融资融券强制平仓是什么意思(最新融资融券权限 融资融券强制平仓(五篇))

最新融资融券权限 融资融券强制平仓(五篇)

在日常学习、工作或生活中，大家总少不了接触作文或者范文吧，通过文章可以把我们那些零零散散的思想，聚集在一块。大家想知道怎么样才能写一篇比较优质的范文吗？接下来小编就给大家介绍一下优秀的范文该怎么写，我们一起来看一看吧。

小组成员：陈晨张永杰

一.融资融券的定义

融资融券交易，又称信用交易，分为融资交易和融券交易。通俗的说，融资交易就是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入资金用于证券买卖，并在约定的期限内偿还借款本金和利息;融券交易是投资者以资金或证券作为质押，向券商借入证券卖出，在约定的期限内，买入相同数量和品种的证券归还券商并支付相应的融券费用。总体来说，融资融券交易关键在于一个“融”字，有“融”投资者就必须提供一定的担保和支付一定的费用，并在约定期内归还借贷的资金或证券。

主力资金潜伏股票免费看!某些股割肉出逃肯定会后悔突发暴涨很可能不期而至股民福音：套牢股票有救了!融券交易是指，投资者向证券公司交纳一定的保证金，融入一定数量的证券并卖出的交易行为。按照我国融资融券业务试点已经确定的交易、结算模式，投资者融入的证券不进入其信用证券账户，而是在融券卖出成交当日结算时由证券公司代为支付给交易对手方，卖出证券所得资金除买券还券外不得作其他用途。投资者信用账户内的融券卖出资金及其他资金、证券，整体作为其对证券公司所负债务的担保物。融券交易为投资者提供了新的盈利方式和规避风险的途径。投资者如果预期证券价格即将下跌，可以借入证券卖出，而后通过以更低价格买入还券获利;或是通过融券卖出来对冲已持有证券的价格波动，以套期保值。

然而投资者应清醒认识到，融券交易作为卖空交易，相对买入交易蕴含着更大风险。如融券交易仅出于投机目的，当卖出的证券价格持续上涨时，投资者将产生较大损失，投机目的无法实现。同时融券交易具有杠杆特性，将进一步放大风险。

可供融券卖出的证券品种，称为融券标的证券。沪、深交易所《融资融券交易试点实施细则》规定，融券标的证券品种可以是在交易所上市的股票、证券投资基金、债券及其他证券。沪深证券交易所将按规定确定融券标的证券名单，证券公司可在交易所公布的融券标的证券范围内进一步选择，并随交易所名单变动而相应调整。

投资者在进行融券交易前，应了解融券交易委托价格规则：

(一)、融券卖出交易只能采用限价委托，不能采用市价委托;

(二)、融券卖出申报价格不得低于该证券的最近成交价，如该证券当天未产生成交的，申报价格不得低于前收盘价。若投资者在进行融券卖出委托时，申报价格低于上述价格，该笔委托无效。

融券保证金比例是指，投资者融券卖出时交付的保证金与融券交易金额的比例，计算公式为：融券保证金比例=保证金/(融券卖出证券数量×卖出价格)×100%。沪深交易所规定，融券保证金比例不得低于50%。

投资者可通过直接还券、买券还券两种方式偿还融券负债。直接还券是指，投资者使用信用证券账户中与其负债证券相同的证券申报还券，结算时该证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。买券还券是指，投资者通过其信用证券账户选择“买券还券”的交易类型进行证券买入，结算时该证券直接划转至证券公司融券专用证券账户的一种还券方式。

投资者买券还券时应注意三个要点：

(一)、买券还券先使用融券卖出冻结资金，如融券卖出资金不足，则使用投资者信用账户内自有资金;

(三)、投资者买券还券超过融券负债数量的部分称为余券，存放在证券公司融券专用证券账户。投资者可申请将余券从证券公司融券专用证券账户划转至投资者信用证券账户。

(一)、保证金要求不同。投资者从事普通证券交易须提交100%的保证金，即买入证券须事先存入足额的资金，卖出证券须事先持有足额的证券。而从事融资融券交易则不同，投资者只需交纳一定的保证金，即可进行保证金一定倍数的买卖(买空卖空)，在预测证券价格将要上涨而手头没有足够的资金时，可以向证券公司借入资金买入证券，并在高位卖出证券后归还借款;预测证券价格将要下跌而手头没有证券时，则可以向证券公司借入证券卖出，并在低位买入证券归还。

(二)、法律关系不同。投资者从事普通证券交易时，其与证券公司之间只存在委托买卖的关系;而从事融资融券交易时，其与证券公司之间不仅存在委托买卖的关系，还存在资金或证券的借贷关系。

(三)、风险承担和交易权利不同。投资者从事普通证券交易时，风险完全由其自行承担，所以几乎可以买卖所有在证券交易所上市交易的证券品种(少数特殊品种对参与交易的投资者有特别要求的除外);而从事融资融券交易时，如不能按时、足额偿还资金或证券，还会给证券公司带来风险，所以投资者只能在证券公司确定的融资融券标的证券范围内买卖证券，而证券公司确定的融资融券标的证券均在证券交易所规定的标的证券范围之内，这些证券一般流动性较大、波动性相对较小、不易被操纵。

我们常说的“买空”和“卖空”其实就是融资融券，“空”表示你手上没有对价物但却想要参与交易，那就只能借，你想买就借钱，想卖就借股票。在借的时候你必须要有抵押品，想借钱可以拿股票抵押，想借股票可以拿钱或者其他股票抵押，总之人家不会白给。最后，在你偿还的时候，你借什么就要还什么，且数量相等：借钱就还相同数额的钱，借了股票就还同样数量的股票。这就是“买空”、“卖空”交易的基本原理。

“买空”，其实就是融资交易，是指自有资金不足时，投资者向证券公司交纳一定的保证金，从券商借入一定数量的资金买入股票的交易行为。例如，如果预期深发展价格能从21元/股上涨到30元/股，投资者不仅可以用自有资金买入深发展股票，还可以用现金或者股票做担保物，向证券公司借入一定数量的资金买入深发展股票。

“卖空”，其实就是融券交易，是指自有证券不足时，投资者向证券公司交纳一定的保证金，融入一定数量的证券并卖出的交易行为。例如，如果预期深发展价格能从21元/股下跌到16元/股，投资者不仅可以把自有的深发展股票卖出，还可以用现金或者股票作为担保物，向证券公司借入一定数量的深发展股票卖出。

无论是投资者进行“买空”交易还是“卖空”交易，都需要向证券公司交纳一定的保证金，投资者向证券公司提交的保证金可以是现金或者可冲抵保证金的证券。因此只要投资者进行“买空”、“卖空”交易，就是放大了投资的财务杠杆，是在负债经营。《证券公司融资融券试点管理办法》规定，投资者交付的保证金与“买空”、“卖空”交易的金额比例不能低于50%，例如某投资者信用账户中有100元现金，当投资者进行“买空”交易时，可以向证券公司最多借入200元进行股票购买，实际上投资者借债200元进行负债经营，投资者的负债比例是200%;再如某投资者信用账户中有100元现金，当投资者进行“卖空”交易时，可以向证券公司最多借入200元市值的股票进行卖出，实际上投资者也是借债200元进行负债经营，投资者的负债比例也是200%。

某投资者预判某只股票在近期将下跌，他就可以通过先向券商借入该股票卖出，再在该股票下跌后以更低的价格买入还给券商来获取差价。

(二)、融资融券的杠杆效应带来了放大的收益与亏损

投资者在进行普通证券交易时必须支付全额资金或证券，但参与融资融券交易只需交纳一定的保证金，也就是说投资者通过向证券公司融资融券，可以扩大交易筹码，即利用较少资本来获取较大的利润，这就是融资融券交易的杠杆效应。但是，融资融券的这种杠杆效应也是一把“双刃剑”，在放大了收益的同时，必然也放大了风险。交易方向判断失误或操作不当，则投资者的亏损可能相当严重。

(三)、融资融券有助于证券内在价格的发现，维护证券市场的稳定

融资融券交易有助于投资者表达自己对某种股票实际投资价值的预期，引导股价趋于体现其内在价值，并在一定程度上减缓了证券价格的波动，维护了证券市场的稳定。

(1)、有利于为投资者提供多样化的投资机会和风险回避手段

融资融券可以放大证券供求，增加交易量，放大资金的使用效果，对于增加股市流通性和交易活跃性有着明显的作用，从而有效地降低了流动性风险。同时，融资融券也有助于完善股价形成机制，对市场波动起着市场缓冲器作用。由于各种证券的供给有确定的数量，其本身没有替代品，如果证券市场仅限于现货交易，那么证券市场将呈现单方向运

行，在供求失衡时，股价必然会涨跌不定，或暴涨暴跌。但是信用交易和现货交易互相配合之后，可以增加股票供求的弹性，当股价过度上涨时，“卖空者”预期股价会下跌，便提前融券卖出，增加了股票的供应，现货持有者也不致继续抬价，或趁高出手，从而使行情不致过热;当股价真的下跌之后，“卖空者”需要补进，增加了购买需求，从而又将股价拉了回来。“买空”交易同样发挥了市场的缓冲器作用。

融资融券顾名思义，可以融得资金，也可以融得证券，融得的资金再买股票就增强了多方力量，融券则增强了空方力量，因此融资融券是一种即可做多也做空的双刃剑。

融资融券中的融资，获得的资金通常必须用来购买上市证券，增强了证券市场的流动性，在一定条件下加快了证券市场价值发现功能。融资融券与资本市场联系更紧密

融资融券是对融入方的授信，故需要担保物。融资融券中，担保物既可以是股票，也可以是现金。

融资融券在各国采取了不同的运作模式。例如，在美国市场化分散授信模式和日本专业化模式下，融出资金的中介有证券公司和证券金融公司，但最终的资金融出方通常是银行。我国目前采取的运作模式则规定资金融出的直接主体是证券公司，即证券公司以自有资金、证券向客户融资融券;同时，确立了证券金融公司向证券公司提供转融通的制度。

一般而言，融资融券风险可控程度更高。由于融资融券所获得的资金或证券都有专门的账户记录，因此监控其市值变化、测算风险程度和要求追加保证金相对都是比较容易的。并且，融资融券的杠杆比例可以根据情况调整，在市场整体风险不大时可适当放大杠杆比例，反之则可收紧。

融资融券是一种标准化的产品，在交易规则和合约细节上，都有比较明确具体的安排或规定。例如，融资融券在中国证券登记结算公司和第三芳存管应行分别有专门的账户登记相关的股票和资金并可方便地查询，股票和资金来龙去脉一目了然;融资融券可采用的杠杆比例有统一规定;融资的资金借出成本不得低于同期金融机构的贷款利率;融资用来购买的股票或者融券可获得的股票都在一定范围之内，等等。

对于证券公司而言，融资融券拓宽了业务收入渠道，是一个基于创新产品的盈利增长点

杠杆本是一个物理学的概念，是指通过杠杆的使用，只用一个较小的力量便可产生较大的效果。相对于普通证券投资来说，融资融券最为显著的特征在于通过保证金支撑为投资者提供了“以小博大”的机会，起到了财务杠杆的作用。

不难看到，“融资”和“融券”都只是一种投资交易方式，本身无所谓好坏，关键是方向的选择。如果方向选择错了，亏损就会加倍放大，如果方向正确，收益也会加倍。也就是说，融资融券是一种放大了投资收益与亏损的交易方式。这里，我们以两个小案例进行说明。(简明起见，我们假设交易中不考虑佣金、利息等费用，并假设保证金比例为50%)

（一）、融资案例分析：融资时收益与亏损的放大

假设某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融资买入股票a，融资保证金比例假定为50%，则该投资者理论上可融资买入200元市值(100元保证金÷50%)的股票a。

如果股票a在买入后市值上涨了10%达220元，此时，投资收益率为20%;反之，如果股票a在买入后市值下跌了10%，此时，其损失就是20%。

公式表示即为：融资买入股票收益或亏损=融资买入股票涨跌比例/融资保证金比例投资者在融资买入股票后有两点必须关注，一是投资收益率的变化;二是维持担保比例的变化。保证金比例越低，收益或亏损的放大倍数就越大，它们基本上呈反比例关系。而当融资买入股票跌到一定程度时，投资者还需要追加保证金。如在股票下跌了35%后，维持担保比例降至130%时，投资者需要开始追加保证金了。

（二）、融券案例分析：融券时收益与亏损的放大

假如某投资者信用账户中有100元保证金可用余额，拟融券卖出股票a，融券保证金比例为50%，则该投资者理论上可融券卖出200元市值(100元保证金÷50%)的股票a。

如果融券卖出的股票a股在卖出后上涨了10%，其市值由原来的200元变成了220元，此时，投资损失为20%;反之，如果投资者在融券卖出的股票a如期下跌了10%，其市值就变成了180元，此时，投资者收益率为20%。

公式表示即为：券卖出股票收益或亏损=融券卖出股票涨跌比例/融券保证金比例。投资者在融券卖出股票后有两点必须关注，一是投资收益率的变化;二是维持担保比例的变化。投资收益或亏损放大的比例，与融券保证金比例的高低直接关联。而当融券卖出的股票上涨到一定程度、维持担保比例下降至130%时，投资者还被要求及时追加保证金。

由此可见，融资融券作为一种具有显著杠杆特征的交易方式，其放大的不仅仅是投资收益，同样也放大投资亏损的风险。这就是杠杆投资原理下的新风险与收益概率。投资者在参与这样全新交易方式之前，不可不心中明了，既不能只看到投资收益的放大效果，也不能只强调亏损的放大后果。

上述两则案例，我们是简单抽象化的说明了融资融券下收益与风险的放大情况。从中也明确告诉我们：

八、融资融券交易相关风险介绍融资融券交易作为证券市场一项具有重要意义的创新交易机制，一方面为投资者提供新的盈利方式、提升投资者交易理念、改变“单边市”的发展模式，另一方面也蕴含着相比以往普通交易更复杂的风险。除具有普通交易具有的市场风险外，融资融券交易还蕴含其特有的杠杆交易风险、强制平仓风险、监管风险，以及信用、法律等其他风险。投资者在进行融资融券交易前，必须对相关风险有清醒的认知，才能最大程度避免损失、实现收益。融资融券交易中可能面临的主要风险包括：

融资融券交易具有杠杆交易特点，投资者在从事融资融券交易时，如同普通交易一样，要面临判断失误、遭受亏损的风险。由于融资融券交易在投资者自有投资规模上提供了一定比例的交易杠杆，亏损将进一步放大。

此外，融资融券交易需要支付利息费用。投资者融资买入某只证券后，如果证券价格下跌，则投资者不仅要承担投资损失，还要支付融资利息;投资者融券卖出某只证券后，如果证券的价格上涨，则投资者既要承担证券价格上涨而产生的投资损失，还要支付融券费用。

融资融券交易中，投资者与证券公司间除了普通交易的委托买卖关系外，还存在着较为复杂的债权债务关系，以及由于债权债务产生的担保关系。证券公司为保护自身债权，对投资者信用账户的资产负债情况实时监控，在一定条件下可以对投资者担保资产执行强制平仓。

监管部门和证券公司在融资融券交易出现异常、或市场出现系统性风险时，都将对融资融券交易采取监管措施，以维护市场平稳运行，甚至可能暂停融资融券交易。这些监管措施将对从事融资融券交易的投资者产生影响，投资者应留意监管措施可能造成的潜在损失，密切关注市场状况、提前预防。

九、融资融券的发展虽然国内市场对融资融券业务表现似乎冷淡，但一些业内资深人士仍然相信，融资融券可能在不久成为市场的参与热点之一。

“从国外来看，融资融券是普通帐户的买空卖空，实际操作起来很少人会动用尤其是融券这种功能。但我相信随着业务的拓展，市场的参与热度肯定会比发达国家热很多。”上海交通大学高级金融学院副院长、美国加州大学戴维斯分校金融系终身教授朱宁如此预测。

一些专家认为，目前中国市场的投资渠道非常有限，许多投资者也还处于第一代创富过程，投资信心较强。在融资融券上，中国投资者可能会有越来越多的人参与其中。朱宁表示，从发达国家的经验来看，融资融券业务当时的推出并没有被当做是一项完全的创新。相对于股指期货，其对市场的影响比较中性、平稳。根据国外融资融券推出后对当地市场影响的统计，这套金融工具并不会对市场有明显的促进或者打压的作用。目前国内针对融资融券的共识还是采取一慢、二看、三通过的思路，这主要因为监管层认为，在短期来看融资融券和市场波动性的增加存在一定的联系。

朱宁介绍，相对融资而言，在美国，融券是一个非常敏感的活动，不只是证监会需要监管，同时美联储也要监管，“这是几乎惟一一个证券市场的活动需要两者共同监管的活动，所以融券在整个市场里面的地位是比较独特。”

融资融券q&a1.什么是融资融券？

答：融资融券是通过开立信用账户，在信用账户中放入担保物，借入资金购买股票，或者借入股票卖出的行为。

答：融资融券首先打破了做股票只能买入赚钱的枷锁，可以借入股票卖出，可以在行情下跌时做空获利。而在行情看涨时可以通过融资买入放大利润。风险远小于股指期货。

股票市场波动的风险，融资融券交易仍然属于股票交易，因此，也具有股票价格的波动所带来的风险。

平仓风险，融资融券账户平仓有两种情形，一种是6个月期限到期平仓，这种情况只要在6个月期限内还掉该笔负债就可以避免。

另一种是维持担保比例过低平仓，这种情形发生在账户发生大比例亏损的时候，并且在触及平仓线时，会有两个交易日的时限增加担保品。据测算，一般触及平仓线时，账户亏损超过40%。

开立融资融券账户需要在招商证券开立资金帐户超过18个月，上海市场交易指定在营业部

答：本人身份证，地址证明（六个月内的水电费单，电话费单，银行账单，物业费单均可，有小区物业或居委会盖章的住址证明也可以，户口本也可以。）

6.提供地址证明有什么要求答：有本人名字和地址的账单。即最近六个月内的水电费，煤气费，网络费，物业费等账单（如果是缴费通知单需盖公章），信用卡账单，电话费单（电子账单打印的必须盖公章，另外一定要有地址！），户口本原件，物业或者管理处开的地址证明（需盖公章）。如果是配偶的账单需提供结婚证

授信额度是我公司根据客户在我公司托管的资产情况设定的信用账户的融资或者融券上限，一般按照账户总资产的50%设定。

具体可以融多少资是根据信用账户中的保证金可用余额和信用账户授信额度的情况决定的，在不超过授信额度的情况下，保证金与可融资金的比例约为1：1。如果保证金的数量超过授信额度，则按照可融资额等于授信额度。

保证金是客户放在信用账户，用于融资融券担保的资产的统称，这部分资产在账户中不会被冻结，仍然可以交易。

计算方法是股票、基金、债券乘上相应的折算率，再加上现金总额。每只股票折算率不同，具体折算率可在招商证券首页融资融券板块公示信息的可充抵保证金证券及折算率区域查询。

绝大部分股票均可以作为保证金，除了st股，停牌超过20天的股票，和上市不到一个月的新股。

11.维持担保比例如何计算

维持担保比例是账户风险控制的指标。计算方法是：信用账户总资产（包括自有资产和借入资产）/信用账户总负债（包括融资融券负债和利息）。正常情况下，维持担保比例不得低于160%，在账户综合信息查询中显示为1.6。

12.具体什么情况会强些平仓强行平仓在两种情况下会发生：

第一种是融资负债达到6个月的期限时，如果不能及时还清负债，则会触发强行平仓。

第二种是信用账户中的维持担保比例低于平仓线140%，且在两个工作日内未能补充到160%以上时，会触发强行平仓。

答：融资融券抵押的股票如果停牌在20个交易日之内，折算率不变，仍可作为保证金提供担保。在计算维持担保比例的账户资产时，按停牌前最后一个交易日收盘价计算。

当股票停牌超过20个交易日时，该股票将调出可充抵保证金的证券范围，折算率归零，该股票将无法折成保证金提供担保。在计算账户的维持担保比例时，在停牌前一个交易日收盘价的基础上，按照停牌同期大盘的涨跌幅度计算该股票所相当的资产。

1、客户如需要参加上市公司股东大会网络投票，请在股东大会股权登记日15：00前向开户营业部进行申请。如参与上海市场上市公司投票还需在股东大会召开日前4个交易前申请。

2、客户在上市公司股东大会召开日前一交易日9:30-15:00，通过招商证券网上交易金钻版参与网络投票。委托代码和委托方式请见上市公司相关公告。

1、客户如需要参加上市公司股东大会现场投票，请在股东大会公告日后尽快向开户营业部申请投票。

3、客户持此授权委托书参加上市公司股东大会，并行使表决权。

答：在信用账户无负债的情况下，资产转出没有任何限制。

在信用账户有负债的情况下，维持担保比例高于300%时，高出300%的部分资产可以转出，转出后维持担保比例需不低于300%。即，账户中需保留不少于负债总额3倍的总资产，此外的资产可以转出。

答：融资融券信用账户目前使用金钻版软件登录，ipad版及手机版目前仍在设计中。金钻版软件在招商证券首页软件下载栏目中可以下载。

答：在融资融券账户中首先转入资金和股票等作为保证金，然后点选融资买入下单，成交则视为融资成功。

答：目前融资可买上证180指数的180只股票和深圳100指数中的98只股票，以及7只etf基金。在交易软件概念板块中的融资融券板块可以查到全部285只股票。

融券目前公司提供了86只股票可以融券卖出，尚有2亿元的可融券在走审批流程即将到账。未来转融通开始之后，285只融资融券标的将都可以融券卖出。

答：股票的转入转出均在信用账户中操作，在担保证券提交选项中，可以选择转入或者转出信用账户。转入转出目前每笔收费10元，在转入转出下单时扣费，在信用账户中扣。当日交易时间下单转股票，t+1日到账。下单后，股票不会被冻结，当日仍可进行卖出交易。当日买入的股票不可进行转入转出操作。如果是上海市场股票，输入股票代码和数量，下单即可。上海转股票下单可撤销。如果是深圳市场股票，需输入深圳普通代码卡号，和深圳席位号，再输入股票代码和数量，下单即可。深圳转股票下单不可撤销。

答：通过银行银证转账可以转入资金，与普通账户转账一样。

21.如何更换银行账号、更换银行

当天不能有转账、委托等，拿身份证、股东代码卡到我部现场办理

答：偿还融资负债主要有两种方式，卖券还款和直接还款，卖券还款是卖出信用账户中股票偿还欠款，偿还的是最早的一笔融资欠款。直接还款则是用账户中的现金直接偿还融资负债。

答：融资年化利息为半年期贷款基准利率上浮3%，融券年化利息为半年期贷款利率上浮5%。按照每日具体融资融券负债额按日计算利息，每月20日结息，从账户中扣款。

目前，利息到期未付会在账户中挂账，账户中有资金的时候会自动扣款。

答：在融券卖出的选项下，可以融券卖出，右侧会显示可以融券卖出的券种和可融数量，卖出成交即视为融券成功。

答：融券卖出申报价格不得低于该证券最近成交价，即委托价格不得低于该证券的最新价格。如果当日无成交的，申报价格不得低于前日收盘价。27.怎么还券

答：可以通过买券还券选项偿还所欠证券，也可以在普通账户买入该证券，次日转入融资融券账户直接还券。

答：在查询选项下可以按照需要查询相应的内容。

答：专用邮箱用于当融资融券账户有重要事项需要通知时，接收由总部发送的通知邮件。由于该账户与外界隔离，因此可保证信息不会外泄。

答：融资融券账户不得申购新股，不得申购与赎回etf基金，不得进行国债回购操作，不得买入不可作为保证金的股票。

31.如何获得融资融券最新信息

答：在招商证券首页有融资融券专栏，所有最新信息和融资融券日报周报会在该专栏下公布。

答：如果需要调整额度，需要填写融资融券额度调整申请单，并保持普通账户和信用账户自有资产不低于拟申请额度的两倍。

答：若市场上涨趋势确立，可通过融资买入股票放大倍数，设好止损价位，持股待涨。利用融资资金获取低估个股价格回归，或者估值合理个股成长性收益。

利用融资的资金弥补自有资金不足。对有把握的个股连续下跌时，持续融资买入补仓，摊薄成本。待股票反弹时，收益放大，弥补亏损。利用融资、融券可以t+0进行短线交易。

融资t+0，当判断持有标的股票上涨时，可在低位利用额度融资买入，在高位卖出自有部分；

融券t+0，若判断股票下跌时，在高位融券卖出，在低位买入归还。

在未来高估时可融券卖出，等到价位合理或低估时买入归还。股票如预期下跌，获取高估的价差收益。

限售股股东，由于限制问题无法直接卖出股票，同时有需要对冲股票下跌的风险。

若为非融券标的，选择与其相关性高的可卖空股票、etf进行融券卖出。

etf作为融券标的之后，当股指期货价格低于套利空间下界时，投资者可以通过“买入股指期货合约，同时融券卖空etf组合”完成反向套利头寸的建立。待基差收敛之后再买回etf组合还券，同时平仓期货合约头寸。

一、融资融券利息

（1）融资融券手续费用：融资融券的交易手续费和普通交易手续费是一样的标准。

（2）融资利息：按照每年9.1%(截止2011年8月17日)的利率收取利息。融券利息：按照每年11.1%(同上截止)的利率收取利息。注意：此利率为人民银行的半年活期贷款利率分别加三个百分点和五个百分点，按实际情况随时调整。此为年利率，实际计算时要除以360天的会计结算时间。利息是按照客户实际使用的金额来计算而非融入金额。按天计算，随合约了结。

（1）融资融券交易系统在客户合同或合约到期前5个交易日对信用账户进行预警，并自动短信通知，通知客户到期日前自行了结全部负债，归还所欠公司债务。

（2）合约的时间是180天无法延期；合同是1年，到期客户无异议，顺延一年。顺延也到期后需注销信用股东帐户和资金帐户，如需继续交易则按开户流程重新申请。

（3）当合同或合约到期日时，客户仍未自行了结负债，公司融资融券部向客户发送平仓通知，告知公司在合约或合同到期日的下一交易日对信用账户进行强制平仓。

三、客户融资或融券的当天可以用这笔资金或证券直接操作买入卖出吗？

（1）客户融资或融券并不是直接把资金和股票划到客户的账户上，而是通过做融资融券的申报，从我公司的账户上做相应的操作。

（2）客户做融资申报，公司用公司账户里的资金做买券操作，股票划到客户的账户上，客户融资买到的股票当天在账户上不能卖出，但可以卖出账户上的其他股票用得到的资金还资，也可用其他股票直接做融资抵押；客户做融券申报，通过公司的账户把证券卖出资金划到客户的账户上，资金当天可用，客户可用这笔资金做买券还券。变相实现t+0交易。

四、信用账户的普通买入可以进行国债回购或买卖基金吗？

只要是普通买入非融资买入，和平时的股票债券等操作完全一样；在未存在未了结合约的情况下，普通卖出股票后的资金可以用于国债回购；超出款项回到客户信用账户的资金余额里。

①t日维持担保比例低于130%，且在t+2日内未采取有效措施使维持担保比例达到150%以上；

③司法机关强制执行，公司按司法机关的时间要求对客户信用账户执行平仓操作；

⑤融券期间，若标的证券发生退市、暂停上市、私有化、要约收购情况时，客户未在规定时间内自行了结。

六、融资融券需要的条件：

首先是那个证券公司得有这个资格，一般大型的才有！

其次是开户要有18个月，现在是暂定，以后可能会调低的，所以要是你先走券商不可以的话，赶快去别的可以的证券公司开一个

普通账户内资产50w以上，没有设立任何抵押和担保；

七、融资融券开户如下：

第一步：首先您的投资经验要在18个月以上，资产达到50万以上，符合实名制账户要求，您的资产没有任何的抵押或者担保，就可来开户。

第二步：申请融资融券需要携带身份证和股东卡、人民银行出具的信用报告，还有客户在其他金融机构出具的金融资产的证明。

第三步：到了现场还要填写相关的业务表格。有融资融券业务的申请表，融资融券业务的心理测试题，融资融券知识测试题，还有客户持有限售股的说明情况。

第四步：证券公司审核申请资料，一般需要11个工作日。

第五步：通过后，可以到现场签署融资融券的业务合同和融资融券的风险监视书。

八、请问融资融券标的股有哪些？（1）原来融资融券标的股：上证50指数（50只）和深证成份指数（40只）的共90只成分股。

（2）现在（从2011年12月5号起）融资融券标的股：上证180指数全部180只成分股及深证100指数成分股中除深圳能源和粤电力a的98只股票，总计278只个股。和7只交易型开放式指数基金（etf）首次被纳为融资融券交易标的，分别是华夏上证50etf、华安上证180etf、华泰柏瑞上证红利etf、交银上证180治理etf、易方达深100etf、华夏中小板etf及南方深成etf。

股票明细，上证180指数成分股：输“sz180”

深证100指数成分股：输“sz100”可以得到

目前一共有25家，光大证券，海通证券，中信证券，国泰君安，银河证券，东方证券，招商证券，申银万国，国信证券，广发证券、华泰证券、长江证券、宏源证券、兴业证券等，马上就转常规了，基本上所有券商可以搞了。

融资基本上每个券商都可以，融券标的的话，像海通、申银万国比较充足，而etf标的比较少。

知识点701（p218-220）：融资融券业务。

融资融券是指证券公司向客户出借资金供其买入证券或出借证券供其卖出，并由客户交存相应担保物的经营活动。

证券公司经营融资融券应具备：（答案一目了然）。

目前开展融资融券试点，未经证监会批准，任何证券公司不得向客户融资融券，也不得提供相关便利和服务。

□证券公司申请融资融券试点应具备：

1、经营经纪业务已满3年，且未创新试点类证券公司。

4、近2年风险监控指标持续符合规定，近6个月净资本均在12亿元以上

6、已完成交易、清算等的集中管理，不规范账户已集中监控。

□证券公司申请该业务应提交材料：（1）试点申请书（2）股东会的决议（3）试点实施方案（4）三方存管方案情况说明（5）负责人员的名册及资格证明文件

公司法定代表和业务负责人在申请书上签字，对申请材料的真实性负法律责任。获批后，公司向公司登记机关申请业务范围的变更登记，向证监会申请换发经营证券业务许可证。

□正式开展前还应向交易所申请融资融券交易权限，并提交文件：（1）经营证

券业务许可证及其他有关批准文件。（2）试点实施方案、内部管理制度文件。（3）负责人员名单及联络方式

知识点702（p220-222）：融资融券业务的基本原则。

□基本原则包括：

1、合法合规原则。证券公司向客户融资，应当使用自有资金或依法筹集的资金；向客户融券，应当使用自有证券或依法取得处分权的证券。

2、集中管理原则。业务的决策和主要管理职责应集中于证券公司总部。原则上按“董事会—业务决策机构—业务执行部门—分支机构”的构架运行。董事会负责：基本管理制度，部门设置及职责、业务总规模；业务决策机构由有关高级管理人员及部门负责人组成，负责：业务操作流程、分支机构选择、授信额度等；业务执行部门负责：具体管理和运作，确定对具体客户的授信额度（非业务决策机构职责），对分支机构业务进行审核。禁止分支机构未经总部批准向客户融资融券，自行决定授信、保证金收取等总部决定事项。

3、独立运行原则。业务、人员、信息、账户等方面相互分离、独立运行。

知识点703（p222-223）：账户体系。

□证券公司应以自己的名义，在登记结算机构开立：融券专用证券账户、客户信用交易担保证券账户、信用交易证券交收账户和信用交易资金交收账户；在商业银行开立：融资专用资金账户和客户信用交易担保资金账户。

公司在登记结算机构开立：

1、融券专用证券账户。记录融券活动中证券的变化（涉及证券，当然只能在登记结算机构开户）

2、客户信用交易担保证券账户。记录客户交存的担保品（某种有价证券）的变化。（只涉及用于担保目的的证券，当然只能在登记结算机构开户）

3、信用交易证券交收账户。用于融资融券业务的证券结算（是最主要的账户，只用于证券交收，当然只能在登记结算机构开户）

4、信用交易资金交收账户。用于融资融券业务的证券结算（是最主要的账户，只用于资金交收，当然只能在登记结算机构开户）

公司在商业银行开立：

5、融资专用资金账户。记录融资活动中资金的变化，对应融券专用证券账户。（涉及资金的划转，当然只能在银行开户）

6、客户信用交易担保资金账户。用于客户交存的担保资金的变化。（只涉及用于担保目的的资金，资金要划转，当然只能在银行开户）

□客户要在证券公司开立：信用证券账户和信用资金台账；在存管银行开立信用资金账户。

客户在证券公司：

1、客户信用证券账户。记录客户作担保用的证券明细的账户，要和结算公司开立的客户信用交易担保证券账户对账，是该账户的二级证券账户。

2、客户信用资金台账。记录客户在融资融券业务中资金、证券、收益明细的账户（功能类似证券交易中的“客户资金账户”）。

客户在存管银行：

3、客户信用资金账户。记录客户作担保资金明细的账户，要和结算公司开立的客户信用交易担保资金账户对账，是该账户的二级证券账户。

知识点704（p223-224）：客户的申请、征信与选择

应有客户本人向证券公司营业部提出融资融券业务申请。

□证券公司受理后应办理客户征信，内容包括：

1、客户基本资料。

□（可出多选题）对未按照要求提供有关情况、在证券公司从事证券交易不足半年、交易结算资金未纳入第三方存管、证券投资经验不足、缺乏风险承担能力、有重大违约记录的客户，证券公司的股东、关联人，证券公司不得向其融资融券。

□公司根据规定制定选择客户的具体标准：（1）客户在申请营业部从事交易满半年以上；（其他内容一目了然）。

知识点705（p224-228）：融资融券业务合同与风险揭示。

客户只能与1家证券公司签订融资融券合同，向1家证券公司融资融券。客户要签订《融资融券交易风险揭示书》

知识点706（p229-230）：客户开户、提交担保品与授信

客户应开立实名信用证券账户，用于1家证交所的信用证券账户只能有1个（一个交易所一个）；只能开立1个信用资金账户。

证券公司向客户融资只能使用融资专用资金账户内的资金；向客户融券只能使用融券专用账户内的证券。

客户开立信用证券账户和信用资金账户应提交材料：身份证、普通证券账户卡和资金账户卡、申请表、银行卡、存管协议。

客户作为保证金的现金和上市证券应分别转入客户信用资金账户和客户信用证券账户。

证券公司对客户融资融券额度不得超过客户提交保证金的2倍，期限不超过6

个月。授信方式两种：一是固定授信，二是非固定授信。

知识点707（p230-233）：融资融券交易操作。

融券卖出的申报价格不得低于该证券的最新成交价；当天没有成交的，不低于

签订合同时，客户本人应向证券公司申报其本人及关联人持有的全部证券账户；

融券期间卖出与所融入证券相同的证券的，客户应当自发生之日起3个交易日内向证券公司申报。证券公司应将客户申报的情况按月报送交易所。

客户融资买入证券后，可通过卖券还款（卖掉融资买入的证券获得的资金）或

客户融券卖出后，可通过买券还券（买入新证券还）或直接还券（用自有的证

客户卖出信用证券账户内证券所得价款，须先偿还其融资欠款。

未了结相关融券交易前，客户融券卖出价款除买券还券外不得他用。

客户信用证券账户不得买入或转入规定以外的证券，不得用于从事回购交易。

客户未能按期交足担保物或到期未偿还融资融券债务的，将被强行平仓。

客户融资买入、融券卖出的证券不得超出交易所规定的范围（即“标的证券”），包括符合规定的股票、基金、债券和其他证券。

□标的证券为股票的，应符合下列条件：

1、在交易所上市交易满3个月。

2、融资买入标的股票的流通股本不少于1亿股或流通市值不低于5亿元，融

券卖出标的股票的流通股本不少于2亿股或流通市值不低于8亿元。

4、近3个月内日均换手率不低于基准指数日均换手率的20%，日均涨跌幅与基准指数涨跌幅的平均值偏离值不超过4个百分点，且波动幅度不超过基准指数波动幅度的500%以上。（基准指数是上证综合指数、深证综合指数和中小板指数）

交易所按从严到宽、从少到多、逐步扩大的原则，根据试点进展，从上述规定内的证券选取标的证券的名单公布。

知识点708（p233-235）：保证金及担保物管理。

证券公司融资融券时应当向客户收取一定比例的保证金，保证金可以是标的证券或交易所认可的其他证券冲抵。

□冲抵保证金的有价证券应按规定进行折算：

1、成分股股票（上证180和深圳100）折算率最高70%，其他股票最高65%

客户融资买入证券时，融资保证金比例不得低于50%（杠杆2倍）

客户融券卖出时，融券保证金比例不低于50%（同样杠杆只2倍）

客户融资买入或融券卖出时所使用的的保证金不得超过其保证金可用余额。证券公司向客户收取的保证金及客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部资金，整体作为担保物。维持担保比例是客户整体担保物价值与融资融券中债务总和的比例。客户维持担保比例不得低于130%（客户在融资融券债务之外还要加30%以上的自有资产）。当低于130%时，2个交易日内追加，最低比例提高到150%。当比例超过300%时，客户可以使用超出部分的资产。

知识点709（p236-238）：权益处理及信息披露。

权益处理原则：客户融资买入证券的权益归客户所有，客户融券卖出证券的权益归证券公司所有。

□客户融入证券后、归还证券前，应对证券公司进行补偿：

1、证券发行人派发现金红利的，融券客户应当向证券公司补偿对应金额的现金红利。

2、证券发行人派发股票红利或权证等证券的，融券客户应当根据双方约定向证券公司补偿对应数量的股票红利或权证等证券，或以现金方式补偿。

证券公司应每个交易日22：00前向交易所报送当日融资融券的相关数据。□交易所在每个交易日开始前，向市场公布：（1）前一交易日单只标的证券融资融券交易信息（2）前一交易日市场融资融券交易总量信息。

□证券公司在每月结束后10个工作日内，书面报告当月情况：（1）融资融券业务客户的开户数量（2）对全体客户和前10名客户的融资融券余额；（其他答案一目了然）。知识点710（p239-243）：融资融券的风险及控制。

□证券公司融资融券的风险：

1、客户信用风险。客户违约，不能偿还到期债务而导致证券公司损失。

3、业务规模及集中度风险。业务规模失控带来的各种风险。

客户信用风险控制：建立客户选择与授信制度，严格合同管理、履行风险提示，确定折算率、保证金比例等规定，建立健全预警补仓和强制平仓制度。

市场风险控制：

1、单只标的证券的融资余额或融券余量达到该上市可流通部分的25%时，交易所可在次一交易日暂停其融资买入或融券卖出；当降低到20%以下时，次一交易日再恢复。

2、当融资融券交易出现异常，交易所可采取各种措施（具体答案一目了然）。业务规模和集中度风险控制：对单一客户融资或融券业务规模不得超过净资本的5%；接受单只担保股票的市值不得超过该只股票总市值的20%。

知识点711（p243-246）：融资融券的监管和法律责任。

包括交易所、登记结算机构、存管银行、证监会的监管和证券公司的信息公告、客户查询等监管措施。

一、试点实施细则重点解读

1、融资融券期限最长是多少？

为了控制信用风险，证券公司与投资者约定的融资、融券期限最长不得超过6个月。符合条件的可以续期，单客户一次签订合同期限最长为两年，机构客户为1年。

投资者信用证券账户不得用于买入或转入除担保物及本所公布的标的证券范围以外的证券。同时，为了避免法律关系混乱，投资者信用证券账户也不得用于从事债券回购交易。

3、证券出现被调出标的证券范围等情况时，投资者如何处理相关融资融券关系？

证券被调整出标的证券范围的，在调整实施前未了结的融资融券关系仍然有效，投资者可以选择在到期日了结相关融资融券关系，也可以根据其与证券公司的约定选择提前了结融资融券关系。

标的证券暂停交易，未确定恢复交易日或恢复交易日在融资融券债务到期日之后的，投资者可以选择延长融资融券关系期限，也可以根据其与证券公司的约定选择提前了结融资融券关系。

经交易所认可的股票、交易所交易型开放式指数基金、国债以及其他上市证券投资基金和债券，可以充抵保证金。（具体明细先前已经发送到大家oa，请自行查看）

投资者以现金作为保证金时，可以全额计入保证金金额；以证券充抵保证金时，按规定的折算率进行折算（具体折算比例见公司更新的公告），此外，证券作为担保物计算担保物比例时，不需要进行折算，请注意区别。

保证金可用余额是指投资者用于充抵保证金的现金、证券市值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用的余额。也就是说，保证金可用余额由以下四部分组成：

（1）作为保证金的现金。投资者信用资金账户内的现金由作为保证金的现金和融券卖出所得现金两部分组成，其中融券卖出所得现金只能用于买券还券，不能作为保证金；

（2）充抵保证金的证券。投资者信用证券账户内的证券由充抵保证金的证券和融资买入证券两部分组成，其中充抵保证金证券部分直接经折算后计入保证金可用余额；

（3）融资融券交易产生的浮盈部分。融资融券交易产生的浮盈经折算后可计入保证金总额，如融资融券交易形成浮亏的，浮亏金额需全额从保证金可用余额中扣减；

投资者进行每一笔融资买入或融券卖出时所使用的保证金应以其保证金可用余额为限。其计算公式为，保证金可用余额＝现金+∑（充抵保证金的证券市值×折算率）+∑［（融资买入证券市值－融资买入金额）×折算率］＋∑［（融券卖出金额－融券卖出证券市值）×折算率］－∑融券卖出金额－∑融资买入证券金额×融资保证金比例－∑融券卖出证券市值×融券保证金比例－利息及费用

其中，折算率是指融资买入、融券卖出证券对应的折算率，当融资买入证券市值低于融资买入金额或融券卖出证券市值高于融券卖出金额时，折算率按100％计算。/

4值得注意的是，在计算保证金可用余额时，投资者已了结融资融券关系的，涉及的融资买入证券或融券卖出所得资金记入可充抵保证金部分，对于部分了结融资融券关系的，会员可以按比例将涉及的融资买入证券或融券卖出所得资金记入可充抵保证金部分。

维持担保比例是指客户担保物价值与其融资融券债务之间的比例。其计算公式为：

维持担保比例=（现金+信用证券账户内证券市值总和）/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价＋利息及费用总和)。

9、投资者信用账户维持担保比例低于规定标准时，证券公司将采取什么措施？

当投资者维持担保比例低于130%时，证券公司应当通知投资者在不超过2个交易日的期限内追加担保物，且客户追加担保物后的维持担保比例不得低于150%。

投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证券公司将采取强制平仓措施，处分投资者担保物，不足部分还可以向投资者追索。（我司将在n+2日上污9.15分之前下达平仓指令。）

10、投资者信用证券账户有关分红、派息、配股等权益如何处理？

投资者信用证券账户内证券的分红、派息、配股等权益处理，按照《证券公司融资融券业务试点管理办法》、登记结算公司有关规定以及证券公司与投资者之间约定办理。（详细规定可以查阅：兴业证券融资融券投资者教育知识手册）。

1、肯定要满足或具备的材料：身份证原件、银行卡（7大行，除中行外可与普通账户使用同一张银行卡）、沪深股东账户卡、在我部开立资金账户达18个月，年交易不少于10笔；申请开立信用账户时上海指定、深圳托管；证券账户市值大于50w；开户风险测试达到一定标准。

2、可以增加授信额度或者提升信用的资料：

收入证明：包括但不限于近12个月个人纳税单，社保、公积金缴费记录，就职公司开具收入证明，银行代发工资记录等其中一项

•在公司资产证明文件及拟作担保物的的资产清单

•关联人身份证明文件及持有的全部证券账户明细

•在其他金融机构的资产：包括基金、国债等资产清单

•居住证明：包括但不限于最近一个月的固定电话费用、水电煤（燃）气费、有线电

4、解释说明：客户提供的金融资产证明可以提高客户最高授信额度，但最好体现在证券账户内；客户提供的收入证明、非金融资产证明等可以提高信用评级，可以提高授信比例。

1、客户当日新开户，当日是否可以进行担保物划转？

答：上海市场，当日新开信用证券账户，下一个交易日账户才生效，所以下一个交

易日才可以进行担保物划转操作；深圳市场，当日新开信用证券账户，当日即可进行担保物划转操作。

2、客户当日提交的担保品，是否当日就计入可充抵保证金账户？

答：客户当日通过担保物划转委托提交证券，下一个交易日提交的证券才计入客户可充抵保证金账户，即下一个交易日才可充抵保证金；客户当日通过银证转帐提交现金，当日就计入客户可充抵保证金账户，当日即可充抵保证金。

答:（1）担保物划转费用每笔委托收取20元，其中10元给登记结算公司，另外10元给券商。

（2）担保物划转只有成功了，才收费，如果划转失败或者撤单成功后，都不收费。

（3）深圳市场担保物提交费用在客户普通账户内收取,除深圳市场的担保物

答：不可以，某只证券能否充保证金，要看该证券是否在公司可充抵保证金证券范围，如果是，则可充抵，否则不能充抵保证金。目前所有b股证券都不在公司可充抵保证金证券范围。

答：某只证券能否充保证金，要看该证券是否在公司可充抵保证金证券范围，如果是，则可充抵，否则不能充抵保证金。一般而言在证券交易所挂牌交易的基金都可充抵保证金，包括：封闭式基金、etf基金、lof基金、创新型开放式基金(如:合润a、合润

b)等等，具体还需查看相应的基金代码是否在公司可充抵保证金证券范围内。

6、创业板股票能否充抵保证金？st股票能否充抵保证金？

答：创业板股票和st股票不可以充抵保证金。某只证券能否充保证金，要是看该证

券是否在公司可充抵保证金证券范围，如果是，则可充抵，否则不能充抵保证金。

7、在集合竞价时进行的担保物划转，上海交易所为什么每次返回废单，而深圳市场则处理正常。

答：上海交易所规定，担保物划转不允许在集合竞价的时间内进行申报，如果在集合竞价内进行申报，交易所就会返回废单，所以上海市场的担保物划转不能进行夜市委托(注：夜市委托的订单将在下一个交易日的集合竞价阶段申报到交易所)，也不能在集合竞价的时间内进行委托申报；深圳市场则无此限制。

8、为什么某证券进行担保物提交时，提示‘担保证券状态不正常,不允许做此业务’？答:只有在可充抵保证金证券范围内的证券才允许进行担保物提交，如果提示‘担保证券状态不正常,不允许做此业务’，表示该证券代码不在公司可充抵保证金证券范围，不允许进行担保物提交。担保物返回则无此限制，只要在信用证券账户内的证券只要没有在途业务都可以进行担保物返回。

9、担保物划转委托后，委托状态为‘已报’而不是‘已成’，这个正常吗？

答：担保物划转委托不存在对手盘，不会变成‘已成’的状态，系统显示‘已报’状态是正常的，仅表示系统收到委托，并将委托报送给上海交易所和深圳登记结算公司，而是否成功，在委托时并不能完全确认，需要等收盘后，由上海和深圳的登记结算公司发送的过户文件进行确认，以过户文件中的信息为准。

10、客户信用资产账户内没有任何资金，这时能否进行担保物划转，如果可以系统如何处理？

答：(1)担保物划转委托中，深圳的担保物提交是需要在普通账户收取担保物划转费用，如果客户普通账户内资金余额不足以支付担保物划转费用，则不允许进行深圳的担保物提交，否则将发生透支。所以请营业部一定要提醒客户普通账户内必须有足够资金支付深圳市场的担保物提交费用，以避免发生透支现象。

(2)除深圳担保品提交外所有的划转费用都在信用账户内收取，目前允许客户信用账户在没有资金的情况下进行担保物划转，划转后日终处理时按正常处理流程收取对应的担保物划转费用，这里因为客户初始资金为0，收取担保物划转后客户资金就变负值(这里假设为-20)，即客户发生透支。

(3)系统发现客户资金透支后就会进行透支归债处理，即借钱给客户，使其资金由负值变为0，然后记录客户相应的负债，这里公司会借20元给客户，这样客户的资金由-20变为0，之后系统记录一笔负债，负债金额为20元。该笔负债叫‘其他负债’或者叫‘透支负债’。

(4)其他负债，需要按融资利率收取利息。当客户进行卖券还款时，即可自动归还该负债，客户也可以转入资金后，通过直接还款操作进行归还。

11、客户进行担保物划转后，突然觉得行情非常有利于卖出，所以决定卖出该划转的证券，操作时提示‘证券可用数量不足’这是为什么？

答：担保物划转时，对应划转数量的证券被冻结，如果需要卖出该部分证券，需要先将划转委托进行撤单操作，撤单成功后，被冻结股份将被解冻，这时方可进行卖出操作。

答：可以

强制平仓制度是什么意思？

强制平仓是指当投资者购买的标的物出现亏损的情况，且到达一定位置时，平台会强制卖出它的情况。在股票市场上，当投资者进行融资融券操作时，投资者持仓亏损触碰平仓线并不追加保证金时，证券公司会强行平仓。

融资融券的强制平仓是什么意思

投资者融资后买入证券，当证券价格下跌导致交易保证金不足，并未在规定时间内补足，交易所为了防止风险进一步扩大，而实行强制交易所为了防止风险进一步扩大，而实行强制平仓。强制平仓通俗的说就是证券价格下跌触及警戒线，如果不追加保证金，证券公司会强制卖出融资账户的证券并将资金用于偿还融资，不足部分从个人证券账户扣除。证券公司融资融券实施平仓规定为为：当投资者账户的维持担保比例低于130%，且投资者在合同约定的期限内未能及时、足额追加担保物，证券公司将根据合同约定对投资者信用账户内资产予以强制平仓，融资的卖出证券归还资金，融券的买入证券归还融券，直至达到合同约定的平仓停止条件。投资者到期未偿还融资金额或融券数量的，证券公司按合同约定对投资者信用账户内的担保物进行强制平仓处理，直至全部偿还融资融券债务。融资的卖出证券，融券的则买入融券证券，客户融券卖出金额不足以买入等量融券的，证券公司可卖出客户担保物后买入融券证券或直接用客户信用资金账户内的现金买入融券证券。在扣除融资欠款、融资利息、融入证券和融券费用以后，剩余部分资产留存于投资者的信用账户内。

融资融券在什么情况下会被强制平仓？来自

保证金不足,风险通知后在一定的时间内没有补起保证金就会强制平仓了。“融资融券”(securitiesmargintrading)又称“证券信用交易”或保证金交易，是指投资者向具有融资融券业务资格的证券公司提供担保物，借入资金买入证券（融资交易）或借入证券并卖出（融券交易）的行为。包括券商对投资者的融资、融券和金融机构对券商的融资、融券。从世界范围来看，融资融券制度是一项基本的信用交易制度强制平仓是指当期货交易所会员或客户的交易保证金不足并未在规定时间内补足，或者当会员或客户的持仓量超出规定的限额时，或者会员、客户违规时，交易所为了防止风险进一步扩大，而实行强制平仓。

基金会强制平仓吗,基金平仓是什么意思-道微财经

在生活中，我们可以遇到各种各样的困难，不知道怎么解决，这个时候我们就会利用渠道去寻找答案，接下来，道微财经将给你介绍基金会强制平仓吗的解决方法，希望基金会强制平仓吗,基金平仓是什么意思可以帮助你。以下关于基金会强制平仓吗,基金平仓是什么意思的观点希望能帮助到您找到想要的答案。

优质回答：基金平仓指的就是把手里持有的基金赎回，也就是卖出的意思。所谓平仓有主动的和被动的。主动的就是你自己将股票或者基金卖出。被动平仓就是强制平仓，即强制性把你持有的基金卖出。

平仓是源于商品期货交易的一个术语，指的是期货买卖的一方为对销以前买进或卖出的期货合约而进行的成交行为。

平仓是在股票交易中，多头将所买进的股票卖出，或空头买回所卖出股票行为的统称。

平仓可分为对冲平仓和强制平仓。对冲平仓是期货投资企业在同一期货交易所内通过买入卖出相同交割月份的期货合约，用以了结先前卖出或买入的期货合约。

强制平仓是指仓位持有者以外的第三人（期货交易所或期货经纪公司）强行了结仓位持有者的仓位，又称被斩仓或被砍仓。

基金（Fund）有广义和狭义之分，广义上指为了某种目的而设立的具有一定数量的资金，如信托投资基金、公积金、退休基金等，狭义上指具有特定目的和用途的资金，平常所说的基金主要是指证券投资基金。

证券投资基金的收益来自未来，收益表现与投资标的基础市场的表现密不可分，具有一定风险。

基金根据不同标准，可以将证券投资基金划分为不同的种类：

（1）根据基金单位是否可增加或赎回，可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金不上市交易（这要看情况），通过银行、券商、基金公司申购和赎回，基金规模不固定；封闭式基金有固定的存续期，一般在证券交易场所上市交易，投资者通过二级市场买卖基金单位。

（2）根据组织形态的不同，可分为公司型基金和契约型基金。基金通过发行基金股份成立投资基金公司的形式设立，通常称为公司型基金；由基金管理人、基金托管人和投资人三方通过基金契约设立，通常称为契约型基金。中国的证券投资基金均为契约型基金。

（3）根据投资风险与收益的不同，可分为成长型、收入型和平衡型基金。

（4）根据投资对象的不同，可分为股票基金、债券基金、货币市场基金、期货基金等。

优质回答：量化私募基金有强制平仓线。

私募基金一般会根据仓位设置预警线和平仓线，到达预警线就需要密切关注基金净值来衡量基金整体运行状况，考虑加仓或者减仓来规避风险，如果放任基金到达平仓线的话就要根据合同约定强制平仓，计算盈亏。

优质回答：基金强制平仓指的就是强制卖出，所谓平仓有主动的和被动的，主动就是自己将基金卖出，自己选择不玩了，被动平仓就是强制平仓，就是对方不让你玩了，就算亏损也是你自己的事。强制平仓为了防止风险进一步扩大，而采取的一种保护措施，一般是强制卖出。

扩展资料:

强制平仓由公司强平后剩余资金是总资金减去你的亏损，一般还剩一部分。在现货黄金、期货交易中经常使用。基金市场很少见，只有保证金交易才会存在强制平仓的情况，所以基金很少会出现强制平仓的情况。

如果投资者投资的是分级基金B，分级基金的B份额出现下折有可能会使B份额持有人出现较大亏损，由于分级基金的B份额具有杠杆的作用，有可能会导致投资者被强制平仓。

强行平仓是指交易所按有关规定对会员、客户持仓实行平仓的一种强制措施。强行平仓制度的实行，能及时制止风险的扩大和蔓延。

《中国金融期货交易所风险控制管理办法》规定在下列五种情况下会出现强行平仓：

一、结算会员结算准备金余额小于零，且未能在规定时限内补足。

二、客户、从事自营业务的交易会员持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时限内平仓。

强行平仓先由会员自己执行，时限为开市后第一节交易时间。强行平仓的价格通过市场交易形成。若规定时限内会员未执行完毕，则由中金所强制执行。

《中国金融期货交易所风险控制管理办法》规定，强行平仓的执行程序为：

一、通知。交易所以“强行平仓通知书”(以下简称“通知书”)的形式向有关结算会员下达强行平仓要求。通知书除交易所特别送达以外，随当日结算数据发送，有关结算会员可以通过交易所系统获得。

1、开市后，有关会员应当自行平仓，直至符合交易所规定。

2、结算会员超过规定平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所执行强行平仓。

3、强行平仓结果随当日成交记录发送，有关信息可以通过交易所系统获得。

优质回答：在没有进行融资融券交易的情况下，ETF是没有强制平仓机制的。

交易型开放式指数基金，通常又被称为交易所交易基金（ExchangeTradedFund，简称ETF），是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的一种开放式基金，属于开放式基金的一种特殊类型。

申购是指在基金的存续期内购买基金份额，认购是指在基金的募集期内购买基金份额。在基金募集期投资者只能买入基金，基金募集期结束后就进入基金的封闭期，在基金封闭期，投资者不能对基金进行申购和赎回。

它结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点，投资者既可以向基金管理公司申购或赎回基金份额，同时，又可在二级市场上按市场价格买卖ETF份额。

根据投资方法的不同，ETF可以分为指数基金和积极管理型基金，国外绝大多数ETF是指数基金。目前国内推出的ETF也是指数基金。ETF指数基金代表一篮子股票的所有权，是指像股票一样在证券交易所交易的指数基金，其交易价格、基金份额净值走势与所跟踪的指数基本一致。因此，投资者买卖一只ETF，就等同于买卖了它所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益。通常采用完全被动式的管理方法，以拟合某一指数为目标，兼具股票和指数基金的特色。

etf期权强行平仓的后果：

期权是保证金的交易每天都可以进行交易结算，如果投资者资金余额为负数就说明保证金不足，投资者保证金账户中的保证金可以分为两块第一是维持保证金第二十结算准备金。维持保证金就直接参与仓位头寸的初始建立和维持的价格，这就是已经被占用的保证金的情况。

结算准备金是除了维持保证金多余的资金用于每日无负债的结算，也就是保证金不足的时候这个时候证券公司会追加保证金的通知，如果投资者没有不足保证金那么就会强制平仓。

和购买期权享有权利不同的是卖出开仓意味着要承受义务，所以卖出开仓需要投资者缴纳足够的保证金才能够开仓，那么每天交易的过程中面临保证金不足被强行平仓的风险。

强行平仓对投资者来说意味着永久性被平仓部分的期权这没有办法继续享有这个部分的收益和损失。所以希望投资者可以多多关注自己的账户余额的变化，确保资金不足的时候进行补足资金。

如果每天收盘之后根据当天合约的结算价对持有的义务方头寸维持保证金，但是如果投资者的维持保证金不足那么在下一个交易日的九点之前没有能够进行补足的话，那么期权经营机构会要求投资者自行平仓或者强制平仓，如果第二天的十一点半之前还没有能够执行平仓或者补足保证金和标的的证券，超过自行强行平仓时限而未执行完毕的剩余部分由期权经营机构直接执行强行平仓。

因此投资者应该时刻关注自己账户中资金账户余额，并且关注相关标的证券的除权除息、配股和分红等情况，提前做好补足保证金的准备。

优质回答：量化私募基金有强制平仓线。

私募基金一般会根据仓位设置预警线和平仓线，到达预警线就需要密切关注基金净值来衡量基金整体运行状况，考虑加仓或者减仓来规避风险，如果放任基金到达平仓线的话就要根据合同约定强制平仓，计算盈亏。

从上文内容中，大家可以学到很多关于基金会强制平仓吗的信息。了解完这些知识和信息，道微财经希望你能更进一步了解它。

男人乃生外之物2023-01-2614:16:05

国泰君安融资融券，什么情况会强制平仓

投资者未能按期交足担保物或者到期未偿还融资融券债务的，证券公司应当根据约定采取强制平仓措施，处分客户担保物，不足部分可以向客户追索。讲到融资融券，估计许多人要么不是很明白，要么就是不搞。今天这篇文章，包括了我多年炒股的经验，尤其是第二点，干货满满！开始探究之前，我和各位小伙伴分享一个非常好用的炒股神器合集，那就赶快戳进下方链接吧：炒股的九大神器，老股民都在用！一、融资融券是怎么回事？提到融资融券，最先我们要懂得杠杆。举个例子，原本你手中有10块钱，而自己想要的东西需要20元才能买，借来的这一部分钱就是杠杆，这样理解融资融券，那么他就是加杠杆的一种办法。融资，顾名思义就是股民向证券公司借钱购买股票的行为，到期要还本金加利息，融券，换句话说就是股民把股票借来卖，一段时间按照规定将股票返回，支付利息。融资融券具有放大事物这一特性，一旦盈利，就会得到好几倍的利润，亏了也可以造成亏损放大好几倍。不难发现融资融券的风险不是一般的高，如果操作失误极大可能会产生非常大的亏损，由于风险很大，所以投资者也要慎重投资水平要求比较高，能够紧握住合适的买卖机会，普通人和这种水平相比真的差了好大一截，那这个神器就能帮上忙了，通过大数据技术分析挑选最适合买卖的时间，感兴趣的话，可以戳进下方链接看看哦：AI智能识别买卖机会，一分钟上手！二、融资融券有什么技巧？1.想要收益变多，那么就使用融资效应吧。比方说你现有的资金是100万元，你看涨XX股票，你可以拿出手里的资金先买入股票，然后再将其抵押给券商，接着去融资再买进该股，假如股价涨高，就可以将额外部分的收益拿到手。就好比刚才的例子，假如XX股票往上变化了5%，素来只有带来5万元的收益，但通过融资融券操作，你就可以赚到更多，当然如果判断的不正确，那么相应的亏损也会更多。2.如果你是稳健价值型投资，感觉中长期后市表现喜人，通过向券商融入资金。融入资金就是将你做价值投资长线持有的股票做抵押，进场变得更加容易，不需要追加资金，之后还需要抽出部分利息给券商，就能做到增添战果。3.行使融券功能，下跌也能使大家盈利。简单来讲，比方说，某股现价二十元。通过很多剖析，我们会预测到，这个股在未来的一段时间内，有极大的可能性下跌到十元附近。于是你就可以去向证券公司融券，然后向券商借1千股该股，紧接着就能以20元的价钱在市面上进行售卖，可以收到两万元好演拉耐攻波价往资金，什么时候股价下跌到10左右的时候，这时你就可以根据每股10元的价格，再拿下1千股，这1千股是为了还给证券公司的，花费费用具体为1万元。则这中间的前后操纵，那么这价格差就是盈利部分。自然还要支出一些融券费用。该操作如果没有使未来股价下跌，而是上涨，那在合约到期的情况下，就要投入更多资金买回证券，用以还给证券公司，然而酿成亏损。最终，给大家分享机构今日的牛股名单，趁没被发现前，快看看吧：绝密！机构今日三支牛股名单泄露，速领！！！应答时间：2021-09-07，最新业务变化以文中链接内展示的数据为准，请点击查看

融资融券业务常见问题解答

第一条融资融券业务标的证券和担保物的管理是融资融券业务的重要内容。为了确保标的证券和担保物管理的有效性，降低由于其管理不善而引起的业务风险，根据《广州证券融资融券业务管理办法》，特制订本细则。

第二条标的证券，是指公司认可的、可用于客户融资买入和融券卖出的证券。

第三条可充抵保证金证券，是融资融券业务中可用于充抵保证金的证券。

第四条折算率，是指客户以公司认可的证券充抵保证金，在计算保证金金额时对证券市值所用的折算比例。

第五条担保物，是指公司向投资者收取的保证金以及投资者融资买入的全部证券和融券卖出所得的全部价款，即投资者信用资金账户和信用证券账户内的所有资产。

第六条标的证券和可充抵保证金证券范围及其折算率的确定和调整由融资融券业务管理总部负责，其主要职责如下：

（一）拟定标的证券、可充抵保证金证券的范围及其折算率，并提交融资融券业务管理委员会（以下简称“融管会”）审批后确定；

（二）及时对公司的标的证券名单、可充抵保证金证券名单作相应调整，并报融管会审批。

第七条客户只能融资买入或融券卖出公司公布的标的证券名单中的证券。融资融券业务管理总部对标的证券和可充抵保证金证券的选取和调整的正确性和及时性负责，按如下方法和步骤筛选出标的证券和可充抵保证金证券：

（一）公司的标的证券中，基金类和固定收益类证券与证券交易所公布的范围一致；标的股票则在证券交易所公布的标的证券范围内，选择同时满足以下二个指标的股票：

1、最近二年的净利润均为正；

2、在过去二年中，未曾因严重违规受到过监管机构处罚或警告。

（二）可充抵保证金证券：公司的可充抵保证金证券中，基金类和固定收益类证券与证券交易所公布的范围一致，可充抵保证金股票为沪、深证券交易所公布的可充抵保证金证券范围内的股票（剔除其中未完成股权分置改革的股票）。

（一）经融资融券业务管理总部与投资管理总部协商一致，并履行相应的报批手续后，投资管理总部可以将符合公司融券标的证券名单的一定数量、品种的自有股票、基金、债券出借给融资融券业务管理总部作为可供融券证券，期限不得少于6个月，其中的债券距其到期兑付日不得少于12个月。

由于融券业务的特点，融资融券业务管理总部不能保证在到期日向投资管理总部足额还回融券证券，但足额偿还的期限不应超过到期日后的6个月。

（二）投资管理总部出借给融资融券业务管理总部的可供融券证券，在公司资产负债表下的分录科目必须为“可供出售金融资产”，且不得是处于暂停交易、非流通或流通受限状态。

可供融券证券为股票的，如为投资管理总部持有的解除限售存量股份，上述部门发起划转至融券专用证券账户的证券数量、频次及后续信息披露工作需按证监会等监管部门有关规定执行。

（三）原则上，融资融券业务管理总部和投资管理总部之间的融券按双方约定的期限执行。如投资管理总部确有需要，融资融券业务管理总部同意后可在约定到期日前提前还券。

第九条公司向客户融资、融券，都必须向客户收取一定比例的保证金。公司向客户融资融券收取的保证金可以是资金，也可用可充抵保证金证券充抵，但以证券充抵时必须按公司规定的折算率进行折算。

第十条可充抵保证金证券的折算率由融资融券业务管理总部提交，融管会审批后确定。融资融券业务管理总部可根据市场实际状况在研究所的协助下对可充抵保证金证券的折算率继续调整。可充抵保证金证券的折算率在证券交易所规定的上限内（即公司评估的折算率高于证券交易所水平的，以证券交易所公布的折算率为准），采用以下方法确定：

根据股票品种的市盈率、市净率、流通A股市值、换手率四项指标对股票池中的股票进行评分，根据各个股票的评分指标所位于的不同区间或相应的取值，给予不同的分值，并将得分加总，由此确定每只股票的总分值。在此基础上，对处于不同分值区间的股票拟定不同的折算率。在不超过证券交易所公布的股票折算率标准的前提下，设定5个档次的折算率，分别为70％、65%、60%、55%、0%。

低于沪深300指数平均水平15%以上：（个股市盈率-沪深300指数平均市盈率）/沪深300指数平均市盈率＜-15%

与沪深300指数平均水平差值在15%以内：（个股市盈率-沪深300指数平均市盈率）/沪深300指数平均市盈率=[-15%,15%]

高于沪深300指数平均水平15%以上：（个股市盈率-沪深300指数平均市盈率）/沪深300指数平均市盈率＞15%

低于沪深300指数平均水平15%以上：（个股市净率-沪深300指数平均市净率）/沪深300指数平均市净率＜-15%

与沪深300指数平均水平差值在15%以内：（个股市净率-沪深300指数平均市净率）/沪深300指数平均市净率=[-15%,15%]

高于沪深300指数平均水平15%以上：（个股市净率-沪深300指数平均市净率）/沪深300指数平均市净率＞15%

高于沪深300指数平均水平15%以上：（个股换手率-沪深300指数平均换手率）/沪深300指数平均换手率＞15%

与沪深300指数平均水平差值在15%以内：（个股换手率-沪深300指数平均换手率）/沪深300指数平均换手率=[-15%,15%]

低于沪深300指数平均水平15%以上：（个股换手率-沪深300指数平均换手率）/沪深300指数平均换手率＜-15%

附注：市盈率、市净率、流通A股市值选取最新数据。

得分说明：

（1）股票折算比率为70%的条件：总分大于或等于10分；

（2）股票折算比率为65%的条件是:总分等于8、9分；

（3）股票折算比率为60%的条件是:总分等于6、7分；

（4）股票折算比率为55%的条件是:总分等于4、5分；

（5）股票折算比率为0%的条件是:总分小于4分。

1、ETF基金的折算率设定为90%，LOF基金的折算率设定为80%；

2、其他基金根据基金的交易市值、最近一个月日均换手率二个指标对其进行评分，并根据其总分值确定基金的折算比率。在不超过证券交易所公布的基金折算率标准的前提下，设定80%、70%二个档次的折算率，具体的评分办法如下表所示：

总分大于或等于5分的封闭式基金的折算比率定为80%。总分小于5分的封闭式基金的折算比率设定为70%。

对不同种类的固定收益类产品设定不同的折算率。

1、国债的折算率为95%；

2、企业债和其他固定收益类产品(可转债除外)的折算率为80%；

3、可转债若未处于转股期，则以按其纯债价值(按照同期企业债的收益率进行折现计算)和交易价格中较低者为基础确定其折算率为80%；可转债若处于转股期，且交易价格低于纯债价值，则按照其交易价格确定其折算率为80%;如其交易价格高于纯债价值，则设定其纯债价值的折算率为80%，交易价格高于纯债价值的部分按照其正股对应的折算率执行，如果正股没有进入可充抵保证金证券股票池的，则该部分的折算率设为0。

第十一条公司将客户提交的保证金、客户融资买入的全部证券和融券卖出所得全部价款，全部作为对客户融资融券所生债权的担保物。当有影响担保物的担保能力的情况发生时，应及时对标的证券、可充抵保证金证券及其折算率进行调整。

第十二条证券被证券交易所调整出标的证券和可充抵保证金证券范围的，融资融券业务管理总部须及时对担保物中的标的证券、可充抵保证金证券进行调整。

第十三条证券交易所调整可充抵保证金证券折算率的，融资融券业务管理总部可在研究所的协助下，对担保物中的可充抵保证金证券折算率进行调整。

第十四条在实际业务开展当中，对具体所涉及的标的证券、可充抵保证金证券发生以下情况的，融资融券业务管理总部可在研究所的协助下，对担保物中的标的证券、可充抵保证金证券及其折算率进行调整。

（一）标的证券、可充抵保证金证券基本面发生重大变化，可能面临风险，包括但不限于可能价格大幅下跌、可能被特别处理和可能影响其上市地位等；

（二）标的证券、可充抵保证金证券价格出现异常波动或交易量急剧萎缩等市场变化的；

（三）其他可能造成标的证券及可充抵保证金证券面临风险的情形。

第十五条被调整入标的证券及可充抵保证金证券范围的证券，分情形按下述办法处理：

（一）被公司公告为标的证券的，从公布的生效日起，客户可以融资买入或融券卖出该证券；

（二）被公司公告为可充抵保证金证券的，从公布的生效日起，客户可以在提交担保物时以该证券充抵保证金；

第十六条证券被调整出标的证券范围的按下述办法处理：

1、证券被调整出标的证券范围的，在范围调整实施前未了结的融资融券合约仍然有效。

因调整而导致融资融券保证金比例不足时，客户须追加保证金或提前了结融资融券业务；未按期将维持担保比例提高至150%以上，按照公司关于平仓的有关约定处理。

2、在调出公告生效后，客户不能融资买入或融券卖出该证券。

（二）标的证券终止上市的：

1、融资标的证券：公司自证券发行人作出相关公告当日起将其调整出标的证券范围，客户在标的证券终止交易公告之日起三个交易日内提前了结相关融资合约。未了结客户可申请将该证券从客户信用交易担保证券账户划转到其普通证券账户中，划转后维持担保比例不低于300%。

2、融券标的证券。公司自证券发行人作出相关公告当日起将其调整出标的证券范围，客户在标的证券终止交易公告之日起三个交易日内提前了结相关融券合约。客户融券未按期了结的，公司在标的证券终止交易公告日起的第四个交易日直接进行强制平仓操作。

第十七条证券被调出可充抵保证金证券范围的按下述办法处理：

（一）公告生效后，客户不能将其作为可充抵保证金证券向公司申请融入资金或证券，也不能将该证券转入信用证券账户或在信用证券账户上买入该证券；

（二）被调整出可充抵保证金证券范围的证券，客户尚未了结的融资融券交易依然有效，但该证券的折算率调整为零，并在调出公告中提示客户可以进行以下处理：

1、客户可申请将该证券从客户信用交易担保证券账户划转到其普通证券账户中，但划转后维持担保比例不低于300%。

2、客户可以提前了结相关融资融券合约后，将担保证券转到其普通证券账户，可继续从事融资融券交易。

3、客户可在被调出可充抵保证金证券范围前将担保证券进行普通卖出，以现金方式继续作为保证金存放于信用资金账户内。

第十八条标的证券及可充抵保证金证券的范围和折算率调整方法和步骤：

（一）证券交易所发布关于标的证券、可充抵保证金证券及其折算率的公告时，融资融券业务管理总部可在研究所的协助下负责将公司现行标的证券、可充抵保证金证券范围及其折算率与公告中的标的证券、可充抵保证金证券范围及其折算率比较，确定需要调整的标的证券、可充抵保证金证券及其折算率；

（二）在实际业务开展当中，对具体所涉及的标的证券、可充抵保证金证券发生以下情况的，融资融券业务管理总部可在研究所的协助下，对担保物中的标的证券、可充抵保证金证券及其折算率进行分析并确定是否需要进行调整。

1、标的证券、可充抵保证金证券的价格，对出现异常波动或交易量急剧萎缩等市场变化；

2、标的证券、可充抵保证金证券的基本面情况出现重大变化，面临可能价格大幅下跌、可能被特别处理和可能影响其上市地位等。

第十九条标的证券、可充抵保证金证券及其折算率的调整按以下流程审批通过后实施：

（一）融资融券业务管理总部在研究所协助下，每季度第一个月的10日前（遇节假日顺延）对标的证券、可充抵保证金证券及其折算率进行评估确认，需要进行调整的向融管会提交建议；

证券交易所公告对标的证券、可充抵保证金证券名单及折算率进行调整，融资融券业务管理总部在研究所协助下在公告日后二个交易日内就证券交易所调整内容提出评定建议；

如有重大事项或迹象表明某只可充抵保证金证券面临的风险增加时，融资融券业务管理总部负责提议召开融管会临时会议，及时调整该证券的折算率；如表明有重大风险，融资融券业务管理总部和研究所可在临时会议上报请融管会将该证券从可充抵保证金证券名单中剔除并宣布其为不能继续为未了结融资融券合约提供担保的证券；

其他相关部门发现可充抵保证金证券面临风险也可以提出调整建议，并提交融管会审议。

（二）融管会对标的证券、可充抵保证金证券及折算率的调整建议等进行审议；

（三）融管会审议通过后，确定公司标的证券、可充抵保证金