货币基金风险如何(银行存款和货币基金的风险是怎么造成的？)

银行存款和货币基金的风险是怎么造成的？

银行存款存款风险产生的原因（一）储蓄治理工作难以适应业务发展的需要而产生的风险　　　一是近年来农业银行储蓄业务迅猛发展，营业网点业务量倍增，如到2002年3月末，储蓄存款余额已是1994年年末的4倍，业务量的急剧增加给一线操作人员增加了工作难度，也增加了发生业务风险的机会；二是业务品种不断增加，如储蓄存款存通兑、银证转账、银证通、网上银行、ATM机、“一卡通”等业务发展，还有免填单、自动转存等业务的出现，增加了发生业务风险的机会；三是业务范围不断扩大，储蓄业务已从单纯的储蓄存款发展为与贷款、保了全、汇兑、代理国债发生、代理发生基金、存款证实书及其他中间业务相结合的综合性储蓄业务。业务范围的扩大必然加大出现业务风险的可能。（二）人员素质上的原因　　　一是目前员工素质亟待提高。近年来科技发展与业务创新不断增加，对培训工作提出了新的要求，但由于条件的限制，培训的深度与广度不够，不利于业务拓展与风险防范；新入行人员减少，高学历人员占比还不高，非凡是一线员工文化素质参差不齐。二是个别储蓄人员道德水平不高形成储蓄存款业务风险的重要原因。（三）科技发展水平滞后，网络通讯不畅　　　由于农行网点遍及城乡，网络层次与治理层次多，客观上影响到农行网络运行的质量，而网络银行、银证通、储而宝、一卡通等业务飞速发展，网络通讯“滞塞”，电脑故障仍然不可避免，加大了储蓄存业务的风险。（四）制度不完善，治理不尽规范　　　一是近年来，网上银行、一卡通及各种代理基金、债券等业务的飞速发展，使储蓄存款原有的规章制度和治理规范碰到了前所未有的考验，制度和治理上的不完善是产生储蓄业务见的重要原因之一；二是具体工作中对储蓄业务人员治理工作不到位，致使部分储蓄人员工作责任心不强，印章、有价单证保管不善给犯罪分子以可乘之机；三是授权治理不规范。如对密码修改、操作员与治理员的授权等不尽规范。（五）社会环境的原因　　　社会上一些不法分子将目光盯住银行，如不法分子在ATM机、卡折合一的卡上作案，在银行营业网点抢劫犯罪等都可能形成储蓄业务中的风险。（六）单纯任务观念　　　个别单位和储蓄员为了单纯追求任务完成，以“方便客户”为幌子，制度观念淡薄，在办理业务中随意“变通”形成风险。（七）储蓄事后监督不到位　　　储蓄事后监督在传统储蓄业务治理中主要侧重于对含蓄利息计算、账务差错、会计要素等方面的监督，在手工操作阶段对防范业务风险，规范账务记载等发挥了很好的作用，但随着计算机在银行的普遍运用，储蓄柜员制的广泛实施，储蓄事后监督这种“事后”的监督治理办法已经明显落后，其作用逐渐被淡化，很难真正起到防范业务风险的作用。货币基金的风险产生的原因：（一）社会动荡这点不用多描述，在社会动荡的情况下，百业颓废，社会秩序混乱，金融秩序更是没有，依附于正常市场秩序下运行的货币基金，在此时也就一个下场——吹灯拔蜡，散货走人。（二）严重的金融危机在重度金融危机的情景模式下，虽然社会秩序依然稳定，但金融秩序已然失调。货币基金主要投资货币市场，一旦金融秩序紊乱，货币市场将是第一个受到波及的领域，货币基金因为其主要投资标的出现问题，必将难逃厄运。（三）巨额赎回以上两种情况较为特殊，发生概率也小。而货币基金的巨额赎回风险，则是大多数投资者在“有生之年“有可能遇到的风险。

怎么向老人解释货币基金基本没有风险

这是忽悠老人，任何基金和理财产品都有风险，应该向老人讲清楚投资是有风险的

货币基金的风险或者说缺陷有哪些

货币型基金是保本的基本无风险、无费用的基金品种。潜在的风险就在于收益率可能赶不上物价上涨或者通货膨胀率的上涨速度的。

货币基金的风险如何

货币基金不承诺保本，但是基本投资范围和银行的保本理财是一样的。　　主要靠银行的协议存款、短期融资债券、逆回购等获取稳健的收益。　　目前看。年化收益3.5%-4.5%之间。　　如果是收益高的货币基金就完全可以超越银行保本理财，而且货币基金的购买起点很低，1000元甚至像余额宝1元就可以。　　天弘基金属于中小公司，但是在固定收益方面做得很有特色，主要专供债券、货币基金。可以信赖，也可以参考我之前的回答　　天弘属于小基金公司，没有什么大背景。成立于2004年，注册资本1.8亿元，至今除了天弘增利宝（余额宝）以外管理资产刚过100亿元。规模排名十分靠后，70家公司，50名左右。大股东为天津信托，实力也是很一般的。参股股东内蒙君正等也是远离资产管理行业的。　　支付宝选择与小公司合作，主要原因是小公司议价能力低，谈判话语权完全掌握在支付宝这面，便于支付宝掌控这项业务。大型公司往往顾虑较多，合作较难。但是只要基金公司成立，正常运作，实力就是有保证，不必太担心，公募基金，证监会管理相当严格，不会出现大问题。天弘是一家正在上升期的公司，需要投资者的支持。如有不懂之处，真诚欢迎追问；如果有幸帮助到你，请及时采纳！谢谢啦！

货币基金就真的没有风险吗？

学习了香帅老师的北大金融学课程之后，整理了一些笔记。欢迎大家阅读，希望对大家有所帮助。

大家都对货基很感兴趣，但就是有疑虑，比如说货基是没有存款准备金的限制，越来越多的钱都会投到货基里。那货基会不会出现银行挤兑一样的货基挤兑啊？还有呢，就是问如果货基出现亏损怎么办？会出现亏损吗？还有很多类似这样的问题，其实这问题就是说货基到底是一个什么样的金融产品，它的安全度到底如何？

第一，理论上货币基金属于基金类产品，基金其实是资管市场的重头戏，也是我们百姓财富一个非常重要的组成部分。货基一个很重要的特点就是它是一种有风险的投资，也就是它不是保本的，有小概率是发生亏损的，尤其在发生巨大金融危机的时候，比如美国08年的次贷危机中，当时各个国家金融机构资金都很紧张，需要从各种渠道来获得资金，所以货币基金市场理论上它确确实实有可能出现挤兑，然后造成亏损和破产的。第二，但是呢，在现实生活中，货基投资的资产质量非常高，因为你要求的流动性很高，所以，你一定会投向那些非常安全的流动性共性资产，所以它发生亏损的概率是很小的，比如说从80年代以来，美国这么巨大的一个货基市场，一共只发生了两次基金跌破净值的事件。而且一共就涉及了两支基金，一次是1994年美国丹佛有一个社区银行，它发行了一个叫联邦**货币基金。当时他是因为购买了大量的浮动利率证券，然后当时90年代的时候利率上升，浮动利率债券的价值大幅下跌，结果导致货币基金的净值从一美元跌到0.96美元，所以亏损也不是很大，跌到了0.96美元以后基金就马上被清盘了。但是当时经济状况运行良好，就不存在经济危机，所以是一个很偶然的单个事件，这只基金后来被社区银行机构持有，所以说没有个人投资者的利益受到直接损害。另外一次是美国历史上最悠久的货币基金，当时是因为是金融危机，所以市场是风声鹤唳。最后美国联邦**出手为这种货基提供援助才平息了事态，所以，从理论上来讲，货基是属于一个风险投资，是有亏损可能的，但是从历史数据和现实情况来看，安全性相对是很高的，当然如果碰到金融危机这么大的事情，可能就要另当别论了。

资本是逐利的，凡是政策必遭遇对策。虽然国家限制了银行钱的流向，但是银行它自己会想办法把钱流向高回报的项目，这就牵涉到了银行的体系。所以有人会问到为啥不开放市场，让市场来决定该留下什么，该淘汰什么呢？其实这几代人都是接受市场经济的，所以就很天然的认为市场可以决定一切，香帅老师认为既然凡政策必遭遇对策，那银行它自己就会想办法找对策，把钱流向高回报的项目。那咱们不就不用开放市场了吗？开不开放市场不就一回事了吗？听上去很像抬杠。其实里面有一个逻辑上的漏洞对策，不一定能够完美的绕开政策，政策和对策这一对的猫鼠游戏，贯穿着千年历史。古今中外，从来没有发生过变化。

大家总有一种感觉，市场就是市场，市场是个很抽象的概念。可市场是个抽象的概念吗？不是的，市场是你我他，是个体是机构是**是各个机构和个人的集合体。其实，**是千百万人组成的**，**所制定的政策是人制定的政策，所以市场不是一个抽象概念，它是包含着人，**在内的行为集合体，一个具象的东西。

开放市场是什么意思？开放市场怎么开？开到什么程度？开多大？如果不把这一些标准都能够很好的讲出来，开放市场就变成了一句空话。金融市场跟其他市场是很不一样的，金融市场是一个具有高度的信息不对称的市场，所以它天生具有严监管的这么一个特征。

总结

货基一个很重要的特点是它是一种有风险的投资，也就是它不是保本的，有小概率是发生亏损的。货基投资的资产质量非常高，从这一点也可以来看出它发生亏损的概率是很小的。市场不是一个抽象概念，它是包含着人，**在内的行为集合体，一个具象的东西。

我国货币市场基金发展及相关法规 - 知乎

货币市场基金是主要投资于短期债券、银行存款等货币市场工具的证券投资基金，具有资本安全性高、流动性好、投资成本低等特点，本质上是一种现金管理工具。货币市场基金仅投资于货币市场工具，基金名称中一般带有“货币”、“现金”，“流动”等类似字样。货币市场基金的快速发展对投资者、基金行业、货币市场及资本市场均具有重要意义。

我国首只货币市场基金华安现金富利于2003年12月3日诞生。2013年7月，天弘余额宝货币基金横空出世，在互联网的助力下，货币市场基金的市场被快速打开。如今，货币市场基金已经19岁了。在这过去的19年里，它经历过跌谷——2008年金融危机，以及此后两年的大规模赎回；它也经历过巅峰——2011年市场利率变化带来发展机会，2013年互联网发展带来快速扩张。

2022年1月14日，证监会发布关于就《重要货币市场基金监管暂行规定（征求意见稿）》公开征求意见的通知，该通知将对目前规模较大的货币市场基金明确附加监管要求及风控机制，提高运作稳健性。新规的实施可能会对货币市场基金的格*产生影响，中小规模货币市场基金或将迎来机遇。在此之前，我国颁布的与货币市场基金相关的法律如下：

下面，本文将对上述法规中目前仍生效的六个法规依次进行分析。

2005年，证监会颁布《货币市场基金信息披露特别规定》（以下简称《特别规定》）。《特别规定》对货币市场基金组合剩余期限、估值方法等操作规程明确和细化。

上条限制了正回购比率，有助于降低货币基金的负债比例，即降低杠杆比例，进一步减少投资风险。

上条限制了组合平均剩余期限，有助于防止因大量赎回导致的流动性风险。

此前，为了提高收益，很多货币市场基金“打擦边球”违规。《特别规定》有利于让货币市场基金成为适合大众投资者的低风险投资产品。随着《特别规定》的实施，货币市场基金收益率也将逐渐趋于稳定。

2006年，证监会颁布《关于证券投资基金投资资产支持证券有关事项的通知》（以下简称《通知》）。

将资产支持证券（ABS）纳入货币基金的投资范围，标志着新投资渠道的形成，有助于更多货币市场基金产品的开发。

2016年，证监会颁布《货币市场基金监督管理办法》（以下简称《管理办法》）。

《管理办法》提高流动性资产的占比以提高货币市场基金应对赎回的能力。

《管理办法》借鉴国际经验，建立了以上”强制大额赎回费用“的机制。

此条展示了摊余成本法向市值法转化的触发点和处理方法。换句话说如果债市表现差，市场价格持续大幅下跌，带来明显的负偏离时，基金公司甚至要自行垫付这种潜在的损失。在这种约束下，货币市场基金没有足够的动力去持有风险较大或者估值风险较高的资产。

此条重新梳理了货币市场基金禁止投资的范围，有两点需要注意：

此条新增了货币市场基金极端风险的处理预案。

2017年，证监会颁布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》（以下简称《管理规定》）。

《管理规定》总结反思了2015年股市异常波动以来历次行业风险事件的经验教训，针对当前行业发展现状与突出问题，以加强公募基金流动性风险管控为核心，对现有开放式基金的监管规则进行了较为全面的梳理修订。

一方面，加强流动性风险管控是现阶段我国公募基金行业稳健发展所面临的突出问题，具有现实紧迫性；另一方面，加强流动性风险管控也是当前全球资产管理业监管改革重点。

《管理规定》特设了第八章，针对货币市场基金进行了特别规定，拟从三个维度完善规则、加强管控货币基金流动性风险。

一是控制规模无序增长。将货币市场基金规模与其风险准备金挂钩，确保管理规模与风险管理能力及风险覆盖水平相匹配，控制个体风险传染。

二是实施产品分类监管。区分机构类和零售类货币市场基金，对新设的机构类货币市场基金，禁止采用摊余成本法进行估值核算（否则应主要投资于高流动性资产），防止机构类资金恶意进行收益套利，回归货币市场基金现金管理工具的本质。另外，对存量机构类持有人占比较高的货币市场基金，下调组合久期、提高流动性资产比例要求。

三是对货币市场基金设定比普通公募基金更为严格的流动性指标限制。借鉴美国货币市场基金改革经验，完善货币市场基金监管指标，增强货币市场基金应对赎回与抵御风险的能力，具体包括：限制投资流动受限资产比例、细化对次高等级信用债的投资限制、新增对同业存单及信用类债券等资产的投资限制等。

2016年以来，机构资金加大对货币基金的配置比重，由于机构资金对市场利率变动敏感，投资行为具有较强的同质性，这也提高了货币基金的流动性管理压力。另一方面，行业部分基金管理人风险意识薄弱，对市场风险研判不足，盲目扩张规模，通过拉长久期等激进方式追求高收益，风险应对能力和经验不足，市场逆转时风险加速暴露。

《管理规定》明确货币市场基金的投资资产、久期等流动性，限制了货币基金规模的无序增长，对规范货币基金运作和流动性管理更加切合当前市场实际。

随着互联网在货币市场基金中的作用越来越大，为了规范互联网渠道中的货币市场基金，2018年，证监会颁布《关于进一步规范货币市场基金互联网销售、赎回相关服务的指导意见》（以下简称《指导意见》）。

此条说明监管者没有否定互联网机构与持牌机构合作开展基金销售的模式，但关注在“基金销售”的各业务环节中，双方是否各司其事，服务边界是否清晰；互联网平台是否做到充分的信息披露，是否由持牌机构具体来履行宣传推介、投适匹配等职责，将合适的产品卖给合适的人，充分做到“卖者有责、买者自负”。

《指导意见》要求代销机构不能只代销单只货币市场基金产品，需要逐步开放其他货币基金，以确保公平竞争。

该条意见主要是重申《证券投资基金销售管理办法》的相关要求，关于基金销售资金的划转路径，具体可参见《证券投资基金销售结算资金管理暂行规定》（证监会公告[2011]26号）。

2019年，证监会颁布《公开募集证券投资基金投资信用衍生品指引》（以下简称《指引》）。

对以上六个法规有了初步的了解后，再将几个法规结合起来看，可以探讨下以下问题：

货币基金所投资的债券中包含一种浮动利率债券，大部分情况下剩余期限和剩余存续期是相同的，当涉及到浮动利率债券时会有所差异。剩余期限的计算按照浮动区间计算，剩余存续期按照债券实际存续期来计算。因此，剩余期限是指到下次调息所剩的时间，剩余存续期是指到还本所剩的时间。一般情况下，剩余存续期大于剩余期限，即到期日肯定在利率调整日期之后。

久期是美国经济学家弗雷德里克·麦考利于1938年提出的，简单来说就是债券持有者收回其全部本金和利息的平均时间。久期不是单纯的剩余期限，因为它考虑了未来的现金流贴现成现值。再通俗一点说，久期是一个加权平均的时间概念，它是衡量现金流速度的指标。投资债券有两大风险，一是利率风险，二是信用风险。久期就是用来衡量利率风险的重要指标。

不同于债券型基金和股票型基金等采用市值法进行估值，为了保证货币基金净值的稳定，目前监管对货币基金估值允许采用摊余成本法，过往历史中货币基金也都采用了摊余成本法。[1]

摊余成本法，即估值对象以买入成本列示，按票面利率或协议利率并考虑其买入时的溢价与折价，在其剩余存续期内按照实际利率法进行摊销，每日计提损益。换言之，投资者购入货币基金后，货币基金的净值始终保持1，投资者的收益体现为红利再投份额的形式。摊余成本法也是成本法的一种，成本法的前提假设是持有至到期，而当二级市场发生不利波动时，出售资产会造成一定程度的折价，因此摊余成本法并没有真实反映组合的实际价值。

为了避免采用摊余成本法计算的基金资产净值与按市场利率和交易市价计算的基金资产净值发生重大偏离，监管机构在货币基金估值体系中引入了影子定价，摊余成本法估值结果和影子定价估值结果的差异被称作偏离度。影子定价最早出现在05年《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》里，此后证监会对影子定价和偏离度的规定也越来越具体，比如区分了正偏离和负偏度，规定了不同偏离度情况下基金管理人的措施。最新的规定见2015年《货币市场基金监督管理办法》，具体如下：

理财工具：基金篇 - 知乎

基金是个大题目，用一篇文章只能做个基本介绍，要真正说清楚估计得另开专栏细说。

基金，英文叫Fund，广义上说，是指为了某种目的而设立的一笔资金。

基金是我们普通老百姓理财最重要的工具，没有之一。

因为它的投资品种非常丰富，从高风险到中等风险再到低风险一应俱全，各种投资者都能找到适合自己的产品，并建立自己的资产配置。

而基金投资门槛又很低，以前是1000元起卖，自从余额宝横空出世以后，现在许多基金的投资门槛都降到了100元，甚至1元。

场外基金就是证券交易所外的市场，可以通过银行，券商，第三方平台（天天基金网）等代销渠道买卖，所以场外基金也是我们平时接触最多的。

场内基金就是可在证券交易所买卖的基金，可以像股票一样输入交易代码买卖。目前，能在场内交易的基金包括开放式基金（LOF基金、ETF基金）和封闭式基金。

下图可以看到，截止2019年10月，市场以开放式基金为主，占了99.7%。开放式基金中，非货币型基金占了43%，货币基金占了56.7%。

基本分类：货币型基金、股票型基金、债券型基金、混合型基金和指数型基金

余额宝、招商招钱宝的本质就是货币基金，收益较低(但比银行活期高得多，目前在一年2%收益率左右徘徊),风险也很低，而且很灵活。

即大部分资金(不能低于80%的仓位)投资于股票的基金，一般按照主题分(行业，政策等)因其投资标的是股票,因此收益和风险在各类基金中都是最高的。

即大部分资金(80%以上)投资于债券的基金,大部分债券型基金都会标明投资债券的品种，如信用债、可转债等等。

可以投资于货币工具、股票和债券等等，一个什么都可以投的基金。

我们常见的指数有沪深300指数，上证50指数，中证500指数等等，其实就是选取了不同市场中具有代表性的n只股票，通过一些算法把它们编织成一个指数，来代表某个市场的表现。所以投资于指数的基金，本质上就是投资于这些指数所包含的股票的基金。

目前市场中占比最大的还是货币市场，占了56.7%，其次是债券型基金21.8%，混合型基金13.3%和股票型基金7.6%。

学名交易型开放式基金，区别于ETF:

基金公司专门为了让那些没有证券账户，无法在证券公司进行该ETF交易的投资者也能对该ETF进行投资，而复制了一个场外可以申赎的指数基金。

指在一国境内设立,经该国有关部门]批准从事境外证券市场的股票、债券等有价证券业务的证券投资基金。

所谓分级基金，就是把一个母基金劈成两半，一半是优先级，也称A类份额，另-半是落后级，不对，是进取级，也称B类份额。

A份额和B份额的资产作为一个整体投资,其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总投资亏损由B份额持有人承担。(风险高，B资金门槛高，不适合小白)

保本基金就是在一定期间内，对所投资的本金提供一定比例的保证保本基金，基金利用利息或是极小比例的资产从事高风险投资，而将大部份的资产从事固定收益投资，使得基金投资的市场不论如何下跌时，绝对不会低于其所担保的价格，而达到所谓的「保本」作用。

通过借助统计学、数学方法,运用计算机从海量历史数据中寻找能够带来超额收益的多种“大概率"策略,并纪律严明地按照这些策略所构建的数量化模型来指导投资，力求取得稳定的、可持续的、高于平均的超额回报，其本质是定性投资的数量化实践。

从投资标的分类来看，量化基金为大多为混合基金和股票基金。

大家常常用累计净值来观察基金在运作期间的历史表现。

虽然现金分红看着更加诱人，但是，红利再投资是一种复利增值，收益着眼于未来；相比之下，现金分红就是单利增值，收益是确定了的。

认/申购费：指投资人购买基金单位需支付的费用，主要用于向基金销售机构支付销售费用以及广告费和其他营销支出。可在投资人购买基金单位时收取，即前收申购费(又叫前端模式)；也可在投资人卖出基金单位时收取，即后收申购费(又叫后端模式)，其费率一般按持有期限递减，适合长期投资者。

后端收费的设计目的是为了鼓励投资者能够长期持有基金，因此，后端收费的费率一般会随着持有基金时间的增长而递减。某些基金甚至规定如果投资人能在持有基金超过一定期限后才卖出，后端收费可以完全免除。

部分基金在认购上也推出前端和后端两种模式。前后端模式一旦选择就不能更改。

目前，股票型基金的认/申购费率大致为1%—1.5%，如果资金量大，其费率有相应的优惠。基金在进行持续营销时，往往会推出费率优惠措施。此外，通过网上直销渠道购买基金，也能享受到相对优惠的费率,比如天天基金网目前大部分基金费用都是1折，也就是0.15%。

赎回费：指投资人卖出基金单位时支付的费用。赎回费与后收申购费不同，后收申购费属销售佣金，赎回费则是针对赎回行为收取的费用。后收申购费收入由基金管理公司支配，而赎回费收入则归基金所有。

因此，如果你购买的是后端收费的基金，那么在你卖出基金的时候，除了必须支付赎回费以外，还必须支付采取后端收费形式收取的申购费。

目前，股票型基金的赎回费率一般为0.5%，资金量大时，其费率也能享受相应的优惠。

基金运营费用指基金在运作过程中发生的费用，主要包括管理费、托管费、其他费用等，这些费用直接从基金资产中扣除。对于基金投资者来说，这些费用是隐性的。

1）、基金管理费：基金管理费是支付给基金管理人的报酬，其数额一般按照基金净资产的一定比例(年率)逐日计算累积，从基金资产中提取，定期支付。基金管理费是基金管理人的主要收入来源，基金管理人自己的各项开支不能另外向基金或基金公司摊销，更不能另外向投资人收取。每日计提的管理费＝计算日基金资产净值×管理费率÷当年天数。

2）、基金托管费：基金托管费是指基金托管人为基金提供托管服务而向基金或基金公司收取的费用。托管费通常按照基金资产净值的一定比例提取，逐日计算累积，定期支付给托管人。每日计提的托管费＝计算日基金资产净值×托管费率÷当年天数。

3）、其他费用包括注册登记费、席位租用费、证券交易佣金、律师费、会计师费、信息披露费和持有人大会费等。

运营费用是基金运作中的重要成本费用，不同类型投资策略的基金，在经营费用上的差别非常大，上述运营费用及收费方式等都应在基金的招募说明书中公布，对于某只具体基金的收费，投资者可以去该基金的招募说明书中查询。

基金的交易受时间限制，基金的交易时间为交易日，也叫“T”日，是指除节假日外的周一至周五，交易时间是上午9:30-11:30、下午1:00-3:00。

周六、周日和国家法定节假日，是基金的“非交易日”。虽然网上可以7×24小时全天候交易，但实际是一种预约交易，要到最近的交易时间才能成交、确认。

如果在非交易日，如周末购买或者赎回基金，都会顺延到下一个交易日，所以如果你在周五下午3点之后购买或者赎回基金，要到下个周二才能确认，到下个周三才能查看盈亏。

如果是在长假前最后一个交易日申购，无论是3点前还是3点后交易，基金公司都是在长假后才确认申购，待确认期间无法查看盈亏。

投资者在买卖基金时，是按照交易当日的基金净值来计价的，而基金净值一般在第二天公布。所以，在交易时还不知道当日的基金净值是多少，投资者并不知道自己买了多少数量（份额）的基金。

每份基金单位在赎回时是单独计算持有期的。基金持有人每一笔交易申请的时间和金/份额明细，在注册登记系统和销售机构电子系统中均有记录。

基金赎回时按照“先进先出”的原则，即最先被买入的基金，最先被赎回。基金份额持有期限与赎回费率的对应关系，可参见相关基金的招募说明书。

在买入（申购）基金时，是以金额进行申购，再转化为基金份额在卖出（赎回）基金时，是以基金份额进行赎回，再转化为金额。

这一原则，主要是因为开放式基金的份额和净值随时都在变动。

不用盯盘，省时省力；买卖方便，随时随地皆可下单

依托基金公司的专业投研团队，投资经验更丰富

基金资产的投资操作、资金托管分别由基金公司、托管银行分别负责，资金更安全

100元即可买一篮子精选股票/债券组合，有效降低投资风险

不同规模的基金优劣势不同，如果规模较小，在货币市场利率下降的环境下，增量资金的持续进入将迅速摊薄货币基金的投资收益，而规模大的基金不至于有这样的担忧。在货币市场利率上升的环境中，规模较小的基金则船小好转向，基金收益率会迅速上涨。

综合各种因素，投资者应该选择规模适中、操作能力强的货币基金。

实际点来讲，如果我要给你买基金的建议的话，第一个是你要买10亿规模以上但尽量不要超过100亿的基金。

货币市场基金越老越吃香，老基金一般运作较为成熟，具有一定的投资经验，持有的高收益率品种较多。选择一只成立时间长、业绩相对稳定的基金是较为明智的选择。

这个就很好理解了，和医生一样，尽管有各种仪器算法可以帮助判断病情，市场趋势走向，但是需要时间才能积累起来的经验性直觉才是重要的。

再厉害的新人，也不如在一线很多年的老人，成立时间长，相对才会更稳定。

像华夏、嘉实、南方、广发这些大基金公司就像名牌大学一样，它旗下的基金产品也会有表现不好的，就像复旦、交大里一样有学渣，但概率要比那些小基金公司，比那些二本、三本院校低得多。

目前世界上有三大基金评级机构：晨星、理柏、惠誉，国内还有一个银河。这4个评级机构中，晨星是相对资料最全面也最权威的一家。基金历史业绩、业绩评价基准的历史走势、基金的规模、基金的10大重仓股，还有α系数、β系数、R平方、夏普指数、标准差等等这些数据都能在上面找到。

晨星提供一年、两年、三年、五年和十年的基金评级。

为啥要看5年呢？因为一两年的时间太短，正所谓路遥知马力，日久见基心。这只基金到底啥路数，最起码得观察5年才能下定论。

买基金，主要是四大渠道——银行、证券公司、基金公司和天天基金网、数米基金网、蚂蚁聚宝为代表的互联网上的第三方基金销售平台。

我主要在天天基金网上做定投，全自动操作比较方便，也习惯了，场内基金直接在券商app里买就可以的。

货币基金都「不保本」了？理活钱的新思路

上周，我们解读了看起来高（很）大（难）上（懂），其实和我们每个人的钱袋子都息息相关的资管新规，提到以后我们买理财产品不再“保本保息”了。

为什么说这个新规这么重要呢？举个例子，我们一直觉得风险很低的货币基金，都有了新变化。

我注意到，有这样4只新型货币基金上报审批：



相关的新闻讨论，有没有让你心中一紧、充满担心呢？

（新闻来源：中国基金报，陆慧婧，2018.1.30）

难道说，以后买货基都不“保本”了吗？货币基金的风险会变高吗？我们的活期理财要调整吗？

今天我们就来仔细聊聊。

新型货基和常见货基有啥区别？

我们来仔细比较一下，其实背后的区别有2个。

1.计算收益的方式不同

打开我们熟悉的余额宝，作为常见货币基金的代表，它的每一份净值永远保持着1元，同时你会看到以下收益展示页面：

（数据来源：天天基金网）

比如7年化收益率是3.9%左右，这说明把最近7日的收益率做个平均，再折算成年化收益率，是3.9%左右。

把收益平摊到每一天，你会看到每天都有收益进账。这就是现在常见货基的收益计算方法：摊余法。

而这次新出的4只货币基金，没有按收益率平摊，而是根据投资产品价格的波动计算收益，并用“净值”的形式显示。这个净值是波动的，不再是固定的1元，就和我们经常看到的、下图这样的股票型基金类似：

（某股票型基金净值波动，数据来源：天天基金网）

这就是新型货币基金的收益计算方法：市值法。

因为净值可以上下波动，这就出现了前面新闻说的货币基金“允许亏损”。

2.投资范围略有放宽

不过，货币基金并不会仅仅因为收益计算的方法调整，就亏损。更重要的还是看投资范围。

采用摊余成本法的货币基金在投资的券种和剩余期限上会有更为严格的要求，采用市价估值法的货币基金则相对宽松，因此采用摊余成本法的货币基金收益率会被压低，相应地其安全性也会高很多。

——上海证券基金评价研究中心某内部人士

简单来说，两者的投资范围整体比较类似，还是集中在低风险投资品种。但是相较来说，新的市值法货币基金，投资债券类资产的范围会更广泛一些，收益和风险都可能会上升一些。

说到这里，也许你会疑惑：用摊余法不是挺好的嘛，为什么要用市值法呢？

为什么新型货基不再“保本”了？

货币基金在计算收益时，其实都会考虑每日背后的投资资产，到底怎么变动。所以，实际上无论采用哪种标示收益的方法，实际收益情况用市值法更准确。

即使使用摊余法，背后也还有市值法，像影子一样牢牢地跟着，所以又叫“影子定价”。

虽然，大多数时候，这两种方法的计算结果差不多；但在市场极端情况下，两种方法的差别会很大，为了避免两者出现严重偏离，基金公司通常会拿出自己的资金弥补可能的损失。

但这样一来，就会产生2个问题：

1）投资者看不到真实收益，不知道货基的收益也是有涨跌的，容易产生“保本”的错觉；

2）为了控制风险，货币基金规模会受到严格限制。像最近余额宝采取的限购，也就是为了控制规模过快增长。

而新型货币基金出来以后，由于采用市值法计算，赚了赔了一目了然，也不会再让人误以为“保本”。

大家看到货币基金原来也是有涨有跌，就不会一窝蜂地申购，这样货基的规模也不会增长得那么快。

当然，尽管监管很鼓励市值法货币基金，但目前来说，并不会“一刀切”让所有货币基金都采用市值法，总之对你现在买的货基没有太大影响。

面对变化，未来我该如何投资？

不过从趋势上看，以后市值法货币基金只会越来越多，说不定哪一天你就会买到。对于这样的变化，我觉得还是应该从这3方面思考。

1.认清现实，货币基金从来都不“保本”。

很多人觉得货币基金风险很低，不可能会亏损，但历史上货币基金的收益也出现过负数。

比如2016年7月，兴业鑫天盈货币A的每万份收益-6.0608元，7日年化收益率是-1.155%，之后连续几天的年化收益率都是负的。

（兴业鑫天盈货币A历史净值数据来源：天天基金网）

所以，货币基金虽然很稳定，但不代表它不会亏。而在资管新规“打破刚性兑付”的要求下，我们更要充分做到“不懂不投”，即使货币基金这样的低风险投资，也是一样。

2.把握去“刚兑”后的新趋势，不要恐慌，新型货币基金并非不能买。

新型货基只是在计算方式上和传统货基不同，但本质上还是货币基金，安全性其实差不多。

而且相比传统货基，新型货币基金的投资品种选择余地更大，期限也相对宽松，相应收益率也会高一些。

要是碰到市场行情好，市值法货币基金收益自然也会不错；一旦行情不好，短期也可能会跟着下跌。

所以，新型货基的一大优点，就是风险和收益真正做到了匹配。

3.活期产品，选择其实还有不少。

假如我不想买市值法货基，有没有其他的低风险活期产品可以替代呢？

其实现在有很多银行推出的活期理财，做得也不比货基差，随便举个例子。

比如现在像网商银行的“定活宝”，富民银行的“富民宝”这两款活期产品，底层资产对应的都是银行存款，风险也很低，而且存取也相当方便，两者最近的年化收益率也在4%左右。

*注：以上产品仅做举例，无利益相关。

总之，现在还有不少活期产品可供选择，货币基金也不再是活钱唯一的出路啦~

你还听说哪些不错的活期理财产品呢？欢迎留言告诉我~

如果觉得今天的内容对你有用，请给我点个赞哦~

 参考文件

《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》

-关注简七读财（jane7ducai）-

货币市场基金的风险有哪些?

货币市场共同基金（moneymarketmutualfunds，简称mmmfs）共同基金是将众多的小额投资者的资金集合起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按一定的期限及持有的份额进行分配的一种金融组织形式。而对于主要在货币市场上进行运作的共同基金，则称为货币市场共同基金。货币市场共同基金是一种特殊类型的共同基金，是美国20世纪70年代以来出现的一种新型投资理财工具。

投资货币基金有风险吗？

很小，但一定有风险，只要是投资都有风险的。货币基金是所有基金里风险最低的，和银行存款差不多，资金进出还比存款方便。当然收益率也比较低，比存款利率高些，做的好的基金能有存款利率的三到四倍高。货币基金是低风险低收益类型的，在牛市时期就比股票基金、混合基金收益低很多，但在熊市，还是很合适购买的，今年表现最好的就是货币基金了。持有一段时间不想持有了马上可以卖掉，很少会亏损，属于现金管理工具之一。