期权买方的交易规则(期权的买卖指令有哪些？)

期权的买卖指令有哪些？

期权是指在未来一定时期可以买卖的权力，是买方向卖方支付一定数量的金额（指权利金）后拥有的在未来一段时间内（指美式期权）或未来某一特定日期（指欧式期权）以事先规定好的价格（指履约价格）向卖方购买（指看涨期权）或出售（指看跌期权）一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。期权交易事实上就是这种权利的交易。买方有执行的权利也有不执行的权利，完全可以灵活选择。所谓期权合约，是指期权买方向期权卖方支付了一定数额的权利金后，即获得该的在规定的期限内按事先约定的敲定价格买进或卖出一定数量相关商品期货合约权利的一种标准化合约，期权合约的构成要素主要有以下几个：买方、卖方、权利金、敲定价格、通知和到期日等。

期权与股权的区别 - 财梯网

1、概念不同：股权是指有限责任公司或者股份有限公司的股东通过履行出资义务，对公司享有的人身、财产权益的综合权利。获得期权的权利是合同买受人通过支付一定的权利金来购买期权合同；

2、特点不同：股权具有非财产性和财产性、可分割性和可转让性。期权损益具有不对称性、非线性。期权买方的损失有限（权利基金），收入无限，期权卖方相反，收入有限（权利基金），损失无限；

3、退出机制不同：期权具有非线性损益结构；股权退出机制是否赎回，是否保留；股权具有非财产性和财产性、可分割性和可转让性。

1、期权在买卖方向上分为买卖双方；

2、期权中的认购期权分为买卖双方。认购期权的买方支付权利基金，并在到期日以约定的价格购买标的物，但不承担必要的买入责任（买方看涨买卖）。而且卖方是收取权力金，承担买方一旦行使权利，按照合同规则出售标的物的责任；

3、期权中的认沽期权分为买卖双方。看跌期权买方支付权力基金，取得期权合同在到期日以约定价格出售标的物的权力，但不承担必要的卖出责任（买方看跌买卖）。卖方收取权力基金，并承担看跌期权买方按合同规定购买标的物的责任；

4、期权到期的月份是当月、下月和连续两个季度。如果月份是6月，到期月份是6月、7月、9月和12月；

5、期权的行权价格至少为一个平均值、两个实值和两个虚值，通常取决于到期月份的品种。合同到期时，虚拟期权到期价值为零，实际期权既未申报行权，也未平仓，到期后价值为零，应重点关注到期日的风险。

1、概念不同：原始股票不是一个严格的法律概念，是一个私人头衔；期权是指未来特定时间以特定价格买卖一定数量资产的权利；

2、权利不同：原始股持有的人对公司享有部分所有权。期权的本质是买卖的选择。期股权可以提前约定骨架买卖股票的权利。一般来说，原始股是正常股票交易买卖的股票，而期权股是在期权合同的作用下进行的股票交易；

3、风险不同：对于持有人来说，一般需要支付原始股票，而期权不需要支付，只有在行使时才需要支付。原始股要比期权股的风险性更大。

本文主要写的是期权与股权的区别有关知识点，内容仅作参考。

什么是期权，如何买卖

期权（option；optioncontract）又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。从其本质上讲，期权实质上是在金融领域中将权利和义务分开进行定价，使得权利的受让人在规定时间内对于是否进行交易，行使其权利，而义务方必须履行。在期权的交易时，购买期权的一方称作买方，而出售期权的一方则叫做卖方；买方即是权利的受让人，而卖方则是必须履行买方行使权利的义务人。在中國暫時沒有真正形式上的期權，權證倒算是期權的一種衍生形式，不過近幾年的權證市場比較低迷，現在只剩下一隻長虹CWB1，期權在香港叫渦輪，這類投資品種風險都比較高，需要一定的專業知識

玉米期权交易规则？

期权的限价指令与期货相同，对期权合约提供限价指令和限价止损（盈）等指令。限价指令可以附加立即全部成交否则自动撤销（FOK）和立即成交剩余指令自动撤销（FAK）两种指令属性。为防范错单风险，玉米期权上市初期暂不提供市价交易指令，与豆粕期权一致。（三）期权询价投资者可以向做市商询价，对于活跃的合约，做市商将持续报价，对于不活跃的合约，做市商回应询价。（四）期权合约挂牌与摘牌挂盘：新上市期货合约成交后，相应期权合约于下一交易日上市交易。期权合约上市交易后，交易所在每个交易日闭市后，将根据其标的期货合约的结算价格和涨跌停板幅度，按照期权合约行权价格间距的规定，挂盘新行权价格的期权合约，到期日前一交易日闭市后不再挂盘新行权价格的期权合约。摘牌：交易所可以对无成交无持仓的上市期权合约摘牌。(五）期权结算价（1）结算价是根据隐含波动率确定各期权合约的理论价格非最后交易日：某月份期权合约有成交：隐含波动率加权平均确定结算价;若某月份所有期权合约均无成交:选取临近有成交系列的隐含波动率（优先取前月）来确定结算价;若某品种所有月份期权合约当日均无成交：选取前一交易日隐含波动率2.选取历史波动率来确定结算价。最后交易日：看涨期权结算价=Max（标的期货合约结算价-行权价格）看跌期权结算价=Max（行权价格-标的期货合约结算价）（2）标的物合约月份期权结算价的特点：期权系列的合约存在价格束关系，不能再价格上简单的加权平均期权价格的主要影响因素是波动率，因此需要隐含波动率定价期权结算价的作用：收取买方保证金的依据确定下一个交易日合约涨跌停板的依据（3）期货期权结算对比逐日盯市（每日无负债结算）制度:每日交易结束后，交易所按照当日结算价结算所有合约的盈亏，交易保证金及手续费等费用，实行款项的净额划转。（六）期权头寸的了结市场上许多投资者交易期权不完全是为了行权获得标的，而是为了赚取权利金的价差。商品期权合约处理方式分为三种：平仓，行权和放弃。平仓是指客户买入或者卖出与所持有合约的品种，数量，月份，类型和行权价格相同但交易方向相反的合约，了结期权持仓的方式。行权是指期权买方行使权力而使期权合约转换成期货合约的期权合约了结方式。放弃是指期权合约到期，对没有内在价值或者内在价值不足抵补交易成本的，买方未申请行使权力的期权合约了结方式，放弃不收取手续费，但是损失全部权利金。（七）行权前检查（1）为防范风险，期权买方申请行权前要检查资金持仓：买方会员如果行权后资金不足，部分行权，买方客户如果行权后期货超仓，部分行权买方客户如果行权量超过期权持仓量，部分行权（2）期权卖方履约不检查资金和持仓：卖方是被动履约，如果资金不足或超仓，下一交易日强平注意：买方超仓或资金不足会导致行权失败（八）自动行权根据规则，到期日闭市后，实值期权将自动行权。需要注意的是自动行权本质是自动申请（全部持仓）；取消到期自动行权后仍可申请行权；自动行权参与校验，投资者需要预留充足资金。

期权基本要素和交易规则

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

1、实用文案期权基本要素和交易规则一、基本术语1.期权交易双方关于未来买卖权利的一个合约。期权的买方向卖方支付一定的费用，从而获得在约定时间以约定价格向卖方买入或卖出一定数量标的证券的权利。2.期权买方权利方，只有权利，没有义务，但需要付权利金。3.期权卖方义务方，只有义务，没有权利，可以获得权利金。4.合约标的期权合约对应的资产，期权买卖双方约定买入或卖出的对象。目前，上交所推出的股票期权合约标的为股票和ETF。5.权利金期权合约的市场价格，期权权利方将权利金支付给期权义务方，以此获得期权合约所赋予的权利。6.期权价值期权价值=内在价值+时间价值。内在价值和时间价值均大于等

2、于0。内在价值：假若期权立即行权时该期权的价值。时间价值：在期权剩余有效期内，合约标的价格变动有利于期权权利方的可能性。7.交易指令标准文档实用文案开仓：投资者通过买入或卖出期权在市场上建立仓位。买方建立的仓位为权利仓，也称长仓。卖方建立的仓位为义务仓，也称为短仓。开仓指令分为买入开仓和卖出开仓。平仓：对已持有的期权仓位进行反向操作。平仓后投资者不再持有任何仓位，也不再有任何权利或义务。平仓指令分为买入平仓和卖出平仓。买入平仓对应卖出开仓，卖出平仓对应买入开仓。8.影响因素认购期权价格与合约标的价格、到期期限、合约标的波动率、无风险利率成正相关关系，而与行权价成负相关关系。认沽期权

3、价格与行权价、到期期限、合约标的波动率成正相关关系，而与合约标的价格和无风险利率成负相关关系。9.相关风险流动性风险：在流动性不足或停牌时，期权合约无法及时对深度实值或虚值期权进行平仓交易带来的风险。价值归零风险：虚值期权在接近期权合约到期日时，期权价值逐渐归零的风险。高溢价风险：当出现期权价格大幅高于合理价值时产生的风险。到期不行权风险：实值期权在到期时具有内在价值，若不行权，则不能获取期内在价值的风险。保证金风险：投资者在卖出开仓后，需要时刻保证足额的保证金，否则会遭到强行平仓的风险。10.保证金指在期权交易中，期权义务方必须按照规则缴纳的金额。维持保证金每日进行计算。股票认购

4、期权初始保证金合约前结算价+Max（21%合约标的前收盘价-认购期权虚值，10%合约标的前收盘价）合约单位；标准文档实用文案其中认购虚值=Max（行权价-合约标的前收盘价，0）；ETF期权初始保证金参数为（12%，7%）；维持保证金中都是当天价格。股票认沽期权初始保证金Min合约前结算价+Max(19%合约标的前收盘价-认沽期权虚值，10%行权价)，行权价合约单位；其中认沽期权虚值=max（合约标的前收盘价-行权价，0）；ETF期权初始保证金参数为（12%，7%）；维持保证金中都是当天价格。11.涨跌停幅度认购期权涨停幅度=max行权

5、价0.5%，min(2合约标的前收盘价-行权价格），合约标的前收盘价10%认购期权跌停幅度=合约标的前收盘价10%认沽期权涨停幅度=max行权价0.5%，min(2行权价格-合约标的前收盘价），合约标的前收盘价9%认沽期权跌停幅度=合约标的前收盘价10%二、期权的分类标准文档实用文案三、期权与权证、期货的区别标准文档实用文案此外，关于合约停牌，当出现：标的证券停牌、期权合约交易价格异常波动、和上交所认定的交易涉嫌违法违规等异常情况，期权合约将会被停牌。期权基本要素1.合约标的期权交易双方权利和义务所共同指向的对象。通常指交易所上市交易的单只股票或ETF。2.类

6、型认购期权或认沽期权中的某一种。3.合约面值一张期权合约对应的合约标的的名义价值。合约面值=行权价格合约单位。4.合约到期日合约有效期截止日期，也是买方行使权力的最后日期。也是最后交易日，行权日，第四个星期三。行权交收日为行权日的下一个交易日。标准文档实用文案5.到期月份当月、下月、下季月、隔季月。季月指3月、6月、9月和12月。6.最小单位标的为股票的期权报价最小单位：0.001元，标的为ETF的期权报价最小单位：0.0001元；交易最小单位：1张。7.合约单位又称合约乘数，即期权合约规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。8.行权价格指按期权合约规定，期

7、权权利方行权时适用的合约标的交易价格。9.行权间距指基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差。10.合约停牌当出现：标的证券停牌、期权合约交易价格异常波动、和上交所认定的交易涉嫌违法违规等异常情况，期权合约将会被停牌。11.合约摘牌当出现：合约到期、合约调整过后无持仓和合约标的终止上市等情况，期权合约将会被摘牌。12.交割方式现金交割：指买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差，不涉及合约标的转让。实物交割：指在期权合约到期后，认购期权权利方支付现金买入合约标的，义务方收入现金卖出合约标的；或认沽期权权利方卖出合约标的收入现金，义务方买入合约标的并支付现金。上交所采用实物交割方式

8、。标准文档实用文案13.合约新挂对于新增合约标的进行合约新挂。14.合约加挂合约加挂分为到期加挂、波动加挂、调整加挂等类别。总体原则：保证实值或虚值期权合约数至少为2个。15.合约调整当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股、股份合并、拆分等情况时，会对该证券作除权除息处理，此时期权合约的条款需要做相应调整，以维持期权合约买卖双方的权益不变。合约调整日为标的证券除权除息日，主要调整行权价格、合约单位、合约交易代码和合约简称。合约调整时，合约交易代码第12为进行调整，期初设为“M”，当合约初次调整后，“M”修改为“A”，如发生第二次调整，则由“A”修改为“B”，以

9、此类推。合约简称最后一位在合约首次调整时修改为“A”，如发生第二次调整，则“A”修改为“B”，以此类推。调整公式：新合约单位原合约单位（1+流通股份实际变动比例）除权(息)前一日合约标的收盘价/（除权(息)前一日合约标的收盘价格-现金红利）+配股价格流通股份实际变动比例新行权价格原行权价格原合约单位/新合约单位交易规则1、标的选择股票方面，主要有以下几类1、两融标的证券；2、上市时间不少于6个月；3、最近6个月的日均波动不超过基准指数日均波动幅度的三倍；4、最近6个月的日均持股账户不低于4000户；5、其他。基金，主要有以下几类标准文档实用文

10、案1、两融标的证券；2、基金成立时间不少于6个月；3、最近6个月的日均持有账户数不低于4000户；4、其他。2.交易时间交易日的9：15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00。其中，9:15-9:25为开盘集合竞价时间，14:57-15:00为收盘集合竞价时间，其余为连续竞价时间。3.买卖类型包括买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓、备兑开仓和备兑平仓。4.委托类型包括普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托、全额即时限价委托、全额即时市价委托等。5.竞价交易原则期权竞价交易按照价格优先、时间有限的原则撮合成交。连续竞价交易，以涨跌停

11、价格进行的申报，按照平仓优先、时间有限的原则撮合成交。6.交易申报数量期权交易的申报数量为1张或其证书倍，限价申报的单笔申报最大数量为10张，市价申报的单笔申报最大数量为5张。7.熔断机制（断路器）连续竞价交易中，合约盘中交易波动达到或超过50%，且价格涨跌绝对值达到或超过合约最小报价单位的5倍，该合约进入3分钟集合竞价交易。8.限仓对投资者的持仓数量进行限制，规定投资者可以持有的、按单边计算的某一合约标的所有合约持仓（含备兑开仓）的最大数量。具体而言，认购期权权利方与认沽期权义务方同为看涨方向，认购期权义务方与认沽期权权利方同为看跌方向。标准文档实用文案9.限购

12、规定个人投资者买入期权开仓的资金规模不得超过其在证券账户资产的一定比例。个人投资者持有的权利仓对应的总成交金额，不得超过MAX该投资者证券市值和资金账户客户余额的10%，该投资者证券账户过去6个月日均持有沪市证券市值的20%，计算结果按照1万元的整数倍取整。10.限开仓合约标的为股票：单个合约品种相同到期月份的未平仓认购期权（含备兑开仓），所对应合约标的总数达到或超过该股票流通总量的30%，自次一交易日起暂停该合约品种对应到期月份认购期权的买入开仓和卖出开仓（备兑开仓除外）。该比例降至28%以下的，自次一交易日起可以买入开仓和卖出开仓。合约标的为股票：单个合约品种相同到期月份的未平仓认购期权（含备兑开仓），所对应合约标的总数达到或超过该股票流通总量的75%，自次一交易日起暂停该合约品种对应到期月份认购期权的买入开仓和卖出开仓（备兑开仓除外）。该比例降至70%以下的，自次一交易日起可以买入开仓和卖

本站为文档C2C交易模式，即用户上传的文档直接被用户下载，本站只是中间服务平台，本站所有文档下载所得的收益归上传人(含作者)所有。人人文库仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对上载内容本身不做任何修改或编辑。若文档所含内容侵犯了您的版权或隐私，请立即通知人人文库网，我们立即给予删除！

股票期权如何交易其交易流程是怎样的

个股期权交易规则投资者参与期权交易门槛限制，个人不低于50万、机构不低于100万规则中对于个人投资者需要达到至少两点：（1）托管在券商的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）合计不低于人民币50万元（2）有6个月以上交易经历并具备融资融券业务参与资格或者金融期货交易经历；或者在期货公司开户6个月以上并具有金融期货交易经历对于机构投资者需要达到至少两点要求：（1）托管在券商的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券交易融入的证券和资金）合计不低于人民币100万元（2）净资产不低于100万个股期权标的需满足那些条件？合约标的既可以为股票也可以为交易所交易基金（ETF），但需满足以下条件：（1）必须是融资融券标的证券；（2）股票上市时间不少于6个月；ETF成立时间不少于6个月（3）股票则需波动幅度不能太大：最近6个月的日均波动幅度不超过基准指数日均波动幅度的三倍（4）需要近6个月的日均持股账户数不低于4000户（小盘股）期权合约到期日：到期月份的第四个星期三，若为节假日、休市日则顺延至下一个交易日。期权合约交易时间：交易日9:15-9:25（开盘集合竞价）、9:30-11:30、13：00-15:00（14:57-15:00为收盘集合竞价时间）委托期权指令包括内容：(1)合约账户号码；(2)合约交易代码；(3)买卖类型（包括买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓、备兑开仓以及备兑平仓等）(4)委托数量(5)委托类型与价格（包括普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托、全额即时限价委托、全额即时市价委托等）交易单位及数量限制申报数量为1张或者其整数倍，限价申报的单笔申报最大数量为10张，市价申报的单笔申报最大数量为5张。期权合约涨跌停幅度限制认购期权最大涨幅=max｛合约标的前收盘价×0.5%，min[(2×合约标的前收盘价－行权价格)，合约标的前收盘价]×10%｝认购期权最大跌幅=合约标的前收盘价×10%认沽期权最大涨幅=max｛行权价格×0.5%，min[(2×行权价格－合约标的前收盘价)，合约标的前收盘价]×10%｝认沽期权最大跌幅=合约标的前收盘价×10%成交规则：不管集合还是连续竞价都按照价格优先、时间优先的规则撮合。连续竞价时段：以平仓优先、时间优先原则撮合。何为平仓优先呢？就是以涨停价格进行的申报，买入平仓(含备兑平仓)申报优先于于开仓申报；以跌停价格进行的申报，卖出平仓申报优先于卖出开仓申报。期权非T+0交易，只有行权不行权：当日买入的期权合约，当日可以行权。当日行权申报指令，当日有效，当日可以撤销。委托类型详解：普通限价申报：指按限定的价格或低于限定的价格申报买入卖出期权合约。申报当日有效，未成交部分可以撤销。市价剩余转限价申报：按市场可执行的最优价格买卖期权合约，未成交部分按本方申报最新成交价格转为普通限价申报；如该申报无成交的，按本方最优报价转为限价申报；如无本方申报的，该申报撤销。市价剩余撤销申报：按市场可执行的最优价格买卖期权合约，未成交部分自动撤销。全额即时限价申报：按限定的价格或者优于限定的价格买卖期权合约，所申报的数量如不能立即全部成交则自动全部撤销。全额即时市价申报：按市场可执行的最优价格买卖期权合约，所申报的数量如不能立即全部成交则自动全部撤销。

期权基本要素和交易规则

版权说明：本文档由用户提供并上传，收益归属内容提供方，若内容存在侵权，请进行举报或认领

1、实用文案期权基本要素和交易规则一、基本术语1.期权交易双方关于未来买卖权利的一个合约。期权的买方向卖方支付一定的费用，从而获得在约定时间以约定价格向卖方买入或卖出一定数量标的证券的权利。2.期权买方权利方，只有权利，没有义务，但需要付权利金。3.期权卖方义务方，只有义务，没有权利，可以获得权利金。4.合约标的期权合约对应的资产，期权买卖双方约定买入或卖出的对象。目前，上交所推出的股票期权合约标的为股票和ETF。5.权利金期权合约的市场价格，期权权利方将权利金支付给期权义务方，以此获得期权合约所赋予的权利。6.期权价值期权价值=内在价值+时间价值。内在价值和时间价值均大于等

2、于0。内在价值：假若期权立即行权时该期权的价值。时间价值：在期权剩余有效期内，合约标的价格变动有利于期权权利方的可能性。7.交易指令标准文档实用文案开仓：投资者通过买入或卖出期权在市场上建立仓位。买方建立的仓位为权利仓，也称长仓。卖方建立的仓位为义务仓，也称为短仓。开仓指令分为买入开仓和卖出开仓。平仓：对已持有的期权仓位进行反向操作。平仓后投资者不再持有任何仓位，也不再有任何权利或义务。平仓指令分为买入平仓和卖出平仓。买入平仓对应卖出开仓，卖出平仓对应买入开仓。8.影响因素认购期权价格与合约标的价格、到期期限、合约标的波动率、无风险利率成正相关关系，而与行权价成负相关关系。认沽期权

3、价格与行权价、到期期限、合约标的波动率成正相关关系，而与合约标的价格和无风险利率成负相关关系。9.相关风险流动性风险：在流动性不足或停牌时，期权合约无法及时对深度实值或虚值期权进行平仓交易带来的风险。价值归零风险：虚值期权在接近期权合约到期日时，期权价值逐渐归零的风险。高溢价风险：当出现期权价格大幅高于合理价值时产生的风险。到期不行权风险：实值期权在到期时具有内在价值，若不行权，则不能获取期内在价值的风险。保证金风险：投资者在卖出开仓后，需要时刻保证足额的保证金，否则会遭到强行平仓的风险。10.保证金指在期权交易中，期权义务方必须按照规则缴纳的金额。维持保证金每日进行计算。股票认购

4、期权初始保证金合约前结算价+Max（21%合约标的前收盘价-认购期权虚值，10%合约标的前收盘价）合约单位；标准文档实用文案其中认购虚值=Max（行权价-合约标的前收盘价，0）；ETF期权初始保证金参数为（12%，7%）；维持保证金中都是当天价格。股票认沽期权初始保证金Min合约前结算价+Max(19%合约标的前收盘价-认沽期权虚值，10%行权价)，行权价合约单位；其中认沽期权虚值=max（合约标的前收盘价-行权价，0）；ETF期权初始保证金参数为（12%，7%）；维持保证金中都是当天价格。11.涨跌停幅度认购期权涨停幅度=max行权

5、价0.5%，min(2合约标的前收盘价-行权价格），合约标的前收盘价10%认购期权跌停幅度=合约标的前收盘价10%认沽期权涨停幅度=max行权价0.5%，min(2行权价格-合约标的前收盘价），合约标的前收盘价9%认沽期权跌停幅度=合约标的前收盘价10%二、期权的分类标准文档实用文案三、期权与权证、期货的区别标准文档实用文案此外，关于合约停牌，当出现：标的证券停牌、期权合约交易价格异常波动、和上交所认定的交易涉嫌违法违规等异常情况，期权合约将会被停牌。期权基本要素1.合约标的期权交易双方权利和义务所共同指向的对象。通常指交易所上市交易的单只股票或ETF。2.类

6、型认购期权或认沽期权中的某一种。3.合约面值一张期权合约对应的合约标的的名义价值。合约面值=行权价格合约单位。4.合约到期日合约有效期截止日期，也是买方行使权力的最后日期。也是最后交易日，行权日，第四个星期三。行权交收日为行权日的下一个交易日。标准文档实用文案5.到期月份当月、下月、下季月、隔季月。季月指3月、6月、9月和12月。6.最小单位标的为股票的期权报价最小单位：0.001元，标的为ETF的期权报价最小单位：0.0001元；交易最小单位：1张。7.合约单位又称合约乘数，即期权合约规定合约持有人有权买入或卖出标的资产数量。8.行权价格指按期权合约规定，期

7、权权利方行权时适用的合约标的交易价格。9.行权间距指基于同一合约标的的期权合约相邻两个行权价格的差。10.合约停牌当出现：标的证券停牌、期权合约交易价格异常波动、和上交所认定的交易涉嫌违法违规等异常情况，期权合约将会被停牌。11.合约摘牌当出现：合约到期、合约调整过后无持仓和合约标的终止上市等情况，期权合约将会被摘牌。12.交割方式现金交割：指买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差，不涉及合约标的转让。实物交割：指在期权合约到期后，认购期权权利方支付现金买入合约标的，义务方收入现金卖出合约标的；或认沽期权权利方卖出合约标的收入现金，义务方买入合约标的并支付现金。上交所采用实物交割方式

8、。标准文档实用文案13.合约新挂对于新增合约标的进行合约新挂。14.合约加挂合约加挂分为到期加挂、波动加挂、调整加挂等类别。总体原则：保证实值或虚值期权合约数至少为2个。15.合约调整当标的证券发生权益分配、公积金转增股本、配股、股份合并、拆分等情况时，会对该证券作除权除息处理，此时期权合约的条款需要做相应调整，以维持期权合约买卖双方的权益不变。合约调整日为标的证券除权除息日，主要调整行权价格、合约单位、合约交易代码和合约简称。合约调整时，合约交易代码第12为进行调整，期初设为“M”，当合约初次调整后，“M”修改为“A”，如发生第二次调整，则由“A”修改为“B”，以

9、此类推。合约简称最后一位在合约首次调整时修改为“A”，如发生第二次调整，则“A”修改为“B”，以此类推。调整公式：新合约单位原合约单位（1+流通股份实际变动比例）除权(息)前一日合约标的收盘价/（除权(息)前一日合约标的收盘价格-现金红利）+配股价格流通股份实际变动比例新行权价格原行权价格原合约单位/新合约单位交易规则1、标的选择股票方面，主要有以下几类1、两融标的证券；2、上市时间不少于6个月；3、最近6个月的日均波动不超过基准指数日均波动幅度的三倍；4、最近6个月的日均持股账户不低于4000户；5、其他。基金，主要有以下几类标准文档实用文

10、案1、两融标的证券；2、基金成立时间不少于6个月；3、最近6个月的日均持有账户数不低于4000户；4、其他。2.交易时间交易日的9：15-9:25、9:30-11:30、13:00-15:00。其中，9:15-9:25为开盘集合竞价时间，14:57-15:00为收盘集合竞价时间，其余为连续竞价时间。3.买卖类型包括买入开仓、买入平仓、卖出开仓、卖出平仓、备兑开仓和备兑平仓。4.委托类型包括普通限价委托、市价剩余转限价委托、市价剩余撤销委托、全额即时限价委托、全额即时市价委托等。5.竞价交易原则期权竞价交易按照价格优先、时间有限的原则撮合成交。连续竞价交易，以涨跌停

11、价格进行的申报，按照平仓优先、时间有限的原则撮合成交。6.交易申报数量期权交易的申报数量为1张或其证书倍，限价申报的单笔申报最大数量为10张，市价申报的单笔申报最大数量为5张。7.熔断机制（断路器）连续竞价交易中，合约盘中交易波动达到或超过50%，且价格涨跌绝对值达到或超过合约最小报价单位的5倍，该合约进入3分钟集合竞价交易。8.限仓对投资者的持仓数量进行限制，规定投资者可以持有的、按单边计算的某一合约标的所有合约持仓（含备兑开仓）的最大数量。具体而言，认购期权权利方与认沽期权义务方同为看涨方向，认购期权义务方与认沽期权权利方同为看跌方向。标准文档实用文案9.限购

12、规定个人投资者买入期权开仓的资金规模不得超过其在证券账户资产的一定比例。个人投资者持有的权利仓对应的总成交金额，不得超过MAX该投资者证券市值和资金账户客户余额的10%，该投资者证券账户过去6个月日均持有沪市证券市值的20%，计算结果按照1万元的整数倍取整。10.限开仓合约标的为股票：单个合约品种相同到期月份的未平仓认购期权（含备兑开仓），所对应合约标的总数达到或超过该股票流通总量的30%，自次一交易日起暂停该合约品种对应到期月份认购期权的买入开仓和卖出开仓（备兑开仓除外）。该比例降至28%以下的，自次一交易日起可以买入开仓和卖出开仓。合约标的为股票：单个合约品种相同到期月份的未平仓认购期权（含备兑开仓），所对应合约标的总数达到或超过该股票流通总量的75%，自次一交易日起暂停该合约品种对应到期月份认购期权的买入开仓和卖出开仓（备兑开仓除外）。该比例降至70%以下的，自次一交易日起可以买入开仓和卖

本站为文档C2C交易模式，即用户上传的文档直接被用户下载，本站只是中间服务平台，本站所有文档下载所得的收益归上传人(含作者)所有。人人文库仅提供信息存储空间，仅对用户上传内容的表现方式做保护处理，对上载内容本身不做任何修改或编辑。若文档所含内容侵犯了您的版权或隐私，请立即通知人人文库网，我们立即给予删除！

50etf期权喜想护，交易规则看不懂怎么办？

关于50ETF期权交易规则，有很多朋友不是很清楚，我们简单介绍一下。期权因为是带杠杆特性的，所以上证50指数的波动，会使50ETF期权剧烈波动，有波动才有风险和收益。我们买入50ETF期权合约，涨价了就盈利，注意是手中持仓合约涨价了就盈利，这点与股票相同。50ETF期权我们知道可以交易做多、做空认购和认沽的选择，很简单的理解，买入认购就是做多，买入认沽就是做空。一张50ETF期权最少需要多少钱？假设行某份认购合约一张最新价是0.0388，代表买入一就是388元，因为要乘10000的合约单位。50ETF期权交易规则最重要的几点如下，也是我们与股票交易规则的对比：50ETF期权可以T+0交易，当天开仓平仓，而不需要等到第二天才平仓，不受限制。相当于交易期货和美股50ETF期权可以做多，做空，做多就买入认购期权，做空就买入认沽期权、50ETF期权买方当天涨幅不受限制，相当于新股上市一样，涨幅不限，所以有很多以小博大的案例，几万变成几百万比较多。我们建议大家可以先学习50ETF期权知识，充分了解期权，敬畏期权市场，方能将利润最优化。上交所期权系列视频，【期权知识星球】取