工行行情数据金融信息(工商银行金融@家)

工商银行金融@家

是的

工行纸白银设定获利价格是7.96可以已经涨到7.97了为什么会卖不出呢？

到了7.97元/克。那是最高价格。但是中间价格不是中间价格应该是7.95。比最高价格低2分。工行是按中间价格买入的。最高价格在7.97的时候。中间价格在7.95，所以你的7.96肯定不会获利成交。

【银通行业应用】金融科技工商银行平台金融

工商银行一以贯之坚持数字化发展，率先完成了从手工到电子化，再到信息化的转型升级，开创了数字化推动业务发展的数字化1.0时代；2019年正式启动智慧银行生态建设工程（ECOS），实施IT架构开放化转型，迈入数字化引领全面变革的数字化2.0时代；2021年正式发布e-ICBC4.0生态银行建设战略，构建“自有平台+开放银行”一体两翼发展格*。工商银行深刻领会国家关于平台经济健康发展的指导精神，在平台经济领域积极谋变，勇于开展革新与探索，通过金融支持、服务融入和科技赋能积极参与平台经济建设。近年来，工商银行一以贯之坚持数字化发展，率先完成了从手工到电子化，再到信息化的转型升级，开创了数字化推动业务发展的数字化1.0时代；2019年正式启动智慧银行生态建设工程（ECOS），实施IT架构开放化转型，迈入数字化引领全面变革的数字化2.0时代；2021年正式发布e-ICBC4.0生态银行建设战略，构建“自有平台+开放银行”一体两翼发展格*。工商银行深刻领会国家关于平台经济健康发展的指导精神，在平台经济领域积极谋变，勇于开展革新与探索，通过金融支持、服务融入和科技赋能积极参与平台经济建设。近年来，工商银行陆续推出以API平台、金融生态云、“工银聚富通”为代表的智造金融开放应用，从平台特点出发为客户量身定制专属“金融服务包”，真正实现一点接入、全产品服务、场景化部署、定制化开发、集成化服务、全程化风控，助力平台金融与平台经济进一步深度融合和价值再造。

工商银行始终坚守金融为民初心，通过“行内+行外”“行业+金融”的合作模式将开放银行的服务触角延伸至**治理、产业升级、乡村振兴等各个领域，立足各行各业平台经济的痛点和难点，排**之难、纾企业之困、解群众之忧，切实履行国有大行的责任与担当。通过系统对接、平台共建等行之有效的合作模式，工商银行打造了金融与GBC三端紧密融合的数字共同体，逐步实现价值共创、合作共赢。

（一）共筑美好数字乡村，践行金融利民

“十四五”期间是现代农业建设向数字化、智能化转型升级加速冲刺的关键阶段，而发展相对滞后的农村更需要平台经济来弥合城乡“数字鸿沟”，让广大农民共享平台经济数字红利，让农业从生产到销售畅通起来，让乡村治理精准起来。随着乡村振兴的号角吹响神州大地，互联网春风也不断吹向广大农村地区，因地制宜发展平台经济可为共同富裕提供新的解决方案：农产品产销平台帮助优质农产品出村进城，销得更多、走得更远；农牧产业平台帮助传统农牧业建设协同高效、利益共享的现代农牧业供应链体系；数字乡村管理平台帮助**提升基层治理效率，普及农村普惠金融服务。

乡村振兴离不开金融“活水”。工商银行与农业农村部、国家乡村振兴*签署战略合作协议，共同推动金融服务乡村振兴高质量发展；围绕“一点接入，无界兴农”的平台金融服务理念，推出“三农”专属App——工银兴农通，打造民生、代理、村务、撮合“四位一体”的线上综合化服务平台；同时，以涉农补贴、涉农融资为突破口，为中国农洽会、惠农网和农民之家等提供综合金融服务方案，将金融活水注入田间地头，让普惠阳光洒满农家小院，为乡村振兴积极贡献工行力量。

（二）共创和谐数字政务，力促金融优政

***2022年6月发布的《关于加强数字**建设的指导意见》指出，到2025年要基本形成数据驱动、平台支撑的数字**体系框架。**基于平台这一新型数字基础设施从传统的后台监管治理转变为面向公众的服务运营，公众、企业、公务人员和所有**机构开始建立广泛联系。政务公共服务平台可促进公共服务集约化，探索推进“多码合一”，提升公共服务的普惠性、基础性和兜底性；**协同管理平台可促进**机关内部协同高效化，全面提升内部办公、机关后勤管理等方面的跨部门、跨地域协作；市场监管及社会治理平台可促进**监管治理规范化、精准化，助推数字孪生智慧城市建设。

工商银行针对“放管服”政策推进过程中的关键环节，为之提供开放银行服务解决方案，以公共服务统一支付、涉税收入缴纳、非税统一支付、预约金融服务接入、金融信息输出、补贴资金监管六大基础能力打通政务服务和金融服务，为北京通、沈阳盛事通、哈尔滨e冰城等政务服务App赋能，助力建设人民满意的服务型**；为教育部门提供教培资金监管方案，有效预防退费难、卷款跑路等行业乱象发生，协助行业改革有序开展。

（三）共谋新型数字产业，推动金融惠企

平台化转型是传统企业数字化转型的关键路径，行业龙头企业以自研自建或技术外包的方式搭建产业链平台，通过整合数据与资产资源有效优化上下游的要素配置和资金流，实现产业链各环节的高效协同；中小企业也紧跟步伐，加速“上云、用数、赋智”。此外，各类新业态、新模式层出不穷，各垂直行业涌现出灵活用工、电桩充值、网络货运等一批新型专业聚合平台。

工商银行积极赋能传统行业数字化转型，以对公支付、资金管理和供应链金融为服务抓手，为光明乳业、一汽集团等核心企业自有平台提供支付清分、收款管家等金融服务，并依托数字信用为产业全生命周期提供融资服务；针对自研能力相对较弱的中小企业，通过与腾讯云等SaaS服务商紧密协作、互联互通，为终端客户提供综合服务；针对小微企业转型成本高的难题，工商银行推出普惠性、一体化的“产融云”服务方案，通过“搭建平台+金融赋能”积极助力小微企业转型，降低企业数字化转型门槛。

数字经济背景下，除了传统的劳动、资本、土地等生产要素外，数据作为新生产要素的催化作用日益明显。尤其在平台建设方面，内外部数据的有效融合、金融资本及支付等领域能力的嵌入，为企业数字化转型注入了新的动力。顺应上述趋势，工商银行结合人工智能、云计算、区块链、工业互联网等关键技术，创新推出“工银聚富通”解决方案，以期为不同领域的平台企业增效赋能。

（一）“工银聚富通”介绍

1、“工银聚富通”核心优势

“工银聚富通”通过为不同类型、规模的平台企业提供技术创新支持，可助力其更好地发挥平台经济的市场和数据优势。例如，“工银聚富通”面向政务、产业、消费、乡村振兴等平台型客户，可提供包含用户、支付、账户、票据、融资等在内的一系列金融服务，并在金融资本供给、支付结算、风险控制等领域具备天然优势，不仅可大幅提升企业对数据要素的融合催化能力，营造规范、健康的数字营商环境，也更加有利于产业生态创新。

为提高赋能效应，“工银聚富通”重点实现了如下功能：一是场景化部署，即以平台业务场景为中心，通过整合工商银行的标准化产品，可无缝嵌入平台业务流程，共建平台生态；二是全产品服务，即通过集成工商银行各类线上金融产品，可充分满足平台的综合化服务需求，实现一份协议、一次对接、一揽子服务；三是定制化开发，即依托工商银行强大的技术实力和架构优势，特别是基于业务与技术融合的专属研发团队，可快速响应平台个性化需求，提供快速交付的定制化改造服务；四是全程化风控，即通过严格把控事前客户准入、事中交易监测、事后风险评估等环节，可助力平台经济实现规范、健康发展。

2、“工银聚富通”风控特点

作为数字时代的新兴业态，平台经济在发展过程中同样需谨慎应对各类风险：一是审慎监管风险，即游离于金融监管之外，形成相对独立的系统；二是混业经营风险，即在同一平台中经营多种金融产品与多种业务的风险；三是资本金风险，即出现资本金不足的情况，或存在资金杠杆过于放大的系统性风险；四是信息安全风险，即海量数据信息存在安全隐患，严重者甚至会影响国家安全；五是垄断性风险，即出现价格欺诈、捆绑销售、掠夺式定价等不公平竞争。此外，还有技术风险、隐蔽性风险等。

针对上述挑战，“工银聚富通”严格遵循法律法规及金融监管要求，在解决功能性问题的同时，还可同步助力平台企业提升在资金合规管理清分、风险客户识别、防范涉黑涉诈涉恐等方面的风控能力。例如，“工银聚富通”合规资金清算服务于2020年8月完成向人民银行报备，产品设计除遵循行内规章制度外，也严格按照监管部门要求，确保产品设计符合前中后台的管理要求。在与平台企业对接的过程中，“工银聚富通”严格执行立项审批流程，并在输出接口以及产品整合方面遵循专业管理要求，由各产品部门分别负责审批和指导对外输出产品的流程合规性和风险管理策略。在实际应用方面，“工银聚富通”除助力企业实现监管合规外，也进一步完善了企业、个人实名核查服务，并支持反黑、反诈、反恐及其他黑名单筛查等业务场景。

（二）“工银聚富通”应用：助力龙煤鹤岗矿业搭建资金共享中心

当前，随着自然资源的萎缩，黑龙江龙煤鹤岗矿业有限责任公司（以下简称“龙煤鹤岗矿业”）规模收入无法保障，现有收入水平已不能支撑整体运营，经营持续亏损，资金极度紧张，随之衍生出一系列问题和风险。长期以来，煤矿运营存在观念陈旧、管理粗放、用人多、效率低、浪费大等顽疾。这些问题在龙煤鹤岗矿业表现得尤为明显。尤其近年来，在龙煤集团全面改革脱困、实现高质量发展的关键时期，如何实现数字化转型发展，激发内生动力，增强发展活力，尽快走出生存困境，实现脱困发展，是事关国有煤矿企业前途命运的一项亟待解决的重要课题。下面围绕龙煤鹤岗矿业资金结算管理项目，介绍“工银聚富通”平台助力龙煤鹤岗矿业搭建资金共享中心的实践。

1、项目背景及可行性

加快推进国有企业数字化转型发展是龙煤鹤岗矿业实施资金结算管理项目的主要背景。

为更好地贯彻黑龙江省国资委建设“数字龙江”发展规划，落实集团公司“四化”建设工作部署，在全力开创改革脱困、转型发展新*面的关键时期，龙煤鹤岗矿业审时度势，结合企业发展需要，加快推进国有企业数字化转型发展。

企业数字化转型首先是财务的数字化转型，财务管理是企业管理的中心，资金管理是财务管理的核心。随着数字信息技术快速演进、金融支付手段更新迭代，以及企业转型升级和创新发展加快，企业传统的资金管理模式已难以适应管理能力现代化和国资监管数字化的新要求。因此，龙煤鹤岗矿业加快推动司库管理体系的建设，经深入学习先进企业的成熟管理经验，结合自身财务管理实际情况，制定印发了司库管理体系建设实施方案、资金集中管理实施细则，进一步加强资金管理，有效提高资金运营效率，全面提升财务管理精益化、集约化、智能化水平。

财务数字化转型离不开坚实的科技基础。龙煤鹤岗矿业为积极推进数字化转型，坚持统筹规划、顶层设计，按照“12456”战略规划，自主研发基于作业成本法的煤矿成本核算与成本管理的精细化管理信息系统、全面预算管理信息系统、物资及设备全生命周期管理信息系统、数字化合同管理信息系统、业财一体和财务共享管理信息系统等十二大项信息化产品。这些系统的开发与完善，持续为龙煤鹤岗矿业数字化转型发展提供动能。

财务数字化转型离不开银行的大力支持。龙煤鹤岗矿业通过调研比较了解到，“工银聚富通”平台是面向平台金融客户倾力打造的互联网综合金融服务平台，为合作平台及各平台参与主体提供用户管理、账户管理、收单支付、清算清分、投资理财、交易融资、合规管理、风险管理、数据运营、增值功能等一揽子综合金融服务。龙煤鹤岗矿业信息化系统通过与“工银聚富通”平台对接，搭建了资金共享中心，为建设“数字龙江”提供有效金融服务支撑。

2、项目主要特点

龙煤鹤岗矿业资金结算管理项目是企业司库管理体系建设的重要组成部分，公司依托财务公司、资金中心等管理平台，通过“工银聚富通”平台对接管家卡、聚合支付、代发工资等业务模块，以资金集中和信息集中为重点，以网络系统为支撑，以提高资金运营效率、降低资金成本、防范资金风险为目标，对企业资金等金融资源进行实时监控和统筹调度的先进管理工具和管理方法。该项目有如下三个特点：

一是突出资金集中管理，实现资金一体化管控。依托资金管理平台、司库管理信息系统，利用财企和银企直联等信息化手段，实现银行账户、银行存款以及票据等资金业务的信息集中归集和线上集中管控，提升资金归集、调配、运用效率，减少资金沉淀占用和贴现利息，强化资金的流动性管理。

二是提升资金运营效率，加强资金风险管控。在实现资金集中管理的基础上，以提升资金运营效率、加强资金风险管控为核心，持续完善司库管理体系建设。统一资金管理制度，明确管理流程和权限职责划分，将管理要求嵌入内部控制制度和司库管理信息系统，提升一体化资金管理信息化水平，实现信息可视，做到风险无死角，管理无灰色地带，确保资金安全。

三是突出智能分析决策，推进司库管理体系数智化转型升级。通过建设资金分析决策智能化系统，推动司库管理向数字化、网络化、智能化转型，使后台职能代替人工参与，不断提升资金管理的分析力、洞察力、预测力和判断力，促进财务资金决策的科学性、全面性，提高资金运营效率和质量，有效防范市场波动对生产经营的冲击。

龙煤鹤岗矿业资金结算管理项目属于持续创新型项目，目前，龙煤鹤岗矿业与工商银行围绕银行承兑票据、供应链融资、合作方资信查询等方面共同打造新型合作场景。

3、银企合作，共创双赢

龙煤鹤岗矿业是第一家对接“工银聚富通”平台的煤炭领域企业，受到工商银行总行的高度重视。目前，合作双方已整合银企双方的研发力量，形成了“总、省、市”三级联动的服务支持团队，为龙煤鹤岗矿业业务需求和金融服务提供最大助力。通过业财融合、财务共享，龙煤鹤岗矿业实现了资金集中管控，减少了资金沉淀占用，实现了业务流、资金流、信息流“三流合一”，对整体煤炭行业，乃至龙江产业都有着重要的示范意义，具有很好的推广价值和发展前景，龙煤鹤岗矿业与工商银行将继续携手共创双赢新*面。

（三）“工银聚富通”推广成效

1、工商银行湖南省分行

（1）推广成效

为充分发挥“工银聚富通”产品整合、融合、合规、引流等业务优势，湖南工行提出“建设聚富通高地”的发展目标，持续从项目数量、交易规模、综合贡献等维度做大、做强聚富通业务，并借此形成了湖南工行在平台金融领域的核心竞争力。

一是赋能、引流优势凸显。2022年1-5月，湖南工行全辖累计投产“工银聚富通”项目30个，交易金额达96亿元，全面覆盖零售批发、乡村振兴、财务管理、智慧景区商圈、票务汇缴、产业平台等领域，取得了良好成效。例如，伍子醉食品有限公司资金归行率由25%提升到80%；系统内第一笔聚富通普惠贷款——惠农网惠农e贷实现投放；广铁（海南）票款汇缴创新推出分行合作拓展域外商户模式；投产系统首个智慧商圈项目——岳阳洞庭南路文化街。

二是线上获客进程不断加快。基于“工银聚富通”产品，湖南工行实现了“线上获客”新常态，2022年1-5月，线上场景新开e钱包8.56万户，批量获客效果明显。截至2022年5月末，湖南工行累计上线互联网场景项目535个，实现场景线上G端获客46户、B端获客8008户、C端获客37.58万户。

三是开放生态初现雏形。伴随“工银聚富通”产品的推广应用，湖南工行“布*全域化、领域多元化、贡献综合化”的开放生态格*逐渐形成，并迅速渗透到教育、电力、铁路、盐业、烟草、槟榔、物业、商圈等多个行业领域，累计活客50万户，开放生态的规模效益与价值不断彰显。

图1.“工银聚富通”场景生态

（2）后续展望

赋能制造业数字化发展。为推进智能制造，湖南工行与中车集团控股子公司中车智驭签订战略合作协议，拟后续基于“工银聚富通”助力中车集团以新能源交通装备切入城乡场景，并提供有针对性的供应链解决方案，合力打造数字化智慧交通场景。与此同时，该项目也是工商银行突破传统业务领域，助力制造业打造上下游行业生态，进而向产业互联网延伸拓展的一次全新尝试。

赋能农业农村现代化发展。为支持智慧农业，推动农业各领域数字化转型，提升农业生产经营各环节数字化水平，湖南工行与湖南省供销合作联社签订全面战略合作协议，助力打造“数字供销”平台，全面覆盖农资供应链、农产品加工及流通、扶贫等领域，持续促进生产要素在农业领域、农村地区的优化整合。截至目前，以扶贫产品对口销售为主要职能的“乡村振兴馆”已投产上线，该平台作为省级乡村振兴扶贫农产品销售平台，将服务于全省5000余家乡村振兴企业，为26000家预算单位提供平台交易服务，年交易额规模预计将达10亿元。

赋能服务业高质量发展。为打造智慧服务，湖南工行围绕“互联网+”消费场景，深入推进服务业数字化转型，包括推进智能化产品普及应用，以及培育智慧物流、新零售等新增长点。与此同时，湖南工行运用“工银聚富通”在新零售合作领域开展了一系列创新探索，如高效解决了万商壹站、轻盐开门生活等零售行业门店的支付结算和合规清分问题，以及为“株洲在线”服装批发市场、“海吉星”农产品批发市场等大型批发市场提供了综合金融服务方案，并将为平台商户提供低成本线上普惠融资产品设立创新试点。

2、工商银行山东省分行

2022年以来，山东工行加快开放银行建设步伐，创新推出“工银聚富通”综合金融服务方案，并将其作为开放银行服务模式的主要抓手。“工银聚富通”具有三大特点：一是天然具有GBC联动的强大优势，能够为政务平台、产业平台、消费平台、乡村振兴平台等提供场景化、定制化、集成化的服务方案，是GBC三端客户的连接器和黏合剂；二是具有“一点接入、综合服务”的基础属性，为平台生态提供以账户服务、支付收单和智慧清分为基础，涵盖用户服务、对公支付、交易融资、票据业务、代收代付、合规管理等的一揽子服务；三是代表数字社会商业银行服务的新趋势，以开放银行模式融入平台，通过API等技术手段，连接平台与终端用户，符合平台金融服务模式需求，有效延展了银行服务终端用户的途径和范围。

基于以上优势，山东工行秉持“合作共赢，共同成长”的理念，积极对接山东省内政务、民生、产业、消费、乡村振兴等平台和场景，全面应用推广“工银聚富通”解决方案，提供嵌入式综合金融服务能力。

（1）政务民生领域

在银税合作方面，围绕国家税务总*“互联网+税务”行动计划，提供基于开放银行的“工银聚富通”解决方案，为缴费企事业单位提供“资金安全、流程便利、风险可控”的线上结算服务，为缴费个人提供城乡居民及灵活就业社保、医保费用线上缴纳服务。在银政合作方面，与地方**共同打造智慧城市App应用平台，依托现代互联网金融技术，将账户、存款、支付、投融资、信用卡等金融产品和服务嵌入合作平台线上场景，提供互联网“支付+清算+理财+融资”的一体化线上金融服务。在民生保障方面，将“工银聚富通”电子钱包账户管理模块以接口方式嵌入政务惠民平台，满足平台会员注册、投保、理赔以及绿色出行等需求。

（2）工业产业领域

山东是制造业大省，也是全国唯一一个拥有联合国全部41个工业门类的省份。为此，山东工行依托“工银聚富通”平台，探索提供定制化的综合金融服务。例如，打造了葡萄酒行业首个贯通全产业链的电子商务交易平台，涵盖葡萄酒、酒机械及包材、农机农资、衍生品等上下游板块，以葡萄酒产业链在线交易为主，为营销商及厂家提供大宗采购平台，同时提供多样化增值服务。又如，对接某省级工业互联网平台，通过B2B2C支付、账户管理、智慧清分、税务贷等业务能力供给，支撑平台纵向融合、横向贯通，实现产业链上下游平台化、线上化交易，促进企业之间以最低的成本实现互惠互信高效协同经营，实现降本增效。山东工行通过以上定制化金融服务推动产业融合发展，创新升级传统优势产业。

（3）医疗保障领域

（4）教育领域

聚焦中小学与幼儿园缴费场景，山东工行依托“工银聚富通”电子钱包支付模块，打造线上金融服务云平台。为满足中小学生配餐服务需求，面向校餐企业、学校、家长、学生用户，提供一站式智慧校餐解决方案；助力团餐企业构建数据化、品牌化、安全化、智慧化的校园餐服务能力，减少学生聚集，助力疫情防控；在课后延时服务方面，及时把握延时服务等政策导向，提供线上线下一体化服务方案。项目推广以来，平台已累计上线50余所学校，服务学生家长超过12万人。

（5）旅游消费领域

为深入推进文旅智慧化建设，山东工行通过“工银聚富通”电子钱包，协助山东省文化和旅游厅为“云游齐鲁”智慧文旅平台搭建会员体系，推出充值、余额查询、会员等级积分等功能；为平台入驻商户提供小微企业融资服务，满足其日常经营中的资金需求；为游客提供吃、住、行、游、购、娱、商等场景的数字化、智慧化金融服务，提升消费体验；同时，与山东省文化和旅游厅独家合作，以“工银玺链”为依托，建设并成功上线山东文旅惠民券区块链监管平台，助力第六届山东文化和旅游消费季惠民券发行，平台上线以来累计上链的数据有近400万条。

（6）乡村振兴领域

为促进可再生能源和节能环保发电建设，大力发展农村光伏分户发电事业，助力乡村振兴发展，山东工行通过“工银聚富通”综合解决方案封装电子钱包和代扣业务模块，为合作方提供农户账户开立、补贴发放和租赁费扣划等服务，解决流程和操作上的痛点问题。

银通智略为商业银行的业务开展提供信息服务、研究咨询、会议培训等服务，涉及宏观经济、行业研究、风险控制、公司业务、投资银行、战略管理等多个领域。银通智略力求理论与实践的结合，通过专业的顾问服务设计解决方案，辅助商业银行竞争力的提升。

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工商银行U盾

不可以，一个U盾只能绑定一个卡号，你在家里也可以上网用的呀，留着吧，反正拿钱买了的，

通过工行个人手机银行如何查询账户原油的行情信息？

请您登录网上银行，选择“全部-贵金属.外汇.商品-账户商品-账户能源-更多”栏目，点击“产品信息和结算价格”或“查询份额调整信息”功能，查询账户原油期次产品或账户原油连续产品的信息。此外，您还可以登录手机银行查询哦~温馨提示：账户原油期次产品信息主要包括：交易起始日、交易结束日、结算日等；账户原油连续产品信息主要包括：持仓份额调整记录、历史份额调整价格、份额调整日等。

平安银行前景分析十篇

关键词：互联网；金融背景；电子银行；服务质量

基于“互联网”战略思想引导的背景下，社会以及人民的生活都产生了较大的变化。依托于互联网技术发展的电子银行，主要是利用互联网与移动终端，将银行的各项服务展示给客户。通过各项服务的不断完善，满足客户的实际需求，并且增强与客户之间的粘性。当前，电子银行从现有的交易渠道开始分析，并且逐渐成为银行的运营平台。不管是开展内部协同管理，还是外部的服务工作，都更加依托于电子银行。由此可知，电子银行会逐渐成为银行发展的主流业务，并促进互联网技术与银行的融合发展，为客户提供优质的服务。

一、互联网金融背景下的电子银行发展的重要意义

现阶段，互联网技术不断深化与发展，银行业也需要紧跟时代的发展脚步，进一步优化现代的金融服务方式。在此过程中，除了引入先进的互联网技术之外，还需要创新信息化科技系统，逐步增强与客户之间的沟通，以便于能够通过电子银行，随时的开展信贷、转账以及查询等方面的服务。通过搭建健全的网络化平台，建设虚拟银行，使客户足不出户，就可以享受到银行提供的服务，电子银行应运而生。在建立健全的服务管理体系基础上，银行逐渐将大部分产品转入到电子银行渠道当中。下面以工商银行为例，该银行的电子银行产品数量已经超过了一千个，在整个电子银行系统中，占据的比例会超出40%。现阶段，根据中国银行全球门户网站的相关数据显示，电子银行中的个人用户比例不断提升，并在短短的时间内快速受到了广大客户群体的青睐，电子银行逐渐成为生活、生产活动中重要的服务渠道。在产品功能不断完善的基础上，更加凸显出安全性与便捷性的特点，使银行的客户量也随之不断增加,提高服务质量，推进银行发展。

(一)缺乏对客户体验性的关注互联网金融是未来银行发展的必然趋势，很多银行都纷纷开展了电子银行服务。面对海量的信息数据，银行将主要人力投入到信息维护与管理、电子银行的功能等方面，往往忽略了客户的体验感受。还有一些老年人群，对电子银行的操作不够了解，这都需要进行进一步改进。

(二)业务审批制度有待改进在电子银行系统中，客户的各项操作都需要经过核对与审批。如果操作流程较长，响应速度较慢，就会影响审批速率，降低体验感。如果缩减审批流程，又会影响安全性，因此在审批速率和安全性方面，应当进行进一步平衡，使业务操作更加安全、快捷。

(三)信息安全风险问题电子银行会使客户的银行信息暴露在网络空间中，这就会使客户质疑安全性。因此，信息安全性问题始终是电子银行业务发展需要面对的重要问题，需要加强重视。

三、基于互联网金融背景下的电子银行发展对策

(一)更加注重用户体验，逐步完善服务质量在传统银行的发展进程中，面临的最主要的问题就是要转变相关工作人员的思维方式。但就当前互联网金融的发展情况进行分析，普遍存在技术人才缺乏的问题，内部的管理机制也没有进行适当的调整。对于电子银行来说，只有了解客户的实际需求，才能够提升客户的体验满意度。在电子银行成立之后，就能够直接的为客户服务。电子银行与传统银行存在一定差异，传统银行就是为人们提供柜台服务，而电子银行的后台程序一旦出现风险问题，相关的服务人员就需要将自身的工作职能发挥出来，为客户提供全方位的服务。然而，随着手机银行与网上银行的不断发展与进步，也显现出了一定的缺陷，例如缺乏银行人员协助，也对客户的需求不够了解，其中含括功能喜好、使用时间等。电子银行的后台数据端能够存储许多用户的一手资料，还能开展数据分析的工作，并且适当的进行优化与调整，才能从根本上满足大多数用户的需求。因此，在更加注重客户体验的基础上，将数据作为重要的支撑，才能为金融互联网的发展与进步奠定稳固基础。在深化海量数据分析与存储的基础上，对电子银行的基础设施进行整合管控，以此加快信息的传递速度，使数据安全管理水平不断提升。只有采用线上与线下渠道的互相融合，进一步完成数据的采集工作，才能推进金融服务的精准服务。

(二)以分布式系统架构为主体，完善业务审核制度电子银行以分布式系统架构为主体，能够提升银行业金融机构的业务运行能力，并将系统安全性与可靠性作为基础的保障，实现电子银行的动态化发展目标。电子银行通过不断强化容量管理力度的方式，在资源整合之前就做好科学化的规划工作，对于可能发生的突发事件，提前做好应急方案，以此保证电子银行的安全性。与此同时，强化对注册客户身份、注册资料的确认与审核工作，并且严防假冒的问题发生。通过强化付款凭证的审核，确定付款指令与使用数量的一致性，避免出现漏打、重打的问题，就可以在设计电子银行系统交易日的基础上，完善业务审核日志，并且安排工作人员负责分析与审核工作。如果发现可疑的交易，就能够及时的利用相应的控制措施。要想避免电子银行不受到地域的限制，并设置客户的交易量，根据实际的需求，限制客户的现金流、账户等。

(三)强化信息安全建设，防控风险问题随着互联网技术的不断发展，人们的生活也发生了较大的变化。先进的信息化技术不仅能够在一定程度上保证信息传递的速度，还能为人们的日常生活提供许多便捷之处，但是其中也蕴藏了一定的信息安全风险。因此，基于大数据背景下，相关的工作人员要做好数据信息挖掘与整理的工作。电子银行具有开放性的特点，重要的信息也可能出现被人窃取的现象。随着移动支付的不断发展与进步，推动了电子银行的持续发展。但就实际情况进行分析，电子银行也是通过无线网络开展的，也蕴藏了一定的信息安全风险。所以，强化信息安全的引导与宣传活动十分重要。

[作者简介]何伟民,国家开发银行陕西分行经济师,陕西西安710075

一、开展融资平台贷款压力测试的必要性

首先,压力测试作为一种新的风险管理方法,是var风险衡量方法的有效补充。由于所有市场对极端的价格波动(金融资产收益分布的后尾)都是十分脆弱的,而var型风险衡量的主要目的是为了在“标准”的市场条件下量化潜在的损失。一般而言,增加置信水平能够解释出日益巨大的但却不太可能出现的损失,但基于最近历史资料所作的var测量,往往不能识别那些可能引起巨大亏损的情形。压力测试则可以通过测算银行在遇到假定的小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失,分析这些损失对银行盈利能力和资本金带来的负面影响,进而对银行的脆弱性作出评估和判断,并采取必要措施。

其次,是银行内部风险管理的要求。在当前国内外经济走势尚存在较大不确定性的背景下,压力测试可以增进银行对自身风险状况和风险承受能力的了解,增强银行积极应对外部挑战的能力,为管理层制订或选择适当策略提供重要依据。且可用于评估经济资本需求,从而部分抵消经济衰退时期资本要求提高的影响。

再次,应对外部监管的需要。作为能够令人满意的运用内部模型的7个条件之一,压力测试是巴塞尔委员会要求进行分析的方法之一,同样也为衍生工具政策集团和国际30人集团所认可。我国自从2007年银监会出台《商业银行压力测试指引》后,监管部门对商业银行压力测试的工作要求不断严格。2008年下半年,银监会连续要求商业银行进行3次压力测试。2009年上半年,银监会就巴塞尔委员会的《稳健的压力测试实践和监管原则》在全国征求意见。2009年10月出台的《流动性风险管理指引》中,要求商业银行至少每季度进行一次流动性风险压力测试。2009年11月,银监会要求商业银行对6大产能过剩行业及房地产、融资平台进行压力测试。2010年4月20日,银监会召开2010年第二次经济金融形势分析通报(电视电话)会议,要求各大中型银行按季度开展房地产贷款压力测试工作。压力测试已逐渐成为外部监管部门衡量一家银行贷款风险的重要手段。

最后,通过压力测试分析可以较准确地认识融资平台贷款风险。**融资平台作为改革开放的产物,可追溯到上世纪80年代末,1988年,***《关于投资管理体制的近期改革方案》,基本建设项目实行“拨改贷”,国家成立6大专业投资公司,各省也相继组建建设投资公司,这是地方融资平台的雏形。1997年亚洲金融危机后,在国家扩大投资拉动内需的背景下,开行大力推进开发性金融实践,推动各地加强融资平台的制度建设、信用建设和现金流建设,并以地方财政未来增收、土地收益和其他经营性收益为还款来源,向融资平台发放贷款用于项目建设,这对应对危机、增加就业、拉动投资和扩大消费发挥了重大作用,有力支持了城镇化建设和社会事业发展,有力支持了铁路、公路、城市轨道交通等重大基础设施建设。国际金融危机特别是2009年以来,根据央行和银监会联合的《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》(银发[2009]92号),各家银行大举进入地方融资平台领域,为应对金融危机发挥了积极作用;但另一方面,融资平台负债增速迅猛,2009年一年平台负债增加4万～5万亿元,增幅超过100%,其中,银行贷款占平台新增负债的80%以上。然而,随着融资平台的过度发展,目前出现了部分平台管理不规范、资本金不足、过度负债和过度竞争等问题,潜在风险不容忽视。因此,通过对融资平台贷款压力测试,可以较准确的区分出不同平台贷款的风险水平差异,对于化解过量的融资平台贷款具有重要意义。

目前国际上比较公认的压力测试方法有敏感性分析、情景分析、最大损失分析和极值分析4种,在实际运用中以情景分析和敏感性分析最为常用。我国银监会在《商业银行压力测试指引》中也明确提出压力测试包括敏感性测试和情景测试等具体方法。

敏感性测试旨在测量单个重要风险因素或少数几项关系密切的因素由于假设变动对银行风险暴露和银行承受风险能力的影响。其最简单直接的形式是观察当风险参数瞬间变化一个单位量情况下,机构资产组合市场价值的变动。由于敏感性分析中只需确定重要的风险影响因素,而对冲击的来源并无要求,因此运行相对简单快速,而且经常是适时(实时)测试,号隋景测试有较大不同。

情景测试是假设分析多个风险因素同时发生变化以及某些极端不利事件发生对银行风险暴露和银行承受风险能力的影响。与敏感性分析不同,情景分析中不论是冲击的来源还是压力测试的事件以及被冲击影响的金融风险因子都需给出定义。

因此,在融资平台贷款压力测试的方法选择上,可参照当前宏观经济形势和银监会的相关要求,首先确定影响融资平台贷款的主要风险因素,并假设其在轻度、中度、严重压力下的取值(即设计压力情景和假设条件),然后分别测试各贷款项目在压力情景下资产质量分类结果的变化情况,再汇总计算整体贷款组合在压力情景下的不良贷款率。

2009年,地方**融资平台在贯彻中央一揽子经济刺激计划方面发挥了重要作用,但快速增长的高额负债也带来潜在的财政和金融风险。根据目前融资平台贷款的通常业务模式,主要有三大风险因素:地方**债务率水平、融资平台自身建设情况和贷款项目性质。

由于目前的融资平台主要是**出资设立,大多数地方**融资平台承担的是**公益性项目,项目自身没有收益或收益不足以还贷,还款来源依赖于**财政收入或财政补贴收益,因而**的债务率水平是融资平台贷款风险最重要的影响因素,直接决定了融资平台的还款能力。如果债务率过高,**依靠财政收入按期偿还贷款本息的风险将会加大,一旦财政收入不足以偿还贷款本息,要么导致贷款违约,要么需要银行新的信贷资金注入,形成新的潜在风险。

从2009年下半年开始,央行、银监会、财政部、审计署等纷纷对地方**负债过高问题发出警告。2010年1月19日,在***第四次全体会议上,

温家宝**把“尽快制定规范地方融资平台的措施,防范潜在财政风险”列入2010年宏观政策方面要重点抓好的工作之一。

**融资平台自身是否具有实际经营活动,地方**是否给平台配置了足够的经济资源,设计的治理结构是否符合市场化要求,有没有实现平台自我造血功能,逐步减轻其对财政还款的依赖等,都决定了**融资平台对贷款资金的自主支配程度以及还款资金的安排能力。自身机制建设情况较好的融资平台,其贷款受地方财政的影响相对较小,还款的风险也相对较小。

目前融资平台贷款项目按项目用途可分为公益性项目和有收益项目两大类。按担保方式可分为财政担保、土地抵押或其他担保两大类。按还款来源可分为财政资金还款和项目自身现金流还款两大类。

通常来说,银行以及融资平台对公益性的项目、财政担保的项目、依靠财政资金还款的项目控制力更弱,对**偿债能力的敏感程度更高,潜在的风险相对要大。

结合融资平台贷款的主要风险因素,在压力测试中可采用基于假设的情景分析测试方法,以对融资平台贷款偿还影响最大的**财政收入变化作为核心的假设情景。同时考虑到目前财政统计的现实情况,土地出让收入并未全部包含在地方**财政收入中,因此假设情景可分为地方**一般预算收入大幅减少和土地出让收入大幅减少两种情形。同时再考虑到贷款利率变化对融资平台贷款偿还产生的资金支付压力,建议增加央行大幅提高贷款利率作为第三个假设情景。对融资平台自身建设情况和贷款项目性质两个风险因素,在压力测试中不纳入假设情景,而是作为贷款风险测试中的调整因素。

在假设情景变化的程度上分别采取轻度压力、中度压力和严重压力,评估在以上假设情景出现大幅不利变动的情况下,融资平台贷款的质量变动情况,并进一步测算因此可能产生的损失等情况。具体情景假设如下:

在假设情景的基础上,可以采用三步走的方式开展融资平台贷款压力测试。(1)以地方**债务率为主要指标判断地方**在压力情景下的表现;(2)根据平台性质考虑对平台风险水平的调整;(3)根据项目相关信息调整项目层面上的风险水平。即通过判断**整体债务水平变化来测算其对融资平台还款能力的影响,继而对具体贷款形成最终的压力测试结果。

第一步,以地方**债务率为主要指标判断地方**在压力情景下的表现,并进行分类。

在操作中首先可参考监管部门意见及银行内部风险管理实际情况设定银行的**债务率控制标准;其次以最近一期的财政报表数据计算在压力情景下的**债务率水平,并按照压力下的**债务率与债务率控制的比例对该地方**偿债能力进行分类。为便于实施,可分为正常、关注、预警、高度预警四大类,分类标准如下表。

第二步,将地方**偿债能力分类结果映射到融资平台,并根据融资平台性质不同对融资平台贷款风险水平进行调整。在调整中可设定两项调节系数:一是行政级别调节系数,比如省级平台和部级开发区平台调节系数可设定为1.1,副省级和省级开发区平台调节系数可设定为1,地市级平台调节系数设定为0.9,县级平台调节系数设定为0.7。二是机制建设调节系数,如果平台为纯融资性平台(即只承担项目融资任务,不承担建设、运营任务的),则调节系数可设定为0.8,如果机制建设较完善,则调节系数可设定为1。

第三步,根据项目相关信息调整项目层面的风险水平。一是对同一融资平台下的多个贷款项目按照重要性进行排序,并按照**偿债能力分类和项目重要性两维进行贷款资产质量分类的调整。具体调整幅度可参考下表。

二是按照项目还款来源类型进行调整。如项目自身有收益且现金流能覆盖贷款本息,或者融资平台市场化程度较高,自身经营收益(剔除土地出让收益)能覆盖贷款本息的,即表示该贷款项目对**财政收入变化不敏感,建议将各压力情景下的资产质量分类结果调整为正常情景下的分类水平。三是**偿债能力分类达到关注类(及以下)的,压力情景下的资产质量分类结果应至少下调到关注类。

通过对融资平台贷款进行地方财政收入不同程度变化的压力测试,首先可以较为清楚地分辨出目前各地方**及融资平台在不同压力情景下的抗风险能力,以及**偿债能力不同的地方及平台在各种压力情景下的表现情况。如在压力情景力下,有多少正常类的地方融资平台降为关注及以下,有多少贷款项目资产质量分类下降,下降的幅度是多少,资产质量恶化的贷款特征分析等。使得银行能够更加审慎的区别对待融资平台,采用有针对性的措施控制风险。

关键词：投资价值评估；财务指标法；市盈率法

中图分类号：F832.33文献识别码：A文章编号：1001-828X（2016）016-000-02

一、引言

商业银行作为我国经济发展的重要枢纽，如今面临着复杂的发展环境。国际金融市场受英国退欧恐慌、美联储加息预期、全球经济增长乏力等的影响呈现动荡不安的情形；国内金融市场上，利率市场化、金融脱媒化、经济结构转型致使商业银行的净息差不断缩减，面临的风险日益增加。本文选取在中国具有相当规模和实力的招商银行为研究对象，采用比较分析法，财务指标分析法分析其业务经营情况和财务数据情况，在此基础上，通过市盈率法估计其内在的投资价值，以期为中小投资者提供部分参考。

我国对企业价值评估的研究起步较晚。傅依，张平（2002）通过对公司价值理论的深入研究，建立了从财务指标分析、经营战略分析和预测发展前景方面来具体评估企业价值的逻辑结构；郑桂娜（2013）采用市盈率法和经济增加值法对招商银行进行投资价值评估，得出了招商银行具有内在投资价值的结论。

1.基本情况

招商银行成立于1987年，总部位于深圳，是我国首家全部由企业法人持股的商业银行。2002年4月，在上海证券交易所上市。2006年9月，在香港联交所上市。其分销网络主要遍布于长江三角洲，珠江三角洲，环渤海经济区等经济比较繁荣的城市和地区。目前境内外行已有1963家。截至2015年年末，已有资产规模54749.78亿元，股本总额252.20亿元。

2015年，招商银行实现营业收入2014.71亿元，同比增长21.47%。其中净利息收入1367.29亿元，同比增长16.66%。其增长主要源于存贷规模的扩张。折人民币各项存款总额，折人民币境内储蓄存款总额，人民币境内个人消费贷款总额分别占据的中小型银行市场份额为6.79%，6.28%，6.59%，均居于中小型银行的首位；折人民币各项贷款总额占据市场的6.59%，位于第二位，说明招商银行存贷业务具有非常强的竞争力。非利息净收入实现647.42亿元，同比增长33.05%。招行几年来坚定实施战略转型，以零售金融为主体，公司金融，同业金融为支撑。非利息收入由2010年的143.01亿元发展至2015年的647.42亿元，增长了3.5倍。资产负债结构不断优化，逐渐向轻型银行转变。

1.金融混业化进程加快

随着客户投资需求的多元化，金融产品涉及的领域和范围越来越广，包括银行、证券、基金、信托等各个领域。产品的综合性加强，使得金融混业化的进程加快。招商银行一直保持着较高的创新活力，紧跟时代潮流，不断推出多元化的金融产品。例如金葵花理财和私人银行，掌上银行等互联网金融服务，不断扩大优质客户群。

在对经济形势进行审慎洞察分析后，招商一行形成了“一体两翼“（以零售金融为主体，公司金融、同业金融为"两翼"）的战略定位，致力于打造轻型银行，力图以更低的资本消耗获取更多的利润。2015年，招行零售金融业务税前利润达347.92亿元，占税前总利润的46.34%。其中财富管理手续费及佣金收入实现232.44亿元，同比增长70.32%，带动了非利息收入业务的发展。公司金融业务税前利润达125.08亿元，占税前总利润的16.66%。同业金融税前利润229.83亿元，同比增长41.9%。在投资出口需求疲软的经济背景下，差异化竞争成为招商银行新的利润增长点。

在互联网金融热潮下，招商银行依托第三方支付平台的便捷性和低成本性，搭建了与第三方支付平台的联系。目前已与滴滴出行，中国移动和中国联通等多家互联网企业，运营商建立全面战略合作关系，不断扩大客户群，提高客户黏度。

1.复杂的宏观经济环境

美联储加息的预期，使得资金不断外流；英国退欧恐慌，使得投资者开始寻求避险手段，加剧资本市场的不稳定性。我国正处于经济结构转型时期，经济面临下行压力；投资出口需求疲软，工业增速处于低位，致使银行资产质量承压；物价持续处于低位；消费需求逐渐企稳。复杂的宏观经济环境使得银行的利润空间进一步收窄。

随着我国资本市场的逐渐放开，外资银行大量涌入。外资银行根据凭借自身的优势能够帮助客户在全球实现资本配置，因而更能吸引高净值人群，使得一部分优质客户和资源流入外资银行，挤压了我国银行的利润空间。

本文选取招商银行2011年至2015年相关数据，从资产的安全性，盈利性，流动性三个方面分析其经营状况和财务状况。

1.安全性分析

安全性是商业银行经营的基础，本文选用资产负债率来分析招商银行的综合偿债能力，通过不良贷款率来了解招商银行资产质量。

资产负债率=负债总额/资产总额。一般来说，该比率越高，偿债能力越差。招商银行2011年至2015年的资产负债率分别为1.04，0.94，0.93，0.93，0.93，由于招商银行正处于成长期，所以资产负债率偏高，而所有者会得到更高的杠杆利益。

不良贷款率=不良贷款/贷款总额。2015年，招商银行总行不良贷款达47.9亿元，占贷款总额的1.26%，同比增长0.57%。不良贷款主要集中在中西部地区，分别占不良贷款的3.41%，2.57%，不良贷款率处于行业平均水平。不良贷款率攀升主要与我国进行供给侧改革，淘汰产能落后的企业有关。

流动比率=流动资产/流动负债，是反映商业银行流动性的重要指标。一般来说，该比率越高，偿债能力越强，但过高的流动性比率，则说明存在过多未被充分利用的资金。2011年至2015年，招商银行的流动比率均值为45.28%，高于监管当*的监管要求，目前不存在流动性不足的问题。

由于息税前利润不受企业资本结构的影响，本文选用总资产报酬率来分析招商银行的盈利能力，用非利息收入占比分析招商银行的盈利结构，净利润增长率分析其未来盈利状况。

资产报酬率=息税前利润/资产平均总额。2011年至2015年，招商银行息税前利润分别为2.25%，2.83%，2.99%，3.45%，3.77%，3.83%，呈逐年上涨的态势。

非利息收入占比=非利息收入/营业收入。通过分析看出，我国各银行的非利息收入占比普遍较低。2014年，南京银行、华夏银行、北京银行非利息收入占比不足20%，招商银行占比32.47%，仅次于广发银行。2014年，五家国有银行的非利息收入占比均值为22.5%，低于招商银行约10个百分点。说明招行非利息收入业务增长迅速。

2011年至2015年，招行净利润由361.27亿元增长至580.18亿元，同比增长60.59%。由招商银行的盈利结构可以发现，其净利润增长具有很高的可持续性。

由于商业银行受灵活的货币政策及多变的金融环境的影响较大，未来现金流不稳定，本文在对招商银行相关经营状况和财务状况的分析的基础上，进一步采用PE法对招商银行进行投资价值评估。

市盈率=每股股价/每股收益。一般来说，市盈率高，说明投资者对该企业的发展前景看好，但也应该注意，市盈率过高，该股票则有较高的投资风险。本文选取光大银行，华夏银行，中信银行，民生银行，平安银行，兴业银行和浦发银行这7家中小型股份制商业银行的市盈率作为市盈率参照标准。考虑到各银行的股本和利润规模差异较大，本文将各个银行的股本数作为权数以求得市盈率参照标准PE0。

PE0=光大银行，华夏银行，中信银行，民生银行，平安银行，兴业银行和浦发银行各自的市盈率*各银行股本数占全部7家银行股本数的比重=5.99。

2015年年末，招商银行的市盈率为6.01，每股收益2.99元，与7家中小型股份制银行市盈率参照水平相比大约处于行业水平。以7家中小型股份制商业银行的市盈率均值5.99为基础，计算招行每股股价为17.96元。

我国经济发展进入新常态，中国银行业的经营环境发生了深刻的变化。招商银行积极适应环境变化，稳健推进“一体两翼”的发展战略，实现了营业收入的稳定增长。虽然不良贷款率受经济结构调整的影响出现攀升，但我国经济基本面仍然长期向好，预计未来两年招商银行会继续向零售金融业务倾斜，稳步推进发展转型，品牌价值会持续提升。投资者可以在对招商银行所面临的风险进行具体分析之后，考虑购入并长期持有。

上市银行高管团队梯队理论高管背景特征绩效

一、引言上市商业银行作为我国上市公司的一个特殊组成部分，其许多特殊性质（如高杠杆、高风险、高负债经营等）决定了商业银行治理并非是公司治理理论在商业银行领域的简单应用，而是将一般公司治理理论与商业银行作为金融机构的特殊性的有机结合。2006年12月起，我国银行业对外资全面开放，至2007年，我国商业银行基本完成上市，逐步走向全球化金融体系当中，其中国有商业银行的公司治理改革也取得了巨大进展，经过了从技术模仿到核心制度创新的改革过程，上市之后按照市场化模式运作、完善公司治理水平，从而提高了银行的经营业绩。在此时代背景之下，研究我国上市商业银行的公司治理具有非常重要的现实意义。长期以来，股权结构、董事会结构、高管人员薪酬激励与银行绩效之间的关系是以往学术文献中在我国上市公司公司治理问题上的重点研究内容，而关于管理者特质，即高管背景特征对上市公司，尤其是上市商业银行的绩效的影响这方面的探讨有限。因此，本文选取了2007年至2012年期间沪深两市的上市银行作为研究对象，结合“高管梯队理论”更具科学性和时效性地实证研究了高管背景特征对我国上市商业银行绩效的影响。

二、文献综述和研究假设Hambrickand/和Mason（1984）的“高层梯队理论”（UpperEchelonsTheory）基本观点认为，管理者既有认知结构、价值观、洞察力等决定了其对相关信息的解释力，会影响其行为偏好、战略选择，从而间接影响企业的绩效。但由于认知结构、价值观、洞察力等特质是难以度量的，而高层管理团队可客观度量的人口背景特征（年龄、性别、团队的任期、职业背景、教育、种族、社会经济基础和财务状况等等等）又与管理者认知结构密切相关，因此参考有关高管团队人口特征的已有相关研究，将人口特征作为上述特质的替代变量。Carlsson和Karlsson（1970）、Vroom和Pahl（1971）的研究发现，年龄大的管理者更倾向于选择风险较少的决策；Bantel和Jackson（1989）、Wiersema和Bantel（1992）、Camelo-Ordaz等（2005）等发现了高管团队的任期影响企业战略，高管团队的年龄、任期及教育和公司的创新活动存在一定联系；Dwyer，Richard和Chadwick（2003）发现，管理层的性别和公司文化等有一定的相关性；陈传明、孙俊华（2008）也发现管理者的学历、教育、职业、年龄、性别等背景特征影响着企业过度投资行为。（一）高层管理者性别管理学家与心理学家研究发现，男性管理者与女性管理者存在不同的行为偏好。Alder基于215家美国财富500强公司的数据，将其1980-1998年的财务绩效和行业平均值做了比较，得出结论为女性高管与公司业绩提高之间有明显的相关性。Boden和Nucci（2000）发现，女性企业家经营的企业在行业中持续性更强。；Peng和Wei（2007）研究发现相比于女性管理者，男性管理者更易表现出过度自信，从而容易做出错误决策、影响企业的投资行为；由此可以看出，女性管理者更倾向于风险规避，而男性管理者更倾向于风险偏好，不同于其他非银行金融机构的上市公司，商业银行在日常运行中承担着广泛且复杂的风险，其特殊性凸显了风险管理在商业银行公司治理当中的核心地位。基于上述分析，我们提出如下假设：假设1：中国上市商业银行女性高管所占比例与银行绩效正相关。（二）高层管理者年龄管理者的年龄代表其人生阅历、经验以及风险偏好程度，从而决定其行为偏好与经营企业的战略选择。Hambrick和Mason（1984）提出年轻的管理者比年老的管理者更倾向于愿意承担风险，因为年长的管理者更愿意遵守行业标准和历史经验，运用稳健型的经营方法和保守的管理决策来保持以往积累的声望和名誉。Prendergast和Stole（1996）研究发现，年少的管理者相比于年长的管理者更急于展示自身的能力、倾向于过多重视私有信息而忽略公共信息，因此在作决策时表现得过度自信；然而，经验老道的高管易于遵从历史经验或行业标准，不愿冒险破坏以往累积的名誉和声望，因而决策行为偏保守。姜付秀、伊志宏等（2009）研究发现，管理层平均年龄与过度投资行为有明显的负相关关系。基于上述分析，我们做出如下假设。假设2：中国上市商业银行高层管理者年龄与银行绩效有关，可能存在着积极的正相关关系，也可能存在着消极的负相关关系。（三）高层管理者学历高层管理者的能力包括决策能力、领导能力、创新能力等，是决定企业经营成败的关键因素，而这些能力难以量化，依据信号传递模型，学历可以作为能力的象征，教育水平能够客观反映管理者的专业知识水平和技术水平。Kimberly和Evanisko（1981）、Bantel和Jackson（1989）研究发现，高管受教育的程度对于企业战略革新和技术变革有显著的正相关关系。高学历管理者的学习能力强，利于其在复杂环境中客观、理性地分析问题，从而做出正确决策。商业银行作为特殊的金融机构，其管理者不仅要有管理能力，还须拥有金融业的专业知识水平，因此银行高管的教育背景尤为重要。基于上述分析，我们提出如下假设：假设3：中国上市商业银行高层管理者学历与银行绩效正相关。（四）高层管理者任职时间高层管理者任职时间对银行绩效有着重要影响。高管任期越长，对于企业内、外部环境的熟悉程度越高，对于团队成员的沟通与配合起到积极的影响，其经验越丰富，更有利于做出正确决策，从而提高银行绩效。Fraser和Greene（2006）研究发现，随管理经验的逐步累积，高层管理者可以通过使用经营过程中反馈的新信息来逐步了解自身的经营管理能力，从而完善并修正自己的决策偏差。因此，高层管理者的过度自信程度会随着任职时间即管理经验的增加而降低，其决策错误概率将会减少。基于上述分析，我们提出如下假设：假设4：中国上市商业银行高层管理者任职时间与银行绩效正相关。（五）高管团队规模国泰安信息技术有限公司的“中国上市公司治理结构研究数据库使用指南（2013版）”中界定高管人员为年报中披露的高级管理人员的总人数，高级管理人员含总经理、总裁、CEO、副总经理、副总裁、董秘和年报上公布的其他管理人员（包括董事中兼任的高管人员），本文结合样本银行年报中披露的高管信息，界定其高管团队规模为董事会成员、监事会成员、**书记、**副书记、纪委书记、行长、副行长、财务总监、总经济师、工会**、董事会秘书等人数的总和。Haleblian和Finkelstein（1993）发现，大规模的高管团队有更多的资源和能力解决问题，得当的分析处理信息、保证团队决策质量，从而提高企业绩效。然而，Simons和Peterson（2000）发现，随着团队规模的扩大，团队成员因性别、年龄、教育程度、任职时间等方面的不同，相互之间会增加意见分歧和扩大利益冲突，因而增加了团队的沟通协调成本。团队规模越大越容易分化成多个小团体，每个小团体都有自己的利益诉求与权力中心，导致团队决策成为平衡各利益主体而非理性决策的结果。基于上述分析，我们提出如下假设：假设5：中国上市商业银行高管团队规模与银行绩效负相关。

三、研究设计（一）样本选择及数据来源本文选择了中国境内上市的平安银行、浦发银行、民生银行、招商银行、华夏银行、工商银行、中国银行、南京银行、兴业银行、北京银行、交通银行、建设银行、宁波银行、中信银行、农业银行、光大银行等16家上市商业银行的高管背景特征为研究样本，截止到2007年，其中14家银行均已完成上市，因此筛选出沪深两市2007-2012近6年我国16家上市商业银行披露集中且信息相对充分的年报数据，共90个样本。对于年报中高管背景及公司治理数据不全的，本文补充收集了国泰安数据库（CSMAR）以及色诺芬数据库（CCER）中的数据。（二）变量选择与定义被解释变量：本文将净资产收益率（ROE）、托宾Q值（Tobin’sRatio）、资产报酬率（ROA）作为商业银行的盈利能力来反应银行的长期绩效。解释变量：选取样本银行中高管的性别、年龄、学历、高层管理者任职时间及高管团队规模5个指标，反应商业银行高管背景特征与银行综合绩效的关系。控制变量：为了使检验更准确，本文将其他可能影响到银行绩效的因素作为控制变量，比如银行的规模效应会对银行绩效产生影响；银行是高负债经营，因而其对财务风险的控制能力尤为重要。因此本文将总资产代表的银行规模和资产负债率代表的财务杠杆水平作为控制变量。相关的变量的含义和说明见表1。

由表2可知样本银行的高管背景特征基本情况为：高管团队成员当中男性高管比例高达86%，在姜付秀、伊志宏（2009）对2003-2005年全部沪深A股上市公司的研究当中，男性高管比例也占86%；高管团队成员的平均年龄高达53.3岁，可见商业银行高管人员更年长一些，比姜付秀等（2009）研究的全体上市公司平均年龄41岁要年长近12岁；教育背景方面，商业银行高管人员的平均受教育水平为硕士研究生，相比于姜付秀等（2009）研究的全体上市公司高管平均的本科学历要高，可见商业银行作为特殊金融机构，需要管理者拥有更高的学历水平；高层管理者平均任职时间为3.3年，相比于姜付秀等（2009）研究的全体上市公司高管平均任职时年限的不到3年稍高；高管团队规模方面，平均规模约为32人，大大超出了姜付秀等（2009）得出的18人，可能是由于商业银行处于特殊的金融行业且其信息披露程度低、造成更严重的问题，从而设立的财务、法律方向的高管成员数量多、监事会规模较大，并且国有商业银行在改制后仍保留了国有企业特征，**、纪委等高管人员依旧存续，另外，近几年我国上市公司（包含上市银行）也在逐步扩大的高管团队规模。（二）多元回归分析1、模型设计为了检验前文的假设，本文使用多元回归分析的方法来检验高管背景特征对上市银行绩效的影响，依据Carter及Marinova等人研究变量的设置方法，建立以下三组模型：模型1：ROE=β0Constant+β1GEN+β2AGE+β3EDU+β4YEAR+β5TS+β6BS+β7LEV+ε1模型2：Q=β0Constant+β1GEN+β2AGE+β3EDU+β4YEAR+β5TS+β6BS+β7LEV+ε2模型3：ROA=β0Constant+β1GEN+β2AGE+β3EDU+β4YEAR+β5TS+β6BS+β7LEV+ε32、回归分析由于本文采用的是面板数据，因此关键在于模型的形式选择，即选择混合模型、个体固定效应模型还是随机效应模型。利用Eviews6.0软件，对数据进行F检验和Hausman检验，检验结果显示应当采用个体效应模型。变量之间关系的具体回归结果如表3：通过检验可知在在5%的显著性水平下，R方大于0.90，方程拟合优度良好，并且所有数据均能通过T检验，说明解释变量能够充分解释模型变化。从表3第一列可知，管理者的性别GEN、年龄AGE、学历EDU、任期YEAR的回归系数均为正，表明对银行净资产收益率ROE有一定的积极影响，即高管团队中，女性性别比例越高、平均年龄越高、平均学历越高、任期年限越高，越有利于银行净资产收益率ROE的增长。其中，性别和学历对净资产收益率的影响更为显著。前者可能是因为在银行这种高风险金融机构中，科学理性的规避风险是保证银行绩效的关键，而女性管理者更擅长于风险规避所致；后者是因为管理者受到的教育程度越高，所做决策更加客观理性，和Bantel与Jackson（1989）的研究结论一致，即高管团队成员学历越高对公司的战略变化越有利。而团队规模TS的回归系数为负，说明其与银行净资产收益率ROE呈显著负相关关系，说明银行在团队建设中应当充分考虑团队规模，不宜急于扩大团队建设，力求做到各司其职，提高沟通效率。控制变量方面，银行规模越大，资产负债率越高，银行的绩效越好。

注：括号中为标准差，***表示在1%水平上，系数显著不为0；**表示在5%水平上，系数显著不为0；*表示在10%水平上，系数显著不为0。从表3第二列可知，管理者的性别GEN、年龄AGE、学历EDU、任期YEAR均与银行托宾Q值呈显著正相关关系，即高管团队中，女性性别比例越高、平均年龄越高、平均学历越高、任期年限越高，越有利于银行绩效的增长。其中，性别和学历对托宾Q值的影响更为显著。同样，银行规模TS的相关系数为负，对托宾Q值有消极影响。从表3第三列可知，高管年龄AGE与资产报酬率呈显著正相关关系、高管团队规模与资产报酬率显著负相关，而高管性别、学历、任期均未通过检验。

五、结论本文以“高层梯队理论”为依据，在对相关文献进行综述的基础上，对2007-2012年16家中国上市银行的高管背景特征与银行绩效之间的关系做了实证分析。本文的研究结果表明：高管背景特征影响银行绩效。具体来讲，高管性别、年龄、学历、任期与以银行盈利能力所代表的银行绩效正相关，而高管团队规模与银行绩效负相关。这在一定程度上证明了“高层梯队理论”在公司治理方面的有效应用。本文采用了近6年的最新数据对我国上市银行进行研究，这个时限内正是我国银行业完成上市并完善内部公司治理机制的高峰期，既突破了以往文献中数据滞后的缺陷，也在高管背景特征如何影响银行绩效方面做了量化的有益补充。由于我国上市银行的数量较少、且上市年份有限，无论从时间上还是数量上均不够充分，使得公司治理问题呈现的还不够全面、充分，我们以后将继续研究。

参考文献：

[1]陈传明，孙俊华.企业家人口背景特征与企业多元化战略选择

[2]陈科，宋增基.战略投资者、公司治理与银行绩效―对中国城市商业银行的实证研究

[3]陈琳，魏林晚，乔志林.我国上市公司女性高管对公司绩效的影响分析

[4]何威风，刘启亮.我国上市公司高管背景特征与财务重述行为研究

[5]姜付秀，伊志宏，苏飞，黄磊.管理者背景特征与企业过度投资行为

[6]李凯，秦丽娜，刘烨.自然人控股公司中的高管特征与绩效

[7]张必武.石金涛.国外高管团队人口特征与企业绩效关系研究新进展

[8]R.DAdler，WomenintheExecutiveSuiteCorrelatetoHighProfits，WorkingPaper，MalibuCA：PepperdineUniversity，2001.

[9]Bantel，K.A.andJackson，S.E.，1989，"TopManagementandInnovationsinBanking：DoestheCompositionoftheTopTeamMakeaDifference？"，StrategicManagementJournal，10，pp.107-124.

[12]Dwyer，S.，Richard，O.C.andChadwick，K.，2003，"GenderDiversityinManagementandFirmPerformance：TheInfluenceofGrowthOrientationandOrganizationalCulture"，JournalofBusinessResearch，56（12），pp.1009-1019.

[14]Haleblian，J.andFinkelstein，S.，1993，"TopManagementTeamSize，CEODominanceandFirmPerformance：TheModeratingRolesofEnvironmentTurbulenceandDiscretion"，AcademyofManagementJournal，36，pp.844-863.

[15]Hambrick，D.C.andMasonP.A.，1984，"UpperEchelons：OrganizationasaReflectionofItsManagers"，AcademyManagementReview，9，pp.193-206.

[16]Kimberly，J.andeVANISKO，M.，1981，"OrganizationalInnovation：TheInfluenceofIndividual，Organisational，andContextualFactorsonHospitalAdoptionofTechnologicalandAdministrativeInnovations"，AcademyofManagementJournal，24（4），pp.689-713.

[17]Peng，W.Q.andWei，K.C.J.，2007，"WomenExecutivesandCorporateInvestment：EvidencefromtheS&P1500"，WorkingPaper，HongKongUniversityofScienceandTechnology.

关键词商业银行海量数据数据分析技术实践应用

当前计算机技术已经渗透到生产生活中的方方面面，并且随着计算机技术的发展和成熟，出现了越来越多的新型计算机技术，推动社会进入了大数据时代。大数据时代的到来，对商业银行来说是把双刃剑，在带来发展机遇的同时，使得商业银行面临着更大的挑战。多种网络平台的出现，极大地丰富了商业银行的在线支付方式，催生了虚拟交易体系，在这个过程中所产生的金融数据量是非常庞大的。为了更好地迎接发展机遇和挑战，就需要充分发挥数据分析技术优势，快速、准确完整海量金融数据的分析。

一、大数据环境下商业银行所面临的发展压力

在信息网络时代背景下，人们的消费观念已经由现实消费逐渐转向网络消费。网络用户的增多，使得电子数据呈现出爆炸式增长趋势。在这种发展背景下，商业银行所需要存储、分析的金融数据也在持续增多，如何保证数据信息的完整性，从海量数据中筛选出有价值的信息，为客户提供高水平、高质量的服务，是当前商业银行发展过程中必须考虑并解决的问题，对提高自身竞争力具有重要作用。

商业银行传统服务方式以柜面服务为主，常见的业务类型包括存取款业务、贷款业务等，在办理业务时客户一般都是直接到银行柜台。但是，在计算机迅速发展的背景下，柜台服务模式已经无法满足客户的实际业务需求，越来越多的人开始选择网络交易。为了满足用户的实际需求，商业银行就需要转变服务价值，在原有服务模式的基础上，构建虚拟服务体系，为用户提供多元化服务方式，适应当前金融行业的发展形势。[1]

金融数据都是真实可用的，涉及客户的个人隐私，具有较高的私密性，但是因为金融数据的应用价值较高，很容易成为黑客窃取的对象，金融数据面临着较大的安全威胁。在大数据背景下，商业银行在对海量数据进行分析、处理时变得更加困难，再加上网络环境复杂程度的增加，金融数据更容易受到恶意攻击。为了避免客户信息泄露，商业银行就需要做好金融数据的安全保障工作，确保客户数据的安全性。

二、数据分析技术在商业银行海量金融数据处理中的应用优势

电商、银行以及物流是互联网时代的重要组成部分，这三大类企业在网络交易过程中分别扮演着不同角色，在应用数据分析技术时都有着自身优势，在商业银行海量金融数据处理中的具体应用优势，主要体现在信息、人才、资金、制度等几个方面。

商业银行在经营过程中，所产生的金融数据都是非常重要的，所以商业银行的信息化建设尤为重要。各大商业银行相继建立了数据中心和备份中心，以此来实现数据的存储与分析，保证数据的完整性、准确性及安全性。再加上广泛的信息获取渠道，商业银行所形成的数据库结构是较为庞大和完善的。同时，我国的大型商业银行都设有自己的科研中心，以便不断对数据信息系统进行优化和改进，充分发挥出金融数据价值，提高其利用效率。在这个过程中会涉及软件开发、数据仓储等具体实践项目，这就培养了大批专业技术人才，为促进商业银行的发展提供了人才保障，同时也为数据分析技术的良好应用创造了有利条件。

从近几年我国商业银行的发展情况来看，商业银行的获利空间是比较可观的，经济收益有明显提高趋势，这就为数据分析技术的充分应用提供了资金保障。商业银行可以借助盈利资金，加大信息化建设投资力度，建立先进的数据操作系统、存储系统、计算系统等数据化系统，以便更好地将数据分析技术应用于海量金融数据的分析中。同时，集团化经营已经成为我国商业银行的主要经营模式，经营管理理念是比较先进、成熟的，能够实现跨地区经营，构建覆盖面积较广的经营网络，数据共享比较方便，在应用数据分析技术的时候更加容易，可以有效提高海量金融数据的分析、处理效率。[2]

三、商业银行海量数据分析中数据分析技术的实践应用

在应用数据分析技术的时候，商业银行首先要构建客户信息数据系统，对客户进行全面了解。传统的商业银行客户信息系统主要是以记录客户的各项基本信息以及交易信息为主，包括客户姓名、性别、身份证号、资产配置等，很难对客户进行科学分类，在对客户特征和需求进行分析时容易出现扭曲，影响服务质量。为了避免这种现象，就需要应用数据分析平台，构建全景动态客户视图，根据客户的实际情况及时进行数据更新，对客户进行更加准确的定位，满足客户的实际需求，提高银行服务质量和服务水平。

传统的商业银行产品和服务，主要根据商业银行系统内部的数据进行处理或者根据客户基本的需求而制定，无法为用户提供针对。通过应用数据分析技术，能够获取客户的反馈信息，及时了解客户实际需求，进行深入分析，对银行产品和服务进行合理设置，并且不需要精确地把控个体作出选择的初衷，只需要汇总最终的行为结果。借助大数据平台的数据分析技术，通过客户行为数据与商业银行系统内数据信息的契合，可以制定出更加符合客户需求的产品和服务，为客户提供针对性的服务。[3]

商业银行传统服务模式以柜台服务为主，受时间和空间的限制，业务办理效率较低，很难进行更好的个性化推荐。通过应用数据分析技术，能够对不同类型的客户信息进行分析，对数据进行深层次挖掘，为用户提供网络服务模式，既丰富了银行服务模式，提高了业务办理效率，又打破了时间和空间的限制，保证了营销的精准性和时效性，能够进行实时营销，同时还对用户进行精准定位，根据客户的喜好进行产品或服务的个性化推荐，实现针对性营销推广。

商业银行应用数据分析技术，能够及时了解市场动态以及营销反馈情况，根据不同营销渠道的推广效果，对营销渠道进行整合和优化，以便更好地完成金融数据的采集、整理及存储。同时，还能对ATM设备的投放效益进行分析，根据ATM设备的日常使用情况，对设备的放置方案以及存放额度进行调整，提高银行管理水平、加强资产控制力度。并且，还能及时了解银行的产品及服务反馈消息，以此作为依据对自身业务进行优化。

面对越来越复杂的网络环境，以及日益增多的信息数据，运用数据分析技术对海量金融数据进行分析，已经成为商业银行的必然发展趋势，商业银行只有转变传统经营管理模式，加大信息化建设力度，科学运用数据分析技术，才能实现对数据有价值信息的深层挖掘，提高业务水平和服务质量，为实现银行的良好发展提供有力保障。

[作者简介：王曦苑（1991―），女，内蒙古赤峰人，硕士，国际会计与金融专业，研究方向：资本结构与公司绩效的关系分析。]

关键词：**融资平台贷款压力测试

一、开展融资平台贷款压力测试的必要性

首先,压力测试作为一种新的风险管理方法,是VaR风险衡量方法的有效补充。由于所有市场对极端的价格波动(金融资产收益分布的后尾)都是十分脆弱的,而VaR型风险衡量的主要目的是为了在标准的市场条件下量化潜在的损失。一般而言,增加置信水平能够解释出日益巨大的但却不太可能出现的损失,但基于最近历史资料所作的VaR测量,往往不能识别那些可能引起巨大亏损的情形。压力测试则可以通过测算银行在遇到假定的小概率事件等极端不利情况下可能发生的损失,分析这些损失对银行盈利能力和资本金带来的负面影响,进而对银行的脆弱性作出评估和判断,并采取必要措施。

其次,是银行内部风险管理的要求。在当前国内外经济走势尚存在较大不确定性的背景下,压力测试可以增进银行对自身风险状况和风险承受能力的了解,增强银行积极应对外部挑战的能力,为管理层制订或选择适当策略提供重要依据。且可用于评估经济资本需求,从而部分抵消经济衰退时期资本要求提高的影响。

再次,应对外部监管的需要。作为能够令人满意的运用内部模型的7个条件之一,压力测试是巴塞尔委员会要求进行分析的方法之一,同样也为衍生工具政策集团和国际30人集团所认可。我国自从2007年银监会出台《商业银行压力测试指引》后,监管部门对商业银行压力测试的工作要求不断严格。2008年下半年,银监会连续要求商业银行进行3次压力测试。2009年上半年,银监会就巴塞尔委员会的《稳健的压力测试实践和监管原则》在全国征求意见。2009年10月出台的《流动性风险管理指引》中,要求商业银行至少每季度进行一次流动性风险压力测试。2009年11月,银监会要求商业银行对6大产能过剩行业及房地产、融资平台进行压力测试。2010年4月20日,银监会召开2010年第二次经济金融形势分析通报(电视电话)会议,要求各大中型银行按季度开展房地产贷款压力测试工作。压力测试已逐渐成为外部监管部门衡量一家银行贷款风险的重要手段。

最后,通过压力测试分析可以较准确地认识融资平台贷款风险。**融资平台作为改革开放的产物,可追溯到上世纪80年代末,1988年,***《关于投资管理体制的近期改革方案》,基本建设项目实行拨改贷,国家成立6大专业投资公司,各省也相继组建建设投资公司,这是地方融资平台的雏形。1997年亚洲金融危机后,在国家扩大投资拉动内需的背景下,开行大力推进开发性金融实践,推动各地加强融资平台的制度建设、信用建设和现金流建设,并以地方财政未来增收、土地收益和其他经营性收益为还款来源,向融资平台发放贷款用于项目建设,这对应对危机、增加就业、拉动投资和扩大消费发挥了重大作用,有力支持了城镇化建设和社会事业发展,有力支持了铁路、公路、城市轨道交通等重大基础设施建设。国际金融危机特别是2009年以来,根据央行和银监会联合的《关于进一步加强信贷结构调整促进国民经济平稳较快发展的指导意见》(银发[2009]92号),各家银行大举进入地方融资平台领域,为应对金融危机发挥了积极作用但另一方面,融资平台负债增速迅猛,2009年一年平台负债增加4万~5万亿元,增幅超过100%,其中,银行贷款占平台新增负债的80%以上。然而,随着融资平台的过度发展,目前出现了部分平台管理不规范、资本金不足、过度负债和过度竞争等问题,潜在风险不容忽视。因此,通过对融资平台贷款压力测试,可以较准确的区分出不同平台贷款的风险水平差异,对于化解过量的融资平台贷款具有重要意义。

目前国际上比较公认的压力测试方法有敏感性分析、情景分析、最大损失分析和极值分析4种,在实际运用中以情景分析和敏感性分析最为常用。我国银监会在《商业银行压力测试指引》中也明确提出压力测试包括敏感性测试和情景测试等具体方法。

敏感性测试旨在测量单个重要风险因素或少数几项关系密切的因素由于假设变动对银行风险暴露和银行承受风险能力的影响。其最简单直接的形式是观察当风险参数瞬间变化一个单位量情况下,机构资产组合市场价值的变动。由于敏感性分析中只需确定重要的风险影响因素,而对冲击的来源并无要求,因此运行相对简单快速,而且经常是适时(实时)测试,号隋景测试有较大不同。

情景测试是假设分析多个风险因素同时发生变化以及某些极端不利事件发生对银行风险暴露和银行承受风险能力的影响。与敏感性分析不同,情景分析中不论是冲击的来源还是压力测试的事件以及被冲击影响的金融风险因子都需给出定义。

因此,在融资平台贷款压力测试的方法选择上,可参照当前宏观经济形势和银监会的相关要求,首先确定影响融资平台贷款的主要风险因素,并假设其在轻度、中度、严重压力下的取值(即设计压力情景和假设条件),然后分别测试各贷款项目在压力情景下资产质量分类结果的变化情况,再汇总计算整体贷款组合在压力情景下的不良贷款率。

2009年,地方**融资平台在贯彻中央一揽子经济刺激计划方面发挥了重要作用,但快速增长的高额负债也带来潜在的财政和金融风险。根据目前融资平台贷款的通常业务模式,主要有三大风险因素:地方**债务率水平、融资平台自身建设情况和贷款项目性质。

由于目前的融资平台主要是**出资设立,大多数地方**融资平台承担的是**公益性项目,项目自身没有收益或收益不足以还贷,还款来源依赖于**财政收入或财政补贴收益,因而**的债务率水平是融资平台贷款风险最重要的影响因素,直接决定了融资平台的还款能力。如果债务率过高,**依靠财政收入按期偿还贷款本息的风险将会加大,一旦财政收入不足以偿还贷款本息,要么导致贷款违约,要么需要银行新的信贷资金注入,形成新的潜在风险。

从2009年下半年开始,央行、银监会、财政部、审计署等纷纷对地方**负债过高问题发出警告。2010年1月19日,在***第四次全体会议上,**把尽快制定规范地方融资平台的措施,防范潜在财政风险列入2010年宏观政策方面要重点抓好的工作之一。

**融资平台自身是否具有实际经营活动,地方**是否给平台配置了足够的经济资源,设计的治理结构是否符合市场化要求,有没有实现平台自我造血功能,逐步减轻其对财政还款的依赖等,都决定了**融资平台对贷款资金的自主支配程度以及还款资金的安排能力。自身机制建设情况较好的融资平台,其贷款受地方财政的影响相对较小,还款的风险也相对较小。

目前融资平台贷款项目按项目用途可分为公益性项目和有收益项目两大类。按担保方式可分为财政担保、土地抵押或其他担保两大类。按还款来源可分为财政资金还款和项目自身现金流还款两大类。

通常来说,银行以及融资平台对公益性的项目、财政担保的项目、依靠财政资金还款的项目控制力更弱,对**偿债能力的敏感程度更高,潜在的风险相对要大。

结合融资平台贷款的主要风险因素,在压力测试中可采用基于假设的情景分析测试方法,以对融资平台贷款偿还影响最大的**财政收入变化作为核心的假设情景。同时考虑到目前财政统计的现实情况,土地出让收入并未全部包含在地方**财政收入中,因此假设情景可分为地方**一般预算收入大幅减少和土地出让收入大幅减少两种情形。同时再考虑到贷款利率变化对融资平台贷款偿还产生的资金支付压力,建议增加央行