净值波动大的指数基金(指数基金收益来自怎么算)

指数基金收益来自怎么算

指数基金是跟踪某种指数（如沪深300指数、标普500指数、纳斯达克100指数、日经225指数等）的基金，选取指数的全部或部分成分股构建投资组合，比如300指数基金跟踪沪深300指数。通常而言，指数基金以减小跟踪误差为目的，使投资组合的变动趋势与标的指数相一致，以取得与标的指数大致相同的预期年化收益率。指数基金预期年化收益来自于投资标的的价格波动和红利发放，体现为指数基金自身的净值波动。指数基金预期年化收益计算公式与一般基金相同，主要取决于认购/申购和赎回时指数基金的净值、红利派送以及申购赎回时收取的各项基金手续费费率。计算公式：指数基金预期年化收益计算公式=指数基金赎回当日的净值×指数基金申购份额×（1-赎回费率）+红利-投资金额即申购时投入的资金。

波动幅度较大的基金更能提高收益,为什么

就是基金净值的波幅。因为基金是投资一揽子股票和相关金融资产，在每一时刻都会有一个净值，初始净值为1，如果净值变为2，表明你投资的基金已经翻番，而这个波幅就是反映该基金净值波动大小，如果一只基金的波幅很大，说明该基金投资的股票等金融资产波动大，风险也比较大了。

基金|进取组合最新业绩：一持仓基金业绩大幅波动-7/23

*年复合收益率为组合建立至当年年底数据

基金近期的净值走势如下图

可见该基金净值在红框阶段（5/24至今）大幅波动：先是大幅上涨，后面大幅下跌。通过比较，在上涨阶段，比市场（万得全A）多涨20%左右；而在近期的下跌阶段，比市场多跌12%左右。

2023年6月底披露的前十大持仓为下图

可见其中，中科曙光、寒武纪、科大讯飞、三六零、金山办公等都是ChatGPT概念股票。此概念股票持仓合计占比近30%。

同时对比代表股票中科曙光近期走势可以看到和基金净值趋势基本一致。如下图：

结论和行动

因此可以得出结论：近期此基金净值大幅波动主要和重仓ChatGPT概念股有关。近期ChatGPT大幅波动导致了基金的大幅波动。

在ChatGPT相关股票如此高位，仍然重仓相关股票。这一行为可以看出：1）此基金经理目前仍强烈看好ChatGPT；2）此基金经理的风险偏好偏激进；3）仅从这两个月的大幅波动，先涨后跌来看，此基金经理的短期择时能力较差。

下一步：虽近两个月此基金的风控做的很差，但从今年看收益风险比还算中等。从历史更长期看（3年），收益风险比算优秀。因此目前评估假设近期的业绩波动属于偶然，但要更为密切的关注后期业绩以防判断错误。

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etf浮动很大的有哪些？

目前市场上有许多ETF（交易所交易基金）的浮动性较大。其中一些包括：杠杆ETF，这些基金使用借贷资金来放大其投资回报，因此其价格波动较大；

行业ETF，这些基金专注于特定行业，当该行业受到市场波动影响时，ETF的价格也会相应波动；

新兴市场ETF，这些基金投资于新兴市场国家的股票和债券，由于这些市场的不稳定性，ETF的价格波动较大。

此外，某些特定地区或国家的ETF也可能具有较大的浮动性，如中国、印度或巴西等。

富国中证工业4.0指数基金实时净值

富国中证工业4.0指数分级（基金代码161031，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2015年12月9日单位净值为1.1990元；而今天的基金净值需要等到晚上才会更新。

163115基金净值查询今天？

申万菱信中证军工指数分级基金（基金代码163115，高风险，波动幅度较大，适合较激进的投资者）2015年6月19日单位净值为1.0380元；而6月20日至6月22日是端午节假日，证券市场休市，基金净值不更新。

华泰柏瑞郑青：同业存单指数基金为什么这样火？-国际在线

资管新规落地元年，伴随着A股进入深度震荡模式，基金市场出现了名叫“同业存单指数基金”的爆款，通过普惠金融的形式，把曾经只有银行间机构方能参与的同业存单投资纳入老百姓的闲钱理财选项。

在华泰柏瑞中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金(基金代码：015863)发行期间，本期特邀华泰柏瑞固定收益部副总监、拟任基金经理郑青女士，为大家讲述这类爆款产品“成团”前后的故事。

1、同业存单指数基金在投资标的上实现了创新，大大降低了同业存单投资的门槛，让曾经只能银行间机构参与的同业存单真正“走进百姓家”。

2、确实从某种程度上，“团长”和同业存单指数基金经理的工作，有一定类似。一方面，广大投资者对于同业存单有投资需求，却无法直接在银行间市场交易，因此需要通过同业存单指数基金，以“团”的形式参与其中;另一方面，基金经理作为“团长”，要甄选规模较大、流动性较好的AAA级同业存单品种，把控好质量关。

3、对固定收益产品来说，信用风险的大小跟投资品的资质相关，利率风险的大小与组合久期正相关。华泰柏瑞的同业存单指数基金只投资主体评级为AAA的品种，信用风险较小，同时，标的指数的久期较短，即便遇到利率上行，价格波动也不会特别大，因此，整体风险相对可控。

Q：同业存单有什么特点?

郑青：同业存单是存款类金融机构在全国银行间市场发行的记账式定期存款凭证。发行人是存款类金融机构，发行的场所是全国银行间市场。所以只有银行间市场的成员，才能参与同业存单的发行、认购、投资与交易。

常见的同业存单，发行期限一般为1个月、3个月、6个月、9个月和12个月。

一是规模大，目前全国债券市场里同业存单的余额大于14万亿，占到全市场的10.5%，是继国债、金融债、地方**债之后的第四大债券交易品种，发行数量占全市场债券数量的近四分之一(wind，截至2022/5/20)。

第二个特点，同业存单本身的流动性非常好，按wind截至5月20日数据，同业存单成交额占全市场所有债券成交量的20%。

Q：在您看来，同业存单指数基金走红的原因是什么?

郑青：在同业存单指数基金诞生之前，市场上并无专门投资同业存单的基金。

按照证监会对投资品种的分类，绝大多数债券型基金可投同业存单的比例在20%以内。目前多数货币基金参与同业存单的比例，也仅仅在40%左右(基金定期报告，截至2022/3/31)。

可以说，同业存单指数基金在投资标的上实现了创新，大大降低了同业存单投资的门槛，让曾经只能银行间机构参与的同业存单真正“走进百姓家”。

结合市场环境，股市方面，今年权益市场的风险偏好出现下降，投资人更愿意将资金放置在流动性较好、风险相对较低的资产中，同业存单指数基金正好符合这样的特点。

(风险提示：基金份额净值可能因市场中的各类投资品种的价格变化而出现一定幅度的波动。投资者购买华泰柏瑞中证同业存单AAA指数7天持有期基金可能承担净值波动或本金亏损的风险。)

债市方面，今年以来，银行间市场资金面较为宽松，使得主投中短端的产品有较好的表现，而同业存单的剩余期限都在一年内，正好受益这样的市场环境。

Q：这么说，同业存单基金的基金经理好比“团长”?

郑青：在最近封控居家生活中，各个社区的团长成为了我们生活中非常重要的人。

某种程度上，团长的工作和同业存单指数基金经理的工作，有一定类似。

团长的职责，一方面，要了解团员的需求，另一方面，确定好商品的来源和品质，最后下单组团。

一方面，广大投资者对于同业存单有投资需求，却无法直接在银行间市场交易，因此需要通过同业存单指数基金，以“团”的形式参与其中。

另一方面，基金经理作为“团长”，要甄选规模较大、流动性较好的AAA级同业存单品种，把控好质量关。

如果顺利成团，我们争取不负众望，把产品做好，做出特色，让持有人安心。

Q：同业存单指数基金与货币基金、短债基金有哪些区别?

郑青：首先，在估值方法上，货币基金多采用摊余成本法计价，每天的价格波动体现在偏离度中，不体现在万份收益里;而同业存单基金、短债基金采用市价法估值，资产价格的波动将会以净值的形式体现出来。

其次，投资标的有所差异。货币基金可以投资逆回购、存款、存单、短融等;短债基金80%以上的基金资产配置在债券;而同业存单指数基金，顾名思义，主要投资于同业存单。

此外就是持有期的区别了。综合投资者的流动性需求和持有期感受，多数同业存单指数基金设有7天的最短持有期，这与货币基金和开放式的短债基金的运作方式不一样。

Q：您提到同业存单指数基金会有净值波动，那么这类产品的主要风险在哪里?

郑青：风险与收益总是相伴相生。收益方面，同业存单指数基金的收益来源可以分解为票息收益、杠杆收益、信用收益、资本利得。除了票息始终为正外，杠杆策略、信用策略、骑乘策略都是我们拓宽收益的手段，但与之对应的，也可能要面临利率上行、资金面收紧、信用违约等风险。

对固定收益产品来说，信用风险的大小跟投资品的资质相关，利率风险的大小与组合久期正相关。

华泰柏瑞的同业存单指数基金只投资主体评级为AAA的品种(AAA是国内信评体系中的最高评级)，信用风险较小，同时，标的指数的久期较短，不到0.5年(wind，截至2022/5/20)，即便遇到利率上行，价格波动也不会特别大，因此，整体风险相对可控。

作为管理人，我们会通过控制久期、调整杠杆等方法，尽可能地在控制好风险的基础上提升收益。

如果未来面临利率上行的压力，可以通过合理安排较短期限的品种，快速再配置，力争享受票息收益的提升;如果在利率下行的阶段，则可以通过拉长久期，力争享受债券价格上涨带来的资本利得。

(风险提示：基金份额净值可能因市场中的各类投资品种的价格变化而出现一定幅度的波动。投资者购买华泰柏瑞中证同业存单AAA指数7天持有期基金可能承担净值波动或本金亏损的风险。)

Q：投资者该如何挑选同业存单指数基金?

郑青：虽然同业存单指数基金这类产品相对标准化，主要跟踪中证AAA同业存单指数。但从管理角度出发，我们仍然希望给投资者提供较好的持有感受。

对于固定收益类产品来说，团队的力量非常重要。在产品运作上，我们会整合投资团队、交易团队、信评团队及研究团队的资源，共同为产品的平稳运作保驾护航。

华泰柏瑞非常重视信用风险的把控，团队成立以来一直保持着信用风险“零踩雷”的记录。按银河证券数据，截至2022年一季度末，华泰柏瑞近5年纯债投资主动管理能力(狭义)排名行业3/66，在严格控制风险的同时实现了领先行业的表现。

风险提示：投资有风险，选择需谨慎。1)华泰柏瑞中证同业存单AAA指数7天持有期基金主要投资于同业存单，存在一定的违约风险、信用风险及利率风险。基金份额净值可能因市场中的各类投资品种的价格变化而出现一定幅度的波动。投资者购买本基金可能承担净值波动或本金亏损的风险。2)华泰柏瑞中证同业存单AAA指数7天持有期基金对每份基金份额设定7天的最短持有期限，对投资者存在流动性风险。即投资者要考虑在最短持有期限届满前资金不能赎回的风险。基金管理人自基金合同生效之日起不超过1个月开始办理赎回，对投资者存在流动性风险。产品开始办理赎回业务前，投资者不能提出赎回或转换转出申请。投资者可能面临基金份额在基金合同生效之日起1个月内不能赎回的风险。3)中证同业存单AAA指数(“指数”)由中证指数有限公司(“中证”)编制和计算，其所有权归属中证。中证将采取一切必要措施以确保指数的准确性，但不对此作任何保证，亦不因指数的任何错误对任何人负责。4)如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金投资需注意投资风险，请仔细阅读基金合同和基金招募说明书，了解基金的具体情况。