日元未来会稳定在什么值(日元大幅贬值！什么原因？见底了吗？是福是祸？)

日元大幅贬值！什么原因？见底了吗？是福是祸？

3月以来，日元的急速贬值备受关注。

北京时间4月21日上午10时左右，日元对美元汇率在1美元兑换128日元左右徘徊；超过了20年来日元的最低值——2002年5月日元跌至1美元兑126日元。

事实上，3月，日元对美元汇率跌幅高达6.9%，拖累今年一季度日元汇率，以5.7%的跌幅，成为G10货币中对美元表现最差的货币；在全球货币中也是跌幅第二大的货币，仅次于俄罗斯卢布。

日元大跌对日本经济以及全球市场的影响难容忽视。日元贬值以往都是拉升日本出口的“助力器”，但如今在俄乌冲突悬而未决之下，日元贬值带来了日本贸易逆差扩大以及诸多生产成本上升的弊端。另外，通常来说，日元和美元、瑞士法郎等并称为国际外汇市场的主要避险货币。但日元近来的大跌使得日元的避险“光环”有所黯淡。不少外汇市场投资者纷纷质疑，日元传统的避险地位是不是正在丧失。

日元缘何最近大幅贬值？当前是否已经见底？日元贬值对于日本经济来说是福是祸？

中泰证券研究所宏观首席分析师陈兴对《金融时报》记者表示，今年3月以来日元贬值速度骤然加快。日元贬值诚然和俄乌冲突引发的能源价格上涨有关，但美国、日本之间货币政策取向相反对此也有推波助澜作用。近期，日元加速下跌的“导火索”是美联储发出加速加息信号，考虑到美国、日本两国央行利率政策持续背离，因此日元未来仍有下行空间。目前，各界对于日元贬值是福是祸存在争议。如果日元汇率加速下跌，会造成日本进口产品价格上升，并对经济景气和消费市场带来消极影响，这对于日本经济来说远非“福音”。

多因素导致日元贬值

“去年年初以来，日元汇率就步入了贬值通道，美元对日元汇率由2021年初的103提高到了2021年底的115左右。”陈兴表示，今年3月以来，日元贬值速度骤然加快，今年3月初相比去年底，日元对美元事实上还略有升值，然而在短短一个多月的时间里，日元对美元贬值幅度就超过了8%。

陈兴分析认为，疫情发生以来，贸易形势特别是出口强弱在各国汇率水平决定上更为关键。例如，日元快速贬值之前，日本出口就先出现了显著下滑，今年前两个月出口增速仅有4%左右，而去年全年高达18.5%。在日元对美元贬值的同时，不少资源国货币对美元表现出很强的升值，其背后或在于出口的支撑，像巴西雷亚尔在3月对美元升值幅度超过9%，而前两个月巴西出口增速高达36%；接近20%出口增速的澳大利亚，其货币澳元在3月对美元升值幅度也超过了3%。

除了出口强弱的影响之外，陈兴表示，俄乌冲突爆发后，国际能源价格和粮食价格双双大幅上涨以及日本央行坚持货币宽松政策，也使得今年以来日元一直处于贬值通道。美联储在3月议息会议上宣布加息并暗示5月很可能缩表：多数与会官员认为，每月最多缩减950亿美元资产可能是合适的，且可能需要1次或多次加息50个基点，特别是在通胀压力持续加大的情况下。总体而言，此次纪要比预期的更加“鹰”派。

但与此同时，日本央行继续维持宽松的货币政策取向，使得美国、日本两国的货币政策走向加速背离。具体而言，3月28日，日本央行宣布将以固定利率无限量购买10年期日本国债，以遏制收益率上升。这是日本央行2022年第二次入市干预以捍卫其收益率上限，推动市场上抛售日元的操作明显增多。4月13日，日本央行行长黑田东彦再度表示，由于疫情影响、俄乌冲突对大宗商品价格的影响，有必要维持日本央行的大规模刺激措施，以支持尚未恢复到新冠疫情发生前水平的日本经济。黑田东彦的表态让市场再次确认未来两国货币政策的差异，抛售日元的速度加快。

对于日元本轮贬值何时见底，大部分市场人士表示，当下日元尚未见到止跌迹象。如果美联储未来激进加息，且日本央行坚持货币宽松的话，日元在未来几个月还可能会继续下跌，甚至有可能会跌破1美元对130日元甚至135日元的关键点位。随后，日元汇率有可能会企稳回升。

对经济影响待观察

长期以来，日元贬值一直被认为是日本经济的“福音”，但目前这种观点正在遭到越来越多的质疑。

一方面，虽然日元贬值有助于日本加大出口——可以提高日本企业的出口业绩，加大了日本的汽车半导体电子新材料等的出口竞争力；但另一方面，日元贬值却加剧了大宗商品价格上涨，加大日本进口压力——日本是一个资源极度匮乏的国家，能源的对外依存度高达88%，粮食自给率仅有37%；同时，进口原材料和成本的上扬，也使得不少日本企业苦不堪言。油价高企叠加日元贬值，将促使大量资金流出日本。

有迹象显示，在日元加剧贬值之下，日本贸易数据已经亮起“红灯”。

4月20日，日本财务省公布的初步统计结果显示，由于能源价格高企及日元明显贬值等因素导致进口额大增，日本2021财年（2021年4月至2022年3月）货物贸易逆差达5.37万亿日元。数据显示，2021财年日本进出口额均创新高。由于原油、煤炭、液化天然气等产品进口价格显著上涨以及日元汇率走软，进口额较上财年增长33.3%至91.25万亿日元；受钢铁、汽车、半导体制造设备等领域出口强劲拉动，出口额较上财年增长23.6%至85.88万亿日元。另据当天同时发布的月度报告，日本今年3月货物贸易逆差为4124亿日元，连续第8个月出现逆差。

不少日本企业对日元近期贬值都怨声载道。在最近调查中，超过四分之三的日本企业表示，日元汇率已跌至对其业务不利的程度；近半数企业预计获利将受到打击。调查数据显示，45%的公司表示他们很难应对日元对美元汇率超过120的情形，31%的公司称日元对美元汇率125对他们来说是极限。

对于日元当前的加速贬值，日本决策者看法谨慎。日本官房长官松野博一表示，汇率的稳定非常重要，日本**不希望汇率出现快速变动。如果日元汇率加速下跌，会造成进口产品价格上升，并对经济景气和消费市场带来消极影响。日本财务大臣铃木俊一也表示，**将会继续密切关注汇率市场动向及其对日本经济的影响。

在此背景之下，日本央行面临两难处境：遏制日元贬值的最好办法无疑是发出货币紧缩信号，但从日本经济来看，当前日本的国内生产总值还没有恢复到疫情发生前水平。因此，如若日本央行缩减宽松货币政策规模，日本经济或将会进一步下行。

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2022年日元会不会继续贬值？

会，因为疫情的关系，全球经济会继续持续低迷，抗疫防疫，不是某一国家的事，而是全球的共同努力

日元有望大幅升值吗？

不可能，因为日本经济一直不好，而且日本是一个外向型经济，如果升值太多，对出口不利，产品的竞争力下降很多，所以升值空间不大

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现在的日本对外国人而言，早已不单单是旅游国家，更多的是「投资热土」，JLL的一份内部数据显示：「2022年上半年，在咨询日本房产的客户中，香港人占比相较2021年同期猛增70%，实际公寓销售额增长了30%。」

日本的房产市场早就已经成为中国人配置海外资产的绝佳地，在购买日本房产的买家中，最看重的就是这4点：

1.永久产权

购买后日本的房和土地都是永久所有权，一些位于郊外的一户建甚至能直接推倒重建，房屋和土地都能世代传承。

2.价格优势

北上广深以及港澳地区人气地段的房价早就高得离谱，而且房子本身还要承担公摊面积、阳台面积「明赠实买」，实际得房率大打折扣，但是日本完全不用担心这种猫腻，得房率100%。

3.投资门槛低

在国内一线城市买房还要看积分、缴社保达到一定年限、摇号等等限制太多，在日本就完全不用担心，哪怕是没有身份的外国人也依然买房畅通无阻。

4.租赁市场稳定

即便现在日本年轻人也逐渐开始重视起买房，但绝大多数白领还是以租房为主，当地的租赁市场相当稳定，在购入后的未来5~10年内，中长期的回报稳定且相当可观。

目前，日元的汇率优势尚在，可以预见，当下是投资日本的最佳时机！

甚至毫不夸张的说，再观望下去，可能就要错过未来10年内的最佳购房机会了！

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日元2022年下半年能涨吗

对此现象，分析人士指出，从日本**来说，日元贬值，在增加出口的同时，又能刺激旅游业及消费，是一件一举多得的事情。“人民币汇率相对稳定而日元不断贬值，对于那些准备赴日本旅游、留学的中国游客、学生来说，现在正是好...

2010年6月以后日元汇率走势

相对往年来说，今年的日元的汇率还是比较高且稳定的，只是前几天鸠山下台时，稍有微下滑的趋势，但是新首相上台后又有回缓，总体来说日元一直平均在7.40至7,43左右,具体的汇率高低还得看日本的稳定情况,国际金融,中国等因素.

怎么样才能知道日元什么时候是高价

1日元(JPY)=0.0749人民币(CNY)日元现在相对稳定，专家分析，年底可预计对人民币汇率在0.08元之间。

平成十年的10元日元硬币现在能值多少钱？

平成16年即公元2004年，属于现今流通货币10円-材质为青铜(Bronze，Cu95%、Zn3%~4%、Sn2%~1%)，直径23.5mm，重4.50g。自1959年开始发行。1日元=0.07453元人民币如果拿来使用那么10日元就只有7角人民币普通的一枚市场价格2元左右

重磅消息！属于日元的机会终于要来了？！

今年，注定的日元不平凡的一年。

就在13日下午5点20分左右，日元汇率一度逼近1美元兑151.85日元附近，离去年的最低值151.95日元仅寸步之遥，同时创下了今年以来的最低值。

面对没有如期到来的干预措施，有外汇专家预计：如果跌破152日元而日本央行仍不做出直接干预的话，150这条“生命线”将再次提高，那么下一个“关口”就是155日元。

为什么日元还在贬值？

其实说到底，导致日元持续走软大致可以归结于：

内因：日本央行仍在坚持货币宽松政策。

外因：美联储加息导致日美利差增大。

接下来，我们就来聊一聊影响日元汇率的这两大主要因素。

01

日本YCC已行驶到了十字路口

如今，日本如愿进入通胀，物价全面上涨，这就导致民众生活成本激增。

然而日本央行想看到的，并非是因成本增长的“输入性通胀”，而是剔除粮食和能源的核心CPI达到预期般稳定上升。

或许是，一朝被蛇咬，十年怕井绳。经历过那三十年的“暮气沉沉”的低迷时期，日本的确被通缩给吓怕了。

再加上日本央行这边“步子”一直迈的很小，不论是曾经的黑田东彦还是现在的植田和男，自2008年安倍释放“三支箭”之后，YCC就深深融入了日本经济发展的血液。

不过，面对当下国民生活成本激增，日本央行也不会任由日元就这么一直跌下去。其实至于何时退出YCC，日本也只是在等一个成熟的时机。

幸好，作为助推的这股“东风”，终于刮来了。

02

美联储加息终于告一段落

首先，当属美国加息行径的暂停。

根据昨晚美国公布的最新CPI数据显示：

10月CPI同比增长3.2%，低于预期3.3%，此前值是3.7%。

值得一提的是，美联储重点关注的核心CPI同比上涨4%，不及预期和前值4.1%，比想象中的还要好，成为了2021年9月以来最低。

由此可见，美国通胀的高温可算是降下来了，核心CPI的下跌将会减轻美联储的压力。

也即是说，这场为期三年的加息周期，总算是要告一段落了。

而且更重磅的是，当10月的CPI数据出来之后，美联储利率调期显示，明年即将开启降息25基点，那么全球资产也终于要结束货币紧缩，打开流动性了。

另一方面，对于与美元息息相关的日元来说，无疑是一个重要的转折点。

要知道，影响日元汇率的最直接外因是日美利差。

目前美联储已经连续两次暂停加息了，如今又释放出“终结加息”这般明显的信号，若明年美国重启降息，那么日元将开启上涨周期。

03

日本退出YCC时机日渐成熟

其次，当下日本存在的种种迹象也在表明，日本央行正在用一种渐进的方式逐步退出宽松政策。

在此过程中，通胀指数和薪资水平，是日本央行最为看重的两方面。

一、CPI连续18个月超预期

日本9月的消费者物价指数（cpi）同比上涨3.0%（包括生鲜食品和能源后的综合指数），这已经是连续18个月超过日本央行设定的2%目标。

二、工资涨幅创历史新高

2023年春季，日本各大公司为员工平均加薪3.91%，涨幅创下近30年来的最高水平。

还有更大的好消息：日本最大规模工会组织Rengo计划在明年春季的年度薪资谈判中，敦促企业加薪“至少5%”。

那么，这两大经济现状会为日本带来什么样的影响？

由于日元贬值，带来物价上涨，导致购买力下降，内需下降，这样并不利于经济稳定增长；

当工资上涨，就会促进消费，从而推动物价上涨，这样就会实现良性通胀，也是日本央行最希望看到的。

根据目前的形势，日本也正在朝着实现物价和涨薪形成正循环的方向上不断发展，但只不过在这个过程中，日元贬值的副作用愈发明显。

这就在一定程度上推动为日本央行提前结束YCC的进程，再加上美联储暂停加息，释放未来降息的信号...

两大内外因素叠加，日元将重新回到升值通道。

所以在当下的“窗口期”，该如何抓住日元汇率带来的投资红利，用更少的人民币，去置换集汇率差、稳定涨幅和现金流于一体的核心日元资产，为自己和家庭找到确定性的资产避风港。

若您也对日元汇率的未来走势感兴趣，或是想了解今年日本还有哪些核心资产值得关注？

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日元还会升值吗

日圆升值空间不大了。。。现在在开始回调了