华宝油气4月13日净值(162411基金什么时候可买净值会不会涨至0.3？)

162411基金什么时候可买净值会不会涨至0.3？

会涨到0.3，需要一段时间但场外现在不让申购，只能从场内买

华宝油气怎样根据个股涨跌计算净值？

华宝油如果根据每个股的涨跌计算净值的话，可以计算出很多的净值，而且它的静止也是比较高的。

国泰互联网加股票基金净值 - 嘀咕百科

股票投资是一种需要不断学习和适应的投资方式，投资者需要及时了解市场动态和公司信息，以便做出正确的投资决策。接下来，将带你认识并了解国泰互联网基金净值查询，希望可以给你带来一些启示。

本文最佳回答用户：【长孙楚云】，现在由小编为你讲解与【国泰互联网基金净值查询】的相关内容！

答：QDII真实净值=QDII公布净值*（1+最新一日对应指数涨跌幅）

一、QDII净值晚一天

A股咱们都知道，早上九点半正式开盘，下午三点结束交易，所以大部分基金，当天公布当天的净值。

但是海外市场和国内有市场，比如现在美国执行夏令时，北京时间晚上九点半美股开盘，第二天凌晨才收盘，如果冬令时，北京时间晚上十点半美股才开盘。

正是时差存在，所以有些QDII基金净值晚一个工作日，所以就会出现困扰，这就是问题的由来。

场内交易的困扰：

比如今天是周二，今天白天A股交易时段，QDII基金公布的净值是周一晚上公布的上周五收盘的美股净值。

你想啊，最近美股、原油每天波动这样大，晚一天基本上没有参考意义。

场外交易的困扰：

本来基金今天15点前买的基金，投资国内的基金明天就能出来结果，投资国外的基金后天才能出结果。

这是国泰基金的纳指ETF：目前我们看到的这个基金最新公布的净值3月9日公布的3月6日美股收盘的净值3.065，今天场内交易价给出的收盘价是3.413。

这次使用一下我们一开始提到的：泥沼净值速算公式

也就是国泰纳斯达克100ETF今天实际净值应该是2.84左右，开盘时候，

当然约等于2.84其实是一个理论值，我们忽略了外汇变动，忽略了申购赎回（不过国泰纳指目前因为外汇额度暂停申购，溢价也不应该有人赎回），默认国泰纳斯达克100ETF仓位100%，能完美拟合指数。

实际上，我们知道一般不会这样，所以我们可以用这个公式和实际净值变动来精确调整一下。

很多人关注的华宝油气也可以利用这个泥沼QDII净值速算公式公式来大体估计一下：

真实净值=华宝油气公布净值乘以（1+XOP最新收盘涨跌幅）

港股由于交易时间和A股很接近，盘中都能看到行情，所以基本上不存在净值晚公布一天的情况。

很多人喜欢的H股ETF510900和恒生ETF159920，其实也可以用这个速算公式算啊。

真实净值=最新公布净值乘以（1+最新盘中指数行情）

当然也可以用，但是其实也不用这样麻烦，看着港股指数怎样走，就怎样得了。

很多人买了中概指数基金，比如中概互联或是中国互联这种，这种问题是跨两个市场：因为中国互联网公司在港股和美股交易，这样怎样算？

中概互联基金我们知道三成腾讯、三成阿里巴巴，这两个票占6成仓位。

基本上可以用$腾讯控股(00700)$、$阿里巴巴(BABA)$走势来大体算一下指数涨跌。

很多人后台问投资QDII基金，要抄底美国、抄底原油等等，我简单说一下工具：

1、QDII最大的问题其实是QDII额度。

QDII是审批制的，批下来的额度用完了就用完了，除非有人赎回等等空出来。

QDII额度不是每年新批一些，你以为今年用完了，可以等明年新额度，哪有这样的事情。

所以我劝大家啊，同等情况下，要选QDII额度高的大公司。只要大基金公司的QDII基金业绩别太差，费率别太高，我同等情况建议各位选QDII额度高的大公司。

我很讨厌说“懂的自然懂”这句话，但是这次我真要说这句话。

首先，你要注意我这句话用词很精准，注意“长期”两个字。

国内合法的投资原油的品种，适合散户的不多，比如银行有纸原油，公募基金有两类原油基金等等。

A类：跟踪油气产业链企业，比如华宝油气、华安原油等等；

油气产业链企业股票和原油有关联性，但是不完全一致啊，企业还能破产。

B类：以FOF形式跟踪国际上投资原油期货的基金，比如南方原油，易方达原油和嘉实原油等等

FOF本身就是双重费用啊，而且所有期货基金，在期货合约换月时候，很容易产生新成本，可能比管理费更贵，甚至贵的多。

比如某产品主力合约是5月，价格3000元，9月合约价格是3050元，等到5月合约到期了，就需要换到9月合约上，OK，就必须多花50元了，这就是成本。

这个跟股票完全不一样，我买上100股贵州茅台，就是100股茅台，不用换月。$贵州茅台(SH600519)$

期货基金需要随着合约到期不断换仓的，这就导致了额外成本，手续费真可能是小头，合约价格不同才是问题。

所以目前情况下不要长期拿原油类基金，短期玩玩就罢了。

以上就是小编解答提问者：（长孙楚云）提出的关于“qdii基金净值计算是怎样的？”的问题了，不知是否已经解决你的问题？如果没有，下一篇内容可能是你想要的答案，现在接着继续讨论下文用户【阴惜海】提出的“2014近期关注什么基金”的一些相关疑问做出分析与解答，如果能找到你的答案，可以关注本站。

本文最佳回答用户：【阴惜海】，现在由小编为你详解与【国泰互联网基金净值查询】的相关内容！

答：市场研判篇

市场研判角度，综合各基金2013年4季报观点，2014年的投资或将是一个“长期前景更加明确，短期风险更加突出”的组合。

一方面，利率整体水平上升到比2013年更高的位置，这将成为短期压制A股市场的主要因素；另一方面，对改革长期结果的乐观预期则是支持市场向上的核心因素。上述“无远虑、有近忧”的因素将交替主导未来的行情。

“克服多年积弊不可能一蹴而就，全面深化改革是一个漫长的过程，而且我们首先等到的可能并非改革红利、而是改革的阵痛和成本，所以短期风险是A股投资无法回避的现实问题。”嘉实领先成长表示。

正是在这种纠结的预期之下，基金普遍判断年内结构性特征仍将延续；但基于前期涨幅过高以及伴随而来潜在的估值、业绩双杀风险，基金预期去年成长股一飞冲天的行情难以复制。

“过去一段时间受到资金面紧张、对信用风险不确定性的担忧和IPO发行的影响，市场持续缩量调整，投资情绪低迷。”鉴于此，海富通优势表示短期大盘难有大的趋势性机会：“中国股市目前所处的大的背景仍是改革和转型，结构性仍是市场的重点，寻找那些符合经济转型方向的领域和个股机会或将成为投资的关键。”

汇丰中小盘基金也表示，在稳增长和调结构的双重任务下，A股市场难以产生宏观驱动行情，但是一些政策扶持的行业以及与民生相关的行业将有较大机会，判断市场将延续2013年的结构性行情。

需要指出的是，短期风险因素的叠加，使得成长股的集体引吭高歌难以为继，板块内部的分化日益明显。基金谨慎地预期，今年的结构性行情或将呈现“非典型性”特征。

华夏中小板ETF基金预期，利率较长时期的高位对A股整体偏负面，而随着IPO的重启创业板的稀缺性将大大降低，板块的整体估值优势也面临一定的回归压力。2014年市场风格之间的差异将不如去年那么明显和具有较长的可持续性，预判难度有所增加，不排除风格之间频繁转换的可能性。

“股票供给不断增加，有限的场内资金进行博弈，将进一步加剧股市的结构性行情。除了大小盘轮动效应外，板块内部股票也会产生分化，只有少数质地真正优秀的个股才能脱颖而出。”大成300基金表示。

在上述预期指导下，从行业配置角度看，2013年4季度基金操作更加偏重防守，收缩了前期涨幅较高的传媒、电子行业的配置，转而向有安全边际及业绩保障的家电、医疗及军工等板块寻求“安全感”。

天相统计显示，去年3季度末，全部基金在文化娱乐产业上的配置达到291亿元，占基金所有股票投资比例的2.91%；而至4季度末，基金对该行业配置已经降为88亿元，占比仅为0.70%。以减持幅度计，基金对其所持的文娱产业股票抛售高达七成，在各行业减持榜上居首。

以去年上半年的冠亚军基金景顺内需和景顺内需贰号为例。统计显示，2只基金去年3季度末均将华谊兄弟列为第二大持仓股；但至4季度末，华谊兄弟已经从两基金的前十大重仓股中消失。

以行业配置看，上述基金在3季度末把基金资产的近18%配置给了文娱产业公司，4季度末的配置比例剧降至零。同时，2只基金对信息产业的配置比例也从39%降低到12%一线。

事实上，基金在2013年4季报的投资展望中，更多提及了“估值合理且成长性相对确定”等字眼，显示出在成长股集体高歌猛进进入尾声的市况中，基金转向谨慎的心迹。

而在进军方向上，基金4季度重点增加了中长期稳定成长的家电、医*和食品饮料股票的投资比例，同时买入了一些业绩增长确定性高的细分行业龙头个股。

天相统计，基金4季度增持的行业主要为制造业、水利环境和公共设施业、电力热力燃气及水生产供应业、采矿业等。尽管在具体细分产业上的配置并不明晰，但通过对持有个股的增减可管窥基金动向。

统计显示，4季度末重仓青岛海尔的基金数达到47只，比3季度末增加1倍，重仓格力电器的基金数高达103只，比3季末增加41只；此外，三安光电、长安汽车、万华化学等亦排在基金增持榜的前列。

从基金的观点看，2014年初的投资可能也会顺应上述思路的转变：做足确定性，在关注成长股的同时也兼顾传统行业龙头企业的机会。

建信优选在谈及后市投资思路时表示，将从两个方面寻找投资机会，一是盈利提升，如消费升级相关板块，将是在经济结构转换过程中可以持续，其中的龙头企业已经通过市场化竞争形成，在管理，产品，营销等方面具有优势地位，尤其是家电，医*，食品饮料，汽车，信息技术等行业。二是估值扩张，以军工，国企改革等的主题机会，以及由于供求结构变换带来周期品行业的估值提升机会。

景顺内需增长贰号基金也展示了更加“开放”的配置心态：TMT和医*仍将是最为关注的重点，但也会密切关注其他更广泛的投资机会，比如家电、高铁、配网等行业的投资价值，以及淘汰落后产能带来的投资机会。

同样是基于谨慎的投资心态，基金此前的激进态度有所收敛，去年4季度末的整体仓位下降。不少基金都表示，2014年将把仓位控制在适度的水平，并结合风险控制目标，保持基金仓位的灵活性。

海通证券统计主动型股混开基仓位变动情况，约有58.26%的基金仓位较上期有所缩水。假设基金持股不动，依据中证800指数涨跌幅推算其被动增减仓，再以此作为标准判断主动增减仓幅度，去年4季度末，股票型基金中约有51.70%的基金主动减仓，混合型基金中约有59.30%的基金主动减仓。

而从仓位分布变动上看，股混开基仓位分布重心整体向低端偏移，高仓位基金数量明显减少，减幅为31.58%，低仓位基金数量与上期持平，其余各档仓位基金数量不同程度增加，其中以中低仓位基金数量增加幅度最大，达29.09%。

从基金管理公司来看，2013年4季度末股票仓位（加权平均，其中股混开基不含指数基金、QDII、偏债混合型和生命周期混合型）最高的前五位基金管理公司分别为长安94.72%、浦银安盛92.00%、光大保德信89.68%、长信88.21%和国泰88.11%，其中长信和国泰为本期新进重仓前5名。

股票仓位（加权平均）最低的前五位基金管理公司分别为安信51.28%、国金通用56.80%、中海64.37%、财通67.87%和长盛68.56%，其中财通和长盛为本期新进轻仓前5位。

而根据基金在4季报中对于后市投资的观点看，2014年基金可能将承袭这种收敛的态度，在仓位控制方面更趋灵活，以抵御可能出现的风险。

“我们将把股票仓位控制在适度的水平，并结合风险控制目标，保持基金仓位的灵活性。”华商盛世成长基金表示：“同时我们仍然积极坚持选股的策略，重点挖掘符合我国经济转型的方向，并且能够保持较稳定业绩增长的行业和上市公司，尤其关注包括旅游在内的大众消费、节能环保和以移动互联网为代表的信息消费等领域的投资机会。”

金鹰中小盘基金也表示，将继续持有代表未来经济社会转型方向的优质成长股，如果出现成长股股价经过大幅上涨后业绩不达预期的情况，将降低整体仓位，投资策略转向防御。

“配置上，我们认为市场仍相对较弱，股票方面将重点寻找一些业绩确定较强的行业和个股，更多的寻找自下而上的机会，保持组合适度的仓位和配置的灵活性。”汇丰晋信中小盘表示。

与板块调整相对应，具体到个股的选择，去年4季度基金集中持有的重仓股也显现出其对于成长股不同板块、传统行业龙头企业态度的变化。而在今年的投资中，基金对于成长股的甄选将更加挑剔。

统计显示，2013年前三季度涨幅超过400%的传媒龙头股——华谊兄弟，在基金4季度抛售中首当其冲。从华谊兄弟当前的基金持有名单看，仅剩4只基金“坚守”，持有市值1.18亿元，减持超过60亿元。

另外，同样曾经在去年风光无限的传媒“明星股”——百事通、光线传媒、蓝色光标、博瑞传播等，四季度也遭遇基金不同程度的减持。上述6只传媒股均被剔除出基金130样本股。

需要指出的是，在基金抱团的股票中，市值较小，估值较高的特征依旧显著。除了伊利股份、大华股份和蓝色光标，其他个股的市值都在百亿左右；而估值方面，除了伊利和探路者，其他个股的估值均在30倍之上，体现出高估值的中小市值股票居多的特征。

此外，基金抱团股从行业上看并不集中，涵盖机械、食品、信息、电子、批零，但仔细分析个股可以看出即使在传统行业中，基金抱团股也会有其独特热点，非平庸之辈，如阳光电源的光伏电站、卫宁软件的智慧医疗、富瑞特装的LNG概念、和佳股份的医疗信息化等。

与2013年3季度的数据相比，十大基金集中持有的个股中新进的是卫宁软件、阳光电源、富瑞特装、和佳股份、蒙发利和探路者。

从绝对和相对量上来看，基金增持的股票主要为家电和医*行业个股，也包括汽车、机械、新能源等行业中收益改革的个股。

从绝对量上看，增持最多的个股为青岛海尔、格力电器、长安汽车、三安光电、万华化学等；从增持比例上看，增持较多的为奥瑞金、瀚蓝环境、九州通、广汽集团、新天科技等。

海通证券统计显示，去年4季度前20大重仓更换6只，家电股成新进主力：相比于2013年3季度末，前20大重仓股中新进的股票包括青岛海尔、美的集团、长安汽车、万华化学、三安光电、杰瑞股份，以家电股居多；退出前20大重仓股的是兴业银行、民生银行、百事通、华谊兄弟、长城汽车、国电南瑞，以文化传媒、中大盘蓝筹股尤其是银行股为主。

事实上，不少基金都在去年4季报中流露出对于前期涨幅过高的部分成长股，在后续操作中潜在的估值、业绩双杀风险，因此在个股选择方面基金也更加强调安全边际。

兴全全球视野基金坦言，2014年收益预期应该放低一些。“我们大的思路是，一是通过仓位控制下行风险；二是在结构上以消费为主，同时应该以更挑剔的眼光来选择成长股”。

明白了国泰互联网基金净值查询的一些关键内容，希望能够给你的生活带来一丝便捷，倘若你要认识和深入了解其他内容，可以点击的其他页面。

001052是只这么样的基金？我的4月13日就申购了一点，为什么至今都没看到这只基金在我的持有基金里？？

001052华夏中证500ETF联接,，是认购期（15/04/08～15/04/28）的连接指数型基金，静待基金认购结束后的成立公告，以后才能查询持有基金份额。

162411华宝油气赎回日期按什么时间算

华宝油气属于QDII（全球精选基金）基金，若在工作日15：00之前赎回，当天即为赎回日期，一般T+7个工作日左右赎回到账。温馨提示：以上解释仅供参考，投资需谨慎。您在做任何投资之前，应确保自己完全明白相关的投资性质和所涉及的风险，详细了解和谨慎评估后，再自身判断是否参与。应答时间：2021-08-02，最新业务变化请以平安银行官网公布为准。[平安银行我知道]想要知道更多？快来看“平安银行我知道”吧~https://b.pingan.com.cn/paim/iknow/index.html

华宝油气为什么停止申购还有交易

1、华宝标普石油指数基金买入和申购的区别是基金的手续费用不同和基金的交易时间不同，还有就是基金的交易的场所不同。买入是按照场内连续集合竞价的价格，报价买入，当天到账，当天可以卖出，实施t+0交易，买卖收取佣金，卖出没有印花税。申购是按照当天收盘后的净值买入，提交申购委托后，t+2到账，并且有申购费。2、华宝标普石油指数基金基金是一只美国股票指数型证券投资基金,风险与预期收益高于混合型基金、债券基金以及货币市场基金,属于预期风险较高的产品。基金主要投资于:(1)标普石油天然气上游股票指数成份股、备选成份股;(2)跟踪标普石油天然气上游股票指数的公募基金、上市交易型基金等;(3)固定收益类证券、银行存款、现金等货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他产品或金融工具。本基金投资于标普石油天然气上游股票指数成份股、备选成份股的比例不低于基金资产净值的80%,投资于跟踪标普石油天然气上游股票指数的公募基金、上市交易型基金的比例不超过基金资产净值的10%;投资于现金或者到期日在一年以内的**债券的比例不低于基金资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种或变更投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以相应调整本基金的投资范围、投资比例规定。

干货教程！一文掌握LOF基金套利12000字附操作截图V3.0 - 知乎

声明：本套利教程是最新版V3.0，全文文字已经累计达12145字，完全是个人根据实战总结的套利心得供大家参考，从20年首版V1.0开始，已经不断更新了多次，本教程目前完全免费公开，虽然显示付费，只是为了引起注意，可试读99%，隐藏的最后1%是一句重复性的风险提示。

如果真心觉得有帮助，可以自愿打赏，谢谢各位同学们支持！

先举个通俗易懂的例子，比如本地A菜市场卖苹果10元一斤，但是B菜市场卖6元一斤。套利*来了，从B菜市场6元收购100斤（比如限购100斤）拿到A菜市场10元卖掉，净赚400元。搬运的人多了，两个市场的价格就逐渐一致了。

再比如飞天茅台酒53度市场指导价1499元/瓶，但是烟酒店都卖2500-3000元/瓶，而京东、苏宁、物美超市、麦德龙超市等1499元抢购，抢到后就可以转手卖给黄牛2000-2500元/瓶，赚取这个差价，这也是典型的套利。

所以，套利通俗理解，同一个东西，两个地方都可以买卖，当价格出现明显的差异，就可以搬运，挣个跑腿钱。

有一种基金类别属于LOF，全称叫上市型开放式基金，与传统的开放式基金相比，LOF既可以在场内/场外申赎，也可以在场内买卖。而场内申赎或场外申赎是以基金净值成交，场内买卖的价格是由买家和卖家撮合而成，简称场内基金市价。

场内基金市价就好比A菜市场（或烟酒店销售的茅台酒），而基金净值就好比B菜市场（或者茅台出厂指导价1499元），当两个市场有明显的价格差异时，就给了套利*搬运的机会，一般差价越大，搬运的风险越小，收益越大。

场内一般是指股票交易所内，也就是用股票软件买卖、场内申购都属于场内交易；

场外一般是指股票交易所以外的渠道，比如银行柜台、支付宝、天天、蛋卷、股票软件的理财板块等代销平台申购基金或基金公司官网直销平台。

基金净值：等于每天收盘后基金的（总资产-总负债）/总份额，每天晚上更新，当天下午3点前申购的，以当晚基金公司公布的净值确认。

基金二级市场市价：LOF基金不仅可以在基金公司申购或赎回，也可以在股票交易市场买卖，买卖的价格简称市价，它是由买卖双方根据供需关系动态变化的，一般在基金净值上下波动，以此为锚。

2020.3.23/24易方达原油场内买卖价格相比场外基金净值溢价达50%以上，因此给了很多套利*机会，单账户投入500元，净赚270，一个拖拉机6户收益就是1620元，多账户收益就翻更多倍，真是几年不遇的机会。

2020.6.1-7.20，我持有的富国天惠、兴全趋势等主动型基金，单日溢价率大于1%的天数累计大于5次，每次收益都在1%上下，有时候多一点，有时候少一点。原本这两支主动基金正常增长的收益就不错，叠加套利，能够有效增强收益。

2020.11.10，我持有的兴全合宜混合基金，单日溢价率1.7%，妥妥的大肉。

2021.1.4，我持有的景顺鼎益混合基金，单日溢价率2.7%，妥妥的大肉。

简单说溢价套利的原理就是先场内卖出（以市价成交，实现高价卖出），然后再场内申购（以基金净值成交，实现低价申购），折价套利的原理正好相反，先场内买入（以市价成交，实现低价买入），再场内赎回（以基金净值成交，实现高价赎回）。

1.常见的套利基金有哪些以及如何查询溢价率

11.我开满三个户，不销户的前提下，还能再开吗？

12.支付宝申购的LOF基金能转托管到券商软件里卖出？

一般来说，LOF类型基金才能套利，场内场外是同一个基金代码，这个可以很方便查询，通过集思录-LOF——股票LOF或指数LOF即可。

而LOF又主要分为两类，一类普通的主动型混合型基金，如富国天惠、兴全合宜、兴全趋势等，这种通过集思录-股票LOF板块可以很方便查到。除此以外，大家耳熟能详的优秀行业指数基金，比如招商白酒指数，新能源车都是LOF，都可以做套利，而且经常有1%的套利机会，8月20日白酒溢价率2.6%，通过集思录-指数LOF可以很方便查到。

一般这类基金，当天下午2点30-2点50左右，溢价率大于0.2%，我就会操作，经过历史数据分析，由于误差存在，长期坚持套利，赢多亏少，整体盈利。（有的小伙伴问提前卖出会不会更好？其实越接近收盘时，预估的溢价率会更准确，否则盘中的随时变化可能会导致溢价率变化，提前卖出，如果卖出后，价格回落那就多赚，否则就是少赚）。我们通过监测大盘走势的技术指标以及当前的趋势，偶尔当对于趋势判断确定性强的时刻，也会提前发车，取得日内做T般的超额收益。

如果是新手或为追求单次套利的成功率，那可以提高溢价率的安全阈值，比如提高到0.5%以上，则单次成功的概率大大提高。但是由于阈值的提高，也会过滤掉多数低于0.5%机会，使得整体的套利收益降低，这一点是毋庸置疑的。

一般常见溢价较大的主动基金且长期涨势较好且成交量大的基金有：富国天惠、兴全合宜、景顺鼎益、兴全趋势、广发小盘、万家优选、兴全模式等，最好找成交量大于500万，至少100万。

兴全合宜基金规模337亿，场内日成交金额约8000万，明星基金经理谢治宇，7获基金界奥斯卡的金牛奖，其所执掌的兴全合润近8年多任期内累计收益675%，年化超25%。兴全合宜作为其掌管的姊妹基金，成立较晚，与合润唯一的区别就是可以投资港股，目前持有腾讯，其他A股持仓与合润几乎一致。其风格以均衡为主，市场较少的不投资白酒却依然取得较高收益的传统蓝筹白马基金，控制回撤较好。

富国天惠基金规模408亿，场内日成交金额约6000万，明星基金经理朱少醒，市场上唯一管理同一支基金超15年的老将，穿越两轮牛熊，累计收益高达2000%，年化超22%，值得信赖。其风格以均衡为主，持仓集中度不高。

景顺鼎益基金规模253亿，场内日成交金额约6000万，明星基金经理刘彦春，任期6年多，收益达239%，年化达15%，近期白酒、医疗杀估值导致收益缩水，该基金成立16年来，累计收益高达1800%，前几任经理收益也不错，穿越两轮牛熊。主要投资白酒、医疗、免税，由于基金波动大（跌的时候回撤大），适合根据估值做大颗粒的波段，可以增强收益。个人在5-6月份估值反弹时大幅度减仓，近期8月中下旬估值大幅度回撤时，再次把仓位加上去，未来依然看好白酒和医疗，尤其是医疗已经跌出了明显的机会。

另一种是跨市场的qdⅡ类型同时又是LOF类型基金，比较典型是华宝油气、易方达原油、纳指LOF、标普科技、中国互联等，通过集思录-T+0qdⅡ板块也可以很方便的查询到。

注意：第一种富国天惠这类LOF，一般网站是根据其前10大持仓股票的当日涨跌推算该基金当天的预估净值，所以，会与晚上该基金公布的实际净值有少许差异。因此，白天实时显示的估算溢价率，并不能保证100%准确，有时候会比实际大，有时候又会比实际小。因此，单次套利可能会翻车，长期坚持套利，从概率上看一定是盈利的。

而第二种华宝油气这类qdⅡ型，一般网站是根据其上一日的净值进行的预估溢价率，实际净值会以美盘当天晚上的涨跌为参考。所以，这类基金，一般溢价率大于3%我才参与（目的是留出更多的安全阈值）。

除了集思录以外，也可以查看天天基金、同花顺、新浪

底仓套利：以华宝油气举例，有底仓是指原本就看好华宝油气这个基金，是长期持有者，那么此时进行套利时，相当于无风险套利，只需承担1天的基金净值波动。比如T日，当天溢价率5%，可以当天先在场内二级市场以市价卖出你所持有的份额，然后再通过场内申购的方式，以当天晚上美国市场收盘的基金净值价格成交，因为美国市场比我们晚1天，所以，这一天的基金净值波动是需要承担的，但是1天的波动比3天的波动小多了。所以，相当于无风险套利，先高价卖出，再低价申购回来，溢价赚到手，同时通过长期坚持套利，可以覆盖单次套利可能的风险。

或者以兴全合宜举例，有底仓是指长期看好长期持有，假设2点50分预估溢价率1%，直接在场内以市价卖出，然后立刻场内申购，则风险仅仅是预估溢价率的准确性问题，只要预估不太离谱，那么赚钱就是肯定的。一支基金的预估误差可以参考以往的历史记录，集思录可以很方便查询历史溢价率以及预估误差，下面截图是近期合宜的历史溢价率。

问：今天卖出后，再申购，那么明天该基金大涨，是不是就错过了？答：不是的，今天卖出后，再申购，赚取的是卖出价与申购净值之间的差值，只要今天下午3点前及时申购，那么会以今天晚上公布的净值成交，那么无论明天是否涨跌，都能继续跟着涨或跌。

裸套：以华宝油气举例，是指套利前未持有该基金的人，那么T日，假设当天溢价率5%，先场内申购，因为需要2天才能确认份额，然后T+3天才能卖出，需要承担3天的价格波动，谁能保证3天之后依然有5%的溢价呢，万一溢价率没了就是套利失败。由此可见，裸套比底仓套利风险大很多。

但是华宝油气类的基金，通过历史记录来看，裸套的胜率也是蛮高的。

根据我的经验，支持裸套的基金有：华宝油气、易方达原油等这类原油类基金，一般溢价率大于3%可以做。

像富国天惠、兴全合宜、兴全趋势这类主动型股票基金，一般由于溢价率在1-2%之间较多，不建议裸套。

如果看好这几只主动基金，可以参考沪深300的估值对其进行毛估，当沪深300估值属于合理甚至低估的时候，可以通过定投的方式慢慢积累份额，如果沪深300估值低到可以大笔重仓配置的时刻，那么以上这些传统蓝筹类基金也是可以大笔重仓配置，如果是场内溢价，可以通过申购的方式，逐渐积累底仓。反之，如果场内是折价，则可以通过直接买入的方式，逐渐积累底仓。

溢价是指场内二级市场买卖价格（市价）相比基金净值的价格，如果前者高于后者就叫溢价，反之就叫折价。集思录上面查询的溢价率为正数表示溢价，为负数表示折价。

溢价套利流程是：（有底仓套利）先在场内以市价高价卖出，然后立刻在15点前场内申购（预估基金净值低于场内市价），达到先高价卖出，再低价申购回的效果。这是有底仓套利，如果是裸套，则是只能先场内申购，然后T+3再卖出。（华宝油气因为qdⅡ原因是T+3才能卖出，而富国天惠这类T+2即可卖出）

举例就是：周一场内申购华宝油气，则T+3（周四）卖出，最快周三晚上才能在股票账户持仓里看到份额。

周一场内申购富国天惠，则T+2（周三）卖出，最快周二晚上才能在股票账户持仓里看到份额。

折价套利流程是：（有底仓套利）先场内以市价低价买入，然后立刻在15点前申请场内赎回（预估基金净值高于场内买卖价），达到先低价买入，再高价卖出（赎回）的效果。这是有底仓套利，可以立刻赎回，而且需要考虑到7天以内扣除1.5%手续费，7天以后扣0.5%手续费。如果是裸套，场内买入后，第二天才能申请场内赎回。

注意：虽然大部分是7天，但是个别基金是30天，比如兴全合宜要求持有30天，套之前，自己去支付宝买卖费率中确认即可。

由于折价套利，一般需要持仓7天（7个自然日，举例，周一买入（当天确认），华宝油气周四赎回就满足7天了，因为华宝油气赎回确认是2天，富国天惠这类周五可以赎回满足7天，这类赎回确认是1天）及以上才能免1.5%手续费，如果是周一申购，那么只能下周一才能赎回，这样才符合7天。

而且像华宝油气赎回资金到账时间为7天左右，富国天惠赎回到账时间为隔天到账，同时折价套利需要垫付资金，因为先买入，赎回资金又不能立刻到账，所以折价套利不如溢价套利性价比更高。

2021年6月到8月，兴全合宜等一些持仓传统蓝筹白马的基金杀估值，导致场内长期折价1%以上，我们也是坚持通过折价套利来降低损失，兴全合宜独特的要求持有30日赎回才按0.5%计算，这样平均每个月至少能获利0.5%，如果连续12个月折价，可以推测获利6%。其实上半年风格正盛的时刻，长期溢价，那时每天都可以套，收益更高。

套利分为底仓套利和裸套，两种机会风险差异很大，分别介绍：

针对有底仓套利，风险主要是预估溢价率的准确度问题，可以通过提高溢价率的套利阈值、可以通过查询多个网站的预估值进行综合判断等等去降低风险，坚持长期多次套利，可以熨平单次的误差波动，整体一定是盈利的。

另外，为了套利而买入该基金进行长持，如果基金走势短期向下，那么必然会带来基金的净值下跌的损失，而这严格来说，又与套利何干？？？

我一直强调，持有富国、兴全、景顺这几个基金兼顾套利的业绩比较基准是这些基金长期持有者，换句话说，就是通过套利，可以跑赢这三位基金经理的业绩。比如基金净值一年上涨20%，套利平均每个月套1%，12个月累计12%，简单相加就是32%，复利累计收益就更高，不细算了。

最后，千万不要为了套利而套利，更不要为了套利而买入这些基金。

兴全合宜基金规模337亿，场内日成交金额约8000万，假设全部是套利者，也不不过千分之二；

富国天惠基金规模408亿，场内日成交金额约6000万，假设全部是套利者，也不不过千分之二；

景顺鼎益基金规模253亿，场内日成交金额约6000万，假设全部是套利者，也不不过千分之三；

针对裸套，风险有二：一是可能发生套利踩踏；二是价格波动不测；3.23做易方达原油套利，由于溢价率高达50%，因此吸引了N多人参与，造成T+3当天卖出的时候，场内直接跌停价，当天我是第一时间就卖出了，为啥呢？

因为根据我的经验，预测到大量的套利*以及场外素人加入本次套利盛宴（通过场内新增基金份额大致判断），大概率会发生踩踏，开盘就会砸跌停，于是，我当时在群里发通知，建议所有人，提前挂夜市委托单，提前一天挂跌停价卖出。于是，第二天开盘不久，我们群里的人就都成交了。不过，连续吃几个跌停，依然有丰厚的利润，只是挣多挣少问题。

价格波动是指，因为裸套，T日申购，需要承受T日晚上、T+1日晚上、T+2日晚上三个晚上美盘的价格波动，假设不涨不跌，或者跌幅小于T日溢价率，T+3日卖出时，才不会翻车，否则可能翻车，因此，溢价率越高，安全垫越足。

这也更加印证了，有底仓套利风险小，有底仓套利，当天先卖出再申购，只需要承担T日一个晚上的美盘价格波动即可锁定利润（以华宝油气这类追踪美股油气指数的基金为例）。

除非是非常高的溢价率，否则，我一般不参与裸套。

跌停价、涨停价计算方法：失之毫厘谬以千里，差一点都不行，万一不会计算，即使你提前挂了委托单，也是白搭。

以161129某天收盘价是0.943元举例，明天的跌停价是0.943*0.9=0.8487，基金保留小数点3位，四舍五入后是0.849，计算涨停价同理，是0.943*1.1=1.0373，也是四舍五入后，1.037。如果计算股票的涨跌停的价格，就是保留小数点后2位，也是四舍五入。

以景顺鼎益为例，比如12.31，溢价率0.87，进行套利，如果全仓操作，由于第二个交易日也就是1月4日场内依然有溢价且高达2.7%，但是由于上一个交易日卖出后并申购的份额尚未到账，导致当天不能继续套利，只能看着别人吃肉。

如果12.31日，操作一半仓位进行套利，那么1月4日时依然有溢价，则继续可以操作另一半仓位进行套利，假设1.5日依然满足套利阈值，这样就可以进行循环套利，每次操作一半。

假设1.4之前没有套利过，那么像2.7%这样的溢价率，我自己会满仓套利，毕竟机会不是总有的。

满仓套利的优势是可以当天的肉当天吃完，不考虑第二天的事。

大家可以根据自己的交易风格和具体的基金情况进行选择。

另外由于兴全合宜限购1万元，如果资金量大，可以考虑半仓套利的逻辑，因为一个拖拉机户可以拖3个深A股东号+3个深A基金号，这样就可以每天申购6万元，如果是底仓12万，则可以每天卖出6万底仓，然后同时申购6万，如果每天有溢价，就可以循环起来。

一般来说，如果当天溢价率大于1%，则可以考虑全仓套利，低于1%则可以考虑半仓套利。

知识永远都是有用的，参与华宝油气，你应该知道华宝油气追踪的美盘指数是哪个，华宝油气追踪SPSIOP这个指数（标普石油天然气上游股票指数），比如明天开盘可以卖出你之前申购的华宝油气，那么再开盘前，通过雪球可以很方便查询到SPSIOP的涨跌幅。

假设涨幅3%，则华宝油气今天国内开盘价，可能会在昨天收盘价的基础上，涨幅1-3%都有可能，如果昨日溢价较高比如3-4%，则今日开盘价涨幅接近区间下限1%可能性较大，如果昨日溢价较小，则接近区间上限3%可能性较大，如果套利人多，根据场内新增份额来判断，抛盘压力大，则涨幅受到限制，总之，开盘价受到的因素太多了，查看昨晚美股涨跌判断是最简单的参考，比闭着眼卖强。

我也是通过这个方法，大部分开盘价能卖到高价，偶尔也会达不到，或卖的价低了。

一般成交量大、溢价高的可以参与，限购的优先考虑，那么如何查询限购的方式，有几种：

（1）简单的，打开支付宝-基金-找到查询基金-点击买入-输入特别大的金额，直到提示限购多少元为止；

富国基金热线：4008-880-688

兴全基金热线：400-678-0099

景顺长城基金热线：400-8888-606

（4）截止到2021.2.3当前熊猫定投经常参与的套利基金的限额情况以及其他套利基金的情况：

富国天惠161005，场内申购单股东号或基金号最低1000元，最高30万；场外平台申购以平台最低要求为准，最高30万；

兴全合宜163417，场内/场外申购单股东号或基金号最低10元或以券商门槛为准，最高1万；

兴全趋势163402，场内/场外申购单股东号或基金号最低10元或以券商门槛为准，最高无限制；

景顺鼎益162605，场内/场外申购单股东号或基金号最低10元或以券商门槛为准，最高无限制；

兴全合润163406，场内/场外申购单股东号或基金号最低10元或以券商门槛为准，最高3000；

兴全模式163415，场内/场外申购单股东号或基金号最低10元或以券商门槛为准，最高10万；

由于限购，导致申购受限制，很多人不得不去场内二级市场购买，因为二级市场是双方自由交换的平台，不限购的，所以，往往市场行情好的时候，比如该基金大涨，那么场内市价就明显高于基金净值，此时就是套利的好机会。

（一）通过集思录，按照溢价率从高到低筛选，有时候经常能看到有些溢价率大于10%甚至20%的基金，但是再看其成交量明显低于富国天惠这类基金。所以，这种都是陷阱，请谨慎参与，如果你有底仓，那么倒是可以参与，但是无底仓，第二天跌停的可能性很大，容易被埋里。

主要原因是成交量太低的基金，流动性都不太好，建议关注日成交量大于500万的基金，最差也得100万以上

我之前没有经验的时候，收盘前查看集思录溢价率排名，看到溢价20%就冲进去了，第二天直接跌停，好在没有买太多，只赔了一点。

（二）场内申购与认购搞不清楚：华宝油气做场内申购的时候，最早不懂的时候，发生过，选择场内认购，导致失败，浪费了机会。场内认购一般是新基金首次发行时叫场内认购。

（三）忽视基金限购额度，因为用券商软件申购，它不会像支付宝一样，当你输入金额大于限购金额时，支付宝会提示你超过限额，第一次套利，容易耍小聪明，比如华宝油气限购1000元，你输入2000元也没提示不行，点击提交，也显示成功了，其实不然，最后会失败，把钱退给你，然后又浪费了机会成本。

（四）某粉丝的教训：不清楚自己券商的费率，看到别人套利，在未搞清楚全部问题前，就贸然尝试，场内卖出基金时每笔收取5元，这还是最严重的，最严重的问题是场内申购基金时不打折，原本申购1万，溢价1%，但是申购费扣了1.5%，就是扣150，再加上5元卖出的门槛费，还倒赔55元。所以，套利必须用场内申购打1折的券商，一定是场内申购基金打折，如果券商经理告诉你场外申购打1折，那个没用。

一般支持场内基金LOF申购打1折的券商很少，我了解到的只有华宝券商和银河券商可以做到，而且还必须从邀请开户的渠道进行开户，比如熊猫定投公众号-菜单栏-低佣开户有开户邀请二维码。有群友在应用商店直接下载官网APP进行开户，都不是低佣金，更没有打1折。

而其他券商，包括海通，华泰、平安等一线大券商在场内基金LOF申购方面也是不打折的。

举例子，像华宝油气，申购费原价是1.5%，而用华宝或银河这种打1折的券商，则是0.15%，用其他券商不打折的话，只能进行高溢价套利，一般至少溢价率大于5%再考虑吧，否则申购费与华宝或银河相比就多了1.35%，不合适。

而且有些其他券商不光不打折，而且卖出时可能不免5元门槛，这样也不合适。

如果是做富国天惠这类1-2%的溢价套利，那么普通券商更是没有必要做，因为无法覆盖1.5%的申购费，还赔钱，套利不成反被套。

总结一下：申购打1折的券商且场内买卖LOF万1免5，套利成本（1万元举例）是：

其他券商申购不打折，且买卖LOF万1不免5（假设），套利成本（1万元举例）是：

卖出费率+申购费率=5元+150元=155元，如果溢价1%，则盈利100-155=-55元（赔钱）；

“1”是一家券商，“6”是6个账户，“1拖6”套利就是在一家券商用6个账户同时进行套利。

“6个账户”是指6个深市账户，分别是[3个深A股东账户]和[3个深封基

咱们以华宝证券举例，华宝证券除了自身的深A股东和深A基金以外，还支持加挂本人同名其他券商的深A股东号和深A基金号到华宝上面（比如海通2个，华泰2个），然后用华宝证券进行套利时，可以走华宝证券的优惠费率。

加挂后，你的原有证券依然可以正常使用，不受影响，但是针对限购基金，当天在华宝上买过了，就不能在原有券商上再买第二次了。

这个加挂流程很简单。下面有华宝与银河的加挂流程示意：

华宝证券，我的-业务办理-新增股东账户，可以选择查询，然后勾选一键加挂，也可以在其他券商查询好股东号后，手动加挂。

银河证券，比较独特的功能是可以不需要个人名下其他券商的股东号，可以直接加挂出来，如果加挂失败，可能是你已经开满了，那样的话，直接手动加挂即可。

证监会对于一个身份证要求最多同时开立三个不同的沪A股东号，三个不同的深A股东号，同时要求沪A股东号券商间不能共享，但是深A股东号，券商间可以共享。

所以，你应该很容易理解。一个身份证最多可以同时拥有三家不同的券商（沪A+深A），但是此外，依然可以额外拥有其他券商（单开深A），而套利LOF基金，基本都是深圳市场的基金。因此，假设你开满三家券商，依然可以单独开一家华宝或银河，专门做深A基金套利用。

同时，如有需要，还可以单独再申购一个沪基金号就可以完美的买上海市场的基金，唯一的遗憾就是没有沪A股东号，不能交易上海市场的股票，当然我相信大多数人是不炒股的，且不适合炒股的，早放弃，早赚钱。

可以的，如果你以前就买入了，目前假设场内溢价高，转托管到场内卖出，能赚更多钱，还是建议你操作一下，具体转托管步骤，我写过文章《干货LOF基金如何从支付宝或天天基金转到场内交易-多赚100%溢价》。

如果你是想通过支付宝申购，然后转托管到券商软卖出，进行套利，也不是不行，但是转托管比直接用券商软件场内申购-然后场内卖出，会额外多两天。

截图是以兴全合润/兴全合宜举例，一拖六券商的使用方法，不管是套利华宝油气还是富国天惠，只需要更换对应代码和对应金额即可。

银河证券APP：场内卖出的流程图

银河证券APP：场内申购的流程图

华宝证券APP：场内卖出的流程图

华宝证券APP：场内申购的流程图

15.常见新手问题答疑汇总：

（1）请教猫哥，溢价套利时，当天卖出后，然后在3点前申购同等金额，如果第二天该基金大涨，是不是就与我无关啦？

答：不会的，只要卖出后，确保在当天3点前申购同等金额就可以。原因是申购份额会以当天晚上的净值成交，所以你的申购成本就是当天净值，即使第二天该基金尚未到达你的账户里也不改变你的申购成本，该基金第二天无论涨或跌，都与你有关。

（2）请教猫哥，我持有的兴全合宜目前亏损状态，能否参与套利呢？

答：无论持仓的基金是盈利状态或者亏损状态，都与是否参与套利没有直接关系。我们判断套利的标准是溢价率的数值，当溢价率大于0.2%，就可以参与溢价套利，反之当折价大于1%且持有30天时（特指兴全合宜基金）就可以做折价套利。基金浮盈时，套利可以增加盈利，基金浮亏时，套利可以降低损失。

答：如果是清仓式卖出，那么申购到账的基金份额会以申购净值为成本显示在你的持仓里，如果每次卖出时，留个零头份额，那么就会连续显示累计收益的，随着套利收益的增加，会将收益反算到成本里，持仓成本会逐渐降低。

（4）请教猫哥，为何我套利申购后的基金在账户里单独显示，搞得很麻烦？

答：对于限购基金，由于采用了不同的股东号或基金号进行申购，那么申购到账后必然会单独显示，如果非限购基金，每次都用默认的首个股东号申购或购买，就不会出现这种情况。

（5）请教猫哥，套利时场内申购的基金手续费，是先扣后返吗？我申购1万元的兴全合宜，显示到账只有9850？

答：对的，由于券商软件-场内申购基金一般都是不打折的，所以默认会按不打折计算，提前扣除不打折的手续费，但是实际到账时只会按打折后的手续费进行扣费，比如你申购1万兴全合宜，原价申购费是1.5%，那么就会按9850帮你申购，按照0.15%扣费，实际扣掉14.78元（可以通过交割单查到实际的手续费）。严格来说，这样会导致申购到账的金额会小于你卖出的金额，约小于1.35%，如果介意，其实可以在申购的时候，多申购1.35%差不多就可以了，由于限购1万，你又不可以申购10135，否则会申购失败，你可以考虑卖出9865，然后申购10000，这样就差不多了，不过，也不用算那么细致，影响不大。

全文完，真诚分享，如果大家觉得有帮助，欢迎点赞、在看、转发朋友圈，谢谢支持！

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162411华宝油气7月20净值

华宝标普石油指数基金（基金代码162411，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2015年7月16日单位净值为0.6550元；QDII基金投资于境外证券市场，基金净值更新往往滞后一个交易日，7月20日的基金净值需要等到明天晚上才会更新。

干货教程！一文掌握LOF基金套利12000字附操作截图V3.0 - 知乎

声明：本套利教程是最新版V3.0，全文文字已经累计达12145字，完全是个人根据实战总结的套利心得供大家参考，从20年首版V1.0开始，已经不断更新了多次，本教程目前完全免费公开，虽然显示付费，只是为了引起注意，可试读99%，隐藏的最后1%是一句重复性的风险提示。

如果真心觉得有帮助，可以自愿打赏，谢谢各位同学们支持！

先举个通俗易懂的例子，比如本地A菜市场卖苹果10元一斤，但是B菜市场卖6元一斤。套利*来了，从B菜市场6元收购100斤（比如限购100斤）拿到A菜市场10元卖掉，净赚400元。搬运的人多了，两个市场的价格就逐渐一致了。

再比如飞天茅台酒53度市场指导价1499元/瓶，但是烟酒店都卖2500-3000元/瓶，而京东、苏宁、物美超市、麦德龙超市等1499元抢购，抢到后就可以转手卖给黄牛2000-2500元/瓶，赚取这个差价，这也是典型的套利。

所以，套利通俗理解，同一个东西，两个地方都可以买卖，当价格出现明显的差异，就可以搬运，挣个跑腿钱。

有一种基金类别属于LOF，全称叫上市型开放式基金，与传统的开放式基金相比，LOF既可以在场内/场外申赎，也可以在场内买卖。而场内申赎或场外申赎是以基金净值成交，场内买卖的价格是由买家和卖家撮合而成，简称场内基金市价。

场内基金市价就好比A菜市场（或烟酒店销售的茅台酒），而基金净值就好比B菜市场（或者茅台出厂指导价1499元），当两个市场有明显的价格差异时，就给了套利*搬运的机会，一般差价越大，搬运的风险越小，收益越大。

场内一般是指股票交易所内，也就是用股票软件买卖、场内申购都属于场内交易；

场外一般是指股票交易所以外的渠道，比如银行柜台、支付宝、天天、蛋卷、股票软件的理财板块等代销平台申购基金或基金公司官网直销平台。

基金净值：等于每天收盘后基金的（总资产-总负债）/总份额，每天晚上更新，当天下午3点前申购的，以当晚基金公司公布的净值确认。

基金二级市场市价：LOF基金不仅可以在基金公司申购或赎回，也可以在股票交易市场买卖，买卖的价格简称市价，它是由买卖双方根据供需关系动态变化的，一般在基金净值上下波动，以此为锚。

2020.3.23/24易方达原油场内买卖价格相比场外基金净值溢价达50%以上，因此给了很多套利*机会，单账户投入500元，净赚270，一个拖拉机6户收益就是1620元，多账户收益就翻更多倍，真是几年不遇的机会。

2020.6.1-7.20，我持有的富国天惠、兴全趋势等主动型基金，单日溢价率大于1%的天数累计大于5次，每次收益都在1%上下，有时候多一点，有时候少一点。原本这两支主动基金正常增长的收益就不错，叠加套利，能够有效增强收益。

2020.11.10，我持有的兴全合宜混合基金，单日溢价率1.7%，妥妥的大肉。

2021.1.4，我持有的景顺鼎益混合基金，单日溢价率2.7%，妥妥的大肉。

简单说溢价套利的原理就是先场内卖出（以市价成交，实现高价卖出），然后再场内申购（以基金净值成交，实现低价申购），折价套利的原理正好相反，先场内买入（以市价成交，实现低价买入），再场内赎回（以基金净值成交，实现高价赎回）。

1.常见的套利基金有哪些以及如何查询溢价率

11.我开满三个户，不销户的前提下，还能再开吗？

12.支付宝申购的LOF基金能转托管到券商软件里卖出？

一般来说，LOF类型基金才能套利，场内场外是同一个基金代码，这个可以很方便查询，通过集思录-LOF——股票LOF或指数LOF即可。

而LOF又主要分为两类，一类普通的主动型混合型基金，如富国天惠、兴全合宜、兴全趋势等，这种通过集思录-股票LOF板块可以很方便查到。除此以外，大家耳熟能详的优秀行业指数基金，比如招商白酒指数，新能源车都是LOF，都可以做套利，而且经常有1%的套利机会，8月20日白酒溢价率2.6%，通过集思录-指数LOF可以很方便查到。

一般这类基金，当天下午2点30-2点50左右，溢价率大于0.2%，我就会操作，经过历史数据分析，由于误差存在，长期坚持套利，赢多亏少，整体盈利。（有的小伙伴问提前卖出会不会更好？其实越接近收盘时，预估的溢价率会更准确，否则盘中的随时变化可能会导致溢价率变化，提前卖出，如果卖出后，价格回落那就多赚，否则就是少赚）。我们通过监测大盘走势的技术指标以及当前的趋势，偶尔当对于趋势判断确定性强的时刻，也会提前发车，取得日内做T般的超额收益。

如果是新手或为追求单次套利的成功率，那可以提高溢价率的安全阈值，比如提高到0.5%以上，则单次成功的概率大大提高。但是由于阈值的提高，也会过滤掉多数低于0.5%机会，使得整体的套利收益降低，这一点是毋庸置疑的。

一般常见溢价较大的主动基金且长期涨势较好且成交量大的基金有：富国天惠、兴全合宜、景顺鼎益、兴全趋势、广发小盘、万家优选、兴全模式等，最好找成交量大于500万，至少100万。

兴全合宜基金规模337亿，场内日成交金额约8000万，明星基金经理谢治宇，7获基金界奥斯卡的金牛奖，其所执掌的兴全合润近8年多任期内累计收益675%，年化超25%。兴全合宜作为其掌管的姊妹基金，成立较晚，与合润唯一的区别就是可以投资港股，目前持有腾讯，其他A股持仓与合润几乎一致。其风格以均衡为主，市场较少的不投资白酒却依然取得较高收益的传统蓝筹白马基金，控制回撤较好。

富国天惠基金规模408亿，场内日成交金额约6000万，明星基金经理朱少醒，市场上唯一管理同一支基金超15年的老将，穿越两轮牛熊，累计收益高达2000%，年化超22%，值得信赖。其风格以均衡为主，持仓集中度不高。

景顺鼎益基金规模253亿，场内日成交金额约6000万，明星基金经理刘彦春，任期6年多，收益达239%，年化达15%，近期白酒、医疗杀估值导致收益缩水，该基金成立16年来，累计收益高达1800%，前几任经理收益也不错，穿越两轮牛熊。主要投资白酒、医疗、免税，由于基金波动大（跌的时候回撤大），适合根据估值做大颗粒的波段，可以增强收益。个人在5-6月份估值反弹时大幅度减仓，近期8月中下旬估值大幅度回撤时，再次把仓位加上去，未来依然看好白酒和医疗，尤其是医疗已经跌出了明显的机会。

另一种是跨市场的qdⅡ类型同时又是LOF类型基金，比较典型是华宝油气、易方达原油、纳指LOF、标普科技、中国互联等，通过集思录-T+0qdⅡ板块也可以很方便的查询到。

注意：第一种富国天惠这类LOF，一般网站是根据其前10大持仓股票的当日涨跌推算该基金当天的预估净值，所以，会与晚上该基金公布的实际净值有少许差异。因此，白天实时显示的估算溢价率，并不能保证100%准确，有时候会比实际大，有时候又会比实际小。因此，单次套利可能会翻车，长期坚持套利，从概率上看一定是盈利的。

而第二种华宝油气这类qdⅡ型，一般网站是根据其上一日的净值进行的预估溢价率，实际净值会以美盘当天晚上的涨跌为参考。所以，这类基金，一般溢价率大于3%我才参与（目的是留出更多的安全阈值）。

除了集思录以外，也可以查看天天基金、同花顺、新浪

底仓套利：以华宝油气举例，有底仓是指原本就看好华宝油气这个基金，是长期持有者，那么此时进行套利时，相当于无风险套利，只需承担1天的基金净值波动。比如T日，当天溢价率5%，可以当天先在场内二级市场以市价卖出你所持有的份额，然后再通过场内申购的方式，以当天晚上美国市场收盘的基金净值价格成交，因为美国市场比我们晚1天，所以，这一天的基金净值波动是需要承担的，但是1天的波动比3天的波动小多了。所以，相当于无风险套利，先高价卖出，再低价申购回来，溢价赚到手，同时通过长期坚持套利，可以覆盖单次套利可能的风险。

或者以兴全合宜举例，有底仓是指长期看好长期持有，假设2点50分预估溢价率1%，直接在场内以市价卖出，然后立刻场内申购，则风险仅仅是预估溢价率的准确性问题，只要预估不太离谱，那么赚钱就是肯定的。一支基金的预估误差可以参考以往的历史记录，集思录可以很方便查询历史溢价率以及预估误差，下面截图是近期合宜的历史溢价率。

问：今天卖出后，再申购，那么明天该基金大涨，是不是就错过了？答：不是的，今天卖出后，再申购，赚取的是卖出价与申购净值之间的差值，只要今天下午3点前及时申购，那么会以今天晚上公布的净值成交，那么无论明天是否涨跌，都能继续跟着涨或跌。

裸套：以华宝油气举例，是指套利前未持有该基金的人，那么T日，假设当天溢价率5%，先场内申购，因为需要2天才能确认份额，然后T+3天才能卖出，需要承担3天的价格波动，谁能保证3天之后依然有5%的溢价呢，万一溢价率没了就是套利失败。由此可见，裸套比底仓套利风险大很多。

但是华宝油气类的基金，通过历史记录来看，裸套的胜率也是蛮高的。

根据我的经验，支持裸套的基金有：华宝油气、易方达原油等这类原油类基金，一般溢价率大于3%可以做。

像富国天惠、兴全合宜、兴全趋势这类主动型股票基金，一般由于溢价率在1-2%之间较多，不建议裸套。

如果看好这几只主动基金，可以参考沪深300的估值对其进行毛估，当沪深300估值属于合理甚至低估的时候，可以通过定投的方式慢慢积累份额，如果沪深300估值低到可以大笔重仓配置的时刻，那么以上这些传统蓝筹类基金也是可以大笔重仓配置，如果是场内溢价，可以通过申购的方式，逐渐积累底仓。反之，如果场内是折价，则可以通过直接买入的方式，逐渐积累底仓。

溢价是指场内二级市场买卖价格（市价）相比基金净值的价格，如果前者高于后者就叫溢价，反之就叫折价。集思录上面查询的溢价率为正数表示溢价，为负数表示折价。

溢价套利流程是：（有底仓套利）先在场内以市价高价卖出，然后立刻在15点前场内申购（预估基金净值低于场内市价），达到先高价卖出，再低价申购回的效果。这是有底仓套利，如果是裸套，则是只能先场内申购，然后T+3再卖出。（华宝油气因为qdⅡ原因是T+3才能卖出，而富国天惠这类T+2即可卖出）

举例就是：周一场内申购华宝油气，则T+3（周四）卖出，最快周三晚上才能在股票账户持仓里看到份额。

周一场内申购富国天惠，则T+2（周三）卖出，最快周二晚上才能在股票账户持仓里看到份额。

折价套利流程是：（有底仓套利）先场内以市价低价买入，然后立刻在15点前申请场内赎回（预估基金净值高于场内买卖价），达到先低价买入，再高价卖出（赎回）的效果。这是有底仓套利，可以立刻赎回，而且需要考虑到7天以内扣除1.5%手续费，7天以后扣0.5%手续费。如果是裸套，场内买入后，第二天才能申请场内赎回。

注意：虽然大部分是7天，但是个别基金是30天，比如兴全合宜要求持有30天，套之前，自己去支付宝买卖费率中确认即可。

由于折价套利，一般需要持仓7天（7个自然日，举例，周一买入（当天确认），华宝油气周四赎回就满足7天了，因为华宝油气赎回确认是2天，富国天惠这类周五可以赎回满足7天，这类赎回确认是1天）及以上才能免1.5%手续费，如果是周一申购，那么只能下周一才能赎回，这样才符合7天。

而且像华宝油气赎回资金到账时间为7天左右，富国天惠赎回到账时间为隔天到账，同时折价套利需要垫付资金，因为先买入，赎回资金又不能立刻到账，所以折价套利不如溢价套利性价比更高。

2021年6月到8月，兴全合宜等一些持仓传统蓝筹白马的基金杀估值，导致场内长期折价1%以上，我们也是坚持通过折价套利来降低损失，兴全合宜独特的要求持有30日赎回才按0.5%计算，这样平均每个月至少能获利0.5%，如果连续12个月折价，可以推测获利6%。其实上半年风格正盛的时刻，长期溢价，那时每天都可以套，收益更高。

套利分为底仓套利和裸套，两种机会风险差异很大，分别介绍：

针对有底仓套利，风险主要是预估溢价率的准确度问题，可以通过提高溢价率的套利阈值、可以通过查询多个网站的预估值进行综合判断等等去降低风险，坚持长期多次套利，可以熨平单次的误差波动，整体一定是盈利的。

另外，为了套利而买入该基金进行长持，如果基金走势短期向下，那么必然会带来基金的净值下跌的损失，而这严格来说，又与套利何干？？？

我一直强调，持有富国、兴全、景顺这几个基金兼顾套利的业绩比较基准是这些基金长期持有者，换句话说，就是通过套利，可以跑赢这三位基金经理的业绩。比如基金净值一年上涨20%，套利平均每个月套1%，12个月累计12%，简单相加就是32%，复利累计收益就更高，不细算了。

最后，千万不要为了套利而套利，更不要为了套利而买入这些基金。

兴全合宜基金规模337亿，场内日成交金额约8000万，假设全部是套利者，也不不过千分之二；

富国天惠基金规模408亿，场内日成交金额约6000万，假设全部是套利者，也不不过千分之二；

景顺鼎益基金规模253亿，场内日成交金额约6000万，假设全部是套利者，也不不过千分之三；

针对裸套，风险有二：一是可能发生套利踩踏；二是价格波动不测；3.23做易方达原油套利，由于溢价率高达50%，因此吸引了N多人参与，造成T+3当天卖出的时候，场内直接跌停价，当天我是第一时间就卖出了，为啥呢？

因为根据我的经验，预测到大量的套利*以及场外素人加入本次套利盛宴（通过场内新增基金份额大致判断），大概率会发生踩踏，开盘就会砸跌停，于是，我当时在群里发通知，建议所有人，提前挂夜市委托单，提前一天挂跌停价卖出。于是，第二天开盘不久，我们群里的人就都成交了。不过，连续吃几个跌停，依然有丰厚的利润，只是挣多挣少问题。

价格波动是指，因为裸套，T日申购，需要承受T日晚上、T+1日晚上、T+2日晚上三个晚上美盘的价格波动，假设不涨不跌，或者跌幅小于T日溢价率，T+3日卖出时，才不会翻车，否则可能翻车，因此，溢价率越高，安全垫越足。

这也更加印证了，有底仓套利风险小，有底仓套利，当天先卖出再申购，只需要承担T日一个晚上的美盘价格波动即可锁定利润（以华宝油气这类追踪美股油气指数的基金为例）。

除非是非常高的溢价率，否则，我一般不参与裸套。

跌停价、涨停价计算方法：失之毫厘谬以千里，差一点都不行，万一不会计算，即使你提前挂了委托单，也是白搭。

以161129某天收盘价是0.943元举例，明天的跌停价是0.943*0.9=0.8487，基金保留小数点3位，四舍五入后是0.849，计算涨停价同理，是0.943*1.1=1.0373，也是四舍五入后，1.037。如果计算股票的涨跌停的价格，就是保留小数点后2位，也是四舍五入。

以景顺鼎益为例，比如12.31，溢价率0.87，进行套利，如果全仓操作，由于第二个交易日也就是1月4日场内依然有溢价且高达2.7%，但是由于上一个交易日卖出后并申购的份额尚未到账，导致当天不能继续套利，只能看着别人吃肉。

如果12.31日，操作一半仓位进行套利，那么1月4日时依然有溢价，则继续可以操作另一半仓位进行套利，假设1.5日依然满足套利阈值，这样就可以进行循环套利，每次操作一半。

假设1.4之前没有套利过，那么像2.7%这样的溢价率，我自己会满仓套利，毕竟机会不是总有的。

满仓套利的优势是可以当天的肉当天吃完，不考虑第二天的事。

大家可以根据自己的交易风格和具体的基金情况进行选择。

另外由于兴全合宜限购1万元，如果资金量大，可以考虑半仓套利的逻辑，因为一个拖拉机户可以拖3个深A股东号+3个深A基金号，这样就可以每天申购6万元，如果是底仓12万，则可以每天卖出6万底仓，然后同时申购6万，如果每天有溢价，就可以循环起来。

一般来说，如果当天溢价率大于1%，则可以考虑全仓套利，低于1%则可以考虑半仓套利。

知识永远都是有用的，参与华宝油气，你应该知道华宝油气追踪的美盘指数是哪个，华宝油气追踪SPSIOP这个指数（标普石油天然气上游股票指数），比如明天开盘可以卖出你之前申购的华宝油气，那么再开盘前，通过雪球可以很方便查询到SPSIOP的涨跌幅。

假设涨幅3%，则华宝油气今天国内开盘价，可能会在昨天收盘价的基础上，涨幅1-3%都有可能，如果昨日溢价较高比如3-4%，则今日开盘价涨幅接近区间下限1%可能性较大，如果昨日溢价较小，则接近区间上限3%可能性较大，如果套利人多，根据场内新增份额来判断，抛盘压力大，则涨幅受到限制，总之，开盘价受到的因素太多了，查看昨晚美股涨跌判断是最简单的参考，比闭着眼卖强。

我也是通过这个方法，大部分开盘价能卖到高价，偶尔也会达不到，或卖的价低了。

一般成交量大、溢价高的可以参与，限购的优先考虑，那么如何查询限购的方式，有几种：

（1）简单的，打开支付宝-基金-找到查询基金-点击买入-输入特别大的金额，直到提示限购多少元为止；

富国基金热线：4008-880-688

兴全基金热线：400-678-0099

景顺长城基金热线：400-8888-606

（4）截止到2021.2.3当前熊猫定投经常参与的套利基金的限额情况以及其他套利基金的情况：

富国天惠161005，场内申购单股东号或基金号最低1000元，最高30万；场外平台申购以平台最低要求为准，最高30万；

兴全合宜163417，场内/场外申购单股东号或基金号最低10元或以券商门槛为准，最高1万；

兴全趋势163402，场内/场外申购单股东号或基金号最低10元或以券商门槛为准，最高无限制；

景顺鼎益162605，场内/场外申购单股东号或基金号最低10元或以券商门槛为准，最高无限制；

兴全合润163406，场内/场外申购单股东号或基金号最低10元或以券商门槛为准，最高3000；

兴全模式163415，场内/场外申购单股东号或基金号最低10元或以券商门槛为准，最高10万；

由于限购，导致申购受限制，很多人不得不去场内二级市场购买，因为二级市场是双方自由交换的平台，不限购的，所以，往往市场行情好的时候，比如该基金大涨，那么场内市价就明显高于基金净值，此时就是套利的好机会。

（一）通过集思录，按照溢价率从高到低筛选，有时候经常能看到有些溢价率大于10%甚至20%的基金，但是再看其成交量明显低于富国天惠这类基金。所以，这种都是陷阱，请谨慎参与，如果你有底仓，那么倒是可以参与，但是无底仓，第二天跌停的可能性很大，容易被埋里。

主要原因是成交量太低的基金，流动性都不太好，建议关注日成交量大于500万的基金，最差也得100万以上

我之前没有经验的时候，收盘前查看集思录溢价率排名，看到溢价20%就冲进去了，第二天直接跌停，好在没有买太多，只赔了一点。

（二）场内申购与认购搞不清楚：华宝油气做场内申购的时候，最早不懂的时候，发生过，选择场内认购，导致失败，浪费了机会。场内认购一般是新基金首次发行时叫场内认购。

（三）忽视基金限购额度，因为用券商软件申购，它不会像支付宝一样，当你输入金额大于限购金额时，支付宝会提示你超过限额，第一次套利，容易耍小聪明，比如华宝油气限购1000元，你输入2000元也没提示不行，点击提交，也显示成功了，其实不然，最后会失败，把钱退给你，然后又浪费了机会成本。

（四）某粉丝的教训：不清楚自己券商的费率，看到别人套利，在未搞清楚全部问题前，就贸然尝试，场内卖出基金时每笔收取5元，这还是最严重的，最严重的问题是场内申购基金时不打折，原本申购1万，溢价1%，但是申购费扣了1.5%，就是扣150，再加上5元卖出的门槛费，还倒赔55元。所以，套利必须用场内申购打1折的券商，一定是场内申购基金打折，如果券商经理告诉你场外申购打1折，那个没用。

一般支持场内基金LOF申购打1折的券商很少，我了解到的只有华宝券商和银河券商可以做到，而且还必须从邀请开户的渠道进行开户，比如熊猫定投公众号-菜单栏-低佣开户有开户邀请二维码。有群友在应用商店直接下载官网APP进行开户，都不是低佣金，更没有打1折。

而其他券商，包括海通，华泰、平安等一线大券商在场内基金LOF申购方面也是不打折的。

举例子，像华宝油气，申购费原价是1.5%，而用华宝或银河这种打1折的券商，则是0.15%，用其他券商不打折的话，只能进行高溢价套利，一般至少溢价率大于5%再考虑吧，否则申购费与华宝或银河相比就多了1.35%，不合适。

而且有些其他券商不光不打折，而且卖出时可能不免5元门槛，这样也不合适。

如果是做富国天惠这类1-2%的溢价套利，那么普通券商更是没有必要做，因为无法覆盖1.5%的申购费，还赔钱，套利不成反被套。

总结一下：申购打1折的券商且场内买卖LOF万1免5，套利成本（1万元举例）是：

其他券商申购不打折，且买卖LOF万1不免5（假设），套利成本（1万元举例）是：

卖出费率+申购费率=5元+150元=155元，如果溢价1%，则盈利100-155=-55元（赔钱）；

“1”是一家券商，“6”是6个账户，“1拖6”套利就是在一家券商用6个账户同时进行套利。

“6个账户”是指6个深市账户，分别是[3个深A股东账户]和[3个深封基

咱们以华宝证券举例，华宝证券除了自身的深A股东和深A基金以外，还支持加挂本人同名其他券商的深A股东号和深A基金号到华宝上面（比如海通2个，华泰2个），然后用华宝证券进行套利时，可以走华宝证券的优惠费率。

加挂后，你的原有证券依然可以正常使用，不受影响，但是针对限购基金，当天在华宝上买过了，就不能在原有券商上再买第二次了。

这个加挂流程很简单。下面有华宝与银河的加挂流程示意：

华宝证券，我的-业务办理-新增股东账户，可以选择查询，然后勾选一键加挂，也可以在其他券商查询好股东号后，手动加挂。

银河证券，比较独特的功能是可以不需要个人名下其他券商的股东号，可以直接加挂出来，如果加挂失败，可能是你已经开满了，那样的话，直接手动加挂即可。

证监会对于一个身份证要求最多同时开立三个不同的沪A股东号，三个不同的深A股东号，同时要求沪A股东号券商间不能共享，但是深A股东号，券商间可以共享。

所以，你应该很容易理解。一个身份证最多可以同时拥有三家不同的券商（沪A+深A），但是此外，依然可以额外拥有其他券商（单开深A），而套利LOF基金，基本都是深圳市场的基金。因此，假设你开满三家券商，依然可以单独开一家华宝或银河，专门做深A基金套利用。

同时，如有需要，还可以单独再申购一个沪基金号就可以完美的买上海市场的基金，唯一的遗憾就是没有沪A股东号，不能交易上海市场的股票，当然我相信大多数人是不炒股的，且不适合炒股的，早放弃，早赚钱。

可以的，如果你以前就买入了，目前假设场内溢价高，转托管到场内卖出，能赚更多钱，还是建议你操作一下，具体转托管步骤，我写过文章《干货LOF基金如何从支付宝或天天基金转到场内交易-多赚100%溢价》。

如果你是想通过支付宝申购，然后转托管到券商软卖出，进行套利，也不是不行，但是转托管比直接用券商软件场内申购-然后场内卖出，会额外多两天。

截图是以兴全合润/兴全合宜举例，一拖六券商的使用方法，不管是套利华宝油气还是富国天惠，只需要更换对应代码和对应金额即可。

银河证券APP：场内卖出的流程图

银河证券APP：场内申购的流程图

华宝证券APP：场内卖出的流程图

华宝证券APP：场内申购的流程图

15.常见新手问题答疑汇总：

（1）请教猫哥，溢价套利时，当天卖出后，然后在3点前申购同等金额，如果第二天该基金大涨，是不是就与我无关啦？

答：不会的，只要卖出后，确保在当天3点前申购同等金额就可以。原因是申购份额会以当天晚上的净值成交，所以你的申购成本就是当天净值，即使第二天该基金尚未到达你的账户里也不改变你的申购成本，该基金第二天无论涨或跌，都与你有关。

（2）请教猫哥，我持有的兴全合宜目前亏损状态，能否参与套利呢？

答：无论持仓的基金是盈利状态或者亏损状态，都与是否参与套利没有直接关系。我们判断套利的标准是溢价率的数值，当溢价率大于0.2%，就可以参与溢价套利，反之当折价大于1%且持有30天时（特指兴全合宜基金）就可以做折价套利。基金浮盈时，套利可以增加盈利，基金浮亏时，套利可以降低损失。

答：如果是清仓式卖出，那么申购到账的基金份额会以申购净值为成本显示在你的持仓里，如果每次卖出时，留个零头份额，那么就会连续显示累计收益的，随着套利收益的增加，会将收益反算到成本里，持仓成本会逐渐降低。

（4）请教猫哥，为何我套利申购后的基金在账户里单独显示，搞得很麻烦？

答：对于限购基金，由于采用了不同的股东号或基金号进行申购，那么申购到账后必然会单独显示，如果非限购基金，每次都用默认的首个股东号申购或购买，就不会出现这种情况。

（5）请教猫哥，套利时场内申购的基金手续费，是先扣后返吗？我申购1万元的兴全合宜，显示到账只有9850？

答：对的，由于券商软件-场内申购基金一般都是不打折的，所以默认会按不打折计算，提前扣除不打折的手续费，但是实际到账时只会按打折后的手续费进行扣费，比如你申购1万兴全合宜，原价申购费是1.5%，那么就会按9850帮你申购，按照0.15%扣费，实际扣掉14.78元（可以通过交割单查到实际的手续费）。严格来说，这样会导致申购到账的金额会小于你卖出的金额，约小于1.35%，如果介意，其实可以在申购的时候，多申购1.35%差不多就可以了，由于限购1万，你又不可以申购10135，否则会申购失败，你可以考虑卖出9865，然后申购10000，这样就差不多了，不过，也不用算那么细致，影响不大。

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华宝兴业标普油气基金当天买入时是按当天净值还是按确认时的净值确认？

按买时的净值计算。实际基金交易是T+2或更多。如今天的净值是1.254，你委托买入，要2-3天后才能成交到帐。这2-3天中如果净值跌到1.1，你还是要按1.254成交。如果涨到1.456，你一样是1.254成交。