基金070003净值2018(基金070003今日净值是多少)

基金070003今日净值是多少

招商银行有代销该支基金，因基金采用未知价原则，无法查看实时净值。招行系统一般于下一个交易日早上九点公布上一交易日的基金净值；基金公司一般为交易日当天的19:00-21:00左右公布。

嘉实基金070003今日净值多少

嘉实稳健混合基金（基金代码070003，中高风险，波动幅度较大，适合较积极的投资者）2015年7月31日单位净值为1.1460元；而今天证券市场休市，基金净值不更新。

郭东谋_离职经理_基金买卖网

证券代码:834540

众禄基金客服热线:4006-788-887工作日8:30~21:00

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嘉实增长混合(070002)基金经理 _ 基金档案 _ 天天基金网

姓名：归凯

上任日期：2018-12-04

归凯先生:硕士研究生。曾任国都证券研究所研究员、投资经理。2014年5月加入嘉实基金管理有限公司,先后任机构投资部投资经理、股票投资部基金经理,现任嘉实成长投资策略组投资总监。2018年7月18日至2019年8月1日任嘉实稳健证券投资基金基金经理。2016年3月10日至今任嘉实泰和混合型证券投资基金基金经理、2018年12月4日至今任嘉实增长证券投资基金和嘉实新兴产业股票型证券投资基金基金经理、2020年4月9日至今任嘉实瑞和两年持有期混合型证券投资基金基金经理。2020年6月3日至今任嘉实领先成长混合型证券投资基金和嘉实成长增强灵活配置混合型投资基金基金经理。2020年7月23日起担任嘉实远见精选两年持有期混合型证券投资基金基金经理。现任嘉实成长投资总监。

基金070003今天净值是多少

招商银行有代销该支基金，因基金采用未知价原则，无法查看实时净值。招行系统一般于下一个交易日早上九点公布上一交易日的基金净值；基金公司一般为交易日当天的19:00-21:00左右公布。

陕西省戒毒管理*2018年部门综合预算说明 - 陕西省司法厅

一、部门主要职责

（一）贯彻执行国家有关强制隔离戒毒、戒毒康复的法律法规和方针、政策。

（二）负责全省司法行政强制隔离戒毒场所、戒毒康复场所的设置、布*、规划工作。

（三）负责全省司法行政强制隔离戒毒所、戒毒康复场所戒毒人员的管理、教育、生产习艺和生活卫生防疫工作。

（四）负责全省司法行政强制隔离戒毒措施的执行和戒毒康复工作。

（五）管理全省司法行政强制隔离戒毒场所、戒毒康复场所的国有资产工作。

（六）负责全省司法行政强制隔离戒毒系统警察队伍建设；协助考核管理省属强制隔离戒毒所领导班子和领导干部；负责司法行政戒毒系统职工管理工作。

（一）认真学习贯彻*的十九大精神。始终把学习宣传贯彻*的十九大精神作为首要**任务，切实在学通弄懂做实*的十九大精神上下功夫。坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想武装民警职工头脑，指导工作新实践，推动工作新发展。

（二）不断加强各级*建工作。以*的十九大精神为引领，进一步加大*建工作力度，不断加强各级班子的**建设、思想建设、组织建设和作风建设，在全系统形成一个组织层层抓*建、*员人人树形象的浓厚氛围。不断增强各级*组织的凝聚力、战斗力，把民警队伍打造成一支“**过硬、业务过硬、责任过硬、纪律过硬、作风过硬”的铁军队伍，为戒毒工作的创新发展和实现追赶超越目标提供有力的思想保障和组织保障。

（三）严格按照“三项机制”要求选拔使用干部。强化全系统民警“三年培训计划”的落实，多渠道、多维度提升全系统民警职工的综合素质。

（四）全面贯彻落实“治本安全观”。坚持把安全稳定工作放在首位。加强戒毒场所安全管理，力争实现“六无”目标。继续深入推进“三三三”戒治管理模式，健全完善“五大中心”，严格落实教育戒治工作《周安排表》制度，积极推进教育戒治工作科学化、专业化建设，在确保内部安全的基础上，努力向社会输出“合格产品”，为维护国家安全、社会稳定做出新贡献。

（五）加强生活卫生和戒毒康复工作。不断提升戒毒医疗和戒毒康复工作水平，努力减少所内正常死亡，杜绝所内非正常死亡。加强卫生防疫及传染病、地方性疾病的检查防治工作，绝不能发生食品中毒及其他食品卫生安全事件。

（六）加强习艺生产项目开发和安全生产管理工作。不断寻找和开发适合戒毒人员戒治功能的新习艺生产项目，努力提高综合效益。

（七）全面落实《戒毒工作规范化标准》，加强戒毒场所规范化建设力度。重点规范戒毒戒治、习艺劳动、财务收支等业务工作管理，加快全系统信息化建设步伐，加大场所布*调整工作力度，加强对省汉中戒毒所、省女戒毒所迁建项目建设的管理，全力推动陕西司法行政戒毒工作实现追赶超越的奋斗目标。

（八）不断加大戒毒宣传工作力度。建立*、所两级理论调研队伍，组织开展“大学习、大调研、大宣传、大服务”主题活动，积极探索戒毒宣传新思路、新方法、新途径，切实提升理论宣传的深度、精度和广度，进一步扩大戒毒工作的社会影响力。

（九）继续加强*风廉政建设。认真贯彻落实中央“八项规定”和反对“四风”的有关规定，全面提高民警职工队伍的**思想素质和业务工作能力。

从预算单位构成看，本部门的部门预算包括部门本级（机关）预算和所属行政单位预算。

纳入本部门2018年部门预算编制范围的二级预算单位共有13个，包括：

截止2017年底，本部门人员编制1384人，全部为行政编制人员；本部门实有2637人，其中:在职民警1425人，警戒护卫人员500人，单位管理的离休人员23人，退休人员689人。

五、部门国有资产占有使用及资产购置情况说明

截至2017年底，我*系统共有车辆77辆；单价在20万元以上的设备10台（套）。

2018年部门预算安排购置单价在20万元以上的设备0台（套）。

2018年，本部门实现了绩效目标管理全覆盖，涉及一般公共预算当年拨款40448.77万元,**性基金预算当年拨款0万元。

2018年部门预算总收入40448.77万元均为一般公共预算拨款，比上年31905.37万元增加了8543.40万元，增加的主要原因有：增加了上卡统发人员工资及津补贴、民警加班补贴，取暖费、公用经费和强制隔离戒毒人员经费等。

2018年部门预算总支出40448.77万元，比上年31905.37万元增加了8543.40万元，支出增加的主要原因是：增加了政策性上卡统发人员工资和津贴、民警加班补助、取暖费、公用经费等支出，以及预计在2018年新增强制隔离戒毒人员的经费支出增加。

2018年一般公共预算财政拨款收入40448.77万元，比上年31905.37万元增加了8543.40万元，增加的主要原因有：增加了上卡统发人员工资及津补贴、民警加班补贴，取暖费、公用经费和强制隔离戒毒人员经费等。

2018年一般公共预算财政拨款支出40448.77万元，比上年31905.37万元增加了8543.40万元，支出增加的主要原因是：增加了政策性上卡统发人员工资和津贴、民警加班补助、取暖费、公用经费等支出，以及预计在2018年新增强制隔离戒毒人员的经费支出增加。

按支出经济科目分类，基本支出24292.15万元，占总支出预算的60%，项目支出16156.62万元，占总支出预算的40%。

2018年一般公共预算当年拨款总计40448.77万元，比上年31905.37万元增加了8543.40万元。

在一般公共预算当年总拨款中：（1）基本支出24292.15万元，包括人员经费20591.22万元和日常公用经费3700.93万元。其中：人员经费主要是根据国家规定的工资福利政策标准，按2017年人数进行计算填报；日常公用经费按照财政厅公用经费定额标准计算填报。本部门基本支出预算24292.15万元较上年21984.91万元增加了2307.24万元，增长率10%，增加的主要原因为上卡统发人员工资和津补贴、公用经费、调标后的取暖费以及社会保障缴费等。（2）项目支出16156.62万元，包括强制隔离戒毒人员经费、民警加班补助、警戒护卫经费等。项目支出预算的主要依据是按照2018年度强制隔离戒毒人员生活卫生、教育戒治、戒毒康复、警戒护卫等业务工作需求测算填报。本部门项目支出预算16156.62万元较上年9920.46万元增加了6236.16万元，增长率63%，增加的主要原因有列入部门预算的专项资金、戒毒人员专管病区向社会购买医疗服务经费、戒毒人员经费、人民警察加班补助经费等。

2018年部门预算支出40448.77万元，按功能科目可分为：

（1）强制隔离戒毒支出38432.17万元，较上年30320.72万元增加了8111.45万元。其中：人员经费19037.34万元，较上年18179.08万元增加了858.26万元；公用经费3238.21万元，较上年2252.78万元增加了985.43万元；专项业务费16156.62万元，较上年9888.86万元增加了6267.76万元。强制隔离戒毒支出增加的主要原因有：上卡统发人员工资津补贴、取暖费、社会保障缴费（包括养老金、职业年金、医疗保险等）、专项资金预算、购买医疗服务预算、戒毒人员支出预算等。

（2）进修及培训支出382.67万元，较上年198.13万元增加了184.54万元，增加的主要原因为加大了对民警职工**理论培训和职业技能培训。

（3）行政事业单位离退休支出298.06万元，较上年56.60万元增加了241.46万元，增加的主要原因为全系统离休人员卡发工资和津补贴，该项支出在2017年预算中没有体现。

（4）住房改革支出1335.87万元（住房公积金支出），较上年1329.92万元只增加了5.95万元，基本持平。

2018年部门预算支出40448.77万元，按经济科目可分为：

（1）工资福利支出23917.25万元，较上年19557.91万元增加了4359.34万元。其中：人员经费18748.96万元，较上年16603.6万元增加了2145.36万元；专项业务经费5168.29万元，较上年2954.31万元增加了2213.98万元。增加的主要原因为上卡统发人员工资津补贴、取暖费、社会保障缴费（包括养老金、职业年金、医疗保险等）、人民警察加班补助等。

（2）商品和服务支出9439.83万元，较上年6140.73万元增加了3299.10万元。其中：人员经费1155.29万元，较上年1186.12万元减少了30.95万元；公用经费3700.93万元，较上年2425.93万元增加了1275万元；专项业务经费4583.61万元，较上年2528.56万元增加了2055.05万元。增加的主要原因为公用经费定额达标调增部分、戒毒人员经费、专管病区购买医疗服务经费和专项资金支出等。

（3）对个人和家庭的补助支出5291.69万元，较上年6144.78万元减少了853.09万元。其中：人员经费686.97万元，较上年1743.31万元减少了1056.34万元；专项业务经费4604.72万元，较上年4401.47万元增加了203.25万元。减少的主要原因是上年在该科目列支的住房公积金支出在2018年调整至工资福利支出填列。

（4）资本性支出1800万元（全部为专项资金预算），较上年61.95万元增加了1738.05万元，增加的主要原因是2017年我*系统专项资金没有进入年初的部门预算而是在年中由财政厅下达预算。

本部门没有**性基金预算支出，并已公开空表。

2018年全省司法行政戒毒系统“三公”经费预算223.91万元，比2017年244.91万元减少了21万元，降低8.57%。其中：公务用车运行维护费140.91万元，与2017年持平，本年没有公务用车购置费；公务接待费83万元，比2017年104万元减少了21万元,下降了20.19%；本年与上年一样没有因公出国（境）经费。“三公”经费减少的主要原因是严格执行中央八项规定和财务管理制度，预计本年的公务接待费较上年有所减少。

2018年度会议费预算37.70万元，比2017年预算31.81万元增加了5.89万元，增长18.52%，增加的原因主要为加大收戒力度，戒毒业务类会议增加。

2018年度培训费预算382.67万元，比2017年预算198.13万元增加184.54万元。主要用于支出戒毒系统各类人员**思想理论提升、戒毒技能培训等费用，增加的主要原因是：对全系统民警职工进行十九大精神学习培训、*建理论知识及能力提升培训、民警及警戒护卫人员体能培训、医务人员技能培训、戒毒民警心理咨询培训等。

2018年安排机关运行经费3700.93万元，用于保障戒毒管理*机关和各戒毒所日常运行支出，与2017年预算的2425.93万元相比，增加了1275万元，增长了52.56%，增长的主要原因是各戒毒所公用经费达标。

2018年本部门**采购预算共1371.13万元，其中：**采购货物类预算574.13万元，**采购工程类预算797万元。**采购预算总体比上年95.19万元增长了1275.94万元，增长的主要原因是今年专项资金纳入了部门预算，专项资金中的大多数项目需要进行**采购。

1、“六无”目标：无非正常死亡、无脱逃、无所内疫情、无所内发案、无所内吸毒、无重大生产安全事故。

2、“三三三”戒治管理模式：第一个“三”是“三分管理”，即分别、分期、分级管理；第二个“三”是“三期戒治”，即生理脱毒期、康复训练期、回归社会准备期；第三个“三”是“三项机制”，即规范管理机制、综合戒治机制、科学评估机制。

3、“五大中心”是指：认知矫正中心、心理矫治中心、康复训练中心、职业技能培训与回归指导中心、诊断评估中心。

2018年部门综合预算公开报表部门名称：陕西省戒毒管理*保密审查情况：已审查部门主要负责人审签情况：已审签

2018年部门综合预算一般公共预算支出明细表（按功能科目分）

2018年部门综合预算一般公共预算支出明细表（按经济分类科目分）

2018年部门综合预算一般公共预算基本支出明细表（按功能科目分）

2018年部门综合预算一般公共预算基本支出明细表（按经济分类科目分）

2018年部门综合预算**采购（资产配置、购买服务）预算表

2018年部门综合预算一般公共预算拨款“三公”经费及会议费、培训费支出预算表

单位：万元

一、部门预算

一、部门预算

一、部门预算

1、财政拨款

1、一般公共服务支出

1、人员经费和公用经费支出

其中：专项资金列入部门预算的项目

其中：纳入财政专户管理的收费

11、节能环保支出

21、粮油物资储备支出

其中：财政拨款资金结转

单位：万元

其中：专项资金列入部门预算项目

3,271.71

3,271.71

3,271.71

单位：万元

其中：专项资金列入部门预算的项目

3,271.71

3,271.71

3,271.71

单位：万元

一、财政拨款

一、财政拨款

一、财政拨款

1、一般公共预算拨款

1、一般公共服务支出

1、人员经费和公用经费支出

其中：专项资金列入部门预算的项目

11、节能环保支出

21、粮油物资储备支出

其中：财政拨款资金结转

2018年部门综合预算一般公共预算支出明细表（按功能科目分）

单位：万元

20,591.22

2018年部门综合预算一般公共预算支出明细表（按经济分类科目分）

单位：万元

20,591.22

7,821.77

7,821.77

651.54

651.54

1,061.33

5,291.69

4,961.11

481.00

481.00

2018年部门综合预算一般公共预算基本支出明细表（按功能科目分）

单位：万元

20,591.22

2018年部门综合预算一般公共预算基本支出明细表（按经济分类科目分）

单位：万元

20,591.22

7,821.77

7,821.77

651.54

651.54

1,061.33

1,061.33

单位：万元

一、**性基金拨款

一、科学技术支出

一、人员经费和公用经费支出

十一、其他支出

单位：万元

341.04

511.00

41.00

41.00

441.60

21.81

231.97

341.82

41.00

411.49

91.07

1,771.30

2018年部门综合预算**采购（资产配置、购买服务）预算表

单位：万元

1,371.13

1,371.13

1.40

1.90

单警装备、管教业务专用照相机、摄像机、执法记录仪、应急灯

41.00

1.50

1.20

1.50

1.50

1.60

1.60

1.20

2018年部门综合预算一般公共预算拨款“三公”经费及会议费、培训费支出预算表

单位：万元

31.81

-21.00

-21.00

31.81

-21.00

-21.00

21.96

41.20

-1.20

1.76

21.20

41.00

11.00

21.80

21.37

21.28

11.91

1.00

-1.00

-1.00

实施期资金总额：

年度资金总额：

其中：财政拨款

其中：财政拨款

原办公场所已使用20余年，需要维修。为戒毒*机关正常运行提供必须的办公场所

原办公场所已使用20余年，需要维修。为戒毒*机关正常运行提供必须的办公场所

指标1：租赁面积

指标1：租赁面积

指标2：租赁时间

指标2：租赁时间

指标1：租赁面积

指标1：租赁面积

指标2：租赁时间

指标2：租赁时间

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指标1：租赁单价

指标1：租赁单价

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指标1：机关正常运转

指标1：机关正常运转

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实施期资金总额：

年度资金总额：

其中：财政拨款

其中：财政拨款

协助省禁毒办举办全国青少年禁毒知识竞赛，在全国范围内宣传禁毒知识，使青少年远离毒品。

协助省禁毒办举办全国青少年禁毒知识竞赛，在全国范围内宣传禁毒知识，使青少年远离毒品。

指标1：协助省禁毒办组织举办全国青少年禁毒知识竞赛

指标1：组织举办全国青少年禁毒知识竞赛

指标2：

指标2：

指标1：宣传、普及禁毒知识。

指标1：宣传、普及禁毒知识。

指标2：

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在全国范围内宣传禁毒知识，使青少年远离毒品。

在全国范围内宣传禁毒知识，使青少年远离毒品。

指标1：

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实施期资金总额：

年度资金总额：

其中：财政拨款

其中：财政拨款

宣传禁毒戒毒法律法规、戒毒业务，戒毒理论研究，戒毒工作经验交流等

宣传禁毒戒毒法律法规、戒毒业务，戒毒理论研究，戒毒工作经验交流等

指标1：陕西戒毒杂志

指标1：陕西戒毒杂志

指标2：戒毒教育资料

指标2：戒毒教育资料

指标1：陕西戒毒杂志

指标1：陕西戒毒杂志

指标2：戒毒教育资料

满足对戒毒人员进行法律、文化、职业技能培训等需要

指标2：戒毒教育资料

满足对戒毒人员进行法律、文化、职业技能培训等需要

指标1：

指标1：

指标2：

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指标2：陕西戒毒杂志

指标1：陕西戒毒杂志

指标3：戒毒教育资料

指标2：戒毒教育资料

指标1：

指标1：

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实施期资金总额：

年度资金总额：

其中：财政拨款

其中：财政拨款

目标1：贯彻执行《禁毒法》、《戒毒条例》目标2：落实“治本安全观”，确保场所稳定目标3：落实国家从优待警政策

目标1：收治强制隔离戒毒人员，不断提高戒治教育质量，应收尽收。目标2：保障警戒护卫人员各项正常支出。目标3：保障人民警察加班补助足额按时发放。

指标1：收戒强制戒毒人员

指标1：收容强制戒毒人员

指标2：警戒护卫人员经费

指标2：警戒护卫人员经费

指标3：人民警察加班补助

指标3：人民警察加班补助

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指标1：戒毒人员所内戒断率

指标1：戒毒人员所内戒断率

指标2：

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实施期资金总额：

年度资金总额：

其中：财政拨款

其中：财政拨款

改善场所基础设施简陋、落后面貌，减少安全隐患。

指标1：所政设施维修项目

指标1：所政设施维修项目

指标2：

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指标1：所政设施维修项目

指标1：所政设施维修项目

指标2：

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指标1：所政设施维修成本

指标1：所政设施维修改造成本

指标3：

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实施期资金总额：

年度资金总额：

其中：财政拨款

其中：财政拨款

指标1：专项购置项目

指标1：专项购置项目

指标2：

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指标1：装备要求

指标1：装备要求

指标2：

指标2：

指标1：

指标1：

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指标1：专项购置成本

指标1：专项购置成本

指标3：

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贵阳银行代销基金产品净值一览表(截止日期2018.08.09）

备注：代销产品由与我行合作的相关机构发行与管理，我行不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。目前已代销基金产品信息查询，可登陆以下网址：

嘉实基金官方网站：

http://www.jsfund.cn/

南方基金官方网站：

http://www.nffund.com/

易方达基金官方网站：

http://www.efunds.com.cn/

工银瑞信官方网站：

http://www.icbccs.com.cn/

我在天天基金网买了070003的基金钱扣了也发了短信给我说了多少份，但还是在网上看不到怎么回事，急

同问。。。

买基金时该怎么选择，即应参照什么来选择？而嘉实稳健基金（070003）行情又怎样？哪位可以给一下意见？

如果你从来没有买过这方面的东西，建议你去买原始基金，即刚刚发售，每支基金一块钱。这种基金一般都会赚，但不会赚很多。起伏很小。而那些热门基金大企业的基金每支价格都很高，起伏性风险性很高。慎重。

2018上半年度诺安双利债券型证券投资基金净值份额分析

2018上半年度诺安双利债券型证券投资基金净值份额分析

                 小组成员：南开王咿瑾（1613781）

                      南开李思潮（1613740）

                      南开梁辰（1613746）

一、 基本情况

诺安双利债券型发起式证券投资基金为契约式开放型基金，基金合同生效日为2012年11月29日，基金合同存续期为不定期，报告期期末（6月30日）基金份额总额为52221589.24份。

二、期末基金单位资产净值

计算方法：基金单位资产净值=(资产总额-负债总额)/期末基金份额总额

股票公允价值=股数×收盘价（6月29日最后一天收盘价）

投资组合项目

金额（元）

占基金总资产的比例（%）

股票

2759331.05

2.72

其中：分众传媒（002027）

64625×9.57=618461.25

其中：伊利股份（600887）

20462×27.9=570889.8

其中：福耀玻璃（600660）

20000×25.71=514200

其中：万科A（000002）

10850×24.6=455100

其中：南方航空（600029）

45000×8.45=380250

其中：周大生（002867）

7000×31.49=220430

债券

90689179.50

89.41

其中：政策性金融债

4246074.00

其中：企业债券

24265105.50

其中：企业短期融资券

52342000.00

其中：中期票据

9836000.00

银行存款和结算备付金合计

6764249.53

6.67

其他各项资产

1217070.72

1.20

资产合计

101429830.80

100

负债合计

14815763.34

期末基金份额总额

52221589.24

基金单位资产净值

1.659

基金单位资产净=(资产总额-负债总额)/期末基金份额总额

                  =（101429830-14815763.34）/52221589.24

                =1.659元/份

三、基金申购赎回费用

（诺安双利基金采用外扣法）申购费用计算方法：

适用金额

申购费率

小于100万元

0.80%

100万元—200万元

0.50%

200万元—500万元

0.30%

大于500万元

每笔1000元

假设投资者拟投资300万元申购当日基金单位资产净值1.5元，适用费率为0.30%

净申购金额=申购金额/（1+申购费率）=1000000/（1+0.3%）=997008.97元

申购费用=申购金额-净申购金额=1000000-997008.97=2991元

申购份额=净申购金额/申购当日基金份额净值=997008.97/1.5=664627.65份

（诺安双利基金采用缴纳前端申购费用）赎回费用计算方法：

适用期限

赎回费率

小于7天

1.50%

7天—1年

0.1%

1年—2年

0.05%

大于2年

0

假设投资者投资6个月，赎回份额100万份，赎回日基金单位资产净值1.5元

赎回总额=赎回份额×基金单位资产净值=1000000×1.5=1500000元

赎回费用=赎回总额×赎回费率=1500000×0.1%=1500元

赎回金额=赎回总额-赎回费用=1500000-1500=1498500元

四、基金净值表现

（1）基金份额增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

阶段

份额净值增长率①

业绩比较基准收益率②

① -②

过去一个月

2.72%

0.34%

2.38%

过去三个月

11.72%

1.01%

10.71%

过去六个月

16.01%

2.16%

13.85%

过去一年

16.91%

0.83%

16.08%

过去三年

15.69%

-0.04%

15.73%

子基金合同生效起至今

65.90%

3.64%

62.26%

注：该基金业绩比较基准：中债综合指数（全价）

（2）自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

五、基金资产组合情况

由以上两图可知，诺安双利基金主要投资于股票和债券，其中债券占比最大高达89%。在债券投资的类别中，该基金投资于企业短期融资券和企业债券占比最大，分别为58%和27%。

六、2018上半年度债券基金整体情况分析

大多数债基都在今年收获不错的业绩。复权单位净值增长率为正的债券基金有1614只，涨幅在4%以上有245只，而仅有288只今年以来回报率为负。Wind数据显示，今年以来股票型基金复权单位净值增长率平均下跌高达9.76%，而债券型基金则平均累计了1.93%的收益，表现出较为优秀的抗风险能力。据Wind统计，截至8月27日，1936只债券型基金今年以来的平均回报为2.50%，其中有8只基金回报超过10%，诺安双利以23.92%的回报居首位。从操作来看，每个基金经理都通过不同的操作取得了较为理想的回报。

2018上半年，债券市场纯债品种的收益率先上后下，1月份受到金融严监管的持续影响，各品种债券收益率普遍上行；2月至4月资金面较预期宽松但信用事件频发，利率债和高等级信用债的收益率下行，中低等级信用债区间震荡；5月至6月资金面进一步宽松，部分经济数据边际走弱，信用事件未出现明显缓和，利率债、高等级信用债与中低等级信用债分化加剧。信用利差走阔，期限利差基本维持，长久期利率债表现最优。另外，转债涨跌互现，转债的溢价率整体上升，部分转债由于受到行业或业绩的利好影响表现优异。

2018第一季度前20大重仓个券中有18支是金融债，第二季度则全为金融债。可以看出金融债占据主导地位。

从重仓信用债来看，一季度末，AAA评级信用债配置比例最高，市值占所有重仓信用债比例达到69.7%，AA+、AA和AA-评级信用债占比依次为17.0%，12.9%和0.4%。二季度末，高评级信用债占比继续上升，所有债券基金重仓配置的信用债中，AAA评级信用债配置比例最高，市值占所有重仓信用债比例达到76.5%，相比于第一季度有所上升；AA+、AA和AA-评级信用债占比依次为15.9%，7.5%和0.1%，相比于第一季度都有所下降。这种变化趋势体现了目前债券型基金的风险偏好仍处于较低位。

从重仓利率债的久期来看，第一季度久期在1年以下的利率债占比最高，所占比例为51.5%；其次为久期在1-3年的债券，占比为30.5%。第二季度与上季度相比，久期在1年以下的利率债占比大幅下降，所占比例为35.6%，从占比最高下降为占比第二，久期在1-3年的债券占比上升至37.6%，成为占比最高的类别。久期在3-5年的债券和久期在7-10年的债券占比均有较大幅度上升，占比分别为12.3%和10.7%。整体来看，组合的久期与一季度相比更长，反映了债券型基金对利率债风险偏好稍有回升的态度。

然而，一味追求低风险也意味着收益不高。一般来说，国债的利率最低，而企业债风险高其利率也在多种债券中最高。今年以来收益前十的债券基金，多是重仓企业债。今年以来收益第一的诺安双利为例，其一季报显示，权重配置中，企业债占比近95%。同时，相比短期纯债基金，中长期纯债基金对利率更加敏感，更能受益于利率下行；因而在今年收益率下行的背景下，中长期纯债基金表现更富有弹性。

七、企业短期债

我们所分析的诺安双利重仓了企业债，其中企业债券28%，企业短期融资券60%，国债0%，央行票据0%；而且其他几个收益居前的基金都重仓企业债50%以上。那企业债为什么收到如此热捧呢？

前面我们已经分析了今年债券基金情况两极，如果不幸踩雷，那就是连跌不止，所以有分析师建议投资者选择债券持仓较为分散的、单一机构投资者占比较低，抗风险能力强的债券基金，比如国债，以避开信用债违约雷区。但国债收益率还是太低了如果选到了几只好的债券，那今年就可以领跑债券基金行业，就比如诺安双利。

至于短期债如此受到诺安双利的追捧则是因为中短债基金正面临较好的发展机遇。中短债基金经理龙悦防指出：一方面，未来短期理财品种是净值化转型趋势下银行理财主要切入点和发力点，短久期资产将持续有需求支撑；另一方面，在紧信用环境下，信用风险事件频发导致需求集中在高评级，机会集中于中短久期的利率债、存单和高评级信用债。

在这种大环境下，券商们整体都倾向于重仓短期企业债，2018年前两个季度的情况如下图所示

八、下半年展望

尽管今年债券基金表现优异，但是债基的牛市能延续多久仍然存疑。首先，今年经济大环境是经济下行压力骤增，实体经济融资压力大，目前仍在防范发生系统性金融风险，市场情绪不稳。其次，有不少高收益的债券基金是由于大额赎回所致。我们所分析的诺安双利就曾经发生过单日之内净值拒付增长的情况，而半年报中诺安双利的二*赎回份额也能印证这一点，这说明投资者在当前形势下普遍选择落袋为安，卖出基金份额。第三，债券基金后劲不足。数据显示6月28日晚间，中国基金业协会公布了今年5月的公募基金市场数据。截至5月底，债券型基金份额增幅3.26%，净值规模增幅3.51%，虽然也好于股票型基金、混合型基金和QDII基金，但与其自身历史数据对比，份额和规模增速也在放缓。事实上，在该项数据公布前，市场已有迹象反映这一点。4月底落地的资管新规对单一机构持有比例做出限制，以机构投资者为绝对主力的债基受到不小影响。进入5月份后，债券违约又接踵发生，使得投资者对债券基金的认购热情大降。统计显示，5月里债券型基金的发行尤为低迷，当月新成立债基22只，募资82.6亿份，平均规模不到4亿元。这些都反应了投资者信心不足。

虽然短期来看由于财政积极加码、**发债冲击流动性，食品价格上涨抬升短期通胀预期，9月美国加息在即，都会对债牛产生阻力；但长期来看，上半年融资回落预示后续经济下行，通胀长期回落趋势不变，债牛仍未结束，三季度的短期调整将提供配置机会。真金不怕火炼，长期来看，我们认为诺安双利还是应该以中高等级信用债为主，防范违约风险与持续暴雷，对组合配置进行优化，延续上半年的亮眼表现。

点评：不仅对诺安双利的净值、申购赎回费用及其份额进行了分析，而且对该基金的资产组合、净值的历史表现进行了分析，特别是对上半年度债券基金整体情况和下半年展望进行了分析。