债券型1.00932.22932002-09-20490,266.50234,016.83应帅、高峰、蒋峰南方基金管理有公司54288102中信稳定双利1.00911.22712006-07-20420,667.15307,565.65张国强中信基金管理有责任公司55530008建信稳定增利1.00901.00902008-06-25596,923.30596,923.30汪沛、钟敬棣建信基金管理有责任公司56070009嘉实超短债1.00121.07262006-04-26614,625.53216,675.81吴洪坚嘉实基金管理有公司57090008大成强债1.00111.00112008-08-06276,371.43276,371.43陈尚前大成基金管理有公司58200009长城债券1.00001.00002008-08-27128,955.21128,955.21刘海长城基金管理有公司59070015嘉实多元A0.00000.0000--0.000.00刘熹嘉实基金管理有公司60070016嘉实多元B0.00000.0000--0.000.00刘熹嘉实基金管理有公司61080003长盛积极配置0.00000.0000--0.000.00刘静长盛基金管理有公司62162210荷银集利A0.00000.0000--0.000.00沈毅、许杰泰达荷银基金管理有公司63162299荷银集利C0.00000.0000--0.000.00沈毅、许杰泰达荷银基金管理有公司64550004信诚三得益A0.00000.0000--0.000.00毛卫文、王国强信诚基金管理有公司65550005信诚三得益B0.00000.0000--0.000.00毛卫文、王国强信诚基金管理有公司

基金:001011历史分红明细

华夏希望债券A（基金代码001011，中等风险，波动幅度较小，适合稳健型投资者）自成立至今共进行13次分红；2008年12月15日进行分红，每份派现0.03元；2009年7月3日进行分红，每份派现0.03元；2009年12月23日进行分红，每份派现0.03元；2010年7月5日进行分红，每份派现0.03元；2010年12月22日进行分红，每份派现0.03元；2011年7月5日进行分红，每份派现0.03元；2012年7月3日进行分红，每份派现0.03元；2012年12月25日进行分红，每份派现0.03元；2013年7月2日进行分红，每份派现0.03元；2013年12月25日进行分红，每份派现0.03元；2014年7月2日进行分红，每份派现0.03元；2015年1月6日进行分红，每份派现0.03元；2015年7月6日进行分红，每份派现0.035元。

旗下基金名列同类第一名，华夏基金孙蒙：以量化方式寻找股票的合理定价

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在绝大多数基民的眼中，量化投资都是一种听起来并不陌生，但说起来颇为神秘的存在。

不同于主动权益投资策略的直观易懂，结合各类模型与算法的量化投资，往往使得普通投资者难以理解其背后的原理。

高频、动量因子、量价策略，似乎成为了大众对量化投资“脸谱化”式的解读。

但随着公募量化这几年凭借业绩频频出圈，各家量化团队的模型策略也可谓百花齐放。

尤其是在近两年来，市场波动加剧，不少主动基金折戟，诸多量化基金却脱颖而出。

比如华夏基金旗下的量化明星孙蒙，他所管理的华夏中证500指数增强基金成立以来到今年一季度末，约3年时间回报为78.15%，而同期业绩比较基准（中证500指数收益率×95%＋人民币活期存款税后利率×5%）收益仅有23.44%，基金超额收益高达54.71%，在近一年银河证券同类排名列第2。（数据来源：基金一季报）

而根据最新的银河数据，这只基金目前排名又上升一位，已经位列第一了。（来源：银河证券，截至2023,5.31,排名分类为增强规模指数股票型基金(A类)）

另一只孙蒙单独管理的主动量化基金——华夏智胜先锋，自2021年12月成立以来取得了14.35%的回报，超额收益达27%。（来源：Choice，截至2023.6.23）

来源：Choice，截至2023.6.23

孙蒙重磅新基华夏智胜新锐（018728/018729）今日（6月28日）开售。目前孙蒙在管基金5只，规模约91亿，超额收益显著且稳定。相比于传统多因子模型，孙蒙的团队采用“AI+投资”策略，机器学习能够在算法上进行自动进化和策略迭代，以此来训练出一个“投资经理。

在夏日的一个午间，投资报与孙蒙进行了一场深入的对话；孙蒙从专业量化人的视角，为我们揭开了AI+量化神秘的面纱。

北大物理学院出身的孙蒙，海外留学回来后，开始接触衍生品、量化交易。在他看来，物理其实是人通过包括数学模型在内的一些手段，去理解这个世界。

量化，也是通过建模的手段去理解金融市场。只是建模的对象不太一样，但里边有很多东西是相通的，包括数值建模的技术，数值计算的能力等。

事实上，在国内私募量化圈，活跃着一批北大物院的校友，像锐天投资，衍复投资，致诚卓远，启林投资，均成资产等知名量化公司的创始人均是北大物院出身。

2017年，孙蒙加盟华夏基金，目前担任AI小组的组长，负责AI相关的量化策略。他的AI+模型是希望算法自主地寻找一个可能的最优解；但归根到底，用他的话说，他们做的所有事情都是在给各个标的去做定价，定价本身就隐含了胜率和赔率。

在孙蒙对“AI+投资”策略分享的基础上，我们提炼描绘了基金经理的投资画像。

一、超额收益主要来源于选股，

严格控制行业与风格偏离

孙蒙所运用的量化策略，在实践中有一个特点，不在行业和风格上做偏离，超额收益主要来源于选股的累积。

比如基金以中证500指数为基准，那么基金组合中的行业占比就会匹配中证500指数本身的行业分布与权重。

因此，即使市场行业轮动颇为迅速，但由于基金不存在大幅的风格偏离，行业热点的变化实际并不会对基金的超额收益形成影响。

在这两年多变的市场中，孙蒙所管理的量化基金在超额收益的获取上一直保持着正向的稳定。

在孙蒙看来，相比于庞大的公司数据，行业上的数据点过少，很难把信号和噪音剥离开来，难以形成有意义的统计模型。

既然难以在行业上形成稳定有效的策略，不如不去暴露任何的行业偏离，而是将自己能做到的事情，即选股，一一做好。

孙蒙的模型从基本面出发，基于基本面信息来寻找股票的合理定价，并且不断比对，找到更具性价比的标的。

如果发现有两个标的从各方面来讲都很相似，但它们的价格出现了特别大的偏离，那一定是有一只标的被高估，一只标的被低估的，就可以去投资被低估的标的，去获得超额收益。

从基金的净值表现上，可以看到，以孙蒙单独管理的华夏智胜先锋为例，其超额收益几乎是一条连续向上的曲线，期间的波动和回撤都非常小。

二、低频策略容量更大，

业绩优先，老产品限制大额申购

在量化投资中，大规模、高收益、低波动往往是相互制约的“不可能三角”。

越是高频的量化，其策略容量就越小。

而孙蒙的策略基于基本面选股出发，在量化中无疑属于低频的一类。

从业内的一些交流来看，高频的私募量化一般年化换手在50倍左右；

从孙蒙在管产品的过往换手率可以看到，这几只产品在2022年的换手率大体在6､7倍，不超过10倍。

数据来源：基金定期报告，制图：投资报

看得相对较长的时间维度，以及相对低频的交易特性都决定了，孙蒙的策略容量有着较大的空间。

截至今年一季度，孙蒙在管的5只基金总规模共计91.01亿元。而据孙蒙团队内部测算，目前这一总规模与“警戒线”仍相距甚远，能保持现有策略的竞争力。

但为了更好保障业绩不受短线资金冲击影响，目前孙蒙的4只产品都处于暂停100万元以上大额申购的状态。

三、AI+量化通过算法

来训练出一名投资经理

在描述自己的量化体系时，孙蒙用了一个非常简单形象的比喻——

“你可以将AI+量化模型理解为，希望通过算法来训练一个投资经理。”相比传统的量化策略，AI机器学习更能在算法上进行自动进化和策略迭代，能够更好地应对瞬息万变的市场活动。

比如，主动的投资经理会去做历史的复盘，不同阶段我该以什么样的信息和投资策略去投资。AI+策略模型会把这样一个复盘的事情交给算法自动地去做。

从数据出发，算法自主地，相对客观地去寻找一个可能的最优解。

孙蒙现在管理的公募产品基本对标中证500，但事实上，他们团队在中证1000上也有布*，只不过目前是提供给社保专户，据了解，业绩非常好，甚至比他在管的智胜先锋还要好。

而后续在公募产品上也会有落子，6月28日起开始发行的新基金——华夏智胜新锐（018728/018729），业绩比较基准就是中证1000指数。

中证1000是A股市场最具代表性的小盘成长风格指数之一，聚焦了一批如医*生物、电子、电力设备、计算机等“专精特新”企业和战略性新兴产业企业。

投资报统计显示，自基日（2004.12.31）起，已累积取得560.23%的总收益，显著超越同期中证500、沪深300等主要宽基。

孙蒙认为，对标中证1000的量化基金，相较于过往对标500指数的基金也拥有更宽的选股范围，更加易于寻找定价偏离的股票，从而做出超额收益。

算法自主去

寻找可能的最优解

六里：AI+策略模型是如何构建的？

孙蒙：我们可以把它理解成，希望通过算法来训练一个“投资经理”。

比如说，主动的投资经理会去做历史的复盘，不同阶段我该以什么样的信息和投资策略去投资。

对于算法来说，其实也是做类似的事情，只不过我们把这样一个复盘的事情更多地交给算法自动地去做。

但是怎么样去复盘，其实是带着一些我们对市场的理解。

我们更多的是把AI作为我们去介入和理解市场的一个手段和工具，希望对市场能形成更好的刻画。

六里：通过算法来训练一个基金经理，如果对比主动权益来说，基金经理也会有自己的偏好，比如低估值或者高成长，算法训练出来的基金经理会有这样的偏好吗？

孙蒙：其实我们希望算法所解决的问题就是这个。

比如低估值、高成长这类策略，为什么我们会觉得这样的策略在未来一定是持续有效的？

或者是，这些投资策略在历史当中某一个阶段是有效的，那我们没有回答的问题是，

有没有更有效的策略？有没有比这些投资策略更有优势的做法存在？

我们希望算法所回答的问题就是这个，我们希望算法自主地从历史当中去寻找可能的最优投资策略。

所以，在偏向上，可能不会往既有的投资策略去偏，而是自动地、相对客观地去寻找一个可能的最优解。

AI+量化

与传统多因子模型的不同

六里：我们知道现在公募量化还有很多做传统多因子模型，您觉得通过AI+或者说神经网络这种方法，它对比传统多因子的优势在哪里？

孙蒙：我不太愿意说优势这个词，我觉得是不同的介入市场的逻辑。

对于多因子框架来说，可能就类似于投资理念在先，

比如说，我就是一个投成长的框架，我认为价值成长是能获得长期收益的，无非就是通过量化的手段去实现价值成长的框架。

比如说拿估值去做打分，拿成长去做打分，然后去优选个股，

这是多因子的框架，它整个框架是明晰的、是灵活的，有背后投资理念的支持。

对于AI+策略来说，其实更多是基于数据本身去出发，

不太会有那么明显的投资理念的支持，更多从数据本身出发，所以会有一些差异。

我自己认为，任何策略其实都是一个盲人摸象的过程，我并不觉得我自己摸的象脚一定比别人摸的象尾巴更好。

我们的模型是基本面驱动的。

对于公募基金来说，在交易上，我们的约束和风控的要求其实还是非常严格的。

所以我们是不太具备条件去做高换手的策略。

我们希望，我们的策略从基本面去出发，形成对市场更好的定价，这是我们的逻辑。

我们的策略背后的一个隐含逻辑是，我们认为，具备类似基本面属性的公司有类似的定价。

如果我们发现有两个标的从各方面来讲都很相似，它们的价格出现了特别大的偏离，

那一定是有一只标的被高估，一只标的被低估的，我们就可以去投资在当前被低估的标的，去获得超额收益。

不断寻找性价比

更高的投资标的

六里：我们看到，您管理的几只产品在去年的跌幅很少，请介绍一下这些超额回报的来源。

孙蒙：主要的超额收益来源就是像我刚才说的，我们背后的框架就是去寻找有哪些标的在当前的投资性价比会更高，把已经投资的、性价比比较低的标的做剔除。

比较典型的例子，就是像2020年底—2021年春节前，大家当时都是在追核心资产，其实当时类似的标的是非常多的，但是大家只愿意给核心资产特别高的估值。

在我们的策略里，会选择一些和热门标的基本面类似，但是并不会定价偏离那么严重的标的。

我们在任何时间都会非常关注整个投资的性价比。

我们会更多地去做选股的工作，我们希望给到投资者一个预期相对稳定的产品。

我们不希望去做大幅的风格偏离，

不会说我今天投消费，明天投新能源，后天又投TMT，我们希望的是，稳健地在每一个时间段都去寻找个股上的机会，来去获得超额收益。

所以我们在风控端也是非常严格的，我们会很严格地限制我们和中证500指数的偏离度。

比如说，中证500的行业分布是什么样的？我们就会匹配中证500本身的行业分布。

比如说我们为什么过往在医*上配的会更重一些？

因为中证500里，医*的权重就是相对比较大的，医*、新能源、TMT是几个比较大的行业。

我们并不希望行业热点的轮动，会对我们的超额收益形成影响。

在行业热点的轮动上，并没有找到特别稳健的策略。我们就把这个风险控制住，我们不去暴露任何的行业偏离。

这样的话，任何的行业轮动其实都不会对我们的超额收益有影响。

当然，如果有个别行业表现特别好的时候，我们也赚不到这个钱。

我们希望的是，在每一个行业里去精选个股，获得超收益。

这件事情我们是能做的，那我们就把能做的事情，我们有优势的地方体现出来。

不会通过暴露

风格来获得收益

六里：所以更多的还是靠个股，那风格这块有没有一些正的贡献？

孙蒙：风格这块我们会去很严格地控制市值偏离。

我们不愿意通过暴露风格来获得收益，我们对于风格的理解，其实和对于行业的理解是一样的。

我们觉得，传统的市值风格，是相对没那么稳健的一个获取收益的手段，所以我们就把这个风险做了控制；不想因为它未来的波动而对超额收益形成影响。

六里：几只基金的业绩基准都是中证500，我们是在成分股中选股，还是会扩大到全市场？

孙蒙：其实，不同的产品合同里有不同的约束。

像500增强的产品，它合同里有很严格的约束，必须80%以上是成份股内的。

我们实际的做的话也是80%以上要放到中证500指数的成本股内去做选股。

但是对于华夏智胜价值成长和智胜先锋，这两个产品其实是主动量化的产品，它从合同上来讲是没有任何约束的。

只不过我们在实际操作上，会严格地控制行业偏离和风格的偏离。

但是选股范围，我们不会去做特别的约束。

所以，500指增我们基本会在成份股内做选股，对于智胜的这两个产品我们是在全市场去选股。

行业上数据点太少

很难把信号和噪音区分开

六里：如果说只靠在行业内精选个股，这种方式是不是比既靠选股、又靠行业和风格获取超额收益会要更难一些？

孙蒙：我反而并不这样觉得。

我们可以思考这样一个问题，如果去做择时的话，我每天都做一次择时，一年就是250多个数据点，那就是我要在250个数据点里边做一个统计模型，这个基本是不太现实的。

再到行业这个维度，按中信一级行业去看是30多个，如果每一个月去做一次决策，那就是30乘以12就是360个数据点。

在360个数据点里面做一个统计模型，也基本是没有意义的。

但是到个股这个维度，现在上市公司有五千家，我们每个月如果去做决策的话就是5000乘以12，那就是6万个点。

6万个点跟360个点的数据量完全不是一个量级的，在更多的数据里，更便于做有意义的统计模型。

因为数据点越少，代表你很难把信号和噪音区分开，而且金融市场本身就有信噪比很低的问题。

逻辑就是我刚才说的，行业上面去做有统计意义的模型是很困难的，因为你很难把噪音和运气区分开。

六里：模型判断个股有超额收益，是以多长的时间维度衡量？

孙蒙：我们是一个比较偏长的维度，应该都是在一个月以上。

从我开始管产品的时候，整个框架就相对比较稳定和成熟了。

我们在框架上是没有做大的调整的，但是*部和细节的调整，我们是持续地在做的。

包括把模型的程度做得更加精细，算法也是随着时间理解越深，细节的工作可能处理得会更多一些。

量化基金的风险控制

六里：华夏AI+的模型在控制风险上是采用什么方法？

孙蒙：对于指增产品来说，它的收益其实有两块，

一块是指数本身的贝塔，

一个是主动投资去获得阿尔法。

指数本身的贝塔，我们没有办法去控制，但是超额收益的风险我们是可以控制的。

控制手段其实就像我刚才说的，我们在各个行业偏离和市值偏离上，会做严格的中性处理，我们不希望这些偏离会对我们的超额收益有影响。

所谓的风险控制手段更多针对的是超额收益。

给投资者一个

相对稳健的收益体验

六里：如果用几个词来形容您的基金体现的风格，或者您自己的风格的话，你会倾向于用哪几个词？

孙蒙：我觉得是稳健。

我们非常希望，投资者拿到的产品合同是什么样，或者我们对外介绍的是什么样，他实际买到的就是什么样的产品。

比如，我们在产品合同里面对标的基准是中证500，那我们就会老老实实地按中证500做超额的逻辑，去做所有产品的管理。

我们希望，能认认真真地给投资者带去我们力所能及的超额收益。

比如在行业选择和择时上面，我们认为没有优势，那我们就去把它的风险控制住。

而我们能去做的是选股这件事，我们希望给到投资者一个相对看得到的、相对稳健的收益体验。

-结语-

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9月7日我围陈活土却购买了华夏希望A，最近几天净值越来越低，来自是继续持有，还是赎回，这360问答只基金有前途吗？

基金需要长期持有的

发布辱华言论的硕士生季子越道歉了，为什么得不到大家原谅？

网友为什么不能接受季某的道歉，我认为有三点理由。

01

季某的言论严重挑战了国民的底线。

大家看看，把侵华日军称作“英雄”，称自己的同胞为“支那猪”，这些“毒到骨髓”的辱华恶语，让人怎能相信这是出自同胞之口，而且还是一位名校硕士生。

众所周知，日本侵华战争是中国近代史上最黑暗的一页，给中国人民带来前所未有的灾难。南京大屠杀，三十多万同胞倒在了日本刽子手的屠刀下，尸骨如山，血流成河。

季某此言此举，极大的伤害了国民的感情，不仅枉为中国人，也枉而为人。

02

季某并不是真心悔过，而是进行舆论公关。

在他眼里，我们所有的中国人都成了“支那贱畜”，一纸轻飘飘的道歉声明，作为被辱*的国人，谁能接受？谁能饶过他？

对此，有网友讽刺他“精日辱国多年，突然洗心革面”，只是逢场作戏罢了。

一个二十多岁的成年人，世界观早已形成，骨子里的反动，岂能马上就改变？

03

如果道歉有用的话，还要法律干什么？

一个成年人应该为自己错误的言行付出代价。如果这么严重的犯罪行为都可以用一纸道歉解决的话，岂不是纵容更多的人去犯罪。

任何一个稍有常识的成年人都应知道，言论自由不代表言论无边界。这个边界，就是伦理道德、法律法规。

放眼世界各国，对挑战民族尊严底线的行为，都以零容忍的态度重拳痛击。

在德国，行个纳粹礼要坐三年牢；在俄罗斯，侮辱烈士会被判三年监禁。

建议国科大将季某开除学籍，追回国家资助的奖学金。

建议用法律手段给予季某严惩。

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华夏大盘精选基金净值变化受什么影响

受沪深300指数波动的影响

赎回华夏希望债券A、C，要几天才能到帐啊？

华夏基金赎回确认成功的话，是以申请当天（15：00前申请）的净值算。一般是T+1日确认，也就是说以T日的净值。赎回一般是T+3日从基金公司划出至总行，T+3不包括星期六和星期天，所以一般为4-7日内到账。