银行属于基金行业还是非基金行业(想看懂资管行业？不清楚有哪些资管产品怎么行！_资管行业包括哪些-CSDN博客)

想看懂资管行业？不清楚有哪些资管产品怎么行！_资管行业包括哪些-CSDN博客

1.银行资管产品

在经济换挡转型过程中，随着实体经济资本回报率的下降，我国社会融资成本将出现结构性地下移，并且人口老龄化带来投资者代际结构的变化使得居民整体风险偏好上升。上升的居民风险偏好、下降的实体经济回报率、经济快速发展中积累的大量居民财富叠加近两年金融自由化加速，使得我国迎来了混业经营、产品交叉的“大资管时代”。

如果将机构直接投资的股票、债券等底层资产称为大类资产，那我们可以将居民投资便利的理财资管产品称为“小类资产”。随着FOF、MOM模式的兴起，这些“小类资产”的客户也早已不仅仅是居民，机构投资者也开始布*资管理财产品投资。本文按照发行或销售资管产品的金融机构分类，对大资管背景中的小类资产进行详细梳理。

2004年2月，光大银行推出中国银行业第一只理财产品——阳光理财A计划，正式拉开了商业银行理财业务的大幕。利率市场化之后，理财产品更是成倍数级的增长。从2004年的0到2014年的14万亿再到2016年的近30万亿，银行理财产品已经成为了资管市场上的重要参与力量。

分类：银行资产管理产品包括理财产品和资产管理计划。理财分为保本、浮动和净值。投资门槛：商业银行风险评级为一级和二级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于5万元人民币；风险评级为三级和四级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于10万元人民币；风险评级为五级的理财产品，单一客户销售起点金额不得低于20万元人民币。

购买渠道：银行网点、网上银行、手机银行、理财网站。注意不管通过哪种渠道购买，购买前均需亲自到银行网点做风险测评。

1、保本预期收益型理财产品底层资产有货币基金、债券，没有固定期限，风险较低，预期收益受风险因素影响较小，面向对象主要是普通客户。

2、非保本预期收益型理财底层资产包括债券、存款等高流动性资产，以及债权类资产或者资产组合，可以选择有固定期限和无固定期限两种方式，风险较低，本金和产品收益具有不确定性，面向客户包括普通客户和私人银行。

3、净值型理财产品底层资产包括境内外高流动性资产、债权类资产、权益类投资工具以及其他资产组合，有固定期限和无固定期限两种。风险适中，不保障本金，风险对本金和预期收益均有影响，面向对象主要是普通客户和私人银行。

银行资产管理计划是一种全面的资产管理业务，不仅包括资产业务，还包括负债业务和表外资产业务。银监会同时推出资产管理计划和理财直接融资工具，目的原在于将“非标”标准化、透明化。从2013年底开始试点，随后资管计划并未推广开展。没有试点和试点额度用完的银行为了规避监管开始通过委外理财、同业理财的方式对接授信类资产。

理财资管计划属于银行的负债业务，多是非保本浮动收益型，类似于净值型理财。从底层资产大类上看，与净值型理财较为类似。

主要为非保本理财，多数期限在半年以下。近三个月银行发售的理财产品中，70%以上为非保本浮动收益或净值类产品，23%为保本浮动收益类产品，仅6%的产品为保本理财。超过一半（55%）的存续期限在1-3个月，27%的存续期限在3-6个月，14%的存续期限在6-12个月，大部分产品存续期在半年以下，一年以上的产品极少。

基础资产：固定收益类占比高。根据以各资产为基础资产的理财产品的数量，银行理财整体产品结构变化不大，股票类产品占比在2016年之后有所上升，但依然占比较小，根据2017年已发行产品统计，基础资产为股票的理财占比仍仅3%左右。除了其他（非标、基金等），大类资产仍是以债券、利率为主要投资标的的理财产品发行量较多。

1、预期收益

预期收益：当前绝大多数在3%-5%之间。根据wind数据，今年以来发售的银行理财产品预期收益率绝大多数（超过90%）在3%-5%之间，仅不到4%的理财产品能获得5%的高收益。

2、实际收益实际收益：99%等于预期收益率。根据已公布收益的银行理财进行统计，绝大部分银行理财均能实现刚兑，实际收益率等于预期收益率的理财产品占比99%以上，只有极少数理财实际收益率大于和小于预期。

3、在售产品预期收益上限排名前十的产品当前在售产品中预期收益前十的银行理财：均为非保本，交行和平安的结构化理财居多。2017年目前在售的理财产品中，收益上限最高的十只理财产品均为交通银行和平安银行发售。但浮动收益类产品设置了收益下限，这些产品的收益下限均处于市场正常水平。

公募基金的投资门槛较低，一般为1000元以上，现在也有100元、10元甚至1元申购的产品。从投资门槛角度看，公募基金具有普惠金融的特征，随着资管市场的发展，市场结构日益丰富，未来公募基金的客户定位或更加普惠化。

分类：按底层资产分（股票型、债券型、货币基金、混合型），按流动性分（封闭式、开放式），按交易场所（场内、场外），一些特殊的基金（ETF、分级基金、打新基金、QDII）投资门槛：1-1000元购买渠道：公募基金公司、银行网点、券商营业部、基金网站/app

从底层资产角度划分，公募基金产品包括货币型基金、股票型基金、债券型基金以及混合型基金。风险收益程度因底层资产和基金管理风格而异。

债券基金的风险收益根据市场情况和基金管理人的风险而异，如果基金管理风格较为稳健、投资策略以增厚carry吃票息为主，没有信用违约发生的情况下，债券基金的收益也是稳定的、风险低；如果基金管理风格较为激进、投资策略以利率波动为主，债券基金的收益也会随时间波动，但波动幅度一般低于股票，风险较低。

股票基金相对于前两者，风险较高、可能的收益和损失也较大，风险收益程度受基金管理人风格、能力甚至运气的影响较大。混合型基金的风险介于股票型和债券型之间，收益与基金管理人对大类资产判断的准确度有关。

1、货币基金

分为A类产品与B类产品，A类产品针对中小投资，B类产品针对机构和大额投资者。两者底层资产均为金融市场货币工具，收益在一段时间内稳定，风险较低。

平均收益：总体来看，近三年货币基金的平均收益在2.5%-4%之间，15/16年收益下降与流动性宽松有关。在央行态度转向之后，近半年收益有所回升。

收益分布：从收益分布上看，货币基金收益均为正，收益集中在2.5%-3.5%之间。货币市场基金近6月回报均值为2.69%，中位数为2.75%，最大值为4.67%，最小值为0.00%，标准差为0.54%，偏度为-2.51，峰度为13.70，收益分布具有左偏、尖峰厚尾的特点。近1年回报均值为2.61%，中位数为2.70%，最大值为3.83%，最小值为0.00%，标准差为0.54%，偏度为-2.85，峰度为13.72，收益分布具有左偏、尖峰厚尾的特点。

年化收益率排名前十的货币基金（截至2017.2.8）：去年的年化收益率均在3%以上，分别为：嘉合货币B（3.83%）、嘉合货币A（3.58%）、民生加银家盈月度B（3.56%）、中欧滚钱宝（3.45%）、易方达月月利B（3.45%）、方正富邦货币B（3.38%）、易方达双月利B（3.35%）、九泰日添金B（3.34%）、易方达现金增利B（3.31%）、民生加银家盈月度A（3.31%）。

指资产60%以上为股票的基金，风险较高，产品面向普通投资者和机构投资者。按投资股票的比例可以分为标准股票型基金和普通股票型基金；按投资策略，除了一般股票型基金外，还包括指数型基金、特殊策略股票型基金。

（1）一般股票型基金在一般股票型基金中，95%以上资产为股票的称为标准股票型基金，80%以下资产为股票的则为普通股票型基金。风险总体较高。

平均收益：15年牛市褪去之后，股票型开放式基金的平均收益率总体下降。近3个月平均收益为负（-1.54%），远低于近三年48.2%的高收益。近6个月平均收益2.22%，只有近一年收益的1/7，近三年收益的1/24。

收益分布：股票型开放式基金近6月回报均值为2.22%，中位数为2.99%，最大值为18.66%，最小值为-15.66%，标准差为5.92%，偏度为-0.37，峰度为3.04。其分布具有左偏、尖峰厚尾的特点。股票型开放式基金近1年回报均值为14.35%，中位数为15.04%，最大值为55.71%，最小值为-16.12%，标准差为10.27%，偏度为-0.04，峰度为3.53。其分布具有左偏、尖峰厚尾的特点。

股票型开放式基金近一年收益率排名前十的产品：其中五只是QDII基金。前十分别为中银标普全球精选（55.71%）、申万菱信量化小盘（55.71%）、华宝兴业标普油气人民币（53.56%）、华宝兴业标普油气美元（46.25%）、招商中证白酒（42.67%）、南方新兴消费增长（38.11%）、诺安油气能源（37.50%）、中欧时代先锋A（37.23%）、南方金砖四国（36.47%）、招商标普金砖四国（36.45%）。

股票型开放式基金近一年收益率排名前五十的产品：

（2）指数型基金指数型基金是指跟踪某个指数进行投资的基金，采取完全复制法进行指数管理和运作的叫标准指数型基金，以跟踪标的指数为主、但可以实施增强策略或优化策略的为普通型指数基金。标准指数型基金是进行对冲交易的工具之一，因此评价标准指数型基金优劣的指标并不是基金的收益，而是其对指数的复制程度。普通指数基金的风险收益程度取决于基金经理的能力，即基金经理能否通过调整投资组合跑赢指数。

平均收益：指数型开放式基金的平均收益总体与上证综指走势保持一致，但表现弱于大盘。

收益分布：从收益分布上看，指数基金的分布接近正态分布。指数型开放式基金近6月回报均值为1.96%，中位数为2.48%，最大值为19.15%，最小值为-14.58%，标准差为5.91%，偏度为-0.25，峰度为2.80，其分布具有左偏的特点。近1年回报均值为14.20%，中位数为14.82%，最大值为55.71%，最小值为-14.30%，标准差为9.89%，偏度为0.09，峰度为3.80，其分布具有右偏、尖峰厚尾的特点。

（3）特殊策略股票型基金特殊策略股票型基金则是指运用特定股票投资策略，且不适合与其他股票型基金进行收益与风险评价比较的基金，如量化投资、投资特定行业的基金。

80%以上资产投资于债券的基金，分为标准债券型基金，普通债券型基金、特殊策略债券型基金。投资者同样包括普通投资者与机构投资者，风险总体较低。

（1）债券型开放式基金平均收益：由于2016年下半年起央行货币政策转向，债券型基金的收益并不如前两年，近三个月、近六个月收益均为负值，但债券基金的总体表现好于中债全价指数。

收益分布：债券型开放式基金近6月回报均值为-0.74%，中位数为-0.99%，最大值为180.94%，最小值为-14.82%，标准差为6.37%，偏度为22.78，峰度为620.20。其分布具有右偏、尖峰厚尾的特点。近1年回报均值为1.52%，中位数为1.58%，最大值为15.09%，最小值为-17.54%，标准差为3.12%，偏度为-0.44，峰度为9.92。其分布具有左偏、尖峰厚尾的特点。

债券型开放式基金近一年收益率排名前十的产品：前六名均为QDII基金。前十名分别为鹏华全球高收益债（人民币）（15.09%）、国泰境外高收益（14.86%）、华夏海外收益A（人民币）（14.64%）、博时亚洲票息（人民币）（14.28%）、嘉实新兴市场A1（14.23%）、华夏海外收益C（14.20%）、新华信用债增益C（13.16%）、广发亚太中高收益（人民币）（12.66%）、嘉实丰益信用C（11.35%）、东方水润18个月A（10.80%）。

债券型开放式基金近一年收益率排名前五十的产品：

（2）标准债券型和一般债券型基金标准债券型基金是指底层资产仅投资于固定收益类资产的产品。普通债券型基金则指以固定收益类金融工具为主，但可以投资股票等权益类金融工具的基金，债基不能打新股了之后，一级债基基本为纯债基，可投资二级市场股票的为二级债基。

平均收益：一二级债基的收益基本介于上证综指和中债全价指数收益之间，高于中债全价指数收益，低于上证综指收益。

（3）特殊策略债券型基金特殊策略债券型基金指运用特定债券投资策略，且不适合与其他债券型基金进行收益与风险评价比较的基金。比如以国债期货、可转债、可交换债、分级A、私募EB为主要底层资产的基金。

平均收益：近期转债基金的平均收益并不理想，近三个月平均收益是-6.35%，近六个月平均收益-2.62%，近1年的平均收益-4.83%。分级A是类固定收益产品，平均收益均为正，但收益在下降，近3个月平均收益不足1%。

指基金资产投资于股票、债券及其他金融工具，但投资方向比例与上述几个不一致的产品。具体可划分为偏股型基金、偏债型基金、股债平衡型基金以及灵活配置型基金。产品投资者同样包含普通投资者与机构投资者。

平均收益：混合型开放式基金平均收益总体位于股债的指数收益之间，分散投资有利于规避风险，但有时也会受表现较差的市场拖累。

收益分布：从收益分布看，近一年混合型基金的收益多分布在0左右。混合型开放式基金近6月回报均值为-0.35%，中位数为0.02%，最大值为17.97%，最小值为-20.43%，标准差为4.43%，偏度为-0.32，峰度为5.30，其分布具有左偏、尖峰厚尾的特点。近1年回报均值为7.00%，中位数为4.47%，最大值为93.78%，最小值为-22.91%，标准差为10.15%，偏度为1.55，峰度为11.13，其分布具有右偏、尖峰厚尾的特点。

偏股型基金指股票配置比例在50%~80%，债券配置比例在20%~40%的基金，风险较高。偏债型基金债券的比例较高,股票的比例较低，风险也较低。股债平衡型基金股票和债券的比例大致在40%~60%之间，风险适中。灵活配置型则根据市场变化情况随时调整资产配置，风险亦适中。

各类混合型基金平均收益：从近三年的收益表现看，混合型基金没有一个类型的平均收益超过上证综指的指数收益。在收益为负时，偏债混合型和灵活配置型的亏损较小，在收益为正时，偏股混合型和灵活配置型能取得较高收益。

混合型开放式基金近一年回报率前十的产品：国泰浓益C（93.78%）、国泰安康养老定期支付C（91.53%）、易方达新益E（61.02%）、上投摩根全球天然资源（59.72%）、天弘永定成长（46.80%）、鹏华弘盛C（46.49%）、金鹰稳健成长（45.61%）、国联安鑫享C（40.18%）、光大欣鑫A（40.01%）、新华泛资源优势（39.82%）。

混合型开放式基金近一年收益率排名前五十的产品：

从流动性角度划分，包括封闭型基金与开放性基金。从交易场所分，分为场内基金和场外基金。

1、封闭式基金和开放式基金

封闭式基金流动性差，在封闭期内不能申赎；开放式基金流动性较好，可随时申赎和交易。

从收益来看，深证封闭式基金略好于上证封闭式基金，深证封闭式基金近一年的表现略好于上证综指。

场内基金可以交易，交易为T+0或者T+1；场外不能交易，只能申赎，除货币基金外，申赎一般是T+2或者T+3。

1、打新基金

打新基金是指在新股发行之际,以新股为投资标的,专职打新股的基金。

打新新规执行以来，打新不需要提前打款冻结资金，而是在中签后才进行缴款。新规下投资者打新成本几乎为零。公募基金作为A类投资者，参与网下申购新股具有更高的配售比例，因此大量公募基金参与到打新。一般打新基金都为混合型基金。

分级基金是指通过事先约定基金的风险收益分配，将母基金份额分为预期风险收益不同的子份额，并可将其中部分或全部类别份额上市交易的结构化证券投资基金。其中，分级基金的基础份额称为母基金份额，预期风险收益较低的子份额称为A类份额，预期风险收益较高的子份额称为B类份额。投资者可以购买母基金，也可以只申购分级A或分级B。

分级基金涉及权益分配权的分割和收益保障等结构性条款的设置，使其普遍具有杠杆化的特性，具有了内含衍生工具特性。分级A相对于一只固定收益基金，分级B相当于借了A的钱的杠杆基金。基金公司在发行分级基金的时候，还设置了“上折”和“下折”条款。当某只分级基金涨至某个高点或跌至某个低点时，母、A、B三个基金都按净值“归1”。如当分级B净值上涨至某个价格（如1.5元），分级基金将进行上折，上折后分级A和分级B的净值均回归为初始净值1，超过1的部分将以母基的形式发放给分级A和分级B的持有人。下折与上折正好相反，如分级B的净值下跌到某个价格时（比如0.25元），分级基金进行下折，分级A将获得母基份额，分级B持有人的份额将按照一定比例缩减。

根据不同的分类标准，可以将分级基金划分为不同的类型。根据运作方式，可以分为封闭式分级基金与开放式分级基金；根据投资对象，可以分为股票型分级基金、债券型分级基金、QDII分级基金等；根据投资风格，则可以分为主动投资型分级基金、被动投资型分级基金。

平均收益：从收益上看，股票型分级基金的母基金收益弱于上证综指，分级A基本能保证正的固定收益，分级B近三年平均收益低于上证综指收益，近一年表现优于上证综指，近三个月收益为负（-7.14%）。债券型分级基金的母基金收益总体好于中债指数收益，但分级B的收益波动较大，受债券利率中枢上行影响，近一年债券型分级B的收益都不容乐观，近三个月大幅为负（-9.1%）。

ETF基金即指交易型开放式指数基金，属于开放式基金的一种特殊类型。ETF基金具有三大特点：

ETF是被动操作的指数基金，通常是以某一选定的指数所包含的成分证券为投资对象，依据构成指数的股票种类和比例，采取完全复制或抽样复制，进行被动投资的指数基金。

ETF基金具有独特的实物申购、赎回机制。所谓实物申购、赎回机制，是指投资者向基金管理公司申购ETF，需要拿这只ETF指定的一篮子股票来换取；赎回时得到的不是现金，而是相应的一篮子股票，如果想变现，需要再卖出这些股票；同时，ETF有“最小申购、赎回份额”的规定，只有资金达到一定规模的投资者才能参与ETF一级市场的实物申购、赎回。

ETF基金实行一级市场与二级市场并存的交易制度。在一级市场上，只有资金达到一定规模的投资者在交易时间内可以随时进行交易，中小投资者被排斥在一级市场之外；在二级市场，ETF与普通股票一样在市场挂牌交易；由于ETF基金实行一级市场与二级市场并行的交易制度，投资者可以在两个市场之间进行套利交易，因而ETF二级市场交易价格与基金份额净值比较接近。

根据不同的分类标准，可以将ETF基金分为不同类型。根据ETF跟踪的指数不同，可以将ETF分为股票型ETF和债券型ETF。在股票型ETF和债券型ETF中，又可以根据ETF跟踪的具体指数的不同对股票型ETF与债券型ETF进行进一步细分。如股票型ETF可以进一步被分为全球指数ETF、综合指数ETF、行业指数ETF、风格指数ETF等。按照复制方法的不同，又可以将ETF基金分为完全复制型ETF与抽样复制型ETF。

平均收益：从近三年表现看，ETF总体平均收益弱于上证综指，但综指ETF的收益率是高于上证指数的；债券ETF方面，国债、企业债、城投债ETF的表现也均好于中债指数；黄金ETF总体波动比其他几个产品要小，近三个月、六个月的收益小幅为负，近一年、三年的收益为正，但收益率低于上证综指和中债指数。

QDII，合格境内机构投资者，是指在人民币资本项下不可兑换、资本市场未开放条件下，在一国境内设立，经该国有关部门批准，有控制地，允许境内机构投资境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的一项制度安排。

QDII基金可以人民币、美元或其他主要外汇货币为计价货币募集。QDII基金为投资者提供了新的投资机会，同时也为投资者降低组合投资风险提供了新的途径。

投资QDII基金除了市场风险以外，还面临利率、汇率、**风险。

平均收益： QDII在近三个月至三年的平均收益表现较佳、均为正，但表现仍未超过指数，从数据上看，QDII的平均收益率低于道琼斯指数收益。

1、平均收益从收益上看，公募基金还是会受到股市、债市整体行情的影响。近三个月的平均收益为负（-1.75%），近6个月收益率为0.24%，近一年的收益率为6.76%，近三年的回报率较高（36.6%）。

2、收益分布收益分布上，全部基金近6月回报均值为0.24%，中位数为0.44%，最大值为181.22%，最小值为-42.83%，标准差为5.74%，偏度为7.47，峰度为234.49。其分布具有右偏，尖峰厚尾的特点。近1年回报均值为6.76%，中位数为3.23%，最大值为134.21%，最小值为-44.96%，标准差为10.74%，偏度为2.40，峰度为18.49。其分布具有右偏，尖峰厚尾的特点。

3、近一年回报率前十的产品公募基金（包括封闭式）近一年回报率前十的产品主要是消费零售类、大宗商品类的指数基金，也有QDII。具体如下：中证白酒B（137.08%）、鹏华中证酒B（115.97%）、国泰国证食品饮料B（108.32%）、国泰浓益C（93.78%）、国泰安康养老定期支付C（91.53%）、中融中证煤炭B（88.64%）、银华恒生H股B（85.67%）、鹏华中证一带一路B（75.76%）、南方新兴消费进取（73.53%）、招商中证大宗商品B（69.86%）

4、各类公募基金最佳和最差表现下表是各类公募基金的平均收益、最佳和最差表现及其相对应的产品：

私募基金在普通居民眼中，有“高门槛、高收益”的印象，但实际上并非完全如此。私募基金主要分为股权投资和证券投资，本文主要讨论私募证券投资基金。

分类：股权投资、证券投资投资门槛：投资于单只私募基金的金额不能低于100万元。投资者的个人净资产不能低于1000万元、个人的金融资产不能低于300万元以及个人的最近三年平均年收入不能低于50万元。购买渠道：建议直接通过私募基金公司购买，认真阅读购买合同

私募基金主要包括私募证券投资基金和私募股权投资基金。一般来说，私募证券投资基金是指非公开募集资金、基于签订委托投资合同的契约型集合投资基金，基金的流动性是投资者和基金管理人可在委托合同中规定的；而私募股权投资，由于投资和退出之间的期限较长，往往是基于共同出资入股成立股份公司的公司型集合投资基金。

私募证券投资基金的风险较高，公募基金追求相对收益，私募基金的目标是取得绝对收益和超额收益。高预期收益对应高投资风险。

投资者门槛：由于私募基金风险较高，证监会出于保护投资者的考虑，设立了投资门槛。根据《私募投资基金监督管理暂行办法》规定，私募基金的投资金额不能低于100万元。“合格投资者”应该具备相应的风险识别能力以及风险承担能力。投资于单只私募基金的金额不能低于100万元。投资者的个人净资产不能低于1000万元、个人的金融资产不能低于300万元以及个人的最近三年平均年收入不能低于50万元。

1、平均收益：近期弱于大盘表现

从近一年内的收益水平看，阳光私募的平均收益率并没有比公募基金高，近半年的收益率水平也都在0左右，弱于大盘表现。但是近三年的收益率优于上证综指，也明显高于公募基金，达到了56.95%。

2、收益分布少数能获得超高收益。从收益分布上看，私募基金收益分布的峰度很高、标准差较大，说明少数基金能获得超过平均值的高收益。阳光私募基金近6月回报均值为1.28%，中位数为0.44%，最大值为451.60%，最小值为-89.08%，标准差为11.44%，偏度为11.30，峰度为355.90，其分布具有右偏，尖峰厚尾的特点。近1年回报均值为6.04%，中位数为3.17%，最大值为331.71%，最小值为-96.71%，标准差为18.59%，偏度为4.49，峰度为55.99，其分布具有右偏，尖峰厚尾的特点。

3、近一年回报率排名前十的阳光私募近一年排名前十的阳光私募多为股票型基金。其中，第一名是一只利用A股和H股套利的QDII另类投资基金，收益在300%以上。

4、历史最佳和最差表现下表是阳光私募所获得的最大和最小收益及其相对应的产品：

保险的目的是将未来不确定性的事件“确定”下来，通过金融产品的方式规避风险、降低风险损失。虽说“盛世买保险、乱世买黄金”，但居民往往在察觉到风险上升但尚未发生风险之前，对保险的配置需求比较旺盛。本文对境内保险产品进行简单的梳理，并对近两年内地居民到香港买保险的行为进行了分析。

分类：按保险标的（寿险和财险），按收益分类（传统险、分红险、万能险、投连险）投资门槛：监管未设立门槛，根据保单决定购买渠道：保险公司、保险经纪公司

从保险标的上分，保险可以分为寿险和财险。我国寿险和财险必须分开经营，主要是因为资金运用方式不同，寿险主要为长期资金长期投资，财险为短期资金短期投资，资产配置差异较大，从控制风险的角度考虑，保监会规定寿险和财险必须分开经营。另一个原因是财险和寿险的精算基础不同，财险是基于损失率精算，寿险是基于生命表精算，精算基础的不同所以准备金的提取、偿付能力的要求等均有差别，所以要分开经营。

比较特殊的是短期意外险和短期健康险，寿险和财险均可以承保。但长期意外险和健康险只能寿险承保。

按照保险事故、投保期限和支付保费方式划分，寿险主要分为定期寿险、终身寿险、生死两全险、年金、长期意外和健康险。投资者门槛由保险公司决定，监管未对保险产品设立投资门槛。

1、定寿、终寿和生死两全险定期寿险、终身寿险和生死两全险均是以人的生命为投保标的、以人的死亡为保险事故，终身寿险是定期寿险的一种特殊形式，即投保期限为终身

两全险和普通定寿的区别在于“到期没死”能不能获得保险金：普通的定寿如果在投保期限内死亡、受益人获得赔偿，如果被保险人没有死亡、到期并不返回保费；而两全险如果被保险人在投保期限内死亡，受益人获得保险金；如果被保险人期满后仍生存，保险公司仍将向被保险人给付保险金

2、长期意外险和健康险长期意外和健康险也是以人的生命为投保标的，但是以人发生意外或疾病为保险事故。长期意外险的赔付方式和定期寿险类似，即在保险期内被保险人遭受意外伤害，并以此为直接原因造成死亡或残废时，保险公司按照保险合同的约定向被保险人或受益人支付一定数量保险金。而长期健康险则是补充医疗保险，对疾病治疗费用进行一定比例的报销。

3、年金年金是一种保险公司销售的用来定期向购买人支付现金的金融产品，一般是持有人退休后定期领取现金，属于企业补充养老保险。

按照收益类型分，保险可以分为传统险、分红险、万能险和投连险。分红、万能和投连一般都是长期寿险下设的投资类保险。具体产品设置上各保险公司略有差异。财险和短期意外、健康险均为报销型的保险，一般不设投资账户。

保险的收益主要来自三个部分：死差益、利差益和费差益。死差益是指保险公司实际的风险发生率低于预计的风险发生率，即实际死亡人数比预定死亡人数少时所产生的盈余；利差益是指保险公司实际的投资收益高于预计的投资收益时所产生的盈余；费差益是指保险公司实际的营运管理费用低于预计的营运管理费用时所产生的盈余。

1、传统寿险传统寿险，如果在投保期限内风险事件发生，保险合约的受益人所得得到的收益是固定的，风险很低，传统寿险的保险资金一般投向存款和债券。

2、分红险分红险也只设立一个账户，分红账户和一般保障账户是混合的，分红险根据保障功能的强弱可以分为投资型分红险和保障型分红险。保监会对分红险的投向有规定，底层资产包括长期协议存款、国债、AA级以上企业、国家金融债、同业拆借、证券一级市场（不超过10%）、证券二级市场（不超过10%）、直接或间接投资国家基础设施建设等。按照保监会规定，分红险的盈余至少70%应该分给客户，分红险多为固定收益类投资，风险较低，由于每年盈余不一、每年分红水平也不一样，保险公司可适当调节进行平滑避免分红波动过大。

3、万能险万能险设有一般保障账户和单一投资账户。万能险会设有最低保证利率，即便投资账户亏损，保险公司也要保证客户的最低收益，保险公司和客户共担风险。如果投资收益高于最低保证利率，保险公司也会与客户分享额外收益。万能险主要投资债券和股票二级市场，投资股票二级市场的比例可达80%。

4、投连险投连险的投资属性更加明显，设有一般保障账户和多个投资账户（一般按稳健型、激进型划分），投保人可根据自身风险偏好选择各账户的投资比例。投连险的投资风险由客户自身承担，保险公司不承担投资风险。根据客户选择，投连险可将100%的资金都投向股票。

寿险作为一种长期投资品种，流动性并不是非常好。如果在投保后10天内要求退保，保险公司会扣除工本费后退还全部保费；如果投保已有一段时间，保险公司与客户也没有其他协议退保的条约的情况下，客户申请退保，保险公司应在30天返还客户保单的现金价值。保单的现金价值等于保险公司提取的责任准备金减去解约扣除后的余额。传统险和分红险缴纳保费的时间和额度相对固定，但万能险和投连险缴纳保费的时间和额度都比较灵活，除非家庭或自身的流动性出现紧张，一般不要轻易退保。

万能险有两个利率，一个是最低保障利率，一个是结算利率。最低保障利率即保险公司承诺给投资的最低收益率。结算利率相当于当月的实际收益率（年化），万能险是按月复利计息，每个月均会有结算利率。为了保障万能险投资者的权益，2017年2月22日，保监会副**在***新闻发布会上表示“万能险的结算利率不能低于最低保障利率”。

随着这一轮债市的调整，现在市场上主要保险公司的万能险结算利率已跌到了5%以下，前期结算利率较低的保险产品依然能保持3.5%左右的平均结算利率，但前期结算利率较高的保险产品已经无法维持5%以上的高收益。

15年下半年以来，内地居民赴港买保险的热情不减，泰康、腾讯也均有计划在港申请保险公司牌照，进军香港保险市场。本文简单分析香港保险的优劣和投保注意点，以供参考。

香港保险相对于内地保险的优势：美元保单、全球资产配置、全球理赔、费率低、重大疾病覆盖更多、严核保宽理赔、分红相对略高。

香港保险相对于内地保险的劣势：汇率风险、外汇管制导致缴款理赔变得麻烦、繁体字看起来困难以防引起理解偏差。

注意点：投保要亲自去，缴款理赔无需亲自赴港。并非每一种保险产品都优于内地，普通意外险和疾病险（报销型）并无优势，长期寿险、重大疾病、储蓄分红、全球高端医疗等保险产品可能略优于内地，但也需认真甄别。尤其对工薪阶层的普通家庭，需要慎重选择。

券商资管产品由于有一定的投资门槛，同时资管只是券商的业务之一、渠道不如公募多，因此“国民度”略低。

分类：券商资管类的产品一般包括定向资管业务、集合资管业务、专项资管业务和收益凭证发行和转让。投资门槛：定向资管要求客户资产净值不低于100万元人民币，限定性资管计划单个投资额度不低于5万元，非限定性资管计划单个客户投资额度不低于10万元。购买渠道：券商营业部、部分银行网点，不建议在网上购买。

1、定向资管计划定向资管业务面向单一客户，与客户签订定向资产管理合同，通过专门账户为客户提供资产管理服务。投资资产、业务风险和收益均在资管合同中规定。证券公司办理定向资产管理业务，接受单个客户的资产净值不得低于人民币100万元。

2、集合资管计划集合资管业务面向多个客户，分为限定性和非限定性两种。

限定性集合资管计划总体风险可控，证监会对其底层资产做了规定：除受资管合同规定外，还要求资产应当主要用于投资国债、国家重点建设债券、债券型证券投资基金、在证券交易所上市的企业债券、其他信用度高且流动性强的固定收益类金融产品；投资于业绩优良、成长性高、流动性强的股票等权益类证券以及股票型证券投资基金的资产，不得超过该计划资产净值的20%，投资单一证券不得超过计划规模的10%，不得超过该证券发行量的10%，应当遵循分散投资风险的原则。

非限定性集合资管计划的投资范围由集合资产管理合同约定，投资于固定收益类和权益类的比例不受限制，而且还可以投资于基金、衍生品等。限定性资管计划单个投资额度不低于5万元，非限定性资管计划单个客户投资额度不低于10万元。

3、专项资管业务专项资管业务是为客户办理特殊目的的资管计划。投资资产根据客户的特殊要求和资产的具体情况，设定特定投资目标。

4、按投资标的分类按投资范畴，券商资管产品可参照公募基金的分类，主要分分为股票型、债券型、混合型、货币市场产品、另类投资和QDII。截止2017年2月8日，共存续3568只券商集合资管产品、共计资产净值16152.76亿元；其中混合型数量最多（1226只）、债券型其次（1038只），但从资产规模上看，货币基金最多（7767亿元），占比46.73%，其次为债券型（5796亿元），占比34.87%。

券商收益凭证的本意是为券商增加负债工具，但当前券商已将收益凭证作为客户理财资管产品进行发行销售。收益凭证的投资门槛不低，证券公司在柜台市场发行或转让收益凭证的，接受单个投资者的资金数额不得低于100万元人民币，证券公司在报价系统发行或转让收益凭证的，单个投资者的资金数额由市场监测中心规定。

收益凭证主要分为固定收益凭证和浮动收益凭证，固定收益凭证的风险不高、收益稳定，浮动收益凭证的风险较高、收益不稳定。底层资产一般为债券、货币基金、中证500指数、国债期货合约、黄金期货合约等。如果投资风险过高，券商可发行反方向产品或投资期指、期货自行对冲。

根据wind数据，券商资管收益差别较大，个别券商资管产品收益率极高（达到1000%以上），本文在对其历史平均收益、收益分布进行讨论时，剔除了上下五个标准差以外的极大值和极小值。

1、平均收益根据wind数据统计，券商集合资管在最近一年的平均收益约3.84%，最近三个月以来的平均收益基本为0。平均短期收益高于公募基金，但一年、三年的平均长期收益率不如公募基金。

2、收益分布券商集合理财近6月回报均值为1.04%，中位数为0.00%，最大值为301.69%，最小值为-96.35%，标准差为8.04%，偏度为9.03，峰度为333.01，其分布具有右偏，尖峰厚尾的特点。近1年回报均值为3.84%，中位数为0.95%，最大值为351.05%，最小值为-98.23%，标准差为15.20%，偏度为8.11，峰度为145.20，其分布具有右偏，尖峰厚尾的特点。（本文在分析收益分布时剔除了极个别超高收益的异常值）

3、近一年回报率排名前十的券商集合资管计划券商资管计划的超高收益水平明显高于公募和私募基金。根据wind数据，前三名均在1000%以上，前四名在300%以上。但这些计划部分是定向投资于某一只股票，以实施上市公司的员工持股计划，并不公开发行。

4、历史最佳和最差表现下表是券商集合资管产品所获得的最大和最小收益率及其相对应的产品：

信托，顾名思义，是基于信任的托付。之前由于信托业的监管不到位，信托业发生了很多“没有信任”的案件，以至于普通居民对信托产品存在一定的思维定式。2014年《信托法》之后，我国有68家授牌信托公司，目前银监会基本不接收新牌照受理。当前信托业的基本格*是“牌照垄断+高收益刚兑”。

分类：按初始信托资产（资金信托、动产和不动产信托、财产权信托、资金和非资金的组合信托），按收益分类（固定收益、浮动收益、固定+浮动收益）、按委托人数量（单一信托、集合信托）。投资门槛：固定收益类信托一般为100万元起。并且《信托法》规定100-300万的个人投资者不超过50个人。市面上部分投资起点很低的信托产品，需要小心谨慎对待。购买渠道：信托公司、银行代销、券商代销、网络平台

按照初始信托资产分类，信托可以分为资金信托、动产和不动产信托、财产权信托、资金和非资金的组合信托。

1、资金信托资金信托即初始信托资产为资金的信托，按照最终交付资产是否为资金又可以分为纯粹资金信托和非纯粹的资金信托。资金信托的投向较多，包括但不限于：贷款（基建、房地产、工商企业）、股权投资、债权投资、二级市场、矿产能源、QDII、金融衍生产品、艺术品、组合投资等。一般某个信托产品的投向是固定的，具体收益和风险要根据投资资产的收益和风险而定。

2、动产和不动产信托动产和不动产信托是指初始信托财产为实物的信托产品。动产信托的初始信托财产为机器设备等动产，不动产信托的初始信托财产为土地、房产等不动产。其中不动产信托分为土地信托、房产信托、在建工程信托。对于房产信托，根据管理方式和信托目的，再区分为出租型房产信托、处分型房产信托、担保型房产信托等。

3、财产权信托财产权信托是指信托资产为股权、债权、专利权、著作权、收益权、受益权等权利的信托。根据信托资产可以细分为有价证券信托、债权信托、收受益权信托及著作权专利权信托。其中，债权信托可以分为应收账款信托、银行信贷资产信托、人寿保险信托等。银行信贷资产信托又可以根据银行贷款的类别进一步进行分类，如分为房地产按揭贷款信贷资产信托等。

4、资金和非资金相兼的信托资金和非资金相兼的信托是指可能以不同性质、状态信托财产出现的信托业务品种，或者在信托过程中，存在两种以上形态的信托财产的信托品种，例如公益信托、企业重组信托、MBO信托等。

我们一般可以购买的信托产品多是资金信托。根据信托收益的确定程度，可以分为固定收益类信托、浮动收益类信托和固定+浮动收益类信托。

1、固定收益类固定收益类信托的收益是相对固定的，其风险主要由抵押率及变现价值等因素决定。且只面向合格投资者。

2、浮动收益类浮动收益类信托的收益是浮动的，其预期收益有可能实现或超额实现，也有可能是负值，是没有保障的。

3、固定+浮动收益类固定+浮动收益类信托：固定收益率可能比较低，浮动收益部分根据信托资产最终运作结果而定。

按照委托人的数量，信托可以分为集合信托和单一信托。

1、信托产品预计平均收益近三个月发行的信托产品预计平均收益为6.35%，近6个月发行的信托产品预计收益率为6.38%，近一年发行的信托产品预计收益率6.68%。总体来看收益比较平稳，近期收益小幅下滑。

2、各类信托产品预计平均收益从预计收益波动上，从各类信托产品预计平均收益图中可看出股权投资、权益投资、证券投资信托预计收益率波动较大、近期预计收益率有所下滑，而贷款类信托、债权投资信托、组合投资信托和其他投资信托收益相对稳定，近三个月发行的产品预计回报和近一年发行的产品预计回报差别不大。

从绝对值上看，信托产品的总体预计收益高于当前银行理财水平，其中表现最好的信托产品为股权投资类信托与债权投资类信托，而证券投资类信托的平均收益相对略低，表现最稳定的信托产品为债权投资类信托产品。

3、今年已披露的预计年收益率前十的信托产品根据wind数据，2017年（截止2月10日）已披露的预计收益率排名前十的产品收益率均在7.5%以上，少数在10%以上，多为贷款、权益和股权类信托。这些产品均已终止推介。

财富管理公司主要分为两种业务模式：一是代销公募基金，二是委托资产配置。

一种是公募基金代销，比如好买财富，提供线上即时的基金销售服务，面向普通客户群体；基金代销业务的资产投向和风险参照公募基金的梳理。另一种模式是全权委托的资产配置服务，比如诺亚财富，主要业务是提供高端理财、资产管理、家族财富管理、海外资产配置等，面向高净值客户群体。

高端资产管理的投向主要包括基金投资、私募股权投资、二级市场投资、房地产基金投资和其他另类投资，其风险和收益取决于客户需求，但高收益一般蕴含了高风险。

此外，部分财富管理公司还提供保险经纪、融资租赁等业务。

互联网金融平台包括互联网理财、互联网借贷、互联网征信等。本文仅讨论互联网理财，主要包括三类：

一是互联网巨头背景的互联网理财平台。如蚂蚁金服、腾讯理财通、京东金融、百度财富等，定位为互联网金融服务商，对居民而言，主要是基金和理财产品代销。

二是银行或金融机构背景的互联网理财平台。如陆金所和一些银行的直销银行平台，主要也是理财和其他资管产品代销。现在陆金所已将P2P业务剥离，变为纯粹的投资理财平台。

三是其他互联网理财平台。机构较多，投资者需提高风险意识、认真识别

从商品现货、产权到艺术品、邮币、白酒，涌现了众多各类资产地方交易所。***对清理整顿各类地方交易所十分重视，先后下发了2011年38号文、2012年37号文直指交易所整顿。37/38号文主要针对地方交易所风险防范，并未涉及投资者保护，因此，对于个人投资者通过地方交易所投资各类产品，风险完全由自身承担，缺乏投资者权益保障安排，投资需格外谨慎。

在2011/2012的两轮整顿之后，近期证监会牵头第三次交易所整顿联席会议指出一些交易所公然违反***37、38号文开展连续集中竞价交易，诱导大量不具备风险承受能力的投资者参与投资，对部分交易所的行为直接定性为“涉嫌非法期货、聚众赌博”“影响社会稳定、亟需予以清理整治”。

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银行的行业类别是什么？

银行属于金融行业，是经营货币的特殊机构。目前中国的银行业按其性质分为几类:1.货币发行银行:中国人民银行。

2.政策性银行:农业发展银行，进出口银行和国家开发银行。

3.商业股份制银行:国有控股六大银行（工行.建行.农行.中行.邮储和交行），农村信用社和地方性股份制商业银行。

银行VS券商VS基金，哪个才是金融业C位

所在内容（图片）来源有见财经、知乎/金融小百科等，版权归原作者（或机构）所有，图片来源公开网络，感谢每一位作者的辛苦付出与创作，侵必删，非常感谢!欢迎赐稿451871430@qq.com

“金融学出来是干什么的？学完金融可以从事哪些岗位？”

很多人都在知乎提出这类相关的问题，就知道金融行业是“高大上的工作环境、远超其他行业的平均薪资、良好的交际圈等等”，还是不太清楚具体是做哪些工作的。

金融行业到底囊括范围有多大，是你想象不到的：

“800多万从业人员，数十个细分子行业，如果把各种企业投资、融资、战略等与金融相关的岗位加上的话，数量高达数千万人。”

而很多同学眼中，找金融工作基本就只有说“券商、基金”，“投行or行研”，去银行基本就等于坐柜，真的是tooyoungtoonaive了。

最终没找到合适的工作，就怨天尤人，觉得这个行业太不友善了。

所以基本上，参加过我们的有见·精英计划，除了直线提升专业技能之外，大家最大的感慨就是：

原来整个金融市场中有那么多的岗位都是不错的呀，而且相应提升具体的技能，可以直接通用的岗位原来那么多……

真后悔早没知道！

在就业市场上，金融业是引入瞩目的“皇冠”，因其高薪资高成长性的工作特点，每年都以来大量的学生涌向其中。

在很多人眼中，金融行业有着非常独特的行业魅力。

西装革履、挥金如土的形象更是在《华尔街》、《华尔街之狼》、《亲密敌人》等电影中得到了艺术性的放大，也成了每一个金融行业求职者美好的愿景。

为什么如此多的求职者想要从事金融行业工作？

相信良好的薪酬待遇是不可忽略的驱动力量。

金融业常常给求职者以“高大上”的刻板印象——工作地点是国际甲级写字楼，出差待遇是头等舱和五星级酒店等。

同时，金融行业工作也可能带来社会地位的提升，尤其是四大银行或者券商基金的工作人员，在社交的时候经常会被人“高看”一眼。

实际上，求职者如果想要进入金融机构从事核心岗位工作，将面临的竞争非常之大。

求职者的研究生学历、“985”教育背景、知名机构实习经历、相关证书技能等，很多时候仅仅成了入门的基础标准。

究竟如何才能有的放矢做准备，在激烈的竞争中杀出一条血路呢？

下面这篇文章也许能帮助到你：

金融航空母舰-银行业之商业银行

可以说绝大多数人最终的就业都是去的商业银行。

之前记得我们做过个样本数量不大的统计，银行基本解决了所谓金融就业的将近七成，当然最多的还是普通不定岗的岗位。

按几个不同条线分类简单介绍一下银行内部岗位的设置：

1、管培生条线

管培生制度是一种人才培养制度，它能帮助企业实现对高级管理人才长远规划的需求，类似于为人熟知的公务员选调生制度。

管培生制度一般可分为几个阶段：

第一阶段为融入与基础掌握阶段，公司将管培生安排至营业部、大中型网点等基层机构锻炼；

第二阶段为提升阶段，公司将管培生安排至省分行公司业务部与个人金融部岗位锻炼，并到风控板块、运营板块参与短期轮岗培训；

第三阶段为融合升华阶段，公司将安排人员至大中型二级支行挂职担任管理职位。

2、营业部条线

营业部条线主要包括大堂经理、柜员和客户经理，其中客户经理属于银行的营销岗，分为对私客户经理（理财客户经理）、对公客户经理和个贷客户经理。

3、零售业务条线

个人金融部：个人金融部负责商业银行面向个人客户开展的业务，客户的范围广、数量多且数量较稳定。

信用卡中心：信用卡中心分为前台营销、中台管理和后台集中运营三个层面。

电子银行部：电子银行部是银行业务发展的一种新型分销方式和渠道。

4、资金业务条线

金融市场部：金融市场部广义上包括银行自营资金头寸管理、银行间拆借、债券交易、外汇及衍生品交易、贵金属交易、同业销售等，范围较广。

其最重要的业务包括：金融市场分析、投资交易、同业业务、衍生品及贵金属交易。

越小的银行该部门包含的业务种类可能越多，四大行则可能分得较细，上述提到的业务也可能会分到其他部门中。

投资银行部：现阶段投行业务主要有以下三种。

第一种是发行类业务，比如帮助企业发行银行间债券（如短期融资券、中期票据和永续债等可以在银行间交易的债券）以及目前比较热门的ABS——资产支持证券。

商业银行具有网点众多、客户广泛、承销能力较强等特点，这些构成了商业银行债券投行业务的基础，奠定了商业银行在此领域的绝对优势。

第二种是财务顾问类业务，主要包括企业并购、证券承销、项目融资顾问、集合财务顾问等。

其中，财务顾问业务利用银行的客户网络、资金资源、信息资源、人才资源等，为客户提供资金、风险、

投资理财、企业战略等多方面、综合性的咨询服务，事实上通常所说的财务顾问业务就是客户资源承揽业务。

第三种是杠杆融资类业务，商业银行为企业提供信贷等资金，帮助企业获得上市、配股、并购、股份制改造等活动所需的资金。

资产管理部：资产管理部一般负责表外理财业务。理财资产投向包括标准化及非标准化两类。

标准化是指在银行间市场、交易所市场公开交易的产品，如债券；

非标准化全称为非标准化债权，与标准化相对，包括收（受）益权、结构化融资、委托贷款、信托计划等。

投向非标准化项目的主要目的是通过期限错配获得较高收益。

资产新规下，期限错配类的业务将逐渐退出历史舞台，但理财子公司将为银行的资产管理业务开启新的篇章，值得重点关注。

5、其他业务条线

公司业务部：公司业务部是银行的前台部门，覆盖范围较广，企业法人、单位等客户是其主体，围绕对公存款账户开展各类支票、汇兑、贷款等业务。

公司信贷业务：公司信贷业务主要包括流动资金贷款、固定资产贷款、委托贷款、房地产开发贷款、保函等业务产品，以适应不同类型客户的融资需求。

6、风险管理条线

信贷审批及管理部：该部门主要工作就是根据授信政策在相应的权限内审批各种新增、延续和重组贷款，确保审贷分离，保证全行对公资产质量。

法律合规部：负责法律事务、合规管理、审批责任认定等工作的职能部门。

稽核部：稽核部类似于内审部门，主要负责评估内控风险点，实施内部审计，提交审计报告，进行责任认定，分析全行内控情况并提出内控建议等。

资产保全部：资产保全部主要负责牵头清收全行不良资产，抵债及抵债资产处置，呆账核销管理，并与其他相关部门合作进行问题贷款的管理和清收。

7、综合管理条线：

综合管理条线包括计划财务部、人力资源部、信息技术部、办公室等

不好意思，虽然讲了那么多种类的部门和业务，最终大部分人去向的还是——做柜。

资本市场弄潮儿-券商之证券公司

这个概念上很多文章总会混淆证券公司和投资银行。

其实国外的投行确实对应的就是证券公司的概念（这个翻译确实low了很多），但很多人眼中又只有那个高大上的投行部（IBD），实质上业务非常广泛。

券商可以说是资本市场中内部业务分类最齐全、类别最多样的机构，也是资本市场中最活跃的主体之一。

券商业务条线较广，覆盖一级市场和二级市场，包括投行、资管、研究、资管、自营、经纪等。

投行业务有股权融资、债权融资、并购重组、财务顾问等；

研究条线有宏观、策略、行业研究及机构销售；

资管业务有二级标准化投资、一级非标形式的传统或新型业务；自营条线内部既有投资股票、债券的投资团队，又有研究量化、衍生品的团队。

券商内部岗位可以划分为前、中、后台：

1、前台业务条线举例

前台的业务部门直接为公司创造价值，如经纪业务、投资银行业务、研究所、资产管理业务等。

经纪业务为投资者代理买卖证券。

其总部可能直接管几十甚至几百家营业部。

营业部通过柜面或线上方式为投资者买卖股票、基金等，并按合约收取佣金。

经纪业务是大部分证券公司主要的收入来源。

经纪业务总部收入比较平均，而营业部收入随交易量多少差距较大，营业部的投资顾问为客户的投资提供咨询服务，收入也随业绩高低分化较大。

投行业务一般指IPO、并购、非公开发行等股权融资业务，范围较广。

投行部连接了资本市场与实业，它通过股权、债权等形式帮助企业融资，或通过并购重组、财务顾问等形式协助企业的产业投资与升级，有些公司投行部也负责承做一部分债务融资工具。

研究所主要负责研究上市公司，向买方发布相关领域或公司的研究报告并提供各种服务。

研究所不直接创造利润，却作为智囊团吸引着潜在客户。

研究团队会研究宏观经济、产业的发展趋势、产业间的互动联系以及各自特点等，挖掘有价值、有投资亮点的上市公司，为投资人的投资决策提出建议。

资产管理业务本质上依托于信托关系，以某个资管计划的名义进行投资来提升对客户资产的投资运作，未来收取管理费后将剩余投资收益返还给投资者。

券商资管业务范围较广：

过去的大集合募集资金投资被叫停后，二级市场上不少券商取得了公募牌照，进军公募市场。

小集合募集资金投资和公募基金的专户产品类似，但无法公开宣传且门槛较高，所以规模不大。

另外，券商较多类投行实施了定向资管计划，虽然费率较低，但能快速铺开*面和扩充规模。

整体上，券商资管业务依托于营业部、投研体系等，在金融市场中有着举足轻重的地位。

2、中台业务条线

中台主要包括风控、合规、产品等部门。

对于前台业务而言，中后台职位虽然待遇、激励方面弹性可能不够高，但长期发展稳定且前景广阔，例如风控、合规专员、产品经理等。

业务实践中往往项目承揽、承做合一，优秀的中后台需要具备较强的专业能力，风控、合规等岗位还需要对项目有较高的掌控力。

随着金融业风控要求日渐提高，中后台重要性越来越大，并能够把握实质风险，项目参与深度也会提高。

随着金融产品的发展，产品经理等专业型岗位与业务岗位的联系会越来越密切，专业分工会更为精细。

风险管理部门负责监控各业务部门运作情况，有些公司风险管理部很强势，在某些业务问题有一票否决权，也有些公司的风险控制部门分散在各业务部门驻点，比如有些公司交易系统设定自营买卖必须要过风控岗才能下单。

合规部门有时也叫法律合规部或法务部，它由合规总监负责，有权向证监会直接报告公司合规事项。

同样的职位在证券公司称为合规总监，基金公司称为督察长，期货公司称为首席风险官。

合规部的主要作用是合规管理、体系建设、合规宣导和防火墙建设，主要审查公司各类合同和各类业务事项是否符合合规性要求，并且隔离信息不当流动，也有公司把反洗钱的职责也放到了合规部。

3、后台业务条线

后台部门包括财务、人力、综合管理、清算托管和信息技术等。

后台部门与非金融机构之间差别并不大，如券商后台部门清算托管的主要职责是根据证券交易所和登记结算公司发布的交易数据，结合交易系统和资产管理系统的交易数据，进行清算交割，并和托管行进行核对，完成资金划付，也有些券商的清算托管部门为公募基金提供清算托管服务。

任性高富帅-基金之公募基金

很多人认为公募基金就是高帅富的存在。

整个大资管领域中，公募基金的制度体系较为先进、完善，是较适合大众理财的投资工具，主要有三个原因：

一是公募基金的投资标的明确为股票、债券等标准化资产，易于估值，信息透明度高；

二是基金法赋予基金财产以独立性，风险自担的产品设计和销售规范，以及强制托管制度、每日估值制度、信息披露制度、公平交易制度等严格的监管制度，充分保护了公募基金投资者的权益；

三是公募基金始终坚持专业的投资服务和较低的固定费率，为投资者带来更多回报的同时，其低管理成本的优势更为突出。

基金公司的主要部门包括投研、产品、市场、基金专户等部门。

投研部门包括投资部和研究部。

投资部根据投资决策委员会制定的投资原则和计划选择行业和股票，同时组建管理组合，并向交易部下达投资指令；

同时，投资部还担负投资计划反馈的职能，及时向投资决策委员会提供市场动态信息及投资业绩分析等；

研究部是基金投资的支撑部门，主要从事宏观经济分析、行业发展状况分析和上市公司投资价值分析，向基金投资决策部门提供研究报告及投资建议；

另外研究部也有部分基金经理管理资金。

与卖方研究相比，买方投研是为了服务投资经理，目的是为了获得投资经理的认可、促进基金净值增长以及基金在市场中排名。

买方研究员的研究需要为投资经理提供明确的投资建议，为投资建议负责，为此报告大多有固定的行文结构，包括行业状况、公司状况、业务发展与盈利分析，最后是投资建议。

买方研究员更为重视其研究的独立性，综合券商研究的逻辑和观点，结合自己的判断，进行更深一层的独立研究，同时得出明确结论，对专业素质要求很高。

产品部门负责基金产品的设计、募集，是基金公司“核心弹*”的提供方，主要职能为根据基金市场的现状和未来发展趋势以及基金公司内部状况设计基金产品，属于基金公司的中台部门，该职位需要极强的沟通协调能力与踏实细心。

基金市场部门主要包括机构销售和渠道销售。

机构销售主要针对专业机构客户，为其提供各类满足其收益要求的产品，或者为其专业化定制专户产品。

渠道销售主要对接的是各类销售渠道，包括银行及券商，目前公募基金最大的代销渠道依然是银行，所以市场部门日常多与银行的个金部门及各区域网点打交道。

基金专户部门主要负责专户理财业务，即：

特定客户资产管理业务，类似“公募中的私募”，是指基金管理公司向特定客户募集资金或者接受特定客户财产委托担任资产管理人，由托管机构担任资产托管人，为资产委托人的利益，运用委托财产进行投资的活动。

此外，基金公司还包括一些中后台部门，如监察稽核部、风险管理部、基金会计等。

监察稽核部负责监督检查基金和公司运作的合法、合规情况及公司内部风险控制情况，主要工作包括基金管理稽核，财务管理稽核，业务稽核（包括研究、资产管理、综合业务等），定期或不定期执行、协调公司对外信息披露等工作。

风险管理部负责对公司运营过程中产生的或潜在的风险进行有效管理。

对各业务部门及运作流程中的各项环节进行监控，提供有关风险评估、测算、日常风险点检查、风险控制措施等方面的报告及针对性的建议。

基金会计负责记录基金资产运作过程，当日完成所发生基金投资业务的账务核算工作；核算当日基金资产净值；完成与托管银行的账务核对，复核基金净值计算。

基金子公司因其牌照的灵活度，近几年规模大幅增长，在业务范围和产品创新为公募基金提供了较大补充。

基金子公司一般不设立单独的投研部门，而是与公募基金共享。

基金子公司业务受政策影响较大，2017年随着资管新规的落地，传统的通道业务受到较大影响，未来带有不确定性，预计未来主要将向权益类及ABS业务发展。

看了金融业的不同细分行业对比，你有自己的职业规划了吗？

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基金半年报解密基金经理底部观点，五大行业全面盘点

公募基金2018半年报正在陆续披露中。截至目前，华安、国联安、国投瑞银、工银瑞信、国泰、华宝、国寿安保、广发、海富通等共10家基金公司已经开始披露旗下基金的半年报。

我们翻阅已披露产品的半年报发现，目前基金经理群体存在较为浓厚的观望情绪。“长期去杠杆”、“贸易摩擦常态化”、“不确定性”等语句频繁见于基金经理对未来市场的分析中。

A股市场处于估值底部早已形成共识，值得注意的是，在基金经理看来，这个底部会是漫长而纠结的。

轻行业+重个股

2018年上半年，随着去杠杆的推进以及中美贸易摩擦的升级，市场大幅波动，总体呈现单边下行趋势，资金不断流出，上证指数下跌13.9%，创业板指下跌8.33%。

在基金半年报中，“不确定性”是基金经理反复强调的重点。即便无法借助水晶球看穿未来，客观冷静的分析也利于投资者在众多不确定性中找出“确定性”。在这方面，国投瑞银的基金经理王鹏在半年报中的观点显得较为中肯。

第一，部分股票，特别是一些小股票，提前于指数调整到位，估值凸显，堪比2005年、2008年底部。股价进入价值区间，值得买入持有;

第二，由于市场分化，部分大股票刚步入调整。虽然贸易争端继续、宏观经济下滑等带来业绩的滞后调整，当前热门股终究还是同步调整，并拖累指数;

第三，由于外围环境不友好、全球货币收紧、国内刺激工具匮乏，股市触底后，仍将艰难磨底，而不会出现2008年的V型反转。

除此之外，我们注意到，在股票投资上，基金经理多强调“轻行业、重个股”，从中长期角度布*具有核心竞争力的龙头企业。生物医*、电子、消费等行业颇受基金经理欢迎。

公募基金之行业展望

目前披露半年报的基金中，有诸多行业主题基金，包括房地产、医*、消费等关注度较高的行业。我们通览各份半年报中的市场展望观点，并对其中的优质观点做了梳理。

食品饮料行业(国泰基金)

2018年一季度，食品饮料行业的调整属于正常的风格扰动和获利回吐。二季度初，一季报公布后，市场发现食品饮料基本面依然坚挺，二季度食品饮料开启了逆势上涨之旅。

站在目前时点展望，在居民收入提高、城市化进程继续、消费升级未止步的情况下，依然看好食品饮料行业的中长期表现。存量博弈格*下，国内资金将寻找相对安全的行业和领域进行布*和投资。北上资金今年以来的数据也显示，行业景气、业绩坚挺的食品饮料行业或将继续成为资金配置选择。2018年三季度，继续看好食品行业的未来强于大盘。

金融行业(华安基金)

受金融严监管、权益市场震荡及股票质押业务风险的影响，证券板块上半年持续调整，目前估值处于历史最底部区域。下半年随着政策由金融去杠杆向稳杠杆转变，以及资管新规细则落地等，总体上金融环境有望逐步企稳向好。未来国内券商行业的集中度将进一步提升，目前龙头券商已具备长期的配置价值。

上半年的定向降准已经部分缓解了银行负债压力，提升银行信贷投放能力，同时结合宏观政策的宽松转向，预计下半年的社融数据将企稳，银行信贷结构将边际改善。另外，资管新规部分细则在过渡期内监管尺度有所放松，也有利于缓解银行非标回表的压力。目前银行股PB约为0.98，基本处于历史估值的底部区间，银行板块整体已具备中长线的配置价值。

医*行业(国泰基金)

医*行业增速自2015年跌到谷底后，从2016年一季度开始连续回升至今，不过医*行业内部也出现了一定的分化。

展望三季度，依然看好医*行业。创新*和仿制*随着政策的支持、临床试验成果的不断发布，或将继续引领医*行业的复苏。

医*流通受益于处方外流，布*较早、扩张能力较强、费用把控较好、坪效提升较快的医*零售企业将在这一过程中迎来较快发展。

医疗服务企业龙头和知名中*企业则受益于消费升级。存量博弈格*下，国内资金将寻找相对安全的行业和领域进行布*和投资。北上资金今年以来的数据也显示，行业正在复苏，业绩回暖的医*行业或将继续成为资金配置选择。

2018年三季度，医*行业仍处在景气修复阶段，业绩确定性依然较高，且估值相对合理。继续看好医*行业的未来强于大盘。

房地产行业(国泰基金)

中长期来看，随着供给侧改革初见成效，一二线热点城市的房价将有所控制，而三四线城市会继续去库存，房地产行业环境整体平稳，板块底部支撑明显具有较确定的安全边际，超预期的业绩有望实现。

油气行业(华安基金)

2018年上半年，国际石油价格延续反弹行情，其中纽约原油期货价格从60.20美元上涨至74.29美元，上半年上涨23.61%。伦敦石油期货价格从57.86美元上涨至69.54美元，上半年上涨19.63%。

上半年油价上涨的最直接原因是：

(1)美国经济整体向好，全球经济稳健复苏，石油需求增长仍然保持较大幅度，为国际油价回升提供了较大支撑;

(2)OPEC坚定减产协议，OPEC维持100%减产协议至年底不变;

(3)美国退出伊朗核协议并对伊朗实施经济制裁，伊朗原油出口受限;

(4)去年第四季度以来，美国原油产量加速增长，美国页岩油产量增加对冲欧佩克减产的影响;

(5)全球原油库存连续下跌，供应限产令供需失衡。

伴随着全球经济复苏和原油供需紧平衡，2018年国际油价预计将继续维持震荡回升态势。从资产配置角度看，在低位配置与油气价格高度相关的资产是行之有效的投资主题。

基金公司和银行哪个前景更好

这个很难有一个准确的判断。基金公司和银行各有测重点，基金公司比较单一，基本从事和基金相关的业务。

银行业务包含的方面更多，银行为了增加中收，会代理各种第三方业务，其中有贵金属销售，保险销售，基金销售等理财产品，基金公司更善于理财，银行更善于销售。

银行存款和其他货币资金有什么区别？银行汇票是银行存款还是其他货币资金？

基金从业考试科目二和科目三区别，怎么选择？基金从业资格考试一共有三门科目，其中科目一必考，科目二、三选考，科目二偏向理科，科目三偏向文科，选择不同科目就业方向上也都不一样。基金从业考试科目二和科目三区别1.考试内容不同基金从业资格科目二《证券投资基金基础知识》偏重实操，涉及较多的计算题，考查了考生的计算分析等综合应用败大饥能力。考试内容贴近贴近公募从业人群，包括基金费用、债券、股票、基金投资等知识。基金从业资格科目三《私募股权投资基金基础知识》偏向文科，以法律条规的理解记忆为主，涉及专业术仿清语和概念较少，比较容易掌握。考试内容贴近私募从业人群，法律条规占70%，金融知识占30%，涉及私募股权投资基金的概念、分类、参与主体、募集与设立、投资、、投资后管理和股权投资基金的**监管与行业自律等知识点。2.难度不同基金从业资格考试科目二《证券投资基金基础知识》涉及较多的计算分析题，更多投资基础知识，所用教材为《证券投资基金》上、下册中的第6—15章、第17—19章、第27章，共14章内容，题目设置上偏向于实务操作，所以通过率较低。而科目三《私募股权投资基金基础知识》以考察法条类知识为主，注重记忆理解。所以两者难度上，基金从业资格科目三比较简单，科目二难度大。基金从业考试科目搭配方案科目一+科目二：考取基金从业资格证，选择科目一+科目二，不仅仅可以从事公募基金业务，也能从事私募基金业务。科目一+科目三：报考基金从业资格考试，选择科目一+科目三，只适合从事私募基金管理人的从业人员。科目一+科目二/科目一+科目三：如果是在基金销售机构从事宣传推介基金、基金销售信息管理平台系统运营维护的人员，则可以报考科目一+科目二或科目一+科目三，两种方式都可以。大额存单到期后必须到原存款营业部取吗？不需要，大额存单到期后在同行任意一家网点都可以支取，用户带上身份证和大额存单即可，支取后可以继续存款，也可以支取现金（支取现金5万以上需要提前一天预约）。大察返额存单是定期存款的一种，利率是根据人民银行基准利率上下浮动的，利率每一期都不一样，而且根据投资期限和起投金额利率有所区别，大额存单可以提前支取，提前支取的部分按照活期利率计算，目前活期利率为0.3左右。

银行、证券、基金、保险业，哪个行业更有发展前景_聚看财经

我很想知道你问的是银行、证券、基金、保险业这四个行业更有发展还是你在这四个行业中哪个行业更有发展？这个问题基本没有答案的，同一行业不同的公司发展都是不一样的，同一个人在同一行业不同的公司发展也是不同的，因行业而异、因公司而异、因人而异。我从宏观方面分述如下：

一、银行、证券、基金、保险业哪个更好些？

其实这四个行业都挺好的，但现在都遇到发展的瓶颈问题。未来更有发展的我认为第一是保险、第二是基金、第三是证券、第四是银行。

当前发展的瓶颈就是利润的来源依然是息差，而随着十八后管理越来越规范，息差范围越来越收窄，竞争压力越来越大，银行的日子就会越来越不好过。除非银行最后能找到一个好的赢利点，代客理财，但是国内的监管和诚信暂时还不足于让老百姓去相信代客理财业务。

一直是三年不开张，开张吃三年，这已国家最开始对证券市场定位有关，宽进严出，对造假、虚假宣传等等有没有严刑峻法，如何能有一个健康的证券市场。不过十八大后，尤其十九大上层对证券市场越来越重视，也许是一个好的发展时期，一个好的发展机会。

未来随着国家对证券市场、公、私募基金的管理规范，越来越多散户一定会退出市场买基金进行投资的。房地产投资慢慢进入尾声，黄金时代也已经过去啦，最后房地产投资肯定会进入黄铜时代。过去投资房地产的那部分钱最后肯定会从房市转到股市，老百姓的余钱以后最好的投资渠道可能是好的基金，相对来说基金行业就会成为一个朝阳行业。

保险业本来应该是个朝阳行业的，但是国内销售保险和销售传销产品有异曲同工之处，国人难于接受的。而且销售保险的高佣金率势必也会给销售保险的人去做虚假宣传、隐瞒一些关键的条款。别说普通老百姓，就是专业人士有几个把保险合同研究透彻的。

这就要根据你的个性、语言表达能力、专业、特长等等来决定，不行逐个行业去试试呗，先从保险行业开始，因为保险行业最容易进；其次应该是证券行业，证券行业相对来说比银行和基金两行业好进；最后是银行业，银行业没有关系是很难进的，国有六大行更难，就是城商行、农商行也一样难进，我相信总有一个行业适合你的。

基金行业高级管理人员必须具备()年以上基金、证券、银行等金融相关领域的工作经历及拟任职务相适应的管来自理经历。

B解析：B

金融股包括哪些行业？

金融行业细分为以下几个具体行业：1、银行业（包括商业银行、中央银行、政策性银行、信用社、城市合作银行等）2、证券业3、保险业4、信托业5、基金业6、财务公司7、投资银行业8、典当行业也算特殊的金融行业之一