私募基金排名在哪里看(基金排名前几位的股票怎么查看)

基金排名前几位的股票怎么查看

东方财富网可以查看的，每只基金发布的报告，三个月一次，上面都写着基金重仓的哪些股票。

厦门私募基金排名

基金公司分别是林园投资、东方港湾、高毅资产、宁波幻方量化、景林资产、石锋资产、希瓦资产、大禾投资、明_投资、进化论资产。近年来，随着百亿私募的“年轻化”趋势越来越明显，也就是说，在大约5年的时间里，许多机构族橘乎已经进入百亿兆悉，百亿私募与投资者之间的沟通也越来越频繁。拓展资料：在经济景气的时候，会有周报和业绩评估;在市场震荡的城市，数十亿私募股权会及时通过电话会议等形式，与投资者沟通自己的最新看法和头寸调整，进而起到“心理按摩”的作用。a股市场忽上忽下，节前集团股逼空一度令投资者兴奋不已。假期结束后，受国际市场波动影响，A股迅速下跌，机构类股在A股暴跌。许多明星基金经理也受到市场的重创，基金净值达到历史T0P3的退出水平。在市场下跌的同时，私募股权发行的记录也没有出现较大的缩水。尽管受到春节假期的影响，2月份只有15个交易日，但仍有2508只私募股权基金在当月发行。私募股权证券成为备案主体，998位私募股权经理备案的私募股权基金数量为1867只，占74.44%。对于当前应该是底部还是赎回，机构人士表示，今年较低的盈利预测是市场共识，在投资难度加大的当下，无论如何都不跟随趋势。但也要对中国核心资产的长期上行趋势抱有信心。据私企网女衫统计，在市场下跌中，百亿私企仍热度不减，在2月份十大热门搜索基金公司中，百亿私企将占据9个席位。私募基金是指相对伍兆于受中国**主管部门监管的，向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金而言，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。一、购买私募基金的注意事项1、.基金产品是否已备案。国家对私募基金的监管相对宽松。但要求基金管理人必须向基金业协会注册。2、不要看学历、简历等臆想的东西，只看成绩。3.关注牛熊过渡阶段的表现。中国股市波动很大。基本上来说，牛市赚钱，熊市亏钱的可能性很大。4、选择清算额度相对合理的基金。根据实际情况。建议买收盘仓位较低的基金，操作风险会稳定很多。

去哪里可以看私募基金经理最新排名？

我都是在私募基金三方机构的网站看，注册一下就行，一般在朝阳财富看，她家的数据更新比较快，资料也比较全。

市场排名前1%的私募基金是如何炼成的？

有幸参加雪球举办的走进百创线下活动，不少球友都已经分享了  @百创资本陈子仪  的演讲内容，本文就主要谈谈参会的感想吧。

作者：沙漠里的啃德基

来源：雪球

01

印象中的陈子仪和真实的陈子仪

以前对子仪总的印象是高知、成功的个人投资人、略高冷。子仪总之前写过个人经历的介绍，他是警察学校毕业后考入武大计算机硕士和博士，后来当地质大学大学老师，再后来全职炒股，16年的时候股票财富大概有5000w（现在应该超过1个亿了），这个经历非常励志，也非常让人羡慕。不过子仪总在雪球很少谈股票、谈行业，自己的基金说得多一些，跟球友的互动也不算频繁，所以在参加活动前，我以为他会是一个高冷的人。

参会下来，对子仪总的认知有很大的改变，总体印象是：亲切、健谈、务实，专业。

子仪总开场没有讲百创，没有讲基金，而是提他快20年炒股总结下来的经验，满满都是干货（具体内容可看其他球友的分享）。他直言不讳自己在投资路上走的各种弯路，“好的基金经理都是用钱堆出来的”，所以他们投资不择时，只选好公司，而且不断覆盖新的行业，扩大自己的能力圈。

因为上下半场的活动都有参加，说实话，从早上9点半到下午5点半，我作为参会者都感觉挺疲惫的，子仪总一直在和我们交流，不管是关于投资理念的问题，个股和行业的问题，他都娓娓道来，讲得非常清楚，一针见血。对于医疗、消费和科技行业，他只要聊起来就滔滔不绝，而对于他们没有覆盖的行业，他也很坦诚的说，这个我们不清楚。一天听下来，我完全没有感觉子仪总是先做自己炒股，再做基金经理的，他更像是个科班出身的专业投资人，这可能就是  @老渔2014  提到的，跟子仪总一直在进化有关吧。

02

如何投资：茅台是投资一切股票的机会成本

再说说跟子仪总和几位研究员交流投资分析的感受吧，子仪总的介绍材料里提到他们有6位研究员，都是毕业于海内外名校，我看有来自券商背景的，也有来自金牛私募的，还有中科大少年班毕业的，现场到了4位，两位看消费、一位看医疗、还有一位看科技。下午场有2位分析师做了两个案例解析，一个新能源的电池，一个瓶装水的，分别重点讲了如何给公司估值和如何去分析一家公司，讲得还不错，他们对如何去挖掘一家公司有自己明确的判断。

关于消费：印象最深刻的是有位研究员提到说，他给子仪总推荐任何股票时，最关键是要说明，它比茅台好在哪里。茅台是投资一切股票的机会成本。子仪总的这个要求是非常高的，很多的基金可能把跑赢大盘当做benchmark，子仪总的目标则是要跑赢茅台，所以他们在选股上的要求是非常高的。

细分赛道我们聊了挺多，对于行业，他们是先选赛道，再选个股，只找高天花板和有竞争力的赛道，再找赛道里最好的公司投资。比如酵母，他们认为这个赛道天花板太低，想想空间不大，不属于他们重点研究的对象，再比如家电行业，他们最看好里面的小家电，而且只投最好的公司，确实今年最好的公司涨幅也是最多的。

我很赏子仪总的这种优中选优的思路的，只挑最好的赛道，只买最好的公司，不会因为贪图便宜而去买一些质地一般或者不好的公司，随着A股注册制的逐渐放开，优秀公司和普通公司的两极分化会越来越严重，这种优中选优的思路赚钱效应会更加明显。

关于医疗：在集采大幅杀价的背景下，医疗行业该怎么投？子仪总把化学*、生物*、CRO、疫苗、器械、服务等赛道逐个屡了一遍，化学*和器械受集采影响比较大，能投的只有最头部创新*做得好的企业，可选标的少；他们更看好CRO、疫苗、医疗服务（专科医院、*房、第三方实验室）等受政策影响比较小，甚至是受益的公司。

医疗作为市场中最好的投资赛道之一，这两年在集采和疫情的影响下波动巨大，子仪总和百创在这个领域的投资方向是思考得比较清楚的，不去跟政策搏概率，只投确定性高的赛道。

关于新能源：这个行业我看得少，没什么发言权。交流下来，今年涨幅比较多的光伏、新能源汽车他们都有覆盖，光伏应该是18年就有在关注。子仪总也提到，他本来对光伏的看法还是停留在无锡尚德时代，需要靠补贴才能生存，尚德也从首富到破产。不过引进研究员后，他对这个产业的了解有很大的改观，光伏产业的进步很快，平价上网已经让整个产业的投资逻辑彻底改变。

子仪总对新能源汽车的关注是比较多的，在整车领域今年也获得了非常高的收益，产业链的机会他们也积极关注。不过因为今年这个行业涨幅较大，他们更加关注重点公司的估值是否合理。

03

一点感想

子仪总的投资战绩非常惊人， 球友@villike  测算过，子仪总的个人投资年化超过30%，目前他的私募基金的战绩也超过30%（这是扣除管理费和超额收益费后，费前应该更高），能够在19年的时间里长期保持如此高的收益率，绝非一般人能做到，他获得的高收益也肯定不止靠运气。

我能找到的一些原因：

1. 勤奋和自律：子仪总说自己每天4点半就起床了，比一般人有更多时间花在投资上，这可能跟他个人精力旺盛有关，不过对于一般人，不需要4点半起床，还是需要投入更多时间学习；

2. 有严格的投资纪律，且知行合一：子仪总也是从0开始摸索投资的，因为他是学计算机的，逻辑思维很强，技术面分析学了几个月就觉得不靠谱，放弃。他投资重点抓基本面，而且只买符合自己投资原则的公司，他不会去堵确定性低的公司，不追求一年10倍、20倍超高收益，更看重企业的长期发展价值。想要长期在资本市场获得好的收益，不用去在乎一时的得失，而是在牛市的获得好的收益，在熊市能够保存实力。

3. 个人投资和私募投资：个人投资和基金投资差别还是很大的，个人投资不需要每周晒收益，在熊市也没有投资人赎回的压力，投资起来会舒服很多，但个人投资没有团队的支持，能够覆盖的公司数量非常有限，也容易错过机会。个人想要投资成功，最好是覆盖5只左右的优质股票，看透、拿住。基金要投资成功，更多是投研体系和交易体系的建设，基金经理也要持续学习，不断拥抱变化的市场，通过选好股，建立好的组合，来持续跑赢大市。

陈子仪，百创资本基金经理，私募基金长牛分析1号主理人。据WIND的数据，长牛分析1号在过去三年半之中，在所有的股票型私募基金里，业绩排名在前1%之列。

百创资本所获荣誉（节选）：

私募排排网2019年10月“三年期股票策略稳健基金经理排行榜”第五名

东方财富私募风云榜2019年度“新锐私募基金公司”

证券时报2019年度第五届“金长江奖年度新锐私募基金经理” 

2019年度Wind最强私募基金（宏观策略）“长牛分析全球一号”

2020年金斧子价值投资之星奖“金斧奖”

如果你对私募产品感兴趣

基金排名和评星去哪里查？

这些信息在很多三方公司的平台上都可以看得到，例如天天基金网是其中一个，我们分三个步骤简单介绍一下，非常快速可以上手使用。

1. 看排行：您进入到首页之后可以看到上方的『基金排行』，从这里点击进去之后会列出基金的绩效排名，在这个页面中您可以依照自己的需求去进行基金的绩效对比。

2. 做比较：在排行页面的部分，您可以选择不同类型的基金去做比较，这个部分我们都是以同类型的基金去做比较才有意义，例如股票型基金就不跟债券型基金做比较，因为两者投资标的不同，承担的风险不一样，因此要以同类型做对比。好比我们可以问富士苹果跟烟台苹果谁比较甜，但是不会问苹果跟桔子谁比较酸。除了要同类型基金做对比，在这个页面中以可以自己筛选不同的时间周期来看，挑选一只好基金的话就要短中长期的数据都去做观察，看看基金经理人长期在市场中有没有能力穿越牛熊为投资人带来超额收益。

3. 数星星：点击您想要查询的基金，进去之后就可以看到基金的星星评级，总共有5颗星，星星数目越多越好，成立时间短的基金一般都不会列入评级，因此新成立不久的基金是无法用这个数据去做参考的，只能去了解基金经理人的表现作为判断。

总结：以上就是基金排名和评星的简单查询方法，但是要提醒您，选择一个优质的基金并不是这样单纯地看排名数星星就好，如果只是这样挑选基金的话很容易亏损，在A股市场每年都有所谓的基金冠军魔咒，今年表现最好的基金明年多数时候表现会靠后，所以更要学习的是对于市场的环境以及基金经理人的研究会更重要，基金是中长期理财的一种工具，挑选优质的基金经理人了解他的操盘风格和风险回撤控制的能力是选出优质好基金的关键。

基金的排行怎么看呢?

四分位法则：这种方法是将同类基金按照涨幅的大小顺序排列，然后分为四等分，每个部分大约包含四分之一即25%的基金。基金的相对排名按照位置的高低分为：优秀、良好、一般、不佳。在看基金排名时，一定要注意在同类基金之间...

私募排排网，什么时间更新净值？

私募排排网是一个提供私募基金排名和相关信息查询的网站。关于私募排排网更新净值的时间，根据我的训练数据显示，一般情况下，网站会在每周五更新私募基金的净值数据。需要注意的是，这个更新时间可能会有所变动，建议您关注私募排排网的官方公告以获取最新的更新信息。在查询私募基金净值时，请确保使用最新的数据，以便准确了解基金的投资表现。总之，私募排排网会定期更新私募基金净值，方便投资者及时了解基金动态。

在哪有来自私募基金排行

可以在天天基金网查看私募基金排行。天天基金是东方财富开发的一款软件，作为中国基金理财网站第一门户，致力于向投资者提供专业、及时、全面的基金交易、资讯、净值、数据、评级、分析、互动等全面理财服务。有iOS和android两个版本，在各大应用市场均已上线。天天基金是上市公司东方财富全资子公司，首批获牌的第三方基金销售机构。天天基金网作为中国基金理财网站第一门户，致力向投资者提供专业、及时、全面的基金交易、资讯、净值、数据、评级、分析、互动等全面理财服务。

去哪里看私募基金的评级啊?私募排排网的评级叫什么?

融智评级，可以去私募排排网那里看。

2022年私募基金业绩排名，12月基金观点：积极布*等待复苏

数据来源：东方财富choice

截至2022年11月30日，管理规模50-100亿的证券私募今年收益排名（见下图）

截至2022年11月30日，管理规模20-50亿的证券私募今年收益排名（见下图）

截至2022年11月30日，管理规模10-20亿的证券私募今年收益排名（见下图）

11月，随着各种利好的接踵而至，市场大幅反弹。其中上证50上涨13.5%；沪深300上涨9.8%；中证500上涨6%；创业板上涨3.5%，恒生指数更是大幅上涨了26.6%，一扫过去几个月的阴霾。坦率地讲，不知不觉之中，左侧布*的窗口期已经关闭了，市场随即进入右侧演绎的阶段。在这一跌一涨之中，市场完成了一次极限的压力测试，风雨之后终现彩虹，此乃“盈亏同源”，这是投资世界最真实的写照。展望未来，我们相信影响市场的诸多因子都发生了重大转变，而这样的转变是趋势性的，因此，面对右侧的市场，我们仍会怀着更积极的心态去面对，去筛选，希望最终有好的收获。

一直困扰市场的“三座大山”近期都发生了质的变化。

首先，关于地产行业，“三支箭”的相继射出彻底扭转了行业硬着陆的风险，短期的风险警报已经解除，尽管中期趋势投资者仍有分歧，但不发生系统性风险仍是金融行业政策的底线。对行业而言，未来应该更关注的是监管层对问题房企的态度，是继续救助，破产清算，还是兼并重组，这需要有一些指导性文件或更明晰的标准，也只有这样，投资者才能更好的评估行业未来的趋势以及中长期的竞争格*。回头路大概率不会走了，但新路怎么走此刻大家还不清楚。

其次，疫情对经济的扰动随着二十条优化措施的出台也出现了拐点。在一个两难的选择中，是没有中间地带的，向一个方向的一小步往往意味着一个新阶段的降临。从近期几个城市的数据看，我们的重症率是远低于日本、新加坡等国家的，当然，可能有不同阶段的原因，但更重要的是病毒的毒性确实在下降。未来，避免医疗体系的挤兑风险应是重中之重。这需要**的权威部门对病毒本身做更全面更系统的介绍，同时也要求我们的诊疗体系更加的科学。总之，相信**的统筹能力，也相信中国老百姓的智慧，我们会做的更好的。

最后，海外风险，特别是美国的通胀问题近期也出现了拐点。10月低于预期的CPI数据是个标志，也是个起点。我们看到，无论是美国十年期国债收益率、美元指数还是人民币汇率近期都有明显的反应，这样的趋势大概率会贯穿2023年，这是符合我们的预期的，我们在前面月报里讲的“宏大叙事”，即两个周期的共振越来越值得期待了。简单来说，还是之前的结论，港股市场会是未来的焦点，等待估值和业绩的双击。

除了“三座大山”的逐步瓦解，本月还有一些非常积极的因素是值得重视的。一个是易**讲的“探索建立具有中国特色的估值体系”，这涉及到国企估值的问题，客观地讲，有一批国企，特别是在香港市场上，其定价是肉眼可见的不合理，这里面既有公司自身的原因，也有投资者的原因，冰冻三尺非一日之寒，但当春天来时，三尺之冰也终将融化，近期我们确实看到了一些积极的变化，希望是个好的开始。另一个长期积极的因素是个人养老金账户的破冰。尽管初期金额不高，但由于是长期资金属性，且具有显著的累积效应，未来会成为资本市场重要的参与者和蓄水池。合抱之木，始于毫末，未来是可期的。

龙全投资：

11月是二十大召开后政策频出的一个月。首当其冲的是疫情的政策正在逐步放开。虽然在放开的初始阶段，各地的政策力度不同，但是大的方向仍然是向着更宽松的方向在走。疫情已经持续3年了，病毒在经历几代变异后，传播力上升，毒性下降，宏观经济、就业、税收的压力都很大，放开是大势所趋。好在很多企业的盈利情况和估值都在历史的底部，堪称最黑暗时刻，在底部但凡有些许的边际改善，市场可能会给出预期的改变。

其次是地产政策的放开。说明地产行业切实关乎到地方**和金融体系的稳定性，对前期大幅度的打压政策做出了一定的调整。但龙全仍然认为地产上涨的超长周期已经结束，不论从性价比还是就业、人口的角度出发都不具备很好的投资价值。忽略当下市场的变化，以价格的经验做简单的线性外推是有风险的。另外，地产的低迷会导致蓝筹的很多产业链受到影响，龙全认为相比于大的指数级行情，我们还是更关心结构性的个股机会。

22年的行情即将结束，投资人的反馈普遍是困难。“市场低迷，经济承压，大部分企业经营艰难”几乎是全市场人人知道的“共识”，从结果上看就是市场没有新增资金，投资人风险偏好在经历了2年的低谷后下降到了底部，几乎是谈股色变，已经持有股票资产的投资人都在等着反弹解套后赶紧离场，结束痛苦的体验。但是我们作为专业投资人，从第二层思维出发，需要进一步考虑的是：当前的价格是否已经充分反应了这种悲观的预期？我们对未来的预期和大众的共识有多大差异？我们对这种预期差的判断有多少的胜率？过往十几年的投资经验告诉我们，想要跑赢市场，获取超额收益，必然是要有超越市场的研究和判断，卓越的回报也一定是来自于和市场大多数投资人非共识的领域。

龙全认为，当下整体经济虽然承压，但*部的细分行业不乏亮点，特别是一些新兴行业非常值得期待，结合被错杀的估值，有足够的安全边际，就是优秀的投资机会。这类标的很多并不是传统的大白马股，分散在各行各业，需要我们积极从逆向的板块中一个个自下而上去挖掘亮点，这些亮点有望逐步发展成大的产业趋势去取代传统的地产行业，带领整体经济走出新的发展曲线。

清河泉资本：

我们的持仓主要分布在新材料、新能源、TMT、消费以及周期底部的建材等行业，兼顾组合的成长性和弹性。

基于对中央定调高质量增长的理解和信心，我们坚定看好中国制造业升级的大趋势，新增需求和国产替代是不可逆的方向，随着今年压制中国经济的各项因素的逐步好转，我们对明年成长行业的表现抱有信心。

对于新能源行业，一般年底处于需求和装机淡季，我们主要选择明年具备技术突破从而带来阶段性超额利润的环节。

建材行业今年表现较差，除了需求下滑之外，地产公司不断暴雷带来的坏账担忧也是导致股价下跌的主要原因。但对地产行业供给端的救助和股权再融资的放开可以极大缓解建材行业的担忧，目前处于周期底部，我们选择供给结构较好，且有新增长点的优质建材公司进行了加仓，这也反映我们对明年经济改善的乐观态度。

短期市场迎来三大拐点

今年持续压制市场的核心因素有三个，国内疫情、地产风险、海外通胀。而目前这三个因素均迎来积极的拐点，再加上市场的估值和周期位置本身就很低。所以，近期投资者的信心也修复明显。我们预计信心恢复并非一蹴而就，且三要素仍存在阶段性的波动，但整体市场向上的方向已经较为明朗。

短期，市场会围绕政策预期和风险偏好，展开不同程度和结构的估值修复。而中期，市场会重新聚焦国内基本面，期待可以持续、稳定的兑现，而海外流动性的压力也有望边际缓减来修复估值。

初探2023年市场环境

1）宏观经济要好于今年。一是国内经济增长动力更强。2022年GDP增长预计在3.5%左右，而2023年有望达到5.0%。驱动力首先来自消费的复苏，得益于防疫政策的优化和放松。其次是地产行业的拖累会明显下降，得益于供需政策的呵护和居民信心的恢复。最后基建和制造业投资，受益于积极财政政策的延续。出口明年是一个拖累项，预计回落幅度不会很大，主因全球经济大概率是个浅度衰退。

2）流动性压力有望缓减。一是国内的货币政策预计仍有望维持放松，以此来支持国内居民收入的增长和地产的修复。虽然力度不如2022年，但对于市场还是宽松的。二是海外处于加息的末期，流动性压力也有望趋势回落。

3）外资回流具有确定性。一是全球对比，A股和港股的估值处于明显洼地，考虑到2023年海外经济面临较大的下行压力，而中国市场的盈利修复较为确定，此时外资对中国市场的关注度非常高。二是过去2年，外资对中国市场存在减配，随着中国**形势稳定且经济前景明朗，资金回流预计会较为明显。

2、投资思路

市场近期轮动依然短频快，但我们坚持以挖掘性价比为核心。性价比：一方面体现在“业绩确定性”。一是行业供需格*稳定或改善；二是行业需求维持高景气或有望受益内需修复；三是成本优势具有长期竞争力。另一方面体现在“聚焦PEG”。现在处于“高通胀、高利率和低增长”的投资周期中，通胀率和利率中枢抬升、宽松的流动性面临挑战、经济和市场的波动性加大。所以，PEG选股有望占优。本质是要求个股具有一定的安全边际，寻找未来2-3年业绩可以持续保持中高成长的机会。

落实到行业选择上，我们依然看好新老能源、化工新材料、TMT的结构性机会，另外随着防疫放松和地产刺激，我们也会加大布*消费、医*和建材的底部性机会。

丹羿投资：

11月最大的宏观变化就是美国通胀预期减弱和国内疫情防控政策的持续优化（fàngsōng），同时叠加国内房地产三支箭带来的持续放松。受此影响，A股和港股市场大幅反弹，特别是港股——恒生指数上涨26.62%，恒生科技指数上涨33.15%。

结构上，疫后复苏的线下消费（如餐饮、旅游等）、放开受益的新冠*、风险偏好提高的互联网、受益于政策放松的地产及供应链涨幅居前。而新能源、半导体设备以及前期强势的信创板块相对滞涨。整个市场已经从前两个月连续下跌中走出来，呈现多个热点轮动的*面。我们可以做出判断，A股和港股已经从熊市走出，进入牛市初期。

从国内来看，流动性一直非常充裕，而且我们认为在经济有明显复苏或通胀高企之前都会保持这种状态，这就为A股市场的活跃提供了基础流动性。而国内疫情防控的放松以及地产支持政策不断出台，也有利于市场风险偏好的提高。这是我们判断A股走出熊市，震荡向上的核心假设。

对于港股，情况可能会更好些。主要因为港股的基本面主要由内地经济主导，流动性则取决于美元周期。从最近美国经济数据和美联储主要委员对外声明看，美国经济和就业势头开始放缓，通胀和加息预期比之前弱化，美国十年期国债收益率和美元指数亦开始走弱。各宏观经济学家认为美国实际利率或已向下拐头，美元回流新兴市场或许拉开帷幕。在国内疫情防控放松、地产刺激不断出台等利好配合下，港股的流动性将会从之前的缩量变为增量，这好于仍以存量流动性为主的A股。

不过我们也必须承认，此次国内经济复苏和全球通胀回落之路不会一帆风顺，未来必定坎坷波折。例如，国内疫情防控放松、病毒快速传播，会不会造成一定程度的医疗挤兑？线下消费在放开后的几个月会不会因为大家担心被传染而减少外出消费从而更差？工厂是否因为员工大面积持续感染而开工率不足？经过三年疫情冲击居民收入减少、消费能力减弱，疫后消费能不能如预期恢复？

因疫情冲击、中美脱钩以及俄乌战争导致多处供应链中断，传统能源过去多年资本开支不够，以及全球能源供应向新能源转移——无论哪一条都会让通胀可能无法回到19年前的低水平，全球未来几年或许都将面临中高通胀水平。这些顾虑都会反映到资本市场，因此市场未来的上涨也会一波三折。

在经历初期的普涨后，我们认为后期市场结构更加重要。总体我们看好：

①未来6个月，疫后复苏无疑是最亮眼的板块。如餐饮旅游等代表的线下消费服务板块，风险偏好提高、估值修复的互联网板块，其中港股弹性更大。

② 中长期看，正在崛起的具有全球竞争力的中国制造业，包括中国汽车产业、IC设计产业和CXO产业等。

聚鸣投资：

11月，全球市场迎来了反弹，主板上涨达到9%，创业板虽整体反弹较少也超过3%，美国市场涨幅类似。而香港市场迎来大幅反弹，恒生指数月度涨幅26%，恒生科技指数月度涨幅更是超过33%。11月是全球资本市场集体上涨的月份。

上涨的原因有三个，一是美国通胀月度数据低于预期，市场开始预期通胀见顶；二是国家对于地产行业出台了一些力度较大的保交付和融资相关的支持政策；三是疫情管理在广州等城市开始放松。其中第三条是最重要的。

目前走在最前面的广州的做法，大概率会加速疫情的发展，也可能在*部迎来防疫政策的波动，同时带来社会心理的冲击。在这个阶段，经济可能会比目前还要差一点，也会对制造业供给端带来生产端的冲击。因此，接下来一段时间市场可能以震荡向上为主，会有一个波动阶段。在需求和消费都平淡的情况下，A股会有比较强的主题性，指数层面并不会有太大行情。

港股可能会是阶段性更优的选择，一是因为跌幅更大，目前明显更便宜；二是美国的流动性拐点会对港股带来更明显的实质性利好。我们11月份已经把港股和中概股仓位提升到历史最高水平。A股方面，我们会更多地从个股角度出发，长线布*，适度分散。目前不准备做大的调整。

和谐汇一：

11月份市场迎来久违的上涨行情，主要股指大幅反弹。其中，上证指数和沪深300分别大涨8.91%和9.81%，港股表现更优、涨幅更大，恒生指数大涨26.62%，恒生科技指数大涨33.15%。

从市场风格来看，11月份蓝筹白马大幅反弹，价值板块受到资金青睐，市场出现明显的风格切换。

11月市场大幅反弹的基础是政策转向，信用宽松。

我们不仅看到央行全面降准，而且支持房企融资的“三支箭”陆续射出；与此同时，防疫政策也出现积极变化，***联防联控机制公布进一步优化疫情防控的二十条措施。

房地产和防疫政策的调整和预期有利于信用下沉扩张，市场预期明年经济将企稳复苏。

从海外情况，美国通胀大概率已经见顶，未来美联储加息幅度放缓，美元和长端利率从高位回落。

美国经济衰退风险提升，但美国此轮加息周期将在明年一季度结束。

从中美经济周期运行来看，中国经济复苏大致领先美国一个季度左右。美国经济衰退正对中国经济见底回升。

因此，美国经济衰退对中国市场影响有限，而中国基本面企稳回升和美元和美债利率的回落却有助于中国市场复苏走强，再上新台阶。

总的来说，市场在11月份虽经历大幅反弹，但无论从风险溢价抑或估值来看，市场整体仍处于底部区域，投资者风险偏好仍处于提升初期。

市场当前核心变量是政策预期，而当前经济压力恰恰预示政策空间将进一步打开，三支箭后可能会有更多的箭射出，特别是美联储加息放缓后明年上半年国内有望进一步降准降息。

计算机

11月份计算机整体涨幅并不大，但行业已经逐步走出底部。

11月底计算机的PB估值3.1X，位于2010年以来历史分位数的12%。

今年三季报整个行业机构低配0.4%，处于历史新低。机构持仓很低，具有巨大预期差。

市场目前主要围绕信创主线炒作安全可控，我们认为未来计算机板块也将受益于经济复苏，工业软件、数字化信息化等方向值得重视。

医*生物

医*在近两个月表现较好，特别是近期行业围绕疫情放开主线，中*和医疗器械成为热点。

但整个板块的估值仍然较低，11月底医*生物的PB仅3.2X，位于2010年以来历史分位数的10.4%。

医*政策边际放松，机构重新进入了对医*板块的战略性配置周期，我们继续看好医*整体表现，除医疗设备的机会外，我们也看好创新*的机会，特别是具备充足现金储备、国际化稳步推进的龙头公司以及细分特色小龙头公司。

纺织服饰

今年纺织服饰行业受疫情影响存在较大压力，海外需求放缓后，行业主要看国内需求的恢复情况。

今年总体需求一般，叠加疫情管控影响，消费恢复情况弱于2020年，但行业集中度将进一步提升。

截止11月30日，纺织服饰PB仅为1.71X，位于2010年以来历史分位数的10.6%。

我们预计防疫政策变化后，明年行业盈利将重回稳步增长正常水平，可以积极关注行业龙头机会。

电子

但我们更看重行业的创新能力的提升，比较看好具备全球竞争力和全球布*能力的低估值苹果供应链龙头公司。

在本轮全球科技上下游需求调整过程中，苹果是唯一经受住考验的大型科技公司。

另外，汽车智能化带来的行业创新有望提升相关公司价值。

基础化工

在全球宏观经济下行的压力下，化工行业景气度接近底部，周期上看目前也是一个较好的配置时期。

行业不仅有宏观经济复苏的景气提升的逻辑，而且还有国内化工企业市占率不断提升的中长期成长逻辑。

因此，我们非常看好护城河深、在周期底部安全边际足够高、估值足够便宜、景气下行风险释放完全的优秀龙头标的。

煜德投资：

泰旸资产：

11月中国股票市场迎来久违的上涨，A股方面，上证50、沪深300、创业板指分别上涨13.5%、9.8%、3.5%；港股方面，恒生指数上涨26.6%。海外市场也以上涨为主，美国道指、标普、纳指分别上涨5.7%、5.4%、4.4%；德国、法国、英国主要股指分别上涨8.6%、7.5%、6.7%。

 庄贤投资：

11月，市场在金融地产强力反弹的带动下，走出了类似5月的行情，虽然外资持续流出，但在地产明确的政策拐点以及防疫隐约的拐点两方面的作用下，市场放量并选择了超跌反弹板块作为本轮反弹的第一波。前期我们提出疫情、地产、民企信心是影响国内宏观的三个重要因素，要密切关注拐点的变化，围绕拐点转换仓位，11月可以说三个因素等到了1个半，因此，我们适当提高了总仓位，结构上增加了医*的配置。未来一段时间，市场将围绕政策、事件性因素、趋势性因素而动，会深度挖掘明年景气度高的方向。我们依然认为科技型制造业将是未来很长一段时间的长坡赛道，有技术优势和持续创新的实体企业将穿越宏观迷雾，为此，我们将继续寻找技术壁垒高、转化能力强、成长能力和估值匹配的制造业优质公司，并集中在新能源材料、精细化工与医*、高端装备制造等方向。