基金份额折算是怎么回事(基金份额折算是怎么回事？)

基金份额折算是怎么回事？

基金份额折算主要有两种情形：

【1】一是当基金的单位净值比较高，影响基金销售的时候，这时候为了将单位净值降下来，就会折算份额。折算份额后，投资者持有的份额也会按相同的比例增加，不影响总资产。

【2】二是当分级基金触及上下折的时候，会对基金份额进行折算。当分级B净值下跌到一定程度时，就会触发下折，这时候分级B会合并份额，而分级A则会拆分份额;当分级B净值上涨到一定程度时，就会触发上折，这时候分级B会拆分份额。

基金折算是什么意思？

基金折算即基金份额折算。基金份额折算是指在基金资产净值不变的前提下，按照一定比例调整基金份额总额，使得基金单位净值相应降低。份额折算后，基金份额总额与持有人持有的基金份额数额将发生调整，但调整后的持有人持有的基金份额占基金份额总额的比例不发生变化。份额折算对持有人的权益无实质性影响，具体内容详见各基金份额折算有关公告。基金份额是指向投资者公开发行的，表示持有人按其所持份额对基金财产享有收益分配权、清算后剩余财产取得权和其他相关权利，并承担相应义务的凭证。验资结束日为基金份额折算日，基金管理人将通过基金份额折算，使得验资结束当日基金份额净值为10000元，再根据当日基金份额净值计算投资者集中申购应获得的基金份额，并由注册登记机构进行投资者集中申购份额的登记确认。基金管理人将就集中申购的份额确认情况、基金份额折算结果等进行公告。

分级基金A份额折价是怎么回事

分级基金的a基金是有利率的，但是这个收益给你的不是现金而是份额分级基金的a基金都有一个约定收益率，假如是6.5%的话，到了每年的定期折算日，基金a净值也会每天涨一点涨到1.065了（如果没出现不定期折算的话），这时，会定期折算，把收益以母份额形式给你，折算价格以场外实际净值为准，不是二级市场交易价格这时就会把这6.5%以母份额的形式给你，到时你的账户上会多6.5%的母份额同时必须知道，要单独买卖a,b份额，只能在股市上交易，不开放申购赎回，单独买卖a,b，要按二级市场价格，场外实际净值只能摆着看也就是实时交易，有涨有跌，上午下午不一样，b在二级市场上一般是溢价交易的，交易价格经常比场外实际净值要高很多a是折价交易的交易价格，比场外实际净值要低一点。不同产品折价率有高有低，一般在10-20%单独a作为场内交易份额，按二级市场交易价格成交，但交易价格受多种因素影响，会产生价格的波动，有时波动还较大，比如一天的涨跌在5%上下。影响a波动的因素很多，主要有：1、a的定价，2、b份额及母基金的涨跌，3、是否存在大量的溢价套利卖出，导致a价格受压4、资金面紧张程度5、下折影响6、市场恐慌度场外实际净值有神马用呢，a和b场外净值构成了分级基金母基金净值，在场外只能买母基金，按当天净值申购或赎回所以你要完整享受a份额收益，就必须持有母基金，也就是还要有一半的b基金份额单独买a就只能去股市买了，就有可能买贵，也可能抄到底，场外实际净值就只能摆着看了

谁动了我的杠杆？十个问题搞懂分级基金-搜狐新闻

6月中旬以来，大盘泥沙俱下，7月9日10多只分级B集体下折，但有一部分“不明真相”的投资者买入这些已经确定下折的分级B，而在两个交易日后，等待他们的是30%-70%不等的巨额损失。

什么是分级基金？分级B为何会下折？临近下折而又封死跌停板的分级基金应该如何卖出？澎湃新闻梳理了当下有关分级基金的若干热点问题以飨读者。

1.母基金，分级A和分级B是什么关系？

母基金和传统的基金类似，但它通过对基金的收益进行再分配，形成两级不同风险与收益特征的基金，一个是A类份额，每年获得固定的约定收益，一个是B类份额，它是在支付A类份额约定收益后，享受剩余收益或承担剩余风险。

用基金业协会近期刊发的一则故事或许更容易理解。有一对兄弟，哥哥胆大激进，弟弟胆小谨慎。母亲有一天把兄弟俩叫到跟前，说这里有200万，你们兄弟倆每人100万，自己去过日子吧。

从母亲那里领完钱回来后，哥哥突然向弟弟提了一个建议：把你的100万借给我去炒股，赌赢了赌亏了都算我的，我保证你的本金安全，另外每年给你5万利息，弟弟同意了，于是哥哥拿着200万去炒股了。

这则故事中，母亲就是母基金，弟弟就是A类份额，哥哥就是B类份额，所谓的分级基金，本质就是借钱炒股。

母基金可以通过场外（直销、第三方代销、银行柜台，券商的基金菜单栏）申赎，申购起点是1000元。也可通过券商交易系统的股票菜单栏进行场内申赎，申购起点是5万元。

如果希望后续拆分成A、B份额，优选场内申赎，否则申请将场外申购基金转到场内，要浪费2个交易日的时间成本。

而A、B类份额则不能单独申购、赎回，只能在场内买卖，就像是买卖股票，以撮合成交价交易。在场内，100元就可以买卖A、B份额了。

股票型一般A:B比例为5:5（B类2倍初始杠杆）或4:6（B类1.67倍初始杠杆），债券型7:3（B类3.33倍初始杠杆）。

由于交易中，B份额的价格不断变动，分级基金的价格杠杆也会随之调整。价格杠杆=初始杠杆*母基金净值/B级价格。分级B的杠杆倍数越高、风险越高，进攻性就越强。

之所以存在套利机会，是因为分级基金既可以按照净值申购赎回，又可以在二级市场买卖，价格与净值之间会存在价差。通过配对转换机制，就能够从中套利。

通过券商交易系统可以进行。不同的账户菜单设置不同，但基本都是从“股票”菜单栏下操作，而非开放式基金菜单。

定期份额折算，是指定期按合约规定将A级约定收益进行分配，相当于债券的“付息日”，一般是“一年期定存+x%”的形式。

上折：即向上不定期份额折算，随着母基金净值的升高，B级杠杆降低，通过折算将母基金和B级净值恢复到1或A的净值，恢复B级初始杠杆，现在大多分级基金的上折条款为“母基金净值达到1.5或2元”，个别产品有不同。

上折后A份额和B份额的净值均回归为初始净值1，超过1的部分将以母基的形式发放给A份额和B份额的持有人，因此，发生上折时，B份额和A份额的持有人都将获得母基份额。牛市中出现上折的情况比较多。

下折：即向下不定期份额折算。随着B级净值降低，B级的杠杆升高，通过折算将母基金和B级净值恢复到1，恢复B级初始杠杆，目前大多分级基金的下折条款为“B级基金净值达到0.25”，个别产品有不同。

折算完成后，A份额和B份额的净值重新回归初始净值1，A份额持有人将获得母基份额，B份额持有人的份额将按照一定比例缩减。

下折一般都发生在熊市当中，下折之前基金公司都会发布提示公告。当发生下折时，折算基准日A份额和B份额是10：30开始交易，当日虽然可以同时买入A份额和B份额，但由于当日母基暂停申赎，因此，即使买入A份额和B份额，当日是无法合并的。

齐鲁证券基金分析师马刚表示，设置下折条款的主要目的一是对A份额提供收益保证，避免出现违约，二是在极端杠杆情况下，避免B端投资者出现血本无归的情形。

在标的指数大幅下跌的情况下，B份额由于杠杆效应，会对标的指数或母基金的跌幅大幅度放大，要承担整个基金的亏损。可以想象，如果任由B净值下跌而不进行干预，B净值早晚要跌到0或者接近为0，这样，不但B端投资者会血本无归，对A的约定收益也就无从谈起，A就会成为一只违约的债券。

特别值得注意的是，在基金T日已经触发下折之后，即使T+1日的折算基准日，B份额涨停，下折也不能停止。由于这天还能继续交易，目前行情揭示方面又没有任何标记，使得不少“不明真相的群众”误打误撞买上这种“末日B”，一天就有可能亏损40%以上。

10.如果B份额即将触发下折阀值，又遇到跌停板卖不掉怎么办？

跌停的B在收盘前可以买入A，当日合并，次日赎回（注：不是所有券商都可以这么快，有的券商要次日合并，T+2赎回，具体应咨询券商客服）。如果分级B已经触发折算，次日无法赎回了，当日买入分级A合并为母基金参与折算也比B参与折算强。

注：文中部分图片由鹏华基金鹏友会（ID：phjjclub）、ETF和分级圈（ID：etfhefenji）提供

招商银行指数基金份额折算是什么意思？

就是基金公司强制减少你的基金份额，而不是因为你赎回减少份额 为什么会强制调减份额，因为分级基金发生了下折， 为保护A份额持有人的利益,同时并且避免B份额净值杠杆太大(证监会规定不得超过6倍);大部分分级基金设计了向下不定期折算机制。

其处理方式是,当进取净值跌至一个阈值(不同产品该阀值设定在0.2~0.3元之间,大部分为0.25元),触发向下不定期折算(简称为“下折”)。A份额、B份额和母基金份额的基金份额净值将均被调整为1元。调整后的稳健份额和进取份额按初始配比保留,A份额与B份额配对后的剩余部分将会转换为母基金场内份额,分配给A份额投资者。

分级基金净值上涨为什么要折算份额？

分级基金的下折风险由b决定，即b亏损到一定程度时，会威胁到a的本金，故当b亏损到一定程度时，进行下折，b是一个风险因子，按b控制，这是必然的。但上折是分红，其实是个好事情，按谁算都可以，其实不是必然的。可能是通俗的搞法，这个我不是太清楚具体来由。

分级基金向下到来自点折算是怎么回事

熊市里股票价格下跌，造成基金净值的下跌，为了保证A份额持有者的约定收益，当B份额的净值低于0.25元时就要向下折算。折算时净值归1.00元，此时B份额的持有者的份额数大概会降到原来的四分之一，比如你原来有10000份B份额，达到下折阀值0.25元净值触发下折算，你的份额将只有2500份了，而人家的A份额变化不大，所以下折算是B份额持有者的恶梦。

b级基金发生不令却定期份额折算风险提示怎么办

基金强制调减，就是基金公司强制减少你的基金份额，而不是因为你赎回减少份额为什么会强制调减份额，因为分级基金发生了下折，为保护A份额持有人的利益,同时并且避免B份额净值杠杆太大(证监会规定不得超过6倍);大部分分级基金设计了向下不定期折算机制。其处理方式是,当进取净值跌至一个阈值(不同产品该阀值设定在0.2~0.3元之间,大部分为0.25元),触发向下不定期折算(简称为“下折”)。A份额、B份额和母基金份额的基金份额净值将均被调整为1元。调整后的稳健份额和进取份额按初始配比保留,A份额与B份额配对后的剩余部分将会转换为母基金场内份额,分配给A份额投资者。

招商银行指数基金份额折算是什么意思？

就是基金公司强制减少你的基金份额，而不是因为你赎回减少份额 为什么会强制调减份额，因为分级基金发生了下折， 为保护A份额持有人的利益,同时并且避免B份额净值杠杆太大(证监会规定不得超过6倍);大部分分级基金设计了向下不定期折算机制。

其处理方式是,当进取净值跌至一个阈值(不同产品该阀值设定在0.2~0.3元之间,大部分为0.25元),触发向下不定期折算(简称为“下折”)。A份额、B份额和母基金份额的基金份额净值将均被调整为1元。调整后的稳健份额和进取份额按初始配比保留,A份额与B份额配对后的剩余部分将会转换为母基金场内份额,分配给A份额投资者。

买的基金份额怎么变多了聊聊定期折算

昨天有童鞋问我，这个强增份额是什么？怎么突然就增加了份额，是不是赚到了呢？

 

要说清楚这一点，先要了解分级基金。分级基金不但有杠杆，更有折算，正是有了折算，分级基金才变幻出多种玩法和风险。目前，分级基金的折算主要分三类：一是上折，二是下折，还有一种则是定期折算。

 

那么刚刚出现的情况，就属于定期折算。可能没有多大的风险，所以定期折算往往会被忽视。

所谓定期折算，指的是在定期折算日将分级基金A的约定收益以母基金的形式进行兑付，分级A份额净值继而归一。简单来说，定期折算就是在每一个计息周期结束后，将A份额的约定收益折算为母基金，投资者可通过赎回母基金实现收益。

发生时间

多数发生在每年的年底和年初。

折算当日

折算基准日当天A份额和B份额是正常交易的，但是母基金当天不能申购和赎回。

约定收益

据统计，目前分级A的约定收益率多为一年期定存利率，再加上2%至4%。从12月份基金公司公示的数据看，分级A约定年收益率从3.4%至6.5%不等，其中债券型分级A基金年约定基准收益率在3.4%~4.5%之间，而股票型分级A约定年收益率在4.5%~6.5%之间。

举一个例子，为了方便计算，这里不计算基金管理费、托管费等成本，都以1元/份计算。

A和B各出100万，共计200万让基金经理操盘。A与B各占50%，A是拿约定收益年利息6%的保守份额，B是借A的钱的杠杆份额。B份额就是加了2倍杠杆。

一年后，基金盈利10%，母基金C资产为220万。这时先扣除给A的利息100万X6%=6万，还剩14万元。这时A、B、C的资产都发生了变化。

这时，A和B还要继续投资，但两者的资产不一样，以后计算不方便。那就定期折算吧，折算的结果是，将A、B、C的净值都归于1元，但A和B的资产不变，A:B份额比例不变，B份额杠杆倍数回到初始状态。折算结果如下：

　　A的资产106万元，折算后得到：100万份A份额*1元=100万元；6万份C份额*1元=6万元（可在场内赎回得到现金）

　　B的资产为114万元，折算后得到：100万份B份额*1元=100万元；14万份C份额*1元=14万元（可在场内赎回得到现金）

　　母基金的资产为220万元，折算后为：220万份C份额*1元=220万元

如果一年后，基金亏损10%。母基金C资产为180万，亏损的20万元由B份额承担。同时B还要承担给A的利息6万元。

  经过定期折算，结果如下:

　　B的资产74万元，折算后得到：100万份B份额*单位净值0.74元=74万元

　　C份额的资产180万元，折算后得到：200万份+68965份C份额*单位净值0.87元=180万元

　　A的资产106万元，折算后得到：100万份A份额*1元=100万元

　　母基金C的份数=利息60000元/母基净值0.87=68965份

　　注：派息产生的C份额是新增的场外份额。派息后，C份额份数增加，但A与B的份额比值仍不变。

　　C净值=（A净值+B净值）/2=（1+0.74）/2=0.87

对投资分级A的同学来说，好处是每年可以拿到利息。对于基金来说，可以每年将A和B的份额折算回归到初始的比例，以保持原有的杠杆不变。份额折算对持有人的权益无实质性影响。