单位净值很低累计净值很高(累计净值高的基金好，还是单位净值高的好？)

累计净值高的基金好，还是单位净值高的好？

在选择基金时，应该注重基金的长期表现而不是单纯关注累计净值或单位净值的高低。累计净值高的基金可能是因为时间较长而积累的结果，但并不代表它在短期或未来会有稳定的表现。而单位净值高则代表每份基金的价值较高，但并不能代表基金的潜在潜力。因此，投资者应该综合考虑基金的长期业绩、风险收益比以及投资策略，而不是仅仅关注累计净值或单位净值的高低。

当基金的单位净值和累计净值不一样时……

在购买金融产品的时候，我们会遇到不同的计量单位，例如份额(基金)、手(股票)以及份(期权)，其可得数量往往与成交价格有关。类似于购买商品，商品有单价，基金也有单价，基金的单位净值就相当于基金的单价。

单位净值是通过基金市值除以基金总份额而得到，指的是一份基金当天的价格。基金的单位净值是交易的基础，也是基金申购和赎回的依据。

举个例子。假设A基金T日的单位净值是1.2元，A基金成立以来有过一次分红，曾分红1份0.01元。那么，在T日我们就会看到两个净值，单位净值1.2元和累计净值1.21元。

如果想在N天后的开放日(T+N日)购买基金，则需要根据当天结束后的基金配置的金融资产涨跌情况的单位净值(单价)来确定。例如涨了10%，那么T+N日的单位净值就为1.2×(1+10%)，即1.32元；如果金融资产跌了10%，单位净值就为1.2×(1-10%)，即1.08元。此时A基金(T+N日)的累计净值应为1.33或1.09元(单位净值+分红)。

分红是产生累计净值与单位净值不同步的主要原因，累计净值指的是基金最新净值加上基金成立以来的分红业绩之和，累计净值体现了基金自成立以来的所有收益，单位净值反映了基金当前的价格。如果基金一直没有分红，理论上累计净值=单位净值。至于分红对基金有什么影响，我们会在后续的文章中进行详细阐述。

既然单位净值反映了基金当前的价格，那同样一份资金投入，是买净值低的基金好，还是买净值高的基金好？我们再举个例子。

假设1百万元申购净值为1元的B基金和2元的C基金，则获得100万份B基金和50万份C基金。如果两基金同时上涨10%，则B基金的净值为1.1元，C基金的净值为2.2元。B基金的收益=(1.1-1)×100万份=10万元；C基金的收益=(2.2-2)×50万份=10万元。

可见，决定基金收益的是基金净值涨跌幅，而非持有份额。在不考虑其他费用的基础上，如果两个基金的净值涨幅是一样的，那投资人的收益是完全一样的。

实际生活中人们总会对净值高或净值低的基金有“偏爱”，这在一定程度上是由于人们套用了对股票的认知，习惯性把基金申购赎回的单位净值对标成了股价，把基金的累计净值对标成了区间涨幅，而这混淆了基金收益和股票收益的内涵。

一家公司的股票通常有一个内在价值作为准绳，其股票价格围绕着这一内在价值上下波动，如果短期价格超出内在价值许多，意味着被严重高估，隐含着未来下跌的风险。反之，如果短期价格低于内在价值许多，意味着被严重低估，隐含着未来有上涨的可能。

基金的单位净值是买卖时的价格，但基金并没有内在价值的概念，它的累计净值用于衡量这只基金的业绩表现情况。理论上，基金累计净值不存在天花板，因为基金的投资组合经历着一个动态的调整过程，它是随着基金管理人不断运作将累积的收益体现出来，最终收益靠的是基金的净值增长率。

（伯克希尔哈撒韦公司，可以近似地看做一只基金产品）

除此之外，股票价格还与供求关系有关，受限于总股本的数量，大量的买盘会推高股票的价格。但基金的份额净值与供求关系无关，投资人申购的资金并非承接其他人卖出的份额，而是增多持有的份额，给基金带来更多的可投资总资产，使基金经理有更多的可用资产去投资。决定一只基金涨跌的还是市场行情和投研团队的投资能力。

基金单位净值、累计净值、复权净值，该看哪个？

今天股市迎来一个像样的大涨，开心。目测会有不少基金的净值涨幅在2%以上。

WIND，8月15日

单位净值，指的是某一天该基金的单位价值，即该基金当天的价格。对于开放式基金来说，基金公司一般会每天公布该基金的单位净值。对于封闭式基金，一般会每周公布一次基金单位净值。

累计单位净值=单位净值+基金成立后累计单位派息金额

下图是兴全有机增长在5月25日和8月12日的单位净值和累计单位净值。今年5月25日兴全有机增长进行第一次分红，每1份基金份额分红0.82元。5月25日基金单位净值变为1.8257元，累计单位净值为1.8257元+0.82元=2.6457元。

所以，基金单位累计净值是反映该基金自成立以来累计净值涨幅，而累计净值增长率指的是基金目前净值相对于基金成立时净值的增长率。

不过，如果用累计净值增长率来衡量基金绩效，基友们会发现一个严重的BUG：

仍以兴全有机增长为例。5月25日，兴全有机增长分红后，单位净值和累计单位净值分别为1.8257元和2.6457元 。到8月12日，单位净值上涨0.0797元，涨幅为0.0797/1.8257=4.37%；累计单位净值也上涨0.0797元，但涨幅为0.0797/2.6457=3.01%；

很明显，累计单位净值增长率，是假设基金持有人都采取现金分红而计算出的净值累计涨幅；而实际上，相当一部分基民会采用红利再投资方式，而红利再投资的回报并没有反映到累计净值里面。因此，这就引入了复权净值的概念。

基金复权净值，考虑了红利再投资的因素，对基金的单位净值进行了复权计算。也就是将“分红+单位净值”再投资进行复利计算。

所以，基金复权净值能比较真实地反映基金的业绩，基金公司、第三方评价机构等机构计算基金业绩回报时，都是看基金的复权净值增长率，而不是累计净值增长率。

那么，复权净值增长率是不是都比累计净值率高？

有时候，基民甲看到有分析文章会对基金的单位净值、累计净值、复权净值进行如下总结：单位净值累计净值复权净值。例举的原因是“因为复权净值是对基金的单位净值进行了复权计算，对基金的分红或拆分因素进行了综合考虑，所以会高一些。”

复权净值是不是都比累计净值高？

答案：还真不一定。

看看以下几只基金，其累计单位净值增长率高于复权单位净值增长率。

WIND8月12日 

其实，在前面基民甲已经提到，“基金复权净值”主要考虑了红利再投资的因素。而红利再投资是赚得更多还是亏得更多，也就是复权净值与累计净值孰高孰低，要看分红后市场表现情况。

如果分红后市场大涨，选择红利再投资无疑能赚得更多，复权单位净值增长率会高于累计单位净值增长率。

如果分红后市场大跌，选择现金分红、落袋为安肯定更明智，而选择红利再投资则可能面临亏损。此时，累计净值增长率会高于复权单位净值长率。

以上图中的华宝兴业服务优先为例，该基金最近三年累计净值增长明显高于复权单位净值增长，是因为2015年6月2日基金分红后，不久市场大跌，基金累计单位净值下跌1.5210元，复权单位净值下跌1.6644元，说明选择红利再投资的投资者亏损更多。这期间，累计单位净值增长率和复权单位净值增长率分别是：-42.32%和-46.18%。

华宝兴业服务优先基金净值比较：

6月2日 基金复权单位净值>累计单位净值；

8月12日基金复权单位净值

基金净值高营脱敌距夫买入还是低买入呢

投资基金当然是选择相对较低的位置也就是基金净值处在较低的位置时买入是最好的。但因为我们很难掌握什么时候是最低的位置，所以只是根据以往的经验和走势来判断相对的低位就是可以投资的时机。而定投就是可以有效摊低投资成本较好的投资方式，它是上涨买入的基金份额较少、下跌买入的基金份额较多，长期下来即可达到化解风险而获取收益的目的。

单位净值、累计净值、估值…一文看懂！

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1.单位净值和累计净值

2.如何正确看待基金净值？

3.“盘中估值”以及估值计算方式

4.客观看待基金单位净值的暴涨暴跌现象

1)、巨额赎回

2)、黑天鹅事件

3)、基金拆分

为什么累计净值比单位净值低是什么意思？

基金单位资产净值是每一基金单位代表的基金资产的净值。基金单位资产净值=(基金资产-基金负债)/基金份额。基金单位累计净值，则是指基金自设立以来，在不考虑历次分红派息情况的基础上的单位资产净额，它等于基金目前的单位净值，加上基金自设立以来累计派发的红利金额，它反映了基金从设立之日起，一个连续时段上的资产增值情况。累计单位净值=单位净值+基金成立后累计单位派息金额，基金净值的高低并不是选择基金的主要依据，基金净值未来的成长性才是判断投资价值的关键。净值的高低除了受到基金经理管理能力的影响之外，还受到很多其他因素的影响。投资者在申购赎回基金单位时的计价基础为提出申购赎回申请时当日的基金单位资产净值。基金认购计算公式为：认购费用=认购金额×认购费率。净认购金额=认购金额-认购费用+认购日到基金成立日的利息认购份额。基金申购计算公式为：申购费用=申购金额×申购费率。申购份额=(申购金额-申购费用)÷申请日基金单位净值。基金赎回计算公式为：赎回费=赎回份额×赎回当日基金单位净值×赎回费率。

《基金投资红宝书》笔记 - 知乎

作者：龙红亮

基金公司可以根据市场环境变化，临时决定暂停申购。比如：牛市期间，一些前期业绩表现非常好的基金就会暂停申购，以防止新增资金涌入导致建仓成本抬升。由于前期建仓成本低，这种暂时封闭的基金业绩往往位居前列，因此，临时决定暂停申购通常是基金公司的小把戏。还有一种情况就是限制大额申购，即“限大额”，比如每个账户每天只能申购1000元，以防止过量资金涌入基金市场，加大基金的管理难度。

申购：买赎回：卖认购：购买的是正在募集发行的新基金，叫认购。认购和申购的区别在于：在一般情况下，如果基金处于开放申购状态，那么申购多少金额都能成功（除非限大额），而认购未必能余额购买。很多爆款基金发行时，其认购资金远远超过预定的目标募集金额，此时，你认购的资金只能按照比例享受一定的配额。相关公式：基金的单位净值=基金净资产/基金总份额净申购金额=申购金额/（1+申购费率）总金额=净申购金额+申购费申购份额=净申购金额/申购当日基金的单位净值赎回总金额=赎回份额*赎回当日基金的单位净值净赎回金额=赎回总金额-赎回费累计净值=单位净值+基金成立以来累计的单位分红金额

1、基金便宜与否，是否值得投资，与其单位净值的高低没有有关系？基金的单位净值，反映的是这只基金过去的历史业绩增长。单位净值高的基金，说明过去积累了很多的盈利，体现为净值上涨，仅此而已。而单位净值低的基金，要么是新发行的基金，要么在过去亏损过多，要么把积累的盈利通过分红都分给投资者了。一只基金便宜与否，与你在购入这只基金时的持仓成本有关。所以，当股市处于泡沫顶端时，你购入任何一只基金，不管其单位净值如何，你的持仓成本都非常高。你很可能做了“接盘侠”。分红再投资不收取这部分的申购费所有的基金还有一个重要的评价指标：累计净值累计净值=单位净值+基金成立以来累计的单位分红金额累计净值不考虑红利再投资的情况，因为累计净值仅仅把过去的分红金额简单相加，所以它往往低估了实际的投资收益（因为基金的长期收益为正）。这时要关注：复权单位净值，复权单位净值假设历史上所有的现金分红都进行红利再投资，这样现金不再是现金，而是变成了基金份额，会持续产生投资收益。因为股市和债市的长期投资收益为正，所以对于一只成立时间较长的基金，存在以下关系：复权单位净值>累计单位净值>单位净值我们只要记住一句话：计算购入成本，看单位净值；计算投资收益，看复权单位净值。2、基金分红越多越好吗？基金分红就是将你的钱从左口袋转到右口袋，对你的收益不会产生任何影响，所以基金分红是中性的，没有好坏之分。基金贵不贵也和单位净值高不高没有任何关系。然而，对于频繁分红的基金，很多基民没有选择红利再投资，而是保留了现金。这使得自己的基金持仓没有享受到复利的好处，长期来看是吃亏的。

基金的费用认购费用不打折，如果打算购买同一个基金经理管理的风格类似的基金产品，应该买旧不买新。因为新发行的基金认购费（一般是1.2%）不能打折，只能全额缴纳。而老基金的申购费（一般是1.5%）在很多第三方平台都打一折（0.15%），在基金公司官方APP打0.1折甚至免费。一般情况下，赎回费都设计为阶梯式，持有时间越长，赎回费率越低。值得注意的是，赎回费中的一部分归为基金财产。具体归属比例根据不同的赎回费率而定，一般为25%~100%。这就可能造成一种现象：在某些情况下，一只基金遭遇了巨额赎回，其中的一部分归为剩余的基金财产，使得基金净值在一天内出现暴涨，剩余的持有人将获得一份不错的收益。3、基金份额买A类还是C类好？在投资上没有太大区别，唯一的区别在于：A类份额和C类份额的费率结构不同，主要差异体现在申购费、赎回费和销售服务费上。A类份额适合长期持有的基民：免除了销售服务费，在持有期超过一定时间（一般为2年）后，免除赎回费。C类份额适用频繁买卖的基民：只有持有期较短（一般是30以上），就免除赎回费，但收取销售服务费。由于销售服务费是年费，按天计提，所以如果持有时间不长，收取的费用就不会多。各类基金典型的费率

如何挑选【股票基金】？三个原则：

总体来说，成长股的风险更大（因为企业未来的不确定性较大），但潜在的收益较高；而价值股的特点是盈利稳定，但也很难出现快速增长；在市值方面，成长股多属于中小盘股（但并不是绝对的），而行业龙头价值股往往都属于大盘股。所以，投资者如果要获取高收益且能承受高波动，那么在挑选基金时可以偏向于成长股、中小盘股；投资者如果求稳定收益且能承受一定范围内的波动，那么可以偏向于投资价值股、大盘股的基金。投资比拼的是团队整体的投研实力和协作能力，而不是搞个人英雄主义。基金公司分成三个梯队：

如何根据基金我的整体实力判断其属于哪个梯队呢？一个简单粗暴的方法就是看基金公司的管理规模排名。东方财富、同花顺、Wind等公司，都会公布每个季度末的基金公司管理规模排名。有时会发现有两个排名：一个是按照基金公司管理总规模排名，另一个是按照扣除货币基金和短期理财基金后的排名。（注：因为货币基金或短期理财基金的规模特别容易做大，所以这些公司拼命地做大货币基金规模，以获得高排名。这种排名的水分较大，并不能客观反映基金公司的管理实力）排名前十的基金公司可以算作国内基金行业的第一梯队，其综合投研实力非常强。而处于其后的基金公司，往往在某方面的业务上表现出一定的特色。不过，还有很多排名处于腰部的基金，专注做精品基金、特色基金，拥有一批明星基金经理，也具备非常不错的实力。介绍几个有特色的基金公司：《易方达基金》：发展迅猛，其非货币型产品的管理规模持续多年排名第一。其投研实力和销售能力很突出；《汇添富基金》：专注于权益类投资；《广发基金》《华夏基金》《南方基金》《富国基金》《博时基金》《嘉实基金》《招商基金》《鹏华基金》《中欧基金》《睿远基金》《兴证全球基金》《华泰柏瑞基金》《鹏扬基金》如何选优秀的基金经理？按照下面的条件进行筛选：

建议选择基金经理时，在同等条件下，优先选择管理只数少一些的基金经理，这样他们可以花更多的精力在有限的产品上，更容易做出投资业绩。我们在筛选优秀基金经理的时候，通常要看其过去5年以上的投资业绩。一只基金的净值增长，固然要靠基金经理的个人奋斗，更要看股市上涨的进程。

注意：投资明星基金或明星基金经理，并不是一劳永逸的方法以，只是给你一个速成挑选的参考而已。

第一部分：债券本身的利息收入。例如一只3年期债券，票面利率是4%，则每年就有4%的利息收入。当然，在实际投资中，基金经理在债券二级市场买入的债券，其价格不一定是100元，有溢价或折价买入，因此实际的债券利息收入用专业的就法是到期收益率。

第二部分：债券价格的波动，类似于股份波动。跟当前市场的利率水平有关。简单来说，市场利率水平上涨了，则债券价格下跌，反之亦然。我们只要记住，债券价格与市场利率水平，是反向运动的关系。

问题：当前市场的利率水平如何得知？一个简单的方法：关注债券市场的基准利率：无风险利率，即国债或国开债收益率。国债是国家财政部发行的，而国开债是由国家开发银行发行的，都属于无风险利率。有很多财经新闻，每天都会跟踪1年期、3年期、10年期国债（国开债）的收益率水平。第三部分：加杠杆的超额收益。债券基金的持仓都是债券，可以在市场上将债券质押出去，做一笔债券回购，融入资金，再将融入的资金买入债券；只要融入的债券的投资收益高于融资成本，就能赚取超额收益。当然，杠杆是把双刃剑，牛市中加杠杆能够获得超额收益；熊市中加杠杆，亏损更多。

债券基金的基金经理的主要工作，就是从上面这三个部分下手：第一，寻找在风险可控前提下，收益率更高的债券；第二，判断未来市场的利率走势，高抛低吸；第三，合理利用杠杆，获得超额收益。选基的方法同股票类基金的方法大同小异，这里介绍不同的地方，作为补充：

2.关于基金经理，建议选取部分任职年限长，投资业绩出众的基金经理。长期来看，股票投资着重于自下而上的个股精选，挑出伟大的公司，并陪伴成长（量化投资除外）；而债券投资更关注宏观经济的基本面，自上而下。所以股票基金经理往往对公司和行业的研究非常深入，而债券基金经理对宏观基本面研究较多。

3.关于历史业绩的来源。债券基金的业绩归因比股票类基金复杂。其主要原因在于可转债。由于可转债具备权益属性，所以其价格涨跌堪比股票。同样是两只基金，如果一只不能投资可转债，而另一只可以配置可转债，那么两者的收益差异可能非常大。大部分第三方基金平台（天天基金、支付宝等）在对债类基金分类时，不会详细到这个程度，统一为“纯债基金”。此情况下，二级债基更为简单，都能投资不超过20%的股票，只用看谁的投资能力更强。（投资范围可以在最新的基金招募说明书查看）。另外，不同开放类型的债类基金，其业绩也不能直接比较。大部分债券基金都是每日开放申赎的普通开放型，但有些是定期开放型（具体封闭期从3个月到3年不等）。封闭期越长，负债端越稳定，就越有可能做出超额收益。而普通的开放式基金，每天面对基民的申赎，负债端不稳定，管理难度加大。一般来说，在同等条件下，定期开放型债基金的投资收益，要高于普通开放式。

如何选择【货币基金】特点：收益不错（高于银行活期）、足够安全、摊余成本法保证赎回时不亏钱。货币基金：适用于短期投资。

货币基金的份额计算方式跟其他基金不一样。股票基金或债券基金的买卖，遵循“金融申购，份额赎回”。也就是说，申购基金时，根据基金的单位净值，计算你能买到的份额；在持有期间，你的份额保持不变，盈亏主要来源于单位净值的波动；赎回时，按照你持有的份额，再乘以当时的单位净值，就得到你的赎回金额（不考虑赎回费）。但货币基金的份额计算方式非常特别，“份额申购，份额赎回”，永远保持1.0的单位净值不变（场内货币基金除外）。货币基金一般不收取申购费和赎回费。管理费在0.30%/年左右，托管费在0.05%/年左右。几个重点关键指标：

不过，场内货币基金的起购（交易）金额较高；场内申赎型一般起购金额为1000元；场内交易型的，二级市场交易门槛一般为1万元。一般来说，中小基金公司旗下的货币基金收益更高，中小规模的货币基金，收益也更高。这是因为基金公司越小品牌效应越不明显，就越需要更高的收益吸引基民。规模是收益的敌人，所以规模越小，越容易做高收益。那么我们在选择货币基金时，安全应放在首位。因为货币基金都是流动性管理工具，收益率差距不大。我们应当选择大中型基金公司管理的，规模较大的基金（如规模在20亿元以上）。另外，有些货币基金以机构投资者为主。机构投资包括银行、信托、证券等金融机构和一般工商企业。这类货币基金由于投资者都是机构，持有份额较大（以亿为单位），当赎回基金时，对基金公司的变现压力很大。因此，个人投资者的占比越高，货币基金就越安全。因为散户的行为是高度分散的，不可能同一时间集中赎回基金。（基金的投资者比例（个人占比、机构占比）数据，在基金的定期报告中会披露）

股票市场上的指数，可以分为“宽基指数”和“窄基指数”。

假如你是懵懵茫然型：

假如你是进取型：

假如你喜欢中小盘：

假如你是稳健保守型：

定投的微笑曲线：熊市定投更好。在市场底部区域坚持定投，低成本建仓；当市场反弹时，我们大量的低成本基金，就能迅速获益。我们用什么指标来衡量股市处于牛熊的哪个阶段。业内最常用的方法就是，使用市盈率来判断股市到底被高估还是低估。

基金公司属于资金管理机构，即所谓的“代客理财”，所有的基金产品都是单独开户，并托管在银行或券商这样的托管人那里，专款专用。因此，基金公司即使倒闭了，也不影响你的产品权益。因为产品创设时已经做了存产隔离。资产配置模型：标准普尔模型将家庭资产分成四个账户：要花的钱、保命的钱、生钱的钱和保本升值的钱。各部分占总资产的比例分别为10%、20%、30%、40%，简称1234法则。

请问累积净值起到什么作用?怎么有些累积净值那么高,有些又和单位净值一样,有影响吗?

楼上说的有点道理，累计净值就是该基金的成就，他越高说明该基就越好，他和单位净值是互不影响的，你看到的一样高哪都基本是最近才发行的基金。

基金收益翻了20倍，净值为什么不是从1涨到20呢？ - 知乎

无聊的是，港股打新这边最近没什么有吸引力的票，A股这边也是跌了涨涨了跌一直吊人胃口；劲爆的是，各种头部白马股连续上演被锤行情，这不继昨天顺丰之后，今天又轮到中免和宋城了……

有朋友知道，梅姨在一月份去长隆玩的时候抄底了宋城演艺，当时说过15块的成本相信输的也就是时间了。在今天下跌11%之后，这笔投资还有近30%的收益，当然最高是到过50%+的……

常常有朋友取笑梅姨太保守，咳，保守就保守吧，保守起码能让梅姨安心地睡个好觉~还是那句话，每每这种大跌的时候，都会更深层地体会到安全边际的重要性！

今天有朋友问梅姨，天天基金上富国天惠这只基金成立以来收益有2009.92%，翻了20倍，为什么累计净值却只有6.45，而不是从起始净值1涨到20呢？

嗯，让梅姨欣慰的是，这位同学好歹还知道看累计净值而不是单位净值呢~~

其实，梅姨之前写过一篇文章《基金科普（八）单位净值VS累计净值VS复权净值？谁代表了基金真正的赚钱能力？》，非常详细地解释了基金的几个净值的含义，今天正好就用到了这个内容。

通常，我们在看一只基金基本信息的时候，常常看到两种净值，一个是单位净值，代表了单位份额的净资产；

另一种是累计净值。我们知道基金赚取的收益一部分累积在单位净值中，另外一部分以分红的方式返还给了投资者，而累计净值就是考虑了这部分分红后的净值，累计净值=单位净值+基金成立后累计的单位分红。

所以这位同学的疑惑就是，既然都把分红算回去了，那不是表示把所有收益都统计了吗？为什么累计净值却不是20，只有6.45呢？

这是因为，基金在计算收益的时候，不是单纯地考虑现金分红，而是考虑将分红继续再买入原基金，增加基金持有份额，即把分红进行了红利再投资，也就是说将分红做了复利计算。

而累计净值，只能体现出你过去分了多少红（6.45-3.4020=3.048，这就是过去的累计分红），却不能反应，这些分红进行红利再投资之后所能产生的收益。

要体现这部分收益，我们也讲过，就要用复权净值了。

所以，你看，基金的复权单位净值是不是反映了基金的真实收益呀！

好了，如果还有同学不太理解，建议先将下面两篇看完《基金科普（八）单位净值VS累计净值VS复权净值？谁代表了基金真正的赚钱能力？》《基金科普（九）基金分红后买入，真买便宜了吗？聊聊基金分红~》，再来看今天这篇就懂了哦！

固定资产出售但折旧未提完，出售后的价值低于固定资产账面净值。求分录

1、资产转入清理借：累计折旧固定资产清理（借贷差）贷：固定资产2、销售资产借：银行存款等贷：固定资产清理3、相关税费借：固定资产清理贷：应交税费借：应交税费贷：银行存款4、结转借：营业外支出贷：固定资产清理