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被“区块链大佬”玉红坑了？中信资本旗下私募产品存兑付风险

来源：中新经纬

2019-01-3007:17

保底收益8.5%，项目如果无法如期退出，融资人还会实施回购兜底，这听起来像是一笔稳赚不赔的投资。不过，恰是一个这样的项目，让拥有多年投资经验的投资人秦岭(化名)也栽了跟头。

近日，包括秦岭在内的多个投资人向中新经纬客户端反映，中信资本发行的私募产品“信朗壹号”投资的标的主营业务停滞后决定转战区块链，考虑到风险巨大，不少投资者要求实施回购，却不料之前宣称财力雄厚的融资人回购资金迟迟无法到位。眼看着投资有打水漂的风险，秦岭等投资人越发坐不住了。

中新经纬客户端调查发现，该基金从早期宣传到尽职管理中均存在不少违规问题和漏洞。事实上，中信资本这家老牌PE在2018年已多次踩雷，旗下多只私募产品均存在兑付风险。

据了解，在2017年5-6月期间，近200名自然人投资者通过信诚财富投资参与了由中信资本股权投资(天津)股份有限公司(下称“中信资本(天津)”)旗下全资子公司深圳汇智聚信投资管理有限公司发行的信朗壹号(1-4期)，资金总计为2.067亿元人民币，基金期限为3+1年。

此前，中信资本(天津)向股转系统提交的公开转让说明书显示，中信资本(天津)的全部股东晋途有限、中信丰悦和嘉强(上海)均为实际控制人中信资本直接或间接控制的全资子公司，这也就意味着中信资本(天津)实际上是中信资本控股有限公司(下称“中信资本”)的孙公司。

尽管是名义上的孙公司，但实际上中信资本(天津)和中信资本是同一套领导班子，前者在中信资本整个体系内份量举足轻重。企查查信息显示，中信资本(天津)的董事长和法人代表均为张懿宸，其同时担任中信资本的董事长，其他多名高管也为中信资本的核心管理层。

一份落款公章名为“深圳汇智聚信投资管理有限公司”的信朗壹号基金推介简版材料显示，信朗壹号基金的具体投资标的公司为无锡朗源科技有限公司和福建翼动娱乐有限公司。前者为“要播”和“虾看”两款APP的运营主体，后者则运营“IFME”和“IFChat”两款APP。

无锡朗源科技有限公司现已改名为无锡呜哩科技股份有限公司，并已经在新三板上市。企查查数据显示，这两家公司背后的实际控制人均为“区块链大佬”玉红。公开资料显示，玉红为三点钟社群创始人，趣游集团主要创办人之一、董事长兼CEO，中国互联网企业知名投资导师，全面负责趣游的策略规划、定位和管理。三点钟社群为知名区块链社群，2018年初曾风靡币圈，玉红本人一度也被吹上神坛。

上述材料宣称，标的公司实际控制人玉红对投资者本金及基准收益承担个人连带责任担保，且其持有上市公司天舟文化市值约11亿-13亿元，具有很强的资信实力。此外，新三板企业九星娱乐公司大股东提供24%的股份质押，保守计算市值约3亿，对投资者本金及基准收益提供担保。

据秦岭和投资人回忆，在前期项目推介路演中，中信资本的项目经理任晓峰也屡次提及项目保底收益可达8.5%，玉红个人财力雄厚，回购能力强，并称其“2013年手里就有7亿现金”，而且“其手中的青云互动即将作价25亿卖给上市公司天舟文化”。

“保底收益8.5%，融资人又有很强的回购兜底能力，我当时就是看中这些才决定进行投资的。”秦岭回忆称。

多名律师向中新经纬客户端表示，中信资本此举无疑是违规操作。事实上，2016年7月出台的《证券期货经营机构私募资产管理业务运作管理暂行规定》明确指出，证券期货经营机构及相关销售机构不得违规销售资产管理计划，不得存在不适当宣传、误导欺诈投资者以及以任何方式向投资者承诺本金不受损失或者承诺最低收益等行为，其中包括与投资者私下签订回购协议或承诺函等文件，直接或间接承诺保本保收益;向投资者口头或者通过短信、微信等各种方式承诺保本保收益等。

一名不愿具名的律师指出，私募基金等金融机构的宣传材料不同于商场常见的宣传单，其具备一定法律效力，建议投资者妥善保留，留待法庭取证备用。

秦岭告诉中新经纬客户端，早在2017年12月底，投资人便看出一些项目不对劲的端倪。“2017年12月，我们发现‘要播’‘虾看’的应用程序停止运行”，秦岭回忆说，当时询问项目经理，工作人员说业务正常开展，实际控制人兜底能力还在增强。

直到2018年4月17日，任晓峰给信诚财富的理财师开信朗项目进展电话汇报会中才承认，投资标的确实已经停止运行，预计年内会先回购50%，并再次强调玉红回购能力很强。

中新经纬客户端获取的一份录音文件也显示，在2018年的一次电话会议上，任晓峰在投资人对项目提出质疑时承认项目确实不达预期，但再次强调了玉红个人财力雄厚。

转眼2018年已经过去，玉红的回购资金却迟迟未能到位。中新经纬客户端获取的“信朗壹号提前回购事宜沟通会纪要”文件显示，2018年年初讨论的回购资金主要考虑来自于两个方面：一是其时在推动青云互动股权的转让(未能快速实现);二是其时腾讯拟投资要播，投资额为2亿元，但经过三轮沟通后，腾讯决定自己做，即现在其主推的“微视”，以上两条资金来源均未能实现。加之整体经济环境不乐观，玉红本人的资产也有所影响。换言之，玉红的回购能力较宣传时已经大打折扣。

与此同时，玉红对回购的态度也在发生变化。在2018年10月中旬召开的沟通会上，玉红还表态称“回购没有问题，但是暂时实现不了，具体问题可探讨”。而到了2019年1月18日，投资人打电话询问中信资本项目经理进展时，相关人士称玉红现在的态度是“目前要钱没有，名下也没有资产，你们随便怎么弄”。

企查查信息显示，玉红目前关联26家公司，对外投资19家公司，其中在业和存续的为10家。

作为此前知名区块链社区创始人，在币圈由牛转熊的2018年，玉红也面临着外界越来越多的质疑。在今年1月2日的一次媒体采访中，玉红说，被人质疑也没什么问题，布道归布道，做项目归做项目，这是两件事情。只要是做事情就会被质疑，不论对错，总有一些人觉得你做得好，总有很多人觉得你做得不好，这个不重要。

但对于把真金白银投给玉红的投资人来说，显然无法做到和玉红一样风淡云轻。

秦岭告诉中新经纬客户端，目前信朗多名投资人已经向包括张懿宸在内的多名中信资本高管发送邮件，但未收到回应。而项目经理任晓峰也难以联系上，“打一百个电话可能会接通一次”。尽管目前基金仍在存续期，包括秦岭在内的多名投资人均认为后期兑付希望不大。

在投资后短短几个月时间内，“要播”“虾看”“IFMe”便停止运行，中信资本在尽职调查和事中管理上究竟有无漏洞?中新经纬客户端在1月29日上午多次致电任晓峰，不是无人接听便是“您拨打的电话正在通话中”。

有律师指出，尽管私募基金宣传保底回购确属违规，但投资人的确有权要求回购。“在投资人发现资金运作方的投资方向与之前约定的发生变化时，投资人可以行使不安抗辩权。”上述律师称，不安抗辩权是指在有先后履行顺序的双务合同中，应先履行义务的一方有确切证据证明对方当事人有难以给付之虞时，在对方当事人未履行合用合同履行提供担保之前，有暂时中止履行合同的权利。规定不安抗辩权是为了切实保护当事人的合法权益，防止借合同进行欺诈，促使对方履行义务。

上述律师还指出，由于涉及投资者人数较多，或难通过私下协商的途径赎回基金，只能走法律途径。

中新经纬客户端发现，中信资本此前已有多只私募产品踩雷。据第一财经报道，多位投资者及知情人爆料，中信资本旗下子公司中信资本(深圳)资产管理有限公司(下称“中信资本深圳资管公司”)的多只私募产品踩雷*ST凯迪，涉及风险金额或超16亿元。

据报道，目前相关产品仍在运行中，而融资方凯迪生态已经危机重重。自2018年5月7日发生中票兑付违约以来，其大量债务逾期，资金、资产遭冻结，关联方资金占用等问题便接踵而至，股票曾连创24日跌停，目前已进入“1元股”行列，退市风险大增。

另有投资人向中新经纬客户端透露，中信资本旗下另一只私募产品也面临兑付危机，因其所投项目已经破产。

此外，翡翠第一股东方金钰在公告新增到期未能清偿的债务时透露，在近17亿债务中高达一半的债务是东方金钰旗下同名网贷平台向中信资本旗下深圳中睿泰信叁号投资合伙企业(有限合伙)的借款，金额高达8.5亿元。

而从整个市场来看，近期爆雷的私募产品也不在少数，私募基金清盘数量也在大幅增加。相关数据显示，截至2018年10月底，已登记的私募证券管理人为8923家，与前期基本持平;管理基金数量为34746只，较上月大幅减少1087只，清盘规模创历史新高，平均单位管理人管理的基金数量也缩减至3.89只。

律师建议，投资人在发现基金管理人违规行为后应及时向监管部门反映，此外也应注意保留各类交易证据，有必要的情况下可通过法律途径维护自身权益。(罗琨)

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百亿私募菁英时代业绩凄惨 19只产品年内15只跌超10%-千龙网·中国首都网

中国经济网北京6月22日讯（记者康博）在过去几年，A股市场的强劲上涨让诸多私募基金大佬名利双收，然而在潮水退去的2018年，虽然时间还未过半，但整个私募基金领域的股票策略产品已经有超过六成业绩处于亏损状态。

根据记者了解，在一些管理规模超过百亿元的私募基金公司里，深圳菁英时代基金管理股份有限公司（以下简称：菁英时代）的产品业绩可谓是惨不忍睹，在19只净值截止日为今年内的产品中，竟然有17只都是亏损，其中15只亏损幅度超过10%。而由于私募产品净值披露时间的不同，这些亏损产品最新的截止日大多为今年5月底，也就是说，目前的亏损幅度还没有包括6月内的跌幅，可见其产品业绩的惨淡程度。

在经过了2014和2015年的持续大涨，以及2017年的蓝筹股逼空行情后，进入到2018年的A股市场可谓是跌宕起伏，并频频遭遇脉冲式下跌，在这样的行情下，向来倚重绝对收益的私募基金公司就显得更加艰难。

数据显示，今年前5个月的股票策略型私募基金平均亏损达3%，其中有64%的产品录得负收益，亏损幅度超20%的共计有405只。

根据中国经济网记者的了解，在一些大名鼎鼎的私募基金公司中，诸如源乐晟、东方港湾、成泉资本、淡水泉、重阳等旗下的多只产品今年内业绩均为亏损，但却没有一家的产品亏损比例和幅度能与菁英时代相比。

根据私募排排网的数据统计，菁英时代旗下共有19只产品的最新净值截止日在今年内，而其中有17只产品的年内净值表现都为亏损，亏损超过10%的达到了15只，亏损超过20%的达到了6只。

值得注意的是，大部分亏损基金的净值截止日都在5月底，也就是说，如果考虑到6月至今A股整体的下跌情况，其亏损数量和幅度还要扩大。

显然，这对于以绝对收益为主要参考标准的私募基金公司来说，是非常危险的事情，因为产品净值的回撤幅度和公司口碑对未来产品发行起着非常重要的作用。

菁英时代优选5号是菁英时代旗下亏损幅度最大的一只产品，截止今年5月25日，该基金的年内跌幅为23.68%。从历史走势看，该基金有非常明显的几次净值回撤，第一次是在2016年3月底到5月底，其净值回撤幅度为-13.08%，而这一时期A股市场各指数并未出现明显的下跌。

第二次是在2016年11月底到2017年1月底，期间的净值回撤达-13.17%，这段时间创业板指数下跌了13%，中小板指数下跌了8%。而第三次大幅度的净值回撤就发生在今年1月底到5月底，回撤幅度到达了-24.03%，这段时间上证指数跌幅在10%左右，明显大于创业板和中小板指数。

成立于2015年8月19日的菁英时代优选5号，于2017年10月25日创出历史最高净值1.7954元，虽然到目前的累计收益依然有36.40%，但距离峰值业绩也回撤了24%。

在菁英时代旗下的这些亏损基金中，菁英时代优选2号基金是为数不多出现在上市公司前十大流通股东中的产品。根据中国经济网记者了解，该基金从2017年二季度时就现身江化微（603078）的前十大流通股东之中。

从2017年三季度开始，持股数一直保持在25万股，占江化微流通股比例的1.67%，截止到2018年一季度末，位居其第二大流通股股东。从江化微的走势上看，这是一只2017年4月份才上市的次新股，上市之后股价一路上涨，一直到2017年11月14日创出99.82元新高后出现回调。截止到今年一季度末，该股股价已经跌回2017年5月时的水平，菁英时代优选2号基金的盈利也自然大幅缩水，而如果一季度以后该基金仍未卖出江化微的话，从4月至今不到三个月的时间里，江化微股价又继续大跌了43.61%，以6月21日收盘价36.80元来看，距离2017年4月10日上市首日开盘价34.82元仅一步之遥。

菁英时代优选2号基金目前公布的最新净值为1.099元，从其2015年4月8日成立至今的三年多仅盈利了9.9%，而今年内该基金的净值跌幅为10.07%。

江化微目前的第一大流通股为菁英时代久盈5号，该基金于2017年三季度新进，此后在2017年四季度加仓，后又在2018年一季度小幅减仓。可以看出，菁英时代久盈5号新进于江化微上市大涨之后，又加仓在江化微股价冲高之时，以目前江化微的走势看，相信亏损幅度不小，但可惜菁英时代久盈5号今年并没有对外披露净值，所以具体收益外界无从知晓。

二十年资深大佬陈宏超倡导价值成长投资理念

该公司今年披露业绩的私募产品还有一个特点，那就是基金经理全都是陈宏超。此人为菁英时代的法人代表，也是公司董事长和投资委员会**。

其为北京大学经济学硕士、清华大学经济管理学院EMBA、清华大学五道口金融学院EMBA。历任中国有色金属工业总公司长沙公司科长；广东国际信托投资公司深圳证券部研究总监；光大证券研究部副总经理；湖北博盈投资股份有限公司董事长。

陈宏超1988年大学毕业后先到央企，1993年闯荡深圳进入证券行业，经历过红马甲时代，参与过营业部的创建与管理，也担任过证券公司投资研究、自营业务岗位负责人，在2001年五年大熊市到来之前，远离市场加盟民企分管投资，后担任并购标的上市公司董事长，到清华充电学习，后于2006年创办自己的私募公司，目前已是知天命年纪的陈宏超从业时间超过了二十年。

在2015年10月22日菁英时代成功挂牌新三板，并在经历了2016年阳光私募行业突飞猛进的大发展后，菁英时代的管理规模也于当年年底突破了百亿元大关。菁英时代在“2016年中国金鼎私募奖”的评选中，荣获“2016中国基金金鼎奖·私募12周年精英奖”。

陈宏超曾著有《享受成长》一书，而价值成长正是其非常认可的理念。陈宏超曾对外表示：“我们远离市场，全力聚焦基本面研究。因为买股票实质上就是买上市公司，做成长型公司的股东才是财富增值的最大利器。我们积极向客户传达我们的价值成长理念，同时，选择理念一致的客户和我们同行。“价值成长”是个偏正词组，“价值”界定“成长”，而主体是“成长”。所谓“价值成长投资”，意即投资那些公司内在价值在不断成长之中的股票。我们在考察公司当前内在价值同时，更注重分析公司未来的成长能力。只有这种在未来能获得高速成长的公司，才是我们考虑的投资对象。”从这一点看，陈宏超似乎也钟情于近年来行情不佳的成长股。

而就在上个月举行的“2108清华五道口全球金融论坛”上，陈宏超还在发言中说到：“80年代、90年代的时候，我们实际上就是信息产业革命带来的一系列大的高速成长的公司，随后我们进入第二个阶段，就是互联网和移动互联网的时代，这个时代又催生了一批公司，但是我想说的是，今天我们所处的这个阶段跟过去相比有太多领域有更大的空间、有更大的几何级数的增长”。

他还提到了新能源汽车产业，其认为新能源汽车的发展才刚刚开始，未来很可能会颠覆今天的汽车工业，使汽车不仅仅是一个交通工具，有可能会变成一个新的智能工具。还有智能+万物互联，未来会有一个巨大的上涨空间，同时，也会颠覆整个世界。

高价定增今“回归”“价格与内在价值相匹配”投资观有没有遵守

陈宏超还在一次采访中表示，其推崇的价值成长投资观应遵循以下三项原则：安全边际原则，即价格要与内在价值相匹配；价值成长原则，即在注重内在价值的同时，更注重成长性；长期投资原则。

但让人不解的是，陈宏超管理的私募基金今年内净值下跌如此之大，其投资的股票价格又是否和这些公司的内在价值相匹配呢？难道其通过事前、事中、事后监测对基金进行风险控制的制度，就是陪着“好公司”的股价一起调整吗？

在2016年时，菁英时代参与上交所上市公司生物股份定增一事似乎更加折射出其风控欠佳的事实。

根据中国经济网记者了解，2016年9月21日，生物股份发布公告称，其已完成定向增发，定增发行结果显示，当时定增发行价为31元/股，发行4032万股，募集资金总额12.49亿元。

在49家有效投资者中，深圳菁英时代报价33.99元/股，认购2.5亿元，最终持股数量为806万股，其申报溢价较定增底价24.03元/股高出逾四成，也是当时参与申报的机构中报价最高的，而当时生物股份的二级市场价格才仅仅为30.59元。

回顾2016年，确实是定增市场非常火爆的一年，全年成立的定增基金数量达30只，这或许也是菁英时代溢价抢筹的原因所在。

菁英时代久盈2号是本次的最终配售对象，其持有的生物股份这部分定增股份锁定期为一年，也就是说在2017年9月21日才可上市流通。2017年三季报显示，菁英时代久盈2号以持股806.45万股，位列生物股份第八大流通股股东，此后生物股份在2017年10月9日实施了10送4的高送转，菁英时代久盈2号的持股也由此扩大到1129.03万股，持股成本降至22.14元。

但截至今年一季度末，菁英时代久盈2号没有卖出过一股，如果其在4月份之后仍然持股未变的话，相较于昨日22.17元的收盘价，其浮盈已经从最高时的45%全部回吐，只是不知这样的价格“回归”是否与生物股份的内在价值相一致呢？

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来源：私募排排网

中国经济网北京6月22日讯（记者康博）在过去几年，A股市场的强劲上涨让诸多私募基金大佬名利双收，然而在潮水退去的2018年，虽然时间还未过半，但整个私募基金领域的股票策略产品已经有超过六成业绩处于亏损状态。

根据记者了解，在一些管理规模超过百亿元的私募基金公司里，深圳菁英时代基金管理股份有限公司（以下简称：菁英时代）的产品业绩可谓是惨不忍睹，在19只净值截止日为今年内的产品中，竟然有17只都是亏损，其中15只亏损幅度超过10%。而由于私募产品净值披露时间的不同，这些亏损产品最新的截止日大多为今年5月底，也就是说，目前的亏损幅度还没有包括6月内的跌幅，可见其产品业绩的惨淡程度。

在经过了2014和2015年的持续大涨，以及2017年的蓝筹股逼空行情后，进入到2018年的A股市场可谓是跌宕起伏，并频频遭遇脉冲式下跌，在这样的行情下，向来倚重绝对收益的私募基金公司就显得更加艰难。

数据显示，今年前5个月的股票策略型私募基金平均亏损达3%，其中有64%的产品录得负收益，亏损幅度超20%的共计有405只。

根据中国经济网记者的了解，在一些大名鼎鼎的私募基金公司中，诸如源乐晟、东方港湾、成泉资本、淡水泉、重阳等旗下的多只产品今年内业绩均为亏损，但却没有一家的产品亏损比例和幅度能与菁英时代相比。

根据私募排排网的数据统计，菁英时代旗下共有19只产品的最新净值截止日在今年内，而其中有17只产品的年内净值表现都为亏损，亏损超过10%的达到了15只，亏损超过20%的达到了6只。

值得注意的是，大部分亏损基金的净值截止日都在5月底，也就是说，如果考虑到6月至今A股整体的下跌情况，其亏损数量和幅度还要扩大。

显然，这对于以绝对收益为主要参考标准的私募基金公司来说，是非常危险的事情，因为产品净值的回撤幅度和公司口碑对未来产品发行起着非常重要的作用。

菁英时代优选5号是菁英时代旗下亏损幅度最大的一只产品，截止今年5月25日，该基金的年内跌幅为23.68%。从历史走势看，该基金有非常明显的几次净值回撤，第一次是在2016年3月底到5月底，其净值回撤幅度为-13.08%，而这一时期A股市场各指数并未出现明显的下跌。

第二次是在2016年11月底到2017年1月底，期间的净值回撤达-13.17%，这段时间创业板指数下跌了13%，中小板指数下跌了8%。而第三次大幅度的净值回撤就发生在今年1月底到5月底，回撤幅度到达了-24.03%，这段时间上证指数跌幅在10%左右，明显大于创业板和中小板指数。

成立于2015年8月19日的菁英时代优选5号，于2017年10月25日创出历史最高净值1.7954元，虽然到目前的累计收益依然有36.40%，但距离峰值业绩也回撤了24%。

在菁英时代旗下的这些亏损基金中，菁英时代优选2号基金是为数不多出现在上市公司前十大流通股东中的产品。根据中国经济网记者了解，该基金从2017年二季度时就现身江化微（603078）的前十大流通股东之中。

从2017年三季度开始，持股数一直保持在25万股，占江化微流通股比例的1.67%，截止到2018年一季度末，位居其第二大流通股股东。从江化微的走势上看，这是一只2017年4月份才上市的次新股，上市之后股价一路上涨，一直到2017年11月14日创出99.82元新高后出现回调。截止到今年一季度末，该股股价已经跌回2017年5月时的水平，菁英时代优选2号基金的盈利也自然大幅缩水，而如果一季度以后该基金仍未卖出江化微的话，从4月至今不到三个月的时间里，江化微股价又继续大跌了43.61%，以6月21日收盘价36.80元来看，距离2017年4月10日上市首日开盘价34.82元仅一步之遥。

菁英时代优选2号基金目前公布的最新净值为1.099元，从其2015年4月8日成立至今的三年多仅盈利了9.9%，而今年内该基金的净值跌幅为10.07%。

江化微目前的第一大流通股为菁英时代久盈5号，该基金于2017年三季度新进，此后在2017年四季度加仓，后又在2018年一季度小幅减仓。可以看出，菁英时代久盈5号新进于江化微上市大涨之后，又加仓在江化微股价冲高之时，以目前江化微的走势看，相信亏损幅度不小，但可惜菁英时代久盈5号今年并没有对外披露净值，所以具体收益外界无从知晓。

二十年资深大佬陈宏超倡导价值成长投资理念

该公司今年披露业绩的私募产品还有一个特点，那就是基金经理全都是陈宏超。此人为菁英时代的法人代表，也是公司董事长和投资委员会**。

其为北京大学经济学硕士、清华大学经济管理学院EMBA、清华大学五道口金融学院EMBA。历任中国有色金属工业总公司长沙公司科长；广东国际信托投资公司深圳证券部研究总监；光大证券研究部副总经理；湖北博盈投资股份有限公司董事长。

陈宏超1988年大学毕业后先到央企，1993年闯荡深圳进入证券行业，经历过红马甲时代，参与过营业部的创建与管理，也担任过证券公司投资研究、自营业务岗位负责人，在2001年五年大熊市到来之前，远离市场加盟民企分管投资，后担任并购标的上市公司董事长，到清华充电学习，后于2006年创办自己的私募公司，目前已是知天命年纪的陈宏超从业时间超过了二十年。

在2015年10月22日菁英时代成功挂牌新三板，并在经历了2016年阳光私募行业突飞猛进的大发展后，菁英时代的管理规模也于当年年底突破了百亿元大关。菁英时代在“2016年中国金鼎私募奖”的评选中，荣获“2016中国基金金鼎奖·私募12周年精英奖”。

陈宏超曾著有《享受成长》一书，而价值成长正是其非常认可的理念。陈宏超曾对外表示：“我们远离市场，全力聚焦基本面研究。因为买股票实质上就是买上市公司，做成长型公司的股东才是财富增值的最大利器。我们积极向客户传达我们的价值成长理念，同时，选择理念一致的客户和我们同行。“价值成长”是个偏正词组，“价值”界定“成长”，而主体是“成长”。所谓“价值成长投资”，意即投资那些公司内在价值在不断成长之中的股票。我们在考察公司当前内在价值同时，更注重分析公司未来的成长能力。只有这种在未来能获得高速成长的公司，才是我们考虑的投资对象。”从这一点看，陈宏超似乎也钟情于近年来行情不佳的成长股。

而就在上个月举行的“2108清华五道口全球金融论坛”上，陈宏超还在发言中说到：“80年代、90年代的时候，我们实际上就是信息产业革命带来的一系列大的高速成长的公司，随后我们进入第二个阶段，就是互联网和移动互联网的时代，这个时代又催生了一批公司，但是我想说的是，今天我们所处的这个阶段跟过去相比有太多领域有更大的空间、有更大的几何级数的增长”。

他还提到了新能源汽车产业，其认为新能源汽车的发展才刚刚开始，未来很可能会颠覆今天的汽车工业，使汽车不仅仅是一个交通工具，有可能会变成一个新的智能工具。还有智能+万物互联，未来会有一个巨大的上涨空间，同时，也会颠覆整个世界。

高价定增今“回归”“价格与内在价值相匹配”投资观有没有遵守

陈宏超还在一次采访中表示，其推崇的价值成长投资观应遵循以下三项原则：安全边际原则，即价格要与内在价值相匹配；价值成长原则，即在注重内在价值的同时，更注重成长性；长期投资原则。

但让人不解的是，陈宏超管理的私募基金今年内净值下跌如此之大，其投资的股票价格又是否和这些公司的内在价值相匹配呢？难道其通过事前、事中、事后监测对基金进行风险控制的制度，就是陪着“好公司”的股价一起调整吗？

在2016年时，菁英时代参与上交所上市公司生物股份定增一事似乎更加折射出其风控欠佳的事实。

根据中国经济网记者了解，2016年9月21日，生物股份发布公告称，其已完成定向增发，定增发行结果显示，当时定增发行价为31元/股，发行4032万股，募集资金总额12.49亿元。

在49家有效投资者中，深圳菁英时代报价33.99元/股，认购2.5亿元，最终持股数量为806万股，其申报溢价较定增底价24.03元/股高出逾四成，也是当时参与申报的机构中报价最高的，而当时生物股份的二级市场价格才仅仅为30.59元。

回顾2016年，确实是定增市场非常火爆的一年，全年成立的定增基金数量达30只，这或许也是菁英时代溢价抢筹的原因所在。

菁英时代久盈2号是本次的最终配售对象，其持有的生物股份这部分定增股份锁定期为一年，也就是说在2017年9月21日才可上市流通。2017年三季报显示，菁英时代久盈2号以持股806.45万股，位列生物股份第八大流通股股东，此后生物股份在2017年10月9日实施了10送4的高送转，菁英时代久盈2号的持股也由此扩大到1129.03万股，持股成本降至22.14元。

但截至今年一季度末，菁英时代久盈2号没有卖出过一股，如果其在4月份之后仍然持股未变的话，相较于昨日22.17元的收盘价，其浮盈已经从最高时的45%全部回吐，只是不知这样的价格“回归”是否与生物股份的内在价值相一致呢？

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来源：私募排排网

在股市中以个人名称出现在股东排行是不是私募基金？

不是的 私募基金在F10中一般以信托计划、有限合伙企业形式体现； 信托计划多为结构化信托一般二级进入，有限合伙企业多为一级一级半进入。

马云重登中国首富2018年胡润百富榜前三是谁

2018年胡润百富榜，马云家族、许家印、马化腾分列前三，对应的财富值为2700亿元、2500亿元和2400亿元。以下为事件新闻原稿，供参考。昨日，胡润百富官网发布2018年胡润百富榜。2018年，刚好是这份榜单推出后的第20年，上榜门槛连续第6年保持20亿元。今年共有1893位企业家财富超过20亿，比去年减少11%（237人）。胡润百富董事长兼首席调研员胡润表示：“股市跌了近20%，造成今年成为二十年来落榜人数最多的一次。”由于蚂蚁金服估值的上升，马云家族身家上涨700亿元，以2700亿元的财富，时隔四年再次成为中国首富。浙大和北大荣登“最具财富创造力”中国大学前两名，各有35位和31位校友上榜，清华（25人）排名第三。此外，上榜者中有一半居住在七大城市：北京、深圳、上海、杭州、广州、香港和苏州。马云家族时隔四年重回中国首富前十名涉足IT行业居多今年榜单前十名中，涉足IT行业的最多，有4位，与去年相同；其次仍是地产，有3位。前十上榜门槛与去年相同，保持1100亿。2018年胡润百富榜，马云家族、许家印、马化腾分列前三，对应的财富值为2700亿元、2500亿元和2400亿元。去年的前三也是他们。不过，彼时，许家印的财富为2900亿元，马化腾2500亿元，而马云家族拥有2000亿元财富。今年的前十富豪还包括：杨惠妍（1500亿元）、王健林家族（1400亿元）、何享健和何剑锋父子（1300亿元）、王卫（1200亿元）、严昊家族（1200亿元）、李彦宏及马东敏夫妇（1150亿元）、雷军（1100亿元）、王文银家族（1100亿元）。其中，雷军为初入十强。他凭借小米的上市，财富增长86%，达1100亿元。拼多多创始人黄峥并列第13，财富迅速增长至950亿元。他创业仅3年，可能是全球范围目前为止最快拥有近千亿财富的企业家。“火锅一哥”海底捞刚上市不久，张勇夫妇财富上涨10倍，以550亿元冲进前50（排名第34）。从企业家出生地看浙商最多杭州有120人身家20亿元以上从地区看，北京仍是上榜企业家最集中的居住城市，共有293人身家超过20亿元。深圳有193人，上海有160人。杭州身家超过20亿元的富豪有120人，在全国位居第4位。宁波有34位富豪上榜，位列全国第9位。绍兴有29位富豪上榜，位列全国第12位。温州（19人）、嘉兴（17人）、台州（15人），也均进入全国前25位。从企业家出生地来看，浙商今年重回第一宝座，以243人领先于粤商（230人），其中浙商比去年减少20人，而粤商比去年减少54人；苏商仍排第三，有109人，比去年减少24人。

百亿私募大佬罗伟广寒冬季：近一年30只产品负收益 _中国经济网——国家经济门户

中国经济网北京3月1日讯(记者康博李荣)去年以来A股的持续上涨点燃了各路投资者的热情,但严重分化的二八行情又让不少散户发出买股票不如买基金的感慨,可如果你觉得机构投资者都是大赚的那就大错特错了,以私募基金公司广东新价值投资为例,其创始人罗伟广1974年生于广东顺德,虽然在2000年就获得暨南大学的经济学硕士,1995年即进入证券投资领域,而且在2009年曾以190%的优秀业绩获得年度私募冠军,却仍然有八成的产品在近一年以及今年以来的上涨行情中逆市下跌,亏损基金数量达到30只,这对于一家资产管理规模超百亿的私募基金公司而言实在说不过去。

与此同时,罗伟广在2016年时高调进场并一跃成为大股东的金刚玻璃也在持续的股价暴跌中,险些遭遇强行平仓。不过,这也揭开了其“一二级联动”打法的冰山一角。

广东新价值公司及相关责任人在去年底因违法增持上市公司还被广东证监*处罚,而公司竟然申辩希望只处罚责任人不处罚公司,当然,这样的申辩被监管层驳回。

由2017年以来的价值投资行情让不少蓝筹股和科技龙头股都实现了翻倍的涨幅,众多机构投资者在坚定的持股中也赚的盘满钵满,然而让人意外的是,昔日的私募冠军广东新价值投资有限公司以及创始人罗伟广却在如此火热的行情里迎来了寒冬。

早在2009年时,罗伟广曾以年度收益192.57%摘得私募冠军头衔,也由此被业内熟知。资料显示,罗伟广1974年生于广东顺德,1995年,还在暨南大学读大二的他,就一头扎进了股市,成为中国最早的散户大军中的一员。2000年,取得经济学硕士学位之后,他如愿进入广东证券(安信证券前身)的自营部门,从研究员慢慢做到了研究部经理,并在系统的学习中总结了一套自己的投资方法。2007年,带着和“全国高手PK一下”的想法,罗伟广创办了广东新价值并担任投资总监。彼时最为外界乐道的是2008年,罗伟广采用了自己多年来总结的“暴利拐点法”,选择一些被低估的好股票,使得新价值2期的净值一路扶摇直上,而在上证指数上行到3100点之后,罗伟广又及时抽身逃顶。如此,新价值2期在2009年大赚190%大放异彩,也让罗伟广一战成名。

在2009年—2011年初那段好光景里,手法激进的罗伟广让广东新价值管理的资金规模从5亿元跃至50亿元,但此后,随着A股市场的大幅波动,其管理的资金规模逐渐缩水至10亿元左右。

本以为去年以来的蓝筹股行情足以让身经百战的私募大佬如鱼得水,但根据中国经济网记者的统计,在广东新价值旗下有可比数据的33只产品中,有多达30只在近一年里业绩表现为负,其中9只跌幅超过10%。而从2018年的业绩表现看,在有可比数据的38只产品中,亏损的达到了32只,占比为八成,其中11只产品的亏损幅度超过15%,这些产品均由罗伟广独自或参与管理。

数据显示,广州民投价值一号和兴业信托-新价值19期是今年内亏损最严重的两只产品,跌幅双双超过了17%,分别为-20.63%、-17.16%。从公开的资料看,兴业信托-新价值19期成立于2010年11月30日,基金经理为罗伟广、刘昌春。虽然其没有披露重仓股情况,但从近一年来-13.64%的业绩也可看出,该基金去年很大概率上没有持仓蓝筹股。

如果说去年以来的业绩表现只能说明新价值旗下的产品短期投资受挫的话,那我们可以换个指标来看。根据中国经济网记者的统计,在其37只有公开数据的产品中,自成立以来累计收益为负的达到了11只,占比达29%。从时间分布看,其中4只是在2010年成立的,月份上集中在年初和年尾;1只成立于2011年、2只成立于2015年、1只成立于2016年、3只成立于2017年。和A股主要指数的对比来看,2010和2011年A股虽然主板市场下跌,但创业板和中小创上涨明显,而2015年和2017年,A股各主要指数多为上涨,如此来看,罗伟广管理的新价值基金并没有在和股市的“对抗”中显示出长期的优势。

其实,自从2009年以后,罗伟广的私募基金就鲜有业绩突出的产品出现,而在2012年里,由于中小盘个股的跌幅惨烈,更使得罗伟广旗下产品全军覆没,在2012年排名沦为垫底。

也许正是二级市场的变幻莫测,让其在随后逐渐关注起了一级市场。据悉,在2015年9月,罗伟广与拉萨市金刚玻璃实业有限公司(简称拉萨金刚)签署了《股权转让协议》,以协议方式受让2128.7万股股份,占金刚玻璃总股本的9.86%。2016年1月,拉萨金刚再度向罗伟广转让300万股,占总股本1.38%,罗伟广持股比例增加至11.24%,成为第一大股东、实际控制人。

2015年11月,金刚玻璃公告的重组预案显示,拟向罗伟广及其一致行动人购买OMG新加坡100%股权;并且向罗伟广等募集配套资金用于“WIFI控制权和认证、虚拟现实和增强现实、大数据分析”等方向。交易完成后,金刚玻璃将直接和间接持有OMG新加坡100%股权。

显然,罗伟广的如意算盘是先成为金刚玻璃的大股东,随后主导公司重组,注入新的业务促使股价大涨。这也是近年来大火的“一二级联动”打法:即PE通过举牌、协议转让、大宗交易等方式取得上市公司一定股权甚至是第一大股东股权,然后介绍资产或直接将自己控制资产通过并购重组注入上市公司,赚取多重收益。

有业内人士介绍,从2015年下半年开始,伴随着A股股价的剧烈震荡,包括保险系、PE系、产业资本系、大佬系等在内的“举牌大军”持续扩围,其中部分PE机构更是加紧了“围猎”上市公司股权的步伐。但这也造就了“一级市场请客,二级市场埋单”的特殊现象,此类模式的快速兴起,令其受到监管注意。

2016年6月17日,证监会公布《上市公司重大资产重组管理办法》征求意见稿,此次修订从认定标准、监管配套、中介机构责任等三方面对重组上市行为提出了十分严格的监管标准。同时要求,规范并购重组,促进估值体系修复,引导资金脱虚就实。而这也正是“一二级联动”遭遇寒冬的开始。

随着监管层对市值管理等行为的收紧,PE+上市公司、一二级联动等模式均遭遇政策寒流。2016年8月10日,证监会并购重组委2016年第59次会议审核结果公告显示,金刚玻璃发行股份购买资产未获通过。重组方案被否的原因是“标的公司盈利预测可实现性及评估参数预测合理性披露不充分”。

然而,罗伟广并未放弃。金刚玻璃发布公告称,2016年9月1日,公司正式收到中国证监会《关于不予核准广东金刚玻璃科技股份有限公司发行股份购买资产并募集配套资金申请的决定》(证监许可[2016]1969号),根据第五届董事会第十八次会议决议内容,公司将继续推进本次重大资产重组事项。

2016年11月24日晚,金刚玻璃公告称,拟通过向罗伟广、前海喜诺、至尚投资发行股份,购买其合计持有的喜诺科技100%股权;向纳兰德基金发行股份,购买其持有的OMG新加坡36%股权。喜诺科技持有OMG新加坡64%股权,本次交易完成后,金刚玻璃将直接及间接持有OMG新加坡100%股权。本次交易合计交易价格为24.50亿元。

12月8日,公司收到深圳证券交易所创业板公司管理部下发的《关于对广东金刚玻璃科技股份有限公司的重组问询函》(创业板许可类重组问询函【2016】第97号),12月23日,公司披露了《关于延期回复深交所问询函暨股票继续停牌的公告》。公司已根据问询函的要求,组织交易相关各方及中介机构对问询函进行回复,并对报告书内容进行了补充和完善。但截至目前,此事仍然没有结果。

俗话说福无双至祸不单行,自2016年12月29日金刚玻璃复牌之后,该股股价就持续下跌,2017年全年跌幅达53.71%,在2018年的第一个月里,该股又继续下跌了20.18%。

今年2月6日,金刚玻璃发布公告称,因实际控制人罗伟广质押给质权人的本公司股票已低于预警线,根据《深圳证券交易所创业板股票上市规则》的相关规定,经公司向深圳证券交易所申请,公司股票自2018年2月7日开市起停牌。

随后,罗伟广采取积极措施,通过提前部分还款的方式解除了质押平仓风险,金刚玻璃随即于2018年2月13日复牌。

遭证监*处罚新价值申辩只罚责任人不罚公司

随着监管层打击“一二级联动”模式的持续升温,罗伟广的更多潜在控股标的也浮出水面。

根据中国经济网记者了解,去年12月底,中国证券监督管理委员会广东证监*网站发布公告称,广东新价值投资有限公司通过旗下私募基金产品及信托计划违法增持“科恒股份”、“大东海A”、“科斯伍德”、“天兴仪表”(现名“贝瑞基因”)等4只股票,对其警告,并罚款190万元。另外,给予公司董事、直接负责人钱文彦警告,并处以10万元罚款。对其他直接责任人员卢冬妮给予警告,并处以5万元罚款。

其违法事实显示,广东新价值投资有限公司通过其成立的阳光举牌1号—4号证券投资基金等4只私募基金,和由广东新价值担任投资顾问或委托人代表的粤财信托·新价值证券投资集合资金信托计划、粤财信托·新价值2期证券投资集合资金信托计划、粤财信托·新价值3期证券投资集合资金信托计划、粤财信托·新价值8号证券投资集合资金信托计划、山东信托·新价值4号证券投资集合资金信托计划、平安信托·新价值成长一期证券投资集合资金信托计划、兴业信托·新价值9期证券投资集合资金信托计划、中海信托·新价值10期证券投资集合资金信托计划、华宝信托·新价值11号证券投资集合资金信托计划、陕国投·新价值12号证券投资集合资金信托计划、兴业信托·新价值15期证券投资集合资金信托计划、华宝信托·新价值16号证券投资集合资金信托计划、中信信托·新价值1期证券投资集合资金信托计划、中信信托·新价值2期证券投资集合资金信托计划等14只信托计划,于2015年11月4日至11月13日,陆续增持“科恒股份”、“大东海A”、“科斯伍德”、“天兴仪表”(现名“贝瑞基因”)等4只股票,并在持有相关股票累计达到上市公司已发行股份的5%时,未在履行报告和公告义务前停止买入行为。

然而对于监管层的处罚,广东新价值却并不认同,其在陈述申辩材料中提出,“公司相关人员模仿当时其他类似的举牌模式,导致公司出现失误操作,综合当时的监管环境及处罚案例,认为我*的处罚幅度过重,请求仅处罚责任人员不处罚公司,并减免处罚金额”。但上述申辩随后被广东证监*驳回。

可以看出,科恒股份、大东海A、科斯伍德、天兴仪表这四只股票正是继金刚玻璃之后,罗伟广极有可能有控股意图的上市公司。同时也揭示了,在监管从严的背景下,罗伟广并未停止“一二级联动”模式的脚步,而这样的模式需要极大的资金做后盾,也许罗伟广一个人并没有太大的能量,但身为四家公司的法人,以及十多家公司的股东,其资金筹措能力可就不一般了。

根据中国经济网记者查阅相关资料后获悉,罗伟广除了是广东新价值投资有限公司的法人外,还是**新价值投资有限公司、**广宏创业投资管理有限公司和北京纳兰德投资基金管理有限公司的法人。

另外,罗伟广还是16家公司的股东,其中最被人熟知的就是上市公司蓝盾信息安全技术股份有限公司(以下简称:蓝盾股份)(300297)。

2017年9月5日蓝盾股份公告称,公司拟与广州工业基金、纳兰德资本等各方共同设立广州纳兰德股权投资合伙企业(以下称“广州纳兰德基金”)。而广州纳兰德基金的执行事务合伙人为深圳市纳兰德投资基金管理有限公司,而深圳市纳兰德投资基金管理有限公司的股东为**纳兰德投资有限公司、**新价值投资有限公司、广东新价值投资有限公司及深圳市纳兰德投资有限公司。也就是说,这个深圳市纳兰德投资基金管理有限公司的实际控制人为罗伟广。

在工商部门的证照中介绍,这个深圳市纳兰德投资基金管理有限公司是在中国证券投资基金业协会备案登记的专注于股权投资及管理的专业机构,拥有丰厚的投资经验,投资行业涉及电子信息、军工、教育、生物医*、互联网、传媒等领域。可见,不管是金刚玻璃,还是蓝盾股份,亦或者是被违法增持的四家上市公司,都仅仅是罗伟广背后的冰山一角。

不过,在他担任股东、高管的佛山市顺德区宝银电器有限公司,曾在2016年时因买卖合同纠纷而被起诉;担任股东的宿迁市千顺电器有限公司曾因未按规定提交年度报告信息而被列入企业经营异常名录;担任股东的平舆城市之森房地产开发有限公司的部分股权处于出质状态。

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（责任编辑：蒋柠潞）

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