基差变化对套期保值的影响(套期保值的含义和做法?)

套期保值的含义和做法?

②商品种类相同或相关原则。套期保值所选择的期货品种必须与现货市场上买卖的商品是相同种类。当然，在期货交易的实践中，也有一种叫作“交叉套期保值交易”的做法，即选择一种与该现货商品种类不同，但在价格走势上互相影响且...

已经在期货市场毫京粉员美笔胜探破指进行了套期保值交易的交易者如何寻求基差交易。

基差交易是指为了避免基差变化给套期保值交易带来不利影响，所采取的以一定的基差和期货价格确定现货价格的方法。交易的现货价格=商定的期货价格+预先商定的基差基差交易成功的关键原则有：（1）必须保证收回成本；（2）能够确保合理的利润；（3）充分研究基差的变动规律已找到合适的交易对手。

对于期货套期保值这怎样将承担风险降低至基点波动风险？

组合基点价值：0.059042×0.5+0.055160×0.3+0.032883×0.2=0.0526456套期保值比例=组合基点价值/（ctd券基点价值/转换因子）=组合基点价值×转换因子/ctd券基点价值=0.0526456×1.04067/0.06532=83.87买入84手

基差为正好还是为负好？

基差是越小越好，现货价格低于期货价格，基差为负；现货价格高于期货价格，基差为正。基差越小，对套期保值者越有利，

从套期会计核算看基差对套期保值的影响

专注于企业金融衍生品业务，擅长对大中型企业的经营资产风险管控体系创设，指导企业建设套期会计与财务管理制度，有特大型企业千亿风险敞口管理经验，与北京大学经济学院合作开办企业风险资产管理内训班。

妖镍传**，青山啸西风；风控千古义，自有研修功！

↓↓↓名额仅剩3个，扫码抢票！↓↓↓

作者 | 凯美瑞德信息科技股份有限公司研究部金融工程经理 

李梦育金川集团股份有限公司  何军强

来源 |锦朝海涛

本文首发于《中国石油和化工》，2022年3月

编辑 | 扑克风控官，转载请注明出处

本文仅为作者个人观点，不代表扑克风控官立场

按语

苏轼《题西林壁》中"横看成岭侧成峰，远近高低各不同"用来形象描述企业对基差的各类理解再合适不过了。企业开展套期保值的业务体系逻辑为-事实判断、价值取向和工具理性（见实体企业套期保值业务体系逻辑：事实判断、价值取向、工具理性一文），不同类型企业对基差的视角也各不相同。本文通过阐述对基差的理解与界定、业务视角与财务视角下对基差的核算及其对套期保值的影响，希望指引企业在套期保值业务中树立正确看待基差的态度。

正文

从业务视角看： 

套期期间，现货价格变动损益为（8000-8800）*400*5=-160（万元）；

期货价格变动损益为（8900-8000）*400*5=180（万元）；

期现货基差变动损益为180-160=20（万元）；

套期活动结束，现货销售收益为：8000*2000=1600（万元）；

总收益为：1600+180=1600+160+20=8900*2000=1780（万元）

套期保值者除了面临基差风险外，还会面临的可能风险有哪些？

参考资料来源：中金网基差变化与套期保值在商品实际价格运动过程中，基差总是在不断变动，而基差的变动形态对一个套期保值者而言至关重要。由于期货合约到期时，现货价格与期货价格会趋于一致，而且基差呈现季节性变动，使套期保值者能够应用期货市场降低价格波动的风险。基差变化是判断能否完全实现套期保值的依据。套期保值者利用基差的有利变动，不仅可以取得较好的保值效果，而且还可以通过套期保值交易获得额外的盈余。一旦基差出现不利变动，套期保值的效果就会受到影响，蒙受一部分损失。对于买入套期保值者来讲，他愿意看到的是基差缩小。i、现货价格和期货价格均上升，但现货价格的上升幅度大于期货价格的下降幅度，基差扩大，从而使得加工商在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利。如果现货市场和期货市场的价格不是上升而是下降，加工商在现货市场获利，在期货市场损失。但是只要基差扩大，现货市场的盈利不仅不能弥补期货市场的损失，而且会出现净亏损。ii、现货价格和期货价格均上升，但现货价格的上升幅度小于期货价格的下降幅度，基差缩小，从而使得加工商在现货市场上因价格上升买入现货蒙受的损失小于在期货市场上因价格上升卖出期货合约的获利。如果现货市场和期货市场的价格不是上升而是下降，加工商在现货市场获利，在期货市场损失。但是只要基差缩小，现货市场的盈利不仅能弥补期货市场的全部损失，而且会有净盈利。对于卖出套期保值者来讲，他愿意看到的是基差扩大。i、现货价格和期货价格均下降，但现货价格的下降幅度大于期货价格的下降幅度，基差扩大，从而使得经销商在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失大于在期货市场上因价格下跌买入期货合约的获利。如果现货市场和期货市场的价格不是下降而是上升，经销商在现货市场获利，在期货市场损失。但是只要基差扩大，现货市场的盈利只能弥补期货市场的部分损失，结果仍是净损失。ii、现货价格和期货价格均下降，但现货价格的下降幅度小于期货价格的下降幅度，基差缩小，从而使得经销商在现货市场上因价格下跌卖出现货蒙受的损失小于在期货市场上因价格下跌买入期货合约的获利。如果现货价格和期货价格不降反升，经销商在现货市场获利，在期货市场损失。但是只要基差缩小，现货市场的盈利不仅能弥补期货市场的全部损失，而且仍有净盈利。期货价格与现货价格的变动趋势是一致的，但两种价格变动的时间和幅度是不完全一致的，也就是说，在某一时间，基差是不确定的，所以，套期保值者必须密切关注基差的变化。因此，套期保值并不是一劳永逸的事，基差的不利变化也会给保值者带来风险。虽然，套期保值没有提供完全的保险，但是，它的确回避了与商业相联系的价格风险。套期保值基本上是风险的交换，即以价格波动风险交换基差波动风险。

套期保值的基差和区别是什么？

‍‍套期保值可以大体抵消现货市场中价格波动的风险，但不能使风险完全消失，主要原因是存在"基差"这个因素。要深刻理解并运用套期保值，避免价格风险，就必须掌握基差及其基本原理。基差的含义基差(basis)是期货价格之差，即：基差=现货价格-期货价格。基差与买入及卖出套期保值中的关系例如，2003年5月30日大连的大豆现货价格2700元/吨，当日，2003年7月黄大豆1号期货合约价格是2620元/吨，则基差是80元/吨。基差可以是正数也可以是负数，这主要取决于现货价格是高于还是低于期货价格。现货价格高于期货价格，则基差为正数，又称为远期贴水或现货升水；现货价格低于期货价格，则基差为负数，又称为远期升水或现货贴水。基差包含着两个成份，即分隔现货与期货市场间的"时"与"空"两个因素。因此，基差包含着两个市场之间的运输成本和持有成本。前者反映着现货与期货市场间的空间因素，这也正是在同一时间里，两个不同地点的基差不同的基本原因；后者反映着两个市场间的时间因素，即两个不同交割月份的持有成本，它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等，其中利率变动对持有成本的影响很大。基差变化在商品实际价格运动过程中，基差总是在不断变动，而基差的变动形态对一个套期保值者而言至关重要。由于期货合约到期时，现货价格与期货价格会趋于一致，而且基差呈现季节性变动，使套期保值者能够应用期货市场降低价格波动的风险。基差变化是判断能否完全实现套期保值的依据。套期保值者利用基差的有利变动，不仅可以取得较好的保值效果，而且还可以通过套期保值交易获得额外的盈余。一旦基差出现不利变动，套期保值的效果就会受到影响，蒙受一部分损失‍‍

套期保值基差风险如何规避？

套期保值可以大体抵消现货市场中价格波动的风险，但不能使风险完全消失，主要原因是存在"基差"这个因素。要深刻理解并运用套期保值，避免价格风险，就必须掌握基差及其基本原理。基差的含义基差(basis)是期货价格差，即：基银做改差=现货价格-期货价格。基差与买入及卖出套期保值中的关系例如，2003年5月30日大连的大豆现货价格2700元/吨，当日，2003年7月黄大豆1号期货合约价格是2620元/吨，则基差是80元/吨。基差可以是正数也可以是负数，这主要取决于现货价格是高于还是低于期货价格。现货价格高于期货价格，则基差为正数，又称为远期贴水或现货升水；现货价格低于期货价格，则基差为负数，又称为远期升水或现货贴水。基差包含着两个成份，即分隔现货与期货市场间的"时"与"空"两个因素。因此，基差包含着两个市场间的运输成本和持有成本。前者反映着现货与期货市场间的空间因素，这也正是在同一时间里，两个不同地点的基差不同的基本原因；后者反映着两个市场间的时间因素，即两个不同交割月份的持有成本，它又包括储藏费、利息、保险费和损耗费等，其中利率变动对持有成本的影响很大。基差变化在商品实际价格运动过程中，锋判基差总是在不断变动，而基差的变动形态对一个套期保值者而言至关重要。由于期货合约到期时，现货价格与期货价格会胡简趋于一致，而且基差呈现季节性变动，使套期保值者能够应用期货市场降低价格波动的风险。基差变化是判断能否完全实现套期保值的依据。套期保值者利用基差的有利变动，不仅可以取得较好的保值效果，而且还可以通过套期保值交易获得额外的盈余。一旦基差出现不利变动，套期保值的效果就会受到影响，蒙受一部分损失。

货期的铜价与市场的铜价是一致的吗？

不一致市场上的现货，是期货的价格减去加工费等的费用

在一个正向市场上,卖出套期保值,随着基差的变大,那么结果是()._百度...

【答案】：C在正向市场里，基差为负，基差变大，亦即基差走强，卖出套期保值者会得到全面的保护。