易方达50指数增强a基金怎么样(你对易方达泸深300非银A指数基金了解多少?推荐购买吗?)

你对易方达泸深300非银A指数基金了解多少?推荐购买吗?

新基金在发布的时候，购买费率要比老基金低一些。近日，易方达基金旗下又有一款基金正处于认购期，这就是易方达沪深300指数增强A，那么这款基金怎么样呢?【1】风险收益特征：本基金为股票基金,理论上其预期风险与预期收益高于...

基金怎么买看这一篇就够了

这两年,仿佛一夜之间人人成了价值投资的拥趸，长期投资广为流行，朋友圈充斥着3000点以下买股票买基金长期收益显著这样的信息，大佬们的基金屡屡发出天量，去年初1月23日收盘3546点，募资300亿的兴全合宜成立，当然大佬就是大佬，成立以来业绩稳稳的压着沪深300。

最近指数又再一次回到了2800点，股市的情绪也降到了阶段性低点，我们在此希望通过一些历史数据来看一看，一些传播甚广的信息到底对不对，有没有什么经验可以遵循。

这篇文章主要讲讲这是个什么样的市场以及何时买、怎么买、买什么、合理的预期应该是多少的问题，最后一部分是总结，文章较长，不想看文章的朋友可以直接到最后看结论。

1

首先我们看一看，我们处在一个什么样的市场。

站在现在这个时点，回望过去十年，全球范围主要市场来看，深证成指涨幅列倒数第一，下跌32%，上证综指列倒数第二，下跌14%。作为对比，美国纳斯达克、标普500和道琼斯三大代表性指数冠绝全球，分别涨幅为323%、208%、198%。

有一个段子这么说的。

说一个台湾人，一个东京人和一个上海人有幸见到了上帝。

台湾人问上帝：“台湾股市什么时候能重返高峰？”上帝说：“50年。”台湾人哭了：“呜呜呜……我这辈子是看不到了！”

东京人也问上帝：“我们日本股市什么时候能重返90年代？”上帝答：“也许100年吧。”日本人也哭了：“呜呜呜……我下一辈子也看不到了！”

上海人当然也问上帝：“我们大A什么时候能重返6000点？”没有想到，上帝哭了：“呜呜呜……我是看不到了！”

那么，我大A真的有那么差吗？其实从绝对回报的角度看还是有正收益的，但是以夏普比例为代表的风险收益比引起极度的不适。

从绝对回报的角度，其实网上那个十年前上证2800点十年后还是2800点的笑话存在几个误区。

第一个主要的是我们通常看的上证指数、深证成指这些代表性指数都是价格指数，股票分红派息之后，一般价格会下跌，价格指数会随成分股股价下跌而下跌，而全收益指数包含了分红派息的再投资收益，不要小看每年那点分红收益，经过复利的积累，在长期会产生巨大的差异。所以基金一般对标的都是价格指数，你懂的。

第二个主要的是中国发展到今天全球第二大经济体的地步，以金融、能源这些大蓝筹为主的上证指数已经不能代表中国经济的发展，以前上证的总市值、流通市值、成交量可能占到整个市场的百分之七八十，但是随着大量成长型、创新型公司在深证的上市，上证无论是在规模上还是行业上，都已经不能代表整个A股市场，所以以万得全A为参照坐标可能更合理。

我们看一下过去十年以及二十年中美的数据。

2009年7月26日，上证3372点，2019年7月26日2944点，但是因为持有指数基金其实是全收益基金，所以名义收益还是有的，如果你持有能代表中国经济的指数比如万得全A，收益还会稍微高一些，不至于像媒体渲染的那样会亏钱。

过去十年我们看上证综指累计汇报是-14.3%，上证全收益为29.3%，差异主要由分红再投资贡献。而上证全收益和万得全A的差异，则主要是万得全A代表了更全面更丰富的中国经济。从二十年的周期来看，万得全A累计247.8%，年化6.6%的涨幅，其实并不比美股差。A股还是一定程度上反映了中国的经济增长。

长周期成立的规律，在短期并不一定适用。在全球范围内长周期来看，权益资产的收益在大类资产中收益是最高的，而过去十年如果你只是拿着指数不动的话，在国内货币超发这么快的情况下，其实收益相当的一般，跑输同期房地产、非标等各种资产收益。

从风险收益特征看，过去十年上证的夏普比例是负的，意味着你多承担一分风险获得的收益反而是负的。风险收益匹配的规律在过去十年的A股市场并不适用，风险收益不仅不匹配，多承担风险反而带来负收益，所以你知道为什么韭菜越来越少了，新韭菜也不愿意来了。而且最大回撤达到52%，如果时间再往前推一点包含06/07那轮牛市，最大回撤达到71%，在这样一个波动巨大的市场如果你长期持有指数不动，绝对是灾难般的体验。

2 

然后，我们来看一看这些年公募基金做的怎么样。

我们按照wind开放式基金分类选取股票型基金和混合型基金的近三年、五年和十年数据发现，国内主动管理的股票型公募相对于指数有明显的超额收益，表现出了不同于欧美成熟市场的规律，同时也基本高于混合型基金。当然由于幸存者偏差的存在，数据较真实水平可能偏高。

具体来讲，对标万得全A，主动管理基金近三年贡献约5%的年化超额，近五年和近十年均贡献约1.5%的年化超额。指数增强在十年期看基本和指数没有差别，但是在近三年和近五年对指数表现出了高于主动管理的年化超额，分别为8.5%和2.5%。至于为什么近五年指数增强贡献了较大的超额，可能的一个原因是价值风格较为稳定，供给侧去产能让利润从下游向上游国企转移、金融去杠杆导致信用收缩让核心资产受益，所以中证100、沪深300这几个指数这几年走的相对强势。

我们在存续10年以上年化收益超过14%的基金中选取了近五年排名靠前的10只主动管理基金以及近五年累计收益排名靠前的10只指数增强基金。在这些被筛选出来的主动管理基金中，成立以来年化收益最高的是富国天惠，达到19.5%，基本是权益类主动管理的巅峰业绩，拉数据的时候，存续十年以上成立以来年化收益超过这个数据的还有几只，比如华夏大盘精选，但是由于这几只近十年收益低于选取标准所以没有列进来。

所以如果你看到市场上到处在卖基金，并且大家都说自己历史年化超过20%，那只有三种可能，一是基金存续期较短，没有经历一个牛熊周期不具有代表性，二是发基金的时候处于市场的高位，三是计算基金业绩的时间段做了调整，大家看到数据的时候一定要亲自求证一下数据的合理性。

我们将选出的这10只主动管理基金的年化数据进行平均对比万得全A，可以看到他们的五年期年化超额贡献是11%，十年期年化超额贡献是9%，我们大致可以认为这个市场历史上优秀的主动管理基金长期来看大致能提供10%的超额收益，比同类平均多8.5%。同理，优秀的指数增强类产品近五年看年化超额大概为9%，比同类平均多6.5%。

3  

下面进入实操阶段，我们来看一看应该什么时候买。

这些年随着A股市场机构投资者占比的提升、国际化程度的提升，A股整体估值是处于不断下移的过程的，所以我们经常看到的宣传说A股估值处于历史多少分位可能有潜在的误导。

一方面是很久以前的估值已经没有参考意义了，毫无疑问的是牛市肯定会来，但像07年那样，像15年创业板那样的、全面的鸡犬升天的大牛市未来不一定会有了，所以整体估值我们暂且只看十年以内的有代表性的指数。

另一方面，我不是很清楚宣传材料说的估值处于多少分位是按绝对值看还是什么，比如一只股票历史上估值在10倍到100倍，然而只有1个月的时间冲上了50-100倍，其余十几年基本都在30倍以下，现在55倍你说处于历史中枢水平，那肯定是不合理的。所以我觉得用历史上有多少时间处在这个估值区间，多少时间处在这个点位区间可能更为合理。

比如一只股票，10年里有1年从30倍冲到了100倍，有1年维持在20倍以下，剩的8年基本在20-30倍区间，那么我们可以模糊的认为20倍以下大概是个底部区域，30倍以上大概是一个顶部区域，而不是说五六十倍才是估值中枢。

我们先对目前处于什么位置心里有个数：

静态的看，以上证综指为例，无论是近三年、五年还是十年看，只有10%的时间处于3350点以上，也就是说3350点绝对不是什么低点，而去年年初公募基金三年期定开发行的高潮，大致处在3400点左右，如果心里有个历史上点位的大致分布，你就不会去凑这一波热闹，无论基金最后是赚是亏，这至少都不是一个好的买点。

中枢来看，近十年大概一半时间在2850点以下，近三年和近五年这个中枢抬升到了3100点，所以永远不要着急不要追高不要怕买不到，对于长期投资者而言，买在低点是唯一的真理。近十年20%的时间处在2245点以下，近三年和近五年20%的时间处于2800点以下，而2800点大概位于近十年的50%分位，要注意和上面讨论的A股近些年估值越来越低不同，随着时间的推移经济的发展指数的点位中枢是不断向上的，所以2800点以下算是一个底部区域了（注意底部区域是一个区域），至少长期来看在这个点位投资亏钱是小概率事件。

近十年有10%的时间处于2105点以下，而近三年和近五年来看底部10%分位则变成了2600点，考虑到点位随时间的抬升，这应该能说是很底部区域了，当然，没有人能确定底到底在哪里，但是到了这个位置，我觉得可以保持适度的贪婪，而不是被恐惧支配了意志。你要相信经济是会不断发展的，指数的中枢是不断抬升的。1996年低点500点，2005年低点1000点，2014年低点2000点，2018年低点则是2450点。

从市盈率的角度动态的看，近三年和五年都有20%的时间处在12.7倍以下，近十年则是20%的时间处在11倍以下。而16倍以上则无论从哪个时间段来看都是相对高估区域，只有20%的时间能到达这个位置。

去年上证从年初的最高17倍估值一直下降到年底最低10.98倍，年初的时候基金大规模发行，17倍的市盈率对应下图中无论是哪个时间段都是高估区域，卖方从3000点开始喊抄底，理由是估值已经和16年1月底第三轮股灾的底部估值一样，其实真正对应16年低点的估值应该是在去年的2850点，大概12.88倍，很多买方在2800点也出来唱多市场，我当时也觉得2800基本是底了，结果后来你也知道，一路跌到了2441，整个市场情绪陷入绝望，朋友圈充斥着各种百年未有之大变*。但是你要知道，哪有这么多百年未有之大变*，共和国成立才70年。

对应着2441点的估值大概是10.95倍，处在近五年底部10%分位以内，十年底部20%分位以内。近十年极限估值是9倍，去年2800点的时候，手痒其实可以部分介入，但是心中要有数，尤其如果你是一把梭型选手，可能还会跌的心理预期要有，当然就算跌了也还会回来的心理预期也要有。

12.88倍也算是底部区域，但是离极限底部9倍甚至近十年的底部20%分位11倍还有一段距离，短期方向没有人能说得准，指数跌10%，很多个股就会腰斩，过程会很痛苦。解决这种择时痛苦的方法我们下一节具体讲。

希望这两张分位图能对您有一定的参考意义。

4

当我们清楚了股市大概在什么位置是高的，什么位置是低的，我们只是解决了我们在哪里这个问题。我们终将去哪里我们知道（股市长期是向上的），但我们不知道怎么去，也就是直接向上还是先跌成狗再向上，更不知道什么时候才能到达我们想去的地方，可能时间太长走一半就在跌成狗的过程中gg了。

有一个很好的解决办法就是基金定投，有两个主要原因。

第一，虽然我们不知道股市短期的走势，但中国股市毫无疑问是个牛短熊长的市场，07/08年的牛市走了大概两年，14/15的牛市大概一年，一轮牛熊周期差不多是一轮朱格拉周期8-10年，剩余的时间都是熊市，也就是说长期定投使你的成本大部分分散在熊市的价格，避免了高位站岗。长期投资买的便宜是唯一的真理，到牛市的时候或者说相对高估的区域兑现赚钱是必然的。

第二，就算我们保证了我们买在相对便宜的价格，但是我们不知道什么时候市场会涨起来，而资金是有成本的，定投将我们的资金分散在各个期限，使我们加权平均后的单位资金投资期限缩短，这会大大提高年化收益。

下面我们分别选择历史业绩排名中游的主动管理股票基金、指数增强基金和长期业绩优秀的主动管理股票基金、指数增强基金在不同的年份不同的点位进行定投，看看到今年7月底2950点这样一个市场中枢的位置退出所取得的年化收益。

排名中游的主动管理基金我们选取了近十年近五年近三年基本都在中游的基金，选出了博时特许价值A（近十年年化4.5%）、鹏华价值优势（近十年年化4.3%）、鹏华中国50（近十年年化3.5%）这三只等权重作为一个组合；

近十年长期业绩优秀的主动管理基金选取的还是上面文中列出的那10只，分别定投以及等权重做一个组合的收益都列了一下；

存续10年以上的指数增强基金总量较少，50%分位的指数增强基金我们选取了融通巨潮100AB（近十年年华1.3%）和长城久泰沪深300A（近十年年华2.07%）等权重作一个组合；

近十年业绩业绩优异的指数增强基金我们选取了易方达上证50指数A（近十年年化5.6%）、申万菱信沪深300指数增强A（近十年年化8.7%）、富国沪深300增强、富国中证红利指数增强（近十年年化5.98%）、中银中证100指数增强作一个等权重的组合，因为其中有两只是09年年底才成立，所以我们从2010年开始算起。

我们可以看到一个非常明显的特点，那就是长期来看在什么点位开始定投对收益并没有明显的影响，在2013年2010点和2015年4620点开始定投到现在的年化收益并没有明显不同，说明成本在在时间序列上的分散抹平了周期的影响。

具体来看，在目前2950点这样上证的中枢位置退出，投资优秀的主动管理基金组合长期大概能获得15%左右的年化收益，对应优秀的指数增强基金组合为13%左右的年化收益，排名中游的指数增强基金10%左右的年化收益，排名中游的主动管理基金组合8%左右的年化收益。

我们可以发现上表中2018年开始定投的年化收益异常的高，这得益于今年年初的大涨以及定投对资金时间使用效率的提升，这个异常在长期会被抹平，最终收敛于合理。

如果定投十年在去年3500点的位置退出，亦或者是更高一些的点位退出，大家感兴趣的可以自己去拉一下数据。

定投上面选出的单个代表基金的年化数据拉一下供大家参考。

5

我把上文的主要内容总结一下，懒得看文章的朋友可以直接看这部分。

看指数不应该看上证综指这种价格型指数，而应该看包含了分红再投资的全收益指数，万得全A比上证综指更能体现中国经济的发展；

长期来看，A股一定程度能反应中国经济增长，但是由于波动率巨大，夏普比例极低甚至为负，风险收益比极不合适，不建议持有指数长周期不动；

由于A股散户比例极高，所以不同于美国主动管理跑不赢指数，截至目前位置为止，国内的主动管理公募基金平均水平近十年大概能提供相对于万得全A指数2个点左右的超额收益，优秀的主动管理基金近十年大概贡献10个点左右的年化超额收益，而得益于近些年量化的发展，指数增强基金近些年表现优异，近五年平均提供2.5个点的超额收益，优秀的指数增强基金近五年大概大概能贡献9个点的年化超额收益；

过去这些年，A股指数中枢是不断抬升的，而估值水平是不断降低的，未来也将会不断向国际水平收敛。在投资的时候，尤其是一把梭型选手，一定要对目前指数处于一个什么样的位置心中有数（可以参考第三部分指数分位表和估值分位表）；

历史数据来看，上证综指2800点以下是相对低位，2600点以下是绝对的底部区域，3300点以上是相对高位，处在3500点以上的时间很少；

中证500指数4900点以下处于相对低位，4400点以下的时间很少，6500点以上是高位区域，但是由于中证500的波动率会比上证这种大盘股为主的更大，所以底部会更低，顶部也可能会更高；

沪深300这几年其实走出了小牛市行情，但是目前12.4倍的估值接近近十年估值中枢12.5倍，点位上3850点也处于历史相对高位，未来如果盈利不能有更进一步的增长，依靠估值拉升带来指数进一步上行的动力将逐步衰减；

其他指数大家自行看上面的表吧。

由于A股是一个牛短熊长的市场，定投能使我们投资的综合成本保持在低位，避免择时的烦恼，并且也能提高资金的使用效率。

历史数据来看，在目前2950点的中枢位置退出，定投长期业绩优秀的主动管理基金近十年年化收益大概在15%，中游位置的主动管理基金大概在8%，长期业绩优秀的指数增强基金大概在13%，中游水平的指数增强基金大概在10%。

定投可以构建一个两类基金的组合,主动管理选经历过牛熊周期长期业绩排名靠前的基金经理管理的基金（主要基金经理经常更换的问题），指数增强基金选你看好的处于相对低位的指数对应的长期业绩优异的指数增强基金。

一个组合大概选个3-4只主动管理基金，2-3只指数增强基金，防止单个基金扑街的风险。假设你的组合有50%的基金能保持原先的水平，另外50%掉到了中游，你能保持你的组合收益在全市场25%分位，如果另外50%业绩排到了很后面，你的组合收益也能保持一个平均水平。当然不排除会有例外发生。

定投的原则是止盈不止损，定投的原则是止盈不止损，定投的原则是止盈不止损，重要的事情说三遍，当然前提是你相信经济长期是是向上的，相信周期，还有你选择的基金没有出现什么本质上的变化，比如莫名其妙长期大幅跑输市场。一定要止盈，也不要亏了就不投，一定要坚持。

其实我一直觉得坚持是个伪命题，你理解并深信不疑的事情你自然会持续做，你不理解不相信的东西必然坚持不了，就像散户买股票，涨了一点就想抛，跌了一点就想割，本质上就是因为不懂。这里给出一个option供大家参考，如果定投总收益亏损达到20%，每月加倍定投，如果定投年化收益达到20%，一次性退出之后重新开始定投。

还有一点很关键就是定投一定要用闲钱、未来长期不会用到的钱、没了也不会影响生活质量的钱。其实所有的风险资产尤其是高风险投资都是这样。然后得是你以后每个月都能拿的出的钱。

最后，申明一下，文中所有数据均为历史数据，具有客观性但并不能预测未来，仅作为一种参考，结论只是历史经验的归纳总结，并且是不一定就对的经验，更谈不上真理，***教导我们具体问题要具体分析。另外，文中提到的任何一只基金都并不作为投资建议，并且由于不同时间段的选择和不同维度的选择标准，会得出完全不同的结果，大家可以自己研究，行业有很多优秀的基金。

有耐心看到这里的朋友，给你比个小心心！觉得有启发欢迎点个在看哦！

PS.再絮叨一遍，本文仅代表个人观点，仅供参考，不作为投资建议。

大家帮我分析一下易方达上证50基金怎么样?

易方达上证50基金是增强型指数型股票基金，投资风格是大盘平衡型股票。该基金属高风险、高收益品种，符合指数型基金的风险收益特征。基金经理林飞除了担任上证50基金经理之外该基金经理还担任了指数基金深证100ETF的基金经理，作为指数型基金的基金经理，其具有较强的指数跟踪能力和主动管理能力。2008年1季报基金经理表示，50指数基金将继续在严格控制基金相对基准指数的跟踪误差等偏离风险的前提下，根据对市场结构性变化的判断，对投资组合做适度的优化和增强，力争获得超越指数的投资收益，追求长期资本增值。易方达管理公司是国内市场上的品牌基金公司之一，具有优异的运作业绩和良好的市场形象。公司目前的资产管理规模达到了1374亿元，旗下囊括了12只权益类基金和6只固定收益类基金。今年以来公司权益类基金净值排名出现了较大分化，整体业绩有一定下滑，但长远看公司中长期投资实力仍较强。上证50ETF：上证50指数由上海证券交易所编制，于2004年1月2日正式发布，指数简称为上证50，指数代码000016，基日为2003年12月31日，基点为1000点。上证50指数是根据科学客观的方法，挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。

易方达50是指数基金吗

易方达50是指数型基金。如图官网资料：（资料源：易方达基金管理有限公司官网）根据官网资料，易方达50指数基金是一只指数增强型基金。一般的指数基金是完全复制对应的指数组合，从指数成分股以及个股所占权重上拟合指数，使得指数基金涨跌与指数同步，尽可能的减小跟踪误差。而指数增强型基金的投资策略是在指数投资策略的框架，有限度地使用主动型投资策略（增强的方法），以达到超越目标指数表现的目的。上证50指数是挑选上海证券市场规模大、流动性好的最具代表性的50只股票组成样本股，以综合反映上海证券市场最具市场影响力的一批优质大盘企业的整体状况。指数代码为000016。

指数增强、指数、指数ETF、ETF联接都是什么鬼？

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易方达50指数指数型基金,每月定投1000元5年收益大概是多少？

从中国股市开市以来，年复合收益12% 按照年12%的收益看，连本带利共计85380元 如果低调些，年化10%的收益，本息和为：80587.30元

易方达50怎么样？

易方达上证50基金，近三个月走势非常强劲，收益率高达24.28%，可以选择逢低投资即可。

易方达上证50指数A适合做长期定投吗?

上证50不适合长期投资的，因为长期来看上证50基本没有波动，故收益性会比较差的。

易方达50指数这只基金怎样，现在购入适合吗？

个人意见，指数型基金在牛市时，由于基本是全仓持股，所以净值会涨得很快，但是也因为是全仓持股，到了熊市的时候，抵御风险的能力也相当差！自己衡量一下！

易方达增金宝货币a可靠吗

易方达增金宝货币A的收益率相对稳定，并且这种收益率是分散的，在长期投资中，投资者可以实现更长期的投资回报。易方达增金宝货币a是风险较低的一种基金，相对来说比较安全，货币回收率高。所以易方达增金宝货币a可靠。