农银汇理是农行的基金吗(有人推荐我买基金定投，请问，农业银行推出的，农银汇理平衡双利基金。它是哪方面的来自基金？风险怎样

有人推荐我买基金定投，请问，农业银行推出的，农银汇理平衡双利基金。它是哪方面的来自基金？风险怎样？适...

基金全称农银汇理平衡双利混合型证券投资基金基金简称农银平衡双利基金代码660003（前端）交易所代码---基金类型混合型投资风格传统开放式基金发行日期2009年03月02日成立日期2009年04月08日成立规模64.655亿份资产规模8.52亿份（截止至：2012年06月30日）基金管理人农银汇理基金基金托管人交通银行基金经理人付柏瑞、魏伟成立来分红每份累计0.11元（2次）管理费率1.50%（每年）托管费率0.25%（每年）

四大行年报出炉背后：建行理财收入下滑幅度最快、农银汇理净利润落后-中新经纬

四大行年报出炉背后：建行理财收入下滑幅度最快、农银汇理净利润落后、农银人寿亏损7.6亿

日前，农业银行、工商银行、中国银行、建设银行四大国有银行年报已全部披露完毕。按照年报显示，去年这四家银行利润均稳健增长，实现净利润共计9494.15亿元。而如果按照一年365天计算，四大行去年平均日赚26.01亿。

财经网注意到，工商银行实现净利润最多，为2977亿元；建设银行净利润增速最快，为5.11%。

然而，在靓丽年报的背后，除理财业务收入减少外，各家银行的保本理财产品规模也在持续下降。对此，业内人士表示，“从已披露数据看，资管新规落地后，对于银行、券商、信托等机构的固收类产品的冲击比较大。”

理财收入评比：建行降幅最大银行理财子公司渐行渐近

从年报数据来看，事实的确如此。2018年，工商银行的个人理财和对公理财的业务收入分别为275.96亿元和145.82亿元，分别较上年同期下降了16.0%与23.2%。

值得关注的是，建设银行成为四大行中理财业务收入下滑是最快的银行。据其年报显示，2018年建设银行手续费及佣金净收入中，理财业务收入为111.13亿元，较2017年减少44.55%。对此，建行方面表示，主要是受到资管新规实施和理财产品市场发行成本上升等因素影响。

而中行年报显示，中国银行手续费及佣金净收入同比减少14.83亿元，为872.08亿元，下降幅度为1.67%。

此外，农行年报显示，2018年，本行实现手续费及佣金净收入781.41亿元，较上年增加52.38亿元，增长7.2%。其中，结算与清算手续费收入下降3.9%，主要是由于本行贯彻国家金融服务优惠政策，减免部分业务收费。代理业务手续费收入下降8.1%，主要是由于代客理财和代理保险业务收入减少。

对此，农行副行长张克秋表示，去年农行的理财产品规模较为稳定，虽然受行业性的理财规模增速趋缓，非标资产受限，股市权益类资产下降等因素影响，但新老产品压降有序。2019年，银行理财收入增速下滑幅度将收窄，将会出现一个较为平稳稳定增长。她还表示，农行理财子公司的筹建准备工作将会是今年上半年的重点工作，预计将在半年内正式开业。

事实上，随着四大行理财子公司均已获批，理财子公司的投资方向尤为让市场关心。中国银行业务管理总监郑国雨在业绩发布会上表示，围绕普惠金融、民营经济、粤港澳大湾区等国家政策导向和市场热点，进一步丰富理财产品线，构建多层次、有差异、有亮点的理财产品体系。

一位上海基金圈人士对财经网表示，银行理财子公司设立后，可能会在投资、销售等领域对公募基金造成较大压力。

基金管理业务评比：建信被指“虚胖”农银汇理净利润严重落后

而财经网还注意到，随着四大行披露年报，旗下基金公司经营情况也随之曝光。

根据现在公布的年报，工商银行其持股80%的工银瑞信2018年全年实现净利润14.96亿元，同比下滑18.65%，但仍然是目前公布盈利的基金公司中最赚钱的。

虽然净利润指标与工银瑞信相差较远，但建信基金在资产管理总规模上稍稍领先。据建设银行年报显示，截至2018年末，建行持股65%的建信基金的资产总额为59.54亿元，净资产为47.22亿元；2018年实现净利润11.46亿元，比去年底的10.17亿元大幅增长了12.68%，是目前公布的经营情况的基金公司中少有净利润逆势增长的公司。其年报还显示，到2018年末，建信基金管理资产总规模达到1.62万亿元，其中公募基金规模为6331.39亿元，居行业第3位。

但据财经网了解，回看近三年，建信基金规模变化很大。2018年权益类规模较上年缩减了愈百亿元，货基规模则增加近2500亿元，从而推动公司整体规模冲上6000亿元大关。而若拿掉货基之后，建信基金非货规模居行业仅位于行业第13位。对此，有业内专业人士指出，“公司整体规模领先，早已不能与公司权益类管理能力强划等号。规模虚胖的公司，拿掉货基之后，业绩则会难堪至极。”

而中银基金截至去年年末的资产总额40.60亿元，净资产为30.20亿元。全年实现净利润9.73亿元。资产管理规模在去年年末达到达到7,692亿元。其中，公募基金资产管理规模，011亿元，非货币理财公募基金资产管理规模1876亿元。此外，农银汇理基金截至去年年末的总资产32.97亿元，净资产29亿元，全年实现净利润4.39亿元。

值得一提的是，3月4日，原农银汇理基金总经理许金超正式出任农董事长，并继续代任公司总经理。而综合分析农银汇理基金这些年发展停滞不前的原因则和公司治理、人才储备等因素密不可分。财经网曾联系农银汇理基金询问基金规模与业绩表现是否存非线性关系。但没有得到任何回复。

背靠拥有强大资源优势的股东，通过银行渠道优势，银行系基金公司“拼爹”也非长久之计，最终还是需要自强拼实力。

财经网依据wind数据统计发现，截至2018年底，四大行旗下的基金持有的权益投资总市值为670亿元，其中，持有的A股市值为635亿元，比2017年峰值时减少1万亿；目前持股市值占A股流通市值比例为3.44%。和往年相比，这一比例进一步下降。

数据来源：wind数据

有业内人士指出，有些基金公司盲目追求规模，将公募规模排名当做了最重要的事情，从而忽略了基民的利益。

保险业务评比：农银人寿亏损7.6亿建信保费收入连续两年下滑

此外，对于四大行旗下的保险业务来说，靓丽的年报并没有为旗下保险类子公司的业绩“上保险”。

在工行、建行、中行和农行的四家主营寿险的子公司中，建行去年年报显示，截至2018年末，建信人寿资产总额1,324.28亿元，净资产104.29亿元；2018年净利润6.15亿元。

中行年报显示，中银人寿在香港地区经营人寿保险业务。年末中银人寿已发行股本35.38亿港元；资产总额1,324.15亿港元，净资产83.17亿港元。全年实现净利润8.54亿港元。过中银保险在中国内地经营财产保险业务。年末中银保险注册资本45.35亿元；资产总额126.06亿元，净资产39.69亿元。全年实现保费收入60.50亿元，净利润2.05亿元。

工行年报显示，2018年末，工银安盛总资产1190.41亿元，净资产134.68亿元，全年实现净利润0.94亿。

值得注意的是，截至2018年12月31日，农银人寿总资产839.93亿元，净资产45.99亿元，全年净亏损7.60亿元。

此外，中国银保监会最新出炉的保险业成绩单显示，2018年全年保险业实现原保费收入3.8万亿元，同比正增长3.92%。其中，寿险公司原保费收入2.6万亿元，实现了0.85%的正增长。财经网查阅四大行年报发现，工银安盛人寿、建信人寿、农银人寿、和中银三星人寿5家公司保费收入却均出现了下滑形势。

但是，建信人寿2018年保费收入为249.07亿元，而其2016年、2017年保费收入分别为461.17亿元、297.89亿元。保费收入已连续两年下滑。

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数据来源：年报、中国银保监会。单位万元

农银汇理恒久增利债券型证券投资基金招募说明书摘要|总行|信用卡_凤凰财经

本基金的募集申请经中国证监会2008年10月31日证监许可【2008】1251号文核准。本基金基金合同于2008年12月23日开始生效。

本招募说明书经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）核准，但中国证监会对本基金募集的核准，并不表明其对本基金的价值和收益做出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。

基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。

本基金投资于证券市场，基金净值会因为证券市场波动等因素产生波动，投资人根据所持有份额享受基金的收益，但同时也要承担相应的投资风险。基金投资中的风险包括：因整体**、经济、社会等环境因素变化对证券价格产生影响而形成的系统性风险，个别证券特有的非系统性风险，由于基金份额持有人连续大量赎回基金产生的流动性风险，基金管理人在基金管理实施过程中产生的基金管理风险，某一基金的特定风险等。本基金为开放式债券型基金，为较低风险、较低收益的产品类型，其风险和收益水平低于股票型和混合型基金，但高于货币市场基金。投资有风险，投资人认购（申购）基金时应认真阅读本基金的招募说明书及基金合同。

本摘要根据基金合同和基金招募说明书编写，并经中国证监会核准。基金合同是约定基金当事人之间权利、义务的法律文件。基金投资人自依基金合同取得基金份额，即成为基金份额持有人和本基金合同的当事人，其持有基金份额的行为本身即表明其对基金合同的承认和接受，并按照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、基金合同及其他有关规定享有权利、承担义务。基金投资人欲了解基金份额持有人的权利和义务，应详细查阅基金合同。

本招募说明书（更新）已经基金托管人复核。招募说明书（更新）所载内容截止日为2013年12月22日，有关财务数据和净值表现截止日为2013年9月30日（财务数据未经审计）。

住所：上海市浦东新区世纪大道1600号陆家嘴商务广场7层

办公地址：上海市浦东新区世纪大道1600号陆家嘴商务广场7层

批准设立机关：中国证券监督管理委员会

批准设立文号：证监许可【2008】307号

联系电话：021－61095588

刁钦义先生：董事长

1976年起从事金融工作，具有三十余年金融从业经验。1980年起历任中国农业银行山东省龙口市支行行长、山东省分行部门负责人及副行长、青岛分行行长、山东省分行行长。2010年起历任中国农业银行信贷管理部总经理、运营管理总监，现任中国农业银行股份有限公司投资总监。2012年8月起兼任农银汇理基金管理有限公司董事长。

BernardCarayon先生：副董事长

经济学博士。1978年起历任法国农业信贷银行集团督察员、中央风险控制部主管，东方汇理银行和东方汇理投资银行风险控制部门主管，东方汇理资产管理公司管理委员会成员。现任东方汇理资产管理公司副总裁。

许红波先生：董事，总经理

工学学士，高级工程师。1982年至1998年在水利部工作，先后担任处长、副司长等职务，1998年开始在中国农业银行工作，先后任中国农业银行市场开发部、机构业务部副总经理，总行总经理级干部。2008年3月起任农银汇理基金管理有限公司总经理。

ThierryMequillet先生：董事

工商管理硕士。1979年开始从事银行工作，在CreditAgricoleIndosuez工作近15年并担任多项管理职务。1994年加入东方汇理资产管理香港有限公司，任香港地区总经理。1999年起至今任东方汇理资产管理香港有限公司亚太区行政总裁。

刘才明先生：董事

经济学博士、高级会计师、中国注册会计师。历任中国有色金属对外工程公司财务处处长，中国有色金属建设集团公司董事、副总经理，中国铝业公司副总经理。现任中国铝业股份有限公司执行董事、高级副总裁、财务总监、执行委员会委员。

华若鸣女士：董事

高级工商管理硕士，高级经济师。1989年起在中国农业银行总行工作，先后任中国农业银行总行国际业务部副总经理、香港分行总经理、总行电子银行部副总经理。现任中国农业银行股份有限公司金融市场部总经理兼资金交易中心总经理、外汇交易中心总经理。

王小卒先生：独立董事

经济学博士。曾任香港城市大学助理教授、世界银行顾问、联合国顾问、韩国首尔国立大学客座教授。现任复旦大学管理学院财务金融系教授，兼任香港大学商学院名誉教授和挪威管理学院兼职教授。

傅继军先生：独立董事

经济学博士，高级经济师。傅继军先生1973年开始工作，曾任江苏省盐城汽车运输公司教师，江苏省人民**研究中心科员。1990年3月起任中华财务咨询公司总经理。

马君潞先生：独立董事

经济学博士，教授。历任南开大学金融学系主任、经济学院副院长。现任南开大学经济学院院长，兼任中国金融学会常务理事、中国城市金融学会副会长及深圳市**金融咨询顾问。

陈方华先生：监事会**

工商管理硕士。1980年起历任中国农业银行浙江省温州市支行行长、分行行长、厦门分行行长。2009年7月至2012年6月任中国农业银行信用卡中心总经理。2012年7月起担任农银汇理基金管理有限公司监事会**。

Jean-YvesGlain先生：监事

硕士。1995年加入东方汇理资产管理公司，历任销售部负责人、市场部负责人、国际事务协调和销售部副负责人。现任东方汇理资产管理公司国际协调与支持部负责人。

欧小武先生：监事

1985年起在中国有色金属工业总公司、中国铜铅锌集团公司工作。2000年起历任中国铝业公司和中国铝业股份有限公司处长、财务部（审计部）主任和财务部总经理。2001年至2006年任中国铝业股份有限公司监事。现任中国铝业公司审计部主任、中国铝业股份有限公司审计部总经理。

叶光尧先生：监事

经济学硕士。2000年起先后就职于中国工商银行深圳分行、万家基金管理有限公司。2008年加入农银汇理基金管理有限公司，现任农银汇理基金管理有限公司销售部副总经理。

杨晓玫女士：监事

管理学学士。2008年加入农银汇理基金管理有限公司，现任综合管理部人力资源经理。

刁钦义先生：董事长

1976年起从事金融工作，具有三十余年金融从业经验。1980年起历任中国农业银行山东省龙口市支行行长、山东省分行部门负责人及副行长、青岛分行行长、山东省分行行长。2010年起历任中国农业银行信贷管理部总经理、总行运营管理总监，现任中国农业银行投资总监。2012年8月起兼任农银汇理基金管理有限公司董事长。

许红波先生：总经理

工学学士，高级工程师。1982年至1998年在水利部工作，先后担任处长、副司长等职务，1998年开始在中国农业银行工作，先后任中国农业银行市场开发部、机构业务部副总经理，总行总经理级干部。2008年3月起任农银汇理基金管理有限公司总经理。

施卫先生：副总经理

经济学硕士、金融理学硕士。1992年7月起任中国农业银行上海市浦东分行国际部经理、办公室主任、行长助理，2002年7月起任中国农业银行上海市分行公司业务部副总经理，2004年3月起任中国农业银行香港分行副总经理，2008年3月起任农银汇理基金管理有限公司副总经理兼市场总监，2010年10月起任中国农业银行东京分行筹备组组长，2012年12月起任农银汇理基金管理有限公司副总经理兼市场总监。

LaurentTournier先生：副总经理

管理学硕士。1987年至2000年担任摩根大通银行欧洲结算系统公司北美地区公关经理、北亚地区销售和公关经理、副总裁。2000年加入法国农业信贷银行集团，历任东方汇理银行（香港）项目主管、东方汇理银行（巴黎）托管部业务发展总监、东方汇理资产管理公司北京代表处首席代表。2008年3月起担任农银汇理基金管理有限公司运营总监。2009年8月起担任农银汇理基金管理有限公司副总经理、运营总监。

翟爱东先生：督察长

高级工商管理硕士。具有20余年金融从业经验。1988年起先后在中国农业银行《中国城乡金融报》社、国际部、伦敦代表处、个人业务部、信用卡中心工作。2004年11月起参加农银汇理基金公司筹备工作。2008年3月起任农银汇理基金管理有限公司董事会秘书、监察稽核部总经理，2012年1月起任农银汇理基金管理有限公司督察长。

史向明女士，理学硕士，13年证券和基金从业经历，具有基金从业资格，现任农银汇理基金管理有限公司投资部副总经理、基金经理。历任中国银河证券公司上海总部债券研究员、天治基金管理公司债券研究员及基金经理、上投摩根基金管理公司固定收益部投资经理、农银汇理基金管理有限公司债券研究员及基金经理助理。2006年7月至2008年6月任天治天得利货币市场基金经理；2010年11月至2012年7月任农银汇理平衡双利混合型基金基金经理；2011年7月起任农银汇理增强收益债券型基金基金经理，2012年2月起兼任农银汇理恒久增利债券型基金基金经理，2013年2月起兼任农银汇理7天理财债券型基金基金经理。

投资决策委员会由下述成员组成：

投资决策委员会**许红波先生，现任农银汇理基金管理有限公司总经理；

投资决策委员会成员曹剑飞先生，公司投资总监，农银汇理行业成长股票型基金基金经理、农银汇理低估值高增长股票型基金基金经理；

投资决策委员会成员DenisZhang（张惟）先生，公司投资副总监，农银汇理中证500指数基金基金经理、农银汇理策略精选股票型基金基金经理；

投资决策委员会成员李洪雨先生，投资部副总经理，农银汇理大盘蓝筹股票型基金基金经理、农银汇理策略价值股票型基金基金经理；

投资决策委员会成员史向明女士，投资部副总经理，农银汇理恒久增利债券型基金基金经理、农银汇理增强收益债券型基金基金经理、农银汇理7天理财债券型基金基金经理；

投资决策委员会成员付娟女士，研究部副总经理，农银汇理消费主题股票型证券投资基金基金经理、农银汇理中小盘股票型证券投资基金基金经理。

公司法定中文名称：交通银行股份有限公司（简称：交通银行）

公司法定英文名称：BANKOFCOMMUNICATIONSCO.,LTD

住所：上海市浦东新区银城中路188号

办公地址：上海市浦东新区银城中路188号

基金托管资格批文及文号：中国证监会证监基字[1998]25号

交通银行始建于1908年，是中国历史最悠久的银行之一，也是近代中国发钞行之一。交通银行先后于2005年6月和2007年5月在香港联交所、上交所挂牌上市，是中国2010年上海世博会唯一的商业银行全球合作伙伴。交通银行连续五年跻身《财富》(FORTUNE)世界500强，营业收入排名第243位，较上年提升83位；列《银行家》杂志全球1,000家最大银行一级资本排名第23位，较上年提升7位。截至2013年6月30日，交通银行资产总额达到人民币5.71万亿元，实现净利润人民币347.82亿元。

交通银行总行设资产托管部。现有员工具有多年基金、证券和银行的从业经验，具备基金从业资格，以及经济师、会计师、工程师和律师等中高级专业技术职称，员工的学历层次较高，专业分布合理，职业技能优良，职业道德素质过硬，是一支诚实勤勉、积极进取、开拓创新、奋发向上的资产托管从业人员队伍。

牛锡明先生，交通银行董事长，哈尔滨工业大学经济学硕士，高级经济师。2009年12月起担任交通银行行长,2013年5月起担任交通银行董事长。

钱文挥先生，交通银行副行长，上海财经大学工商管理硕士。2004年10月起任交通银行副行长，2007年8月起任交通银行执行董事。

刘树军先生，交通银行资产托管部总经理。管理学硕士，高级经济师。曾任中国农业银行长春分行办公室主任、农行总行办公室正处级秘书，农行总行信贷部工业信贷处处长，农行总行托管部及养老金中心副总经理，交通银行内蒙古分行副行长。2011年10月起任交通银行资产托管部副总经理，2012年5月起任交通银行资产托管部总经理。

截止2013年三季度末，交通银行共托管证券投资基金95只，包括博时现金收益货币、博时新兴成长股票、长城久富股票(LOF)、富国汉兴封闭、富国天益价值股票、光大保德信中小盘股票、国泰金鹰增长股票、海富通精选混合、华安安顺封闭、华安宝利配置混合、华安策略优选股票、华安创新股票、华夏蓝筹混合(LOF)、华夏债券、汇丰晋信2016周期混合、汇丰晋信龙腾股票、汇丰晋信动态策略混合、汇丰晋信平稳增利债券、汇丰晋信大盘股票、汇丰晋信低碳先锋股票、汇丰晋信消费红利股票、金鹰红利价值混合、金鹰中小盘精选混合、大摩货币、农银恒久增利债券、农银行业成长股票、农银平衡双利混合、鹏华普惠封闭、鹏华普天收益混合、鹏华普天债券、鹏华中国50混合、鹏华信用增利、融通行业景气混合、泰达宏利成长股票、泰达宏利风险预算混合、泰达宏利稳定股票、泰达宏利周期股票、天治创新先锋股票、天治核心成长股票(LOF)、万家公用事业行业股票(LOF)、易方达科汇灵活配置混合、易方达科瑞封闭、易方达上证50指数、易方达科讯股票、银河银富货币、银华货币、中海优质成长混合、兴全磐稳增利债券、华富中证100指数、工银瑞信双利债券、长信量化先锋股票、华夏亚债中国指数、博时深证基本面200ETF、博时深证基本面200ETF联接、建信信用增强债券、富安达优势成长股票、工银主题策略股票、汇丰晋信货币、农银汇理中证500指数、建信深证100指数、富安达策略精选混合、金鹰中证500指数分级、工银瑞信纯债定期开放债券、富安达收益增强债券、易方达恒生中国企业ETF、易方达恒生中国企业ETF联接、光大保德信添盛双月债券、浦银安盛幸福回报债券、浙商聚盈信用债债券、德邦优化配置股票、汇添富理财28天债券、金鹰元泰精选信用债债券、诺安中小板等权重ETF、诺安中小板等权重ETF联接、中邮稳定收益债券、富安达现金通货币、东吴内需增长混合、建信优势动力股票(LOF)、浦银安盛新兴产业混合、农银高增长股票、建信央视财经50指数分级、工银安心增利场内货币、易方达保证金货币、东吴鼎利分级债券、德邦德信中高企债指数分级、天治可转债、华安双债添利债券、工银信用纯债两年定开债券、农银行业领先股票、嘉实丰益策略定期开放债券、工银瑞信月月薪债券、国联安中证医*100指数、上投摩根岁岁盈定期开放债券、方正富邦互利定期开放债券、建信周盈安心理财债券。此外，还托管了全国社会保障基金、保险资产、企业年金、QFII、QDII、信托计划、证券公司集合资产计划、ABS、产业基金、专户理财等12类产品。

1、农银恒久增利基金A类销售机构

（1）直销机构：

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联系电话：021-61095610

客户服务电话：4006895599

住所：北京市东城区建国门内大街69号

办公地址：北京市东城区建国门内大街69号

办公地址：上海市银城中路188号

住所：北京市西城区金融大街25号

办公地址：北京市西城区闹市口大街1号院1号楼

办公地址：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦C座

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客户服务电话：400-888-8811

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客户服务电话：4008888666

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办公地址：北京市朝阳门内大街188号

客户服务电话：4008888108

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办公地址：深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层

法定代表人：何如

电话：0755-82130833

传真：0755-82133952

注册地址：广州天河区天河北路183-187号大都会广场43楼（4301-4316房）

办公地址：广东省广州天河北路大都会广场5、18、19、36、38、39、41、42、43、44楼

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注册地址：广东省深圳市福田区深南大道7088号招商银行大厦第A层

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传真：010-84685560

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注册地址：武汉市新华路特8号长江证券大厦

客户服务热线：95579或4008-888-999

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联系电话：0755-82825551

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法定代表人：王珠林

联系人：陈诚

电话：023-63786464

传真：023-63786311

客户服务电话：4008-096-096

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联系电话：0571-87112510

客户服务电话：0571-96598

地址：江苏省南京市中山东路90号华泰证券大厦

传真：025-84579768

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联系人：陈诚

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住所：上海市浦东南路256号华夏银行大厦1405室

办公地址：上海市浦东南路256号华夏银行大厦1405室

联系电话：（021）51150298

传真：（021）51150398

名称：德勤华永会计师事务所有限公司

住所：上海市延安东路222号外滩中心30楼

办公地址：上海市延安东路222号外滩中心30楼

法定代表人：谢英峰

电话：（021）61418888

传真：（021）63350003

经办注册会计师：陶坚、汪芳

本基金将在控制风险与保持资产流动性的基础上，力争为投资者获取超越业绩比较基准的投资回报。

本基金主要投资于固定收益类证券，包括国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益证券品种。

本基金债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%，其中企业债券、公司债券、金融债、短期融资券、资产支持证券（含资产收益计划）、次级债等除国债、央行票据以外的债券类资产投资比例不低于债券类资产的50%，股票等权益类证券的投资比例不超过基金资产的20%，其中权证资产占基金资产净值的比例为0-3%。现金或到期日在一年以内的**债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。

为提高基金收益水平，本基金可参与一级市场新股申购或增发新股等，并可持有因可转债转股所形成的股票、因所持股票所派发的权证或因投资分离交易可转债而产生的权证等，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具或金融衍生工具。对通过新股认购策略所认购新发行股票，本基金将在其上市后持有时间不超90个交易日，对所持可转换债券转股后的股票持有时间不超过10个交易日，对投资分离交易可转债或新股认购所获得的权证，在其上市后不超过25个交易日之内卖出。本基金不直接从二级市场买入股票或权证等权益类资产。

如果法律法规或中国证监会允许基金投资于其它品种，基金管理人在履行适当的程序后，将其纳入到基金的投资范围。

基金管理人根据对宏观经济、货币、财政政策走向、市场资金状况以及债券市场、股票市场等各个子市场的风险收益特征及其发展趋势的综合分析、比较，首先采用大类资产类属配置策略进行固定收益及权益类资产的大类资产配置，在此基础上，再根据对各类资产风险收益特征的进一步分析预测，制定各自策略构建相应投资组合。

1、大类资产类属配置策略

本基金根据对宏观经济、货币、财政政策走向以及债券市场和股票市场风险收益特征及其演变趋势的分析，在法规及基金合同规定的比例限制内，设定并不断优化固定收益类及权益类资产在基金组合中的配置比例，力求在较低风险下获得较高组合收益。若预期宏观经济趋缓，基准利率难以较大幅度上调，且股票市场整体估值水平偏高时，基金组合将会增加债券配置比例，减少在一级市场的新股申购数量并减少转债的配置；反之，本基金将缩短组合久期，在合同规定的范围内减少债券配置比重，增加可转债持有比重，延长一级市场申购获得的新股持有时间，以期获得更高收益。

基金管理人在普通债券投资上将利用数量化的辅助手段，通过对国民经济发展、宏观调控政策走向、基准利率走势以及不同债券品种利率变化尤其是利差演变趋向的分析构筑稳健的债券投资组合。

债券组合久期是反映利率风险的最重要指标。本基金根据对宏观经济、货币政策等因素的分析，判断未来市场利率可能的变动方向，并在合理预测市场利率水平的基础上，在不同的市场环境下灵活调整组合的目标久期，提高债券投资收益。当预期市场利率上升时，通过增加持有短期债券或增持浮动利息债券等方式降低组合久期，以降低组合跌价风险；在预期市场利率下降时，通过增持长期债券等方式提高组合久期，以充分分享债券价格上升的收益。

本基金根据对市场利率变化周期以及不同期限券种供求状况等的分析，预测未来收益率曲线形状的可能变化。随着短、中、长期利率的不同变化，债券收益率曲线可能会表现出平行移动、正向和反向蝶形形变以及扭曲形变等。其中正向蝶形形变是指收益率曲线的曲度降低，即中期收益率下降而长期和短期收益率上升，反向蝶形形变则是指收益率曲线的曲度增加，即中期收益率上升而长期和短期收益率下降。扭曲形变是指收益率曲线的整体斜率发生变化。在判断可能形变类型的基础上，相应选择子弹型、哑铃型或梯形策略合理配置在短、中、长期券种上的配置比例，获取因收益率曲线的形变所带来的投资收益。

合理的债券收益率曲线将反映出某一时点上(或某一天)不同期限债券的即期或到期收益率水平，其形状可以反映出当时长短期利率水平之间的关系，一般将其作为判断不同期限债券的市场价格的公允标准。基金管理人将密切跟踪有交易券种的收益率水平，并将其与收益率曲线上同期限券种同期的公允收益率进行比较，若两者出现较大偏离，则采用买入低估券种（收益率偏高）或卖出高估券种（收益率偏低）的投资策略，待偏离的债券价值回归时即可获得收益。

曲线下滑策略是充分利用债券期限缩短过程中收益率水平的下降获取资本利得的投资策略。当市场利率期限结构向上倾斜并且相对较陡时，基金管理人将选择处于较为陡峭处的券种买入持有。随着持有债券剩余期限的逐渐缩短，其收益率水平也会从较为陡峭的区间进入较为平缓的低位，这时将债券按市场价格出售，投资者可以获得债券利息和资本利得的双重收益。

基金管理人将基于对金融债、企业债、公司债、分离交易可转债债券部分等品种与同期限国债或央票之间收益率利差的扩大和收窄的分析，主动地增加预期利差将收窄的债券类属品种的投资比例，降低预期利差将扩大的债券类属品种的投资比例，以获取不同债券类属之间利差变化所带来的投资收益。

①息差放大策略：该策略是利用债券回购收益率低于债券收益率的机会通过循环回购以放大债券投资收益的投资策略。该策略的基本模式即是利用买入债券进行正回购，再利用回购融入资金购买收益率较高债券品种，如此循环至回购期结束卖出债券偿还所融入资金。在进行回购放大操作时，必须考虑到始终保持债券收益率与回购收益率的相互关系，只有当回购利率低于债券收益率时该策略才能够有效执行。

②逆回购策略：基金管理人还将密切关注由于新股申购等原因导致的短期资金需求激增的机会，通过逆回购的方式融出资金以分享短期资金拆借利率陡升的投资机会。

本基金将充分借鉴外部的信用评级结果，并据此建立信用类债券核心库。同时基金管理人将建立内部信用评级体系，根据对信用类债券发行人及债券资信状况的分析，给核心库内债券的发行主体和标的债券打分，给出各目标信用类债券基于其综合得分的信用评级等级。基金经理据此从核心库中优选具有信用利差优势的券种纳入组合。

本基金将通过对宏观经济、提前偿还率、资产池结构以及资产池资产所在行业景气变化等因素的研究，预测资产池未来现金流变化，并通过研究标的证券发行条款，预测提前偿还率变化对标的证券的久期与收益率的影响。同时，管理人将密切关注流动性对标的证券收益率的影响，综合运用久期管理、收益率曲线、个券选择以及把握市场交易机会等积极策略，在严格控制风险的情况下，结合信用研究和流动性管理，选择风险调整后收益高的品种进行投资，以期获得长期稳定收益。

可转债不同于一般的企业债券，其投资人具有在一定条件下转股、回售的权利，因此其理论价值等于作为普通债券的基础价值加上可转债内含选择权的价值，兼具权益类证券与固定收益类证券的特性，并具有抵御下行风险、分享股票价格上涨收益的特点。基金管理人将选择公司基本面优良的可转换债券进行投资，在降低基金净值的下行风险的同时，基金管理人可以根据正股股价的变动情况适时将可转债转为股票，并在合同规定的时间内卖出，以保留参与股票升值的收益潜力，提高组合的收益率水平。

基金管理人将充分利用股票研究手段，通过对发行人基本面的深入研究，力求选择被市场低估的品种，构建本基金可转换债券的投资组合。

分离交易可转债是债券和股票的混合融资品种，它与普通可转债的本质区别在于债券与期权的可分离交易，因此其定价较普通可转债更为直观，即分别对认购权证和债券定价即可。同时，与普通可转债相比分离交易可转债不设行权价重设和赎回条款，所创设的权证的期限也与相关债券的到期日不同。由于分离可转债的票面利率较低，投资者实际上是利用较低的利率来换取权证的取得。但由于此类债券的收益情况与股票市场和权证市场具有密切关系，因此也具有较好的投资价值。

此外，本基金还将视市场情况和资金充裕程度适当参与可转债和分离交易可转债的一级市场申购，以降低投资成本或获取一二级市场之间的低风险差价收益。

在新股申购方面，本基金将通过对发行人基本面的深入研究分析，对首次发行股票及增发新股的上市公司的基本面进行深入分析，并根据股票市场整体定价水平以及一级市场资金供求关系等因素合理估计新股上市交易的价格从而制定相应的新股申购策略。

新股申购收益率的主要决定因素为新股上市溢价率和申购中签率，这两者将直接决定新股申购的收益率水平。基金管理人将统计以往新股的申购资金量、中签率以及上市当日溢价水平，并根据市场当前的资金状态，对新股中签率进行合理的评估。并根据之前的价值分析以及市场整体的估值水平，对新股上市当日的溢价率进行评估。结合中签率与上市当日溢价率，得出新股申购的预期收益率。当新股申购的预期收益率高于市场资金成本时，决定参与新股申购。当同时有多支新股申购时，我们将选择预期收益率水平最高的新股优先申购。

本基金不直接购买权证等衍生品资产，但有可能持有所持股票所派发的权证或因投资分离交易可转债而产生的权证等，以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具或金融衍生工具。对通过持有分离交易可转债或股票所获得的权证，本基金在其上市后不超过25个交易日之内卖出。

本基金的业绩比较基准为中债国债总指数×50%+中债金融债总指数×30％+中债企业债总指数×20%。

本基金产品为较低风险、较低收益的产品类型，其风险和收益水平低于股票型和混合型基金，但高于货币市场基金。

基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金基金合同规定，于2014年1月3日复核了本招募说明书中的财务指标、净值表现和投资组合报告内容。

本投资组合报告所载数据截至2013年9月30日，本报告所列财务数据未经审计。

3、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

5、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

6、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

7、报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

（1）本基金投资的前十名证券的发行主体没有出现本期被监管部门立案调查或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

（2）本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。

（4）报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

（5）报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。

本基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。本基金合同生效日为2008年12月23日，基金业绩数据截至2013年9月30日。

一、基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

1、农银恒久增利债券A：

注：本基金于2010年10月25日开始分为A、C两类。

2、农银恒久增利债券C：

注：本基金于2010年10月25日开始分为A、C两类。

二、自基金合同生效以来基金累计份额净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图

1．农银恒久增利债券A：

2．农银恒久增利债券C：

注：1、本基金债券类资产的投资比例不低于基金资产的80%，其中企业债券、公司债券、金融债、短期融资券、资产支持证券（含资产收益计划）、次级债等除国债、央行票据以外的债券类资产投资比例不低于债券类资产的50%，股票等权益类证券的投资比例不超过基金资产的20%，其中权证资产占基金资产净值的比例为0-3%。现金或到期日在一年以内的**债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金建仓期为基金合同生效日（2008年12月23日）起六个月，建仓期满时，本基金各项投资比例已达到基金合同规定的投资比例。

2、经中国证监会批准，本基金于2010年10月25日分为A、C两类，具体内容详见本基金管理人于2010年10月22日刊登的《农银汇理基金管理有限公司关于农银汇理恒久增利债券型证券投资基金增加C类基金份额类别的公告》。

1、与基金运作有关的费用的种类

5）基金合同生效以后的与基金相关的信息披露费用；

7）基金合同生效以后的与基金相关的会计师费和律师费；

2、与基金运作有关的计提方法、计提标准和支付方式

在通常情况下，基金管理费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法如下：

基金管理费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。

在通常情况下，基金托管费按前一日基金资产净值的年费率计提。计算方法如下：

基金托管费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金资产中一次性支付给基金托管人。

本基金C类基金份额收取销售服务费，A类基金份额不收取销售服务费，销售服务费具体费率详见本基金招募说明书。

基金销售服务费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金销售服务费划付指令，基金托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，由基金管理人分别支付给各基金销售机构。若遇法定节假日、休息日，支付日期顺延。

（4）本条第一款第5至第8项费用由基金管理人和基金托管人根据有关法规及相应协议的规定，列入或摊入当期基金费用。

基金管理人和基金托管人因未履行或未完全履行义务导致的费用支出或基金财产的损失，以及处理与基金运作无关的事项发生的费用等不列入基金费用。基金合同生效之前的律师费、会计师费和信息披露费用等不得从基金财产中列支。

基金管理人和基金托管人可协商酌情调低基金管理费和基金托管费，无须召开基金份额持有人大会。基金管理人必须最迟于新的费率实施日前2日在至少一种中国证监会指定媒体及基金管理人网站上刊登公告。

按照国家有关规定和基金合同约定，基金管理人可以在基金财产中列支其他的费用，并按照相关的法律法规的规定进行公告或备案。

1、本基金A类基金份额的申购费率如下：

2、本基金A类基金份额的赎回费率如下：

注1：就赎回费率的计算而言，1年指365日，2年730日，以此类推。

注2：上述持有期是指在注册登记系统内，投资者持有基金份额的连续期限。

后端费率：本基金采用前端收费，条件成熟时也将为客户提供后端收费的选择。

本基金A类基金份额的申购金额包括申购费用和净申购金额，申购价格为申购当日（T日）的A类基金份额净值，计算公式为：

注：对于适用固定金额申购费的申购：净申购金额＝申购金额－申购费用

本基金C类基金份额不收取申购费，申购价格为申购当日（T日）的C类基金份额净值，计算公式为：

例二：假定T日本基金的A类基金份额净值为1.2000元，C类基金份额净值为1.1800元，其中申购A类基金份额的三笔申购金额分别为1万元、50万元和100万元，申购C类基金份额的金额为10万元，则各笔申购负担的申购费用和获得的该基金份额计算如下：

申购份额＝100,000/1.1800=84,745.76份

本基金A类基金份额的赎回金额为赎回总额减去赎回费用后的金额，赎回价格为赎回当日（T日）的A类基金份额净值，计算公式为：

赎回费用＝T日A类基金份额净值×赎回份额×赎回费率

赎回金额＝T日A类基金份额净值×赎回份额－赎回费用

本基金C类基金份额不收取赎回费，赎回价格为赎回当日（T日）的C类基金份额净值，计算公式为：

例三：假定某四个投资人在T日各自赎回10,000份，其中三个A类基金份额持有人在认购/申购时已交纳认购/申购费用，另一人为C类基金份额持有人。该日A类基金份额净值为1.2500元，C类基金份额净值为1.2300元，其中三个A类持有人持有年限分别为低于1年、低于2年但高于1年、高于2年，则其获得的赎回金额计算如下：

赎回金额＝1.2300×10,000=12,300元

6、T日的基金份额净值在当天收市后计算，并在次日公告。遇特殊情况，可以适当延迟计算或公告，并报中国证监会备案。

7、申购份额、余额的处理方式：申购份额以申请当日基金份额净值为基准计算，计算结果以四舍五入的方式保留到小数点后2位。由此误差产生的损失由基金财产承担，产生的收益归基金财产所有。

8、赎回金额的处理方式：赎回金额为赎回总额扣减赎回费用，以申请当日基金份额净值为基准计算，计算结果均按四舍五入方法，保留到小数点后两位。由此误差产生的收益或损失由基金财产承担，产生的收益归基金财产所有。

9、基金份额净值的计算公式为：

基金份额净值＝基金资产净值总额/基金份额总数

基金份额净值的计算保留到小数点后4位，小数点后第5位四舍五入，由此误差产生的损失由基金财产承担，产生的收益归基金财产所有。

10、A类基金份额的申购费用由申购基金份额的基金投资人承担，不列入基金财产，用于本基金的市场推广、销售、注册登记等各项费用。

11、A类基金份额的赎回费用由赎回基金份额的基金份额持有人承担，所收取的赎回费归入基金财产的比例不得低于法律法规或中国证监会规定的比例下限，其余部分用于支付注册登记费和其他必要的手续费。

12、基金管理人可以在法律法规和基金合同规定范围内调整A类基金份额的申购费率和赎回费率。费率如发生变更，基金管理人应在调整实施2日前在至少一种中国证监会指定媒体和基金管理人网站上刊登公告。

13、基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情形下根据市场情况制定基金促销计划，在基金促销活动期间，按相关监管部门要求履行相关手续后基金管理人可以对促销活动范围内的基金投资人调低A类基金份额的申购费率和赎回费率。

14、基金管理人可以在不违背法律法规规定及基金合同约定的情形下对以特定交易方式（如网上交易、电话交易等）等进行基金交易的A类基金份额投资者采用低于柜台费率的申购费率。

本招募说明书依据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理方法》、《证券投资基金信息披露管理办法》及其他有关法律法规的要求，结合基金管理人对本基金实施的投资管理活动，对2013年8月2日刊登的本基金招募说明书进行了更新，更新的主要内容如下：

对招募说明书更新所载内容的截止日及有关财务数据和净值表现的截止日进行更新。

在农行被忽悠买了农行汇理行业成长混合型基金（660001）一年，500块一个月，激进型的。

660005是中小盘的股票型,高风险高利润，农行发行的前几只基金都很不错，万一亏了，不及着用的话放一段时间等它涨起来再卖也没关系，它现在属于认购期，三个月的封闭期，也不会跌太凶吧。

【基金】农银汇理安瑞一年持有期混合型基金中基金（FOF）3月9日农行代销发售

农银汇理安瑞一年持有期混合型基金

中基金（FOF）

基金代码：011593

募集时间：2021年3月9日-3月19日

股票——长期是非常好的理财选择，但个人投资越来越难。

基金——种类多、条款繁、结构杂，变化大，怎么选？

选不准、择不对、拿不住，方法不正确！

怎么办？

专业团队进行资产配置+基金优选的一站式解决方案=FOF。

成绩单

市场上共有143只公募FOF基金，规模合计911亿元；

成立以来年化收益平均值为38.2%，成立时间在一年以上的FOF产品年化收益平均值为33.5%。

FOF基金，很香！

（来源：Wind，截至2020年12月31日）

“选基”专家出马

拟任基金经理罗文波

经济学博士，11年证券研究经验。

历任湘财证券宏观分析师；中泰证券宏观策略首席分析师、董事总经理。

拟任农银汇理安瑞一年持有期混合型基金中基金（FOF）基金经理。

选基体系助阵

三步走优选基金

1、大类资产配置：安瑞基金权益配置比——60%-90%。通过宏观择时选择大类资产标的，确定股、债、商品等底层资产的配置比例；根据美林时钟与宏观经济景气度选择高贝塔行业配置。

2、优秀的基金选择：细分资产类别、不同风险属性、不同投资风格基金充分分散配置；结合相对估值水平、利率变化趋势等因素，进行优化；细分品种，主动基金和被动基金适用不同的评价体系。

3、严格的风险控制：

事前-完善的FOF投资制度和流程

事中-风险监控

事后-绩效风险评估与优化

一年持有期，见证时间的价值

兼顾流动性：便于投资者调整资金的投入和赎回，兼顾流动性与长期性

利于基金稳定：通过一定的持有期限避免短期资金对基金投资稳定性的影响。

鼓励长期投资：一年持有期，可减少投资者过于频繁申赎对收益的侵蚀。

农银汇理旗下权益类基金近一年收益率为80.24%位，居海通证券权益类基金绝对收益榜第5名。

(来源：海通证券；截至：2020年12月31日)

近两年，农银汇理基金荣获“2018年度固定收益投资明星团队奖”、“固定收益投资金牛基金公司奖”；连续两年获得“金基金债券投资回报基金管理公司奖”。

（《证券时报》，2019年3月；《中国证券报》，2019年4月；《上海证券报》，2019年4月，2020年7月）

农银汇理基金，坚持价值投资和长期投资，将宏观研究与行业研究相结合，严控风险，努力为投资者获取长期稳健回报。

2021年，让我们致敬时光，选择农银安瑞FOF相伴！

风险提示

本产品由农银汇理基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金投资须谨慎。基金管理人管理的历史基金业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。风险承受能力最低类别的投资者不适合除货币型基金之外的其他类型基金。

本材料由农银汇理基金管理有限公司提供

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农业银行医疗保健基金900013？

应该是 农银汇理医疗保健主题 000913，农银汇理医疗保健主题股票型证券投资基金， 业绩比较基准：中证医*卫生指数×80%+中证全债指数×20%。

农行基金001319今日净值？

农银汇理信息传媒股票（基金代码001319，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2015年10月23日（周五）单位净值为0.9206元；而今天的基金净值需要等到晚上才会更新。

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稳健性基金理财产品，申购条件比较保守，具体咨询农行

优质答案1：

首先只能说赶上了大跌的大环境，可能选择的基金标的也是比较优秀的，但是市场一直都在跌，在调整，一两支持仓的产品上涨也是无济于事的。其次，基金本身一般都是需要长期持有才能有较高的收益，如果买在了高点更是需要长期持有亦或割肉离场，如果基金的基本面没有大问题，还是要持有看长期收益的。最后，投资股票基金等产品，更好不要用近期就要花的钱避免被套，也不要一把梭哈，要留出足够的储备金。投资不是投机，投机风险很大，买在了高点就很难受了。投资有风险，投资需谨慎。

优质答案2：

最近由于股市下跌，基金抱团股重挫，导致前期比较火爆的基金产品暴亏。被基民明星化的基金经理成为众矢之的。

我没买过或持有他们的产品，这里聊起来相对更客观些。

1、发行时机问题。基金公司为了追逐热点，追求利润，不考虑大盘的风险度，在大盘头部发行的产品，几乎不存在盈利的可能，只是多亏少亏的事情。

2、基金经理建仓心切。无论是迫于压力还是最求表现，新基金发行完一般有三个月的建仓期，短时间完成的和散户投资没多少区别。

3、***作大资金的难度超出个人能力圈。这只是我猜测，我不知道年轻的基金经理的能力圈有多大，但一般来说，***作大资金的难度非常大，规模越大的要求越高，如果实战经验不足的，越是大资金“翻船”越快，尤其是公募基金。

4、喜欢玩抱团的学院派很容易大亏。这个现象不是今年特有的，喜欢股史的可以看看历史上抱团股最后的结果和倒掉的一大批机构投资者，当时都称为“价值投资”。

除此之外，还有很多原因，股市投资是不容易的，职业投资更难，职业大资金投资则难上加难。

每一代投资者都有人在股市上付出惨重的代价后，成长为真正的高手，这一代九零后我相信也会有，但还需要很长时间的磨练。

农银汇理基金旗下共管理58只基金,涵盖了股票型、混合型、指数型、债券型和货币市场基金。这些都是不错的。

农银人寿保险股份有限公司是一家全国性寿险公司，于2013年1月18日挂牌成立。农银人寿的成立是中国农业银行继成立农银汇理、农银租赁、农银国际后，又一股本投资力作，体现出农业银行为广大客户一站式解决综合金融产品需求所做的不断努力。

农银人寿是农业银行投资25.9亿元控股的保险公司，其本身将延续和发扬农行对于客户的整体产品服务理念，秉持“诚信立业，稳健行远”的核心价值观,努力成为一家持续创新、品牌领先、有市场影响力的银行系寿险公司。

农银人寿依托农业银行，逐步构建县域核心竞争优势，努力为广大城乡客户提供高品质的保险保障和财富规划服务。自成立以来，农银人寿在资本实力、机构发展、产品服务、投资收益等方面不断进步，业务获得了跨越式的发展。

农银人寿总部位于北京，并在北京、浙江、辽宁、山东、福建、湖南、四川、江苏、陕西、河北、湖北、山西、河南、安徽和宁波设立了包括15家省级分公司在内的近300家分支机构。

早参研报丨农银汇理：农业，不应错过的投资机会

发布农银汇理基金最新观点与产品/营销资讯。

凭着强势的表现，近期农业板块赚足了大家的眼球。

但是，涨了很多的板块，后面还有机会吗？

农银现代农业加基金经理徐文卉说，当前的农业板块，正迎来周期性的拐点布*机会。

农业板块周期性拐点来临

全球都在遭受疫情影响，中国农牧业富豪在胡润全球富豪榜上排名近期却在飙升。

农牧业富豪们身家高涨，要归功于今年以来农业股的优异表现。抛开短期刺激，今年是农业大年的延续和深化，是农业大机会的真正实现。

外部风险事件催化农产品行情，叠加恶劣天气的出现，国际粮价很可能会出现拐点式上升，行业表现有望超预期。

长期来看，叠加政策红利，农产品行业有望迎来周期性拐点。农业政策在生物科技、行业监管、知识产权保护等多方面持续发力，对农业主题基金而言，当前已经迎来周期性布*机会。

农银汇理基金徐文卉认为，中国农业的规模化、信息化、农资一体化、高端种植化将迎来历史性发展机遇，相关上市公司的盈利能力、估值水平都将得到整体提升。

从历史表现看，农林牧渔板块也具备长期投资价值。Wind统计显示，过去五年，农林牧渔板块（申万一级）上涨了69.23%，同期上证综指下跌了-11.32%。（区间：2015年1月1日至2020年5月15日）

给农业“加”一点

农银汇理旗下的农银现代农业加基金是市场上率先重点投资于现代农业加行业的混合型基金之一，有利于抢先分享此番行业政策红利。

农银现代农业加混合今年以来回报率22.68%，成立以来56.69%，近三年年化净值增长率13.93%。（来源:晨星，截至2020年5月13日，该基金成立于2016年1月29日）

在基金的资产配置中，农产品配置占四到五成，在此基础上做一些“加法”，包括配置了三成左右的传统消费，同时做一些新消费布*。

农银现代农业加的持仓风格：

1

聚焦在“现代农业+泛消费”领域进行投资，基本上所有标的都在此范围内精选个股或者行业。

2

从基本面出发，研究驱动型选股，不易受短期市场风格扰动。

3

对消费趋势变化敏感，擅长自下而上研究，善于寻找相关行业中的阿尔法。

4

淡化宏观择时，不做大幅度仓位变动。

徐文卉认为，对于消费行业，传统消费的集中度在快速提升，强者恒强。新消费时代慢慢到来，越来越多的中小企业出现在浪潮里，会有一批公司成长为未来的核心资产。

作为一名自下而上的选股型基金经理，徐文卉的投资理念坚守盈利驱动，价值投资，持股周期较长。

她会把更多精力放在公司的选择和研究上。通过深度研究，寻找具备长期价值的公司进行持股，分享优质公司成长的果实。

整体来看，农银现代农业加在农业和消费上都会布*，紧抓投资机会，为投资者带来良好的投资体验。

免责声明：本公司投资观点的内容是公司对当时的证券市场情况进行研究的结果，并不构成对任何机构和个人投资的建议。农银汇理基金管理有限公司不对任何人因使用此类报告的全部或部分内容而引致的任何损失承担任何责任。基金管理人管理的历史基金业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金有风险，入市需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。风险承受能力最低类别的投资者不适合除货币型基金之外的其他类型基金。

公司官网：www.abc-ca.com

来源：农银汇理基金管理有限公司

编辑：农银报业新媒体中心 沈苏月

我刚买了农业银行基金定投，一份是农银汇理行业成长，一份是农行汇理恒久增利，这两个怎么样?收益好不好？

使用农行网银进行基金定投也是很方便的。网银里可以直接进行购买、赎回等操作。