加元走势与什么有关(【市场分析】解读美元兑加元在疫情期间的走势变化)

【市场分析】解读美元兑加元在疫情期间的走势变化

摘要

·      加元兑美元在2020年3月创近年新低

·      自3月份以来，加拿大加快经济重启或提振加元兑美元汇率

加元兑美元汇率过去40年波动很大，有时上涨近10%，有时下跌37%。加元目前处于历史相对低位，即1加元=0.76美元，但比3月份时1加元=0.69美元的近年新低，已高10%以上。

 过去40年加元兑美元汇率波动很大

传统的宏观经济数据几乎无法解释加元兑美元的走势变化。受新冠疫情的冲击，美国和加拿大的失业率同样飙升，即使失业率正在逐渐下降。加拿大和美国近20年的通胀水平维持在稳定较低的区间运行。两家央行的利率都接近于零。过去几个月，按照加元兑美元汇率期货与现汇之差计算的年均利率差为6个基点。

美国失业率比加拿大高，但下降速度更快 

加拿大和美国近20年的通胀水平维持在稳定较低的区间运行

加拿大初尝量化宽松政策 

美国和加拿大的不同之处在于，美联储在2009年至2014年期间实施了三轮量化宽松政策，而加拿大央行在疫情爆发前一直没有购买资产。最近，加拿大兴致勃勃地加入量化宽松政策行列。

虽然加拿大央行有史以来首次尝试量化宽松政策，但其资产负债表规模占经济规模的比例（27.3%）要比同行小得多（美联储占美国GDP的33.5%，英国央行占英国GDP的35.5%，欧洲央行占欧元区GDP的54.7%，日本央行占日本GDP的125.1%）。

话虽如此，自3月底以来加拿大央行实施的量化宽松政策规模占经济规模的比例提升了22.1%，超过了其他央行。

加元兑美元和量化宽松政策之间的关系比较特殊。市场普遍预期，由于美联储在2009年至2014年期间扩大了资产负债表规模，而加拿大央行没有，美元兑加元应该走弱。但现实情况恰巧相反，从2009年到2014年，由于美联储印钞购买美国国债和一些AAA级抵押贷款债券，美元兑加元走强。

总而言之，加拿大央行在后疫情时期开启大规模的量化宽松政策，缩小了两家央行资产负债表占经济规模比例之间的差距，并且没有利空加元。事实上，自加拿大央行量化宽松政策启动以来，加元兑美元汇率已经收复了近期大部分失地。

如果失业率、通胀、利率和量化宽松都不能解释加元的走势，那原因是什么呢?答案似乎在于两个因素:大宗商品价格和疫情。

欢迎加拿大加入量化宽松队伍

大宗商品价格解释了加元兑美元走势变化的大部分原因。具体来看，反映加拿大经济情况的重要大宗商品价格加权指数，在过去20多年里和加元兑美元的走势密切相关。2020年前四个月，加元随大宗商品价格加权指数下跌，但随着大宗商品价格加权指数触底回升、加元随之反弹。

商品价格是决定加元兑美元汇率最重要的因素

美国和加拿大经济多元化，服务业和制造业规模庞大。除了规模之外，两个经济体的不同之处在于，与美国相比加拿大是原材料出口大国。美国石油产量的增加大大降低了美国对石油进口的依赖，但美国仍是原油净进口国。美国是农产品出口国，但却是大多数工业金属的净进口国。相比之下，加拿大是这三种商品的净出口国。

值得注意的是，过去几个月加元的表现优于大宗商品价格加权指数，在这种情况下加元涨幅超过了市场预期。这可能是由于加拿大在疫情期间经济重启的程度更大。而且美国经历了夏季的感染浪潮，但加拿大没有。

来自餐厅经营的非正式数据表明，与美国相比，加拿大夏季的经济活动反弹持续性更强。然而，正如全球情况一样，疫情发展方向不可预测。因此，衡量经济健康状况的其他指标可能会使投资者对外汇市场的走向有所了解。

加拿大加速经济重启也可以

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美元对加元未来的中期走势【每日老师专访】

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毕肯金融集团/毕肯证券学院管理者之一，TIT美股实盘QQ群核心带盘老师，超20年美股交易经历。对中长期/波段和日内交易具有丰富的实盘经验。其中对于当日交易的大势研判，风控策略和把握日内机会有深入研究并进行了反复实践。潜心建立了一套较为完整，简单易行的日内交易系统。

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完

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美元上涨或按下暂停键有两个原因！欧元/美元、英镑/美元、美元/加元走势分析 - 知乎

美国CPI再创40年新高，美元升至19年最高后回落；欧元/美元跌破平价后反弹，欧元疲软无疑是美元走强背后的主要原因；英镑/美元、美元/加元走势分析。

在美国又一次40年高通胀的推动下，美元隔夜触及19年来最高水平。考虑到7月前12天美元的强势，这似乎暗示了一些问题。通货膨胀是当前市场中最强劲的趋势之一，当然美元除外。然而，即使在加息150个基点后，通胀仍然没有放缓的迹象。

飙升的CPI(消费者物价指数)和加拿大央行在隔夜决议中更激进的利率决定，有助于增加FOMC(联邦公开市场委员会)在月底决议中大幅加息的概率。目前押注美联储7月加息100个基点决定的概率为48.8%，且这一概率仍在上升，因此我们可能会看到市场继续进一步押注。

美元走势分析:短期或下跌风险

过去几个月，美元的走势似乎有一定的规律，即前半个月美元走强，后半个月开始回落。这种现象发生在5月份，5月13日美元创出新高，开始回落。同样的把戏在6月份重演，当时美元在6月16日FOMC利率决议前后达到顶峰，随后回落。每一次，美元都跌回重要支撑位。5月份前期阻力起到支撑作用，上月底2017年以来高点103.82起到支撑作用。

这可能与经济数据往往在前面有关。最近，经济数据一直是美元持续走强的强大动力之一，这主要是因为预计美联储将继续加息以回应经济数据。

然而，本月可能会出现意想不到的情况，因为FOMC利率决议是在当地时间7月26-27日举行的。如果这项决议宣布加息100个基点，那么我们可以看到美元的强势将持续到月底。

但是，正如笔者几次提到的，美元上涨趋势的更大问题是欧洲央行(ECB)。如果欧洲央行保持负利率，即使欧元区通胀上升，也不会有太多令人信服的理由看涨欧元兑美元，而这一背景正是全球流动性最强的货币被允许达到平价的原因。

就美元而言，欧元/美元的平价尤为突出。如果欧元/美元空头在他们开始工作后未能把平价抛在身后，那么美元可能会从当前水平回落，正如我们在5月和6月看到的那样。这不一定会扭转上升趋势，因为扭转上升趋势可能需要欧洲央行采取更强有力的行动。然而，这可能会让美元在长期上升趋势中经历一段时间的下跌。

欧元/美元走势分析:平价层面的激战

对于欧元/美元来说，平价是价格图上最重要的心理关卡，是可能改变行为模式的因素之一。虽然0.9999和1.0001只差2个点，但感觉0.9999便宜很多，当一种“廉价感”出现时，往往能说服交易者在市场上制造买单。

这并不是说这是一个本质无法突破的层次。然而，这往往需要额外的力量，在许多情况下，可能需要一些基本面的帮助。短期基本面可能会出现这种情况。下周，市场将迎来欧洲的通胀数据。如果通胀升至9%左右——因为市场预期欧洲央行在7月会议上只会加息25个基点——那么就有充分的理由迅速采取行动。

为什么欧洲通胀上升导致熊市，而美国通胀上升推动牛市？中央银行，以及预计中央银行将根据数据做出的政策调整。正如我们在利率预期中看到的那样，美国更高的通胀意味着更激进的美联储。但是欧洲呢？欧洲央行似乎真的担心加息会让经济陷入混乱。因此，更高的通胀可能被解读为进一步的资本侵蚀，这将进一步加剧未来的通胀压力，因为还是要解决货币贬值的问题。

就欧元/美元而言，至少短期内，更大的问题是，平价附近有多少防守力量？阻力继续关注长期斐波纳契水平1.0072。如果这个水平被打破，它将打开通往1.0108的大门。若破，则有望进一步下探1.0192甚至1.0221-1.0235区间。

英镑/美元似乎形成了下跌的楔形形态，这为短期下跌留下了可能性。目前下跌楔形的阻力线位于1.1950附近。突破该水平将为下探前期支撑区间1.2000-1.2021打开大门。1.2000是一个重要的心理水平，而1.2021是一个斐波那契水平。

美元/加元走势分析:加拿大央行意外加息100个基点！

回到基本面，加拿大央行隔夜意外加息100个基点。然而，这可能被证明是重新控制通胀叙事的一种方式。加拿大央行谈论提前加息以控制通胀，这可能会让该行在未来的会议中有更多的开放空间，而不是提前承诺越来越多的加息以期待市场提前开始定价。

就美元/加元而言，这一货币对一直处于比较“忧郁”的状态，在利率决定后似乎没有实质变化。从日线图来看，美元/加元一直在缩紧区间，阻力继续关注1.3050-1.3077区间。

加拿大央行意外加息100个基点，帮助推动美元/加元下行至1.2950的支撑，与上升趋势线相交，斜率明显。但是美元/加元并没有跌破这个水平，也就是说看涨和看跌都有可能。就多头而言，多头可能会继续压更高的低点，隔夜似乎是这个话题的最新迭代。看跌方面，双顶现在似乎是一个潜在的三重顶，到目前为止，多头一直缓慢地站在1.3050。

美元/加元展望∶油价与加元的相关性大转弯？ - 知乎

鉴于油价与加元的相关性似乎正在发生变化，加元似乎有望进一步下跌；本周经济数据较为清淡，美国CPI可能成为市场关注的焦点；市场倾向认为，加拿大央行在下次利率决议上不加息的可能性在72%。

加元基本面：与石油的相关性出现变化

尽管石油市场涨势喜人，但加元近来却举步维艰。鉴于油价和加元之间的关系和相关性，这显然令人感到意外。这就引出了一个问题：加元/石油的相关性是否已死？

在过去的几个月里，笔者一直在密切关注加元和油价之间的相关性。观察下图，我们可以发现，自2021年5月左右以来，USOIL和加元之间通常存在的反向相关性已经不复存在，相反，我们看到的更多是正相关性，即加元随着油价的上涨而上涨。过去我们也曾看到过类似的走势，但通常都是短暂的，然后就会恢复正常。然而，自2021年5月以来，我们似乎看到了美国石油和美元兑加元之间的正相关关系。

如果我们看下图（粉色方框中的高亮部分），有一个短暂的时期，美元兑加元随着油价下跌而上涨，现在这也可能是美元走强的部分原因，但这是两者之间历史关系的一个完美例子。无论如何，我都会特别关注这一点，以判断这种关系是否会在一段时间内恢复到历史常态，或者这是一种永久性的转变。

鉴于过去24个月的加息速度，我们现在显然处于前所未有的时代。这也可能是美元兑加元和油价之间关系变化的一个因素。

加拿大央行在本轮加息周期之初就大举加息，而市场参与者似乎认为加拿大央行已经加息完毕，并且已经达到了加息的顶峰。

从英国央行即将召开的会议上可能采取的行动来看，72%的可能性是不变，央行预计将保持利率稳定。这可能对加元不利，因为英国央行和潜在的美国联邦储备委员会都可能在今年年底前再次加息。

从加元的角度来看，未来一周的日程表比较紧张，没有影响较大的风险事件。美元兑加元可能会在美国CPI数据公布前后面临波动，预计该数据将再次主导本周走势。

美元兑加元今天上午继续走高，但在纽约开盘前似乎动力不足。该货币对在上周末遇到100日均线之前确实略微向下跳空，而100日均线在上周五也提供了阻力。在此推高将面临另一个障碍，200日均线略高，位于1.3450，距现价约80点。

在1.3150点附近的震荡低点成为关注焦点之前，50天MA将在此处提供支撑。从I客户情绪来看，58%的交易者目前看空。我们通常会采取与客户情绪相反的观点，建议美元兑加元在继续刷新高点之前略微回调。

从技术角度来看，英镑/加元在大幅反弹之前已经突破了三角形形态。此后，该货币对回调，在马斯附近找到阻力位，这些阻力位都与当前价格非常接近。

从价格走势来看，我们似乎正在印制更高的高点和更高的低点，我预计这种走势会持续下去，如果突破1.6860大关并以日线蜡烛图收盘，结构就会发生有意义的变化，这将有助于推动GBPCAD创出新高。或者，向下突破可能导致重新测试5月初以来的下降趋势线以及1.6800点附近的支撑位。

支撑:

1.6860（100天MA）

1.6723

1.6600

阻力:

1.7050（20天MA）

加元涨势的原因是什么

搜一下：加元涨势的原因是什么

加元兑人民币汇率未来的走势？

周四(7月27日)亚市盘中，美元兑加元于平盘附近窄幅震荡后持续走低，现收复部分跌幅，交投于1.2423一线。

加元对人民币汇率走势图

货币兑换

1加元=5.4092人民币元

1人民币元=0.1849加元

1美元=6.7334人民币元

1人民币元=0.1485美元

美元兑加元近期表现萎靡不振，已连续七个交易日收跌，周三(7月26日)更是刷新逾两年低位1.2414，对于此轮跌势是否已至尾声，摩根大通(JP Morgan)、法国农业信贷(Credit Agricole)、道明证券(TD)和巴克莱资本(Barclays Capital)发表了各自的看法，具体如下。

小摩：加元料难延续亮眼表现，年底美元兑加元或重上1.30

与美联储相比，加拿大央行对货币政策的定价看起来非常极端，而美联储货币政策定价曲线极为平坦，部分原因为近期美国通胀的放缓可能导致美联储偏离点阵图暗示的每年加息三次的路径。

尽管加拿大通胀不及目标水平，且产出缺口为正值而非负值，但当前市场计价显示，未来两年加央行央行加息次数将多出美联储一次。

最终二者对货币政策定价差异的缩小将限制加元的突出表现，预计未来几个季度美元兑加元将从当前低迷水平上涨，年底或再度涨至1.30。

法农：加元短线偏下行 美元兑加元三个月上看1.26

加元表现符合基于国际油价、两年期利差和全球风险情绪的公允价值，且仓位水平逼近中性。

该行经济学家基本预期为，加拿大央行将持续收紧货币政策，2018年料加息三次。明年下半年油价料涨向60美元/桶，十八个月内美元兑加元料跌至1.22。

不过近期加元面临部分明确的下行风险，强势加元和较低的油价料进一步拉低低于目标中值的加拿大CPI，可能推迟加拿大央行短期收紧货币政策计划。尤为值得注意的是，下滑的房价可能拖累消费支出。

当前市场充分计价了美国贸易保护主义政策可能带来的威胁，但重启北美自由贸易协定谈判相关的风险可能进一步拖累加元，未来三个月美元兑加元料反弹至1.26。

道明：美元兑加元若涨至1.2850/1.2900，将再度考虑新建空仓

美元兑加元料难以跌破1.2450/60关键支撑位，不过仍存再度续跌的风险。对汇价而言，深度向下调整显得不同寻常。此外，美国商品期货交易委员会(CFTC)持仓数据显示，加元仓位逼近中性。

尽管大量利好支撑加元，但几乎不存在触发器，带动市场计价美元兑加元大幅上涨，首个阻力位位于1.2700，若涨至1.2850/1.2900，将再度考虑新建空仓。

巴克莱：加元涨势或已至尽头 聚焦加拿大5月GDP表现

公允价值模型显示，美元兑加元当前水平符合短线目标水平，在没有来自利差或国际油价额外支撑的情况下，加元涨势极有可能已至尽头，当前市场计价显示，加拿大央行料于10月和明年一季度各加息一次。

经济数据方面，重点关注北京时间周五(7月28日)20:30公布的加拿大5月季调后国内生产总值(GDP)。据FX678观察，该行预计加拿大5月季调后GDP月率和年率分别上涨0.3%和4.2%，前值上涨0.2%和3.3%。

近期加币走势

近期和中期加币的上升势不可挡。对世界经济好的预期带来石油的上升，石油的上升带来加币的上升。美元又走弱。这些都是利加元的。参考的目标价是石油年内在90到100美元吧。欧佩克希望不低于70。暂时把70作为一个短期目标吧。

石油价格和加来自元是什么关系？

加拿大是重要的石油输出国之一。加元很容易受大宗商品的价格走势影响（原油就是其一）。原油价格和加元是正相关的，一般原油涨的时候加元也会涨的，但涨得没原油多就是了。注意市场上的加元一般是美元兑加元。如果看涨加元的话是看跌美元兑加元，可别做反了

问加元到7月底是涨还是跌？

加元到7月底大概率是涨。

未来加币对人民币继续下跌的可能性非常大。美元指数继续大幅上涨的可能性非常大，加元和人民币对美元都会出现贬值。但加元由于属于商品货币，在油价持续大幅下跌的背景下，对加拿大经济的影响是非常大的，因此加元对美元贬值压力比较大；而人民币虽然会对美元贬值，但由于中国的贸易顺差仍能维持，人民币仍能对一揽子货币保持强势，中国央行对汇率的调控能保持人民币对美元的稳定，不使市场出现外汇资金大规模外逃的预期，因此，人民币可能对美元下跌，但对其他货币保持强势，对加元也一样。