2511万日元等于多少人民币(日元转换**民币，怎么计算？)

日元转换**民币，怎么计算？

汇率每天都有变化

目前1人民币元=12.6006日元

100人民币元=1260.06日元

日元对人民币汇率10000日元对人民币多少钱？

从今天来讲，日元对人名币的汇率是：1日元=0.6480人民币。而你的10000日元=648元，这个每天都会有差异，但差异不大，650左右，请参考

2014年日元对人民币汇率多少？

2014年日元

年度平均汇率

中国央行汇率中间价，日本日元兑人民币汇率：

100日元=5.8243元人民币（1元人民币=17.169日元）。

按同期 美元汇率计算：

100日元=0.94821美元（1美元=105.46日元）。

一万日元等于多少人民币

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两亿日元等目合罪苏孙于多少人民币

两亿日元等于多少人民币100日元＝6.3332元人民币200000000÷100×6.3332＝12666400两亿日元等于12666400元人民币

一百亿来自日元等于多少人民币世考至候备突右影举

一百亿日元等于多少人民币货币兑换1日元=0.0632人民币1人民币=15.8207日元10000000000日元=632083494.3951人民币

【野村东方国际•主题研究】日本IP产业对中国的启示（一）

拥抱悦己型兴趣消费时代

“御宅”发源于日本，日本社会对“御宅”的印象曾经很负面，2005年的《电车男》现象扭转了民众对“御宅”的印象。日本“御宅”群体不断扩大，有预测称2030年三个日本人中就有一人是“御宅”。海外“御宅”规模也依托协会和网络不断壮大，“御宅文化”成功出海。

消费心理学理论根据消费决策流程的特征将消费者分为“低参与度消费者”和“高参与度消费者”。“御宅”是兴趣类消费的超高参与度消费者，具备以下特征：1）埋头钻研，渴求仰望；2）坚定的自我价值标尺；3）低欲望但对“至爱”出手大方；4）圈内社交活跃以求共鸣和归属。

日本“御宅经济”市场规模庞大，且仍具增长潜力：1）海外增长贡献大；2）动画、漫画的表现手法有其特定优势，自成一派；3）商业模式创新不断拓展“御宅经济”的边界。“御宅”人群庞大，年龄层跨度广且不乏精英人士。“御宅”是一种持续性的行为，有调查显示，约1/3的50岁以上的“御宅”人群仍保持这一爱好。

4.“御宅文化”在日本生根发芽壮大有其必然性，中国“御宅经济”可期

日本动画、漫画历史悠久，内容产业供应充足，积累了大批的受众。日本高速经济发展后国民收入水准大幅提高，为“御宅文化”提供了必要的经济基础。随着经济增速放缓、社会阶层固化，“躺平族”选择减少加班，而将更多的时间用于兴趣爱好，这也加速了“御宅”群体的壮大。我们认为，中国的“御宅经济”大鹏刚展翅，赛道丰富，未来可期。

“御宅”发源于日本，意为动画、漫画等的狂热爱好者

“Otaku”（日语为“オタク”，御宅）一词诞生于泡沫经济全盛期的上世纪80年代中期。“Otaku”原本是日语中对对方住宅、家庭、所属团体的敬称。1983年社会评论家中森明夫在其发布的《御宅的研究》一文中用其指代动画（Animation）、漫画（Comic）的狂热爱好者以后，“Otaku”逐渐变成这一人群的代名词。在中文语境中，“Otaku”通常被翻译为“御宅”、“宅男宅女”、“阿宅”。

近年，“宅”的范围逐渐从动画、漫画狂热爱好者延伸到更为广泛的领域，比如“旅行宅”、“美妆宅”。日本的权威词典《广辞苑》2018年发行的修订版（第七版）在“御宅”的定义中追加了“对特定兴趣爱好过度热衷的人”这一泛指。

“御宅经济”规模可观，动画、偶像占比最大

根据日本矢野经济研究所2018年进行“御宅经济”的调研，其将“御宅”定义为覆盖了13个有一定数量核心用户、在“御宅圣地”秋叶原销售较多的产品和服务内容。具体包括：动画、偶像、同人志、Cosplay、手办、塑料模型、职业摔角、女仆扮演相关、娃娃、VOCALOID（指日本乐器制造商雅马哈公司开发的语音合成软件）、铁道模型、玩具枪和生存游戏。我们将之称为狭义“御宅”、“御宅经济”，本报告中使用“御宅”、“御宅经济”一词时如无特别说明，即指这一定义。

根据矢野经济研究所的估算，2019年日本“御宅经济”的市场规模约有8199亿日元（约合547亿人民币），2016-2019年复合增长率达6.1%。

在所有类别中，动画和偶像的细分市场规模最为可观。以主要动画制作公司收入计算的动画市场2019年规模达3000亿日元（约合180亿人民币），而偶像相关年消费额达2610亿日元（约合174亿元人民币），分别占据“御宅”经济37%及32%的份额（图表1、图表2）。

图表1：狭义“御宅经济”的市场规模 

资料来源：矢野经济研究所，野村东方国际证券

图表2：不同类别“御宅经济”市场份额（2019年） 

资料来源：矢野经济研究所，野村东方国际证券

“御宅文化”奠定次文化地位，社会接受度提升

日本社会对“御宅”的印象曾经很负面

日本的社会大众对“御宅”的认知起初并不像现在这般包容与理解，甚至有着非常负面的刻板印象，认为“御宅”一族迷恋不现实的动漫画人物、欠缺社交能力、不求上进甚至“啃老”等。1983年社会评论家中森明夫发布了《御宅的研究》一文，便是用“御宅”一词揶揄年轻人对动漫画的异样热情。

1989年爆发的宫崎勤事件更是使“御宅”一族成为当时的众矢之的。宫崎勤在1988-1989年间杀害多名女童，之后警方在其住宅搜证的过程中搜出上千本动漫画，这使得日本社会大众对“御宅”产生史无前例的反对声音。日本**也从1989年起加强了对漫画、动画发行的管制措施，并强化了对作品中性描写的监管。

2005年《电车男》成为转折，日本大众对“御宅”接受度提高

2005年上映的电影《电车男》成为日本社会关注“御宅”人群的契机。影片讲述了一名喜欢动漫、深居简出、不修边幅的22岁秋叶原系御宅青年凭借着自己的真诚与善良成功追求到女神的故事，创下2005年日本年度十大卖座影片第六名的好成绩。这部电影向日本大众展示出“宅男”丰富而细腻的内心世界，扭转了日本民众此前对“御宅”极为负面的印象（图表3）。

同年，《电车男》电视剧在富士电视台播放，最高收视率达25.5%，这意味着在每周四晚上10点全日本每4个家庭中大约就有一家在收看这部连续剧。日本大众对“御宅”、“宅文化”从不理解到逐步理解，扭转了一直以来的刻板印象，大众对其接受度也逐渐提高。

图表3：《电车男》电视剧宣传海报

资料来源：公开资料，野村东方国际证券

2030年“御宅”人群的比例或将超30%

根据2017年9月矢野经济研究所进行的一项预测显示，有21.4%的18至69岁人群认为自己是“御宅”一族（图表4）。

据矢野预测，至2030年的“御宅”人口比例预计将超过全人口的30%，甚至接近40%。这意味着每三个人中就有至少一人是“御宅”一族。

图表4：日本被调查者认为自己是“御宅”的比例

资料来源：矢野经济研究所，野村东方国际证券

“御宅文化”成功出海

IOEA团结全世界“御宅”组织，促进“御宅文化”全球发展

日本“宅文化”伴随着互联网及全球文化交流活动的升级也走向了世界，并培养了大批海外“御宅”。国际“御宅”活动协会（IOEA，InternationalOtakuExpoAssociation）成立于2015年3月，是一个聚集全球宅文化爱好者的展览活动协会，旨在通过将世界各地的Otaku协会联系起来，壮大Otaku社区并促进Otaku文化的全球发展。如今，“御宅”文化的粉丝无处不在，每年协会在世界各地组织举办超过1000场“御宅”相关活动和博览会，累计参与人数超过2000万（图表5）。

据协会统计，截至2019年12月末，协会已在全球50多个国家/地区举办了138场宅文化博览会活动。以IOEA在美国的会员单位AnimeUSA为例，该会员团体自1999年成立以来每年举办一次大型的“御宅”文化展览会，从最初的上千余人参会，到2017年时参会人数已超10万人，规模盛大（图表6）。

图表5：IOEA的会员单位遍及4大洲、50多个国家 

资料来源：IOEA，野村东方国际证券

图表6：AnimeUSA2019Expo活动现场照片

资料来源：公开资料，野村东方国际证券

“御宅文化”依托互联网社区无国界传播

在线上，海外网络社群为日本宅文化的扩散提供了推力。在欧美地区，大型视频网站例如Netflix、Hulu、YouTube、AmazonPrimeVideo等已上线了日本动漫播放的专区，网络上还出现了Crunchyroll、Funimation等专门面向“御宅”人群的动漫视频网站。在中国，哔哩哔哩、AcFun等二次元向的弹幕视频网站同样受到广大“御宅”人群的喜爱，已成为中国宅文化的国民级品牌社群（图表7）。

海外宅文化网红引爆热潮，也显示了日本宅文化出海的强大影响力。澳大利亚特技演员理查德·马格里是日本宅文化的重度爱好者，他以LadyBeard的名号变装日本卡通美少女形象的视频及照片在YouTube等网络平台上爆红，一时成为现象级的网红人物（图表8）。

图表7：Netflix的日本动漫专区 

资料来源：公开资料，野村东方国际证券

图表8：宅文化网红LadyBeard

资料来源：公开资料，野村东方国际证券

消费心理学理论根据消费决策流程的特征将消费者分为“低参与度消费者”和“高参与度消费者”。高参与度消费者在做出消费决策前，愿意付出更多时间和精力进行相应的信息搜集；而低参与度消费者恰恰相反。

庆应大学商学部的小野晃典教授2010年出版的题为《兴趣市场的消费者行为及与社会的互动》论文提出，兴趣类消费品和以衣食住行为代表的日用消费品并无本质区别，都存在高参与度和低参与度地消费者。不同点在于，日用消费品存在大量低参与度消费者，而兴趣类消费品的高参与度消费者比例远远更高，因为低参与度消费者大部分情况下可能都不会去购买这类兴趣类消费品。鉴于兴趣类消费品的消费者往往并非社会主流人群，而是集中在小部分高参与度消费者，因此社会对这部分人群以及他们所热衷的对象缺乏了解，容易将其区别对待。

秋叶原的“御宅”对漫画、动画人物及相关周边产品倾注了异于常人的热情，这些通常被称为“二次元”的产品模糊了“物”和“人”的边界，更加难以得到社会主流的理解。1988年“御宅”诱拐*杀幼女等恶性案件的爆出、漫画热衷者刊出的同人志中存在极端的性描写等原因，使得“御宅”一度背负了极强的负面意味。

“御宅”作为超高参与度消费者的特征鲜明

然而，随着日本社会“御宅”群体的壮大，社会对其看法逐渐趋于中性，甚至有不少社会主流学者给予了非常正面的评价。曾从事动画、游戏制作公司经营、后历任东京大学讲师/大阪艺术大学客座教授的知名宅文化研究者冈田斗司夫在2000年出版了《御宅学入门》（新潮社）一书，认为“御宅”属于兴趣类消费者中参与度最高的人群，并总结了“御宅”的三个特征：1）拥有超越常人的视觉和眼光；2）极强的归纳总结能力；3）无止境的上进心和自我显示欲。

野村综合研究所在2005年发布的《御宅市场研究》中提出，将御宅的心理归因后可抽取出六大特征：收集欲求、自律欲求、共感欲求、归属欲求、显示欲求、创作欲求。

2010年日本学者奥出拓摩对1510位10-63岁人群就“御宅”相关产品的购买行为进行了调查。结果显示，被调查者对宅相关商品的支出额占月度可支配收入的比例高达52.7%（图表9）。

图表9：“御宅”对宅相关商品的支出额

资料来源：奥出拓摩（2010），野村东方国际证券

日本“御宅经济”仍具增长潜力

广义“御宅”市场高达24.4万亿日元，海外增长贡献大

根据普华永道事务所发表的《GlobalEntertainmentandMediaOutlook》报告中，其对广义的内容市场定义为包含互联网内容付费、互联网广告、电视订阅费和许可费、电视广告、音乐、电影娱乐、视频游戏、广播、线下广告、消费者杂志出版、报纸出版、教育书籍出版、BtoB商业共13个领域。

2016年日本的内容市场规模达2220亿美元（约合24.4万亿日元），位列全球第二，是所有非英语国家中的第一名。根据世界货币组织的统计，2016年日本GDP产值544万亿日元，占全球总产值的4.47%，而根据PWC统计的广义内容产业，日本占全球规模的10.5%。其内容产业的规模占比显著高于国内生产总值的比例（图表10、图表11）。

图表10：日本广义“御宅”市场规模 

资料来源：PWC，野村东方国际证券

图表11：全球主要国家市场规模 

资料来源：PWC，野村东方国际证券

从日本国内市场规模与海外市场规模的比较中可以看出，海外市场自2013年以来急剧扩张，安倍经济学推动日本内容产业走向全球颇有成效。2012年安倍内阁上台后推出了一系列改革措施以提高日本文化在全球的竞争力，其中包括将动漫产业定位为国家文化品牌和推动文化外交的重要载体，并上升为国家战略、推进“酷日本（CoolJapan）”计划、推出优惠政策扶植产业发展并大力推动动漫产业的出口（图表12）。

图表12：安倍经济学下的“CoolJapan”计划措施

资料来源：根据媒体公开信息整理，野村东方国际证券

在这一系列措施的推动下，日本动画海外市场结束了低迷，重新开启了增长的道路。2012年至2019年间，日本动画产业海外产值从2408亿日元攀升至创纪录的1.2万亿日元的历史高峰，7年间复合增速高达25.8%。期间，日本国内动画产业市值由1092亿日元增至1310亿日元，年CAGR仅为2.6%。海外产值的迅速增长有效提振日本动画产业规模的增长，海内外规模合计由2012年的1333亿日元发展至2019年的2511亿日元，实现9.5%的年化CAGR（图表13）。

图表13：日本动画国内及海外市场规模变化

资料来源：日本动画协会，野村东方国际证券

“御宅”人群画像：年龄层跨度广，不乏精英人士

上班一族占比颇高

根据Hatena新闻网于2015年11月对9335名杰尼斯（日本最大的艺人经纪公司之一）偶像粉进行的问卷调查显示，偶像宅人群以上班族为主。在全部接受采访的9335名受访者中，其中2895人为在校生，6440人为已参加工作的上班族，占全部受访者的69%（图表14）。

图表14：偶像宅中上班族占比颇高 

资料来源：Hatena新闻网，野村东方国际证券

图表15：40岁以下宅人群中也以上班族为主 

资料来源：KDDI，野村东方国际证券

 年龄层跨度广

在上述Hatena新闻网的调查中，按年龄比例来看，以10-19岁人群为主的青少年仅占全部受访者的14%。20-29岁初入社会人群占比最大，为62%；30-39岁人群占比也较为可观，为15%（图表16）。

图表16：偶像宅年龄层不低

资料来源：Hatena新闻网，野村东方国际证券

除了偶像宅如此外，日本的动漫受众也不仅仅是年轻一代。根据日本媒体出版界大鳄角川集团的子公司GzBrain发布的《2018动画市场白皮书》显示，日本动漫受众群体广泛，从5岁至69岁均有受众，年龄跨度较大。其中以绝对人数而言，40-49岁人群观看动漫的人口数量最多，为599.5万人。以日本统计*公布的2015年人口调查结果中40-49岁人口1895.9万人计算，观看动漫的40-49岁人群占其年龄层总人口的31.6%（图表17）。

图表17：日本动漫观看人口数量

资料来源：日本《2018动画市场白皮书》，野村东方国际证券

精英人士同样痴迷“御宅”

特斯拉公司总裁、世界首富埃隆·马斯克（ElonMusk）也是一个喜欢动漫的“御宅”，曾多次在其推特主页上发布相关言论。他曾将自己的头像换成《钢之炼金术师》主角爱德华，公开推荐动画电影《你的名字》，表示过想要造一个机甲，被粉丝叫“御宅”时回复“请叫我埃隆酱（Elon-Chan）”。（图表18）

图表18：ElonMusk表示喜欢动漫

资料来源：Twitter，野村东方国际证券

“御宅”是一种持续性的行为，并非年轻人专属

日本“御宅”的人群不仅仅是年轻一代，其涵盖的年龄跨度极为广泛。日本动漫受众以绝对人数而言，40-49岁人群观看动漫的人口数量最多，占其年龄层总人口的31.6%。

日本偶像宅群体按年龄比例来看，以10-19岁人群为主的青少年仅占全部受访者的14%。20-29岁初入社会人群占比最大，为62%；30-39岁人群占比也较为可观，为15%。

图表19：分年龄层的不同宅人群“御宅”时长

资料来源：ReasonCorporation，野村东方国际证券

得益于悠久的历史及丰富的内容，日本动漫画受众基础大

受益于日本漫画、动画产业发展的悠久历史，内容产业供应充足，日本动漫受众基础大。据日本角川映画株式会社发布的《2017年日本动漫市场营销白皮书》显示，日本5~69岁的国民有9745万人，其中动漫观众数量为3124万人，占比32％。同时，根据日本电子游戏新闻杂志电玩通的调查，2016年日本5~69岁的国民中家庭游戏机用户/游戏软件端用户为2118万/3460万人，约占这一年龄段国民总数的22%和36%（图表20）。

据统计，日本青少年观看动漫作品的占比最高，5~9岁的儿童观看动漫的比例高达70%。如若将每周观看6集及6集以上动画的观众被定义为核心层观众，则核心层观众在20~29岁的人群中占比最高（25.4%），高于核心层观众在全年龄层人群中15.9%的比重。调查认为核心层观众对动漫具有强烈的品味，并且极有可能产生对动漫相关产品的消费。由此可见，观众在少儿时期接触动漫作品，并在成年后具备一定购买能力时对动漫IP维持狂热，进而产生动漫IP周边产品的消费，是日本ACG产业从“吸收受众——圈粉受众——引导受众付费”的清晰链条。

图表20：日本是世界上ACG文化流行度极高的国家，动漫观众约占人群的1/3左右

资料来源：《2017年日本动漫市场营销白皮书》，电玩通杂志，野村东方国际证券

较高的国民收入水准为“御宅”提供经济基础

上世纪末的日本虽然经历了经泡沫经济的破灭，但家庭在经济高速增长黄金时期获得的财富积累规模依然相当可观。在1970年-1990年这20年间，日本GDP维持着平均每年10%的增长速度，平均家庭储蓄余额也保持着同样的高速增长，绝对金额从1970年的160万日元（约合人民币11万）提高至1990年的1353万日元（约合人民币90万）。20年间家庭储蓄余额翻了超8倍，这也为宅文化的发展提供了必要的经济基础（图表21）。

图表21：经济高速增长下不断累积的家庭财富为“御宅”提供经济基础

资料来源：Wind，日本内阁府，野村东方国际证券

根据日本总务省统计，日本恩格尔系数自上世纪40年代起呈快速下降趋势，至2017年达25.75%，属于联合国所定义的富足社会。进入90年代，日本二人及以上劳动家庭可支配收入增速明显放缓，1994年后进入负增长阶段，但社会恩格尔系数依然保持低位，甚至依旧持续下滑。1994年日本恩格尔系数为24.13%，2005年下滑至22.90%（图表22、图表23）。

在社会已经进入富足阶段后，人们的上进心可能有所降低。美国社会学家埃兹拉·沃格尔（EzraVogel）于2004年评论到“日本人失去了以前的饥饿精神。”

图表22：日本恩格尔系数 

资料来源：日本总务省，野村东方国际证券

图表23：日本二人及以上劳动家庭可支配收入 

资料来源：日本总务省，野村东方国际证券

社会阶层固化，“躺平族”将更多时间用于兴趣爱好

国际比较基尼系数是指国际上通用的、用以衡量一个国家或地区居民收入差距的常用指标。基尼系数最大为“1”，最小等于“0”。基尼系数越接近0表明收入分配越是趋向平等。我们看到日本的基尼系数自20世纪80年代起就进入稳定期，1985年的基尼系数为0.304，至2013年微升至0.33，社会财富分配较为固定，阶级间流动性变弱，社会阶层逐渐固化（图表24）。

图表24：中国日本国民收入基尼系数

资料来源：日本厚生劳动省，中国国家统计*，野村东方国际证券

反观发展中国家，因社会财富分配尚未成型，巨额的新增财富让无数无产阶级实现财富累积和阶层晋升，阶级间流动性仍较为强势。根据中国国家统计*公布的国民收入基尼系数显示，1997年中国的基尼系数为0.371，2009年达到0.490，12年的时间内大幅上升了0.12，变化较为剧烈。

根据日本厚生劳动省统计，日本人均每年总实际劳动时间由1960年的2426小时降至2019年的1669小时，而合同外劳动时长也由1960年的262小时降至2019年的127小时。社会阶级固化的背景下，加班内卷对于个人经济收益及社会地位的贡献较小，“躺平”一族出现（图表25）。

图表25：日本人均年工作时长

资料来源：日本厚生劳动省，野村东方国际证券

随着工作以外的空余时间增加，可以花费在兴趣爱好上的时长也大大增加。根据日本总务省自1996年起每五年进行的社会生活基本调查显示，日本国民每周花费在兴趣爱好上的时长已从1996年的36分钟增加至2016年的47分钟，20年时间里增加了30.6%。其中分年龄来看，20-24岁人群每周花费在兴趣爱好上的时长增幅最大，由1996年的46分钟增至2016年的84分钟，近乎翻倍（图表26、图表27）。

图表26：日本全年龄段每周花费在兴趣爱好上的时长 

资料来源：日本总务省，野村东方国际证券

图表27：日本不同年龄每周花费在兴趣爱好上的时长 

资料来源：日本总务省，野村东方国际证券

中国悦己型兴趣消费的环境正在形成

社会提供“躺平”基础，年轻人拼搏动力减弱

在中国的互联网平台上，年轻人近年热衷的流行语从“丧”、“佛系”到“996”、“搞钱”、“内卷”再到“躺平”，时间不过短短几年。尽管“躺平”一词多少有些自嘲的意味，热衷“躺平”一词的大部分年轻人并非真的选择“不买房、不买车、不结婚、不生娃、不消费”，但“躺平”一词的流行或反映了年轻人对社会现状的无奈。

我们认为，一部分年轻人无奈选择“躺平”背后的原因或为：1）中国部分地区已达到较为富裕的水平，物质丰富、温饱不愁的社会大环境提供了年轻人降低社会竞争欲望的基础；2）中国经济增长放缓，年轻人的上升空间有所收窄；3）社会财富分配差距呈扩大趋势，社会阶层流动性降低；4）重视教育、崇尚奋斗的社会文化背景作用下，年轻人的升学和工作压力较大。

图表28：食品占中国家庭支出的比例已相对较低

资料来源：Wind，野村东方国际证券

图表29：中国经济自2007年以来增速持续下滑 

资料来源：Wind，野村东方国际证券

图表30：中国城镇居民家庭资产分化明显 

资料来源：中国人民银行，野村东方国际证券

图表31：中国高校录取率及毕业生人数持续上升 

资料来源：Wind，野村东方国际证券

图表32：空缺岗位对应届生需求不足、薪资待遇较低 

资料来源：BOSS直聘《2020应届生春招求职趋势报告》，野村东方国际证券

Z世代更注重个人兴趣消费，小众兴趣圈层涌现

我们认为，在社会提供“躺平”基础、年轻人拼搏动力减弱的背景之下，中国Z世代将在消费领域更加注重个人的兴趣消费、更关注自身的精神和娱乐体验，对传统消费品（例如住宅、汽车、育儿等）的消费欲求或将弱于以往世代，因而存在将更多可支配收入投入“悦己型消费”的可能。

一方面，Z世代“有钱”。作为“富裕世代”的子女，大多为独生（一胎政策影响），享受了财富的继承，成长环境优渥。相较90后，Z世代拥有更多的存款（00后平均存款约是90后的3倍），物质生活的富足导致了他们显著区别于父母辈的消费特征（图表33）。

图表33：Z世代存款金额高于90后

资料来源：《中国青年研究》，野村东方国际证券

另一方面，Z世代“有闲”。根据民政部的统计数据，2018年中国单身成年人口高达2.4亿，其中有7700万人独居，估计到2021年独居人数将上升到9200万。相比有家庭负担的人口而言，Z世代的休闲娱乐时间更多。群邑&新生代的调查显示，工作日六成左右的年轻人每天用于休闲娱乐的时长大于2小时，周末在5小时以上（图表34）。

图表34：六成左右的年轻人每天用于休闲娱乐的时长大于2小时，周末在5小时以上

资料来源：群邑&新生代《新世代人群洞察报告》，野村东方国际证券

在互联网的助力下，Z世代的兴趣圈层更加垂直、多元，并对各自的圈层有着强归属感和高参与度，由圈层文化带来的相关消费潜力正不断释放。这与我们在上文所述的日本“御宅人群”特征高度相似。

根据城市画报×腾讯QQ联合推出《95后兴趣报告》调研的数据，85%的95后都为兴趣花过钱，游戏是最大的花钱渠道，其次是音乐、阅读、运动、动漫、影视。95后为动漫付费的比例整整高出95前人群10pp，越爱为动漫付钱就越95后。与此同时，95前更热爱为运动付费，比起95后要超过7个百分点。这似乎也验证了95后的“御宅”的特点并非刻板印象中的“宅家”，而是更愿意为兴趣消费。（图表35）

以时下流行的潮玩为例，95后已成为潮玩的重要消费用户，占比近4成。其中23.6%的用户可以接受500元以上的潮玩单价，超30%的用户倾向于一次性购买全套潮玩。而对于喜爱的潮玩产品/IP，12.3%的用户表示出新款就会买，这都凸显了中国Z世代旺盛的消费力（图表36）。

图表35：95后愿意为游戏、音乐、动漫等兴趣付费 

资料来源：城市画报×腾讯QQ《95后兴趣报告》，野村东方国际证券

图表36：Z世代在潮玩消费方面出手大方 

资料来源：艾媒咨询，野村东方国际证券

中国“御宅经济”未来可期

中国“二次元”用户以Z世代为主力军，用户规模持续增长

据艾媒咨询的测算，近年来中国二次元人群增长快速，用户规模从2015年的1.58亿人上升至2019年3.32亿人，CAGR为20.4%，预计2021年用户规模将突破4亿人（图表37）。

图表37：预计2021年中国二次元用户将突破4亿人

资料来源：艾媒咨询，野村东方国际证券

参考日本“御宅文化”的特征，我们认为，从更广义的角度来看，中国“御宅人群”不*限于喜爱二次元文化作品的人群。那些沉迷于电脑游戏、网上聊天、贴吧论坛，外出社交较少，注重个人兴趣并认同互联网文化，对ACGN（Animation（动画）、Comic（漫画）、Game（游戏）、Novel（小说）的合并缩写）相关话题保持较高关注和兴趣的人群，亦应被纳入中国“御宅人群”的讨论范畴。

“二次元”经济规模庞大，动漫市场规模超千亿，游戏市场增速高

二次元产业是“宅经济”的直接受益者。从早期年轻人风靡日漫的现象，再到如今国漫的崛起、B站等二次元向网站积累庞大的用户规模，中国二次元产业自2015年以来已进入爆发阶段。

政策方面，中国**为扶持以动漫产业为代表的二次元产业提供了大力支持。作为“文化自信”的一部分，动漫产业被列为文化部“十二五”和“十三五”期间重点发展的产业之一（图表38）。

图表38：中国二次元产业的发展历程

资料来源：公开资料，野村东方国际证券

得益于移动互联网、智能终端的快速发展，动漫用户群体由线下向线上转移，中国动漫产业发展进入快车道，市场规模已超千亿。2019年我国动漫产业总产值达1941亿元，2014-2019年CAGR为14.2%，若CAGR维持不变，预计2021年产值达2531亿元（图表39）。

中国二次元游戏市场保持稳定增长并维持较高增速。2019年，中国二次元游戏市场规模为215.6亿元，2016-2019年CAGR为25%，若CAGR维持不变，预计2021年市场规模达337.1亿元（图表40）。

图表39：中国动漫产业产值已超千亿 

资料来源：前瞻产业研究院，野村东方国际证券

图表40：中国二次元游戏市场规模维持高增长 

资料来源：前瞻产业研究院，野村东方国际证券

中国“二次元”相关标的梳理

在宅文化发展的基础上，借助互联网浪潮，中国的二次元产业蓬勃发展。二次元产业从上游的文创IP产生，到中游的ACGN作品制作/IP代理，再到下游的ACGN作品贩卖，均可以直接受益于“宅经济”的发展和兴旺。

我们分别从内容提供商、内容服务商及衍生品三个类别中梳理了一部分具有代表性企业，供投资者参考（图表41）。

图表41：中国二次元相关标的

资料来源：公开资料，Wind，野村东方国际证券

END

本文摘自：

2021年6月30日发布的《日本IP产业对中国的启示（一）》

分析师信息：

侯苏寒 SAC执证编号：S1720520020001

研究助理信息：

邓皓天 SAC执证编号：S1720120030004

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金融产品有风险，请谨慎投资

inNews|奢品涨价幅度和速度与黄金白银相当|实体零售迎来咆哮二十年代|台积电成亚洲市值最高|

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2021年8月20日 / 农历7月13日 (五）

狮子座 /『虚宿』虚日鼠

北方玄武第四宿：虚日鼠（中国28星宿）

虚宿星座的人富贵命，其财源丰足，积蓄多，较迷信，喜好奉祀拜神求庇佑，能吃苦耐劳，有才干，但可惜性格偏向阴沉，防因私利而作犯法之事。

▌in时尚潮流～新颖摩登信息！

1、奢侈品牌涨价幅度和速度与黄金白银等硬通货相当

据前瞻产业研究院数据整理，ChanelClassicFlap 手袋在 2019 年 5 月到 2021 年 7 月期间价格累计涨幅高达 47%。LouisVuitton 经典 Monogram 系列产品将于 8 月底前涨价，对此品牌尚未做出明确回应。但若消息属实，这将是 LouisVuitton 今年以来第 6 次涨价。Dior、Prada、Gucci 等众多奢侈品牌也在去年下半年进行了每两个月一次的涨价，平均涨幅在 10%到 13%之间，奢侈品按周期提价，消费者照单全收，背后是高涨的市场需求，也是一种供需两端的平衡法则。涨价风潮背后全球奢侈品市场需求不降反升。同时，美国消费者价格指数（CPI）在过去 2 个月连续同比增长 5.4%，创 13 年以来的最大涨幅。

2、传统高奢不断提价让小众高奢迎來黄金赛道

以稀缺性和附加价值为溢价资本的奢侈品牌造成稀释，向上消费的慕强心理继而使消费者注意力悄然转向“小众高奢”这一赛道，从Delvaux、Goyard，到Moynat 和 Valextra 等小众高奢品牌，品牌历史背景、更加垂直的细分类别，且尚未被市场完全开发的稀缺性优势，却顺势为其带来市场潜力。高阶奢品不断强化品牌价值并以此为盾，小众高奢则在此格*下迎来利好*面。

3、雅诗兰黛季度收入爆增62%至39.36亿美元

雅诗兰黛截至6月30日四季度收入增加62%至39.36亿美元，FactSet预期37.51亿美元；EPS由-1.28美元转盈2.76美元，经调整后EPS0.78美元，固定汇率0.76美元，FactSet预期0.50美元，2020财年同期-0.53美元。报告期内固定汇率计算护肤、彩妆、香水和头发护理业务分别增长47%、76%、100%和56%。美洲、EMEA和亚太市场分别增长86%、70%和40%。四季度毛利率74.9%按年增加650个基点，经调整后75.0%同比改善同样650个基点。

4、Tapestry 季度收入爆增126%至16.154亿美元、中国内地市场销售同比增长超过60%

Tapestry,Inc.截至7月3日的2021财年四季度收入增加126%至16.154亿美元，FactSet预期15.54亿美元；每股收益0.69美元，上年同期-1.06美元，经调整后0.74美元，FactSet预期0.70美元，上年同期-0.25美元。中国内地市场销售同比增长超过60%，较疫情前增加40%；北美市场增幅165%，较2019财年同期增长近20%。全年电商销售翻倍至16亿美元。公司预计当前2022财年收入64亿美元可比增幅15%；EPS预期3.30-3.35美元。

5、Kenzo 与世界自然基金会 WWF 合作的第三个胶囊系列正式发布

本次全新胶囊系列设计图案中除了老虎以外，还加入了其他大型猫科动物，单品包括 T 恤、针织衫等等。每销售一件胶囊系列产品，Kenzo 都会向 WWF 发起的 TX2 项目捐赠 10 美元，助力其在 2022 虎年，实现全球野生虎数量翻倍的目标。

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▌in零售电商～贴身消费资讯！

1、咆哮二十年代、实体零售行业或迎来100年前的胜景

COVID-19大流行在过去逾一年多的时间里，极限地压抑全球消费者的社交、购物以及履行需求。无论从服装行业和百货业的反弹，都显示消费者对现实生活的期待甚于以往任何时候，RoaringTwenties 咆哮二十年代正频繁地被零售行业提及，并预计在全球各行各业从疫情中恢复后有望再现100年前的胜景。伴随美国前十大零售商中的沃尔玛和塔吉特相继发布季度业绩，在需求继续强劲的情况下，反衬出电商业务的低迷。

2、亚马逊百货商店或将落地

亚马逊(Amazon)计划在美国开多家大型实体零售店，类似百货商店那样经营。此举将帮助亚马逊扩大服装、家用品、电子产品等领域的销售。首批部分店面预计设在俄亥俄州和加州。这类店面将占地约3万平方英尺，比大多数百货公司约10万平方英尺的面积要小，但将比亚马逊目前的线下零售店要大得多。店中将出售一流消费品牌的商品，虽然不清楚将包括哪些品牌，但应该会以亚马逊的自营品牌商品为特色。

3、唯品会第二季度活跃用户人数突破5110万人

唯品会在截至2021年6月30日的第二季度业绩显示，营收同比大涨22.8%至296亿元，净利润同比大涨11.3%至15亿元，实现连续35个季度盈利。报告期内，唯品会商品交易总额GMV同比大涨25%至481亿元，总订单数达2.215亿单，总活跃用户数同比大涨32%至5110 万人，其中超级VIP付费会员规模同比增长近50%。唯品会表示，未来将专注于为用户打造差异化的优质商品和创造特卖的价格优势，旨在进一步巩固其在中国特卖市场的领导地位。

4、维密重塑品牌在中国滑铁卢持续低迷

报告期内，以中国为主的维密国际业务收入同比仅录得增长21.9%，且较2019年同期下滑39.6%，远差于美国本土市场表现。维密品牌重塑在美国市场获得较好反响，但是中国消费者似乎对此并不买账。维密今年在中国市场新增杨天真作为代言人，但杨幂、何穗、赵小棠，甚至摄影师陈漫似乎仍难以摆脱过往形象，因此广告曝光后，一度引起争议。

5、韩国TeenieWeenie 被中国收购后迎来最好业绩

TeenieWeenie 表现上佳，在今年上半年创造了自收购以来的最好业绩。目前，锦泓集团旗下有TeenieWeenie、维格娜丝、元先三大品牌，分别覆盖中高端、高端和国货精品产品线。在今年上半年，TeenieWeenie 实现营收 14.38 亿元，同比增长 90.73%，占总营收的七成以上。

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▌in中国要闻～关心生活大事！

1、中国羽绒服市场规模高达1186 亿元

2020 年，中国羽绒服市场规模高达 180 亿美元（合约人民币 1186 亿元），而这些时尚类品牌目前只占据了其中很小一部分。事实上，中国羽绒服市场主要由三家专注于该品类的龙头品牌引导：CanadaGoose、Moncler 和波司登。随着中国消费者越来越关心气候变化问题，品牌必须采取措施解决社会和环境问题，向这类人群表明自己的承诺。

2、杭州放大招、买房无需中介可省数万

杭州突然传来大消息，房东可在房管*线上平台自主挂牌，打破依赖中介销售模式，买二手房可省数万元中介费！官方降维打击，最为致命，19日晚间，中概股贝壳暴跌了15%左右。据杭州市住房保障和房产管理*消息，“个人自主挂牌房源”功能正式上线“杭州市二手房交易监管服务平台”，标志着杭州的二手房自主交易有了更规范、更安全、更便捷、更完善的线上官方新渠道。顾名思义，借助这个功能后，房东可将自己的二手房通过该平台挂牌待售。

3、消息称小米或接手恒大汽车

据媒体报道，中国房地产开发商恒大集团正与小米公司谈判，希望出售其电动汽车部门65%的股份中的一部分。截至发稿，小米公司尚未对此传闻作出回应。今年3月小米公司正式宣布将投资100亿美元发展智能电动汽车业务。

4、adidas中国遭相关机关检查并被要求整改

据天眼查APP显示，近日阿迪达斯体育用品（上海）有限公司新增一条抽查检查信息，抽查结果为需整改，检查实施机关为上海市浦东新区市场监督管理*。受此前的棉花事件影响，尽管adidas第二季度整体收入大涨52%至50.77亿欧元，高过分析师预期，但失守最关键的中国市场，该地区的销售额同比大跌16%。

5、北京环球主题公园一期工程 7个主题景区

北京环球主题公园今年计划建成开园的一期包括好莱坞大道、变形金刚、功夫熊猫、未来水世界、侏罗纪世界、小黄人乐园和哈利波特等7个主题景区，以及和城市大道、景观水系、环球大酒店、诺金度假酒店、停车楼、员工住宿等配套项目。项目开园后预计年接待量超过千万人次。目前，环球主题公园一期工程11个项目正在进行试运营前的内部压力测试；园区周边53项市政配套工程全部完成并具备运行使用条件。

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▌in全球视野～即時国际视野！

1、日本动漫产业受疫情影响，销售额十年来首次下降

根据日本共同社援引帝国数据库公司发布的调查结果报道显示，日本动漫产业去年的销售额较疫情前下降 1.8% 至 2511 亿日元，为十年来的首次下降。报道显示，尽管《鬼灭之刃：无限列车篇》等影片创造票房佳绩，日本动漫产业受新冠疫情影响整体呈现颓势。接受调查的 300 家日本动漫制作企业中，近一半表示去年销售额下降，仅有 31.1% 利润增加。

2、丰田汽车9月全球产量大減4成的大规模减产36万辆

丰田汽车(ToyotaMotor)9月全球产量预计从原计划的90万辆减少36万辆，降至约54万辆。这将是较计划缩小4成的大规模减产。9月减产按地区来看，包括日本国内14万辆、北美8万辆、中国8万辆、欧洲4万辆等。丰田与其他厂商相比，零部件不足的影响有限。但东南亚新冠疫情导致封城扩大。由于当地供货商大受影响，丰田此次被迫减产。另一方面，丰田2021年度的930万辆汽车生产目标不变。据称是因为已预估疫情带来影响的风险。

3、英国珠宝商Topple&Burn为阿富汗妇女筹资

英国珠宝商 Topple&Burn 近日宣布，将把其“RefugeesWelcome”珠宝系列的所有收益捐献给RukhshanaMedia，一家由阿富汗女记者组成的重点关注阿富汗妇女生活状况的媒体机构。该系列目前已推出了 30 多款产品，主要由黄金、玫瑰金和宝石组成。Topple&Burn 创始人 LibbyFreeman 表示，成立该品牌是为了帮助她的慈善机构 CalaisAction 筹集资金，该机构专门为欧洲地区的难民提供人道主义援助，在成立的 4 年多期间，已为多个慈善机构提供帮助。

4、阿富汗塔利班宣布“建国”并公布国旗

阿富汗塔利班发言人扎比胡拉·穆贾希德在社交网站发表声明，在阿富汗脱离英国统治、独立102周年纪念日之际，塔利班宣布成立“阿富汗伊斯兰酋长国”。并公布“国旗”样式。

5、科技公司推出电商趋势分析服务

西雅图科技公司 Stackline 近期推出消费趋势分析服务，通过对 3000 亿次线上购物平台上的搜索记录进行分析，找出当下大众的消费偏好和趋势分析，以及那些正在受到欢迎的品牌和话题。目前 Stackline 已和许多知名零售商建立合作，帮助他们提供电商运营解决方案。Stackline 表示，该服务能够优化品牌营销策略，提高销售漏斗的顶部增长。

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▌in金融资本～热潮致富逻辑！

1、台积电超越腾讯、阿里巴巴成为亚洲市值最高的公司

全球最大的芯片代工企业台积电(TSMC)已经超越腾讯、阿里巴巴，成为亚洲市值最高的公司。由于新冠疫情导致供应链受到严重影响以及汽车和数据中心等行业的需求激增，全球面临半导体短缺现象，芯片制造商台积电的市值猛增。而在过去几个月，国内科技行业的严格监管重创了腾讯和阿里巴巴的市值。截至周四收盘，台积电市值约5731亿美元，腾讯市值约4.04万亿港元(约5186亿美元)，阿里巴巴市值约4364亿美元。

2、全球最大主权财富基金挪威主权财富基金半年实现回报9.4%达1100亿美元

全球最大主权财富基金挪威主权财富基金(GovernmentPensionFundGlobal)2021年上半年实现回报9.4%，相当于9900亿克朗(约1100亿美元)，基金资产规模高达11.67万亿克朗。该基金的72.4%投资于股票，25.1%投资于固定收益。该公司投资的科技股价值增加了16.8%，其增长动力主要来自苹果、微软、谷歌母公司Alphabet和亚马逊等大型科技公司数字广告的持续增长。腾讯位居其前十大重仓股中的第十位。

3、长城收购戴姆勒巴西伊拉塞马波利斯工厂

德国戴姆勒(Daimler)和中国长城汽车表示，戴姆勒已将巴西的一家工厂出售给长城汽车，具体金额未透露。这标志着长城汽车进入了巴西这个拉丁美洲最大的经济体。长城汽车在另一份声明中说，将改造该工厂，使其年产能达到10万辆。此前有消息称，长城汽车已决定将其在印度的10亿美元投资中的一部分重新分配到巴西，因印度**拖延了一年仍未批准其投资计划，让该公司感到不安。长城汽车去年售出110万辆汽车，目标是在2025年每年交付400万辆汽车。

4、Lululemon 投资可持续材料生产商Genomatica、将合作研发基于植物的环保尼龙面料

加拿大著名瑜伽运动服零售商 Lululemonathleticainc.宣布，对美国可持续材料生产商Genomatica 进行投资，并签署一份多年的合作协议，以在 Lululemon的产品中使用更多可持续的原材料。双方将一起合作，推出以植物为原材料的尼龙来取代传统的尼龙面料，减轻对环境的影响。尼龙是目前Lululemon 产品中，使用量最大的合成原材料。

5、Lotto被品牌管理公司 WHPGlobal 收购

总部位于纽约的品牌管理公司 WHPGlobal 宣布收购意大利运动品牌乐途体育 （LottoSportItalia），此前 WHPGlobal 也曾参与到 Reebok 竞投中，目前公司旗下拥有 JosephAbboud、AnneKlein 和 Toys’R’Us 的控股权。根据与 WHP 的交易条款，LottoSportItalia 将保留现任领导团队与 WHP 一起继续在意大利、西欧、**和非洲的核心市场运营 LottoSportItalia。

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忍让不是害怕谁，而是为人厚道；

宽容不是没底线，而是看重情义！

早安~~

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三万日元等于多少人民币

大概人民币是1539.1166元01、30万日元在日本什么水平30万日元折合人民币在2万元左右,虽和国内相比高得多,但你应该对比的是日本当地物价水平,如果你所在公司不包吃住,那么,月入30万日元仅仅能维持你个人温饱而。02、30000日元等于多少人民币7月9日中国人民银行货币司公布的汇率::100日元对人民币7.9617元30000/100*7.9617=2388.51元人民币。03、日元的发布历史当年明治**将一日圆的币值订定为与纯金1500毫克等值，并设有次一级的币值单位钱，相等于0.01日圆。现时日圆的汇率是1美元换117.31日圆(2016-12-24)。日元是日本的货币单位名称，创设于1871年5月1日。1897年日本确立金本位，含金量定为0.75克，1953年5月含金量宣布为0.00246853克，1988年3月31日彻底废除金本位制。发行中的纸币有1000、2000、5000、10000日元四种[1]，硬币有1、5、10、50、100、500日元六种面额。

日元对人民币的汇率是多少?

喜欢出去吃饭，感觉跟北京上海差不多，国内物价也上涨得挺厉害。100日元大概比6元人民币多一点。如果价格水平在日本，这取决于独特的例子。比如你住在东京，一碗面大概1000日元，一顿两个人的烧烤大概5000+日元。当然，不是...