不允许卖空是什么意思(股票余额不足不允许卖空什么意思 - 财梯网)

股票余额不足不允许卖空什么意思 - 财梯网

股票余额不足不允许卖空指的是用户当前股票账户中的股票不足，无法交易。

出现这种情况主要有以下两种原因：

1、沪深两市均实行T+1交易制度，无法当日买入、当日卖出。虽然股票账户中显示有股票，但是当天买入的股票无法卖出。

2、用户已经委托一次，还没有成交，然后又进行了二次委托，第二次委托就会提示股票余额不足不允许卖空，因为第一次委托的股票已经冻结中，等待成交中。

卖空指的是投资者预测股票价格将会下跌，于是向经纪人交付抵押金，并借入股票抢先卖出。等到股价下跌至某一价位时再买进股票，然后归还借入股票，并从中获取差额收益。

卖空与买空相对，理论上是先借贷卖出，再买进归还。由于投资者股票账户中可以交易的股票余额不足，所以系统默认投资者想要进行卖空操作，并会拒绝投资者的卖空请求。

在卖空操作中还存在裸卖空，指的是投资者没有借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票，在股价进一步下跌时再买回股票获得利润的投资手法。

进行裸卖空的交易者只要在交割日期前买入股票，交易即获成功。由于裸卖空卖出的是不存在的股票，其交易量可能非常大，因此会对股价造成剧烈冲击。

卖出股票时，股票余额不足，不允许卖空，是什么意思？

你持有的股票不是当天买入，卖出的股票数是不是可用股票余额。还有就是是不是已经委托了，还没有成交，然后你不小心又委托第二次，第二次委托就会这样子提示的，因为第一次委托的股票已经冻结中，等待成交中

股票余额不足不允许卖空什么意思

股票余额不足不允许卖空指的是当前股票账户中的股票不足，无法交易。沪深两市均实行T+1交易制度，无法当日买入、当日卖出。虽然股票账户中显示有股票，但是当天买入的股票无法卖出。扩展资料：卖空与买空相对，理论上是先借贷卖出，再买进归还。由于投资者股票账户中可以交易的股票余额不足，所以系统默认投资者想要进行卖空操作，并拒绝了投资者的卖空请求。卖空指的是投资者预测股票价格将会下跌，于是向经纪人交付抵押金，并借入股票抢先卖出。等到股价下跌至某一价位时再买进股票，然后归还借入股票，并从中获取差额收益。在卖空操作中还存在裸卖空，指的是投资者没有借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票，在股价进一步下跌时再买回股票获得利润的投资手法。进行裸卖空的交易者只要在交割日期前买入股票，交易即获成功。由于裸卖空卖出的是不存在的股票，其交易量可能非常大，因此会对股价造成剧烈冲击。做空机制对庄家来说，固然也有很大的风险。但是其暴利的诱惑是巨大的。在暴利诱惑和监管乏力下，他们会不择手段，会散布更多难以辨真伪的虚假信息，会更频繁地做庄、联手操纵价格等等。特别是在做空机制下，股指和股价的暴跌将会经常发生，而且这样的暴跌将使一部分集团和个人获得暴利，市场中将出现真正的空方，而对于只能依靠股价上涨而获利的中小投资者来说，不可能与空方进行搏杀并战而胜。股票(stock)是股份公司发行的所有权凭证，是股份公司为筹集资金而发行给各个股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。每支股票的背后都会有一家上市公司。同时，每家上市公司都会发行股票。　　同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小，取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。　　股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖，是资本市场的主要长期信用工具，但不能要求公司返还其出资。

裸卖空啥意思？港股通可以裸卖空吗？港股卖空限制主要包括什么？_中国财投网

裸卖空是指投资者没有借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票，以期待股价下跌给自己带来收益，由于“裸卖空”卖出的是不存在的股票，量可能非常大，因此会对股价造成剧烈冲击。我国一般不允许投资者对股票进行裸卖空，融资融券中的股票是从券商借入的。

根据香港市场港股卖空规则，港股限制卖空范围、提价规则、禁止裸卖空行为。因此，港股通买卖交易禁止裸卖空行为。

港股卖空限制主要包括：

1、限制可卖空证券范围：仅允许对718支股票和221支ETF和上市基金进行卖空;

2、卖空提价规则：只能以不低于当时最佳卖票价的价格进行卖空，以防股价下跌时卖空对股价进行打压;

3、严禁未借入证券的“裸卖空”，“裸卖空”可能在短时间内虚增加证券数量，对市场稳定性造成干扰，香港1998年起严禁“裸卖空”，最严重可能被定为刑事犯罪。

在香港市场中，并不是所有香港的股票可以卖空。港交所规定939卖空的证券，包括股票和221支ETF基金和718支上市基金，按照主要的股票指数期货期权和流动性和市值要求组成。投资者可以通过港交所网站进行查询。

标签：裸卖空啥意思港股通可以裸卖空吗港股卖空限制主要包括融资融券

禁止做空股票是什么意思？

股市中的“限空令”的意思是股票禁止做空。它有助于在一定程度上限制做空行为泛滥，防止大型金融股股价持续跳水。做空，又称空头、沽空（香港用语）、卖空（新加坡马来西亚用语）是一种股票、期货等的投资术语，是股票、期货等市场的一种操作模式。

与多头相对，理论上是先借货卖出，再买进归还。做空是指预期未来行情下跌，将手中股票按目前价格卖出，待行情跌后买进，获取差价利润。其交易行为特点为先卖后买

卖空与做空区别

买空、卖空是信用交易的两种形式。买空，是指投资者用借入的资金买入期货卖空，是指投资者自己没有期货而向他人借入期货后卖出。在买空交易中，如果投资者认定某一期货价格将上升，想多买一些该期货但手头资金不足时，可以通过交纳保证金向期货商借入资金买进期货，等待价格涨到一定程度时再卖出以获取价差。由于这一交易方式投资人以借人资金买进期货，而且要作为抵押物放在经纪人手中，投资人手里既无足够的资金，也不持有期货，所以称为买空交易。做空即是在认为某种物品(可以是货币股票商品等)当前的估价过高时，以当前的价格借入该商品,在市场上抛出(即卖出)，使其价格下降(根据供求原理知，供大于求时商品价格下降),然后以低价格买回该商品，慊取差价反之即做多。所谓做空机制，简单地说，按照交易制度投资者可以在实际并未持有期货的情况下，先行卖出，而在未来某一约定的期间再行买入。如果价格呈现下跌走势投资者就可以在先卖后买的过程中获利。因此，一旦实行了做空机制，投资者就可以在期货价格下跌过程中直接获利，这同目前只有在股市上涨过程中才能获利有根本的区别。

坤鹏论：做空是最危险的交易5个故事让你彻底搞懂它（上）

我以前常说，跟着牛市买涨，跟着熊市卖空是最轻松的玩法，关键不在于是否抄底或逃顶，而在于时机对：随着跌势做空，随着涨势做多。做空时，我会一路做空，随着价格下跌一路买跌；做多时，我会一路买多，随着价格的上涨一路买涨。

  ——杰西·利弗莫尔

前几天，有媒体报道称“新任证监会**易会满表示2019年主要工作是推行做空机制”，很快证监会迅速辟谣：

“易会满**近日并未召开任何记者招待会，上述消息纯属谣言。希望媒体朋友准确客观报道，大家不信谣不传谣，共同营造健康的资本市场舆论环境。”

不得不承认，这则谣言相当有杀伤力，当天市场恐慌情绪立刻蔓延，早盘各大股指突然跳水。

那到底什么是做空呢？为什么市场会如此紧张？

坤鹏论今明两天就来详细聊聊做空，其实本来想今天就说完，结果一写却发现它是个相当值得研究的事，而且不像我们表面看的那么简单，所以就分了个上下集。

做空的历史相当悠久，早在股市出现前的数百年，做空其实就已经存在，一直以来，大家对于做空没什么好评价。

所以，从英国“南海泡沫”、法国“密西西比泡沫”、1929年大萧条、2008年金融危机，做空者都被视为罪魁祸首，害群之马。

其实，世界上凡事都有正反两面，福祸相依，同一件事，有人看到的是积极和阳光，还有人则满眼消极和阴暗。

而人类就是这样一种生物，大多数人的本性崇尚好的一面，但也有人只盯着事物的阴暗面——所有那些有可能将人们引向灾难的误判、欺诈和愚蠢行为。

究其本源，做空的本意就是押注于事物或产品的失败和崩溃。

一、什么叫做空

我们购买股票的行为，被称为“做多”，意味着我们期待股价上涨，然后以更高的价格卖出。

相反，”做空“就是指期待股价下跌的股票买卖行为。

那么期待下跌要如何赚钱呢？

很简单，借！

做空者会找到机构或个人，从这样的第三方手中借得股票，以当前的股价卖出。

如果之后股票价格下跌，做空者可以用低价买回并归还股票，获取利润。

如果股票价格上涨，做空者就不得不以高价买回，从而产生亏损。

当然在这个过程中，还要支付一些租借股票的利息。

也就是说，这是一场借出方和借入方的对赌。

一般正规的做空市场是有一个第三方券商提供借货的平台，通俗来说就是类似赊货交易。

做空的常见作法包括投机、融资和对冲。

投机是指预期未来行情下跌，则卖高买低，获取差价利润。

融资是在债券市场上做空，将来归还，这可以作为一种借钱的方式。

对冲是指当交易商手里的资产风险较高时，可以通过做空风险资产，减少其风险暴露。

大部分做空行为是对冲基金或投资机构做的，为的是对冲股价下跌风险，或者因为他们觉得股票价格虚高了。

得益于社交媒体促进了对相关分析和理论的传播，做空者的队伍在近几年日益壮大。

根据ActivistInsightLtd的数据显示，2017年，做空机构共向全球186家公司开战，2013年是130家。

做空者的战场也在蔓延，他们把目光转向了澳大利亚、日本、新加坡和南非。

许多权威人士都不喜欢做空行为，纽交所前**说做空“令人作呕、毫不符合美国作风”。

但是，在大多数股票市场，做空行为是合法的，但不借股票直接做空的无担保卖空行为则视为非法。

遇上市场不景气，**和监管机构可能会为了遏制下跌而限制卖空行为，比如：英国、日本、德国都曾限制过做空，美国在大萧条时期也曾限制过，而2008年金融危机时更是完全禁止做空。

二、历史上第一次股票做空

有史可查的人类历史中第一次股票做空行为发生在1609年的荷兰，当时正是咱们的大明万历年间。

众所周知，荷兰是现代金融的祖师爷，现代股市源于荷兰，那是1602年3月20日，总部设在阿姆斯特丹的荷兰东印度公司首次发行股票，共有1143人认购，其中还有德国人、比利时人和卢森堡人等不少外国人，该股票在阿姆斯特丹证券交易所交易，而这个交易所当时有且只有这一只股票。

小知识

荷兰东印度公司被荷兰议院授予各种特权，拥有军事、司法、审判、与外国统治者签订条约、发行自己的货币、建立殖民地等权力。

到1669年，荷兰东印度公司拥有150条商船，40艘战舰，5万雇员，15000个分支机构，还养着一支1万人的军队，这一年公司为股民分红股息率高达40%，该公司成为当时人类历史上最富有的私人公司。

在整个17世纪，荷兰东印度公司从它在亚洲的垄断专营中获得了巨额利润，连续200年向股东以18%上下的股息率分红。

它的贸易额占到全世界总贸易额的一半，荷兰东印度公司甚至成为海上贸易的代名词。

而第一个有史料记载的做空者名叫以撒·勒梅尔，他是一名荷兰商人，是挺个有钱的主儿，曾担任过荷兰东印度公司的董事，据说后来不知什么原因，被踢出了董事会。

怀恨在心的以撒·勒梅尔准备恶意做空荷兰东印度公司，他在建了做空仓位后，开始散布谣言，比如：荷兰东印度公司快不行啦，船队在好望角被海妖吃了等等。

马克·吐温说过，当真理还正在穿鞋的时候，谎言就能走遍半个世界。

而谎言重复一百次就会成为真理。

心理导致行动，股价应声而跌！

但以撒·勒梅尔忘记了一件事，在钱和权面前，权永远要高于钱。荷兰东印度公司的**关系那是杠杠的强，人家可是具有国家职能、向东方进行殖民掠夺和垄断东方贸易的**第一掘金小能手。

所以，它一看大事不好，赶紧向**求救，理由是保护公众利益，宣称当时大多股东都是孤儿寡妇，于是守信爱民的荷兰**直接出台法令禁止卖空，并把以撒·勒梅尔的仓位冻结。

而该法令直至80年后才被取消。

据说，这一笔以撒·勒梅尔亏掉了价值现在一千到两千万美元的财富，并被驱逐出阿姆斯特丹。

其实，那时候的荷兰股市本来就相当混乱，做空、洗盘、对敲、坐庄根本就是家常便饭，坤鹏论甚至相信，以撒·勒梅尔并不是第一个做空者，也不是唯一一个做空者。

网上很多文章说，自这之后以撒·勒梅尔陷入了穷困潦倒，一直到死都没有翻身。

但在查阅了资料后，坤鹏论认为这里面有点以讹传讹了。

其实，以撒·勒梅尔在做空失败后，并没有气馁，而是选择了直接和东印度公司对着干。

他很清楚地知道香料中的暴利，准备单干，但当时荷兰东印度公司垄断了香料贸易航线，所以要想发财，必须要寻找到通往香料群岛的不同通道。

这哥们儿为此成立了澳大利亚公司（AustralischeCompagnie，也称为南方公司），目标是寻找未知南方大陆（TerraAustralis），以及从荷兰经太平洋到达香料群岛的新航道。

1615年，以撒·勒梅尔赞助荷兰航海家威廉·柯那利·斯豪滕为他寻找新航线，并叫自己的儿子贾各·勒梅尔直接跟着上船一起参与这次环球航行。

1616年，船队穿过一条后来以副指挥雅各布·勒梅尔名字命名的水道，成功绕过合恩角。

合恩角实际上并不是一个岬角，而是一个小岛。但当时绕行此处进入太平洋时，气候不佳，大家都没有看清楚它其实是个小岛，误以为是一个与大陆相连的岬角，故以斯豪滕的家乡荷恩命名为合恩角。

自此，一条绕过合恩角驶进太平洋的新航道被发现了，也打破了荷兰东印度公司对香料贸易航线的垄断。

虽然，新航线有了，但是，这直接动了荷兰东印度公司的奶酪，该公司指控斯豪滕侵犯了自己在香料群岛的独占贸易权，动用自己的武装力量在爪哇岛逮捕了他，并没收其船队。

后来，荷兰东印度公司还释放了斯豪滕，并委托其带领船队回到荷兰。

1625年，斯豪滕在马达加斯加岛沿岸去世。

最后船队由贾各·勒梅尔继续带领，回到了荷兰。

这前前后后10多年过去了，最终以撒·勒梅尔空有新航线却斗不过荷兰东印度公司，钱财散尽。

他的墓志铭这样写道：

“以撒·勒梅尔……从商三十年，赚了很多钱，但也全部都失去了，除了他的尊严。” 

这是历史记载的第一位做空者，也是第一位做空而被人唾弃的人，还是第一个做空亏掉裤衩的人。

三、拿破仑说，做空者根本就是卖国贼

前不久，罗辑思维的罗胖在其跨年演讲PPT上，鲜明地打出了一句“巴菲特名言”：“没有一个人可以靠做空自己的祖国成功。”

结果，有好事者在详查了巴菲特过往的名言后，表示巴老从来没有说过这句话。

坤鹏论早就说过，历史上许许多多所谓的名人名言，要不是编的，要不就是改编的，没必要太较真，只要道理没错，对自己有启迪，就挺好。

不过，在历史上真有位大名人表达过类似观点，那就是拿破仑一世，他曾直斥，一切做空者根本就是卖国贼。

所以，法国在拿破仑的统治时期，就出现过把做空者判刑入狱的极端法律。

1997年，亚洲发生金融危机，被涉及国家的**官员，也纷纷发表斥责言论，特别是马来西亚**哈第尔，更公开发起一项反对做空区域型货币交易员的活动，将矛头直指索罗斯，就像当年索罗斯和其他做空者打赌英镑将脱离欧洲货币机制，而被英国政客视为眼中钉一样。

现在，就让我们看一个做空国家的案例，这是发生在咱们建国初期的真事。

1949年5月28日，也就是上海解放的10多天后，人民**宣布，人民币为统一流通的合法货币，禁止以金银计价、流通使用和私相买卖。

但是，当时上海的投机商人却很嚣张，扬言：解放军进得了上海，人民币进不了上海，并大肆进行金银投机，恶意做空国家。

在向上海市场抛出10万枚银元意图打压银元价格未果后，中共中央发出明确指令，要求采取**手段，坚决打击银元投机活动，这被后人总结为“不陪你下棋，我直接掀翻桌子。”

6月10日，上海市军管会派出军警力量实施“掀翻桌子”行动。

行动开始，参与战斗的几百名士兵多数事前不知情，行动前每人收到一只布袋，要求到时掏空兜内的所有东西，将写有名字的字条投入后，上缴部队。

在前往资本家的大本营——上海证券大楼途中，行动者被告知具体目的地，同时一条严厉的指令被传达：遭遇现场顽强抵抗的，可就地正法。

上午10时，上海证券大楼被查封，整个行动一直持续到午夜，主要时间都用来清点收缴之财物，计有：黄金3642两、银元39747枚，美元62769元，港元1304元，人民币1545多万元和囤积的呢绒、布匹、颜料、肥皂等商品以及手枪2支。

在一名资深证券经纪人处，军方起获了黄金17斤。

参与战斗者每人获得一元钱以及一斤肉票的奖励，此外，所有参与者还获得了一项特别奖励：允许打开收缴财物的箱子，一饱眼福。

事后彻底搜查证券大楼，还能发现不少桌子的垫脚物是白花花的银洋，在一些房间的隔层中搜出了大量美钞。

后来，证券大楼被**分给部队居住后，有战士更在地板内起获了数量超过百根的金条。

1949年6月13日的《解放日报》报道《银元投机嫌疑犯，昨已解地方法院238名均将受审》。

史料记载，事件中被扣的投机倒把者，首恶分子都被判处有期徒刑，但出于经济惩诫的目的，他们被允许以金钱抵扣刑期。

其实，建国初期除了银元投机外，投机商通过囤积人民必需的粮食、棉纱、煤炭等物资，哄抬物价，扰乱市场，同样属于恶意做空行为，有兴趣的老铁可以看坤鹏论之前写的《货币的本质是信心建国初期咱们的金融战力老外跪了》。

有人这样评价道，新中国当年的金融战能力之霸气让全世界的经济学家都跪了！

四、一定要看的做空经典电影——《大空头》

想要地更轻松地看懂做空，坤鹏论推荐看看电影《大空头》，如果想更深入地了解，那就再去看一下《大空头》这本原著。

在这部电影中，几位做空者被描述为正面人物，这在媒体宣传中相当少见，也正是从次贷危机之后，人们对做空的偏见开始慢慢松动。

首先普及一下美国次贷危机的罪魁祸首——CDO，不懂它，你就对这次危机难以全面理解。

CDO是CollateralizedDebtObligation的缩写，中文意思是担保债务凭证。

简单说，CDO就是贷款机构把房贷打包，组成债券卖给投资人，如果贷款机构有1000块，贷给了10个人，每人100块，加上利息后，几十年后就可以收回2000，但是贷款机构不想等几十年那么久，于是他们，或者说投资银行把房贷做成债券投向市场，能一下子要回1200，之后的风险就由买了这些债券的投资者来承担。

关键的问题在于这些房贷的质量，如果房贷能及时收回，投资者自然不会有什么损失，但是如果贷款人一再逾期，贷款要不回来，那样投资者就会有损失！

而讽刺的是，因为这种投机取巧的金融手段，大大刺激了金融行业和房地产行业，让贷款机构陷入了贷出款越多，就越能赚钱的赚快钱怪圈，于是，这些贷款机构根本不管贷款人的资质就敢把钱贷给他们，因为只要把钱贷出去，他们就能把这些贷款打包组成债券卖给投资银行获利。

而美国又是个移民国家，很多人移民过去后都迫不及待地想要买房子安居乐业，于是他们也不管贷款的风险就听信贷款公司的鬼话跑去贷款。

更可怕的还不是移民，还有更多的是炒房客和低收入者，他们都因为宽松的房贷政策而不断贷款买房。

而他们每带一笔款，都会被信用机构评估，被会计师计算，接着被银行打包成债券投向市场，这就是CDO！

电影《大空头》讲的是华尔街几位眼光独到的投资人在2007年美国信贷风暴前就看穿了泡沫，通过一款天才般的工具——CDS，做空次级抵押贷款而大幅获益，成为少数在金融灾难中获得巨利的枭雄。

坤鹏论再来大致解释一下什么是CDS，它是信用违约互换（creditdefaultswap）英文缩写。

用一个简单的类似更利于大家理解：假设A银行给某个相对落后的省放了100亿房贷，但A银行比较担心该省的居民会还不起房贷，于是就在B保险公司买了一份保险，该保险的内容就是假设某省的居民不还房贷了，B保险公司就要赔给A银行，而这份保险就叫做CDS。

《大空头》电影浓缩地讲述了这几位投资人从假设、考察、论证、筹资、下注、收割，这一系列惊心动魄的做空操作的全过程。

电影中有四路投资团队：

一是基金经理迈克尔·伯利，现实中的人物原型是ScionCapital的同名对冲基金经理，他是从医师转行金融的。

伯利是当之无愧的CDS价值发现者，他用最笨但最有效的办法，分析了无数份抵押贷款数据，现实中该基金规模6亿，在2007年为投资者赚取了7.5亿美元。

二是投资银行家贾瑞德·韦内特，人物原型为德意志银行的交易员雷格·李普曼。

他是做空工具CDS的头员鼓吹手，李普曼的赚钱方式是向投资者推荐CDS，以此赚取佣金，2007年他领取了4700万美元的奖金。

三是小型私募掌门人马克·鲍姆，人物原型是对冲基金FrontPointPartnersLLC的史蒂夫·艾斯曼。

艾斯曼实际赚了多少并没有具体披露，他的基金最大规模有15亿美元，收益应该和一号伯利差不多。

电影中鲍姆直接带队去楼市调研，甚至亲临亲临夜店，发现连一个脱衣舞娘都花5%首付买了五套房子，终于相信楼市存在巨大泡沫。

四是草根投资机构CornwallCapital的加米·麦、查理·莱德利和本·霍克特。

他们实际获利8000万美元，考虑到他们只有3000万本金，回报可谓相当可观。

四个团队一共赚了不到20亿美元，很厉害吧？

但是，和现实中另一位真正的大空头相比，他们还是小巫见大巫。

这个大巫就是私募基金公司Paulson&Co.的老板约翰·保尔森，他在2007年通过做空CDO，赚了120亿美元，该基金在这一年共计盈利150亿美元，高过玻利维亚、洪都拉斯、巴拉圭这三个加起来人口超过1200万的南美国家的GDP之和。

他的个人收入将近40亿美元，日赚超过1000万美元。

2008年保尔森又通过做空银行，赚了超过80亿美元，共计200亿！

这是史上最大的做空！牛到了让人感觉那么的不真实，近乎梦幻。

自此寂寂无名的保尔森登上了对冲基金之王的宝座，与华尔街交易神殿中的巴菲特、索罗斯、伯纳德·巴鲁克和杰西·利弗莫尔齐名。

保尔森的事迹还被写入了《史上最伟大的交易》一书。

坤鹏论建议你看一下这本书，因为里面详细地记载着假设、考察、论证、筹资、下注、收割整套过程，这是做空的经典运作流程。

而保尔森恰恰是一位保守的投资者，在华尔街被视为老古董，他谨慎小心，而且坚持长期、深入地研究，甚至要眼见为实，这在流行用高性能电脑模型来决定行动的华尔街，显得是那么格格不入。

保尔森向我们充分证明了一个人生大道理，做什么都别投机取巧，只要认真做事，一丝不苟地干，肯定会有更大回报。

（未完待续）

本文由“坤鹏论”原创，转载请保留本信息

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我想问下“卖空是什么意思"，可以举例和我说吗，百度上的解释我看不懂。谢谢哈！

四班三倒是指有四班人员，按早中晚三班倒的工作方式。例如：将四班人员称为甲乙丙丁在第一天（比如1号），甲从早晨6:00工作到下午2:00，工作8小时。乙从下午2:00工作到晚上10:00，工作8小时。丙从晚上10:00工作到第二天（也就是2号）早晨6:00，工作8小时。丁在1号就是休息。第二天（也就是2号）），丁从早晨6:00工作到下午2:00，工作8小时。甲从下午2:00工作到晚上10:00，工作8小时。乙从晚上10:00工作到第二天（也就是2号）早晨6:00，工作8小时。丙在2号就是休息。以此类推，每天有三个班工作，一个班休息。

“做空”是什么意思？怎样“做空”？

一、什么叫做空？

做空就是投资者认为某只股票未来股价将要下跌，向券商借来股票卖出，等到股票下跌的时候以更低的价格买进来偿还之前从券商那里借走的股票，从而赚取中间的差价。（简而言之就是高卖低买）

但是你找人借东西肯定不是无偿的，你要支付利息，而这个利息我们就称之为融券利息。

有的时候会显示卖空池剩余为零，这个卖空池主要是券商可以提供给投资者做空的股票数量，而这里显示零可能是当天做空的投资者较为集中，券商可能无法提供足够数量的股票供你做空，但是这并不意味着你无法做空？机构投资者抛售股票或者其他投资者买入都会为做空提供流动性。

二、怎么做空？

在你没有股票持仓的情况下，直接点击“卖出”就可以做空。

需要注意的几点:

1.卖空参考利率，就是之前提到的你找券商借券所付出的成本，一般情况下，当做空的投资者越多，受供求关系影响，融券费率就会越贵。（融券费率是年化，隔夜结算，也就是说你T+0做空，是不需要交融券利率）

2.做空保证金，你借这个票所提供的保证金，加杠杆的朋友需要关注这个指标，比如上周五红黄蓝（RYB）保证金要求是30%。

三、无法做空的情况

1）借不到券：做空比例太高的股票经常借不到；

2）日跌幅太大，被交易所限制了，避免非理性下跌；

四、做空股票时遇到的风险

1. MarginCall，做空亏损理论上是无限：如果股票一直上涨，保证金不足就会被强平。

当投资者持续买入，拉升股价，你的亏损会无限，做多的亏损是100%，但是做空的亏损可能会没有上限。

假设你10美元做空某只股票，你做空了1股，那么你的最大收益是10美元，而当股价如果涨过20美元时，你亏损的可能超过100%。

而当股票大涨时，做空的投资者可能会急与平仓，从而导致空头踩踏。

比如说你10美元做空某只股票，但是股价涨到了15美元时，你已经出现了亏损，这个时候你会急与买入平仓，可能会挂16美元的买入订单，进一步推动股票大涨。

2.召回

不经常发生，股票空头占比极高时候会出现。

卖空股票一旦结算，股票借出者保留在任何时候要求召回股票的权利。如果出现召回，IB将尝试从另外一个借出者借用股票来替换此前借用的股票。如果无法借到股票，借出者保留发出正式召回的权利，如果IB不归还被召回的股票，正式召回允许在发出的三个工作日内进行补仓。发出正式召回为借出者提供了补仓的选择，但真正导致补仓的比率很低（通常是因为发出后三天借用活动有利可图）。就算我们收到但不会采取针对性行动的正式召回通知不少，但IB不会就这些召回通知向客户发出提前警告。

如果召回导致补仓，借出者可执行补仓交易并通知IB执行价格。相应的，IB会基于客户已结算的空头股票头寸将补仓分配给客户，在确定负债时，未结算交易不纳入考虑。一旦IB在美国东部时间约17:30分之前尽最大努力通知客户召回补仓已计入账户，客户便可在TWS交易窗口查看此信息。

3.无法交割

当经纪商在清算所有一笔净空头结算负债且盘存报表内没有可用股票或无法从另一经纪商处借用股票来满足交割义务时，则会出现无法交割的情况。这一情况系因卖出交易且不仅限于卖空交易，但可能是因为保证金持有的多头头寸的平仓交易且股票可接待给另一位客户。如果是美股，经纪商有义务在下一个结算日常规交易时段开始前处理无法交割的头寸。这可通过购买或借用股票完成，但是，如果这些交易不足以满足交易义务，IB将使用市价单、限价单或交易量加权平均价（VWAP）定单抛售客户持有的空头头寸。