股权分置改革的意义和影响(股权分置改革的意义)

股权分置改革的意义

股权分置资本市场改革的里程碑　　解决股权分置问题，是中国证券市场自成立以来影响最为深远的改革举措，其意义甚至不亚于创立中国证券市场。随着试点公司的试点方案陆续推出，随着市场的逐渐认可和接受，表明目前改革的原则、措施和程序是比较稳妥的，改革已经有了一个良好的开端。　　有著名的业内人士把股权分置问题形容成悬在中国证券市场上的达摩克利斯之剑，只有落下来才能化剑为犁，现在这把“锋利之剑”已开始熔化。　　方案有望实现双赢　　三一重工、清华同方和紫江企业三家试点方案，虽然在具体设计上各有不同，但毫无例外地采用了非流通股股东向流通股股东支付对价的方式。　　三一重工非流通股东将向流通股股东支付1800万股公司股票和4800万元现金，如果股票部分按照每股16．95元的市价计算，则非流通股股东支付的流通权对价总价达到了35310万元。按照非流通股东送股之后剩余的16200万股计算，非流通股为获得流通权，每股支付了约2．18元的对价。　　紫江企业非流通股东将向流通股股东支付17899万股公司股票，相当于流通股股东每10股获送3股，以市价每股2．78元计，流通权对价价值约为49759万元，按照非流通股股东送股后剩余的66112．02万股计算，相当于非流通股每股支付了0．75元的对价。　　清华同方流通股股东每10股获转增10股，非流通股东以放弃本次转增权利为对价换取流通权。虽然非流通股东表面上没有付出股票或现金，但由于其在公司占有股权比例的下降，以股权稀释的角度考虑，非流通股股东实际支付了价值5．04亿元净资产的股权给流通股东。　　按照改革方案，三家公司流通股对应的股东权益均有所增厚。不过，其来源却各有不同：三一重工和紫江企业的流通权对价来源于非流通股股东，而清华同方的流通权对价来源于公积金。　　另外，三家公司在方案设计中，还各自采用了一些不同的特色安排，成为方案中的亮点所在。三一重工宣布，公司将在本次股权改革方案通过并实施后，再实行2004年度利润分配方案。由于其2004年度还有10转增5派1的优厚分配预案，因此持股比例大幅上升的流通股股东因此也就享有更多的利润分配权。　　紫江企业的亮点是：非流通股东除了送股外，还作出了两项额外承诺：对紫江企业拥有实际控制权的紫江集团承诺，在其持有的非流通股股份获得上市流通权后的12个月期满后的36个月内，通过上证所挂牌交易出售股份数量将不超过紫江企业股份总额的10％，这较证监会《关于上市公司股权分置改革试点有关问题的通知》中规定的时间有所延长；在非流通股的出售价格方面，紫江集团承诺，在其持有的非流通股股份获得上市流通权后的12个月禁售期满后，在12个月内，通过上证所挂牌交易出售股份的价格将不低于2005年4月29日前30个交易日收盘价平均价格的110％，即3．08元。无疑，这些个性化条款是保荐机构和非流通股股东共同协商的结果，对出售股份股价下限的限制和非流通股分步上市期限的延长在一定程度上减缓了这部分股份流通给市场带来的压力，也反映出大股东对公司长期发展的信心。　　有专家认为，总体说来，试点方案尊重了流通股股东的含权预期，可行性强，照这条路走下去，有望实现流通股股东和非流通股股东的双赢*面。　　揭开中国证券市场新篇章　　随着试点方案的陆续发布，试点工作正有序进行。股权分置问题是中国证券市场最基础、最关键的问题，也是中国证券市场的老大难问题，牵一发而动全身，其改革的复杂性和难度有目共睹。面对困难�管理层敢于碰硬，知难而上，表现出非凡的勇气和智慧。可以预见，解决股权分置－－－这一具有里程碑式的改革将重写中国的证券市场历史。　　股权分置试点方案是我国证券市场制度的一大创举，具有划时代的意义。首先，股权分置问题的解决将促进证券市场制度和上市公司治理结构的改善，有助于市场的长期健康发展；其次，股权分置问题的解决，可实现证券市场真实的供求关系和定价机制，有利于改善投资环境，促使证券市场持续健康发展，利在长远；第三，保护投资者特别是公众投资者合法权益的原则使得改革试点的成功成为可能，这将提高投资者信心，使我国证券市场摆脱目前困境，避免被边缘化，其意义衷诘苯瘢坏谒模�扇ǚ种媒饩龊螅�幌盗薪鹑诖葱戮突崴忱沓烧峦瞥觯�欣�谕晟莆夜�と�谐〉牟�方峁梗�黾油蹲势分郑�俳�时臼谐∽试春侠砼渲谩?br>　　有业内专家表示，“流通股含权”预期的兑现，显而易见地可以大幅降低国内市场估值水平与国际接轨压力的效果。因此，股权分置改革试点不是加剧市场结构分化的过程，而是减轻了市场结构调整的压力。　　另据一些权威机构测算，目前国内A－H股的估值差大约在30％左右，如果全流通方案平均达到按10：3送股的除权效果，A－H股的实际价差水平可能不再显著。随着中国股票市场走出制度性障碍的阴影，流通股含权预期的实现和实际估值水平的系统性下移，将为市场长期走牛奠定基础。　　毋庸讳言，在股权分置的试点过程中无疑会遇到各种各样的问题，会有各种不同的意见和观点。市场参与各方要把思想统一到齐心协力促使改革成功这一共同目标上来，为股权分置问题解决创造有利的环境氛围。市场参与各方心往一处想，劲往一处使，以大*为重，改革才能成功。　　股权分置问题的妥善解决，将为中国证券市场的健康发展打下坚实基础。目前试点方案开始为市场所认可，改革开始进入关键阶段。尽管其攻坚战的艰巨性和复杂性可以类比为第二次世界大战中欧洲战场的“斯大林格勒战役”和太平洋战场的“中途岛大海战”，尽管距离最后的胜利还有大量的战斗，但是曙光已经初现，转折正在到来。只要参与各方同心协力，坚持不懈，就一定能迎来最后的胜利。　　来源：证券日报　　http://finance.***.cn/GB/1045/3382392.html

股权分置改革的内容、方式、意义、影响分别是什么(什么叫股权分置改革)_12364律师网

您好，股份分置改革要当前我国金融市场一项关键的制度改革。所说股份分置，是指上市企业股东持有向社会公布发售的股权在证劵交易中心发售买卖，称之为流通股，而公布发售前股权暂不了市买卖，称之为非流通股。股份分置改革通称股改，是根据非流通股股东和流通股股东之间的权益均衡商议体制，清除A股票市场场股权出让制度性差别的过程。股份分置简述股份分置也称之为股份瓦解，是指上市企业的1部分股权发售流通，另1部分股权临时不了市流通。股份分置，是指A股票市场场上的上市企业的股权分成流通股与非流通股。股东持有向社会公布发售的股权，且能在证劵交易中心发售买卖，称之为流通股。而公布发售前股权暂不了市买卖，称之为非流通股。

股份分置：之前的个股分成流通股，非流通股，两者一样是个股，可是有着两者的股东，她们的支配权彻底不一样，非流通股的股东有着更多的支配权，那样非流通股的股东能够用违法操作来赚取市场很多资产，是流通股的股东权益受损。改革功效功效一最先是为了落实落实股份分置改革的政策规定，融入金融市场发展新*势。功效二次之，为合理运用金融市场工具推动企业发展打下优良基本。从企业本身视角来说。股改是指即上市企业股份分置改革，是根据非流通股股东和流通股股东之间的权益均衡商议体制，清除A股票市场场股权出让制度性差别的过程。股份设定有4种方式：我国股、个人股、本人股、外资股”。

股份分置，是指A股票市场场上的上市企业的股权分成流通股与非流通股。股东持有向社会公布发售的股权，且能在证劵交易中心发售买卖，称之为流通股。而公布发售前股权暂不了市买卖，称之为非流通股。股份分置改革要当前我国金融市场一项关键的制度改革。所说股份分置，是偏向社会公布发售的、在证劵交易中心发售买卖的股权，称之为流通股，而公布发售前及其发售后仍有部分股权暂不了市买卖，称之为非流通股。股份分置也称之为股份瓦解，是指上市企业的1部分股权发售流通，另1部分股权临时不了市流通。前面一种关键称之为流通股，关键成份为社会群众股。后者为非流通股，大多为法人股和个人股。

股份分置改革要当前我国金融市场一项关键的制度改革。所说股份分置，是偏向社会公布发售的、在证劵交易中心发售买卖的股权，称之为流通股，而公布发售前及其发售后仍有部分股权暂不了市买卖，称之为非流通股。2004年1月31日，囯务院院公布《囯务院院有关推动金融市场改革开放和平稳发展的多个建议》(下列通称《多个建议》)，确立提出“积极妥当处理股份分置难题”。掌握股份股份分置改革以前最先要搞清晰哪些是股份分置，依照百度百科的讲解便是：所说股份分置，是指A股票市场场上的上市企业的股权分成流通股与非流通股。股东持有向社会公布发售的股权，且能在证劵交易中心发售买卖。

因为流通股的个股价钱高于非流通股价钱，非流通股获得流通股的标准便是要根据商议向流通股股东转让部分润益，这部分润益便是对价。很清晰，对价是非流通股股东为获得流通权向流通股股东扮演让的权益，这也恰好是股份分置改革的关键内容。股份分置是指A股票市场场上的上市企业股权按能不能在交易中心发售买卖，被区别为非流通股和流通股，这是我国经济结构转轨过程中产生的独特难题。股份分置不能融入金融市场改革开放和平稳发展的规定，务必根据股份分置改革。所说股份分置，是指A股票市场场上的上市企业的股权，分成流通股与非流通股。股份分置不能融入金融市场改革开放和平稳发展的规定，务必根据股份分置改革，清除非流通股和流通股的流通制度差别。

股改是指即上市企业股份分置改革，是根据非流通股股东和流通股股东之间的权益均衡商议体制，清除A股票市场场股权出让制度性差别的过程。股份设定有4种方式：我国股、个人股、本人股、外资股”。股改是指即上市企业股份分置改革，是根据非流通股股东和流通股股东之间的权益均衡商议体制，清除A股票市场场股权出让制度性差别的过程。逐渐时长是1998年。1998年下半年到1999庚午半年。股份分置是指：我国的上市企业中存有着非流通股与流通股两类股权，除开持股的成本的极大差别和流通权不一样之外，赋于每份股权其他的支配权均同样。因为持股的成本有极大差别，导致了两类股东之间的严重不公。

股改是指即上市企业股份分置改革，是根据非流通股股东和流通股股东之间的权益均衡商议体制，清除A股票市场场股权出让制度性差别的过程。股份设定有4种方式：我国股、个人股、本人股、外资股”。这种相同上市企业股权分成流通股和非流通股的股份分置情况，为我国国内金融市场所特有。股份分置不能融入金融市场改革开放和平稳发展的规定，务必根据股份分置改革，清除非流通股和流通股的流通制度差别。

中国股权分置改革时间是什么时候（股权改制的目的和意义）_金投界

中国股权分置改革是中国实施的一项重大改革，有着深远的意义。该改革的实施始于2006年3月26号，是一项重大的市场化改革，旨在改善中国证券市场的估价系统、分类调整资本市场准入标准、改革交易机制和完善公司治理结构。

中国股权分置改革的主要目标是改善A股市场的估价系统，将股票价格由仅依赖特定指数调整而可能随著全球市场及资本流动而发生波动，以提供投资者更多投资选择。另一项目标是引入名为“上市对冲”的有效解决方案，即上市公司在低价股票环境中可以有效解决股票流动性问题。最后，股票分派制度改革也是一项目标，该改革使A股股票具有更高的市场价值和流动性，并且改善了A股股票的交易机制。

中国股权分置改革的实施表明，中国资本市场的重点已成功转移到基于市场的公平、透明和有效的原则上，并有助于改善市场结构和增强中国股票市场的竞争力。股权分置改革的实施也使中国的上市公司在流动性上受到保护，允许它们更好地完成融资目标，从而更有效地利用它们的资源。此外，该改革还使企业治理结构更加完善，使企业管理更加有效，并有助于提高股票市场的投资者保护。

总之，中国股权分置改革旨在改善A股市场的结构，使资本市场更加公平、透明和有效，改善市场结构、扩大投资运作范围，改变投资者的观念和行为，实现资本市场的长期稳定发展。

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股权分置改革的内容、方式、意义、影响分别是什么？

你好，股权分置改革是当前我国资本市场一项重要的制度改革。所谓股权分置,是指上市公司股东所持向社会公开发行的股份在证券交易所上市交易,称为流通股,而公开发行前股份暂不上市交易,称为非流通股。这种同一上市公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况,为中国内地证券市场所独有。非流通股与流通股这二类股份,除了持股的成本的巨大差异和流通权不同之外,赋于每份股份其它的权利均相同。由于持股的成本有巨大差异,造成了二类股东之间的严重不公。这种制度安排不仅使上市公司或大股东不关心股价的涨跌,不利于维护中小投资者的利益,也越来越影响到上市公司通过股权交易进行兼并达到资产市场化配置的目的,妨碍了中国经济改革的深化。股权分置改革股权分置改革就是**将以前不可以上市流通的国有股（还包括其他各种形式不能流通的股票）拿到市场上流通,以前不叫股权分置改革,以前叫国有股减持,现在重新包装了一下,再次推出。内地沪深两个交易所2.45万亿元市值中,现在可流通的股票市值只有8300亿元,国有股等不可流通的股票市值达1.62万亿元。如果国有股等获得了流通权,沪深两个交易所可流通的股票一下子多出两倍,市场只可能向一个方向前进,那就是下跌。如果再考虑到国有股基本是一元一股获得,而流通股大都是几倍、十几倍的溢价购得,那流通股股东在国有股减持中所蒙受的损失也就很容易看清了。最开始提的是国有股减持,后来提全流通,现在又提出解决股权分置,其实三者的含义是完全不同的。国有股减持包含的是通过证券市场变现和国有资本退出的概念；全流通包含了不可流通股份的流通变现概念；而解决股权分置问题是一个改革的概念,其本质是要把不可流通的股份变为可流通的股份,真正实现同股同权,这是资本市场基本制度建设的重要内容。而且,解决股权分置问题后,可流通的股份不一定就要实际进入流通,它与市场扩容没有必然联系。明确了这一点,有利于稳定市场预期,并在保持市场稳定的前提下解决股权分置问题。判断股权分置改革成败的标准只有一项,就是：股权分置改革后,上市公司中所有股份的持股成本是否相同。股权分置改革的作用：股权分置改革首先是为了贯彻落实股权分置改革的政策要求,适应资本市场发展新形势；其次,为有效利用资本市场工具促进公司发展奠定良好基础。从公司自身角度来说,进行股权分置改革有利于引进市场化的激励和约束机制,形成良好的自我约束机制和有效的外部监督机制,进一步完善公司法人治理结构。对流通股股东来说,通过股改得到非流通股股东支付的对价,流通股股东的利益得到了保护；消除了股权分置这一股票市场最大的不确定因素,有利于股票市场的长远发展。股权分置改革的意义：股权分置资本市场改革的里程碑。解决股权分置问题,是中国证券市场自成立以来影响最为深远的改革举措,其意义甚至不亚于创立中国证券市场。随着试点公司的试点方案陆续推出,随着市场的逐渐认可和接受,表明目前改革的原则、措施和程序是比较稳妥的,改革已经有了一个良好的开端。

股权分置改革对公司资本结构的影响

所谓资本结构，主要是指企业权益资本和债务资本的构成和比例关系。我国上市公司具有典型的股权融资偏好特征，这与现有的资本结构理论是不相吻合的。从我国上市公司存在的股权分置角度进行解释。我认为，股票不能流通，使得占控股地位的非流通股股东无法通过提高企业价值来获得资本利得，因此，只有通过掌握大量自由现金流来获取收益。而自由现金流的获得主要是通过股权融资募集的。

股权分置改革对于上市公司的价值有何影响?

简单的说，股权分置改革就是改革我国股市股权结构不合理的状况，把国有股、法人股等不能上市流通的股票变为流通股，保证股票市场健康发展。股权分置改革对我国股市有着重大影响，意义非凡，是对迅含中国特色的股市动了一次大手术，并且手术非常成功。再股权登记日，你买了股改的股票，就有权参加股改了，10股送3股亩码笑就是你每持有10股，就有权获得公司未流通的股东送给你的3股股票，也就是说，你每10股增加了3股股票，而非流通股东每10股减模神少了3股股票。股权分置改革对企业大股东和中小股民都是利好，本轮行情的导火索就是股权分置改革啊，非流通股东通过改革获得了流通权，持股的中小股民的股本也增加了，大家何乐而不为呢！

股改的作用

股改的意义和作用如下：1.正是由于股权分置，使上市公司大股东有"圈钱"的冲动，却不会关心公司股价的表现。作为历史遗留的制度性缺陷，股权分置早已成为中国证券市场的一块"心病"。市场各方逐渐认识到，股权分置在很多方面制约了资本市场的规范发展和国有资产管理体制的根本性变革。而且，随着新股发行上市不断积累，其不利影响也日益突出。2.因股权分置形成非流通股东和流通股东的"利益分置"，即非流通股股东的利益关注点在于资产净值的增减，流通股股东的利益关注点在于二级市场的股价。试举一例，可以对"利益分置"有更清晰的了解:2000年12月，某上市公司以每股46元的价格增发2000万股股票，由于是溢价发行，增发后每股净资产由5.07元增加到6.72元。也就是说，通过增发，该公司大股东不出一文就使自己的资产增值超过30%。其后该公司股价一直下跌，大股东却毫发无损。可见，正是由于股权分置，使得上市公司大股东有着"圈钱"的冲动，却不会关心公司股价的表现。上市公司的治理缺乏共同利益基础。3.股权分置也扭曲了证券市场的定价机制。股权分置格*下，股票定价除公司基本面因素外，还包括2/3股份暂不上市流通的预期。2/3股份不能上市流通，导致单一上市公司流通股本规模相对较小，股市投机性强，股价波动较大等。另外，股权分置使国有股权不能实现市场化的动态估值，形不成对企业强化内部管理和增强资产增值能力的激励机制，资本市场国际化进程和产品创新也颇受制约。“股改”全称是股权分置改革。这是当前中国证券市场出现频率最高、最热点的一个术语。要准确理解股权分置改革。

股权分置改革的内容、方式、意义、影响分别是什么？

你好，股权分置改革是当前我国资本市场一项重要的制度改革。

所谓股权分置,是指上市公司股东所持向社会公开发行的股份在证券交易所上市交易,称为流通股,而公开发行前股份暂不上市交易,称为非流通股。这种同一上市公司股份分为流通股和非流通股的股权分置状况,为中国内地证券市场所独有。

非流通股与流通股这二类股份,除了持股的成本的巨大差异和流通权不同之外,赋于每份股份其它的权利均相同。由于持股的成本有巨大差异,造成了二类股东之间的严重不公。

这种制度安排不仅使上市公司或大股东不关心股价的涨跌,不利于维护中小投资者的利益,也越来越影响到上市公司通过股权交易进行兼并达到资产市场化配置的目的,妨碍了中国经济改革的深化。

股权分置改革

股权分置改革就是**将以前不可以上市流通的国有股（还包括其他各种形式不能流通的股票）拿到市场上流通,以前不叫股权分置改革,以前叫国有股减持,现在重新包装了一下,再次推出。内地沪深两个交易所2.45万亿元市值中,现在可流通的股票市值只有8300亿元,国有股等不可流通的股票市值达1.62万亿元。如果国有股等获得了流通权,沪深两个交易所可流通的股票一下子多出两倍,市场只可能向一个方向前进,那就是下跌。如果再考虑到国有股基本是一元一股获得,而流通股大都是几倍、十几倍的溢价购得,那流通股股东在国有股减持中所蒙受的损失也就很容易看清了。

最开始提的是国有股减持,后来提全流通,现在又提出解决股权分置,其实三者的含义是完全不同的。国有股减持包含的是通过证券市场变现和国有资本退出的概念；全流通包含了不可流通股份的流通变现概念；而解决股权分置问题是一个改革的概念,其本质是要把不可流通的股份变为可流通的股份,真正实现同股同权,这是资本市场基本制度建设的重要内容。而且,解决股权分置问题后,可流通的股份不一定就要实际进入流通,它与市场扩容没有必然联系。明确了这一点,有利于稳定市场预期,并在保持市场稳定的前提下解决股权分置问题。

判断股权分置改革成败的标准只有一项,就是：股权分置改革后,上市公司中所有股份的持股成本是否相同。

股权分置改革的作用：股权分置改革首先是为了贯彻落实股权分置改革的政策要求,适应资本市场发展新形势；其次,为有效利用资本市场工具促进公司发展奠定良好基础。从公司自身角度来说,进行股权分置改革有利于引进市场化的激励和约束机制,形成良好的自我约束机制和有效的外部监督机制,进一步完善公司法人治理结构。对流通股股东来说,通过股改得到非流通股股东支付的对价,流通股股东的利益得到了保护；消除了股权分置这一股票市场最大的不确定因素,有利于股票市场的长远发展。

股权分置改革的意义：

股权分置资本市场改革的里程碑。解决股权分置问题,是中国证券市场自成立以来影响最为深远的改革举措,其意义甚至不亚于创立中国证券市场。随着试点公司的试点方案陆续推出,随着市场的逐渐认可和接受,表明目前改革的原则、措施和程序是比较稳妥的,改革已经有了一个良好的开端。

股权分置改革是哪一年？股权分置改革的意义有哪些 - 财经新闻周刊

现在大家都会在网络上汲取相关知识内容，比如股权分置_股权分置改革是哪一年，为了更好的解答大家的问题，小编也是翻阅整理了相应内容，下面就一起来看一下吧!

股权分置改革开始于2005年，并在较大程度上造就了随后的牛市。股权分置是指股票分为流通股和非流通股的*面，前者是指社会公众股，后者是指法人股、国家股等，前者的持股成本要比后者高得多，这导致不同股东存在利益不平衡的问题，于是需要进行改革。

股权分置改革的意义：

1、里程碑。解决股权分置问题，是中国证券市场自成立以来影响最为深远的改革举措，其意义甚至不亚于创立中国证券市场。随着试点公司的试点方案陆续推出，随着市场的逐渐认可和接受，表明股权分置改革的原则、措施和程序是比较稳妥的，改革已经有了一个良好的开端。

2、揭开证券市场。有著名的业内人士把股权分置问题形容成悬在中国证券市场上的达摩克利斯之剑，只有落下来才能化剑为犁，这把“锋利之剑”已开始熔化。

随着试点方案的陆续发布，试点工作正有序进行。股权分置问题是中国证券市场最基础、最关键的问题，也是中国证券市场的老大难问题，牵一发而动全身，其改革的复杂性和难度有目共睹。面对困难，管理层敢于碰硬，知难而上，表现出非凡的勇气和智慧。可以说，解决股权分置——这一具有里程碑式的改革将重写中国的证券市场历史。

股权分置试点方案是我国证券市场制度的一大创举，具有划时代的意义。首先，股权分置问题的解决将促进证券市场制度和上市公司治理结构的改善，有助于市场的长期健康发展;其次，股权分置问题的解决，可实现证券市场真实的供求关系和定价机制，有利于改善投资环境，促使证券市场持续健康发展，利在长远;第三，保护投资者特别是公众投资者合法权益的原则使得改革试点的成功成为可能，这将提高投资者信心，使我国证券市场摆脱困境，避免被边缘化，其意义重大。有业内专家表示，“流通股含权”预期的兑现，显而易见地可以大幅降低国内市场估值水平与国际接轨压力的效果。因此，股权分置改革试点不是加剧市场结构分化的过程，而是减轻了市场结构调整的压力。

毋庸讳言，在股权分置的试点过程中无疑会遇到各种各样的问题，会有各种不同的意见和观点。市场参与各方要把思想统一到齐心协力促使改革成功这一共同目标上来，为股权分置问题解决创造有利的环境氛围。市场参与各方心往一处想，劲往一处使，以大*为重，改革才能成功。

股权分置问题的妥善解决，将为中国证券市场的健康发展打下坚实基础。试点方案开始为市场所认可，改革开始进入关键阶段。尽管其攻坚战的艰巨性和复杂性可以类比为第二次世界大战中欧洲战场的“**林格勒战役”和太平洋战场的“中途岛大海战”，尽管距离最后的胜利还有大量的战斗，但是曙光已经初现，转折正在到来。只要参与各方同心协力，坚持不懈，就一定能迎来最后的胜利。

股权分置是由诸多历史原因造成的,是在我国由计划经济体制向市场经济体制转轨的过程中形成的特殊问题。20世纪80年代末期至90年代初期,我国对国有企业进行股份制改造以建立现代企业制度。

股份分置改革对企业并购的影响

股权分置改革给并购带来机遇中国的股市由于历史的原因存在很多的缺陷，其中股权分置就是严重影响中国股市健康发展的因素之一。而对于企业之间的并购，股权分置也是较大障碍因素。由于非流通股占有比例较大，而同时不能在交易所流通，使得企业之间并购的交易成本大大增加。而目前，中国股市正在经历一场意义深远的改革。在全流通预期下,公司的并购价值与资产重置价值将吸引越来越多投资者的目光。从价值低估的角度考察,当并购企业在购买目标企业股票时,目标企业的全部重置成本大于股票市场价格总额,该并购的价值就大。稀缺性资源的重置成本巨大衡量行业的并购价值，我们可以考察的方面很多，例如市净率、不动产及土地使用权、品牌、特许权、专利及专有技术等方面。从市净率的角度来看，对于市净率较低（接近于1）的企业来说，如果从二级市场以市价购入该企业的股份并获得控制权，也许会比重新购建这些资产来得低廉。从行业资源的稀缺性来看，其稀缺性资源在账面价值上通常很低甚至根本没有入账，如自有品牌。在对这些稀缺性资源进行重估成本时，通常都有较大的增值空间。具备稀缺性资源的行业并购价值明显我们认为以下行业具备较强的稀缺性资源：电力行业的垄断性特许经营权；汽车行业的生产目录、合资名额等经营权；中*的特殊品牌价值和销售终端资源；商贸行业的拥有的房地产增值。