花生期货2204期货价格行情(花生期货下周一上市！买1手多少钱？为何先上市10月合约？)

时间:2023-12-29 17:56:40 | 分类: 基金百科 | 作者:admin| 点击: 59次

花生期货下周一上市！买1手多少钱？为何先上市10月合约？

继生猪期货之后，即将迎来2021年的第二个新上市的期货品种——花生期货。

花生期货将于2021年2月1日在郑州商品交易所上市，和生猪期货一样，同样作为贴近百姓生活的品种，花生期货的上市也是备受期待，今天我们就一起来了解下花生期货合约细则。

花生期货合约规则出炉

（图片来源：郑州商品交易所）

花生期货的交易代码为PK，交易单位5吨/手，最小变动价位2元/吨，也就是价格跳动一下代表10元钱的波动。最后交易日为合约交割月份的第10个交易日，最后交割日为合约交割月份的第13个交易日。

首批上市交易的花生期货合约为PK2110、PK2111、PK2112、PK2201四个合约。预计在2021年3月挂牌PK2203合约、4月挂牌PK2204合约，挂满一年合约后，再执行旧合约到期挂牌新合约。

上市当日花生期货合约涨跌停板幅度执行标准为±7%，交易保证金为8%。同时，根据《郑州商品交易所风险控制管理办法》有关规定，上市当日涨跌停板幅度为实际执行标准的2倍，即合约挂牌基准价的±14%。

手续费方面，花生期货交易手续费收取标准为4元/手，日内平今仓交易手续费收取标准为4元/手，交割手续费、仓单转让手续费、期转现手续费均为0.5元/吨。

交易时间方面，上市当日集合竞价时间为上午8：55—9：00。交易时间为9：00—11：30和13：30—15：00，暂不开展夜盘交易。

Q1：为什么花生期货的交易单位为5吨/手？

R：一方面是考虑到花生品种单价高，现货价格波动区间与红枣、棉花较为相近，将5吨/手作为交易单位，合约规模适中，与现货市场规模较为匹配。另一方面，我国花生加工企业规模总体偏小，超60%以上的油脂加工企业以小油作坊及小油厂形式存在，将5吨/手设为交易单位，符合花生现货企业规模较小的现状。

Q2：首批上市4个合约，为何没有5—9月合约？

R：根据花生集中上市时间，郑商所将10月设为首个花生期货交割月。据了解，我国花生主要集中在5月种植，9月中旬收获，后经15天左右时间晾晒，于9月底或10月初集中上市。因此10月是市场流通量最大的月份，不仅符合花生收获节奏，也能保证可供交割量。

而设置11、12、1、3、4月合约，是根据花生生产消费特点。花生在10月大量上市后，至次年4月为贸易流通最活跃的时间段。具体来看，11月至次年1月，下游企业为元旦、春节备货阶段，市场交易最为活跃；2月为我国传统节日农历春节，市场购销清淡；春节过后，农民习惯在3月中上旬外出务工前，将家中所存花生销售，形成又一销售高峰；4月处于清明节、五一等节假日的备货期，现货销售量和库存量较大，产业风险管理需求较高。故在11月到次年4月的花生购销旺季中，设置除2月外的连续合约月份。

未设置5—9月合约，主要是为了防范现货储存及交割风险。一是考虑储存风险。花生储存忌高温、潮湿，进入5月后，随着气温升高、降雨增多，为保证花生品质稳定，需入冷库储存。花生期货拟以车（船）板交割为主，交割时间跨度较长，交割期间如储存不当，花生易出现发霉、酸价升高等问题，影响花生使用价值。二是考虑交割风险。多数市场主体将所收花生于5—6月之前销售，花生商业库存水平自5月前后开始逐步进入低谷期，流通量减少，可供交割量难以完全保证。三是考虑套保需求。花生季产年销，市场流通量逐月减少。为保证正常加工需求，下游需求企业多于6月之前备足库存，此后花生原料的采购较少，企业套期保值需求较弱。

Q3：一手花生期货的保证金多少？

R：目前贸易商报出的现货均价为10737元/吨，以此计算一手花生期货合约价值约50000元，假设其交易保证金为合约价值的13%（具体以各期货公司公布的为准），那么一手花生期货的保证金则为6500元（一般上市首日会更高一些）。

交割规则解读

交割方面，花生期货的交割标的为油用花生。油用花生为我国花生现货市场中流通量最大的花生单品，占比在50%左右且持续上升，具有较强的大宗商品属性，在一定程度上代表了花生产业的发展方向。同时，油用花生质量标准较为统一，主要以含油率、酸价等指标定价，升贴水透明，定价机制明确，可操作性强。

花生期货的交割基准价为该期货合约的基准交割品在基准交割地汽车板交货的含税价格（含包装）。花生期货交割品包装应采用塑料编织袋。编织袋应坚固、清洁、干燥，使用缝包机封口，不应产生撒漏或对花生造成污染。单包装载花生质量50kg±2kg。且单个包装物重量不得超过125g，同一客户同一批次交割的花生包装要求规格统一。

花生期货采用的是“车（船）板+厂库”交割的方式。采用两种交割方式主要是考虑两种交割方式对交割服务主体的不同要求。指定车（船）板交割服务机构为河南长领食品有限公司等12家，指定交割厂库为中粮食品（山东）有限公司等11家，指定质检机构为通标标准技术服务（青岛）有限公司和中国检验认证集团河南有限公司。

首批花生期货车（船）板服务机构及厂库均位于河南、山东、河北三个花生生产大省，以主产区和集散地为核心区域，围绕花生油脂加工和粮油仓储、加工企业布*，不设置区域升贴水。两家指定质检机构均为现货行业权威质检机构，且临近主要交割区域。

交割相关费用标准方面，指定花生交割厂库收取仓储费用标准为0.6元/吨·天。车（船）板交割服务机构出入库等服务费标准为，入库费15元/吨，出库费15元/吨，配合检验费10元/吨，临储费0.6元/吨·天。花生出库时，客户可针对检验项目中的一个或多个指标提出质检申请，根据质检结果由过错方承担相应的检验费用。

花生期货助力产业结构升级

作为关系国计民生的重要油料品种，花生不仅是我国居民食用植物油脂和植物蛋白的重要来源，而且产业发展关系到我国油脂油料供应安全的战略布*问题。与此同时，近年来我国花生种植面积与产量呈逐步增长趋势，已成为产区农民稳定收入与脱贫致富的重要经济作物，同时也是销区居民喜食的安全系数较高的油脂品种。因此，支持与合理引导这个产业良性发展，是未来期货市场等服务实体经济与农业产业的重要领域。

可以说，花生期货的上市是期货市场服务“三农”的又一重要抓手。据了解，花生种植涉及十几个主产省的众多农民，且比较收益高于其他油料作物和多数粮食作物，是主产区农民稳收增收的重要来源。

上市花生期货也有利于提高期货市场服务“三农”的能力，花生期货上市可以消除市场信息不对称性，有利于农户及合作社等种植主体及时了解行情，按照市场价格顺价销售。

同时，可以在产业与资本之间搭建桥梁，实现传统产业与资本的对接，通过“期货+订单”“保险+期货”、场外期权等方式实现种植主体的稳收增收。

此外，可以发挥期货市场在资源配置中的作用，强化龙头企业、种植大户的带动作用，推动规模化种植，提高花生生产的集约化程度，助推产业供给侧结构性改革，促进花生产业结构升级。

事实上，花生期货的上市同时也将为产业的结构升级带来积极作用。据了解，目前花生现货市场报价体系较为混乱，且现货价格灵敏度不足，缺乏权威价格的前瞻性及指导性，导致农户和企业在花生价格波动加剧时，面临较大的风险与损失。

花生期货上市后，可以通过期货市场公开、透明、高效的集中竞价交易机制，形成合理、权威的远期市场价格，为花生生产、贸易提供价格风向标，进而指导农民及合作社合理安排生产经营。

此外，我国花生种植经营较为分散，很多先进技术难以集中大规模推广，导致花生质量差异较大。而且花生分选及贸易进入门槛不高，贸易环节主要以中小型贸易商为主。花生期货上市后，从质量环节来看，优质优价的定价模式及统一的质量标准将进一步引导农户提高花生种植水平及质量，并在一定程度上提高我国花生的标准化程度。

花生知识小课堂

期货基本面丨花生系列之种类及产业链

期货基本面丨花生系列之价格影响因素

期货基本面丨花生系列之国内外供需概况

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花生期货是什么意思？

你好，目前期货市场上还没有起花生，这个期货合约有可能在未来会上市，也有可能不会上市如果上市之后是对大企业是比较好的，它可以在期货市场上做风险对冲，这样的话，企业盈利会更稳定对大的农民农场来说也是好事，可以在期货市场上作风险管控，然后和现货一起做风险对冲，这样的话，花生现货的价格相对来说就是在可控范围之内

期货棉花2205_期货棉花2205今日价格、行情走势、最新报价

各会员单位：根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》第九条规定，经研究决定，对2022年劳动节期间部分期货合约的交易保证金标准和涨跌停板幅度作出如下调整：一、自2022年4月28日结算时起，苹果、甲醇、玻璃和纯碱期货合约的交易保证金标准调整为12%，涨跌停板幅度调整为10%，其中苹果期货2205合约的交易保证金标准仍为18%，玻璃期货2205合约的交易保证金标准仍为15%；棉花和棉纱期货合约的交易保证金标准调整为11%，涨跌停板幅度调整为9%；菜油、菜粕和尿素期货合约的交易保证金标准调整为10%，涨跌停板幅度调整为9%，其中菜粕期货2205、2207、2208、2209及2211合约的交易保证金标准仍为15%，尿素期货2205合约的交易保证金标准仍为18%；白糖、花生、PTA和短纤期货合约的交易保证金标准调整为10%，涨跌停板幅度调整为8%；动力煤期货2209合约的交易保证金标准调整为60%。

各会员单位：根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》第九条规定，经研究决定，对2022年春节期间部分期货合约交易保证金标准和涨跌停板幅度作出如下调整：一、自2022年1月27日结算时起，玻璃、苹果和尿素期货合约的交易保证金标准调整为11%，涨跌停板幅度调整为10%，其中玻璃期货2202、2203、2204及2205合约交易保证金标准仍为15%，苹果期货和尿素期货2203、2204及2205合约交易保证金标准仍为15%；甲醇、棉花、棉纱和纯碱期货合约交易保证金标准调整为11%，涨跌停板幅度调整为10%；强麦、PTA、白糖、菜油、菜粕、短纤和花生期货合约的交易保证金标准调整为10%，涨跌停板幅度调整为9%。

受访人：河南兰考恒源棉业总经理闫辉对于棉纱CY2205合约期货价格的看法利多因素：1、棉花基差较大，即时买棉花纺出的纱是亏损的；2、05棉花有期现回归趋势；3、远期进口棉纱报价高；4、往年4、5月份是32支旺季利空因素：1、下游接受能力差，布厂即时买棉纱也是亏损的；2、当前的棉纱期货价格，按照升水1000元算（异纤升一档加仓库升水），价格高于现货；3、01棉纱陆续交割，对于移仓05的仓单，当前价格对05套保单流出不利。

各会员单位：根据《郑州商品交易所期货交易风险控制管理办法》第十条及《郑州商品交易所期货结算细则》第二十七条规定，经研究决定，对部分期货合约的交易保证金标准和交易手续费标准作如下调整：一、自2021年12月8日结算时起，棉花期货2201合约的交易保证金标准调整为15%自2021年12月13日结算时起，棉花期货2201合约的交易保证金标准调整为20%二、自2021年12月8日结算时起，红枣期货2201、2203、2205、2207及2209合约的交易保证金标准调整为18%。

郑棉CF2205夜盘收19525，跌110，跌幅0.56%；ICE美棉收106.73，涨0.35，涨幅0.33%内外棉期货价格均小幅震荡等待本月USDA最新供需报告指引；而棉花现货销售依旧不及同期，轧花厂整体持货观望中，储备棉投放继续暂停，供应端的缩紧对棉价有一定支撑作用下游棉纱价格持续下调，年前备货行情尚未启动，价格明稳暗跌，库存逐步增加，市场成交仍旧较少，交投平淡，预计短期棉纱价格震荡运行。

郑棉主力合约于上周五夜盘换月，CF2205夜盘收19575，涨150，涨幅0.77%；ICE美棉花主收104.03，涨0.39，涨幅0.38%当前国内**棉收割结束，美国也进入尾声，成本、产量引导价格重心略有分化，持续弱化的消费以及宏观环境，对棉价形成一定的拖累；但储备棉投放的暂停及低库存，略有支撑棉价底部运行短期来看，现货价格阴跌，郑棉期货价格窄幅震荡为主确定棉价重心为主。

急求10年4月以后花生米价格走势？

看涨

花生近期行情

可能也会炒作

农产品期货中的豆粕期货是什么东西？

什么是豆粕?豆粕是大豆经过提取豆油后得到的一种副产品，按照提取的方法不同，可以分为一浸豆粕和二浸豆粕二种。其中以浸提法提取豆油后的副产品为一浸豆粕，而先以压榨取油，再经过浸提取油后所得的副产品称为二浸豆粕。在整个加工过程中，对温度的控制极为重要，温度过高会影响到蛋白质含量，从而直接关系到豆粕的质量和使用；温度过低会增加豆粕的水份含量，而水份含量高则会影响储存期内豆粕的质量。一浸豆粕的生产工艺较为先进，蛋白质含量高，是国内目前现货市场上流通的主要品种。按照国家标准，豆粕分为三个等级，一级豆粕、二级豆粕和三级豆粕。从目前国内豆粕现货市场的情况看，1999年国内豆粕加工总量（不含进口豆粕）大约为1000万吨，其中一级豆粕大约占20%，二级豆粕占75%左右，三级豆粕约占5%，三个等级豆粕流通量的变化主要与大豆的品质有关。从不同等级豆粕的市场需求情况看，国内少数有实力的大型饲料厂使用一级豆粕，大多数饲料厂目前主要使用二级豆粕(蛋白含量43%)，二级豆粕仍是国内豆粕消费市场的主流产品，三级豆粕已很少使用。豆粕一般呈不规则碎片状，颜色为浅黄色至浅褐色，味道具有烤大豆香味。豆粕的主要成分为：蛋白质40％～48%，赖氨酸2.5％～3.0％，色氨酸0.6％～0.7％，蛋氨酸0.5％～0.7％。豆粕是棉籽粕、花生粕、菜籽粕等12种动植物油粕饲料产品中产量最大，用途最广一种。作为一种高蛋白质，豆粕是制作牲畜与家禽饲料的主要原料，还可以用于制作糕点食品，健康食品以及化妆品和抗菌素原料。豆粕的基本用途豆粕是棉籽粕、花生粕、菜籽粕等12种动植物油粕饲料产品中产量最大，用途最广的一种。作为一种高蛋白质，豆粕是制作牲畜与家禽饲料的主要原料，还可以用于制作糕点食品，健康食品以及化妆品和抗菌素原料。大约85%的豆粕被用于家禽和猪的饲养，豆粕内含的多种氨基酸适合于家禽和猪对营养的需求。实验表明，在不需额外加入动物性蛋白的情况下，仅豆粕中所含有的氨基酸就足以平衡家禽和猪的营养，从而促进牲畜的营养吸收。在家禽和生猪饲养中，豆粕得到了最大限度的利用。只有当棉籽粕和花生粕的单位蛋白成本远低于豆粕时才会被考虑到使用。事实上，豆粕已经成为其它蛋白源比较的基准品。在奶牛的饲养过程中，味道鲜美、易于消化的豆粕能够提高出奶量。在肉用牛的饲养中，豆粕也是最重要的油籽粕之一。豆粕还被用于制成宠物食品。玉米、豆粕的简单混合食物与使用高动物蛋白制成的食品具有相同的价值。最近几年来，豆粕也被广泛地应用于水产养殖业中。豆粕中含有的多种氨基酸能够充分满足鱼类对氨基酸的特殊需要。豆粕期货交易的特点1、合约标准化——合约除价格外，所有的条款都是预先规定好的，全国统一。2、交易集中化——豆粕必须在大连商品交易所交易。3、双向交易和对冲机制——交易者可在价格低时先买入期货合约，待价格上涨后卖出平仓；也可以在价格高时先卖出，然后待价格下跌后买入对冲平仓。4、每日无负债结算制度——每日交易结束后对交易各方的盈亏进行资金清算。5、保证金制度和杠杆机制——与高风险相对应，期货市场也是一个高收益的市场。进行期货交易只需要交纳少量的保证金，一般为成交合约的10左右，就能完成数倍乃至数十倍的合约交易。

花生期货大涨近6%，为何强势走高？涨势能否持续？

受花生现货流通货源偏紧、现货价格强势反弹的影响，近期花生期货盘面价格不断拉升，叠加新季花生种植面积减少的预期愈发强烈，昨日花生期货跳空大涨，主力合约2210收盘上涨5.69%，期价突破10400元/吨的整数位，收报于10410元/吨，创逾一年新高。

“总体来看，俄乌冲突让全球粮油进出口形势面临很大的不确定性，加上当前进入花生种植季，种植面积减少预期，及现货价格偏强，资金做多情绪较浓，导致花生期现货价格走高。此外，周末期间花生现货市场偏强运行，尤其东北地区小日本品种报价大幅上涨600—700元/吨，贸易商看涨心理明显。虽油料米整体稳定，但油厂持续收购对市场起到了底部支撑的作用。”中原期货研究所所长李娜表示。

记者了解到，当前现货市场正处于2021/2022产季现货收尾阶段。据华融融达期货分析师潘越凌介绍，目前基层农户余货库存所剩不足一成，同时，二季度进口量同比减少将近一半，当前国内现货流通货源偏紧，贸易商投机性囤货需求持续，上游挺价意愿强烈，现货报价接连走高。这也是导致花生盘面价格接连走高的驱动力之一。

事实上，在4月底花生行情上涨行情启动之前，花生现货价格受到消费不振的影响出现了较大的回落，中泰期货研究所植物油首席分析师史恒昱认为，当前的行情出于现货抛压的缓解和市场悲观预期的扭转。

“产业之前对上游和中游的库存水平的判断存在很大分歧。3月底到4月下旬，很多贸易商认为，今年花生现货市场需求整体上非常羸弱，食用消费和出口量都有很大的萎缩，榨油的消费除了规模级以上压榨企业以外，一些传统销区比如南方市场走货非常慢，而规模级压榨企业的采购能力可能是有限的，所以在春节前后的低成本区间建立库存的贸易商们急于兑现利润，积极向油厂出货，并造成了踩踏。而4月底以后，市场发现油厂的收购意愿持续偏强，并没有像之前大多数贸易商预期的那样‘吃不下了’，市场的预期被急剧的扭转和修正，造成了现货价格的快速反弹。”史恒昱说。

数据显示，截至5月中旬，2021/22产季国内规模油厂累计到货约157万吨，同比上涨31.9%，且已超过上一产季油厂收购总量146万吨。据潘越凌介绍，国内规模油厂扫尾收货仍在继续，近日继续加价抢收，进一步刺激现货走强。

“目前处于旧作花生米的购销尾声。绝大多数的旧作库存已经进入冷库，等待新作上市前后再进行销售，现在可供交易的现货比例已经很少，少量还能发运的现货报价很高，尽管有价无市，但卖方看涨情绪浓厚，并不着急。目前最适合交割的高品质的花生现货主要是辽宁产地，发运到销区的交割库成本已经在10000元/吨左右，对盘面的交割成本形成了很强的支撑。”史恒昱说。

此外，史恒昱认为，花生期现价格的走高与全球油脂价格的高企同样相关。“今年由于全球新冠疫情对物流的影响，以及其他油脂价格高企的原因，进口花生米数量大幅萎缩，报价偏高，而近期人民币快速贬值导致进口成本大幅上涨，销售价格已经逼近9000元/吨，这导致河南和山东地区少量统货现货的性价比仍然显得比较高，对现货价格形成了支撑。”他说。

新季种植面积减少预期强烈也是利多花生期货盘面的因素之一。潘越凌表示，据花生精英网数据显示，截至4月底2022年100家典型花生种子贸易商种子销量为3.23万吨，较去年同期减少35%，一定程度上支撑了市场减种预期，进而利多花生期货价格。

“近期华北地区气温偏低，造成新作花生播种进度偏慢，可能使市场提前关注了新作种植面积减少的预期。按目前花生对其他竞争作物的比较种植收益来看，市场普遍预期今年新作花生种植面积将会减少，但幅度尚不能确定。”史恒昱说。

在李娜看来，花生期货主力合约PK2210的价格是提前反应了花生种植面积减少及天气可能异常的新季预期。当前花生现货属于2021产季的收尾阶段，整体来说，贸易商惜售，行业呈现出越涨越惜售的特征，从昨天的市场情况来看，购销均较清淡。

“花生PK2204合约已交割结束，远月合约PK2210为当前主力，中间间隔时间较长，新季花生正在种植，新米定价逻辑尚未形成，主力合约更多反映的是当前现货行情，若以现货收购价为基准，测算远月套保价差，计算期间的仓储资金费用约在600—700元/吨，现阶段盘面价格较现货价格接近平水甚至贴水。”潘越凌说。

事实上，不同产地和不同质量标准的花生现货价格差距很大。据史恒昱介绍，按照花生期货的交割质量标准要求，辽宁花生是旧作里最适合交割的。而华北产区的现货在酸价及其他质量指标上可能存在交割风险，所以我们看到油厂的统货成交价格虽然还在8600元/吨附近，盘面升水较大，但是如果用辽宁花生目前的报价计算，盘面升水并不太大。不过，史恒昱表示，花生是典型的季产年销的作物，今年大多数中间商前期采购成本较低，且这部分现货已经存入冷库，如果按前期的采购成本计算，现在贸易商套保的利润可能已经比较丰厚了。

潘越凌表示，当前上游货源集中在贸易商环节，较往年库存米炒作周期有所提前，市场挺价意愿强烈，近几日涨幅明显，短期内难有趋弱表现，预计新米种植完成前期有概率出现调整。

对于中长期的行情，史恒昱认为，花生价格将持续振荡走强，原因是从年度的供需结构来看，今年国内花生需求相对稳定，而新作的供给端无论是国产还是进口都显得偏紧。不过，目前时间尚早，市场对于花生后市的看法可能有些过分乐观了。比如在新作种植面积的变动幅度这件事上，从历史经验来看，全国花生的种植面积下降的幅度可能不一定会有现在市场上一些机构预期的15%—20%那么大。对于现货市场来说，最近的快速上涨又使得贸易商的库存潜在利润较高，不排除后期套保盘入场锁定利润的情况出现。

那么，消费不振是否会成为压制价格上行的阻力呢？对此，潘越凌认为，终端消费表现不佳已是不争的事实，在2021年贯穿全年的利空行情已有充分体现，除非消费变得更差否则很难压制盘面。目前花生的定价逻辑集中在中上游环节，即农户-贸易商-油厂，与终端消费的关联性已有明显减弱。

“当前可以认为是陈米库存炒作阶段，等到6月份国内新季花生种植结束，将进入新米定价阶段，是否能如预期减种三成、天气是否适宜花生生长、旺季消费能否恢复……后市波动或只增不减，因此花生期价能否节节攀升，仍需市场一步步验证。”潘越凌说。

在李娜看来，6月前主要关注现货端及油厂收购意愿，6月后关注新作种植实际落地情况。“整体来看，外部宏观环境及种植面积减少，天气都会给炒作带来一定的炒作题材。但同时也需要关注近期价格的上涨，观察是否有花生面积减少可能不及预期，以及新季花生下来，需求是否仍将不足等利空因素影响。”她说。

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责任编辑：赵彬主管：谭亚敏

中信期货的ih2204合约是什么？

指的是上证50股指期货，2022年4月份的合约。

在期货交易当中，ih是上证50股指期货的代码。它是以上证50指数作为标的的一个期货波动规律的一个期货合约。

2204指的是2022年4月份的一个期货合约，它是在4月份最后一个交易日到期进行交割。

花生期货下半年是怎麽走势呢?

一般来讲，在农产品收获的季节里，价格都要跌，要有新的上市了，价格就跌

花生期货合约规则出炉！首批上市4个合约，为何没有5—9月合约？

2月1日，花生期货将在郑州商品交易所上市交易。昨日，郑商所发布了花生期货合约及相关制度安排，明确了花生期货合约规则、交割制度等相关事项。

花生期货合约规则出炉

根据正式公布的花生期货合约，花生期货的交易代码为PK，交易单位5吨/手，最小变动价位2元/吨，最后交易日为合约交割月份的第10个交易日，最后交割日为合约交割月份的第13个交易日。

记者了解到，设置花生期货的交易单位为5吨/手，一方面是考虑到花生品种单价高，现货价格波动区间与红枣、棉花较为相近，将5吨/手作为交易单位，合约规模适中，与现货市场规模较为匹配。另一方面，我国花生加工企业规模总体偏小，超60%以上的油脂加工企业以小油作坊及小油厂形式存在，将5吨/手设为交易单位，符合花生现货企业规模较小的现状。

根据花生集中上市时间，郑商所将10月设为首个花生期货交割月。据了解，我国花生主要集中在5月种植，9月中旬收获，后经15天左右时间晾晒，于9月底或10月初集中上市。因此10月是市场流通量最大的月份，不仅符合花生收获节奏，也能保证可供交割量；而设置11、12、1、3、4月合约，是根据花生生产消费特点。花生在10月大量上市后，至次年4月为贸易流通最活跃的时间段。具体来看，11月至次年1月，下游企业为元旦、春节备货阶段，市场交易最为活跃；2月为我国传统节日农历春节，市场购销清淡；春节过后，农民习惯在3月中上旬外出务工前，将家中所存花生销售，形成又一销售高峰；4月处于清明节、五一等节假日的备货期，现货销售量和库存量较大，产业风险管理需求较高。故在11月到次年4月的花生购销旺季中，设置除2月外的连续合约月份。

“目前贸易商报出的现货均价为10737元/吨，以此计算一手花生期货合约价值约50000元，而保证金比例提升至8%的比例，那么一手花生期货的保证金则为4000元。”中原期货研究所所长李娜说。

手续费方面，花生期货交易手续费收取标准为4元/手，日内平今仓交易手续费收取标准为4元/手，交割手续费、仓单转让手续费、期转现手续费均为0.5元/吨。同时，按照前期郑商所发布的《关于免收套保开仓、交割和仓单转让手续费的通知》（郑商函〔2020〕451号），2021年套保开仓、交割和仓单转让手续费免收。

交易时间方面，上市当日集合竞价时间为上午8：55—9：00。交易时间为9：00—11：30和13：30—15：00，暂不开展夜盘交易。

记者了解到，首批花生期货车（船）板服务机构及厂库均位于河南、山东、河北三个花生生产大省，以主产区和集散地为核心区域，围绕花生油脂加工和粮油仓储、加工企业布*，不设置区域升贴水。两家指定质检机构均为现货行业权威质检机构，且临近主要交割区域。

花生期货助力产业结构升级

可以说，花生期货的上市是期货市场服务“三农”的又一重要抓手。据了解，花生种植涉及十几个主产省的众多农民，且比较收益高于其他油料作物和多数粮食作物，是主产区农民稳收增收的重要来源。上市花生期货也有利于提高期货市场服务“三农”的能力，花生期货上市可以消除市场信息不对称性，有利于农户及合作社等种植主体及时了解行情，按照市场价格顺价销售。同时，可以在产业与资本之间搭建桥梁，实现传统产业与资本的对接，通过“期货+订单”“保险+期货”、场外期权等方式实现种植主体的稳收增收。此外，可以发挥期货市场在资源配置中的作用，强化龙头企业、种植大户的带动作用，推动规模化种植，提高花生生产的集约化程度，助推产业供给侧结构性改革，促进花生产业结构升级。

事实上，花生期货的上市同时也将为产业的结构升级带来积极作用。据了解，目前花生现货市场报价体系较为混乱，且现货价格灵敏度不足，缺乏权威价格的前瞻性及指导性，导致农户和企业在花生价格波动加剧时，面临较大的风险与损失。花生期货上市后，可以通过期货市场公开、透明、高效的集中竞价交易机制，形成合理、权威的远期市场价格，为花生生产、贸易提供价格风向标，进而指导农民及合作社合理安排生产经营。

据了解，当前我国油料油脂进口量庞大，大豆年进口量高达1亿吨，油脂油料对外依存度较高。因此，保障我国油脂油料供给安全就显得十分重要。上市花生期货，能进一步助推我国油脂油料安全网的建立，如花生期货价格能为相关部委提供决策依据，进而保证花生种植面积与产量的稳定。

据鲁证期货研究所植物油首席分析师史恒昱介绍，目前花生产业内的生产和贸易企业对期货市场和期货交易的认知和运用的能力层次不齐。以中粮和益海为代表的综合性大粮商，在其他油脂油料和其他大宗粮食品种的经营上早已把期货融入到了血液里。花生期货上市以后，他们将在花生期货市场上起到定海神针的作用，用成熟的期现结合的常态化操作促使行情向着稳健和理性的方向发展。

“不过，花生产业里还有更多的企业以前接触期货的经验很少。这些企业需要赶快在花生期货上市后赶快把欠的课补上，真正地理解期货对实体企业经营的意义和价值，把期现结合落实到管理的架构上，落实到日常的经营里，用两条腿走路。”史恒昱说。

此外，史恒昱表示，在种植环节，利用“保险+期货”等多种形式为种植环节的农户、合作社和种植大县提供规避价格波动风险、稳定和增加收入水平的产品和服务，切实履行好金融服务实体的责任，可能是花生期货在产业链最上游将要承担的重要责任。

在中原期货研究所所长李娜看来，花生期货上市后，上游种植端可利用期货价格合理调整种植结构，让花生销售节奏具备可控性，而中游贸易商和下游压榨企业可利用期货工具降低采购成本和锁定销售利润，同时还增加了一条购销渠道。从农户及企业的角度来看，利用期货衍生品金融工具可以更好地去开展订单农业、基差采购等业务，价格波动风险管理和现货购销保障等服务模式也会得到不断创新，“保险+期货”、“保险+期权”等创新性服务模式会出现，而这些模式在介入产业链各环节以后，有助于农业板块产业升级，同时也会为产业企业在进行风险管理及对冲方面提供有效途径。

国内花生价格大幅波动

据了解，我国花生市场化程度较高，国家对花生市场及价格的干预相对较少，2004年以来，国内花生价格呈现大幅波动走势。

最近15年，国内花生价格大幅波动，主要是受宏观经济、国家政策等外部因素的影响。长期来看，花生价格不会长时间偏离生产成本，因为过高或过低的价格都会刺激种植面积和产量大幅调整，最终促使价格回归。

2006—2013年，花生价格经历了两轮暴涨暴跌行情。2006年10月至2008年5月，受全球经济过热和通货膨胀的影响，花生价格持续大幅上涨，但在2008年金融危机爆发后，花生价格快速下跌，并且降至低于价格上涨前的水平。

2014年至今，国内花生价格维持振荡运行。由于缺少了外部环境和国家政策的影响，花生价格波动区间明显缩小。

从花生价格短期的变化特征来看，存在一定的季节性波动规律。在一年的周期内，花生最高价格一般出现在3—6月，主要原因是，陈季花生库存逐渐减少，供应偏紧带动价格上涨。8月南方花生开始上市销售，国内花生供应量不断增加，价格开始下跌；9—10月北方花生大量上市后，价格一般会跌至年内低点。春节前后，随着花生收购高峰的结束以及节日需求的增加，花生价格开始振荡回升，一直到来年的3—6月。整体来看，全年花生价格呈现上半年价格上涨、下半年价格下跌趋势，但在个别年份受其他因素影响也会出现不同的情况。

事实上，影响国内花生价格变化的因素众多，其中花生生产成本和供需状况是最主要因素。此外，国家政策、国际市场油脂油料价格、国内外宏观经济形势等也会在一定程度上对花生价格造成影响。

1.成本因素

影响花生成本的因素较多，主要有生产成本、加工成本、运输成本、储存成本等。

在花生的生产成本中，物质与服务费用、人工成本、土地成本的变动均会对花生价格造成较大的影响。近年来，受各种种植成本不断增加的影响，花生生产成本总体呈逐年增长趋势，但不同地区因管理模式或种植模式的不同，生产成本存在一定差异。根据国家发展和改革委员会价格司的数据，2016年全国各地区花生生产的平均成本为1414元/亩，其中山东为1560元/亩，河南为1369元/亩。

花生加工成本主要指花生晾晒或烘干、剥壳、筛选分级等加工过程中产生的成本。目前花生的烘干大多以人工晾晒为主，使用烘干设备的农户仍然较少；花生剥壳主要有两种方式，贸易商使用脱壳机脱壳或农户手工脱壳，但绝大部分主要依靠脱壳机；花生筛选较为简单，贸易商、压榨企业及食品加工企业基本都配备筛选设备，具备较强的分级筛选能力。

花生的常温储存成本相对较低，农户和小型贸易商以及小型加工企业由于花生库存不多一般都采用常温储存。从9—10月新花生上市到来年3—4月，由于气温相对较低，通常采用常温储存花生。但5—9月花生需要放入冷库储存，主要原因是气温不断升高会导致花生发芽和霉变。以山东临沂地区为例，每个季度的花生存储费用300—350元/吨。

花生的运输方式主要是汽车或火车运输，不同季节和运输距离不同导致运输费用变化较大。根据调研数据，花生各产销区之间的运输费用为：从河南通过汽运方式运至山东运费平均在150—180元/吨；从辽宁汽运至山东的平均运输成本为150元/吨。

2.供求因素

从供给的角度看，影响花生价格的因素可分为产量和质量两大类。

花生产量主要取决于单产水平和种植面积。单产的长期改变主要取决于农业科技进步水平，而其短期波动与自然灾害等气象因素密切相关。花生在生长期对温度、降水量较为敏感，高温干旱或者出现洪涝灾害都会造成单产的波动。

当年花生的种植面积主要取决于农户的种植意愿，而这往往与其他替代农作物的经济效益、花生种植成本、农户对花生价格的预期等有密切关系。

我国花生价格受种植替代品如玉米、大豆的种植效益影响。国家对其他农作物进行种植补贴以及其他农作物生产经济效益提高等，都会对花生的种植产生替代，影响花生种植面积，进而影响花生的产量和价格。农户对花生价格的预期会在很大程度上影响农户的生产行为，进而影响花生的种植面积和产量，并最终对花生价格造成影响。

花生质量与温度、降水等自然条件关系密切。连续高温、干旱和阴雨天气会影响花生中的黄曲霉毒素水平，进而对花生质量造成影响。

从需求角度看，影响花生价格的因素主要包括加工需求、消费者购买力、消费习惯和消费结构、人口数量与结构等因素。

加工需求对花生的市场价格会产生一定影响。当花生加工需求增加时，会增加市场上对花生的需求总量，需求增加推动价格上升；当花生加工需求减少时，会减少市场上对花生的需求总量，需求减少引发花生价格下降。

消费者购买力主要通过影响花生加工产品的需求进而影响到花生价格，即消费者购买力提高，将促使花生及其产品需求增加，由需求增加带动花生价格上涨。消费者购买力一般以实际收入来衡量，即消费者的实际收入越高，其购买力也越强。

消费偏好反映了消费者对花生及其制品消费的态度，包括消费心理、消费习惯、消费方式等多方面因素。消费者对花生及其制品消费的偏好对花生消费起到重要影响。

人口因素也是影响花生消费总量的重要因素。通常认为，人口数量越大，对花生及其制品的需求总量也越大。人口的地域结构等也会影响到花生及其制品消费需求，如城市居民的花生及其制品消费量通常要高于农村居民消费量。

“目前是春节前的消费旺季，据贸易商报出的现货均价为10737元/吨，较前一日上涨87元/吨，而贸易商在统米的报价普遍是在5元/斤的价格水平，成品不同会有阶段性价格浮动，1、2级加价800元/吨，3、4、5级的加价约700元/吨，节前价格预期将继续略微上涨，主要是受成品的拉动以及疫情的影响，推动了花生的价格。”李娜说。