港股通买入从沪市还是深市好(炒港股与炒沪股有哪些不一样)

炒港股与炒沪股有哪些不一样

内地投资者通过沪市人民币普通股票账户进行港股通交易。双向人民币交收港股通交易中禁止裸卖空、暗盘交易。对投资者采用双向人民币交收,即内地投资者买卖以港币报价的港股通股票,以人民币交收,香港投资者买卖沪股通股票,以人民币报价和...

港股通刚买就亏来自近6%，怎么解决这个问题

港股是可以T+0操作的高卖低买，降低成本，中线选股短线炒作。港股通买入的手续费比较高，如果买的金额特别少，手续费占的比例相对很大。在A股里面也常存在这个情况。比如买了200元的股票，收取了5元的佣金，然后卖出还有5元的佣金以及少量印花税，这样手续费的比例就超过了5%，买入后直接亏损就超过5%。例如：投资者花费50万元买入港股标，以0.8145换汇价计算，港股资产变为61.38万港元，一旦投资者执行卖出，换回人民币后，原始金额缩减为47.09万元，也就是说，即便所买港股通标的没有涨跌，由于汇率原因，一买一卖就已经亏损2.9万元，亏损幅度为5.82%。扩展资料：港股通包括沪市港股通和深市港股通。港股通指内资通过沪港、深港互联通道买卖港股。上海、深圳交易所每日实时披露沪市港股通、深市港股通的净流入数据。同花顺根据每日净流入，逐日累加计算自港股通开通以来内资的累计净流入；并根据内资持有港股通每只股票的持股量，以昨收价累加计算持股市值。对比累计净流入和持股市值，可以看出内资的盈亏情况。参考资料来源：百度百科-港股通

港沪通的规则是什么

沪港通就是指上海证券交易所和香港联合交易所允许两地投资者通过当地证券公司(或经纪商)买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。

沪港通是不是“买即亏”？

是沪港通概念的股票证据如下：

深港通和沪港通的区别是什么

与沪港通类比，深港通的标的不*限于A/H股同时上市，而将包含深市成分股，由于深市成分股与沪市有很大区别，这将丰富香港投资者的投资范围，但中国的高估值成长股能否得到香港投资者认同有很大悬念。2.结算差异：沪港通、深港...

深市港股通和沪市港股通的区别？

深市港股通和沪市港股通是中国内地与香港之间的股票市场互联互通机制。深市港股通指的是香港投资者可以通过深圳证券交易所买卖深圳上市的股票，而沪市港股通指的是香港投资者可以通过上海证券交易所买卖上海上市的股票。两者的区别在于交易所所在地和可交易的股票市场不同，投资者可以根据自己的需求选择参与其中的一种或两种港股通机制。

2023港股通业务详解，一文深入了解港股通！（下）

四、

港股通交易资金情况说明

01

交收规则

（1）T日卖出港股通股票的资金T+2日可用来买入A股，T+3日可取（按人民币转账方式转出）。

（2）卖出A股的资金即时可用来买入港股通股票，T+1日可取。

（3）沪市港股通和深市港股通的资金可共用。即卖出沪市港股通股票的资金可立即用于买入深市港股通股票，反之亦可。

注意：遇到香港市场半日市、内地放假、香港放假的均不作为港股通交易日和交收日。

五、

港股通交易收取的费用包括哪些？

01

税费

（1）印花税：成交金额的0.13%计收（根据联交所公告从2021年8月1日起印花税由原0.1%上调至0.13%），取整到元，不足一港币按一港币计，买卖均收（联交所代印花税署收取）

（2）交易征费：成交金额的0.0027%计收，买卖均收（联交所代证监会收取）

（3）交易费：成交金额的0.00565%计收，买卖均收（联交所收取）

（4）交易系统使用费：每笔交易0.5港币，买卖均收

（5）股份交收费：成交金额的0.002%计收，最低收2港币，最高收100港币，买卖均收（香港结算收取）

（6）证券组合费：持有港股市值小于或等于港币500亿元，按年费率0.008%每日计收；超过500亿元，按对应费率收取。

以上均是固定收取的，不可调整。

02

佣金

买卖均收，最高不超过千3，在开通港股通时系统会揭示具体的佣金标准。

各大券商收取的佣金费率不同，市场水平在万五左右。

六

最低佣金是多少？

01

具体情况

大部分券商港股通佣金在万五左右，甚至更高。

我了解的券商中，港股通佣金最低可做到万1。

大家可以对照自己证券账户查一下，太高的话和客户经理协商看能否调低佣金。

没开户的投资者，建议在开户前找到客户经理，谈好相关佣金事宜再开户。

股票费率参考

1、股票佣金：万1

2、融资融券：融资利率5%

3、场内基金（ETF、LOF）：万0.5

4、可转债：沪市万0.44，深市万0.5

5、期权：最低1.7元/张

6、北交所：最低万3

7、国债逆回购：一折

8、港股通：万1

(添加顾问)

深市港股通和沪市港股通有什么区别

港股通是一种股票，它的范围是香港联合交易所恒生综合大型股指数、恒生综合中型股指数的成分股和同时在香港联合交易所、上海证券交易所的A+H股公司股票。沪港通包括沪股通和港股通两部分：沪港通流程图沪股通，是指投资者委托香港经纪商，经由香港联合交易所设立的证券交易服务公司，向上海证券交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的上海证券交易所上市的股票；港股通，是指投资者委托内地证券公司，经由上海证券交易所设立的证券交易服务公司，向香港联合交易所进行申报（买卖盘传递），买卖规定范围内的香港联合交易所上市的股票。深港通，是深港股票市场交易互联互通机制的简称，指深圳证券交易所和香港联合交易所有限公司建立技术连接，使内地和香港投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票深港通和沪港通不同，沪港通标的大多数是国有企业、蓝筹大盘股。。

港股通可以买哪些港股

港股通由于港股通的特殊性，和上交所和深交所的交易规则存在较多差异，主要表现在：港股通实行额度控制，沪市港股通和深市港股通额度分别为每日105亿元人民币，沪深港股通不共用，额度用完，只能卖出，不能买入。受两地假期不...

发现港股通的投资价值

坚持原则，客观中立，抬头看世界，埋头写文章。

在A股迎来一波牛市后，回看恒生指数，依然在低位徘徊没有明显的趋势性行情。不过，已经有一部分资金开始布*港股市场，相关的港股主题基金也值得关注。在我们新一期的匠选罗盘中，有一只布*港股通的基金：国投瑞银港股通价值发现。我们认为，在港股显著处于历史低位的时候，或许现在正是布*该类主题基金的好时候。

港股通被资金热捧

相较于北上资金的夺人眼球，港股通的南下资金没有那么多的关注度。但是港股通确确实实持续地在净流入，上个月流入金额环比大幅上升，已连续十七个月流入，资金主要通过深市港股通流入。沪深市港股通7月合计有909.66亿元净流入，沪市港股通上月累计净流入351.38亿元，净流入环比增加309.83亿元；而深市港股通上月累计净流入472.1亿元，环比增加278.89亿元。

沪深市港股通当月资金流入概况

数据来源：wind，诺亚研究，截止日期：2020.7.30

从累计买入成交净额来看，今年以来截止8月7日，南下资金在呈加速流入的态势，累计买入成交净额达3583.13亿元，已经大幅高于去年全年2229.93亿元。

今年以来南下资金加速布*

数据来源：wind，诺亚研究，截止日期：2020.8.7

港股通成交金额占港股总成交金额比重逐年升高，2020H1达到19.3%，中国内地资金持续影响港股生态。

港股通成交额占港股成交额比重

数据来源：wind，诺亚研究，截止日期：2020.6.30

细化到个股来看，今年以来港股通成交金额活跃的前十大个股，腾讯，美团为代表互联网服务行业是资金追捧的对象。

今年以来港股通成交金额排名前十个股

数据来源：wind，诺亚研究，截止日期：2020.8.12

资金为什么布*港股通？

1.港股的整理估值位于历史低位

截止8月11日，上证、深证和恒指的PE（TTM）分别是11.77、33.33和10.66倍，上证和恒指的估值在世界主要股市里排名最低，显示估值相对便宜。

恒生指数估值相对便宜

数据来源：Wind,诺亚研究，截止日期：2020.8.11

近12个月股息率方面，港股通指数超越恒指为中国市场最高，为3.42%，而上证股息率为2.14%。

港股通指数股息率较高

数据来源：Wind,诺亚研究，截止日期：2020.8.11

2.中概股回归

受瑞幸咖啡财务造假事件和中美关系紧张影响，中概股在美发展前景面临不确定性，部分中概股开始踏上回归之路。作为国际化程度较高、发展成熟且包容性大的市场，港股是中概股回归的理想之选，香港市场有望成为中概股回归潮的蓄水池，迸发新一轮活力。

短期来看，港股市场或将成为中概股回归或拟赴美首次上市的中资企业更换上市场所的首选主要有四个方面：

1）港股市场上市流程与美股市场更为相似；2）在外资行业准入、汇兑等方面更为宽松灵活；3）同股不同权企业纳入港股通，为南下资金投资拟回归中概股打通渠道；4）阿里巴巴、网易以及京东的成功回归经验，吸纳中概股回归机制相对成熟。

从具体数据来看，在疫情影响下，截止8月11日港交所新上市公司仍有86家，共募集资金1503.617亿港元，主要受益于中概股回归。按恒生指数行业分类标准，其中IPO数量前三行业为建筑、地产和*品及生物科技，分别上市14家、9家、8家；募资金额前三行业为软件服务、*品及生物科技和银行，分别募资636亿、254.9亿、187.2亿港元。

今年以来港股IPO数量及募资金额

数据来源：Wind，诺亚研究，截止日期：2020.8.11

3.AH股溢价有望缩窄

作为衡量A股与港股之间相对估值高低的参考指标，AH股溢价受到市场投资者的普遍关注。

在两地互联互通机制开放后，AH股溢价指数出现了显著抬升。在2015年之前，恒生沪深港通AH股溢价指数围绕着100左右的中枢上下波动，A股相对H股溢价与A股相对H股折价的情况交替出现。但在2014年底两地互联互通机制开通后，恒生沪深港通AH股溢价指数出现了显著的抬升，中枢上升至125左右，A股长期相对H股溢价，当前AH股溢价指数已经超过了130。

恒生沪深港通AH股溢价指数维持高位

数据来源：wind，诺亚研究，截止日期：2020.8.12

目前来看，AH股溢价主要来源几个因素：

1）两地市场基本制度：从发行制度来看，港股市场股票的发行实行注册制，而A股市场经历了从行政审批制度到核准制的转变，随后直到2019年才开始陆续推出科创板的注册制，以及2020年的创业板注册制改革。此外，两地红利政策税收的差异也是导致AH估值差的原因。

2）流动性因素：与港股证券市场相比，A股市场更欢迎流通市值较小的企业，AH股流通市值最小10家公司，其在A股市场的交易活跃程度要明显高于港股市场，A股市场的年均换手率要远高于对应港股的年均换手率，而对于流通市值较大的企业，A股和港股间的流动性差异并不显著，平均换手率基本接近或者差异不大。因此，对于流通市值较小的企业来说，其A股相对于H股的超高溢价部分来源于其流动性优势。

资料来源：Wind，国信证券研究所

3）企业盈利能力：AH溢价程度的结构性差异还体现出另一个特征，即盈利能力持续稳定较高的企业在两个市场都能获得充分的认可，AH间的溢价率往往较低。海外投资者的价值投资风格明显，一直偏好于盈利能力持续稳定较高的股票，所以即使是在专业机构投资者占绝对比重的港股市场上，具有较强盈利能力的企业也能够得到充分的认可。

不同股票之间溢价率差异极大

资料来源：Wind，国信证券研究所

从短期看，目前AH股溢价率已经到了2014年底互联互通以来的高位，未来回归均值的可能性较大（A股跌或者港股涨），结合目前港股的估值处于历史低位，我们认为港股上涨的可能性更大。

AH股溢价指数位于互联互通以来的高位

数据来源：Wind，诺亚研究，截止日期：2020.8.11

从中长期看，未来A股和港的估值趋同会逐步发生，外资持续流入A股以及南下资金活跃度的提高或许将给两地市场上包括投资者结构、投资风格等在内的市场特征带来变化，未来AH溢价的结构性差异预计将持续缩小，但由于两地红利税收等政策差异，溢价并不一定会完全消失。

国投瑞银港股通价值发现的配置价值

了解了港股通的投资价值之后，我们聚焦一下国投瑞银这家公司以及国投瑞银港股通价值发现这只基金。从国投瑞银这家公司来看，近年来公司的资产规模一直处于行业中上游的水平，发展速度一般。

国投瑞银基金公司非货币资产管理规模

数据来源：Wind，诺亚研究，截止日期：2020.6.30

2019年至今，公司对于权益（股票）类资产的配置比例也未超过公司整体配置资产的15%。但是今年3月的国投瑞银港股通价值发现基金却成立公司近年募集量较高的偏股混合型基金，首募规模为19.67亿元。

国投瑞银旗下基金资产配置概况

数据来源：Wind，截止日期：2020.6.30

历年国投瑞银偏股类产品募集概况

数据来源：Wind，诺亚研究，截止日期：2020.6.30

从这只新产品的任命两位基金经理来看，汤海波具有一定的出海投资的经验，他管理的国投瑞银中国价值发现成立以来收益率为103.10%，年化回报16.46%。从整体来看，随着汤海波2018年开始管理投资与国内市场的权益类基金之后，他的业绩有较大的提升，目前整体业绩位于行业中游水平。而另一位基金经理刘扬之前并没有管理基金的经验。

汤海波管理基金业绩表现 (偏股型)

数据来源：Wind，截止日期：2020.8.11

看到这里大家可能会有疑问，这只基金到底有什么特点才能让市场买单？我们认为，一方面可能是因为目前港股通的确存在较大的投资价值，另一方面可能要归功于这只基金隐藏在背后的外部投顾团队。

在调研这只产品的时候，国投瑞银的相关人员一直强调，瑞银资产管理（香港）有限公司是本基金港股投资顾问，施斌是瑞银资产管理中国股票团队主管兼基金经理，为本基金外部投顾团队负责人。

也就是说，这只“投资于港股通标的股票占非现金基金资产的比例不低于80%”的基金产品，施斌会参与到大部分的投资决策当中去。

从施斌的履历来看，他拥有26年的股票投资相关经验，专注于在海外及内地证券交易所上市的中资股票的投资研究工作。并且于2006年1月加盟瑞银，由2006年4月开始管理瑞银大中华基金。另外，自2007年3月、2010年7月、和2018年5月起，他还分别开始管理中国A股、中国机会精选和全中国股票策略。

截至2020年3月底，瑞银中国股票团队管理规模达到180亿美元，其中瑞银中国精选股票基金达到109亿美元。

瑞银中国股票团队管理规模

数据来源：国投瑞银，截止日期：2020.3.31

以施斌管理规模最大的中国机会精选为例，我们可以看到施斌管理的产品超额收益还是比较明显的。

从调研中我们了解到，施斌管理产品的年化换手率为20-25%左右，也就是基本没有调仓换股的情况出现。在施斌看来，重仓买入好赛道的优质企业，相当于获得双重收益。首先，优质企业可以享受行业的较高增长；其次，它们的表现比竞争对手更好，可以获得更多的市场份额。

在赛道方面，他看好大消费行业，包括食品饮料、医疗以及很多细分的服务业。上述行业的发展较为稳定，与经济周期相关性较弱，部分行业处于发展初期，增长潜力较大。

我们从国投瑞银最新一期的报告（2020年中报）中也能略窥一二。虽然基金仍处于建仓期，但是基金迅速将腾讯控股的仓位提到了基金投资的上限，前十大重仓股也占到了股票仓位的80%左右。这一方面体现出基金集中持股的特点，另一方面，也表明基金经理对于个股价值比较有底气，有比较确定的股票池。

国投瑞银港股通价值发现重仓股概览

数据来源：Wind，诺亚研究，截止日期：2020.6.30

另外，我们将前十大重仓股的ROE,PE,PB与港股通指数进行对比之后发现，国投瑞银港股通价值发现的重仓股中，所有的重仓股ROE都显著高于港股通的水平。从三者的关系来看，该基金重仓个股具有高成长性与深度价值的特点，持股偏大盘股，比较好的契合了基金的名称“价值发现”的初衷。

国投瑞银港股通价值发现重仓股ROE概览

数据来源：wind，诺亚研究，截止日期：2020.6.30

国投瑞银港股通价值发现重仓股PE概览

数据来源：wind，诺亚研究，截止日期：2020.6.30

国投瑞银港股通价值发现重仓股PB概览

数据来源：wind，诺亚研究，截止日期：2020.6.30

如果按照我们的预期，施斌参与到这只产品的可能性很大的情况下，这只产品可以定义成在在港股历史性的低估值区域，投资深度价值以及具有良好发展潜力的公司。结合施斌过往产品的特点，这只基金的长期业绩是可以期待的，现在唯一需要验证的是，这只产品有多少施斌的痕迹。

还需要补充一点的是，市场预期9月份阿里巴巴将被纳入成为港股通的投资标的，未来市场对于港股通的投资情绪可能进一步的提升。

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