股票停牌原因及规则(【股票入门基础知识】股票停牌是什么意思？买到停牌的股票是好事还是坏事？)

【股票入门基础知识】股票停牌是什么意思？买到停牌的股票是好事还是坏事？

股票停牌是什么意思

股票停牌是指股票停止挂牌交易，当天不能进行股票竞价交易。

通常有以下几种原因：

1、股票出现非理性连续上涨或下跌，证券交易所认为上市公司需要对是否存在重大事项自查而暂停其股票上市交易，待情况澄清或企业恢复正常后，再复牌在交易所挂牌交易。

2、上市公司筹划重大事项如资产重组、控股股东变更等可能对股价造成重大影响的事项，申请股票停牌。

3、上市公司存在严重违规需要进行调查，证券交易所对上市公司股票进行停牌。

其中证券交易所主动性停牌是为了维护广大投资者的利益和市场信息披露公平、公正以及对上市公司行为进行监管约束而采取的必要措施。

知识扩展

一、买到停牌的股票是好事还是坏事？

　　股票停牌是好事还是坏事？股票停牌一般都是好事件较多，比如收购、重组、非公开发行等，不过也要看情况。股票停牌一般有以下几个因素：

　　1、股改；

　　2、重大事项公布；

　　3、股东大会；

　　4、可能影响股票价格的关联交易确认期；

　　5、其他证交所认为需要停牌的原因(如公司涉及重大违规)。

　　以上所述的几点影响股票停牌的因素中，最后一个股票停牌是坏事，其他都是好事。通常来说，牛市停牌无论好坏消息都会涨，熊市反之。

　　二、什么是股票停牌

　　股票停牌是指某一股票临时停止交易的行为。对上市公司的股票进行停牌，是证券交易所为了维护广大投资者的利益和市场信息披露的公平、公正以及对上市公司行为进行监管约束而采取的必要措施。

　　三、股票停牌的原因

　　1.上市公司有重要信息公布时,如公布年报、中期业绩报告,召开股东会,增资扩股,公布分配方案,重大收购兼并,投资以及股权变动等；

　　2.证券监管机关认为上市公司须就有关对公司有重大影响的问题进行澄清和公告时；

　　3.上市公司涉嫌违规需要进行调查时,至于停牌时间长短要视情况来确定。

　　股票停牌怎么办？首先你要确定股票是什么原因停牌的，一般停牌时间没有硬性规定，其中部分停牌事项有时间限制，部分限制。

　　四、股票临时停牌一般要多久

　　上交所股票重组筹划停牌时间最长多久？

　　1、上市公司预计无法在进入重组停牌程序后1个月内披露重组预案的，应当在原定复牌日一周前向本所申请继续停牌，继续停牌的时间不超过1个月

　　2、上市公司应当在进入重组停牌程序后3个月内披露重组预案，并向本所申请复牌

　　更多规定请参考关于《上市公司重大资产重组信息披露及停复牌业务指引》

　　深交所股票重组筹划停牌时间最长多久？

　　深交所介绍，上市公司因筹划重大资产重组停牌的，应当承诺自发布进入重大资产重组程序的公告日起至重大资产重组预案或者草案首次披露日前，停牌时间原则上不超过30个自然日。确有必要延期复牌的，上市公司可以在停牌期满前按深交所有关规定申请延期复牌，累计停牌时间原则上不超过3个月。

　　五、股票停牌有什么影响

　　1、如果是该股所在公司受到其他公司的兼并收购，进行重组。这对股民来说，是个重大利好，对未来的股价也是一个大的预期涨幅。

　　2、临时性的股东大会、或者一般的股东大会，对股民的影响要到后市才可以知道。

　　3、涨跌幅连续出现异常波动，对股民有好有坏：涨幅波动太大，即使有利好，利好尽显，后市该股价格会有所调整，股价会下跌。跌幅波动太大，则可能出现报复性上涨行情。

　　4、参考其他公告，要依情况而定。

　　六、上市公司为什么有时需要停牌

　　一、维护市场的信息公平，即保证市场信息的对称性，提高市场透明度。

　　证券市场是信息市场，信息影响证券的价格，如果市场信息披露不充分、不准确、不完整，证券市场价格就不能反映上市公司的真实经营业绩和财务状况。如果媒体出现上市公司未披露的市场传闻，或者上市公司未履行上市规则所要求的信息披露义务，市场的透明度就会因信息披露不充分而下降。在这种情况下，为体现上市公司自治理念，停牌事宜一般由上市公司主动提出申请，交易所予以办理。上市公司在停牌期间就市场传闻做出澄清说明或就未披露事项进行充分披露，从而维护市场的信息公平，提高市场透明度。特别是上市公司股票异常交易、股价异常波动的背后往往可能隐含着上市公司未披露重大事件，停牌也是监管机构保证交易公平性，减少内幕交易和市场操纵行为，而采取的一种监管措施和手段。

　　二、保护投资者合法权益。

　　如果信息是在非交易时间公布，可以合理推断投资者一般能在开市前获知该信息；但如果信息是在交易时间公布，且该信息会对证券价格产生重大影响，那么信息的发布将导致市场价格的瞬间剧烈波动，一部分投资者很可能在不知情的情况下因交易而受损。这是因为信息的传递需要时间，而投资者获取信息的渠道并不完全相同，无法保证投资者能在同一时间得到信息。在这种情况下，对证券实施停牌，可以使投资者有足够的时间获悉同样的信息，并分析该信息对证券价格可能产生的影响，从而在信息完整的情况下做出理性投资。

　　七、股票停牌的原因：

　　一、上市公司有重要信息公布时,如公布年报、中期业绩报告,召开股东会,增资扩股,公布分配方案,重大收购兼并,投资以及股权变动等

　　二、证券监管机关认为上市公司须就有关对公司有重大影响的问题进行澄清和公告时

　　三、上市公司涉嫌违规需要进行调查时,至于停牌时间长短要视情况来确定。

　　2006年版《上海证券交易所交易规则》规定“股票、封闭式基金交易出现异常波动的,本所可以决定停牌,直至相关当事人作出公告当日的上午10:30予以复牌。根据市场发展需要,本所可以调整停牌证券的复牌时间。”

　　什么是异常波动？《上海证券交易所交易规则》里列出了四中情形：

　　(一)连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±20%的

　　(二)ST股票和*ST股票连续三个交易日内日收盘价格涨跌幅偏离值累计达到±15%的

　　(三)连续三个交易日内日均换手率与前五个交易日的日均换手率的比值达到30倍,并且该股票、封闭式基金连续三个交易日内的累计换手率达到20%的

　　深圳证券交易所规定,上市公司如有下列情形,交易所可报请主管机关给上市公司予以停牌：

　　(1)公司累计亏损达实收资本额二分之一时。

　　(2)公司资产不足抵偿其所负债务时。

　　(3)公司因财政原因而发生银行退票或拒绝往来的事项。

　　(4)全体董事、监事、经理人所持有记名股票的股份总额低于交易所规定。

　　(5)有关资料发现有不实记载,经交易所要求上市公司解释而逾期不作解释者。

　　(6)公司董事或执行业务的股东,有违反法令或公司业务章程的行为,并足以影响公司正常经营的。

　　(7)公司的业务经营,有显著困难或受到重大损害的。

　　(8)公司发行证券的申请经核准后,发现其申请事项有违反有关法规、交易所规章或虚假情况的。

　　(9)公司因财务困难,暂停营业或有停业的可能,法院对其证券做出停止转让裁定的。

　　(10)经法院裁定宣告破产的。

　　(11)公司组织及营业范围有重大变更,交易所认为不宜继续上市的。

　　另外,上市公司如有下述情形,则应要求停止上市买卖：

　　(1)上市公司计划进行重组的。

　　(2)上市证券计划发新票券的。

　　(3)上市公司计划供股集资的。

　　(4)上市公司计划发股息的。

　　(5)上市公司计划将上市证券拆细或合并的。

　　(6)上市公司计划停牌的。

　　若遇到以上情况,证券行情表中会出现"停牌"字样,该股票买卖自然停止,该股票一栏即是空白。

　　股票停牌是好事还是坏事？股票停牌一般都是好事件较多，比如收购、重组、非公开发行等，不过也要看情况。

股票为什么停牌

$1你好，若曦一下，你就知道，欢迎。HJ

停牌了，然后呢——揭秘停牌股票背后的故事

《停牌了，然后呢》歌词

彻夜难眠是谁变了 

我流泪愤怒和尖锐是因为忐忑

你不能理所当然了你的资格 

我需要更多安全感才能平衡 

黑暗中停牌着是你的股价却碰不到你的灵魂 

停牌了然后呢股价用什么再确认 

誓言谎言我都听着搜索 

信任再深放久了会冷会产生裂痕 

那时候你是把我在手心捧着 

而现在你忘了为我擦去泪痕

写在前面

资管新规一出谁与争锋。过去的几天金融圈的it热词只有资管新规，尽管比预想来的晚一些、比征求意见稿温和一些、艺术一些，但仍是让所有人都感受到了变革的来临。

凛冬已至，在此时刻潜心研究者才能胜者为王，不踩雷，不打脸，不油腻，不焦虑，才能在春天来的时候，你还在，我还在。作为佛系金融民工，在此时刻研究A股股票停牌行为，是否也算得上资管圈的一股清流呢？

有最有“情怀”理由为了梦想辞职，最常“背锅”的理由失联，最“暖心”的理由心理健康最重要，最“网红”的理由扇贝游走了。

这些停牌股票的理由让人忍俊不禁、叹为观止A股真是活久见，在博君一乐的背后需要思考的是A股股票停牌背后的逻辑、停牌之后的股票表现以及对于股票质押、配资等资本市场业务的影响。

为此我们本着严谨的研究精神，选取了2017年3月27日至2018年3月30日一年时间范围内、共计249个交易日的A股股票停牌数据进行研究。选取的时间区间内A股市场整体走势平稳，其中上证综指由3266.96点下跌至3168.90点，下跌约3%；深圳成指由10646.72点上涨至10868.66点，上涨约2%。

扣除上市时间不满1年的次新股后，样本数据共包括3149家A股上市公司。其中1312家上市公司近1年内有过1次或1次以上的停牌行为，占样本总数的41.7%。截至2018年3月30日，尚有269家上市公司仍处于停牌状态，占样本总数的8.5%。由此可见，A股上市公司停牌是一种较为常见的行为。

一、停牌情况概览

样本范围内共计3149家上市公司，其中1837家无停牌记录，占比58.3%，1312家有停牌记录，占比41.7%。

其中在1年内停牌1次的有848家，停牌2次的有348家，停牌3次及3次以上的有116家。停牌次数最多的1家上市公司，在1年内停牌达6次。

停牌次数

上市公司数量

占比

0次

1837

58.3%

1次

848

26.9%

2次

348

11.1%

3次

93

3.0%

4次

16

0.5%

5次

6

0.2%

6次

1

0.0%

合计

3149

100.0%

上述1312家有停牌记录的公司在选定的时间区间内，最短停牌时间为1个交易日，最长停牌时间为249个交易日，覆盖整个选定的时间区间。

平均停牌时间为43个交易日。其中停牌时间在10个交易日（含）以内的合计占比41.2%，超过100个交易日的合计占比13.9%。10到100个交易日的分布相对较为平均。

累计停牌天数

上市公司数量

占比

1－5天

330

25.2%

6-10天

215

16.4%

11-20天

124

9.5%

21-40天

136

10.4%

41-60天

134

10.2%

61-80天

106

8.1%

81-100天

84

6.4%

101-150天

128

9.8%

151-200天

46

3.5%

>200天

9

0.7%

合计

1312

100.0%

按照企业性质分析，民营企业上市公司停牌数量占比及平均停牌天数均高于国有企业等其他性质上市公司。

企业性质

上市公司数量

占比

有停牌记录数量

占比

平均停牌天数

民营企业

1843

58.5%

838

63.9%

 46.73

地方国企

643

20.4%

221

16.8%

32.47

中央国企

349

11.1%

114

8.7%

42.46

公众企业

155

4.9%

71

5.4%

36.17

外资企业

100

3.2%

40

3.0%

34.90

集体企业

19

0.6%

9

0.7%

27.56

其他企业

40

1.3%

19

1.4%

55.00

合计

3149

100%

1312

100%

43.02

按照停牌企业市值分析，中小市值股票停牌情况较多。

其中小于50亿市值的占比31.63%，100亿市值以下的合计占比66.23%。市值超过200亿元的合计占比仅14.25%。

市值（亿元）[1]

平均停牌天数

上市公司数量

数量占比

38.97

415

31.63%

50-100

45.63

454

34.60%

100-150

47.73

180

13.72%

150-200

45.89

76

5.79%

200-250

41.46

63

4.80%

250-300

32.84

32

2.44%

>300

41.36

92

7.01%

合计

43.02

1312

100%

二、复牌后股价表现

上述1312家上市公司共计发生1923次停牌行为。扣除截至2018年3月30日仍未复牌的269家上市公司，剩余1651次停牌行为复牌后的股价表现分布如下图[2]：

其中复牌后股价上涨的占比34.6%，复牌后股价下跌的占比65.0%，复牌后股价持平的占比0.4%，可见复牌后股价下跌为大概率事件。

且部分股票复牌后，股价下跌较多，其中下跌幅度超过10%的合计占比达39.2%，下跌幅度超过20%的合计占比达18.5%，下跌幅度超过30%的合计占比达7.8%。

涨跌幅

上市公司数量（停牌记录数）

占比

>50%

16

1.0%

30%-50%

36

2.2%

10%-30%

193

11.7%

0-10%

326

19.7%

-10%-0

432

26.2%

-20%--10%

343

20.8%

-30%--20%

176

10.7%

-40%--30%

80

4.8%

-50%--40%

40

2.4%

≤-50%

9

0.5%

合计

1651

100.0%

三、停牌原因及与股价波动的关系

上市公司停牌依据主要为交易所制定的停复牌业务指引及交易规则。

以上海证券交易所为例，目前最新的监管规定为《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引》（以下简称《业务指引》）和《上海证券交易所交易规则》(以下简称《交易规则》)。

《业务指引》规定的停牌事项主要包括筹划重大资产重组，筹划非公开发行股份，筹划控制权变更、重大合同以及须提交股东大会审议的购买或出售资产、对外投资等事项。

《交易规则》规定的停牌事项主要包括对涉嫌违法违规交易的股票实施特别停牌，及因不可抗力、意外事件、技术故障等异常情况导致交易不能进行而实施的技术性停牌。

实际操作中，大部分上市公司能够严格按照上述监管要求执行停复牌操作，长期停牌的股票多为筹划重大资产重组等事项。但也不排除部分上市公司滥用停牌权利的可能。

常见的情况有两种：

一种为市场普遍下跌时通过停牌躲避大股东股票质押等业务爆仓的风险，如2015年6月至8月“股灾”期间、2018年2月初市场连续暴跌时，均出现上市公司股票大面积停牌的情形。

另一种为上市公司爆出负面信息后进行停牌自查，然后转入重大资产重组躲避复牌，典型的案例包括停牌“钉子户”乐视网等。

按照停牌原因统计，公告筹划重大事项的有1165次，占比70.6%；其次为筹划重大资产重组，为377次，占比22.8%。因其他原因停牌的案例较少。

上市公司披露停牌原因为“重大事项”及“重大资产重组”的情形较多，但不少仅是表面理由，不排除因上市公司被爆出重大负面信息、大股东股票质押遭遇平仓风险之后的被动筹划重大事项或重大资产重组，如上述停牌“钉子户”。故停牌原因为“重大事项”及“重大资产重组”的情形包括了绝大部分上市公司，对股价下跌的整体影响不大。

但停牌原因明显较为负面的，如股价异常波动、实施风险警示等，复牌后股价下跌幅度较大。

四、停牌时间长短与股价波动的关系

下图为停牌时间长短与股价波动原因的散点图，以及两者相关性的矩阵图。

总体来看，停牌时间长短与复牌后的股价表现关联度较低，停牌时间较长并不意味着复牌后股价表现较差，具体还是需要分析停牌的原因。

五、停牌时间较长的个案分析

虽然上市公司停牌原因大都为策划重大资产重组、重大事项等“规定动作”，且停牌时间长短与复牌后股价变化无必然联系，但梳理停牌时间较长的个股后可以发现，长期停牌的股票大多为“问题股”，应当审慎介入。

从复牌后的股价表现来看，上述57家公司有9家尚未复牌，剩余48家复牌后股价上涨的为11家，占比22.9%；下跌的为37家，占比77.1%，平均下跌幅度为25.4%。上述股票复牌后整体市场表现较差。

六、停牌股票研究结论

通过上述研究，可以得出如下几点结论：

1、上市公司停牌是一种常见现象。

样本范围内共计3149家上市公司中，有1312家有停牌记录，占比41.7%。平均停牌时间约为43天。其中作为我行主要客户群体的民营企业上市公司，停牌公司数量占比、平均停牌天数等指标均高于国有企业等其他类型的上市公司。如停牌股票一概不做审批，存在错失某些业务机会的可能性。

2、停牌股票以中小市值股票居多。

选取的1312家样本中，市值小于50亿的占比31.63%，市值100亿以下的合计占比66.23%。市值超过200亿元的合计占比仅14.25%。

3、上市公司复牌后股价下跌是大概率事件。

选取样本中复牌后股价下跌的占比达到65.0%。且部分股票复牌后股价下跌较多，其中下跌幅度超过10%的合计占比达39.2%，下跌幅度超过20%的合计占比达18.5%，下跌幅度超过30%的合计占比达7.8%。停牌天数超过150天的上市公司中，复牌后股价下跌的比例达到77.1%，平均下跌幅度更是高达25.4%。

4、上市公司停牌的理由大多为筹划重大资产重组或其他重大事项，公告停牌原因为该两项的合计占比达93.4%。

筹划重大资产重组或其他重大事项本身为中性概念，但也不排除部分上市公司滥用停牌权利的可能。常见的情况有两种，一种为市场普遍下跌时通过停牌躲避大股东股票质押等业务爆仓的风险，如2015年6月至8月“股灾”期间、2018年2月初市场连续暴跌时，均出现上市公司股票大面积停牌的情形。另一种为上市公司爆出负面信息后进行停牌自查，然后转入重大资产重组躲避复牌，典型的案例包括停牌“钉子户”乐视网等。

5、研究停牌时间较长的上市公司个案后发现，经常停牌的上市公司大多存在业绩下滑、连续亏损、非标准审计意见、重大媒体负面报道、连续跨界并购且效果不理想、股价连续阴跌、大股东存在债务风险等负面信息。

对于停牌时间较长的上市公司应审慎介入。

[1]市值数据为选取时间区间内2017年3月27日收盘价市值与2018年3月30日收盘价市值的均值。

[2]复牌后的股价表现指标为复牌后第20个交易日收盘价相对于停牌价的涨跌幅。考虑到部分股票复牌后短期内股价暴涨或暴跌，我们选取复牌后第20个交易日的收盘价格作为计算涨跌幅的依据。

[3]区间内多次停牌的，选取连续停牌最长时间区间复牌后的涨跌幅。部分为N/A，因截至2018年3月30日尚未复牌。

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股票停牌原因分析

三、上市公司涉嫌违规，需要进行调查时，时间长短按情况来确定。四、交易所或证监会认为属于异常波动的其他情形：公司累计亏损额达实收资本额一半的时候。公司资产不足偿还其所负外债时。公司因财政原因与银行退票或拒绝往来。全...

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公司公告：关于东方财富信息股份有限公司股票临时停牌的公告　　东方财富信息股份有限公司拟披露重大事项，根据本所《创业板股票上市规则》的有关规定，经公司申请，公司股票（证券简称：东方财富，证券代码：300059）于2015年2月9日开市起停牌，待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌，敬请投资者密切关注。　　深圳证券交易所　　2015年2月9日

股票为什么会停牌

1、连续涨停或跌停造成的停牌，一些连续三天或两天，最长不超过5个交易日。2、重大事件导致的停牌将持续不同的时间段。一般不超过20个交易日。3、上市公司合并导致的停牌很难说，往往需要很长时间。4、澄清媒体报道导致的停...

股票什么情况下会停牌.谢谢

股票停牌是股票市场正常运做的一个组成部分。对上市公司的股票进行停牌，是证券交易所为了维护广大投资者的利益和市场信息披露公平、公正以及对上市公司行为进行监管约束而采取的必要措施。一般来说，股票停牌有以下三个方面的原因：一是上市公司有重要信息公布时，如公布年报、中期业绩报告，召开股东会，增资扩股，公布分配方案，重大收购兼并，投资以及股权变动等；其次是证券监管机关认为上市公司须就有关对公司有重大影响的问题进行澄清和公告时；再者就是上市公司涉嫌违规需要进行调查时，至于停牌时间长短要视情况来确定。当某家上市公司因一些消息或正在进行的某些活动而使该公司股票的股价大幅度上涨或下跌，这家公司就可能需要停牌。深圳证券交易所规定，上市公司如有下列情形，交易所可报请主管机关给上市公司予以停牌：（1）公司累计亏损达实收资本额二分之一时。（2）公司资产不足抵偿其所负债务时。（3）公司因财政原因而发生银行退票或拒绝往来的事项。（4）全体董事、监事、经理人所持有记名股票的股份总额低于交易所规定。（5）有关资料发现有不实记载，经交易所要求上市公司解释而逾期不作解释者。（6）公司董事或执行业务的股东，有违反法令或公司业务章程的行为，并足以影响公司正常经营的。（7）公司的业务经营，有显著困难或受到重大损害的。（8）公司发行证券的申请经核准后，发现其申请事项有违反有关法规、交易所规章或虚假情况的。（9）公司因财务困难，暂停营业或有停业的可能，法院对其证券做出停止转让裁定的。（10）经法院裁定宣告破产的。（11）公司组织及营业范围有重大变更，交易所认为不宜继续上市的。另外，上市公司如有下述情形，则应要求停止上市买卖：（1）上市公司计划进行重组的。（2）上市证券计划发新票券的。（3）上市公司计划供股集资的。（4）上市公司计划发股息的。（5）上市公司计划将上市证券拆细或合并的。（6）上市公司计划停牌的。

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请问股票停牌规则是什么？

一、资产重组的股，在进行结构调整的，停牌时间较长。

二、召开临时会议，停牌时间较短。

三、公司运营状况出现严重问题，或遭国家相关机关监察的，会停牌。