人民币走势与沪深300走势对比(高盛预测，今年底沪深300将涨至3700点，你认同它的观点吗？)

高盛预测，今年底沪深300将涨至3700点，你认同它的观点吗？

高盛预测沪深300指数为2019年一季度将上涨至3700点，并非2018年年底。这个观点，没有什么很大的问题，也算是推演了市场实际经济趋势以及股市特点。存在可能，但并没有什么实际指导意义。为什么？

一、现阶段并不是预测指数点位的阶段，就算是涨至3700点如何？就算是跌至2000点又如何？不能以指数变化作为情绪、投资的变化。现在的股市就是处于相对底部，拥有投资的潜力价值，适合进行长线布*以及策略投资。为什么？

3000点以下就是相对底部，何况如今点位只有2500多点。简单的道理，是2500点涨至5000点容易还是5000点上涨至10000点容易？肯定股市前者。现阶段就算继续下跌，幅度也比5000点时的下跌低得多，何况“5000点敢于入市”，可为什么不敢2500点持股呢？

所以，轻指数，总投资才是最适合当下情景的，而不是对于指数的猜猜猜。

二、投资并非瞎投资，而是需要策略执行。“策略大于趋势”，这句话在股市中是常有的言语。而对应现在的*面来看，最好的策略就是价值投资以及定投。价值股在2018年也是纷纷走低，并且市盈率甚至诸多已经进入了15倍以内，10倍以内，具有较好的投资价值属性，并且“爆雷”的概率低，股息率较高。而定投的方式呢？就算是股市继续下跌，在下跌的过程中也能够不断摊平持仓成本，并且能够增加筹码数量，股息率也会相应升高，就算股市出现了上涨，自己手中也是拥有筹码，一举两得。

作者不易，多多点赞，十分感谢！

今年人民币对美元升值多少

中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2011年9月9日银行间外汇市场人民币汇率中间价为：1美元对人民币6.3922元，1欧元对人民币8.8986元，100日元对人民币8.2411元，1港元对人民币0.82010元1英镑对人民币10.2151元，人民币1元对0.46879林吉特，人民币1元对4.6404俄罗斯卢布。人民生活影响　沪市上周五留下2238点的缺口。“6.10缺口”也没有回补。短中线仍旧有可能回补上周五的缺口。值得注意的是6124点以来领头做空的资管席位，近期一直在增仓做多。这是投资人可以关注和研究的焦点问题之一。建议关注“救市利好刺激股”。这些股票在目前股指的下跌中基本不跌。甚至有股票涨停。这是值得注意的。　　(一)环球动态/利好　　上证报《美**救市刺激全球股市绝地反弹》　　“沪深股市再创新低沪深300指数市盈率已低于美国标普500指数。”“受到美国**7日宣布接管陷入困境的‘两房’刺激，全球各大股市周一开盘全线暴涨，从上周创下的阶段低点强力反弹。亚太各大市场昨日涨幅普遍超过3%，结束了前一周持续下跌的颓势。其中，上周遭遇‘五连阴’、触及18个月低点的韩国股市一马当先，首尔综合指数收盘飙升5.2%；中国台北股市劲升5.5%，创六年来最大单日涨幅；日本东京股市大涨3.4%，自五个月低点反弹，且创下五个月来最大涨幅。中国香港股市暴涨4.3%，创六个月来最大单日涨幅。同样创六个月最大涨幅的还有澳大利亚股市，后者收升3.9%。此外，新西兰和新加坡股市也分别大涨1.1%和4.7%。欧洲股市昨日普遍大幅高开，至中盘涨幅均超过3%。截至北京时间昨日21时43分，巴黎股市飙升4.3%，法兰克福股市大涨3.4%，伦敦股市涨3.8%。”　　简评：沪市上周五留下2238点的缺口。“6.10缺口”也没有回补。短中线仍旧有可能回补上周五的缺口。值得注意的是6124点以来领头做空的资管席位，近期一直在增仓。这是投资人可以关注和研究的焦点问题之一。　　(二)供求关系/筹码供应/利好利空并存利好为主　　上证报《“解禁洪峰”平稳渡过8月大小非减持环比降43%》　　“8月份的股改限售股‘解禁洪峰’平稳渡过。根据中登公司昨日披露的大小非解禁和减持数据，尽管8月两市新解禁股份215.47亿股，环比大幅增加，但实际减持量仅为4.80亿股，环比降低43%左右，其中大非套现动力明显减弱，减持量占比不到两成。根据中登公司数据，8月两市合计解禁股改限售股215.47亿股，达到7月的8.5倍，但其中大非持股达210.37亿股，占当月解禁股总量的98%左右，小非持有的解禁股数量仅有5.10亿股。尽管大非占比显著提高，但同7月相比，其套现动力却明显减弱。数据显示，8月两市减持数量仅为4.80亿股，环比下降43%，日均减持量约为2286万股。8月大、小非减持量各为0.94亿股和3.87亿股，比上个月的2.93亿股和5.56亿股分别下降67.9%和30.4%。其中大非减持占比仅在19.6%左右，比7月的34.5%显著降低。”　　简评：由上可见，8月份的股价，已经到了更少大小非持有者不认同的位置。尽管解禁数量增加但是减持意愿下降。低位区域，继续关注热点板块。目前热点板块主要是上海本地股、以及本栏昨天提示的、“救市利好刺激的相关板块”。*部机会与*部风险并存的*面不变。　　(三)物价动态/利好为主利空并存　　上证报《经济数据提前至10日公布8月CPI涨幅料降至6%以下》　　“国家统计*8日公告，根据中秋节放假时间安排，8月份居民消费价格(CPI)和工业品出厂价格(PPI)及头8月固定资产投资数据将提前至10日发布。业内人士认为，8月份CPI同比涨幅有望降至6%以下，通胀压力的下降将为**出台措施保证经济增长提供更大空间。”“13月内CPI将首破‘六’。随着各项调控措施的到位，业内普遍预测，8月份CPI涨幅有望回落到6%以下。如若这样，CPI涨幅就是连续13个月内首次降到6%以下。国泰君安日前预测，8月份的CPI可能降至5%左右，其中食品同比涨幅降至10.8%，非食品涨幅升至2.2%，判断依据是油脂、肉禽、水产品和鲜果的价格8月明显回落。国家发改委宏观经济研究院宏观经济研究室主任王小广也曾指出，尽管当前通货膨胀压力仍然偏大，但我国物价增长的“拐点”正在显现，年内月份将呈明显的回落走势，估计CPI增幅将降到5%左右。其实对于8月CPI的下滑，市场早有预期并已提前反应。自8月中旬以来，债券市场呈连续上涨态势，其中以中长期债上涨最为明显，收益率曲线进一步平坦化。”　　简评：物价回落，加息的可能性进一步降低。对于股市构成利好。但是，8月份的PPI指数不容乐观。PPI的走高将进一步加大与回落中的CPI的剪刀差，企业利润会遭到更多的蚕食。这对于行业性受损、景气回落的行业构成利空。这样看的话，仍旧是利好利空并存、*部机会与*部风险并存的*面不变。　　(四)行业动态/利空　　上证报《8月二手楼市纷显“深寒”》　　“8月份的各地二手楼市仍然持续萎缩，北京、上海、深圳等地，相继呈现量价齐跌态势，上海二手房指数甚至出现自2006年10月份以来的首次下跌。业内人士认为，未来‘金九银十’时期将是二手房市场的重要关注时间段。”“据北京我爱我家提供的数据，2008年8月的北京二手房市场，整体交易均价为8956元/平方米，环比跌幅2.28%。与此同时，8月份的北京二手房交易量出现萎缩。北京伟嘉安捷的统计数据显示，8月份北京房地产个货金融市场整体交易量出现下滑，与7月份相比，下降了13%左右。”“据上海二手房办公室提供的资料，由于新房在8月份纷纷实行降价促销措施，从而使得二手房价格压力明显增加，逾7成区域市场的房价有不同程度下降。如当月浦东新区指数环比跌幅达到1.18%，领跌全市。其中，大华锦绣华城、万科金色雅筑等新房价格的下调，使得当地板块市场出现一二手房倒挂现象，迫使业主对挂牌价格进行调整。”　　简评：房地产板块，目前仍旧领跌，该板块未来可能出现ST股，这是需要警惕的。尽管股指已经跌了很多，但是，*部风险仍旧存在于景气下降行业、由于PPI上涨而利润受损的行业尤其是中下游企业。这是未来回避风险需要注意的问题。

沪深300，深证成指，上证指数各是什么意思？有什么不同吗？

　　上证指数　　shàng zhèng zhǐ shù　　广义上说上证指数有4类16种,分别为　　一、样本指数类 4种　　1.沪深300　　2.上证180　　3.上证50　　4.红利指数　　二、综合指数类 2种　　1.上证指数　　2.新 综 指　　三、分类指数类 7种　　1.A股指数　　2.B股指数　　3.工业指数　　4.商业指数　　5.地产指数　　6.公用指数　　7.综合指数　　四、其他指数类 3种　　1.基金指数　　2.国债指数　　3.企债指数　　狭义说就是专指上证综合指数，其样本股是全部上市股票，包括A股和B股，从总体上反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，自1991年7月15日起正式发布。　　1、“上证指数”全称“上海证券交易所综合股价指数”，又称“沪指”，是国内外普遍采用的反映上海股市总体走势的统计指标。　　上证指数由上海证券交易所编制，于1991年7月15日公开发布，上证提数以"点"为单位，基日定为1990年12月19日。基日提数定为100点。　　随着上海股票市场的不断发展，于1992年2月21日，增设上证A股指数与上证B股指数，以反映不同股票（A股、B股）的各自走势。1993年6月1日，又增设了上证分类指数，即工业类指数、商业类指数、地产业类指数、公用事业类指数、综合业类指数、以反映不同行业股票的各自走势。　　至此，上证指数已发展成为包括综合股价指数、A股指数、B股指数、分类指数在内的股价指数系列。　　2、计算公式　　上证指数是一个派许公式计算的以报告期发行股数为权数的加权综合股价指数。　　报告期指数=（报告期采样股的市价总值/基日采样股的市价总值）×100　　市价总值=∑（市价×发行股数）　　其中，基日采样股的市价总值亦称为除数。　　3、修正方法　　当市价总值出现非交易因素的变动时，采用“除数修正法”修正原固定除数，以维持指数的连续性，修正公式如下：　　修正前采样股的市价总值/原除数=修正后采样的市价总值/修正后的除数由此得到修正后的连续性，并据此计算以后的指数。　　当股票分红派息时，指数不予修正，任其自然回落。　　根据上海股市的实际情况，如遇下列情况之一，须作修正：　　（1） 新股上市；　　（2） 股票摘牌；　　（3） 股本数量变动（送股、配股、减资等等）；　　（4） 股票撤权（暂时不计入指数）、复权（重新计入指数）　　（5） 汇率变动　　新股上市：新股上市第二天计入指数，即当天不计入指数，而于当日收盘后修正指数，修正方法为：　　当日的市价总值/原除数=当日的市价总值+新股的发行股数×当日收盘价/修正后的除数　　除权：在股票的除权交易日开盘前修正指数：　　前日的市价总值/原除数=[前日的市价总值+除权股票的发行股数×（除权报价-前日收盘价）]/修正后的除数　　撤权：在含转配的股票除权基准日，在指数的样本股票中将该股票剔除；　　复权：在撤权股票的配股部分上市流通后第十一个交易日起，再纳入指数的计算范围。　　4、指数的发布　　上证指数目前为实时逐笔计算，即每有一笔新的成交，就重新计算一次指数，其中采样股的计算价位（X）根据以下原则确定：　　（1） 若当日没有成交，则X=前日收盘价　　（2） 若当日有成交，则X=最新成交价　　上证指数每天以各种传播方式向国内、国际广泛发布。　　------------------------------------------　　深证成指　　深圳证券交易所成份股价指数（简称深证成指）是深圳证券交易所的主要股指。它是按一定标准选出40家有代表性的上市公司作为成份股，用成份股的可流通数作为权数，采用综合法进行编制而成的股价指标。从1995年5月1日起开始计算，基数为1000点。其基本公式为：　　股价指数＝现时成分股总市值／基期成分股总市值×1000　　计算方法是： 从深圳证券交易所挂牌上市的所有股票中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票为样本，以流通股本为权数，以加权平均法计算，以1994年7月20日为基日，基日指数定为1000点。　　介绍　　为保证成份股样本的客观性和公正性，成份股不搞终身制，深交所定期考察成份股的代表性，及时更换代表性降低的公司，选入更有代表性的公司。当然，变动不会太频繁，考察时间为每年的一、五、九月。　　根据调整成分股的基本原则，参照国际惯例，深交所制定了科学的标准和分步骤选取成份股样本的方法，即先根据初选标准从所有上市公司中确定入围公司，再从入围公司中确定入选的成份股样本。　　1． 确定入围公司。确定入围公司的标准包括上市时间、市场规模、流动性三方面的要求：　　（1） 有一定的上市交易日期，一般应当在3个月以上。　　（2） 有一定的上市规模。将上市公司的流通市值占市场比重（3个月平均数）按照从大到小的顺序排列并累加，入围公司居于90％之列。　　（3）有一定的市场流动性。将上市公司的成交金额占市场比重（3个月平均数）按照从大到小的顺序排列并累加，入围公司居于90％之列。　　2．确定成份股样本。根据以上标准确定入围公司后，再结合以下各项因素确定入选的成份股样本：　　（1） 公司的流通市值及成交额；　　（2） 公司的行业代表性及其成长性；　　（3） 公司的财务状况和经营业绩（考察过去三年）；　　（4） 公司两年内的规范运作情况。对以上各项因素赋予科学的权重，进行量化，就选择出了各行业的成份股样本。　　--------------------------------------------　　沪深300　　即沪深300指数。　　沪深300指数是由上海和深圳证券市场中选取300只A股作为样本编制而成的成份股指数。　　沪深300指数样本覆盖了沪深市场六成左右的市值，具有良好的市场代表性。沪深300指数是沪深证券交易所第一次联合发布的反映A股市场整体走势的指数。它的推出，丰富了市场现有的指数体系，增加了一项用于观察市场走势的指标，有利于投资者全面把握市场运行状况，也进一步为指数投资产品的创新和发展提供了基础条件。

新加坡a50指数股指有什么优势，值得投资吗？

1.门槛更低　　金盛A50指数期货合约一手保证金仅需2000美金(合计不到13000元人民币)，而国内沪深300指数期货每手保证金则需要36万人民币左右(9月7号最新调整)。　　2.交易时间长　　A50期货可在中国市场收市后交易，情况跟恒指夜市相近，但交易时间更长，于下午四时三十分收市后，五时一十五分就重开，直至翌日清晨二时整。（解决客户没时间投资，可以任意选择适合自己的时间投资）　　3.杠杆更高　指数期货杠杆达到50倍沪深300指数不到10倍，金盛A50指数期货杠杆达25倍（杠杆高可以提高资金的使用率）　　4.对冲a股　　A50指数是中国境外唯一可对冲A股风险的工具，没有交易资格与合格境外机构投资者(QFII)的配额限制，可满足海外投资人士对中国A股投资的需求。（我做金盛A50指数就是用来对冲自己的股票，来减少投资风险）　　5.波动大　　A50每天波动200-300点（有波动就有钱赚，适合喜欢波动这类投资者）　　6.方便投资　　新华富时A50以美元标价进行结算，合约较小，方便投资　　7.独特的T+1交易时段规避风险　　独特的T+1交易时段，能有效地将中国A股市场收盘后发生的重大事件直接反映到A50股指期货的走势当中，因此能够直接反应市场对于突发政策的反应。投资者通过在T+1交易时段对于风险事件的操作，可以有效的规避次日A股市场开盘后暴涨暴跌对于客户持仓的风险。　　8.和上证指数和沪深300指数走势相关　　A50指数与中国上证指数、沪深300指数走势具有一定的相关性，可以大大增加投资者选择的余地，并且丰富投资者的交易手段，利用套期保值、跨市套利等多种方式进行投资。　　9.开市休市时间　　从国外的实践经验来看，新加坡交易所“早开晚休”的模式对投资者也非常有利。早开市可以消化市场信息、充分发挥价格发现机制；晚休市有利于降低现货市场收盘时的波幅，同时在现货市场的非交易时段为投资者提供有效的避险工具。　　A50指数期货目前国内做的不多，我做的是金盛A50指数，波动挺大，容易赚钱，但是要注意止损，特别是新手，不要想着抄底、抓顶。风水轮流转，投资产品也是这样，也许哪天a50指数就火了。

基金业绩比较基准的问题请问从业绩比较基准是否能看

基金的业绩比较基准是给该基金定义一个适当的基准组合，通过比较基金收益率和业绩比较基准的收益率，可以对基金的表现加以衡量。基金是追求相对收益的金融产品，所谓“相对”，指的就是将基金的业绩与其业绩比较基准相比较。在某个时期内，如果一只基金的收益好于其业绩比较基准的表现，那么无论它是否取得了绝对收益或是超越了它的同行，都应该说管理人对该基金的管理作是合格的；反之则不合格。说白了，业绩比较基准可被视为基金的“及格线”，是基金在管理作中所应追求的最低目标。业绩比较基准属于公募基金必须披露的信息，投资者在基金的招募说明书、基金合同等法律文件中都可以了解到指定基金的业绩比较基准具体是什么内容。债券基金和货币基金的业绩比较基准会与某些债券指数或活期存款利率挂钩，而股票基金与混合基金等权益类基金的业绩比较基准通常是由某个股票指数与债券指数复合而成。前两种基金的业绩比较基准相对简单易懂，重点是权益类基金的业绩比较基准。对权益类基金来说，其业绩比较基准一般有两大看点，一是它对股票指数和债券指数如何做比例设置，二是它对标的是哪一只股票指数。前者可以帮助你了解一只基金的风险收益水平，而后者告诉你的是基金的主要投资范围及投资风格。基金公司的产品设计人员通常会这样告诉你他们如何设置基金业绩比较基准：“根据产品投资范围的品种仓位，取其中值，找几个合适的指数加在一起。”举例来说，基金A的股票投资范围如果是60%~95%，那么它的业绩比较基准可能是：上证A股指数收益率×80%+上证国债指数收益率×20%。反过来说，这样一个业绩比较基准可以传达给你的信息包括基金的股票投资比例大致的范围，以及正常市况下基金的股票投资比例（如上例为80%）。懂得了这一点，就基本可以对基金的风险收益比了然于胸了。除了风险收益情况，业绩比较基准还可以帮助你判断基金的投资风格等特点，后一点主要是通过观察基准选定的参照指数来实现的。再举个例子，前面提到的基金A，它在业绩基准中选取的股票指数是上证A股指数，另有基金B，业绩基准为：沪深300指数收益率×80%+中证国债指数收益率×20%，也就是说它的主要参照指数是沪深300指数。由于沪深300指数与上证A股指数的风格及涨跌情况相对接近，因此，可以初步判断基金A与基金B在投资风格等方面无本质差异。但如果基金C的业绩基准为：中证700指数×90%+同业存款利率×10%，那么基金C与基金A、B的差异就出现了，中证700被认为是市场中代表中小盘风格的一只指数，这意味着与基金A、B相比，基金C的投资更侧重于中小盘股或投资标的的成长性。按业绩比较基准不同，可以把权益类基金粗略地分为四大类：全市场类、风格类、偏债类及绝对收益类。其中，全市场类基金是以能较全面地体现市场风格的指数为参照，这类基金主流的对标指数是沪深300及中信标普300；风格类指数可分为红利型、中小盘型及成长型，具有代表性的指数包括上证红利指数、天相小盘股/中盘股指数及中证700指数等。在此之外，还有少数特殊基金，它们的业绩比较基准随着时间的推移发生变化。汇丰晋信的生命周期基金就是这一类。该公司旗下的2016、2026两只生命周期基金，根据产品特性，股票仓位逐年降低，业绩比较基准中股票指数的权重也相应进行调减，而到达目标投资期限时，业绩比较基准也相应分别调整为银行存款利率和债券指数。业绩比较基准可以帮助你缩短与一只基金从陌生到熟悉的过程，但显然它不是万能的。比较基准可以使你大致锁定自己投资一只基金的最低收益区间，但至于该基金能在多大程度上取得相对于基准的超额收益，就需要你更进一步地去了解基金经理及基金公司的资产管理能力了。另外，虽然基金公司在设定业绩基准时通常都会信心满满地认为基金怎么也不会跑不赢基准（因为他们压根就不会把业绩基准设得太高），但是从2007年以来，在特定的时间段内要战胜基准对基金来说却已变得相当困难了。例如从今年4月15日A股调整以来，约有1/3的权益类基金落后于它们的比较基准；2008年和2009年，分别有1/3和一半的基金落后于比较基准。事实是，当市场走势在短时间内快速发生变化时，基金来不及调整仓位，因此要跟上业绩基准会比较吃力。不过长期来看，大多数基金还是完成了自己的最低使命，战胜了自己的业绩比较基准。数据显示，成立一年以上的权益类基金中，仅有14%的基金仍未跑赢业绩基准，其中大幅跑输基准的基金仅有10只，大约是总量的1/30。因此，业绩比较基准在昭示基金的长期业绩方面还是有一定的参考价值的。最后，虽然业绩比较基准可被视为基金长期业绩的“及格线”，但是这并不等于基金的业绩比较基准定得越激进越好。例如绝对收益类基金，它们的业绩基准一般是3年期或1年期人民币定存收益率的1~2倍，虽然与别的权益类基金相比，这类基金的风险收益相对偏低，但实际上这种业绩基准意味着基金是以追求绝对收益为目的的，长期来看，这类基金的收益情况并不必然会弱于更为激进的品种

沪深300指数2018年，笔直向下走了一整年，这样长期下行的指数为什么还要定投？

因为这是事后看，也就是上帝视角，我们已经知道了结果再去看当时的做法，这不客观，有点苛责。身处当时，是不知道或者说确定后市会怎么走。其实下跌市场，相比于一次性买入，定投恰恰是最具优势的：一是摊低了投资成本，二是分散了投资风险。等右侧上涨时，可以获得更高的收益。

现在中国股市行情怎么样？

就目前而言,操作主要重个股,轻大盘,就个股而言,忽略权重股,因为这些股票会导致大盘的剧烈波动,我觉得目前还是应该关注能源板块,理由就是油价的高位运行,相比而言,我觉得煤炭板块作为我国的主要能源消费品种和石油的最大替代品,还是值得操作的,中煤能源回归A股会让钢铁板块整体走强.当然钢铁板块也需要适当的关注,只是目前铁矿石谈判的结果迟迟不出,让人不是很踏实,所以需要等待一下,可能也是一个低价进货的机会也不一定,不过这些都是看长线的,另外,这仅仅是我的一点建议,做股票依靠别人是最大的忌讳,这样等于拿你自己的钱去帮别人可能的错误去买单.如果你自己做了决定,你还能从中间吸取教训,好在以后的操作中提高自己的操作水平,但是听别人的,你除了亏损,什么都得不到,用这么大的风险去寻求可能没有希望的利润,好象风险实在高了点,钱是你的钱,所以还是自己多做点功课吧,如果你的本职工作获利比较大,而且占用精力太多,那我建议你去买基金,这样等于雇佣一批专业人士帮你投资,轻松挣钱就可以了

汇率是由什么决定的

购买力平价（PurchasingPowerParity，简称PPP）在经济学上，是一种根据各国不同的价格水平计算出来的货币之间的等值系数，使我们能够对各国的国内生产总值进行合理比较，这种理论汇率与实际汇率可能有很大的差距。　　该理论指出，在对外贸易平衡的情况下，两国之间的汇率将会趋向于靠拢购买力平价。一般来讲，这个指标要根据相对于经济的重要性考察许多货物才能得出。　　购买力平价是指两种货币之间的汇率决定于它们单位货币购买力之间的比例。购买力平价汇率对于比较不同国家之间的生活水平。现行的货币汇率对于比较各国人民的生活水平将会产生误导。例如，如果墨西哥比索相对于美元贬值一半，那么以美元为单位的国内生产总值也将减半。可是，这并不表明墨西哥人变穷了。如果以比索为单位的收入和价格水平保持不变，而且进口货物在对墨西哥人的生活水平并不重要（因为这样进口货物的价格将会翻倍），那么货币贬值并不会带来墨西哥人的生活质量的恶化。如果采用购买力平价就可以避免这个问题。

全球大部分国家的股市居然跑不赢沪深300！A股有这么牛？

这么多年来，A股一直都被诟病。

那么有一个问题，如果你把钱用来投资其他国家的股市会怎样呢？会比A股更强吗？

这里请注意，由于咱们是中国公民，所以一般来讲，我们只能用人民币来投资。那么衡量我们投资其他国家股市的收益率就需要考虑汇率的因素！

在我们这里，已经有一些公募基金推出了少量的QDII产品，可以投资其他国家（数量不多）。普通投资者大都只能通过这些产品来投资海外。

下面我们就看看这些QDII产品的收益率到底如何。

我们首先看看在中国投资美股的表现如何。

衡量美股收益率的指数是标普500，国内最早跟踪标普500的基金是2011年成的，已经有11年的历史了。成立以来的收益率是168%，而沪深300的收益率只有20%。可以说完胜了A股。

如果不考虑汇率和分红，标普500的涨幅是200%左右。这主要是由于美元对人民币的长期趋势是贬值！不过美元相比于其他货币来说还是稳定多了！

美股还有一个纳斯达克100指数，国内较早跟踪这只指数的基金成立于2012年，到现在有10年时间了。成立以来的收益率是336%。

不过我们不能用沪深300跟它做对比，因为纳斯达克是科创企业的代表，所以我们用创业板来对比更合适。同期创业板的收益率是222%。还是跑输纳斯达克100不少！

如果不考虑汇率和分红，纳斯达克的涨幅是400%左右。

这里我们也不得不思考两个个问题：

第一，未来10年，美股还能这样牛吗？

第二，未来10年，我们投资美股会被汇率吃掉多少收益？

在我们的眼里，印度也算是新兴市场中发展比较快的市场。大家的固有思维就是，一个国家的GDP发展快，股市就能涨得很好！

这里，我就要呵呵一笑了。想想中国的GDP增速和A股的表现吧。两者没有必然联系。

印度的sensex指数从1990年12月的1000点左右，涨到现在的6万点左右，涨幅是59倍！

同期上证指数从100点涨到现在3100点左右，涨幅是30倍。当然用上证指数来衡量A股也不太科学，但这是咱们存在时间最长的指数了，也只能用它来比较了。

不过嘛，如果考虑到汇率的影响就完全不是这么回事了。由于没查到1990年人民币兑卢比的汇率，我可以用1999年美元兑卢比参考一下。

从上图可以看到，1999年到现在，卢比兑美元贬值了近一倍，而人民币兑美元有17%左右的升值，所以如果从国内投资印度股市，20年下来，收益率要扣掉60%以上的折扣！（另外，据说卢比兑美元从1990年到现在贬值了4倍）

换句话说，在国内投资印度股市还远远跑不赢上证指数。

国内在2018年6月发行了一只跟踪印度市场的QDII产品，4年的收益率是24.7%。而沪深300连5%都不到，加上股息的话应该有12%左右。其实阿三也没跑出多少优势。

而且沪深300还一度超越了很长时间，只不过最近一年刚好经历熊市而已。

现在印度股市的市盈率百分位只有35%左右，看上去很便宜呀。不过PB百分位却是83%左右。到底是高估还是低估呢？大家可以仔细揣摩一下。

最近印度一个煤老板不是成为世界第二富了吗？煤炭是周期行业。这意味着什么呢？

国内有两只投资欧洲的QDII，分别投资英国和德国，成立时间是2012年和2014年。

投资英国的这只基金的收益率是-9%左右，而同期沪深300的收益是65%。

也不能说英国股市这10年没涨，只不过涨幅还没追上英镑贬值的速度。

同样的道理，德国DAX30指数这8年里也有涨。

不过涨幅没干过欧元贬值的速度。于是收益几乎为0，沪深300都把它给秒杀了！

看样子，欧洲股市这10年几乎就是废了，比A股还差。

日经225指数从2011年到现在涨了200%左右

但日元兑人民币贬值了40%左右，那么用人民币投资的话，收益只有120%。这个收益还是比沪深300要强一点。不过大多数涨幅都是在2018年之前完成的。

未来日元恐怕还有贬值的风险！

国内跟踪越南股市的基金只有一只，2020年成立。收益跑赢沪深300大概40%左右。

值得一提的是，人民币兑越南盾的波动幅度不是很大，且最近4年越南盾还持续升值。

所以最近4年投资越南市场，不仅能赚越南股市上涨的钱，还能薅点外汇的羊毛。

越南股市从2012年算的话，上涨了1倍多一点。其实年化收益率也就7-8%。大家最近关注它，主要是因为最近两年涨得好（疫情后）。不过还是那个老问题，这能代表未来也涨得好吗？

国内也有一些是投资全球市场的产品。它们的表现如何呢？

我们先看看两只投资新兴市场的基金。

第一只是上投摩根全球新兴市场混合，它是2011年成立的。收益是...-0.57%。瞎忙活了11年。

如果你仔细看看持仓，就会发现，里面不少是中国在海外上市的企业。

另一只是建信新兴市场混合，也是2011年成立，收益是-22.3%，真是惨不忍睹。它的持仓也是很海外上市的中国企业。

看样子，国内QDII中投资新兴市场的基金都没必要看。不如直接配置港股和美股中的中概股。

接下来看看投资于全球市场的基金表现如何。

有一只基金叫做上投摩根全球多元配置，它是跟踪MSCI全球指数的基金。应该是比较有代表性了。成立于2016年12月。收益是35%，高于同期的沪深300。

从走势看，它跟沪深300在某些时候还存在负相关性，能起到一定的对冲效果。

不过这个收益率就太差了。而且波动性也不高，那么做波段都没啥空间！简直就是鸡肋。

中银全球策略这只基金跟踪的是MSCI所有国家世界指数。但11年的收益率是-40%！真不知道它到底干了什么。

翻来翻去，终于看到一个稍微靠谱一点的QDII主动基金。它跟踪的是MSCI全球指数。

12年下来的收益率是164%，年化收益率是8.5%！其实也算不上多出彩。不过它好在波动小！对心脏好！

仔细看走势的话，你觉不觉得它跟标普500的走势很像呢？

看样子国内投资海外的QDII产品中，很难选出好的产品。甚至还有不少是挂狗头卖羊肉的。

咱们也不用总诟病A不行。其实全球市场也就那么回事。

一旦叠加汇率的因素后，很多国家都不值得投资。翻来覆去，还就美股更具有配置价值，毕竟美元汇率相对稳定多了。

国内的QDII产品中，投资全球的基金很多都表现很差。表现稍微好点的，看走势大概率是在复制标普500。这种基金叫做伪基金！

在高度有效的市场里（比如发达国家的股市），大部分基金都跑不赢指数，所以很多主动基金就是挂狗头卖羊肉，以便于不输给指数，但却要收客户更多的管理费！

咱们身在中国，其实把A股搞明白就很好了。适当配置港股和美股，其实也就能做到一定的对冲了。

或许未来会有更多更好的配置产品吧。到时候，咱们再研究研究。

打赏自愿！

1分钱都是满满的爱...

创作者会更好的作品回馈...

沪深300指数和上证指数区别 区别很大值得思考

从指数的对比找寻差异，要告诉你的是沪深300指数的变化会比上证指数来得更强，简单的以成交量来对比，它的均量线走势领先了上证指数，所以还是回到本栏之前说过的，沪深300指数的走势变化更强于上证指数，真正要用来研判的...