2022年会股灾吗(像刘强东一样拍胸脯，盼望公募基金业也有那一天)

像刘强东一样拍胸脯，盼望公募基金业也有那一天

W先生：你太牛了…不敢不敢…题目似乎也可以改成“股票，中国大妈们的鸦片”。

我：你研究了6年，还把分级B与股票等同，太无语了。

W先生：还是你牛…

我：我认真对待工作，如此而已。

W先生：他们已经通过公告、讲座等渠道提示风险，但问题的是投资者听明白了吗？如果大妈们没有听明白，那么相关基金公司就不能免责。这个我做了六年投资者推广…亲力亲为…指数和个股，哪个风险更大？哈

招商基金董事长王小青拥有复旦大学经济学博士学位，已在金融证券系统工作30多年。如有哪一天，他也可以像刘强东一样摸着自己的良心说，招商基金公司赚的钱都是干净的，那么，这将是多么值得基民期待的那一天！

基金滚雪球2023年11月13日

记录财富管理者的言与行

让信任成为资管行业的立足之本

2022年股灾真的来了吗？ - 叩富网

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2022年股灾真的来了吗，股市加速下跌近在眼前「趣闻之家」

现在虽然已经过了炒股的狂热时期，但是还是有很多人想通过股市来翻身的，如果不了解，那其实无异于去赌，而且嗅觉不敏锐，一旦陷入股灾，将面临所持有的股票被套牢，最后会亏个血本无归。那么2022年股灾真的来了吗？股灾为什么股票卖不出去？股灾为什么要救市？现在就和小编一起来一探究竟吧！

2022年股灾来了，早在4月25日，*A股全线败退，凶猛下跌，走出了股灾的味道，上证指数跌破3000点，2亿股民和无数金融机构的财富，难有幸免，一律套住。这或许是一个至关重要的经济：2022年，决定*未来国运的经济之战，来到了一个非常危险的重要关头。金融战场，其实早已打响，而且表现明显，2022年进入4月份以来，*金融市场经历了一轮股债汇三杀。币资产定价的国内股市，美股和港股市场美元定价的中概股价，一路下行，*国债遭遇境外机构抛售，*外汇储备承压。

2022年上半年的股灾可能真的来了，它从中概股引发，先蔓延到香港市场，再最后传导到A股，最终引发了对经济前景失控的担忧，导致了所有那些所谓好资产的全面抛售。从技术层面来看，*股市已经上涨乏力，形成三重顶的形态，就像一个大锅盖一样，黑云压顶，股市加速下跌近在眼前。

因为股灾来了，那么就意味着股票会存在着大面积的跌停，当股票出现跌停以后，卖单的量肯定是巨大的，那么就说这个时候我们想要将股票卖出去，我们委托的肯定是排在后面的，到时候想要获得成交，那么往往比较难。因为股灾来了大面积跌停，有着大量的卖方，卖方多于买方，那么这种情况下就很难交易成功。但是反过来，如果在跌停以后，在股灾来的时候我们选择买入，那么这种情况就会相对来说比较容易一些，毕竟有着大量的卖单，我们要买入就会快速成交。

因为任由股市跌下去会产生金融风险，对国家经济和人们的金产安全都会产生威胁，这个时候救市不仅必要，而且意义非同寻常，就已经不是形态的问题了。还有，就是市场风险处在不可控制的时候，也必须需要救市，比如说像2015年熔断时候的情形，那个时候已经不是持续跌了多少点的问题，关键是市场流动性缺失了，如果不紧急救助的话，对股市将造成不可挽回的重大经济损失，之后的结果是爆发金融危机，到时候不是你出几个利好*就能扭转全*的，所以遇到这种情况救市非常必要。

2022年股灾真的来了吗

2022年股灾会持续多久四次。（1）1992年5月—1992年11月上证指数从1429点跌至400点，历时5个月，最大跌幅达72%（2）1993年2月—1994年7月上证指数从1553点跌至325点，历时18个月，最大跌幅达79%（3）2007年11月—2008月10月上证指数6124点跌至1664点，历时12个月，最大跌幅达72.8%（4）2015年6月—2016年1月上证指数从5178点跌至2638点，历时8个月，最大跌幅达49.05%2021年——2022年应该就是一轮大牛市的周期，再配合上社科院蓝皮书预判在2021年——2025年内会到5000点。我们都知道，从1994年起，每隔7年都有一次股灾，即大牛市见顶。1994年、2001年和2008奥运年的6124点，大家都是印象深刻。2015年算起，下一次即是2022年。按照这个规律，2022年会出现大牛市的顶部，随之而来的就是股灾。也就意味着，2022年之前，大概率就是牛市行情。毫无疑问，股市是有周期性的，但我们能发现，整体来说，大趋势就是往上的，历史新高的股市大牛市，也许正在路上了。2007年最高点是6124，2015最高点是5178，而2021年最高点是3730多。2018年底以来，本轮牛市趋势，已经有两年半了，从最低2440到现在，其实涨幅也有50%多，算是慢牛，已经进行到了关键时刻，主力底部以来，布*基本完成，没有主升浪，难以出货。其实股市就是一个循环到另一个循环，牛熊交替。所以说，本轮牛市，并没有结束，月线多头趋势，非常明显，一般而言会再创历史新高，时间大概就是2022年。A股大概会是每8年有一轮大牛市，之前是1999年、2007年和2015年，每次相隔8年，按推算下一次应该是2023年左右，所谓“都说”2022年股市会是大牛市，其实言之尚早。凡是大牛市都会有两个先决条件：一个是央行实施宽松的货币政策，向市场释放了充沛流动性，这样市场上不缺钱，股市可以受货币推动上行。2020年确实出现了这个条件，但是因为特殊原因，所以出现了结构性行情，很明显的是，央行对释放流动性呈非常审慎的态度，经济一有企稳趋势，央行就考虑收缩货币，去年6月份后疫情受到控制，央行就不再降息了，12月的社会融资已经拐头向下。另一个条件是经济有向好的迹象，这个条件决定了股市走牛的持续性。2015年因为央行多次降息降准，市场流动性充沛，股市开始了一轮走牛趋势，但因为经济并未根本转好，所以这次牛市猛烈而短暂，上升快下跌也快呈悬崖状。请点击输入图片描述（最多18字）

公开做多！230亿医*基金经理罕见发声：敢于重仓买入

2023年11月16日08:07

作者：余世鹏

来源：券商中国

编辑：东方财富网

　　久违了！医*板块强势归来，广受市场关注的医*基金经理率先发声“做多”。

　　“医*股性价比已非常高，且刚需强、基本面确定性较好，未来增速依然有望维持8%-10%水平，明显高于经济增速，依然具有投资机会。”工银瑞信研究部副总经理、投资总监赵蓓近日在接受券商中国记者专访时表示。

　　在医*投资领域，赵蓓是近年来声名鹊起的基金经理，管理规模一度超过300亿元，目前稳在230亿元以上。在本次公开发声中，赵蓓对新一轮医*行情进行了细致研判，不仅涉及政策缓和、医保基金结余扩大、行业业绩增速等因素，还分享了她从数据统计、团队调研、专家访谈等方面看到的向好迹象。她直言，老龄化人口的快速增长会对医*消费带来积极影响，医*未来仍然是能贡献超额收益的方向。

　　从过往持仓来看，赵蓓投资的超额收益具有多个来源，疫情期间源自手套、检测等疫情受益标的，随后是CXO、中*赛道、创新*、消费医疗等领域。市场好奇的是，上百亿的主动权益基金，是如何通过仓位显著偏离来获取超额收益的？

　　赵蓓将之归因于她的投研风格：基于产业周期动态视角，对公司基本面变化提前预判。“我们基金的规模并不小，一定要早于市场发现机会，才能在较好的位置重仓买入。如果等股价上涨才开始追就会很困难。这需要我们时刻保持着高度敏锐度，能提前预判到产业周期变化。”也正是基于产业周期变化，赵蓓对当下火热的减肥*投资提出警示：不能脱离基本面去追热点。

　　看多医*有三大核心逻辑

　　赵蓓直言，当前时点她之所以公开发声看好医*行业，主要在于医*行业本轮调整于2021年年中就开始了，截至目前调整已较为充分。“医*行业跌得比较早，已跌得比较透，目前的估值性价比相对较高。另外跟其他行业相比，医*受宏观经济的影响不大，刚需特点较强，基本面确定性也相对好。”

　　赵蓓对医*行业看多的逻辑，大体可分为以下三方面：

　　首先是业绩增速。“医*行业的业绩增速，会在很长一段时间内明显快于GDP增速，人口是非常强的支撑因素。”赵蓓分析称，根据她的团队测算，老年人口（年龄在60周岁以上）未来10年会维持3%-4%的增速，近两年速度可能会更快一些。具体看，1962年和1963年是婴儿潮，当时出生人口非常多，这些人会在2022年到2023年进入退休年龄，期间的老年人口增速大约是5%，后面几年增速会是3%-4%，这对医*行业需求是很强的支撑。“医*行业80%的需求来自老年人。不仅如此，60后是开始富起来的一代，人均可支配收入比50后明显提升，而之后的70后会更富裕，随着这些人进入老年人口之列，会给医*行业带来很大的需求。”

　　在谈及人口结构变化时，赵蓓还分享到一个最新的研究成果。她说到，近年新生儿出生率下降是市场非常担心的一个因素，这意味着结婚、生育都在下降，进而对经济、消费都会有影响。“但从我们近期调研和专家访谈等情况来看，2023年新生儿数据可能没大家想象的那么差，从截至现在跟踪到的情况来看，今年新生儿数量可能会在900万左右，而非之前预期的低于800万那么悲观。随着‘00后’群体进入生育年龄，新生儿数量可能还会有所回升。如果是这样的话，很多预期都会变化，对房价、医*消费会产生积极预期。当然这是专家预测数据，真实情况需要继续跟踪验证。”

　　其次是基本医疗保险基金的因素。“基本医疗保险基金过去几年的结余在持续扩大，因为在集采等医保控费下，医保资金节省了比较多。从相关数据来看，截至2022年底医保资金结余有4.6万亿元，一年的医保支出才2万多亿元，支出端未来能够支撑医*行业比较长时间的快速增长。据我们大致测算，8%-10%的增速持续很长时间是大概率没有问题的，有望明显高于宏观经济的增长。”

　　再次是政策因素。赵蓓说，基于政策周期角度，她也看到了向好信号。过去几年医保政策对医*行业产生了很大影响，包括集采、医保谈判等，截至目前这些政策已有所缓和。从集采周期角度看，化学*集采周期已进行到后半部分，很多代表性公司原有仿制*品种的集采周期已接近尾声。器械、中*集采虽还在进行中，但激烈程度比化学*有所缓和。“从医保谈判角度看，规则已变得非常明确，对企业来讲降价幅度可预期性更强，对企业做投入产出比和研发安排都有比较好的指引，从整个政策周期的角度，我们也觉得是有所好转。”

　　“预期差越大，超额收益越明显”

　　赵蓓是近些年从医*赛道投资中突围的基金经理，市场对她的关注也基本和医*投资有关。但实际上，赵蓓早于2008年就进入证券市场，至今已是一名有着15年投研经历的老将。赵蓓具有医*和金融双重学科背景，进入证券行业后顺理成章地成了一名医*研究员。在2010年加入工银瑞信基金之前，她已在中再资产管理股份有限公司有过一段医*研究经历。在工银瑞信基金继续担任医*研究员4年后，她于2014年开始管理公募基金。

　　在接下来近10年投资经历里，她先后经历过2014年下半年至2015年上半年的大牛市，以及随后迅速下跌的股灾行情。这些早期经历，既为她在2019年之后的医*行情中突围打下了坚实基础，更为重要的是让她在市场起伏中打磨出了稳定的投资框架。

　　“做投资的时间久了之后，会更尊重事实和真相，心态也就更加平和了。”赵蓓对券商中国记者说到，2014年刚开始管基金时就遇到大涨大跌行情，市场波动非常大，这段投资对她的影响很大。“刚开始管基金时我风格较为激进，也会参与热点交易。但在接下来很长时间里，我逐渐调整投资认知，更尊重产业发展规律，尊重事实和真相，性格也逐渐变得沉稳。在投资上会更遵从内心，心态也更加平和成熟，避免做出不理性操作。”

　　赵蓓直言，她的投资风格会偏向于产业投资，基于产业周期动态变化视角对公司价格走势做出预判。把握产业趋势，主要的观察视角是需求、供给、竞争格*、目标公司的核心竞争力。从这些大的角度切入，去发现目标公司产业地位的变化，比如公司未来几年会不会做大做强，收入和利润能不能持续增长，核心竞争力的产业溢价能不能持续提升等等。如果答案是肯定的，那么股票大概率是会上涨的。之所以这么做，是赵蓓认为股价波动往往源自基本面变化，要能提前发现这种变化，才能与市场普遍看法形成预期差。“预期差越大，超额收益往往也会越明显。但如果预期差不明显，股价往往只能收获板块贝塔收益。”

　　但赵蓓也说到，任何赛道的超额收益捕捉，都离不开行业贝塔这个大前提。包括医*、消费、新能源等行业此前有过大的波动，规模大的基金因亏损明显，一度成为市场“众矢之的”。“但实际上，我们是严格按照基金契约来做投资的，其中就有着最低仓位要求。但大部分基民买基金是冲着绝对收益来的，他们很淳朴的想法就是‘赚钱’。在整体行情不佳情况下，躲开向下的贝塔是很难的，我们能做的就是加强个股基本面研究，进行组合结构调整，寻找更高性价比的标的。另外，我会在市场缺乏明显机会时通过限购控制规模。”

　　大基金一定要早于市场发现机会

　　赵蓓这些投资理念，可在她近几年的持仓操作上找到验证。她对记者说到，2020年之后疫情对宏观经济和投资都产生较大影响，基于提前预判她当时率先重仓了手套、检测等因疫情带来的基本面提升公司，最终实现了显著的阶段性超额收益。到了2021年，赵蓓观察到在疫情波及全世界情况下，“中国制造”却能在全球抗疫中起到了“中流砥柱”效果，“中国制造”市场的份额迅速很快，她提前重仓的CXO赛道也获得不俗的超额收益。

　　另外，在2022年和2023年上半年她重仓的中*赛道，同样是率先于市场做了较重的偏离度布*，再次实现了超额收益。赵蓓管理的工银前沿医疗股票基金2023年半年报显示，在医*主题基金净值普遍低迷情况下，该基金A份额和C份额均录得正收益，收益率分别为2.32%和1.99%，同期业绩比较基准则亏损6.36%。即是说，该基金上半年实现了逾8%的超额收益。

　　当时，赵蓓在半年报中写到，上半年延续了顺应产业和时代发展方向的配置思路，在中*、创新*、创新产业链、消费医疗等板块的布*进行了调整，在细分领域和个股上进行平衡。截至上半年末该基金持有股票资产规模为126.36亿元，前十大重仓股持仓占比超过50%，分别为恒瑞医*、太极集团、华润三九、迈瑞医疗、爱尔眼科、华东医*、同仁堂、*明康德、昆*集团、健民集团。此外，该基金半年报披露的隐形重仓股中，赵蓓还持有了中*、*房等多个细分领域个股，分别为迪瑞医疗、九洲*业、东阿阿胶、鱼跃医疗、国*股份、片仔癀、科伦*业、恩华*业、大参林、乐普医疗。

　　“我们基金的规模体量不小了，一定要早于市场发现机会，才能在比较好的位置重仓买入，才能获得比较好的超额收益。但这是一个很大的考验，等股价上涨才开始追往往会很困难。这就需要我们的团队时刻保持着高度敏锐度，争取能提前预判到产业周期变化，在早期点位时及时买入。”赵蓓说。

　　赵蓓认为，她产业周期视角的投研思路，和早期的研究员经历有关。“当时我们与一级市场的交流较为频繁，对产业变化、前沿技术的跟踪观察会比较深入。因为一级市场的投资周期很长，流动性不好，需要练就很强的谋定后动能力。我如今在工银瑞信基金，也会把这些投研特色运用到团队工作中。无论是我们直接招的应届生还是从别的地方找过来的研究员，都会在这套框架下历练成长，使得我们的投研特色会一直保持下去。”

　　目标收益率即便下降也会有投资机会

　　需要指出的是，赵蓓虽对医*投资表示乐观，但她也明确指出，当前的宏观经济和产业趋势已较此前出现新的变化。把握新一轮医*投资，要基于这些新变化做出新布*。这里面最为重要的一点，就是要重新调整对医*产业增速的预期。

　　“从大的方面来讲，市场这几年调整的很重要原因就是中国经济降速，医*行业同样有这个现象。”赵蓓说到，她前几年做投资时选股标准至少是三年业绩能翻一倍，“CAGR（复合年均增长率）定在30%以上”。但目前这样的股票已经非常难找了，CAGR要调到15%-20%，五年翻一倍是新目标。因为医*行业体量越来越大，增速降档之下速度放缓是不可避免的，这也是近几年集中杀估值的原因之一。原来CAGR在30%，市场估值愿意给30倍甚至40倍，现在CAGR在15%-20%，市场估值就从30多倍下降到20多倍。

　　“但如果估值调整到位，就不再会继续下跌了，因为行业还是在增长的，虽然增速变慢。并且，和其他行业比医*的相对优势还是非常明显的，而且确定性较强。站在当前位置看，将来目标收益率可能会下降，但还是有投资机会。”赵蓓说。

　　谈及未来布*，赵蓓表示会相对看好与医*刚需的选股领域，院内院外两方面都有涉及。其中，院内领域的投资机会可能会集中于处方*、手术相关等耗材器械板块，院外领域主要是OTC等板块。

　　赵蓓具体分析到，院内领域的投资布*主要观察相关公司的产品周期。因为每种*的发展都存在“生命周期”，通常刚上市前几年增速比较快，后面会趋于稳定，再后面就可能开始下滑。另外，医*产品的竞争格*也很重要。“现阶段我们关注比较多的方向有肿瘤、自免、阿尔茨海默病等。竞争格*比较好的内镜、电生理我们也觉得有布*机会。”

　　另外，针对今年以来被市场资金持续追逐的减肥*赛道，赵蓓也传递了她的分析思路。“减肥*虽然是当下投资热点，但我们的布*依然要基于产业规律思维进行，不能脱离这个基本面去追热点。”赵蓓说到，减肥*系列产品在海外早已卖得非常好，相关受益的产业链机会是获得了投资机构认可的。但从国内情况来看，可能存在阶段性的追热点拉估值现象，这个目前不倾向过多参与。

　　“市场对减肥*领域的研究是很多的，这类*的终端消费需求也会很大，但竞争也会很激烈，未来价格的压力可能是个不可忽视的方面。大单品PD-1现在的市场体量比当初大家的测算少了非常多，主要因素不在于量，而在于价格，国内价格大约只有国外价格的1/20。这种情况很可能会存在多类产品中，头部公司能获得一定的体量，后面的公司可能并没有太多机会。因此布*这类赛道，还是要遵循产业趋势，不认可的东西不太会去参与。”赵蓓说。

有没有人知道巴菲特的几个经典投资案例

＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝　　巴菲特的经典投资案例详见《投资圣经：巴菲特的真实故事》，可到下面网址查看：　　http://finance.sina.com.cn/nz/bftstory/index.shtml　　美国资深金融记者安迪用一个证券投资者的目光，将巴菲特66年的传奇投资生涯，用200多个真实、生动的故事，朴素的语言，寓理于事地娓娓道来，在阅读时令你爱不释手的同时，使你倍感此书投资哲理的可读、可懂、可信、可学。该书深受广大读者的推崇，被美国广大投资者誉为“具有永恒价值的股票投资圣经”。巴菲特本人也非常喜爱此书，他读完全书后，曾让助手主动与安迪联系，亲自参加了该书的签名售书活动。　　＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝　　摘录其中一节：　　巴菲特投资可口可乐公司的情况　　就在巴菲特准备购买价值10亿美元的可口可乐股票，从而创下股票市场又一历史记录的前夕,他接到了可口可乐公司总裁唐.基奥(DonKeough)的一个电话。　　圣母玛利亚(橄榄球队)理事会**唐.基奥回忆说:“我问他一切可好，我说‘沃伦,你有没有买可口可乐股票？’”　　“他满怀激情地做了肯定回答。”基奥是一位备受欢迎的业余演讲者,并因此而名声在外。　　唐.基奥接着说：“我们通话后不久，就有报道宣称说沃伦购买了股票。通过推理，我们也断定有人在买我们的股票。”话语之间暗示出，可口可乐公司的人们按照股票交易的模式可以推测出这个结论。　　“(自从1987年股灾之后)当股票市场从低谷开始回升时，一位中西部的不知姓名的证券经纪商开始了时不时地购买行动。1988年秋某一天,前任可口可乐公司**罗伯托.高泽塔(RobertGoizueta)和基奥正在研究可口可乐公司股票走势，突然间，基奥恍然大悟。他告诉高泽塔说：‘你知道吗，很可能就是沃伦.巴菲特。’”　　“我们知道他对可口可乐公司一向都很感兴趣，”基奥一边说一边又提及到，“1985年可口可乐公司推出樱桃可乐时，巴菲特成为美国樱桃可乐头号爱好者。”　　“他确实清楚的了解我们。而且是一个极棒的董事会成员。他了解这个公司，了解公司的财务数据。他是一位既了解情况又在发挥积极作用的董事。他对全球注册商标的内在价值有着清晰而深刻的认识。”　　在巴菲特先生购买可口可乐股票之后，基奥先生又有何举动呢？这位原本在30年前就有机会加盟巴菲特合伙公司而却拒绝巴菲特邀请的基奥说：“在他购买可口可乐股票以后，我终于成为伯克希尔公司一名小股东了。”　　基奥感慨道：“真希望那个时候我投资入股了。”如果当时他这样做了，巴菲特会把他当初让基奥投入的5000美元升值为6000万美元。你别不信，真是这样！　　基奥，1958年出生于依阿华州苏城，父亲是一名牧牛人，母亲是爱尔兰籍美国人。他毕业于克莱顿大学，在校时曾是一位出色的辩论手。后全家迁居奥马哈的法纳姆大街，与巴菲特家正对门。　　巴菲特说，基奥出色的个性魅力是吸引他巨额投资可口可乐公司的一个原因。　　基奥曾在奥马哈刚创办的一家电视台工作过一段时间，解说WOWT-TV的足球比赛节目，并在此期间结识了约翰尼.卡森，后来结识了投资经纪人沃伦.巴菲特。此后，基奥辞去了电视台的工作转而来到黄油-坚果咖啡制造商帕克斯顿-加拉弗公司从事广告工作。　　斯旺森家族收购了这家公司，并将其重新命名的“斯旺森食品”卖给后来被可口可乐公司收购的邓肯咖啡公司。　　这个把可乐作为自己饮食结构一部分的可口可乐先生，也成为了巴菲特诚邀许多人加盟巴菲特合伙公司的一个人。尽管基奥较晚时才与巴菲特共同投资，但他早以另一种方式参与其中了。基奥解释说：“我和妻子米凯当初在奥马哈结婚时，曾购买过由布鲁姆金夫人经营的内布拉斯加家具公司的家具，它是伯克希尔公司下属的一家子公司，而我们结婚到现在都40多年了。”　　基奥说：“我已记不清当初我们彼此介绍时的情景了……那时巴菲特大约25岁，我大约30岁。”基奥已无法准确地回忆起他是如何认识巴菲特的，只记得他们曾做过邻居。　　“他还是原来的他……就是你所看到的。他的价值没有变，他的故事并非是金钱，而是价值，人们应该了解他的价值所在……正如巴菲特在1991年伯克希尔公司的股东年会上，当他被问及有关选择终生事业的问题时，他是这样回答的：你要热爱你的工作，并全身心地投入。”　　销售碳酸饮料的基奥以及后来的化学工程师罗伯托.高泽塔，他俩是在20世纪60年代开始共事的，并在管理层上迅速发展。高泽塔是在1954年看完一则招聘双语化学工程师的广告后加盟可口可乐公司的。　　1980年2月14日的晚上，在曼哈顿的“四季饭店”，为可口可乐公司**保罗.奥斯丁举办的生日晚会上，他们俩人作为竞争对手来给奥斯丁祝寿。　　基奥对高泽塔说：“你我各有千秋，不相上下，没有人知道事情会如何发展。让我们晚上好好地休息，无论谁是最后的胜利者，都要鼓励对方迎头赶上。”　　高泽塔后被提升为**兼首席执行官，他和基奥共同负责管理的团队现在成为美国商业界高级管理团队的楷模。1993年退休后，基奥担任了艾伦投资银行总裁。长期嗜烟如命的高泽塔于1997年10月18日死于肺癌并发症。高泽塔去世时，《亚特兰大宪章》(1997年10月19日)整版报道了他一生的经历。其中引用了巴菲特说过的这样一句话：“他为公司留下最宝贵的遗产，是他精心挑选和培育的公司未来的领导班子。”　　高泽塔去世后不久，道格拉斯.伊威斯特接替了他的职务，领导公司度过了重重危机。两年后，由道格拉斯.戴福特接任。　　可口可乐公司在2000年10月23日发布一个公告，基奥准备以高级管理部门顾问的身份重新加入公司。　　戴福特在一个新闻发布会上说：“尽管基奥于1993年退休了，但是，在许多重大决策上，我依然与他保持着密切的联系，他就如同公司董事会成员一样。”　　(摘自《投资圣经：巴菲特的真实故事》中国与世界500强企业发展研究基金会筹委会供稿)　　＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝＝

20l5年是不是股市又出现第二次股灾了

股灾就不清楚，但是全年下跌是大概率再看看别人怎么说的。

今年年底会有股灾吗

很明确的说没有，因为今天都是12月30号要来早来了你说对不对。同意的话请采纳

节前股灾4400只个股下跌，节后市场机会在哪儿？

元旦后春节前这段时间真的是股灾！昨天又是4400多只个股下跌，仅有200多只个股上涨，股民、基民都损失惨重，已经严重地丧失了信心！

大环境不好，不仅中国股市大跌，国外的股市也是下跌的趋势，在现在的情况下只能静观，不要轻易动手。

就剩今天一个交易日股市就放假了，春节后市场是否有机会、哪些板块有机会，还需要我们注意观察。在股票市场中一旦趋势形成就不容易改变，现在是下跌趋势，而且大多数股票都向下破位，即使上涨也是反弹，抢反弹难度较大，顺势而为才是正确的操作。

由于大盘连续大幅下跌，我觉得今天出现反弹的可能性比较大，但是反弹了我们也不能追涨，因为春节后股市可能会继续下跌，除非放假期间有实质性的重大利好。

我们现在要做的就是等，什么时候大盘止跌企稳，我们才可以寻找入场机会，有一点可以确定，今年的投资会更难，不要有太高的期望。

历次股灾的前兆

没有预见