qfii摩根净值(股市中的QFII是什么意思)

股市中的QFII是什么意思

QFII(QualifiedForeignInstitutionalInvestors)：即合格的境外机构投资者制度，是指允许合格的境外机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。IPO就是initialpublicofferings(首次公开发行股票）首次公开招股是指一家私人企业第一次将它的股份向公众出售。通常，上市公司的股份是根据向相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。另外一种获得在证券交易所或报价系统挂牌交易的可行方法是在招股书或登记声明中约定允许私人公司将它们的股份向公众销售。这些股份被认为是"自由交易"的，从而使得这家企业达到在证券交易所或报价系统挂牌交易的要求条件。大多数证券交易所或报价系统对上市公司在拥有最少自由交易股票数量的股东人数方面有着硬性规定。

300分请封基专家：基金金盛、裕泽、开元

你这么提问，想累死谁！我不指望赚你分，也不会帮你分析三个基金，我只帮你分析其中一只，你应该学会自己做功课！基金裕泽：博时旗下的一支封闭式基金，基金经理陈亮。首先，博时是一家大型基金公司，管理资产总额应该在国内位列三甲之一，以稳健著称，所以不如华夏基金那么大气磅礴，没有上投摩根那种贵族气质，也没有南方基金那样的锋芒毕露，可以归纳博时为中规中矩。当年的博时有一代枭雄肖华统帅，在基金界也算是举足轻重，后来肖华自立门户，做私募去了，还有一位杰出的基金经理詹凌蔚，掌管博时主题行业基金，业绩相当出色，可惜后来也被其他基金公司挖走了，最优秀人才的接连流失，让博时管理层懊恼不已，于是开始宣扬团队管理的能力，也确实没有了作风强悍基金经理，只好求“稳”，这也决定了博时基金不可能有非常杰出的业绩，但也不会太落后。其次，陈亮本人，现阶段掌管博时旗下两支开放式基金博时裕富和博时特许和一支封闭式基金博时裕泽，一个人管理着三支基金，我想史上最擅长分心术的汪精卫也没本事管好，即使是有副手帮忙。所以如果是我，我会对该基金心存疑虑。其次陈亮的操作风格是相对激进的，从以往交战历史中可以看出点端倪：有一段时间观察过博时裕富，其波动远大于博时其他的股票，可见他持有的是一些热门的题材股，而不是稳定的蓝筹股，而基金来炒作题材股其实是一个很大的失误，首先操作不如游资那么方便，快进快出，稍有异动，肯定会受到证监会的警告，所以在制度上就输给别人，天生就比别人慢半拍，去年东方集团资产注入前夕，股价已经涨了很多，从财报上十大流通股的变化，博时裕富原来并没持有该股，是从停牌前介入的，可见陈亮是在赌题材，可惜资产注入一堆垃圾，在牛市**方集团股价一泻千里，陈亮是在巨额亏损的情况下割肉离场的，饱尝了炒作题材的恶果。呵呵，算了，不说太多让你对该基金失去信心的话了！客观上来看基金的好坏，从动态和静态两个方面来分析，静态的既分析三季报的投资组合；动态的既分析近期的净值变化。博时裕泽的投资组合：70％为股票投资，27％为债券投资，3％为现金，这么看来其组合是相对稳定的，因为现金很少，所以调仓变化的空间也是相对较小的。首先看债券投资这一块，虽然中国进入了降息周期，也就是伴随着产生了债券牛市，可前些日子债券市场太猛，几乎透支了未来一两年的涨幅，所以债券投资这块不会有太大收益了。其次看股票投资这部分，持仓最大的中信证券，持仓量为4.4％，前十大重仓股占所持有股票市值的40％左右，不到一半，可见股票投资是比较分散的，这个情有可原，大家都跌怕了，分散些压力小一些。前十大重仓股主要金融和酒类消费，可见偏好这两个板块，金融创新、金融发展虽然是国策，**必然扶持，可惜，赢利高峰已过，就所持有的建设银行和深发展A就面临降息带来的利润剪刀叉，而最有特色的是买入了大量的酒类消费股：茅台、张裕、泸州老窖，这是个抗周期行业，盈利预期相对乐观，是本轮熊市中受伤相对较小的板块之一，但熊牛转换之际，通常是那些1折股、2折股的天下，因为他们更容易受人们的青睐。春节快要来临，每年的春节前酒类行情已是惯例，今年可能也不例外，相信会有一定表现。总的来看，该基金的持仓特点是以大蓝筹为基石，酒类消费为点缀，中度看好。动态的来看基金裕泽，从11月初开始大盘反弹了20％左右，基金裕泽净值增长了16％，市场交易价格增长了11.7％，这反应基金裕泽跑输了大盘，同时被投资者遗弃，跑输大盘几个点是很正常的，原因很简单，因为他股票持仓量只有70％左右，这就落后30％了，同时他的那些重仓股都是大盘股，最近的行情是由游资和QFII主导的政策题材股，慢慢的向二三线蓝筹股传导，由于基金的群体性醒悟再向大盘蓝筹传导，周四周五的行情已经逐渐体现在大盘蓝筹上了，未来其净值表现可能相对要好一些。由于市场对封闭式基金的冷遇，使其折价率加大，重新表现出其物超所值的优势，所以存在交易性机会。哎，给你写这些玩意，花了1个多小时，虽然不全，但是希望给你点启发。

摩根智慧互联股票A净值下跌4.66%_手机新浪网

摩根智慧互联股票型证券投资基金（简称：摩根智慧互联股票A，代码001313）公布7月20日最新净值，下跌4.66%。

摩根智慧互联股票A成立于2015年6月9日，业绩比较基准为中证800指数收益率×85%+中债总指数收益率×15%。该基金成立以来收益-16.49%，今年以来收益-0.90%，近一月收益-20.76%，近一年收益-28.05%，近三年收益-30.93%。近一年，该基金排名同类2506/2736。

基金经理为郭晨。郭晨自2015年5月21日管理（或拟管理）该基金，任职期内收益-16.49%。

最新定期报告显示，该基金前十大重仓股如下：

重磅利好！QFII、RQFII额度限制全面取消，外资投资国内股债将再加速，A50闻声异动，外资最青睐这些股（名单）

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QDII基金汇率怎么算的(qdii基金每天净值汇率的关系) - 东方君基金网

qdii基金通常会在晚上20点左右更新基金净值，显示基金更新收益。这个时间并不是固定的，需要看基金公司结算的速度。而且，qdii基金存在汇率的问题。因此，qdii基金的净值会比国内普通的基金慢一天，一般是t+2公布净值。并且，qdii基金只有在投资市场所属国家和国内都是交易日的时候才会推送收益，有一方是非交易日则不会推送收益。

在市场中qdii基金会投资多个市场，来回避市场中的汇率贬值风险。但是，qdii基金的预期风险和收益水平会高于债券基金和货币市场基金，而会低于股票型基金。

通常情况下，当国内人民币出现持续贬值时，国内投资者为了抵御人民币贬值的影响，通常会大规模买入qdii基金。因为，qdii基金投资的海外产品是以美元或者港币计价的。而且，人民币贬值有可能会是美元或者港币增值走强，使qdii基金的汇率风险较低。

QDII基金是内地投资者投资海外资产的基金，因为人民币还没有实现自由兑换，所以需要把人民币换算成外币购买。因此QDII受到汇率的影响，购买QDII基金的技巧有：1.选择获利上升的时候申购，同样的钱可以得到更多的份额。因为汇率上升，表示人民币升值，人民币升值就能买到更多的基金份额。2.QDII基金是投资全国市场的基金，因此要对国际经济和海外市场交易时间有所了解，买入时尽量在海外股票市场下跌的时候买进，这样成本就会减少。投资者要注意，由于海外交易市场交易时间和A股市场不一样，因此QDII净值公布一般是T+2日。赎回QDII基金可以人民币贬值的时候赎回，外币升值换算的钱就越多，赎回后资金可能要4-7个工作日才会到账。QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。QDII(国内机构投资者赴海外投资资格认定制度QUALIFIEDDOMESTICINSTITUTIONALINVESTORS，QDII)制度由香港***部门最早提出，与CDR(预托证券)、QFII(国外机构投资者到内地投资资格认定制度，即QUALIFIEDFOREIGNINSTITUTIONALINVESTORS)一样，将是在外汇管制下内地资本市场对外开放的权宜之计，以容许在资本账项目未完全开放的情况下，国内投资者往海外资本市场进行投资。QDII意味着将允许内地居民外汇投资境外资本市场，就目前而言，即指投资于香港资本市场。QDII可以为我国有序开放资本市场积累经验，将为培育内地机构投资者起到积极作用。特别是对香港资本市场，虽然从资金状况看，对市值已近34000亿港元的香港市场而言，可能只是杯水车薪，据有关专家预测如果允许施行QDII，先期进入香港市场的资金不会超过五十亿美元。

QDII基金是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。在第三方基金销售公司购买这几年来，全球经济进入了高速发展的时期。海外各类资产进入上涨渠道，许多中国投资者对于境外品种接触越来越多，关注度持续高涨。而QDII就是普通投资者投资海外资产非常重要的渠道。QDII是英文Qualifieddomesticinstitutionalinvestor的缩写，中文名为：合格的境内机构投资者。顾名思义，QDII就是指在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。这是一种在当前国情下，在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。这一点和CDR及QFII一样，可以理解为是一种权宜之计。普通的中小投资者参与QDII门槛较低，最低只需1000元人民币，即可参与。QDII基金由专业基金机构投资，降低了个人投资的风险和投资门槛。基本上，QDII基金的投资标的包括国内市场和国外市场，降低了单一市场可能带来的系统性风险。投资品种较广，包括：股票、债券，存托凭证、资产抵押证券、公募基金、结构性投资产品、金融衍生品等。不过，QDII属于预期风险和预期收益中等偏高的基金品种，在其他基金品种中，QDII基金的预期风险和收益水平低于全球股票型基金、高于债券基金及货币市躇金。qdii：合格境内机构投资者（qualifieddomesticinstitutionalinvestors）简单说,qdii基金是投资海外市场的基金.目前的4只qdii基金:南方全球配置、华夏全球精选和嘉实海外和10月15日开始申购的上投摩根基金的首只qdii产品.从他们的发起人来看，4家基金公司资产规模以及旗下a股基金的业绩整体都处于目前国内基金管理行业的前列。稍有区别的是，南方和华夏是国内较早发行基金产品的“老十家”基金管理公司，本土色彩较为浓厚，而嘉实基金、上投摩根基金以及未来将要发行qdii产品的华宝兴业基金和海富通基金，都是属于合资型基金，由于股权结构较为简单，因此更多地体现出中外合资公司的本色。上投摩根基金的qdii产品是国内第一只明确提出以亚太市场为投资目标区域的股票型投资基金，风险低于单一市场的股票基金，但高于全球配置的股票基金。华夏全球精选基金则通过精选美国、欧洲、日本、中国香港以及新兴市场等全球市场的股票，以国际化视野精选具有良好成长潜能、价值被相对低估的行业中那些最优秀的公司进行投资，有效分散a股投资风险，分享全球经济增长收益，其主动型投资的色彩颇为强烈。南方全球精选配置基金是一只可以100%投资于全球股票市场的开放式基金投资范围涵盖全球48个主要国家和地区；在全球范围内精选出10个最具投资价值的市场进行重点投资，并根据市场情况的变化作灵活、动态调整。嘉实海外中国股票基金则把投资范围直接定位在境外上市的中国概念股上。除了在香港上市的h股、红筹股，还包括在美国上市的n股以及在新加坡上市的s股一、基金的购买的***：1、银行申购：前端收费要申购费1.5%，赎回费0.5%，后端收费按2%左右收取赎回费。不过那是属于持有不超过半年的情况，赎回费是按年递减收取的，一般持有超过3年就免赎回费。每个银行可以购买大约100来种基金，钱还要4—7天到帐，时间长。是最差的一种买卖基金***。2、直接从网上去基金公司申购：要申购费1.5%可以打6折，赎回费0.5%。每个可以基金公司购买自己的基金，要从网上去多个基金公司注册。开通网上银行，赎回时钱要4—7天到帐，时间长。开通网上银行，从网上去多个基金公司注册，比较麻烦，是较差的一种买卖基金***。3、开通证券账户，坐在家里，网上申购，不必去银行。在证券公司购买基金：买入申购费0.3%.卖出赎回费0.3%。好处是费用低，在证券公司买卖基金手续费0.3%，不要印花税，资金到帐快，即时到帐，即时使用，可以避免赎回的4-7天的等待。二、QDII基金是经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

你好，由于QDII基金购买的是国外的股票和基金，牵扯到汇率换算问题，所以说，假设你交易日下午三点前买的基金，你买入的价格是按当天成交价格计算份额的，所以下一个交易日的波动就和你有关系了，但是需要到两个交易日后才能确认买入，俗称的T+2买入QD基金的净值都是隔一个交易日才公布的。说白了就是净值公布的时候晚了一天。买入价仍然以买入当天的净值来计算，就是你晚一天才看到。在工作日的当天15点之前申购基金，第二个工作日开始算收益。15点之后申购基金，第三个工作日会有收益。（qdii基金t+2确认或者相应延迟一天）。收益是根据净值变化和持有份额计算

什么是QDII基金

QDII是Qualifieddomesticinstitutionalinvestor(合格的境内机构投资者)的首字缩写。它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。

MSCI关于A股入指的缩小化方案（中国股票投资策略报告）

摩根士丹利是全球最大的私人财富管理机构之一，也是澳洲最大的全球性财富管理机构之一。摩根士丹利在40多个国家有1200家办公室和55000名员工。摩根士丹利一直致力于提供引领行业的全球研究，并在2016年被机构投资者评为亚洲研究第一名。

胡炎先生表示，很荣幸为他的客户带来摩根士丹利的全球研究报告，这些报告帮助客户更好的了解澳洲和全球投资机会。

摩根士丹利亚洲股票策略分析师近期为摩根士丹利客户提供了2017年3月中国股票投资策略报告，重点介绍今年6月发布的MSCI就是否在MSCI新兴市场指数和MSCI全球指数包含A股的决定。在3月25日至3月26日的周末，MSCI发布了被列入的169只股票的修改列表，与3月23日的原始公告相比32只股票有所变化。摩根士丹利的分析师也就此变化更新了对优质大盘A股的持有建议。

摩根士丹利股票策略分析师LauraWang，JonathanFGarner,CoreyNg(CFA)最近以来专注于研究2017年3月的MSCI展望。以下是2017年3月中国股票投资策略报告总结。

MSCI建议只基于互通互联机制的可交易大盘股纳入A股。初始A股占MSCI 新兴市场指数的0.5％。摩根士丹利预计10亿到15亿美元的被动资金会因此流入A股市场。

MSCI3月23日发布的咨询文件建议可列入指数的A股数量由448只减少到169只。摩根士丹利认为这个改变会被全球投资者认同，因为它有助于解决投资中国A股的两大问题，特别是通过合格境外机构投资者（QFII）/人民币合格境外机构投资者（RQFII）通道。第一个问题是单个机构投资者配额限制，第二个问题是关于资本锁定和汇回限制。

摩根士丹利研究团队认为MSCI在今年6月宣布将A股纳入MSCI相关指数的机率大于50%，如果A股6月被纳入，将于一年后实施。

此报告的图表展示了会被纳入MSCI指数的模拟股票池，挑选条件包括获得摩根士丹利分析师增持评级，2017年和2018年的预期净资产收益率(ROE)高于10％，且对应的目标价格上涨可能超过10％。

MSCI提出一项有关将中国A股纳入全球指数的缩小化方案，将股票数量从448只减少到169只; 摩根士丹利重申2017年A股被纳入指数的机率超过50%。

2017年3月27日发布的“MSCI中国A股可能纳入指数资讯文件”的最大变化：仅纳入可通过沪港通/深港通(互通互联机制)交易的大盘股。

来源：2017年3月发布的MSCI“中国A股可能纳入指数资讯文件”

MSCI于3月23日启动了2017年中国A股可能纳入指数研讨会;之前经过2015年和2016年的磋商，认为时机还未成熟。然而今年不同之处是MSCI建议减少符合条件的纳入区域指数的A股股票（见MSCI通告）。并对股票资格、市值和每日交易渠道和计划，以及交易暂停期限和历史有更严格的限制。

在新提案的条件下，符合条件的A股股票数量将大大减少，从先前的448只股票到169只。这些股票是符合沪港通/深港通(互通互联机制)的可交易大盘股票。无需申请和存在额度限制的QFII/RQFII通道有以下两个好处：

1．合格境外机构投资者（QFII）和人民币合格境外机构投资者（RQFII）均受到投资者配额限额和提出申请的限制，尽管近些年按照中国**的要求有所改善。这些限制导致了一些股票在批量和及时性方面的不灵活性。相比而言，在2016年11月沪港通和深港通推出之时，互通互联机制免除了总配额限额，并且单个机构投资者也没有配额限制。

2．投资者一直要求有更灵活的QFII/RQFII资本赎回规则。目前资本锁定期限可长到一年，每月资本赎回不超过上一年度净资产值20％的额度限制。这些规则增加赎回难度且可能损害投资者。相比而言，通过互通互联机制的交易在香港每天清算结算并且没有赎回限制。

新提案的另一个重大变化是不包含同时在两地上市的公司的A股标的(H股已经在MSCI中国指数中)。如果MSCI纳入A股指数后，这个新规则对金融板块权重影响最大，其指数权重相比以前会有所下降。摩根士丹利分析师认为，这将有助于为投资者提供更加均衡的行业配置基准。

模拟中国A股的行业权重

来源：MSCI，摩根士丹利研究报告，截至2017年3月3日的数据

基于上述优势，摩根士丹利团队认为这一提案将会增加今年6月份A股纳入MSCI指数机会，我们重申入选率高于五成。

摩根士丹利之前发表的一份策略研究报告的标题为“中国转型高收入：中国资本市场对资产配置的自由化和影响（2017年3月13日）”。报告重点指出：中国资本市场的自由化意味着在未来36个月内，中国**债券将有资格被列入主要债券指数基准。

摩根士丹利策略分析师预计开放的中国资本市场将会对中国**债券，A股和全球投资组合产生重大影响。持续改革意味着在未来36个月内能吸引2500亿到3000亿美元的流入。我们也认为A股今年被纳入MSCI指数的机会很大，在未来10年中国在MSCI新兴市场指数的权重会超过40%。境内资产与全球股票较低的相关性更能吸引多元化的全球投资者。

一种可能成为反对纳入MSICI指指的风险因素是中国外汇管理部门对A股及相关A股指数产品金的预审批限制，这是全球投资者在去年的公告中提出的另外一个意见。

初步估算A股占MSCI新兴市场指数的0.5％; 短期资金流动影响限制在10亿到15亿美元。

根据新提案，如果A股被纳入MSCI指数，占A股在自由浮动调整后的总市值的5%会被计算在内。这意味着股票范围被缩小了。A股将占MSCI新兴指数权重的0.5％，占MSCI全球指数权重小于0.1％。对于被动跟踪MSCI指数的全球资金，A股的纳入将增加10亿到15亿美元的被动资金。摩根士丹利团队认为增加被动资金的流入对A股市场走势的影响有限，因为其数额低于过去几个月A股平均每日成交额的3％。

摩根士丹利仍然看好中国A股市场，认为2017年上证综合指数目标价将达到4400（上涨幅度为24％），更多信息请参考摩根士丹利的策略研究报告“2017亚洲/新兴市场股票展望：看多日本股市建议增持;看空新兴市场/日本外的亚太市场建议减持（2016年11月27日）。

摩根士丹利团队认为A股纳入MSCI的决定将有利于中国A股市场的长期发展，因为这将进一步鼓励A股市场融入全球资本市场。但是，鉴于对指数基金资金流动的影响有限，综上所述，摩根士丹利认为MSCI的决定短期内对指数不会有太大的影响。

摩根士丹利团队已经筛选出可纳入MCSI的高质量大盘A股股票池，摩根士丹利分析师建议增持这些股票，认为这些股票在2017年和2018年的预期净资产收益率(ROE)将高于10％，其目标价格上涨可能超过10％。摩根士丹利认为这些股票可以吸引更多的投资机会。

综上所述，投资者在2017年需要注意到中国宏观经济和全球金融市场的变化和随之带来的挑战，并及时了解最新的投资机会。

胡炎先生，执行董事，有10年为高净值和超高净值中国客户提供投资服务的经验。多年的经验使他对中国投资者的需求、目标和抱负有深刻认识，他已建立起为投资者量身定制投资组合的成功过往业绩。胡先生借助摩根士丹利的全球资源和专业知识为客户提供明智的投资建议。

本文无意构成任何推荐或建议，也不是对某种金融产品的推销，仅包含一般建议。本文不是研究报告，但是引用了摩根士丹利财富管理公司或其附属公司（“公司”）的调研。本文包含的研究内容可能不全面或者简明扼要，读者应获取完整的研究报告，并在投资决定之前，根据自己的个人情况寻求财务及税务咨询。

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此篇文章刊登于《澳中商圈》2017年5月刊，金融世界FINANCIALWORLD  P32-34.

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大摩、富时揽A股入怀，酒指数基金居涨幅前三，白酒为何备受期待？｜独家

频频“饮酒”的资本市场，看中了酒业什么？

文|云酒团队（ID：YJTT2016）

2014-2018，可谓是A股加速全球化的四年。

一方面，沪港通、深港通先后启动，为外资入场提供了更加便捷的通道；另一方面，A股先后“入摩”、“入富”，与国际资本市场建立了更强的关联。

也正是这四年，外资与白酒不断擦出新火花。

而几乎是在同一时期，以招商中证白酒为代表的白酒指数基金暴涨，折射出白金板块的繁荣景象。

尽管过去几个月，与大盘走势一致，白酒板块几乎将年初的涨幅“吐”了出去，但从价值投资的角度来看，白酒似乎仍是长线投资者化不开的情节。

❶

大摩、富时揽A股入怀，白酒为什么备受期待？

近期，富时罗素宣布将A股纳入其全球股票指数体系，分类为“次级新兴市场”，2019年6月开始生效。而早在“入富”之前，去年5月，摩根士丹利便将234只A股纳入MSCI指数，其中包括贵州茅台、五粮液、洋河股份、泸州老窖、山西汾酒等五只白酒股。

足以看出，A股国际化进程步入了新的阶段。而站在酒行业的视角回望来路，恰是A股不断敞开的“胸怀”，进一步闪耀了白酒的资本光环。

实际上，中国资本市场对外开放的见证者，可以追溯到QFII（合格境外机构投资者）。2002年，QFII试点正式推出，如今QFII总额度已由最初的100亿美元提升至1500亿美元。

2015年，多家QFII开始持有白酒股，从几千万元的持仓市值一路增持到数亿元。到2016年一季度，10家QFII在贵州茅台、ST水井、五粮液等白酒上市公司中跻身个股前十大流通股东。如果以QFII进入个股前十大流通股东的集中程度看，白酒已经成为当时QFII布*最多的行业之一。

有人说，白酒股的投资价值被QFII利用得淋漓尽致。以瑞银为例，2017年一季度，瑞士银行增持450万股五粮液，到一季度末总计持有3000万股五粮液。如果以五粮液2017年二季度每股15元浮盈计算，整个二季度给瑞士银行带来的浮盈高达4.5亿元。

从2018半年报来看，瑞银仍跻身五粮液无限售条件普通股股东前10名，新加坡**投资则在贵州茅台的无限售条件普通股股东前10名中出现。

除了瑞银和新加坡**投资，奥本海默基金、花旗环球、德意志银行、摩根大通等QFII均在A股白酒股行情中尝到了甜头。

不仅是QFII，从2014年启动的互通互联试点来看，外资也在紧紧盯着白酒板块。2016年12月，深港通开闸的第一周，活跃榜上的24只个股中白酒独占3只，洋河股份、五粮液、泸州老窖三只白酒股累计成交额占一周深股通成交额的8.8%。

今年2月，五粮液、泸州老窖、水井坊、洋河股份、古井贡酒纷纷进入深港通中的外资增持榜单，其中五粮液增持金额达到6.2亿，古井贡酒增持比例达到49.96%。近期来看，五粮液等白酒股仍旧频频现身深股通十大成交活跃股。

即便从234只被纳入MSCI指数的A股中来看，白酒板块同样头顶光环。五只白酒股顺利“入摩”，虽然数量上与金融、医*等板块差异明显，但19只白酒股中入围5只，这样的占比也足够亮眼了。

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当我们关注外资时，是在关注怎样的白酒业态？

不知是否因为“外来的和尚会念经”心理作祟，境内投资者似乎格外关注外资的投资视角。

外资进入酒业为何受到高度关注，这里可以从三个角度来看这个问题。

首先，与境内投资者相比，外资进入中国内地资本市场的门槛更高，或者说中国市场对海外投资者的“质量”进行了较为严格的筛选。从2002年QFII试点推行到2014年沪港通试点开通，长达10余年的时间里，QFII和RQFII几乎是外资投资中国内地股市的唯一选择。

其次，最近几年，A股的国际化进程明显加快，外资的活跃度和影响力提升明显。证监会副**方星海日前透露，今年以来，外资净流入A股总体规模初步统计已达2300亿元。

具体来看，一方面，随着沪股通、深股通、债券通陆续开通，互联互通渠道以其投资低门槛、结算灵活、汇入汇出无限制等特点迅速崛起；另一方面，为MSCI新兴市场指数和富时罗素指数所接纳，进一步折射出A股加速中的国际化进程。

第三，从本质而言，外资的“吸睛指数”取决于投资风格。国际机构投资者更倾向于中长期投资，风格往往倾向于稳健。富时罗素宣布将A股纳入其全球股票指数体系后，华创证券首席策略分析师王君分析认为，沪伦两市以蓝筹为主，外资价值投资的风格偏好或逐渐引导A股市场投资趋于价值博弈，从QFII、陆股通持股行业占比分布看，“金融+消费”依旧是外资配置洼地。

尽管外资注入无法与一家上市公司的成长性画上绝对的等号，但站在行业角度，当我们关注外资视角时，很大程度上是希望从中探寻关于对白酒上市公司成长性的蛛丝马迹。甚至不仅是外资，尽管资本自有其盲目和非理性的成分，但我们关注当下的资本流向时，也是在关注其映照下的产业发展未来。

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指数基金领涨，资本为什么戒不掉“酒瘾”？

如果问过去三年哪些A股玩家最幸福，除了QFII这些外资巨头，或许就是“英明的”白酒指数基金购买者。

根据中国基金报报道，从整个A股市场来看，过去三年行业板块分化剧烈，这一点在指数型基金的表现上体现得最为明显。消费类主题指数基金无疑是过去三年的最大赢家，其中尤以招商中证白酒单位净值涨幅最大，达到146.6%，国泰国证食品饮料、鹏华中证酒等指数基金也有90%左右的净值涨幅。

▲指数基金三年单位净值涨幅前十

图片来源：中国基金报

跳出A股市场来看，即便早有水土不服的先例，酒业仍是备受资本拥抱的热土。

今年6月，绿地集团与泸州市签署合作协议，正式把“川酒”写进双方合作的显要位置。几乎在同时，万达集团董事长王健林刚刚完成“茅台行”，并与茅台集团董事长李保芳进行座谈。地产大鳄大有“饮酒”苗头。

酒业的资本吸力似乎还自带“名人效应”，甚至还饱含一定的“感性成分”。比如吴晓波在2015年推出吴酒，近来连马云都说“我可能还会去造造酒。”

众所周知，酒是一个格外讲究先天基因的产业，基于年轻化的创新之路走起来并不容易。但不仅酒行业本身在努力寻求年轻化，进入酒业的资本也已经试图抓住年轻人。据投资界不完全统计，已有多家试水年轻化的酒企获得融资：

▲部分酒类企业融资表

图片来源：投资界

外资青睐、风投追捧的背后，我们看到酒业蓬勃发展的产业样貌。归根到底，经历了上一轮行业调整期，酒业逐渐完成了核心消费群体的换挡，民间消费、品牌角逐、结构优化等关键词透析了一个更具前景的产业蓝图，也闪耀了那些被打上成长性标签的白酒股。

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Q料见者坏操FII是指什么。怎么操慢多笔维台作呢

QFII：　　QFII是Qualifiedforeigninstitutionalinvestor(合格的境外机构投资者)的首字缩写。它是一国在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度。这种制度要求外国投资者若要进入一国证券市场，必须符合一定的条件，得到该国有关部门的审批通过后汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的门帐户投资当地证券市场。　　QDII：　　QDII是Qualifieddomesticinstitutionalinvestor(合格的境内机构世误尼些告诗乡培指县投资者)的首字缩写。它是在一国境内设立，经该国有关部门批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。和QFII一样，它也是在货币没有实现完全可自由兑换、资本项目尚未开放的情况下，有限度地允许境内投资者投资境外证券市场的一项过渡性的制度安排。　　现在的QDII是如何操作的　　今日股指在承继昨日强势后，跳高开放量回落。一根高位的阴线甚是吓人。从盘面个股表现看，主要的超级大盘股纷纷展开调整，而近期反复活跃的各板块二线蓝筹亦同步调整，至使股指再接近3000点的位置出现了较大幅度的下探。我们认为，经过昨日的122家个股收盘涨停、两市普涨之后，今日的回潮实正常范围。不能一跌就都看是顶，一涨又说行情刚刚开始。前期我们曾邀请的“仓狼”先生，其通过2004年4月1783高点的形成与当时的中石化、长电、宝钢、联通四大金刚见顶的时做对比，来阐述了目前行情的特征与股指的运行趋势。大盘一涨一跌之后，他的话特别值得我们回味。　　我们认为，在超级大盘股稳定市场的前提下，二线蓝筹的一时调整并不能掩盖股指继续上扬的趋势。手握近5000亿进场的易方达、博时、广发、嘉实、海富通等基金是不可能在这个位置、在一日之内全部出货的！在人寿上市之前的两个交易日，本栏目连续提醒大家，3000点之前最佳的建仓期到来。今日我们再次提醒大家，农历“金猪”年之前，大盘3500的历史新高的建仓区将在今、明两个交易日形成。昨日收盘的122个涨停亦不足为奇，到“春节”前，大家盘中会看到200乃至300只个股收盘涨停的壮观场面！！！　　昨日我们重点阐述了基金的四季度报表，其持仓水平的上升和将金融、地产、消费作为建仓重点股的情况引起了我们高度的重视。今日我们按照顺序给大家介绍目前接近百亿美元的QFII又在做什么呢？　　凭借着年终最后一个月的冲刺，QFII中国A股基金在2006年达到了创纪录的盈利纪录。12只中国A股基金的平均年盈利达到108.41%。盈利最高的iShare新华富时A50中国基金在2006年的净值增长更是达到138.8%。至此，QFII中国基金的表现已经连续3个月超过内地基金。作为各类机构中的一个全新群体，QFII中国A股基金的市场影响力正与它的规模一起与日俱增。　　QFII之所以有如此出色的战绩，与其客观独立可是章歌理天妈续除的判断能力是密不可分的。回想998点到来之前，国内市场一片哀鸿。但是正是QFII从1100点下方开始大肆建仓，看看人家建仓的位置，注意是建仓，不是被动的套牢等待；当股改开始，国内基金对股改股不置可否，此时瑞银、花旗等QFII机构大肆买入尚未股改的东方明珠（600832），随后至复牌累计73％的涨幅让国内基金哗然，这才纷纷开始寻找股改宝藏；而从个股角度看，2006年年度中国A股涨幅第一牛王府井自是QFII的杰作，其累计856％的年度涨幅让国内基金相形见绌。在这样的表现下，去年12月新发行的嘉实基金增持王府井真的一点都不奇怪，跟着大主力走啊！同样的，上投摩根与巴黎银行从3元附近建仓海螺水泥（600585），随后一路上涨至18元，累计最大涨幅已经达到410%更是成为市场的传奇！　　继天通股份、光明乳业、合肥百货之后，今日我们送出：QFII“金项链”井喷涨停飙股一只！

QFII是啥意思？

QFII是英文QualifiedForeignInstitutionalInvestors（合格的境外机构投资者）的简称。在QFII制度下，合格的境外机构投资者（QFII）将被允许把一定额度的外汇资金汇入并兑换为当地货币，通过严格监督管理的专门账户投资当地证券市场，包括股息及买卖价差等在内的各种资本所得经审核后可转换为外汇汇出，实际上就是对外资有限度地开放本国证券市场。