现金选择权申报期是什么意思(可转换公司债赋丰今艺敌孙盐末予债券持有人一种选择权,这种权利是一种什么权利)

可转换公司债赋丰今艺敌孙盐末予债券持有人一种选择权,这种权利是一种什么权利

您好债券的概念:债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹措资金而向债券投资者出具的，并且承诺按一定利率定期支付利息和到期偿还本金的债券债务凭证。由于债券的利息通常是事先确定的，所以，债券又被称为固定利息证券。债券通常包括以下几个基本要素：1.票面价值；2.价格；3.偿还期限。债券的特征：债券作为一种债券债务凭证，与其他有价证券一样，也是一种虚拟资本，而非真实资本，它是经济运行中实际运用的真实资本的证书。从投资者的角度看，债券具有以下四个特征：1.偿还性；2.流动性；3.安全性；4.收益性。债券的类型：对债券可以从各种不同的角度进行分类，并且随着人们对融通资金需要的多角化，不断会有各种新的债券形式产生。目前，债券的类型大体有以下几种。一、按发行主体分类有：1.**债券；2.金融债券；3.公司债券；4.国际债券。二、按偿还期限分类有：1.短期债券；2.中期债券；3.长期债券；4.永久债券。三、按利息的支付方式分类有：1.附息债券；2.贴现债券，又称贴水债券。四、按债券的利率浮动与否分类有：1.固定利率债券；2.浮动利率债券。五、按是否记名分类有：1.记名债券；2.不记名债券。六、按有无抵押担保分类有：1.信用债券，也称无担保债券；2.担保债券。七、按债券本金的偿还方式分类有：1.期满偿还债券；2.期中偿还债券；3.延期偿还债券。债券是一种带有利息的负债凭证。发行者承诺在未来的确定日期（通常在发行债券以后若干年），偿还规定金额的本金，同时周期性支付一定的利息。债券是由国家、金融机构、国际组织、工商企业，按照一定手续发行的。他们通过发行债券，直接向社会广泛集资。债券性质如同借贷关系中的借据，但这种借贷关系证券化了。债券可以在中途转让，但借据一般不能转让。债券的种类债券的种类名目繁多，按不同的标准可划分出许多类别的债券。以下是一些常见类型的债券。浮息债券(Floatingratebonds)：与固定利息的债券不同，浮息债券的利率是根据公式以其它利率为基础计算得来的。国际金融市场的浮息债券一般根据3个月或6个月的伦敦同业拆放利率（LIBOR）加上一定的利差进行浮动，随着市场利率的变化而变化。资产担保债券(Assets-backedbonds)：由债券发行者指定的资产或资产组合进行担保的债券，这些资产可以是从应收帐款到抵押品的任何东西。抵押债券(Mortgage-backedbonds)：有一系列抵押品作担保的债券。次级债券(Subordinatedbonds)：指的是偿还顺序排在其它更高级债券之后的债券，这种债券的利率通常比高级债券要高。可转换债券(Convertiblebonds)：允许投资者在特定的条件下将债券转换成发行债券公司的其它证券，通常是普通股或优先股。可转换债券综合了债务和股权的特征，因而被称作"混合证券"。零息债券(Zerocouponbonds)：这是一种较为常见的金融工具创新。但是，税法的变化影响了市场对它的热情。零息债券不支付利息，象财政储蓄债券一样，按票面进行大幅折扣后出售。债券到期时，利息和购买价格相加之和就是债券的面值。零息债券的波动性非常大，而且还有一个不吸引人的地方：投资者的零息债券投资不会获得现金形式的利息收入，但也要列入投资者的应税收入中。可提前赎回债券(Callablebond)：在到期日之前，可以按照发行时的规定条件，提前偿还部分或全部的债券本金。公司债券是股份制公司发行的一种债务契约，公司承诺在未来的特定日期，偿还本金并按事先规定的利率支付利息。公司债券主要有以下几类：（1）按是否记名可分为：1.记名公司债券，即在券面上登记持有人姓名，支取本息要凭印鉴领取，转让时必须背书并到债券发行公司登记的公司债券。2.不记名公司债券，即券面上不需载明持有人姓名，还本付息及流通转让仅以债券为凭，不需登记。（2）按持有人是否参加公司利润分配可分为：1.参加公司债券，指除了可按预先约定获得利息收入外，还可在一定程度上参加公司利润分配的公司债券。2.非参加公司债券，指持有人只能按照事先约定的利率获得利息的公司债券。（3）按是否可提前赎回分为：1.可提前赎回公司债券，即发行者可在债券到期前购回其发行的全部或部分债券。2.不可提前赎回公司债券，即只能依次到期还本付息的公司债券。（4）按发行债券的目的可分为：1.普通公司债券，即以固定利率、固定期限为特征的公司债券。这是公司债券的主要形式，目的在于为公司扩大生产规模提供资金来源。2.改组公司债券，是为清理公司债务而发行的债券，也称为以新换旧债券。3.利息公司债券，也称为调整公司债券，是指面临债务信用危机的公司经债权人同意而发行的较低利率的新债券，用以换回原来发行的较高利率债券。4.延期公司债券，指公司在已发行债券到期无力支付，又不能发新债还旧债的情况下，在征得债权人同意后可延长偿还期限的公司债券。（5）按发行人是否给予持有人选择权分为：1.附有选择权的公司债券，指在一些公司债券的发行中，发行人给予持有人一定的选择权，如可转换公司债券（附有可转换为普通股的选择权）、有认股权证的公司债券和可退还公司债券（附有持有人在债券到期前可将其回售给发行人的选择权）。2.未附选择权的公司债券。即债券发行人未给予持有人上述选择权的公司债券。

什么是现金选择权？

现金选择权是指两个上市公司合并之后，会撤销一个股票，而被撤销的那个股票的持股人所具有的一种变现选择权利称之为现金选择权，其在规定的时间范围之内具有法律效力。事前你可以卖出股票，没有股票了，就没有现金选择权了。

今天在大智慧上买的股票，什么时候才能买到，现在的状态好像是申报的意思

如果你不小心委托价格超出涨跌幅限制，那么这个委托是废单，进不到交易所系统，成交不了的

深市上市公司公告（10月16日）

森泰股份（301429）发布公告，为了促进公司规范运作，减少关联交易的发生，优化泰国森泰的股权结构，唐圣卫先生和唐道远先生拟将各自持有的泰国森泰0.5%的股权转让给森泰股份，本次转让金额为0元。本次转让完成后，泰国森泰的股权结构为森泰股份持股99%，森泰科技(森泰股份全资子公司)持股1%，泰国森泰成为公司全资子公司。

卓创资讯：2394.11万股限售股份于10月19日上市流通

卓创资讯（301299）发布公告，公司本次解除限售股份数量为2394.11万股，占公司总股本的39.90%。本次解除限售股份可上市流通时间为2023年10月19日(星期四)。

苏大维格误导投资者公司及董秘蒋林拟合计被罚250万

苏大维格（300331）近日披露公告，公司10月13日收到中国证券监督管理委员会江苏监管*(简称“江苏证监*”)下发的《行政处罚事先告知书》(苏证监罚字〔2023〕9号)。

经查明，苏大维格涉嫌存在以下违法事实：2023年9月14日12时25分，苏大维格在深交所互动易平台对投资者前期关于“贵司光刻机及相关技术有哪些知名企业在使用”的提问，回复称“公司光刻机已实现向国内龙头芯片企业的销售，并已实现向日本、韩国、***等国家的出口；同时，公司向国内相关芯片光刻机厂商提供了定位光栅尺部件”。公司前述回复发布后，下午开盘后公司股价快速由跌转涨，最终收盘上涨20%。

公司前述回复所称已实现销售和出口的“光刻机”实际为用于制造微纳光学材料、掩膜等的直写光刻设备，而非用于芯片制造的光刻机，该“光刻机”与回复中所称的“芯片光刻机”存在显著差异。公司未能准确、完整地披露公司销售的光刻设备的种类和具体应用领域，且在回复中将“光刻机”和“芯片光刻机”并用，具有误导性。

江苏证监*认为，苏大维格以上信息披露不准确、不完整，构成误导性陈述，涉嫌违反《中华人民共和国证券法》(以下简称《证券法》)第七十八条第二款、第八十四条第一款规定，属于《证券法》第一百九十七条第二款所述违法行为。

苏大维格董事会秘书蒋林，负责公司对投资者在深交所互动易平台所提问题的回复工作，其在明知芯片光刻机概念系当时市场热点的情况下，将公司证券部门草拟的针对投资者提问回复初稿中“直写光刻设备”的表述修改为“光刻机”，刻意混淆直写光刻设备与芯片光刻机的区别，并决定发布。

根据《证券法》第八十二条第三款、《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第182号)第五十一条第一款、《信息披露违法行为行政责任认定规则》(证监会公告(2011)11号)第十五条，蒋林是上述违法行为直接负责的主管人员。

依据《证券法》第一百九十七条第二款的规定，江苏证监*拟决定：一、对苏州苏大维格科技集团股份有限公司给予警告，并处以一百五十万元罚款；二、对蒋林给予警告，并处以一百万元罚款。

科瑞技术控股股东新加坡科瑞技术减持1.14%股份减持期限已满

科瑞技术（002957）发布公告，截止2023年10月15日，公司控股股东新加坡科瑞技术减持计划已期满，新加坡科瑞技术于2023年5月18日至2023年9月12日期间，通过二级市场集中竞价累计减持公司股份431.67万股，合计持股比例由39.7900%减少至38.6542%，权益变动比例为1.1358%。

长城证券申请发行不超100亿元公司债券获中国证监会批准

长城证券（002939）发布公告，于2023年10月13日收到中国证券监督管理委员会(简称中国证监会)《关于同意长城证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》(证监许可[2023]2291号)，同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元公司债券的注册申请。

江特电机：茜坑、梅家矿区的“探转采”工作均在正常推进中进展顺利

江特电机（002176）10月15日晚间发布股票交易异常波动公告，截止本公告日，公司茜坑、梅家矿区的“探转采”工作均在正常推进中，进展顺利。上述两个矿区的“开发利用方案”目前已经分别通过了国家自然资源部、宜春市自然资源*组织的专家评审，接下来将进入到“矿山地质环境保护与土地复垦方案”的评审中，该程序完成后将进入采矿权证申请环节。

经纬纺机：目前仍无法披露2023年半年报将继续停牌

经纬纺机（000666）发布公告，2023年9月15日，公司2023年第二次临时股东大会已审议通过以股东大会决议方式主动终止公司股票上市等相关议案。公司将继续推进主动终止上市及现金选择权等相关事项，且目前公司仍无法披露2023年半年度报告，公司股票将继续停牌。

大禹节水：中标1.01亿元农田建设项目

大禹节水（300021）10月15日晚间发布公告，公司中标射阳县2023年度高标准农田建设项目(三标段)，中标金额1.01亿元。

普利制*：创新*注射用PL002收到美国IND受理

普利制*（300630）10月15日晚间公告，全资子公司浙江普利*业有限公司于近日收到了美国食品*品监督管理*(简称“FDA”)签发的注射用PL002创新*临床试验申请(IND)的受理通知。PL002是浙江普利*业有限公司研发的荧光/磁共振双模态造影剂，开发荧光/磁共振双模态造影剂成为提高原发性肝癌手术效率的有效方案。

大禹节水子公司中标射阳县2023年度高标准农田建设项目涉资1.01亿元

大禹节水发布公告，2023年10月13日，盐城市公共资源交易平台发布《射阳县2023年度高标准农田建设项目施工(三标段)中标公告》，公司全资子公司甘肃大禹节水集团水利水电工程有限责任公司(简称“水电公司”)中标射阳县2023年度高标准农田建设项目(三标段)，中标金额为1.01亿元。

捷佳伟创回应8亿多元订单被取消：该订单的设备尚未进行生产

有投资者向捷佳伟创（300724）提问：公司与向日葵的8亿多元订单被对方取消，对方已经公告，贵司为什么不公告？而且定金还没有收取。订单告吹，你们那么多的订单是不是都是“炮制利好”忽悠投资者？捷佳伟创10月13日在互动平台表示，由于客户基建原因导致订单取消，该笔订单的设备尚未进行生产，未对公司带来实质影响，此合同未达到公司重大合同披露要求。目前公司其他订单都在正常生产交付中。

海利得拟投1.98亿元共设创投基金

海利得（002206）发布公告，公司为充分借助外部专业投资机构的资源优势，帮助公司及时把握投资机会，降低投资风险，为公司及公司股东创造更多价值，投资符合公司战略发展方向的项目，推进产业价值链拓展，进一步完善公司产业布*，促使公司业务经营和资本运作达成良性互补，提升公司综合竞争力，公司拟与厦门纵横金鼎私募基金管理有限公司(简称“纵横金鼎”)共同出资设立产业基金，并签署《共青城青鸾创业投资合伙企业(有限合伙)合伙协议》及《合伙协议之补充协议》，约定共同投资共青城青鸾创业投资合伙企业(有限合伙)(简称“合伙企业”、“共青城青鸾”)。该基金计划总规模为2亿元人民币，公司作为有限合伙人拟出资人民币1.98亿元，占合伙企业总认缴出资额的99%。

合伙企业主要投资于中国境内外的高成长性的未上市企业股权，兼顾投资于新三板已挂牌、股权类基金份额和普通合伙人认为符合合伙企业利益及法律规定允许投资的其他投资机会。

蓝焰控股：与昌吉国投签署《煤层气产业勘探开发合作框架协议》

蓝焰控股10月15日晚间公告，鉴于**昌吉州区域内煤层气资源丰富，具有较好的煤层气开发基础，公司与昌吉州国有资产投资经营集团有限公司(简称“昌吉国投”)签署了《煤层气产业勘探开发合作框架协议》，共同合作开发煤层气资源，实现双方在资源、资金、技术、产业投资、运营、管理等方面的优势互补和互利共赢。

爱美客发布公告，公司2023年半年度权益分配实施方案内容如下：以总股本21588.01万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币18.48元，合计派发现金红利人民币3.99亿元，占同期归母净利润的比例为41.41%，不送红股，不进行资本公积转增股本。

本次权益分派股权登记日为10月20日，除权除息日为10月23日。

据爱美客发布2023年半年度业绩报告称，公司营业收入14.59亿元，同比增长64.93%；实现归属于上市公司股东净利润9.63亿元，同比增长64.66%；基本每股收益盈利4.45元，去年同期为2.70元。

爱美客技术发展股份有限公司成是一家从事生物医用材料及生物医*产品研发与转化的国家高新技术企业。公司目前的主要产品为：基于透明质酸钠的系列皮肤填充剂、基于聚左旋乳酸的皮肤填充剂、面部埋植线产品等。公司透明质酸钠类注射产品2018至2021年在国产厂商中市场份额排名蝉联第一。公司已拥有八款获得国家*监*批准的Ⅲ类医疗器械产品，是国内获得国家*监*认证用于非手术医疗美容Ⅲ类医疗器械数量最多的企业。

(数据来源：同花顺（300033）iFinD)

彩虹集团临时股东大会审议通过《内幕信息知情人登记备案制度》等议案

10月15日晚间，彩虹集团（003023）发布公告，公司2023年第一次临时股东大会于10月13日召开。会议采用现场表决与网络投票相结合的方式进行。共有13人出席，持有公司有表决权股份的占公司股份总数的50.1288%。提案审议共有6个议案，全部通过表决，包括修订《内幕信息知情人登记备案制度》《信息披露管理办法》《监事会议事规则》《董事会议事规则》《募集资金管理制度》和《股东大会议事规则》。通过的提案被视为特别决议事项通过。

森泰股份：与控股子公司安徽森泰易可搭签署股权转让协议

10月15日晚间，森泰股份发布公告称，公司决定与控股子公司安徽森泰易可搭签署股权转让协议，受让吴述春所持有的森泰易可搭5.38%的股份，使其成为公司的全资子公司。转让的价格按照森泰易可搭2023年8月31日的财务报表账面净资产折算为102.85万元。

长城证券：向专业投资者公开发行不超过100亿元公司债券获批

长城证券公告，公司于2023年10月13日收到证监会《关于同意长城证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》(证监许可[2023]2291号，以下简称批复)，同意公司向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元公司债券的注册申请，批复自同意注册之日起24个月内有效，公司在注册有效期内可以分期发行公司债券。

10月15日，长城证券发布公告称，于10月13日收到中国证监会《关于同意长城证券股份有限公司向专业投资者公开发行公司债券注册的批复》，同意长城证券向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元公司债券的注册申请。批复自同意注册之日起24个月内有效，公司在注册有效期内可以分期发行公司债券。

蓝焰控股：与昌吉国投签署煤层气产业勘探开发合作框架协议

10月15日,鉴于蓝焰控股公告，**昌吉州区域内煤层气资源丰富，具有较好的煤层气开发基础，且昌吉州国有资产投资经营集团有限公司(以下简称“昌吉国投”)是昌吉州国有资本市场化投资运营专业平台集团，负责开展昌吉州煤层气资源勘探开发业务，为贯彻国家能源低碳发展战略，加快煤层气资源高效开发，山西蓝焰控股股份有限公司(以下简称“蓝焰控股”或“公司”)与昌吉国投于2023年10月14日签署了《煤层气产业勘探开发合作框架协议》(以下简称“协议”)，共同合作开发煤层气资源，实现双方在资源、资金、技术、产业投资、运营、管理等方面的优势互补和互利共赢。

威海广泰：第七届监事会第十五次会议审议通过发行7亿元可转债的方案

10月15日晚间，威海广泰（002111）发布公告，公司第七届监事会第十五次会议审议通过了向不特定对象发行可转换公司债券方案。本次可转债的发行总额为70，000.00万元，每张面值人民币100元，债券期限为2023年10月18日至2029年10月17日，债券利率为0.20%到2.50%不等。

金固股份实控人被警示中介机构尽调需多边核实

近日，金固股份（002488）(SZ002488，股价7.52元，市值75.34亿元)公告称，公司控股股东、实际控制人孙锋峰、孙金国、孙利群收到浙江证监*下发的警示函。

上述人员之所以被警示，还要追溯到2017年金固股份的非公开发行股票事项。在当年进行非公开发行时，保荐券商递交给证监会的报告中明确提及金固股份、主承销商并未向认购方提供财务资助或者补偿。但该报告并未提及金固股份的控股股东、实控人是否向认购方提供资助或者补偿。经过浙江证监*的调查，在当年的非公开发行中，金固股份的控股股东、实际控制人有向认购方承诺保底收益。

显然，当年的中介机构并没有查到上述保底协议，其中或许有客观原因，或许也有主观原因。客观上，这种承诺可能以口头、保密协议或其他非正式方式进行，难以在公开披露的文件中找到直接证据。主观上，或许是中介机构在尽职调查中有所疏忽或不够细致。

据笔者了解，在定向增发的过程当中，上市公司的实际控制人通过保底协议进行融资的方式在资本市场上并不罕见。而在发行审核的各个环节中，中介机构是避免该种情况的第一道关口，所以中介机构能否进行客观、全面、准确地调查，也是能否避免类似事件的重要因素。

首先，作为专业的资本市场参与者，中介机构有责任和义务对上市公司进行全面、准确、公正的尽职调查。特别是对于实际控制人或其他主要股东的承诺和协议，要查验其真实性、合法性和合理性，以及是否与上市公司公开披露的信息一致。中介机构要做到多边审核，其中不单单包括对上市公司的尽职调查，对于主要的合规风险点，也要详尽梳理，并进一步涉及到上市公司的实际控制人和参与定增方，通过多方、全面了解信息，做到客观公正。

其次，保荐人或项目负责人要明白自己的职业生涯更为重要。如果保荐人核查不仔细甚至帮助蒙混过关，可能会带来严重后果，这种行为也会影响到保荐人自身的职业发展，一旦被监管机构发现，保荐人将面临严厉的处罚和声誉损失，甚至是职业生涯尽毁，这显然得不偿失。

最后，监管的及时介入调查是积极的补救措施。金固股份的保底协议之所以被曝光，正是因为监管机构介入了调查，使得已经过去六年的隐秘保底协议浮出水面。显然，对于金固股份的调查，监管机构做得漂亮，做到了尽职尽责，也让相关违规方付出了应有的代价，对维护资本市场公平正义起到了积极作用。

金固股份此次事件也再次提醒所有资本市场参与方，中介机构在资本市场中的作用很重要。中介机构尽职尽责，提高信息披露质量，才能有效防范类似问题的再次发生，从而保护投资者的利益，维护资本市场的稳定发展。

蓝焰控股：与昌吉州国有资产投资经营集团有限公司签署《煤层气产业勘探开发合作框架协议》

10月15日晚间，蓝焰控股发布公告，公司与昌吉州国有资产投资经营集团有限公司签署了《煤层气产业勘探开发合作框架协议》。根据协议内容，双方将共同开展煤层气资源的勘探和开发工作。昌吉国投将负责在昌吉州及其他区域进行煤层气资源勘探开发业务，而蓝焰控股将提供业务指导、技术交流及参与工程建设工作。双方将在合适的时机通过股权投资或资源区块受让等方式深化合作。该协议是公司实施对外合作的重要举措，有利于公司未来发展规划，推动合作双方实现资源优势互补和互利共赢。

*ST新纺：公司已批准对外担保总额度约93222万元

10月15日晚间，*ST新纺（002087）发布公告，公司计划对其全资子公司以及合并报表范围内的其他公司提供续贷担保。根据担保金额和占比，对**宇华纺织科技有限公司提供2.8亿元保证担保，占该公司2022年12月31日经审计净资产额的39.92%；对阿克苏新发棉业有限责任公司提供3150万元保证担保，占经审计净资产额的4.49%。并对其他公司也提供了不同金额的保证担保。这些担保事项经过董事会审议通过，并需要提交股东大会审议。公司已经对外提供了总额为93，222万元的担保额度，占经审计净资产额的132.90%，占经审计总资产额的13.79%。

天虹股份：董事会通过关于公司经营范围和章程修订的议案

10月15日晚间，天虹股份（002419）发布公告，公司第六届董事会第十七次会议审议通过了三个议案。第一个议案是关于公司经营范围和章程的修订，获得8票的同意。第二个议案是关于公司变更反担保对象暨关联交易的议案，获得6票的同意，并得到了独立董事的认可。第三个议案是关于提议召开公司2023年第一次临时股东大会的议案，获得8票的同意。

海利得：董事会投票通过对外投资设立产业投资基金的议案

10月15日晚间，海利得发布公告称，公司第八届董事会第十五次会议决议的公告确认了以下内容：会议由公司董事长高利民主持，共有7名董事参加会议。会议通过了一项关于对外投资设立产业投资基金的议案，投票结果为7票同意，0票反对，0票弃权。该基金计划总规模为2亿元人民币，公司拟出资1.98亿元人民币，占合伙企业总认缴出资额的99%。该决议旨在充分利用外部专业投资机构的资源优势，帮助公司及时把握投资机会，降低投资风险，并为公司及公司股东创造更多价值。

蓝焰控股：牵手昌吉国投，“走出去”战略迈出坚实一步

10月15日晚间，蓝焰控股发布公告，公司与昌吉州国有资产投资经营集团有限公司(简称“昌吉国投”)签署合作框架协议，共同开发煤层气资源，实现双方在资源、技术、产业投资、运营和管理等方面的优势互补和互利共赢。

**昌吉州区域内煤层气资源丰富，具有较好的煤层气开发基础。蓝焰控股和昌吉国投牵手，能最大程度发挥双方优势，加快该区域煤层气资源的高效开发，为昌吉州非常规能源产业发展注入新动能。

具体来看，蓝焰控股为山西省煤层气勘探开发的龙头企业，可依托现有经验、技术优势，开展业务指导、技术交流，助力煤层气资源开发，并可参与昌吉国投煤层气勘探开发项目的工程建设工作。同时，昌吉国投作为**昌吉州资本市场化投资运营专业平台集团，可围绕煤层气增储上产争取相关政策支持，确保合作顺利进行。根据双方进展，在时机成熟后，蓝焰控股可通过股权投资或受让资源区块等方式与昌吉国投深化合作。

作为目前我国唯一一家从事煤层气开发利用的A股上市公司，蓝焰控股已经形成采煤采气一体化瓦斯治理技术体系。近年来，公司不断推进煤层气产业发展步伐，先后在晋城、长治、晋中、太原、吕梁等地进行煤层气地面抽采利用，在武乡南、和顺横岭等资源区块推进深部煤层气勘探试验。2022年，公司实现煤层气销售量12.05亿立方米，累计销售煤层气超过100亿立方米，为油气增储上产、加快能源绿色转型作出了积极贡献。

本次签署合作协议，对蓝焰控股来说意义不俗。一方面，本次“走进**”，意味着公司“走出去”战略迈出了坚实一步，符合公司未来发展规划。蓝焰控股财报显示，2021年、2022年，公司全部营收100%来自于山西省内，公司也曾提出要开发、拓展省外市场。另一方面，本次合作也是公司在拓宽合作领域、创新合作模式上的重要实践，有利于拓宽未来发展空间。此外，项目完成后也将对蓝焰控股业绩产生积极影响。

蓝焰控股表示，未来将加快在**地区煤层气勘探开发的战略布*，推动合作双方实现资源优势互补和互利共赢。

普利制*：创新*注射用PL002获得美国FDA的IND受理通知

10月15日晚间，普利制*发布公告，公司全资子公司浙江普利*业有限公司的创新*注射用PL002已获得美国FDA的IND受理通知。该*品是一种荧光/磁共振双模态造影剂，用于原发性肝癌患者的术前诊断及术中导航。PL002在体外研究中与OATP1B3有明显相互作用，可以对肝脏肿瘤特异性增强。此次成功研发将丰富公司造影剂领域产品，并对公司拓展造影剂市场带来积极影响。

深圳科瑞：控股股东新加坡科瑞技术减持期限已满

10月15日晚间，科瑞技术发布公告，公司的控股股东COLIBRITECHNOLOGIESPTELTD(新加坡科瑞技术)宣布减持计划已在2023年10月15日届满。在此期间，该股东通过二级市场集中竞价累计减持了4，116，750股的公司股份，导致持股比例从39.74%下降至38.65%，权益变动比例为1.09%。此外，该股东在2023年5月18日至2023年9月12日期间再次通过二级市场集中竞价累计减持了4，316，750股的公司股份，合计减持了1.14%的权益变动比例。这次减持属于公司控股股东的股份减持，不涉及要约收购，也没有导致公司控股股东及实际控制人发生变化。

*ST西发：涉及的两起民事诉讼对公司财务状况影响很小

10月15日晚间，*ST西发（000752）发布公告称，公司涉及到两个民事诉讼案件。第一个案件中，嘉士伯国际有限公司起诉公司要求返还9500万元的分红款项，并要求罗希先生承担1.9亿元的连带责任。最新裁决驳回了嘉士伯公司的起诉。第二个案件是公司与嘉士伯公司和**道合实业有限公司之间关于股权转让纠纷的案件，拉萨中院已受理，并指定了举证期限。公告指出这两个案件对公司财务状况的影响很小，公司将积极准备相关证据材料，维护公司及投资者的合法权益。

金贵银业：召开第二次临时股东大会

10月15日晚间，金贵银业（002716）发布公告，公司10月13日召开了2023年第二次临时股东大会，共有26人出席会议，代表持有的股份为588，563，231股，占总股份的26.63%。其中，3人现场出席持有的股份为484，873，347股，占总股份的21.93%。通过网络投票的23人持有的股份为103，689，884股，占总股份的4.69%。会议审议通过了《关于补充预计2023年度日常关联交易的议案》。

威海广泰：发行7亿元可转债获批申购日为10月18日

威海广泰10月15日晚间发布公告称，公司向不特定对象发行可转换公司债券已获得中国证券监督管理委员会证监许可〔2023〕1972号文同意注册。本次发行的可转债简称为“广泰转债”，债券代码为“127095”。本次发行募集资金总额为7亿元(含)，每张面值人民币100元，共计发行数量700万张。

根据公告，本次发行的可转债的期限为自发行之日起6年，即2023年10月18日至2029年10月17日。本次发行的可转债票面利率第一年0.2%、第二年0.4%、第三年0.8%、第四年1.5%、第五年2%、第六年2.5%。

此外，本次可转债发行原股东优先配售日与网上申购日同为2023年10月18日(T日)，申购时间为T日9:15-11:30，13:00-15:00。

根据此前公告，公司本次向不特定对象发行可转债扣除发行费用后的募集资金净额将用于应急救援保障装备生产基地项目(一期)、羊亭基地智能化改造项目以及补充流动资金。

威海广泰表示，通过本次向不特定对象发行可转换公司债券，公司将重点围绕灭火、救援保障两个应急救援保障功能模块，研发、生产具备高技术含量的专业化、智能化消防应急救援装备，提高公司应急救援保障装备产能，提高公司竞争力。

现阶段，我国的医疗资源呈现总量不足、区域配置不均衡的状况，公司将通过本次向不特定对象发行可转换公司债券，引进先进生产设备，提升公司移动医疗装备产品的生产能力，助力医疗资源安全、有序下沉，打通医疗“最后一公里”。

资料显示，历经30余年发展，威海广泰的空港装备品种齐全，公司现已成为国内空港装备领域的行业引领者之一，亦是一家全球性的空港装备供应商。随着空港装备的产品持续丰富，羊亭基地现有产线已趋于饱和。公司称，项目的实施，将助力羊亭基地突破产能瓶颈，有利于公司满足下游市场的广阔需求，增强公司的盈利能力和整体实力，进一步提升空港装备业务的市场地位。

龙佰集团（002601）于10月14日发布公告，公司2023年半年度权益分配预案内容如下：以总股本238629.33万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币3.00元，合计派发现金红利人民币7.16亿元，不送红股，不进行资本公积转增股本。

据龙佰集团发布2023年半年度业绩报告称，公司营业收入132.61亿元，同比增长6.75%；实现归属于上市公司股东净利润12.62亿元，同比下降44.31%；基本每股收益盈利0.53元，去年同期为1.01元。

龙佰集团股份有限公司主要从事钛白粉、海绵钛、锆制品和硫酸等产品的生产与销售。主要产品为钛白粉系列产品、锆制品和硫酸铝等，为亚洲最大的钛白粉企业。公司是国家级高新技术企业、全国守合同重信用企业、国家技术创新示范企业、河南省创新龙头企业。公司连续多年入选“中国化工企业500强”，攀枝花基地被评为“国家绿色矿山”，新材料公司被评为“绿色工厂”“智能工厂”。公司拥有“国家矿产资源综合利用示范基地”和“钛白粉清洁生产工艺与技术国家地方联合工程实验室”两大国家级的示范基地和实验室。

(数据来源：同花顺iFinD)

蓝焰控股联手昌吉国投开展煤层气勘探开发工作

10月15日晚间，蓝焰控股发布公告称，为贯彻国家能源低碳发展战略，加快煤层气资源高效开发，公司与昌吉州国有资产投资经营集团有限公司(以下简称“昌吉国投”)于10月14日签署了《煤层气产业勘探开发合作框架协议》。双方同意在昌吉州及其他区域共同开展煤层气勘探开发工作，实现在资源、资金、技术、产业投资、运营、管理等方面的优势互补和互利共赢。

蓝焰控股表示，本次签署合作框架协议符合公司未来发展规划，有利于公司拓宽合作领域，创新合作模式，加快在**地区煤层气勘探开发的战略布*，推动合作双方实现资源优势互补和互利共赢。

据悉，煤层气是常规天然气的重要补充，也是能源行业发展空间巨大的新兴产业之一。作为高效洁净能源，开发利用煤层气对于促进煤矿安全、弥补天然气供需缺口、减少碳排放具有重要意义。近十年来，我国煤层气产业发展突飞猛进，全国煤层气产量从2013年的41.1亿立方米增长至2022年的115.5亿立方米，年平均增速超过10%。

蓝焰控股是目前我国少数专门从事煤层气开发利用的A股上市公司。作为全国最早的煤层气地面开发企业之一，公司拥有一整套具有自主知识产权的煤层气地面开发利用技术。

根据公告，蓝焰控股将依托现有经验、技术优势，开展业务指导、技术交流，加快推进昌吉州的煤层气资源开发。公司按照市场化原则积极参与昌吉国投煤层气勘探开发项目的工程建设工作；根据双方合作进展，在时机成熟后，公司可以通过股权投资或受让资源区块等方式与昌吉国投深化合作。

北京博星证券投资顾问有限公司研究所所长、首席投资顾问邢星向《证券日报》记者表示：“**是我国重要的煤炭资源富集区，也是我国重要的战略性能源储备区，煤层气资源储备量同样较高。‘双碳’目标下，各种绿色能源开发手段被能源企业竞相追逐，蓝焰控股通过利用自主知识产权优势布***市场，可以充分实现技术与资源的衔接、企业与市场的优势共赢，不仅能够打造企业盈利新模式，还能为国家实现‘双碳’目标发挥企业贡献。”

泰永长征：两名监事高管减持期满均未减持

泰永长征（002927）发布公告，公司于近日收到公司董事、副总经理盛理平，监事会**蔡建胜分别出具的《关于减持计划期限届满的告知函》，减持计划的时间已届满，减持期内上述股东均未减持。

江特电机：茜坑、梅家矿区的“探转采”工作均在正常推进中

江特电机发布公告，公司股票连续两个交易日内(2023年10月12日、2023年10月13日)收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，根据《深圳证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动的情形。

截止公告日，公司茜坑、梅家矿区的“探转采”工作均在正常推进中，进展顺利。上述两个矿区的“开发利用方案”目前已经分别通过了国家自然资源部、宜春市自然资源*组织的专家评审，接下来将进入到“矿山地质环境保护与土地复垦方案”的评审中，该程序完成后将进入采矿权证申请环节。公司将根据后续工作进展情况，在达到披露条件时及时履行信息披露义务。

蓝焰控股与昌吉国投签署煤层气产业勘探开发合作框架协议

蓝焰控股发布公告，鉴于**昌吉州区域内煤层气资源丰富，具有较好的煤层气开发基础，且昌吉州国有资产投资经营集团有限公司(以下简称“昌吉国投”)是昌吉州国有资本市场化投资运营专业平台集团，负责开展昌吉州煤层气资源勘探开发业务，为贯彻国家能源低碳发展战略，加快煤层气资源高效开发，公司与昌吉国投于2023年10月14日签署了《煤层气产业勘探开发合作框架协议》，共同合作开发煤层气资源，实现双方在资源、资金、技术、产业投资、运营、管理等方面的优势互补和互利共赢。

*ST新纺：聘任罗展为证券事务代表

*ST新纺发布公告，公司于2023年10月14日召开第十届董事会第十五次会议，审议通过了《关于聘任证券事务代表的议案》，同意聘任罗展为公司证券事务代表，协助董事会秘书开展工作，任期自本次董事会审议通过之日起至第十届董事会届满之日止。

赛托生物拟收购银谷制*60%股份完善全产业链生产能力

赛托生物（300583）发布公告，公司拟通过支付现金方式收购银谷制*有限责任公司(以下简称“标的公司”或“目标公司”)60%股份，交易完成后，公司将成为标的公司的控股股东。各方对目标公司100%股权的整体估值为人民币76350万元，目标公司60%股权的交易价格为人民币45810万元。

据悉，公司以甾体*物核心原料为突破口，率先实现了生物制*技术在甾体*物领域的规模化应用，在国内甾体*物中间体行业走在了前列，并通过内生增长和外延收购持续拓展高端原料*和制剂领域。

公司表示，本次交易若能顺利实施，将实现上市公司和标的公司优势互补和产业协同，完善公司全产业链生产能力。标的公司的优势产品以及配套的研发能力，有助于上市公司加快制剂产品的研发进展、持续拓展产品线;标的公司覆盖全国的销售团队、销售渠道，有助于上市公司制剂产品的推广和销售;标的公司成熟的制剂产能，能够为上市公司在研产品提供中试和商业化规模的生产平台;上市公司领先的中间体和原料*生产能力，有助于稳定标的公司的原料*供应并扩大产能，抢占市场份额。

一、关注点

1、国轩高科（002074）10月11日发布公告，公司拟在美国伊利诺伊州建设锂电池项目，并委托公司全资子公司Gotion,Inc.与伊利诺伊州**及其他第三方签署相关协议。据悉，该项目年产能为10GWh的锂离子电池组和40GWh的锂离子电池芯，将于明年投产。

备注：

1、单位：万元/吨；

2、两期价格为本日之前过往两个工作日的时点价格，非日均价。

隆众资讯预测：供应面利好碳酸锂价格，锂盐厂维持挺价心态，部分贸易商捂货惜售，预计短期，碳酸锂价格或稳中小幅波动。

大中矿业已按期完成缴纳加达锂矿探矿权全部拍卖价款

大中矿业（001203）发布公告，公司于2023年7月19日召开第五届董事会第三十五次会议审议全票通过了《关于全资子公司拟通过公开拍卖方式购买资产的议案》，同意公司全资子公司安徽省大中新能源投资有限责任公司(以下简称“大中新能源”)通过公开拍卖方式购买四川省阿坝州加达锂矿探矿权(以下简称“加达锂矿”)。2023年8月13日，大中新能源以420579万元竞拍成功。2023年8月29日，公司召开2023年第四次临时股东大会审议通过上述交易事项。

大中新能源于2023年9月6日与中华人民共和国自然资源部签订了《探矿权出让合同》，于2023年9月15日收到国家税务总*马尔康市税务*发来的缴款通知书，于2023年10月13日按期完成全部拍卖价款的缴纳。公司于2023年10月13日收到国家税务总*四川省税务*出具的缴款凭证，后续公司将积极申报，安排专人负责推进证照手续，加快在规定时间内取得加达锂矿探矿权证的进度。

公司表示，公司按期缴纳拍卖价款，资金来源于自有资金、股东借款及银行贷款。此举体现了公司进军锂矿实业的决心，符合公司拓展锂矿新能源发展战略，为公司开发加达锂矿探矿、采选建设创造条件。公司铁矿业务处于行业景气周期，随着公司既定的铁矿采选规模不断扩大，可以为公司锂矿建设提供良好的资金支持。本次缴纳拍卖价款对公司当期业绩不会产生较大影响。未来公司四川和湖南锂矿产业的投产，可以较大地增强公司的盈利能力。

经纬纺机自10月13日起实施现金选择权行权行权价为9.24元/股

经纬纺机发布公告，根据本次主动终止公司股票上市相关方案，公司目前已完成现金选择权权利派发，公司股票进入行权申报、行权清算交收阶段，不再交易。

满足条件的A股股东所持的每1股有权行使现金选择权的股票获派1份现金选择权权利，获得现金选择权权利的A股股东可于现金选择权申报期间以其所持有的公司股票按照现金选择权的行权价格(9.24元/股)全部或部分申报行使现金选择权，并在清算交收后获得现金对价。

获得现金选择权的股东可在申报期间(2023年10月13日至2023年10月19日之间的交易日)上午9:30-11:30，下午1:00-3:00内以其所持有的经纬纺机股票按照现金选择权的行权价格(9.24元/股)全部或部分行使现金选择权，相应将其持有的公司股票过户给现金选择权提供方中国恒天集团有限公司(简称“恒天集团”)。若有权行使现金选择权的A股股东在现金选择权申报期间未申报或未有效申报行使现金选择权，则无法取得相应的现金对价。

南北车重组后股票怎么合并？

南北车重组后股票合并成中国中车。股票合并：1：1.1换股，也就是1股中国北车换1.1股中国南车，再改名为中国中车。 具体是： 此次合并的具体换股比例为1:1.1，即每1股中国北车A股或H股股票可以相应换取1.1股中国南车将发行的A股或H股股票。中国南车的A股和H股的股票换股价格分别确定为5.63元/股和7.32港元/股，中国北车的A股和H股的股票换股价格分别确定为6.19元/股和8.05港元/股。 　　此次合并完成后，新公司的股本总数增至约272.9亿股。其中，A股为229.18亿股，占股份总数的83.98%，H股为43.71亿股，占股份总数的16.02%。 　　另外，中国南车与中国北车均赋予其异议股东现金选择权。两家公司有权行使现金选择权的异议股东，可就其有效申报的每1股各自公司A股或H股股份，在现金选择权实施日，获得由现金选择权提供方支付的现金对价，中国南车的A股和H股受让价格分别为5.63元/股和7.32港元/股，而中国北车A股和H股受让价格分别为5.92元/股和7.21港元/股。

股东权益之现金选择权_相关

原标题：股东权益之现金选择权

刚开始学习股票投资的阿发最近碰到了一个新名词，他持股的一家上市公司最近出了公告，说要吸收合并另一家公司，给股东提供“现金选择权”。阿发把公告里关于这个“现金选择权”的内容看了又看，也没搞懂是怎么回事，于是向他的好邻居小钟老师请教。

阿发：小钟老师，请教你一个问题可以吗？我持股的一家上市公司最近公告说要吸收合并另一家公司，给股东提供现金选择权。你能不能给我讲一下，这个“现金选择权”是什么意思？

小钟老师：好啊，阿发，我来给你讲讲。首先我们说下什么是“现金选择权”：

书本上说，现金选择权是指上市公司拟实施合并、收购、分立等重大事项时，该上市公司的股东按确定的价格在规定期限内将持有的上市公司股份出售给提供现金选择权的相关当事人（或其指定的第三方）的权利。

根据我的理解，这就是说阿发你现在拥有一个做选择的权利，可以在公司规定的时间内按照一个确定的价格将手里的股票卖给上市公司或其指定第三方获得现金，或者继续持有这只股票。

阿发：哦，我好像有点理解了。那为什么公司要提供这个“选择权”呢？

小钟老师：设置现金选择权的目的一是为了保护并购重组事件中相关中小投资者的利益，为中小投资者提供适当的退出机制；二是提高并购重组的实施效率，保证公司并购重组的顺利进行。

阿发：原来它可以保护我这样的小投资者。小钟老师，你能不能讲讲现金选择权有哪些关键要素？

小钟老师：好的。以你碰到的这个吸收合并的事项为例，我来简单讲讲现金选择权的关键要素：

第一，授予范围。上市公司可以向全体股东提供现金选择权，也可以仅向异议股东，也就是在股东大会上对并购重组相关议案投反对票的股东提供。在这个例子中，公司向全体股东提供现金选择权，也就是说你无需对相关议案投反对票就可以获得现金选择权。

第二，提供方。现金选择权的提供方可以是上市公司或指定的第三方。以往案例多是由除上市公司以外的第三方提供，有的是控股股东，有的是战略投资者等。如果由第三方提供，就需要关注第三方的履约能力。在这个例子中，提供方尚未确定，公司公告提供方是上市公司或上市公司指定的第三方，所以你要关注公司后续的信息披露，看看提供方最终是谁。

第三，行权价格。公司会在公告中披露按照一定定价基准确定的行权价格。但这个价格可能发生变化，如在定价基准日至现金选择权实施日期间发生除权、除息的事项，则行权价格可能作相应调整；或者交易方案公告后股票价格跌幅超过一定范围，行权价格也可能作调整。

第四，行权条件。公司一般会要求股东自股权登记日起，持续保留拟行使现金选择权的股票至现金选择权实施日。以这个例子来说，在股权登记日至现金选择权实施日期间一直持有手里的股票的话就可以行使现金选择权。如果在此期间你卖掉一部分或全部股票，则可以行使的现金选择权就相应减少或无权行使。如果是仅向异议股东提供的现金选择权，则还要求股东在股东大会上对并购重组相关议案投反对票。

此外，如果资产重组最终不能实施，股东就不能行使现金选择权。

阿发：这个现金选择权还真复杂啊！

小钟老师：是的，对于股票投资初学者来说，这个概念比较难理解。通俗点讲就是你可以选择一直持有这只股票，或者持有至现金选择权申报期，在申报期内以公司提供的价格卖出股票，锁定收益。这个价格可能会因除权、除息、二级市场股价变动较大而进行调整，你需要关注价格调整对自己收益的影响。如果公司要求对并购重组相关议案投反对票才可行使权力，那么在股东大会召开时你需要参与投票。

阿发：嗯，看来我得认真研究一下怎样才能利用好这个权利。

小钟老师：阿发，你说得对。中小投资者在决定是否行使现金选择权时一定要仔细阅读公司公告的关于现金选择权的详细方案，对以上提到的几个要素，还有现金选择权的申报期间、申报方式等都要弄明白，也要搞清楚是行使现金选择权对自己有利，还是不行使有利。

阿发：好的，小钟老师。我会仔细研究相关方案的。谢谢你为我讲解这么多。返回搜狐，查看更多

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现金选择权价格意味著什么

有買賣股票，且有時間觀察股市變化的個別投資人，可將選擇權當成承擔風險或規避風險的有趣組合工具。當市場盤整時，選擇權提供了穩健獲利的機會；遇市場劇烈波動時，則提供一個安全的避風港。選擇權同時也是少數幾種可以在市場下跌時獲利的工具之一。選擇權的用途賺取暴利卻不用承擔風險，這樣的市場正是投資人夢寐以求的黃金國（ElDorado，譯注：十六世紀西班牙人夢想的藏寶處）。然而，有經驗的投資人都清楚，利潤與風險永遠相生相隨；追求愈高的獲利，所承擔的風險一定也愈大。對大部分投資人而言，將辛苦賺來的積蓄投入股市，就是準備好要冒著投資股市的風險，來賺取適度的股利及資本利得。但是，對於富冒險精神、不耐枯等長期投資緩慢增值的投資人而言，選擇權市場無疑是一個充滿刺激的遊樂園。在這裡，我們可以憑藉操作股票的直覺及專業知識，讓投資變得更有趣；而如果我們夠小心，還能從中獲利。選擇權市場中，價格的漲跌十分迅速；我們可以在數日乃至幾小時內，賺取可觀的利潤，或蒙受重大虧損。當然，風險與潛在獲利是成正比的。但由於市場變動迅速，我們可在很短的時間內，多次進出市場，使得平均盈虧數字不至於那麼大。如果對市場夠嫻熟，也夠幸運，則不僅可以一邊賺錢，更可以一邊享受這種投資所帶來的驚險與刺激。另一方面，如果你是生性謹慎的投資人，則選擇權市場正是一個轉嫁風險的理想工具。你不僅可以確保辛苦建立的績優股投資組合免受市場崩跌的傷害，還可以在市場盤整時發一筆額外的小財。你可以將選擇權當成一種保險，操作得宜，即使沒有賺到錢，至少也不會成為輸家。股票選擇權顧名思義，股票選擇權（shareoptions）就是選擇買進或賣出股票的權利。這項買進或賣出的價格，由雙方議定，且在約定期間內才有效。我們稱此約定的價格為履約價格（strikeprice）；而這份合約在到期日（expirydate）之前都持續有效。這種金融工具，對於感覺無聊而想追求刺激的投資人，顯然是很有吸引力的。另一方面，擁有大部位投資組合的投資人，也需要運用選擇權建立一道安全屏障，以防市場崩跌。選擇權市場為以上兩種需要，提供了彈性且成本低廉的機會，從標的股價格快速變動中獲利。指數選擇權如同股票選擇權一般，股價指數也有所謂的「指數選擇權」（indexoptions）。由於股價指數不能買賣，所以這樣的產品較不易理解，我們不妨將股價指數想像成一檔「指數股票」，其價格就等於指數本身，那麼除了不能直接買賣外，倒是可以做為選擇權的標的。換句話說，當選擇權合約持有者想要履約時，只需算出履約價與目前市價的價差，以現金進行交割。這樣的設計，不僅運作順暢，且為涵蓋多檔股票的投資組合，提供一道保護網。選擇權的運作正如你所想的，選擇權並不是平白可以取得的，你必須找到願意賣給你選擇權的人；而他們之所以願意這麼做，是因為你會付錢給他們。換言之，選擇權的買方必須要支付權利金（premium）給賣方，才能取得這項權利。按照專業說法，有買進股票權利的選擇權，稱為買權（calloption，從市場買進股票）。買權賦予買方權利，而非義務，按履約價格（議定的股價）買進指定的股票。相對的，有賣出股票權利的選擇權稱為賣權（putoption，在市場賣出股票）。賣權賦予買方權利，而非義務，按履約價格賣出股票。選擇權賣方承擔了義務，但並未取得權利。面對買權，賣方有義務依照履約價格賣出股票；而面對賣權，賣方有義務按照履約價格買入股票。也因為賣方承擔了沉重的義務，理應收取權利金做為承擔風險的報償。選擇權賣方顯然也是個投機者，他們跟選擇權買方一樣，都謹慎計算過市場風險。就許多方面來看，賣方比買方更像賭徒，萬一市場無預期的崩跌或上漲，可能為賣方帶來巨大的損失。實務上，賣方是賭市場既不會上漲太多，也不致劇烈下挫，期望市場處於穩定狀態；而買方則賭市場不是將要崩跌，就是有一段榮景可期。選擇權交易市場現今的選擇權，最大的優點在於它們是標準化商品。也就是說你可以跟買賣其他金融商品一樣，在市場上進行交易。選擇權交易市場的流通性極佳，你可以輕易地在市場上買進或賣出選擇權。這也意味著，你不一定要透過履約來結清部位，可以選擇在市場上出售手上的合約。事實上，這才是市場交易者常採取的操作方式。在市場賣出選擇權，往往比履行合約更有利可圖。將選擇權當成保險擁有股票投資組合的個別投資人，可將選擇權當成一種保險，免於市場崩跌的衝擊。如果投資組合持有人擔心市場下跌，他可以購入履約價格接近標的股目前市價的賣權。假如市場如預期般下跌，即可要求履約，按履約價格賣出股票。而購買這項保險的成本，就是支付給承擔風險的選擇權賣方的權利金。另一方面，投資人也能以他所持有的投資組合為基礎，以目前市價做為履約價格，賣出買權。只要該投資人賣出的買權不超過他所持有的股票數量，那麼他的損失就不會超過他現有持股部位的規模。也就是說，如果股價上漲，買方要求履約，他就會有足夠的股票來支應買權被履約時的買進需求；若市場下跌或盤整，他就可以賺到權利金，且因買權不值得履約而不必依約賣出股票。透過這樣的操作模式，可在市場盤整時形成一道保護網；只要市場維持平穩，賣方可以賺到一筆權利金且沒有任何損失；若市場走低，則會賺得權利金，但股票價值會降低；若股市上漲，則將錯失股價上漲的利潤。選擇權與個別投資人個別投資人幾乎都有投資股市，如果沒有，則此一投資組合顯然嚴重偏頗了。回顧過去五十多年來，全球股市的績效優於其他的投資標的，次頁的走勢圖說明過去十五年來，將100英鎊投資在英國股市的績效。若你的投資組合中未包含股票，表示你是極端保守的投資人，選擇權並不適合你。但如果你買賣股票，且對股市相當熟悉，可借重這方面的知識與直覺來操作選擇權獲利，同時享受投資的樂趣。本書涵蓋的範疇對於想投資選擇權的人來說，最大的困難或許在於不知道選擇權是如何運作的。本書的目的就是要詳細解釋相關的細節，讓你自信地投入市場，不會因認知不足而導致失敗。本書也會教你如何利用券商提供的服務，以及可從哪裡取得交易所需的資訊，以利交易的進行。另外會介紹略為複雜的操作策略，讓你學會如何控管風險以滿足自身的需求。最後，本書提供一些可用來分析個別公司的方法，方便你去預測公司股價的未來走勢，進而選擇適當的選擇權。在第1章中，你會學到有關市場運作的正式且技術性的事宜，包括選擇權的訂價以及價格中的兩項組成分子。也會學到四種最基本的選擇權交易部位，分別是買方的買權、賣權以及賣方的買權、賣權，幫助你利用這些部位在市場下注。第2章會告訴你，在哪些情況下你應該買入買權。操作的方法十分簡單，你只要按部就班，照著範例做就可以了。第3章可以學到如何以及何時應該買進賣權，提供的範例也會引導你一步步地學習。第4章將詳細探討賣出選擇權合約的細節，並解釋賣出買權或賣權所承擔的所有風險及義務，第5章解釋如何運用指數選擇權來獲利。本質上，這是對於諸如倫敦金融時報100指數（FTSE100）走勢的一種賭注。由於指數選擇權的標的不是單一的股票，因此與一般股票選擇權略有不同。本章會說明其間的差異，且介紹如何將指數選擇權當成投資組合的一種保險。第6章讓讀者了解選擇權的交易實務。實際交易之前，你必須確知當你買進或賣出選擇權的可能後果。在經紀商替你進行交易前，你必須了解一些嚴苛的義務，特別是當你賣出選擇權時。本章內容也涵括了如何挑選經紀商以及如何與其合作。並不是所有的經紀商都願意參與選擇權交易，有些認為它風險太高；有些則單純不想介入。所以，交易之前，重要的是先弄清楚哪家經紀商比較適合，以及你期待取得什麼樣的手續費率與服務。第7章為選擇權的價格計算。雖然你必須按照公開市場的報價來進行交易，但大部分的專業交易者會採用布萊克_休斯公式（Black-Scholesformula）來為選擇權訂價。這是一個十分複雜的算式，但背後的原理卻十分簡單，可以運用一般拋擲銅板的觀念來說明。如果可從網路上取得選擇權的訂價服務，可略過本章。第8章介紹一些較複雜的操作策略，包括價差策略（spreads）、跨式策略（straddles）以及平跨式策略（strangles）等。這些看起來或許有些神秘難解，且不可思議，但其實它們都是先前幾章所介紹的基本策略的延伸。如果你想賣出選擇權，就有必要學習如何運用這些操作策略來控管風險。最後的第9章，你會讀到用來預測股價走勢的兩種方法，分別是基本分析及技術分析。前者將公司視為一個獲利單位，教你如何預測公司營運的長期展望；後者站在短期觀點來分析股價及其走勢。兩種分析方法都十分有用，有助於你擬定選擇權操作策略。

股息红利差别化政策中几个重点概念及配套练习

2019年7月出台的《财政部税务总*证监会关于继续实施全国中小企业股份转让系统挂牌公司股息红利差别化个人所得税政策的公告》（财政部公告2019年第78号）虽然是新文件，但只是老文件又一个5年的续命，对很多熟悉政策的人来说，并没有什么可说的，不但对于我这样一个对证券业务又不甚通透的人，也算是一次重新学习的机会。   

新文件第一条、第二条基本就把税收政策讲完了，后面若干条都是解释说明，但专业术语比较多，阅读起来还是让人感到吃力，比如第六条所述“转让股票”，对于计算纳税人持有时间、明确股息红利的应纳税所得额具有重要意义，有必要深入了解几个重要概念的内涵：

“六、本公告所称转让股票包括下列情形：

（一）通过全国中小企业股份转让系统转让股票；

（二）持有的股票被司法扣划；

（三）因依法继承、捐赠或家庭财产分割让渡股票所有权；

（四）用股票接受要约收购；

（五）行使现金选择权将股票转让给提供现金选择权的第三方；

（六）用股票认购或申购交易型开放式指数基金（ETF）份额”

“转让股票”的情形（一）（二）（三）都比较容易理解，但情形（四）（五）（六）怎么就属于“转让股票”呢？就让不熟悉证券市场的人一头雾水了，接下来我们就一个个掰扯掰扯。

 1 

“用股票接受要约收购”是什么意思？要约收购是指收购方通过向其他股东发出收购要约、收购其持有的股份来提高股权比例的收购方式，是大多数收购上市公司通常采取的方式，目的是控制目标公司。要约分为全面要约或者部分要约。尤其当某一股东持股达到30%时，《证券法》规定，如进一步增持，就触发要约收购，这是法定要求。从收购方角度来说，要约收购二级市场流通股，也方便控制成本，虽然要约收购价相比市场价一般都有溢价，但要约价相当于收购期初就确定了持股成本。而如果通过二级市场不断举牌，往往会拉高股价，举牌的成本也会不断抬高。前两年出现的频率比较多的“野蛮人”，就出自要约收购，形容那些不怀好意的收购者。我们通过钱江水利要约收购的要点，可以比较清晰的了解要约收购。

通俗的讲，“用股票接受要约收购”就是按照收购方约定的价格卖出手中的股票。

 2 

“行使现金选择权将股票转让给提供现金选择权的第三方”是指什么情况？现金选择权，是指上市公司拟实施资产重组、合并、分立等重大事项时，相关股东按照事先约定的价格在规定时间内将其持有的上市公司股份出售给第三方的权利。其实质就是对在重大事项中持反对意见股东的一种退出机制。现金选择权提供方一般为除上市公司以外的第三方，有的是控股股东及其关联方，有的是上市公司财务顾问，有的是战略投资者等。

例如：招商*蛇口控股拟发行A股股份以换股吸收合并的方式吸收合并招商地产，招商*集团为异议股东提供了现金选择权，现金选择权价格为4.49元/股，行使现金选择权的条件之一为“在本次换股吸收合并的股东大会上就关于本次合并方案的议案和就关于本次合并双方签订合并协议的议案表决时均投出有效反对票”。

 3 

“用股票认购或申购交易型开放式指数基金（ETF）份额”是什么意思？我们都有过用银行存款在银行或者网络上认购或申购基金的经历，但是用股票认购或申购是什么操作呢？用股票认购或申购ETF是指投资者持证券帐户通过证券公司各营业网点使用现金或股票认购基金份额。投资者进行网下股票认购时，原则上可以用单只或多只成份股票申请认购基金管理人按规定的股票定价方式计算投资者所提交的股票市值金额，按市值金额确认基金份额。投资人在提交认购申请后，认购所需股票在投资人个人账户里进行冻结，待认购期结束且基金合同生效后冻结的股票才进行划转并划入基金专户在此期间，如果该股票有现金红利送股转增配股等权益分配均归投资者个人所有。简单地说，就是能用股票换指数基金，自然属于“转让股票了”。

练一道习题：

A公司是一家新三板公司，A公司吸收合并B公司，A公司控股股东承诺向被合并方B公司对吸收合并方案持异议的股东提供现金选择权，申报行权期间为2019年7月9日至2019年7月13日。投资者张某持有A公司100份现金选择权，且在行权期间同时持有100股A公司股票，张某2月13日申请行使现金选择权。在此之前，A公司2月7日宣告发放2018年股息红利，每10股送10股，另送1元现金，张某拥有A公司股票不足半年，张某所获股息红利的纳税义务发生时间是：

A.A公司宣告分配股息红利的当天

B.张某申报现金选择权行权的当天

C.张某行使现金选择权股票实际结算的当天

D.张某的A公司股息红利到账的当天

答案：C

解析：二、挂牌公司派发股息红利时，对截至股权登记日个人持股1年以内（含1年）且尚未转让的，挂牌公司暂不扣缴个人所得税；待个人转让股票时，证券登记结算公司根据其持股期限计算应纳税额，由证券公司等股票托管机构从个人资金账户中扣收并划付证券登记结算公司，证券登记结算公司应于次月5个工作日内划付挂牌公司，挂牌公司在收到税款当月的法定申报期内向主管税务机关申报缴纳，并应办理全员全额扣缴申报。

如果您觉得有用，请点个“在看”吧。

上市公司"自裁"宝典

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目录

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1. 回购方式终止退市

2.主动退市

人固有一死，或重于泰山，或轻于鸿毛。

人有两种最快的死法，一种是他杀，一种是自杀。

上市公司与非公众公司的区别无非就是一个上市的身份，如果不是上市公司，就不用信息披露、就不用学什么法规、就不用低头哈腰跟监管大大说话……

上市公司的自杀，这个说的有点俗，专业名词其实应该叫主动退市！

主动退市这个事儿最开始是2014年提起来的，当年沪深交易所修订了《股票上市规则》。

征求意见稿之后，沪深交易所于2014年10月19日下发了新的《股票上市规则》，前后脚发布的另外一个修订的大法是《上市公司重大资产重组管理办法》：

所以当时有个段子是，董秘叫我到办公室“最近刚修订的制度，你赶紧看看是否对咱公司有影响？”

我“咱要申请主动退市吗？？？”

董秘“我说的是重组办法……”

好吧，为啥会在《股票上市规则》里面增加主动退市？

根据《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见（2018年修订）》，上市公司通过对上市地位维持成本收益的理性分析，或者为充分利用不同证券交易场所的比较优势，或者为便捷、高效地对公司治理结构、股权结构、资产结构、人员结构等实施调整，或者为进一步实现公司股票的长期价值，可以依据《证券法》和证券交易所规则实现主动退市，此即主动退市。

但是被淘汰和自己主动举白旗的待遇是不一样的：

《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见（2018年修订）》同时规定：“存在强制退市可能的上市公司在触及强制退市指标前，实施主动退市，在消除可能导致强制退市的情形后，可以重新申请上市。”

嗯嗯，这句话很熟悉啊，有点像：

还像啥？

不知道我天朝的股民等不等的了18年，但是主动退市确实是有案例了，比如*ST二重。

*ST二重是2014年退市制度改革后第一家实现主动退市的公司。其实在主动退市之前，二重的钱多多爸爸还做了一次以终止上市为目的的全面要约收购，只不过没有成功而已，于是钱多多爸爸就来了一招“不求同年同月同日生，但求同年同月同日死”的方式，主动退市。

我们来捋一下他们家的时间线：

后面就是董监高相继离职，大家都不准备继续干的节奏。

人都跑了，那还勉强撑着干啥，于是在情人节后，钱多多爸爸准备与上市地位的暧昧关系彻底做个了断，2015年2月17日公告了《要约收购报告书》，要约收购是以终止上市为目的的：

要约价格：2.59元/股（二重重装股份股票于2014年4月29日停牌前30个交易日内，二重重装股份的每日加权平均价格的算术平均值为2.35元/股。）

要约收购期限共计37个自然日，期限自2015年2月26日（包括当日）至2015年4月3日（包括当日）。

2015年4月4日，*ST二重公告收购结果，因凑份子的人不齐，所以没有达到以终止上市为目的的全面要约收购，所以这通折腾的都不算：

全面要约收购失败后，钱多多爸爸转战主动退市：

（1）2015年4月8日，董事会审议通过《关于以股东大会方式主动终止公司股票上市事项的议案》，同意公司主动撤回股票在上海证券交易所的交易，并在取得上海证券交易所终止上市批准后转而申请在全国中小企业股份转让系统转让，同意在本次以股东大会方式主动终止上市事项经股东大会审议通过后，给予异议股东和其他股东保护机制，由公司实际控制人国机集团给予异议股东和其他股东现金选择权；审议通过《关于修改的议案》、《关于公司股票终止上市后聘请代办机构以及股份托管、转让相关事宜的议案》。中信建投出具主动退市的财务顾问意见，律师事务所出具法律意见，且独立董事出具终止上市的独立意见。

这里给出的现金选择权的价格与要约收购的价格一致，没变化：

为啥要修改《公司章程》？因为《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》里面说了，主动退市的应当在公司章程中对主动退市股东大会表决机制以及对决议持异议的股东的回购请求权、现金选择权等作出专门安排。

之前大家的《公司章程》都是没有这块的，所以临时抱佛脚也是可以的。

（2）2015年4月10日，上市公司召开主动终止上市网络沟通会。

（3）钱多多爸爸忘记了，如果股东们都去享受现金选择权了，那么他自己可能就达到需要发起要约收购的标准了，于是钱多多爸爸在4月13日马上增加了临时提案《提请股东大会批准国机集团免于以要约方式增持公司股份》。

（4）2015年4月23日，召开股东大会审议通过了《关于拟以股东大会方式主动终止公司股票上市的决议》。

上市公司同日发布向上海证券交易所提出终止上市申请的公告、关于撤回公司股票在上海证券交易所交易的方案、主动终止公司股票上市现金选择权申报、关于撤回公司股票在上海证券交易所交易的申请、关于异议股东保护的专项说明、终止上市后去向安排的说明公告，财务顾问及律师事务所均发表了意见。

（5）2015年4月28日，上交所受理，《关于受理二重集团（德阳）重型装备股份有限公司股票主动终止上市申请的通知》。

（6）2015年5月5日，现金选择权申报结束，2015年5月6日，申报现金选择权的股份已于当日过户至现金选择提供方中国机械工业集团有限公司的证券账户中。同时相应的资金将于当日起的5个工作日内分别转入申报现金选择权股份的股东对应的资金账户中。

（7）2015年5月15日，上交所同意公司主动终止上市，《关于二重集团（德阳）重型装备股份有限公司股票终止上市的决定》。

（8）2015年5月21日，公司股票从上交所摘牌。

虽然坊间一直传闻二重要重新上市，但是目前还是没有具体的进展：

总结一下，像二重那样主动退市的流程是这样的：

好吧，我们再来看*ST上普，*ST上普为第二家以股东大会决议方式主动退市亦为第一家A股和B股同时终止上市的上市公司。

为啥要同时终止？因为沪深交易所《股票上市规则（2019年4月修订）》说了“除特殊情况外，已发行A股和B股股票的上市公司申请主动终止上市的，应当申请其A、B股股票同时终止上市”。意思就是：

具体流程就不说了，和*ST二重是一样的，连有钱多多爸爸都是一样的。

据说召开股东大会的时候，有票托！

感觉形象一下子被洗白了！

虽然部分态度有点强硬，但是还是被洗白了！

所有的过错都可以一笔勾销，而且可以免除退市整理期的波动，我们来看下被动退市那个股价都0.18的案例：

为啥说是洗白了？让我们来复习一下之前*ST上普干的“好事”吧：

2018年3月，*ST上普收到证监会上海监管*《行政处罚决定书》，称公司在2014年年报中造假，虚增利润总额998万元，占*ST上普2014年合并财务报表利润总额1354.96万元的73.68%，随后大批投资者开始维权索赔。

后经上交所调查发现，*ST上普连年造假。*ST上普共虚增2013年度以前未分配利润约6408.88万元，并分别虚增2013年、2015年、2016年归母净利润约647.15万元、304.31万元、103.49万元，占同期公司净利润绝对值的42％、3.2％和0.2％。同时，上述违规行为导致公司2017年度内部控制审计报告被中审众环会计师事务所出具了否定意见。

2018年12月，因虚增利润等导致公司存在多项信披违规问题，*ST上普及公司近20名相关责任人收到上交所纪律处分。

然后？通过主动退市就洗白了？股东大会现场还有水军捧场？

我对天朝的股民真的不想说什么了……

还有别的死法吗？有的！

《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见（2018年修订）》明确列举的24种死法，哦，不，是24种退市情形，其中17种为强制退市情形（他杀），包括上市公司存在欺诈发行、重大信息披露违法、一定期限内累计成交量低于证券交易所规定的最低限额、连续亏损等……这些都属于直接被沪深交易所枪毙的。

另外7种为主动退市情形（自杀），刚才说了一种了，下面分别说下剩下的六种，如果有案例的顺便举一下案例：

（1）上市公司在履行必要的决策程序后，可以主动向证券交易所提出申请，撤回其股票在该交易所的交易，并决定不再在交易所交易；

目前还没有案例，不再在交易所交易，那么外人需要全部清理干净才行，否则好几万口子肯定不干。

（2）上市公司在履行必要的决策程序后，可以主动向证券交易所提出申请，撤回其股票在该交易所的交易，并转而申请在其他交易场所交易或者转让；

*ST二重，*ST上普

（3）上市公司向所有股东发出回购全部股份或者部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件的，其股票按照证券交易所规则退出市场交易；

这种方式通俗的讲叫“私有化退市”，目前我大A股没有案例，上市公司最后都把家败的差不多了，哪里有钱再做“私有化退市”？

境外市场有案例，随便举一个：

（4）上市公司股东向所有其他股东发出收购全部股份或者部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件的，其股票按照证券交易所规则退出市场交易；

（5）除上市公司股东外的其他收购人向所有股东发出收购全部股份或者部分股份的要约，导致公司股本总额、股权分布等发生变化不再具备上市条件的，其股票按照证券交易所规则退出市场交易；

目前还没见过这么有钱的，直接把对方收成退市，感觉钱也是多的没地方花了。

（6）上市公司因新设合并或者吸收合并，不再具有独立主体资格并被注销，其股票按照证券交易所规则退出市场交易；

和主动退市有钱多多爸爸不太一样，这个需要一个钱多多兄弟：

（7）上市公司股东大会决议解散的，其股票按照证券交易所规则退出市场交易。

目前没有自己主动申请的，有一个被动的：

好了，今天的总结就到这里，希望对你有启发！

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