宏川智慧市盈率怎么样(股市是长期投资好还是短线交易好？)

股市是长期投资好还是短线交易好？

中国股市截止目前已经有28年的历史，由于股市的独特魅力，太多人参与其中，并乐此不疲的在这个领域研究。

股市是一个典型的千人千面的行业，研究方法千奇百怪，没有完全的对与错，只以自己的性格能否驾驭自己的研究方法为最终标准。

而就具体到底是长期投资好，还是短线交易好，天檀认为应该分阶段来看待：

在刚进入股市的时候，对股市的认知、实战、经验都不够的情况下，是没有实力来进行长期投资的，因为长线投资需要对一个宏观经济、中观行业有非常深刻的认知，才有能力判断一个企业的好坏以及发展潜力。

那么对于股市小白来说，显然做不到这一点，长线投资显然不适合，当然要以短线交易的策略更好，等能力不断提高之后再长线投资会比较自然。

对于已经在股市征战多年的老江湖来说，我的建议当然是不能做短线，因为从长远来看，短线交易本质是高频交易，那当然需要强大的体力支撑，但随着人年龄的增长，不可能永远保持非常饱满的竞技状态，届时短线交易就非常辛苦，而如果不早早建立价值投资的长线思路体系，等年龄大了时，投资习惯已经很难改变了。

综上所述，天檀认为虽然短线交易和长期投资不冲突，但我们的态度是不管哪种方式，最终必然会导向长期投资，这是不以人的意志为转移的，你见过哪个成功的投资大师年老时还在高频短线交易。

（咨询加助理公号：LY_1898）

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中小上市公司的市盈率怎么那么高啊？

赌性使然再看看别人怎么说的。

600778市盈率40000什么意思大好还是小好

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智能控制器系列之:2：智能万亿空间，百亿龙头，和而泰接近腰斩50%后可以入坑了吗？——道威透视界 声明：文中所有数据来自于公开材料或依据公开材料推导所得，所有图片除取自公司财报或其他注明来源的第三方外的其版权属于“道威... - 雪球

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同时，我们与大多投资者一样，信息来源主要依靠公司财务报表及日常披露，依靠专业知识和行业常识评价爆雷概率并识别公司价值。

任何一家公司都可能爆雷，但雷的来源有主客观之分。主观来自于公司、管理层及相关利益方因利益驱动而进行的公司内部业务或财务造假从而爆雷；而客观来自于外部环境变化但管理层未能在公司战略、业务、财务等经营层面施加以正确应对措施从而爆雷。

和而泰同样属于智能控制器大家庭的一员，业务模式与拓邦股份相差无几；可简单理解成和而泰是“智能控制器+微波T/R芯片”业务组合，拓邦股份是“智能控制器+储能”业务组合，二者均是智能控制器业务占大比例，其他新业务处于发展阶段。因此，我们在分析时可能更多时候会对二者进行综合比较。同时，一些我们分析时所采用的原则性东西、类似或相同的东西不再赘述。

整体而言，以当前时点看公司财报所列报的资产类各项目，从审计角度真实性风险很小。实业经营角度看各项指标处于正常区间，各项目的真实性、完整性和准确性风险较低。

唯一，与拓邦股份一样需要重点关注的是公司当前大额存货，投资者和公司管理层应当对芯片等原材料供应环节的市场行情变化保持足够的警惕，防止因市场行情的转折性突变造成公司近期毛利率下降或存货减值等较大的财务损失。

和而泰的货币资金主要以银行存款和因开具承兑而存放于银行的保证金形式存在，因此公司货币资金的真实性、准确性和不可收回的风险非常小。公司虽然在利用“闲置”资金获取收益绝对额方面稍逊拓邦股份，但因其可用资金绝对额少使得其资金使用效率反而较高。

和而泰1年期应收占比高且稳定在96%，以及从账龄结构分析，公司销售回款及客户信用管理较好。公司3年及以上应收账款坏账计提比例50%略显乐观，尤其5年以上应收账款连续两年始终保持在1100万，正常情况收回可能性较小，但好在未计提减值金额只有约570万元人民币，对财务影响小。尤其，根据公司披露的海外业务占比近两年稳定在70%，且为伊莱克斯、惠而浦等客户，应收风险较小。综合来看公司应收账款没有显著异常，真实性风险和存量应收账款再次大额计提减值风险很小。

但是，公司能够将应收账款相对营收占比保持稳定，期间以“金融资产转移而终止确认”方式进行票据融资（或贴现）功不可没。其中，2021年公司对客户伊莱克斯、欧洲惠而浦、以及NPE孙公司对客户分别6.98亿、2.39亿和1.3亿的应收账款进行出售和贴现，并合计产生607.79万元利息和手续费。可比2020年对上述三客户应收8.77亿（分别为6.49亿、2.06亿和0.22亿）进行票据融资（或贴现）合计产生利息和手续费765.21万利息和手续费。2020和2021年公司前五大客户营收的27.17亿和32.44亿分别在总营收的占比为58.3%和54.21%。2020和2021年第一大客户营收占比分别为17.42%和15.73%，合8.13亿和9.42亿；2020和2021年第二大客户营收占比分别为15.98%和15.72%，合7.45亿和9.41亿；结合前面应收客户账款票据融资的披露，公司第一大客户应当是伊莱克斯。

和而泰应收票据余额历年金额不大，但其中商业承兑却由2017年的77.31万增长到2021年的1亿元。但同时自2019年因背书而未到期未终止商业承兑365.07万计提减值11.17万，一直到2021年末任何一年均没有相应的坏账“转回或收回或核销”，则理论上表明在这期间发生计提减值的商承一直未能收回。要么是公司商承有较大的回收风险，要么就是会计处理或报表列报不规范，甚是奇怪！无论怎么样，商承不是一个好的回款手段。

公司发出存货采用期末一次加权平均法，资产负债表日按采购成本与可变现净值孰低计量并确认是否计提减值，盘存方法采用永续盘存制，低值易耗品于领用时按一次摊销法摊销。

自2016年到2021年末，公司存货CAGR为41.39%高于营收CAGR的34.78%，如拓邦股份给出的理由一样，2021年存货大幅增长是因为芯片等电子原器件荒导致公司为保障客户的供给而提前大批量囤货所致，具有合理性。但自2017年以来，公司营收增速呈逐年降低且后继乏力形势，2022Q1取得2.7%的负增长，相比拓邦股份营收增速减速形势更严峻一些。同期，公司以存货余额计算的存货周转率逐年降低，但其存货减值计提率却反而由2020年的6.28%降到2022Q1的3.45%。尤其在当前已出现德州仪器就模拟IC芯片调低价格的风声，若后期包括IC芯片等原材料价格大幅下降将会导致包括毛利率下降或大额存货减值等严重的财务损失。

整体而言，仅从财务报表存货数据和存货的暴涨导致的周转率大幅下降等现象，是不能对存货的真实性做出明确判断的；但作为投资者和公司管理层应当对近年营收增长降速、存货金额高涨但存货周转率逐年降低时，存货减值计提率却大幅下降应保持足够的警惕，防止因市场行情的转折性突变对公司造成较大的财务损失。

因公司2018年收的购铖昌科技和意大利NPE公司的营收体量低但固定资产较高拉低了公司整体固定资产周转率，据此我们剔除因合并两公司造成固定资产周转率失真的问题。剔除后公司固定资产周转率虽然与剔除前也处于下滑态势，但下滑趋势要平缓得多。

虽然，自2016～2021年33.76%的固定资产原值CAGR稍低于同期34.78%的营收CAGR，但仍处于合理增速区间。同时，从固定资产细分项目结构来看，其固定资产单项在固定资产总额中的占比与拓邦股份相差不大，尤其在房屋及构建物与机器设备两项占比几乎一致。因此，从固定资产使用效率、固定资产细分项目结构角度看，公司固定资产账面披露金额合理，闲置、产能利用率不足的风险较低。

在2017～2021年期间，公司累计投入5.98亿的在建工程主要集中在光明工业园二期与长三角生产基地，两项目均已竣工投产且已体现在固定资产中。在此期间，在建工程没有长期建而不完的项目，也没有发生减值现象。因此，在建工程的真实性风险非常低。

合并报表层面长期股权投资分三块，第一块是对联营企业的230万投资；第二块是4亿的“其他权益工具投资”（见下表），第三块是以“其他非流动资产资产”形式列示的0.5亿合伙企业投资。由于这些第三方公司都是可以核查的，因此在这方面的投资真实性是不存在任何问题的，唯一就是计量的准确性难以把握。但考虑到，公司长期股权投资中的4亿是以“其他权益工具投资”形式列报，使得这些战略性被投单位未来除发放股利外的公允价值变动损益以及未来股权处置损益均不会进入当期损益，使得公司没有动机为了当期利润表而对该块投资进行公允价值重估或“盈利性处置”等短期不诚信投机行为。比如，2020年和2021年因这块公允价值变动产生的“其他综合收益金额”分别为5088万和1.3亿元，如果公司将按“其他权益工具投资”形式列报的前述4亿投资按“交易性金融资产”予以列报，则2020和2021年公司利润表将因“公允价值变动损益”而增加营业利润5088万和1.3亿。因此，从公司对前述股权投资的列报形式看，准确性、完整性和真实性风险非常小。【题记，这块未来也可能会给投资者彩蛋】

2021年末除前述六项合计53亿元的资产外，剩余约14亿元资产中在财务上比较容易藏污纳垢主要有预付款、其他应收款和其他非流动资产。

负债类项目的真实性从审计角度看其真实性、准确性和完整性风险极低，但需要对负债对象和债务风险（或者说债务结构）进行分析。

金融负债方面：公司当前金融债务全是短期借款而没有长期借款或应付债券，虽然短期债务有利于降低融资成本但在外部环境发生大的如金融或经济危机时不利于抵御债务风险，应合理配置短期和长期债务。

经营负债方面：以当前状况看没有长期挂账的大额应付款，主要是公司经营过程中内外应付款，真实性、完整性和准确性风险非常低。

公司金融负债主要是6.55亿的短期借款，没有长期借款，借款中主要是6.52亿信用借款。2021年末公司未受限货币资金和短期理财产品金额共计9.93亿，对一年内到期的短期金融负债覆盖率为1.36，略显不足。

从资金成本角度看，由于公司国际化水平高，采购和销售都涉及到大量外汇，因此公司近两年债务逐渐由人民币借款转为外币借款，这不但降低了公司融资成本，而且使得公司资金综合成本一路走低。

另外，我们在核对公司2018～2021年期间整体利息支出时，采取实际支出法—以“分配股利、利润或偿付利息所支付的现金”扣除期间支付股东分红后的累计利息支出约5383万；以权责发生制法—同期公司财务报表中财务费用列报利息金额为8897万；而以公司短期借款逐笔拟合借款利息3900万（短期借款利息约2900万，以票面利率计可转债利息和长期借款及利息毛估约1000万）。三种方式得出的利息相差很大，原因可能是公司仍有非金融机构借款或融资租赁等长期应付款产生的利息，这部分利息在现金流表中可能以“支付其他与筹资相关的现金流”进行列报，从而导致我们采用后两种方式拟合的利息与财务费用列报的利息支出相差很大。

2021年末公司经营负债24.59亿元，总占比85%的应付账款及票据（银行承兑）20亿元，剩余其他经营类负债共计4.59亿元。

公司虽然相对拓邦股份对上游供应商的付款周期较短但信用账期仍然较长，2021年达到160天。但考虑到拓邦股份历年对供应商付款中银行承兑占比稳定在33%（2021年达到40%），二者本质上对供应商的占款严重程度伯仲之间。但实际上深究下去，我们发现和而泰与拓邦股份在会计处理上存在差异导致占款本质上还是不同，和而泰将应付设备采购款和工程款也放到“应付账款”科目，而拓邦股份放到“其他应付款”科目中，从会计合规和实务角度拓邦处理要合理一些，因为工程款和设备款属于投资性质而非“日常”经营性质；但是，和而泰这样处理导致“应付账款”科目金额偏高，使得其实际对上游供应商的占款没有计算数据那么严重。所以，本质上和而泰相对拓邦股份对供应商付款还是友好的多。

其他剩余经营性4.59亿负债中都是生产企业中正常一些款项，且金额小形成原因清晰，这些债务即不存在偿付风险，其真实性、准确性、完整性风险也较低。

在过去五年中，和而泰发展所需资金中的58%从经营所得高于同期拓邦股份的52%，但考虑到2017～2021年和而泰共实现扣非净利润15.03亿而现金分红2.93亿，股利支付率为20%。拓邦股份实现扣非净利润14.23亿而现金分红3.39亿，股利支付率为24%；二者本质上经营创造现金流及其再投资水平不相伯仲。和而泰在过去五年资金去向中的73%投入经营类资产，其中55%投入长期资本，18%投入运营资金资产。期末在手货币类资金11亿元低于拓邦股份的约19亿，而拓邦多余的该部分货币资金主要来自于2021年10.5亿元的增发；以目前和而泰在手货币资金不足以支持与同行的竞争式增长，需要增加融资。

由于前面我们在《拓邦股份探雷及价值几何》中已经分析过智能控制器行业的成本构成问题，和而泰营业成本中直接原材料占比达到86.69%。综合瑞德智能2021年招股书与华经产业研究院公布的2019年智能控制器行业原材料构成明细，行业中智能控制器原材料构成中IC芯片22%、PCB板12%、MOS件约15%、二三极管10%，电容电阻占7.8%。据此，我们假设和而泰保持过去五年21%的修正毛利率（见《智能控制哪家强？》），原材料各项目价格每变动10%对毛利率的影响如下表。

由于和而泰与拓邦股份面临的上游供应情况一样，均会面临成本难以向上游转移的难题，因此加强成本管理是非常有必要的。但是，拓邦股份的产品定价策略主要采取“竞价招标模式”和“成本加成模式”，及部分自主定价模式。和而泰主要采用“成本加成模式”，这可能对智能控制器这个特殊行业反而具有抵御原材料价格波动风险的优势，假如在客户面临盈利压力时还能保证成本加成率不降！这也可能是公司历年存货减值率相比拓邦低的原因。

虽然，公司对其成本管控方面是这样描述的“......结合自身特点，与时俱进，构造集成与协同的供应链体系，打造了“短交期、高柔性、低成本”的集成供应链运营模式，通过客户协同、产销协同、生产协同和供应商协同等共同运作的管理机制形成一套高效的流程管理体系。公司对ISC变革项目进行整合升级，从上下游订单拉通、明确职责分工、满足交货需求、公司存货管理等方面进行落实......”,这个描述有些晦涩难懂，我们的理解是可能与“苹果供应链”上的供应商定位类似。

公司产品单价自2016年上升到2018年的32.57元后下降到2021年的31.69元，理论上，最近三四年电器类智能化趋势方兴未艾使得配套的智能控制器功能更复杂，价格理应更高，但公司价格趋势却降低。这一方面，可能与公司“成本加成”定价策略有关；另一方面，也有可能因下游客户近几年盈利能力下滑（见《拓邦股份探雷及价值几何》论述）从而挤压上游利润空间。从实业经营角度看，任何公司管理层在看到公司产品定价多年不能向上突破都是一件头大的事情。

同期，拓邦股份产品单价从2016年的31.69元增长到2021年的43.6元，但由于其新能源电池包的售价远高于其中智能控制器真实售价，我们怀疑其单价高达433元的应当是新能源电池包整体售价，所以我们将新能源锂电池的收入及与其相关的控制器扣除后计算智能控制器本身的修正单价。修正后单价从2016年的29.18元增长到2021年的37.1元，仍然是上涨趋势。拓邦股份的单价较高，一方面可能是其产品应用行业不一样所致，拓邦产品在电动工具和家电的收入占比差异导致；另一方面，也可能是双方产品定价策略差异造成的。

整体而言，由于家电、电动工具等行业经过多年竞争后，市场格*稳定且集中在少数几家头部企业，其面临上游供应商具备天然的议价能力和成本控制力。因此，无论是和而泰产品的“成本加成”定价策略，还是拓邦的“成本加成”、“招标定价”，以及少部分自主定价策略，都将面临下游客户盈利下滑时向上游转移成本的压力。

整体看，和而泰与拓邦股份的前5名头部客户集中度都非常稳定，和而泰长期稳定在60%左右，拓邦股份常年稳定在40%左右。更关键的是和而泰与拓邦股份近五年在各自头部客户的份额很稳定，和而泰前2名客户份额常年稳定在30%，拓邦前1名客户份额常年稳定在25%以上。可以看出二者近年业绩稳中有升的重要基础是各自具有1～2名重要头部客户。虽然二者的客户集中度都非常高，但因为下游家电和电动工具行业经过多年充分竞争后市场格*非常稳定，头部客户综合实力和竞争力很强，只要和而泰与拓邦股份凭借各自优势抓牢战略头部客户，则中短期内因为客户持续经营问题而爆发客户集中度风险的概率较低。

从两公司前5名供应商看，和而泰较分散，供应商集中度风险很低。拓邦股份采购集中度较高，尤其拓邦股份的前1名客户采购份额常年保持在22%以上，这与其前1名客户销售份额常年保持在25%以上遥相辉映。

据此，我们猜测，和而泰前两名客户都是采取“成本加成”模式予以定价，可能较大概率采取ODM模式，这种模式对客户具有一定粘性，客户流失风险相对可控。拓邦股份第1大客户在2021年以21.64亿元销售额占比27.63%高居第一；而其第1大供应商在2021年以13.73亿元采购额占比22.5%高居第一；根据前面直接原材料分析可知没有任何单一品种原材料在整个材料金额中占比会超过22%；因此，我们有理由推测拓邦股份第1大客户与第1大供应商要么是同一客户要么是有关联的，因而拓邦股份第1大客户定价策略可能是招标方式下的甲供模式（来料加工），这种模式应当是“甲供+OEM”的组合。这种模式屡见不鲜，空调行业的格力电器喜欢采取这种模式。理论上说，这种模式对客户的粘性非常低。

和而泰以近70%的海外收入占比力压拓邦股份的年均55%，虽然二者国际化水平都很高。和而泰相比拓邦股份有更高的国际化水平但汇率管理更有成效一些，虽然和而泰历年汇兑损益有亏有赚但总体上金额不大，占当期净利润水平在10%左右。反观拓邦股份其汇兑损益是亏多赚少且占各期净利润比例较高。这从二者汇兑损益占各自净利润比例的波动标准差σ也可以看出，和而泰的8.52%远低于拓邦股份的14.41%，和而泰需要继续稳中有进控制汇率波动风险，拓邦股份需要强化提升汇率管理水平。

提示：因和而泰持股47.22%的铖昌科技刚上市，且其业务规模小迭加近两年半导体、激光雷达、5G等科技产业的投资激情，其估值很难正常。下面我们对和而泰的估值仍然是基于整体并从实业经营角度来看，并不以非理性市场的估值泡沫来分析。所以一些朋友指着刚上市的铖昌科技市值多少就认为和而泰低估或高估了，那没任何意义，与其那样我们投资就不需要任何基本面分析了，只看市值涨跌就好。

【题记：和而泰以较小营收体量能够相比拓邦股份取得较好的估值，主要源于其铖昌科技的上市想像空间和铖昌科技自身的高净利率水平反映在股价及增长率预测中。】

借鉴前面《智能控制器哪家强？》中的分析，经修正后和而泰三分位和七分位动态PE分别为31.73与42.32。按照2022Q1止的过去连续四个季度扣非净利润4.34亿，则历史静态的看公司在三分位和七分位整体股权价值约137.7亿元和183.7亿；而截止2022年6月中旬公司市值约160余亿元，据此可认为估值合理！

我们以五年期历史动态PE来看，当前市值165亿明显接近历史二分位，显然还有上行空间；但如果将历史拉长到十年期，则当前165亿的市值仅处于历史一分位水平，明显低估。但考虑到十年期中包含2015年股市非理性暴涨暴跌，所以谨慎的投资者取五年期予以参考较为合理。结合动态PE和动态PBITDA法当前165亿的市值与五分位188亿的合理估值还有14%的空间，稍微高估到八分位还有30%的想像空间。

现金流角度估值，理论上是最合理且准确的，但因其中各种参数和未来预期不同造成结果是千人千面。为力争呈现我们整个逻辑和意图，下面稍微详细阐述以下。

方法1.第三方券商对其未来预期增长水平

各家券商对和而泰未来是比较乐观的，净利润预期复合增长率达到32.21%。类比过去五年历史营收和净利CAGR相比也不算太高，但历史是否继续轮回呢？

方法2.以公司未来不借助股权融资及稳健发展为前提的预期增长水平

首先，以史为镜，我们分析了过去五年公司之所以保持增长的主要原因。自2017～2021年，公司ROE保持较高水平并取得增长主要是财务杠杆增加和销售净利率的提高，公司资产负债率从2016年基期的32.74%增长到2021年的44.74%，销售净利率由7.85%提高到9.83%。因此，我们在下面预测中资产利用效率仍然保持不变，销售净利率保持当前较佳水平。

我们仍然按照管理会计方法对和而泰过去五年的资产负债表重新进行了调整，结果如下：

以公司高速稳健发展为前提，我们根据上面两表相关比率在模拟未来增长率时设定五个边界条件，在任何一个年度：

(扣除现金后）经营性流动比不高于1.33

在上述边界条件下，若公司每年尽最大努力经营，同时保持稳定的财务健康指标等理性情况下，则：

d、若既增发股份10亿元又将资产负债率提高到55%，则五年CAGR能达到31.81%。

同理，以《拓邦股份探雷及价值几何》中对拓邦股份的现金流处理一样，我们以和而泰经营毛现金流GCF作为投资回报的现金流来予以估值。考虑到波动性问题，我们采用过去三年现金流并以时间加权方式予对基期GCF估计值为6.89亿元。

以权益资本成本理论公式KE=RF+β（RM－RF）为基础推测，其中RF为无风险报酬率、β为上市公司股票的市场风险系数、RM为上市公司股票的加权平均收益率。结果，我们按照12%和15%的资本成本折现率进行测算。

仍然是三阶段估值，五年高增长阶段、五年可持续增长阶段，以及其后永续阶段。

至此，智能控制器行业相关公司分析暂告一段落，欢迎大家讨论，互相学习。$拓邦股份(SZ002139)$$和而泰(SZ002402)$$朗科智能(SZ300543)$

往期文章：欢迎大家查阅！

18年5月份哪个板块涨得厉害？

5月份，宏川智慧，月度涨幅159%，区间最大涨幅159%，次新+大湾区+仓储物流+油气，其它都是虚的，主要还是次新风口，上半年最强风口次新板块，还是贵燃，万兴大帝打造的最强赚钱效应的延续。（也属于万兴大帝的周期里）

宏川智慧物流IPO过会：存会计核算差错及信息披露等问题 _中国经济网——国家经济门户

中国网财经1月29日讯证监会上周五晚间发布的《第十七届发审委2018年第23次会议审核结果公告》显示，广东宏川智慧物流股份有限公司(以下简称“宏川智慧物流”)首发申请获得通过，主承销商为东莞证券。

公开资料显示，宏川智慧物流是一家仓储物流综合服务提供商，主要为境内外石化产品生产商、贸易商和终端用户提供仓储综合服务及其他相关服务，业务具体包括装卸、仓储、过驳、中转、物流链管理等。公司目前拥有储罐217座，罐容总量107.03万立方米，是国内较大的民营化工仓储企业。

发审委会议对宏川智慧物流提出询问的主要问题有以下几个：

1、宏川智慧物流关联方宏川供应链控制多家仓储综合服务与物流链管理服务公司，报告期为宏川供应链等关联方提供仓储综合服务与物流链管理服务。请说明：(1)宏川供应链的业务定位与发展规划及各关联方的经营情况，是否与发行人构成同业竞争或潜在同业竞争；为避免潜在同业竞争，购买宏川能源所持有的东莞宏元100.00%股权的进展情况；(2)关联交易价格是否公允，是否存在利益输送；(3)是否存在关联交易规模进一步扩大的可能，是否有相应的减少关联交易的措施。

2、报告期宏川智慧物流2014年至2016年主营业务收入呈一定上涨，2017年1-9月略有下滑，主营业务综合毛利率高于同行业可比上市公司。报告期罐容未发生变化，每立方米出租储罐每月仓储综合服务费持续提升，储罐出租率分别为76.92%、82.86%、81.71%、80.32%。请说明：(1)主营业务收入波动的原因及合理性；(2)主营业务毛利率高于同行业可比上市公司平均水平的原因及合理性;(3)每立方米出租储罐和每月仓储综合服务费逐期提升的原因及合理性；(4)罐容、储罐出租率、吞铝亢兔吭虏执⒆酆戏务费对营业收入的影响。

3、请宏川智慧物流代表说明：(1)2012年12月24日收购关联方宏川供应链持有的江门宏川100%股权后，又于2015年6月28日将其持有的100%股权转让给2015年6月26日成立的宁波德诚详盛化工贸易有限公司的原因；(2)发行人参照评估价格收购宏川供应链持有的太仓阳鸿和南通阳鸿100%股权，参照净资产价格收购三江港储的原因及合理性；(3)以净资产作为定价依据收购蓝星港口持有的20%三江港储股权的合理性，是否存在其他利益安排。

4、请宏川智慧物流说明：(1)2014年12月的增资和股权转让，每一出资额对应价格存在较大差异的原因及合理性；(2)2014年、2015年两次涉及员工的股权转让、增资对应的市盈率出现较大差异的原因及合理性；(3)对2014年员工持股平台股权转让不进行股份支付确认，是否符合企业会计准则的有关规定。

5、现场检查发现公司存在会计核算差错及信息披露问题。请说明：(1)上述问题产生的原因，相关内控制度是否存在缺陷；(2)相关整改措施和效果。

（责任编辑：向婷）

帮忙分析下华帝股份这只股002035，谢谢。

这股还是不买的好在高位

广东上市公司有多少家，我所知道的有美的、格力、佛山照明、海天、佛燃智能，还有哪些公司？这些公司的市场竞争力如何？

1、TCL集团（000100）

2、万家乐（000533）

3、佛山照明（000541）

广东上市公司名单2018

广东辖区（除深圳外）上市公司名录表（截止至2018年5月31日）

000100.SZTCL集团

000150.SZ宜华健康

000333.SZ美的集团

000429.SZ粤高速A

000502.SZ绿景控股

000507.SZ 珠海港

000513.SZ丽珠集团

000523.SZ广州浪奇

000524.SZ 岭南控股

000529.SZ广弘控股

000531.SZ穗恒运A

000532.SZ华金资本

000533.SZ万家乐

000534.SZ万泽股份

000539.SZ粤电力A

000541.SZ佛山照明

000573.SZ粤宏远A

000576.SZ 广东甘化

000601.SZ 韶能股份

000636.SZ 风华高科

000637.SZ 茂化实华

000651.SZ 格力电器

000659.SZ 珠海中富

000685.SZ 中山公用

000690.SZ 宝新能源

000712.SZ 锦龙股份

000717.SZ 韶钢松山

000776.SZ 广发证券

000782.SZ 美达股份

000823.SZ 超声电子

000828.SZ 东莞控股

000861.SZ 海印股份

000893.SZ *ST东凌

000921.SZ 海信科龙

000973.SZ 佛塑科技

000976.SZ 华铁股份

000987.SZ 越秀金控

002005.SZ 德豪润达

002016.SZ 世荣兆业

002017.SZ 东信和平

002027.SZ 分众传媒

002030.SZ 达安基因

002031.SZ 巨轮智能

002035.SZ 华帝股份

002045.SZ 国光电器

002054.SZ 德美化工

002060.SZ 粤水电

002063.SZ 远光软件

002076.SZ 雪莱特

002084.SZ 海鸥住工

002101.SZ 广东鸿图

002141.SZ 贤丰控股

002152.SZ 广电运通

002167.SZ 东方锆业

002169.SZ 智光电气

002177.SZ 御银股份

002180.SZ 纳思达

002181.SZ 粤传媒

002187.SZ 广百股份

002192.SZ 融捷股份

002198.SZ 嘉应制*

002209.SZ 达意隆

002212.SZ 南洋股份

002233.SZ 塔牌集团

002249.SZ 大洋电机

002260.SZ *ST德奥

002288.SZ 超华科技

002291.SZ 星期六

002292.SZ 奥飞娱乐

002295.SZ 精艺股份

002308.SZ 威创股份

002311.SZ 海大集团

002317.SZ 众生*业

002319.SZ 乐通股份

002345.SZ 潮宏基

002348.SZ 高乐股份

002387.SZ 黑牛食品

002400.SZ 省广集团

002420.SZ 毅昌股份

002425.SZ 凯撒文化

002431.SZ 棕榈股份

002433.SZ 太安堂

002441.SZ 众业达

002446.SZ 盛路通信

002449.SZ 国星光电

002461.SZ 珠江啤酒

002465.SZ 海格通信

002492.SZ 恒基达鑫

002495.SZ 佳隆股份

002502.SZ 骅威文化

002503.SZ 搜于特

002511.SZ 中顺洁柔

002512.SZ 达华智能

002543.SZ 万和电气

002544.SZ 杰赛科技

002572.SZ 索菲亚

002575.SZ 群兴玩具

002579.SZ 中京电子

002584.SZ 西陇科学

002600.SZ 领益智造

002611.SZ 东方精工

002616.SZ 长青集团

002638.SZ 勤上股份

002656.SZ 摩登大道

002663.SZ 普邦股份

002666.SZ 德联集团

002668.SZ 奥马电器

002670.SZ 国盛金控

002676.SZ 顺威股份

002678.SZ 珠江钢琴

002683.SZ 宏大爆破

002684.SZ 猛狮科技

002705.SZ 新宝股份

002709.SZ 天赐材料

002711.SZ 欧浦智网

002715.SZ 登云股份

002717.SZ 岭南股份

002723.SZ 金莱特

002728.SZ 特一*业

002732.SZ 燕塘乳业

002741.SZ 光华科技

002745.SZ 木林森

002757.SZ 南兴装备

002759.SZ 天际股份

002762.SZ 金发拉比

002774.SZ 快意电梯

002776.SZ 柏堡龙

002791.SZ 坚朗五金

002792.SZ 通宇通讯

002806.SZ 华锋股份

002809.SZ 红墙股份

002824.SZ 和胜股份

002832.SZ 比音勒芬

002833.SZ 弘亚数控

002836.SZ 新宏泽

002841.SZ 视源股份

002842.SZ 翔鹭钨业

002846.SZ 英联股份

002853.SZ 皮阿诺

002855.SZ 捷荣技术

002862.SZ 实丰文化

002870.SZ 香山股份

002884.SZ 凌霄泵业

002888.SZ 惠威科技

002898.SZ 赛隆*业

002902.SZ 铭普光磁

002905.SZ 金逸影视

002906.SZ 华阳集团

002908.SZ 德生科技

002909.SZ 集泰股份

002911.SZ 佛燃股份

002918.SZ 蒙娜丽莎

002919.SZ 名臣健康

002920.SZ 德赛西威

002922.SZ 伊戈尔

002923.SZ 润都股份

002930.SZ 宏川智慧

200168.SZ 舜喆B

200986.SZ 粤华包B

300004.SZ 南风股份

300014.SZ 亿纬锂能

300030.SZ 阳普医疗

300043.SZ 星辉娱乐

300050.SZ 世纪鼎利

300053.SZ 欧比特

300057.SZ 万顺股份

300063.SZ 天龙集团

300083.SZ 劲胜智能

300089.SZ 文化长城

300093.SZ 金刚玻璃

300094.SZ 国联水产

300098.SZ 高新兴

300143.SZ 星普医科

300146.SZ 汤臣倍健

300147.SZ 香雪制*

300149.SZ 量子高科

300155.SZ 安居宝

300173.SZ 智慧松德

300176.SZ 鸿特科技

300177.SZ 中海达

300219.SZ 鸿利智汇

300221.SZ 银禧科技

300238.SZ 冠昊生物

300242.SZ 佳云科技

300246.SZ 宝莱特

300273.SZ 和佳股份

300281.SZ 金明精机

300297.SZ 蓝盾股份

300310.SZ 宜通世纪

300322.SZ 硕贝德

300328.SZ 宜安科技

300335.SZ 迪森股份

300340.SZ 科恒股份

300359.SZ 全通教育

300376.SZ 易事特

300381.SZ 溢多利

300403.SZ 地尔汉宇

300404.SZ 博济医*

300408.SZ 三环集团

300409.SZ 道氏技术

300410.SZ 正业科技

300415.SZ 伊之密

300417.SZ 南华仪器

300424.SZ 航新科技

300438.SZ 鹏辉能源

300448.SZ 浩云科技

300458.SZ 全志科技

300460.SZ 惠伦晶体

300464.SZ 星徽精密

300476.SZ 胜宏科技

300482.SZ 万孚生物

300498.SZ 温氏股份

300499.SZ 高澜股份

300503.SZ 昊志机电

300521.SZ 爱司凯

300526.SZ 中潜股份

300529.SZ 健帆生物

300530.SZ 达志科技

300561.SZ 汇金科技

300562.SZ 乐心医疗

300586.SZ 美联新材

300589.SZ 江龙船艇

300591.SZ **马

300599.SZ 雄塑科技

300606.SZ 金太阳

300607.SZ 拓斯达

300616.SZ 尚品宅配

300619.SZ 金银河

300620.SZ 光库科技

300625.SZ 三雄极光

300629.SZ 新劲刚

300635.SZ 达安股份

300639.SZ 凯普生物

300681.SZ 英搏尔

300687.SZ 赛意信息

300691.SZ 联合光电

300711.SZ 广哈通信

300716.SZ 国立科技

300720.SZ 海川智能

300723.SZ 一品红

300735.SZ 光弘科技

300737.SZ 科顺股份

300738.SZ 奥飞数据

600004.SH 白云机场

600029.SH 南方航空

600048.SH 保利地产

600083.SH 博信股份

600098.SH 广州发展

600143.SH 金发科技

600183.SH 生益科技

600185.SH 格力地产

600242.SH 中昌数据

600323.SH 瀚蓝环境

600325.SH 华发股份

600332.SH 白云山

600382.SH 广东明珠

600393.SH 粤泰股份

600428.SH 中远海特

600433.SH 冠豪高新

600499.SH 科达洁能

600518.SH 康美*业

600589.SH 广东榕泰

600673.SH 东阳光科

600684.SH 珠江实业

600685.SH 中船防务

600728.SH 佳都科技

600866.SH 星湖科技

600868.SH 梅雁吉祥

600872.SH 中炬高新

600894.SH 广日股份

600978.SH 宜华生活

601228.SH 广州港

601238.SH 广汽集团

601515.SH 东风股份

601900.SH 南方传媒

603002.SH 宏昌电子

603038.SH 华立股份

603043.SH 广州酒家

603233.SH 大参林

603268.SH 松发股份

603288.SH 海天味业

603309.SH 维力医疗

603322.SH 超讯通信

603328.SH 依顿电子

603335.SH 迪生力

603336.SH 宏辉果蔬

603348.SH 文灿股份

603386.SH 广东骏亚

603398.SH 邦宝益智

603535.SH 嘉诚国际

603608.SH 天创时尚

603630.SH 拉芳家化

603725.SH 天安新材

603797.SH 联泰环保

603813.SH 原尚股份

603833.SH 欧派家居

603838.SH 四通股份

603848.SH 好太太

603861.SH 白云电器

603882.SH 金域医学

603898.SH 好莱客

603920.SH 世运电路

603936.SH 博敏电子