如何构建基金组合(怎样构建一个基金组合进行投资？)

怎样构建一个基金组合进行投资？

就是把几只基金组合在一起投资。要做到定制基金组合的效果，得分两步走：量身，选材，最后方可定制。人生最大的尴尬，在于当你想花钱的时候，发现不够钱花？所以在定制牛叉基金组合的量身阶段，就是要建立模型，洞察你何时会出现不够钱花的情况。量完身之后，就是选材。有了专属基金投资方案，也得精选出好基金，才能成为牛叉的量身定制的基金组合。根据量身阶段推算出来的回报率，在备选基金中构建出复合这个回报率要求的牛叉组合。参见展恒FOF。

关于债券型基金组合构建，以下表述正确的是（ ）。

A解析：债券型基金在债券资产上的配置比例一般不低于80%，故A选项正确；债券型基金需要在其招募说明书中说明基金的投资目标、投资理念、投资策略、投资范围等内容，故B选项错误；债券型基金通常投资国债、金融债、公司债、企业债、可转换债券、商业票据、短期融资券、正/逆回购等品种，故C选项错误；债券投资组合构建需考虑信用结构、期限结构、组合久期、流动性和杠杆率等因素，故D选项错误。【知识点】债券投资组合构建【考察方向】概念理解【难易程度】中等

基金怎样配置合理

我也来学学

天天基金如何搜索基金组合？

可以点击天天基金APP首页的“组合宝”，里面可以看到各种精选分类下的各种组合，您可以进行挑选。

如果想要找到特定某位管理人管理的组合，可以搜索该用户的昵称，在其个人主页点击“组合”，进入组合查看。

如果是要查找特定组合，可以在搜索栏直接搜索组合的名称，然后点击搜索结果即可进入组合页面。

怎么做基金组合投资计划？

招行“摩羯智投”是利用机器学习算法融合招商银行十余年的财富管理实践及基金研究，构建的以公募基金为基础的、全球资产配置的“智能基金组合销售服务”。

如何选出5支最佳基金作为一个组合？

我的5支以上基金的组合：

1、富国天惠成长混合（LOF）A，这一只是明星基金经理朱少醒管理的，朱少醒不管行情如何，15年以来年收益率一直保持在20%以上，这只基金特别抗跌。

2、兴全沪深300指数LOF，这一只是指数基金，跟着大盘走，总体来看是相信我国国运，因为近一年行情较好，他的收益率也是不错的。

3、南方信息创新混合A，这一只是科技型的，涨跌幅较大，有涨跌幅才方便摊薄成本，因此，需要偶尔盯一下数据，低买高卖。

4、南方养老2035混合（FOF）A，这一只是养老专用，目标是2035年前这部分钱不动。由于是长线，而且养老投向比较保守一些，因为收益率比较稳定，跌幅也比较小。

5、易方达蓝筹精选混合物，这一只明星基金经理张坤管理，坤坤的管理能力大家有目共睹，最近因为他的基金申购太火，没办法，再次限额3000元以内，可见他的追随者之多。我在他管理得中小盘和蓝筹之间，我选择了蓝筹，因为蓝筹可以投港股，选择面更广。

6、添富创新医疗混合，因为疫情还在持续存在中，因为医疗板块不可缺席。

7、南方创业板ETF联接C。现在国家鼓励全民创业，支持实体经济，因此在创业板块也布*一部分。

上面的这些基金目前运作最差的一只基金收益率在11%。其实对于持有基金只数来说，不宜太多，太多了管不过来，上面的这些基金我不是每一只都重仓，也不是每一只都很重视，只挑选了3-4只重仓持有，其他的就当是了解行情，根据行情适时补仓。

怎样构建一个基金组合进行投资？

构建基金组合的要素1）投资者风险承受能力。这个因素很重要，它又可以细分为主观风险承受能力和客观风险承受能力。简言之就是你有多少钱，能亏多少钱。2）投资者设定的投资目标。例如，你的投资目标决定你需要借助激进的投资方式，比如买进小盘成长型基金获取高收益，然而同时你却无法承受在一个季度内亏损20%的风险。这时，你必须接受较大的风险水平或调整投资目标。3）投资期限。如果投资目标是20年后退休养老，你就可以承受较大的收益波动，因为期限越长，资本市场的平滑风险作用越明显，即使短期出现亏损，还有时间等待净值的回升。如果离投资目标为期不远，那么应注重已获得的收益，而不要为了赚取更多收益去冒险.4）市场的因素。之所以放在最后是因为我们认为投资是一个长期的过程，不应该太过计较于短期的市场因素。不过，投资同时是一件灵活的事情，仍可以根据市场因素对组合进行一定调整。5）确定自己的投资风格。即通常所说的积极型投资者、保守型投资者或稳健型的投资者，这将直接关系到后面的资产配置。可以根据上述4点来考虑。6）在这一框架下，再来确定核心组合。针对每个投资目标，选择3~4只业绩稳定的基金，构成核心组合，这是决定整个基金组合长期表现的主要因素。一种可借鉴的简单模式是，集中投资于几只可为你实现投资目标的基金，再逐渐增加投资金额，而不是增加核心组合中基金的数目。

正确的股票和基金的资产配置是怎么样的？ - 知乎

一文就让你从小白到登堂入室！在这里我先求个赞，不然你可能刷着刷着就找不到了！

我去年的投资收益如下：

做资产配置之前，首先要弄明白，我们为什么要做资产配置？

做资产配置的最大原因是提高你的抗风险能力。

全球的资产配置之父，加里·布林森曾说过这样的一句话：“从长远看，大约90%的投资收益都是来自于成功的资产配置”。

为什么90%的收益都来自于成功的资产配置呢？这是因为资产配置能降低你投资的波动，让你在坏的时候没那么坏，好的时候可以更好。

对于我们的投资来说，波动是不可避免的。一类资产价格的上升就对应着另外一类资产价格的下降。比如当我们股票一直在亏损的时候，此时可转债发生了大涨，如果我们的资产配置里面只配置了股票而没配置可转债，这就使得我们在这个阶段只能亏钱，没法赚钱。

所以一个好的资产配置，能够帮助我们在不同的行业里面轮番赚钱。从宏观上看起来，不同的资产种类收益率会在不同的时间段内此起彼伏。

所以总有波动，既然有波动，那么只要把资产配置的范围扩大，资产池里总有可以收割的。

资产配置方法很多，这里给大家介绍三个较为常见的资产配置方法。

第一个是金字塔配置方法，如下图所示：

我们可以明显的看到金字塔分成了四层：基本生活消费层，基石层，保值层和增值层。

基本生活消费层：要留一部分的钱保证正常的饮食起居。如果说你的收入还无法保证你的饮食起居，那么我不建议你做资产配置，因为做了也是白做，你应该做的是赶快提高你的收入让自己有余钱。

基石层：主要是用来防范突发的风险。这一点不同年龄阶段的人可以留不同的钱。对于年轻人来说，除了猝死之外基本没有其他的突发风险，因此年轻人在基石层可以留较少的钱，比如5%或者10%。但是对于老年人来说，由于老年人普遍抗风险能力低，这里可以留达到30%或以上的钱。基石层的投资对应着低风险，低收益，流动性比较好的产品。比如活期储蓄，比如保险，比如国债，比如定存等。

保值层：主要是预防家庭财富贬值和对抗财富缩水。这一层就是为了追求高一点的收益，主要是为了让自己的资产跑赢通货膨胀。在这里每个人配置的钱都不一样，一般是10%-90%的这个区间，跨度很大。可以买一些债券，可转债，低风险基金，银行定存等。

增值层：这一点是让你财富增值的主要动力来源。一般来说年轻人可以配置得多一点，老年人可以配置得少一点。主要配置方向有股票，期货，房地产等。特征就是高风险高收益，赚的时候可以赚很多，亏的时候也可以亏很多。

标准普尔家庭资产配置是第二个方法，内容概括如下：

这里的账户其实和金字塔模型有着异曲同工之妙，只是这里会更加的明确。

日常开销账户，就是对应着基本消费层，一般来说，这一部分的资产占总资产的10%。。如果说你的收入还无法保证你的饮食起居，那么我不建议你做资产配置，因为做了也是白做，你应该做的是赶快提高你的收入让自己有余钱。

保命钱的钱，一般占家庭资产的20%。这一部分的钱主要就是用来应急，在标准普尔里面，这一部分的钱花在保险上的比较多这里的投资对应着低风险，低收益，流动性比较好的产品。比如活期储蓄，比如保险，比如国债，比如定存等。

生钱的钱，一般占家庭资产的30%。这主要是为了让我们的钱可以生钱，可以投资股票、基金、房地产等。这个账户关键在于合理的占比，无论盈亏对家庭不能有致命性的打击，这样您才能从容的抉择。

保本升值的钱，一般占家庭资产的40%。这主要就是为了让我们的资产跑过通货膨胀的长期收益账户。这些钱一般都是投一些高收益的债券等。

我比较喜欢这种配置方法，因为在人生不同阶段的资产配置都会各不相同。

生命周期法的依据是，通常一个人的风险承受能力会随着年龄增加而不断降低。针对不同年龄段，自然就会有不同的资产配置策略。

对于初入职场的年轻人，或者有点钱的大学生：此时他们虽然有压力，但是压力比较小，未来的收入也会不断地提升，抗风险的能力很强。所以对于这类人来说，他们的资产配置可以更激进一点，比如80%的钱都去买股票或者基金。由于这个阶段的人普遍钱都不多，几万或者十几万，就算亏了，多打几个月的工也能赚回来。

中年人：中年人的收入稳定，但是压力很大，上有老下有小，他们资金的抗风险能力就没有年轻人高。而且他们的工资收入在未来也很难进一步的增长，甚至还有被裁员的可能。因此对于这些人来说，可以一半的钱都去买股票基金，另外一半的钱去买固收资产。

老年人：老年人的抗风险能力就很低了。到了老年，就不是奔着资产不断增长的目标去了，而是让自己的资产不贬值就够了。因此对于老年人来说，可以把80%的钱都投入货币基金或者债券基金，就不要再投资股票了。

我们市场上的养老基金，就是按照生命周期设计的一种基金。比如养老基金A的运作期限是50年，那么在头十年，可能这基金里面80%以上都是股票，但是越临近到期日，投资组合里面的债券比例就越大，最后几乎就是一只纯债基金。这是因为此时购买的用户都要退休了，需要更加稳定的理财收益。

这里，我十分推荐一种简单又有效的方法------股债再平衡策略。

股债平衡策略最开始是由巴菲特的老师格雷厄姆写在他的一本非常出名的著作《聪明的投资者》里。大概的意思就是把自己三年甚至更长时间不用的闲钱分成平均的两部分，50%买人股票，50%买人债券，然后每年年底进行动态平衡一次。

两类资产的市值比例可以依据风险偏好主动调整，如果风险偏好低，债券的比例就可以多一点。这种策略虽然简单，却大道至简、充满智慧。

如果你主要投资基金，那么你拿50%的钱出来投资资金，拿50%的钱出来投资债券。当某一天基金的比例超过债券的时候，你就把这一部分投入到债券里面来，反之亦然。

目前市场上有很多的优秀的股债平衡型基金，可以做到涨的时候像是股票基金，跌的时候像是债券基金。

后面我会给大家推荐一些基金，大家可以耐心的再继续看完。

在做股债平衡的时候，其实就可以细分到怎么构建我们自己的投资组合了。

对于构建投资组合，这个就比较细了，每个人都有不同的方法，这里介绍一种方法。就是核心+卫星策略。

核心基金，是投资一些从业时间长的，最好有4年以上从业经验的基金经理，而且长期的投资业绩能够在公募里面排前四分之一。这类基金短期来看业绩可能不够突出，但长期来看一定是优秀并且可持续的。或者风险偏好更低的投资者，核心部分可以选择债基，增强稳定性。

卫星基金就是赛道类的基金。比如今年新能源火，那你就投资新能源，明年半导体火，你就投资半导体。卫星基金就是用来去博取高收益的基金。但是需要注意的一点是这类基金波动性相对偏高，因此在整体基金组合中配置比例建议不要过高，最好控制在30%以内，同样2到3只即可。

最后看到这里，给大家分享几只比较优秀的基金。

混合基金的投资组合如下：

基本数据（%）：

今年以来年收益率：35.26

同期沪深300：-14.36

今年以来最大回撤：-14.83

管理费：1.9

超额收益率（高于沪深300）：49

万家宏观的今年收益曲线如下：

这个鸡精今年的收益是百分之35.26，管理费只有百分之1.9。今年的最大回撤是14.36%，相对于沪深300，他赚取了49%的超额收益，今年的收益挺高了。

鸡精经理：黄海。

黄海的工作年限是1.54年，基金回报是10.06%，生涯年化收益率是5.72%。

基金经理是黄海，任职年限只有1.5年，是个新手。去年这个基金的表现不怎么样，直到今年才起来。他2020年9月上任的基金经理，结果上任后净值一路下跌，到今年才有好转：

我个人倾向于他是2020年到2021年之间交了不少学费，最近一年开始雄起，就是这风格，让我怀疑他梭哈了周期股。然后我看了一下他上一个季度的持仓，确实如此，里面大部分都是房地产和煤炭：

我认为这个基金，确实某些情况下的收益很好，今年房地产和煤炭又雄起了一波，但是万一这两个开始萎靡了，我不知道这基金经理能不能及时调仓。不过今年的地产，确实也是困境反转，我也买了一点，持续性上看的话，我感觉今年能继续持续一段时间，反正地产都这样了，再坏也坏不到哪里去了，最多再回调20%呗。

这基金规模只有0.87亿，93%的股票仓位，调仓的话也很容易。

这基金其实我最开始是在3月26日在公号上推荐的。

距离3月26号到现在，也算是涨了20多个点：

有朋友表示赚了20多个点：

基本数据（%）：

今年以来年收益率：12.92

同期沪深300：-14.36

今年以来最大回撤：-10.22

管理费：2.1

超额收益率（高于沪深300）：26

这个鸡精今年的收益是百分之12.92，管理费只有百分之2.1。今年的最大回撤是10.22%，相对于沪深300，他赚取了26%的超额收益，今年的收益挺高了。

鸡精经理：章恒。

章恒的工作年限是3.12年，基金回报是78%，生涯年化收益率是40.93%。

工作年限上，章恒的年限是3.12年，刚好是黄海的两倍。我怀疑这两个人在互相套娃，或者至少他们两个的交流会很频繁，因为章恒的持仓和黄海是差不多的：

不知道是谁抄了谁，但是两个人肯定有互相抄作业的行为。

这个基金的规模是0.84亿，基金经理还可以，至少章恒的历史业绩要比黄海好得多，我更倾向于是章恒在带着黄海。所以章恒的这个基金，我感觉是比黄海的要稳的，看波动也是章恒的更小。

基本数据（%）：

今年以来年收益率：9.77

同期沪深300：-14.36

今年以来最大回撤：-6.74

管理费：1.95

超额收益率（高于沪深300）：23

这个鸡精今年的收益是百分之9.77，管理费只有百分之1.95。今年的最大回撤是6.72%，相对于沪深300，他赚取了23%的超额收益，今年的收益挺高了。

鸡精经理：缪玮彬。

缪玮彬的工作年限是5.32年，基金回报是184.66%，生涯年化收益率是15.34%。

我感觉今年他能去竞争一下全年的收益王，因为现在都限购了，野心很大。

持仓的换手特别高：

基本数据（%）：

今年以来年收益率：11.18

同期沪深300：-14.36

今年以来最大回撤：-10.69

管理费：1.9

超额收益率（高于沪深300）：25

这个鸡精今年的收益是百分之11.18，管理费只有百分之1.9。今年的最大回撤是10.69%，相对于沪深300，他赚取了25%的超额收益，今年的收益挺高了。

鸡精经理：李崟

李崟的工作年限是6.18年，基金回报是12.23%，生涯年化收益率是11.76%。

李崟是一名从业6年以上的老基金经理。他的生涯平均年华回报率是11.13%。我觉得已经很不错了。

这个基金是新发的基金，目前的规模也就0.97亿。持仓里面都是些地产，银行，煤炭，钢铁，刚好今年以来就这几个涨得最多。：

他的骨票仓位只有66%，但是却能做到5%的收益，我觉得很不错了。我觉得今年这只基金的表现应该也会很好。因为规模小，基金经理从业年限又长，调仓都会很灵活。

最后再温习一下：

如果想看具体操作，可以去公号：Mask的小酒馆，上面有我每天的操作！欢迎大家关注！

我选这些鸡精的标准是：波动率一定要低，最大回撤控制在2%以内，尽量保证用户体验；收益越高越好，最近五年的年化收益最好在6%以上；基金最大规模不限，低于5亿的不考虑；管理费越低越好，大于1.5%的直接pass。

基于以上这些标准，我筛选出来了以下这些鸡精：

近五年最大回撤：1.47

这个鸡精近五年的收益是百分之36.32，20个季度以来，只有2个季度的收益是负的，其他季度的收益均为正数，年化收益是百分之6.36，管理费只有百分之0.65。近五年的最大回撤只有百分之1.47，还是很稳。

总的来说，这个债券鸡精的数据是很优秀的了。债券基金的行业均值在3-4，能超过行业2个点以上，相当于收益率提高了50%，还是挺厉害的。

当然我选的这五个鸡精都满足收益率提高50%这个标准。

以下是这个鸡精近五年的收益图：

鸡精经理：严志勇和李安然。

严志勇的工作年限是4.67年，基金回报是34.72%，生涯年化收益率是5.28%。

李安然的工作年限是0.97年，基金回报是5.5%，生涯年化收益率是5.08%。

就工作年限上来说，这个西部利得还是有一名老将坐镇的，但是我现在比较担心的是严的卸任。这几年有经验的经理卸任的情况越来越多，尤其是两个经理共同管理，然后老将过一段时间就走的情况屡见不鲜。

所以西部利得还是会面临一下经理更换的风险，毕竟严志勇是从2017年就开始任职了。

近五年最大回撤：1.45

管理费：1.13

这个鸡精近五年的收益是百分之36.79，20个季度以来，只有2个季度的收益是负的，其他季度的收益均为正数，年化收益是百分之6.47，管理费达到了百分之1.13。近五年的最大回撤只有百分之1.45，还是很稳。

总的来说，这个债券鸡精的数据是很优秀的了。债券基金的行业均值在3-4，能超过行业2个点以上，相当于收益率提高了50%，还是挺厉害的。

当然我选的这五个鸡精都满足收益率提高50%这个标准。

以下是这个鸡精近五年的收益图：

鸡精经理：祝松。

祝松的工作年限是8.08年，基金回报是78.09%，生涯年化收益率是6.66%。

祝松这位经理是一位经验十分丰富的老将。虽然管理费有1.13，但是在年化收益上是打败了我所挑选的其他四个鸡精，这管理费还是收得值的。要我说，市场上这种经验丰富的老将要珍惜，因为很有可能你以后就看不到了，以后会有越来越多的有经验的经理离职。

这个鸡精近五年的收益是百分之35.5，20个季度以来，所有季度收益均为正数，年化收益是百分之6.26，管理费百分之0.48。近五年的最大回撤只有百分之0.69，特别稳。

总的来说，这个债券鸡精的数据是很优秀的了。债券基金的行业均值在3-4，能超过行业2个点以上，相当于收益率提高了50%，还是挺厉害的。

当然我选的这五个鸡精都满足收益率提高50%这个标准。

以下是这个鸡精近五年的收益图：

鸡精经理：刘涛。

刘涛的工作年限是5.39年，基金回报是36.63%，生涯年化收益率是3.96%。

刘涛也是一位老将，虽然生涯年化收益率不高，但是这几年的业绩提上来了，也就是说之前的业绩拖累了他的生涯平均回报。我看了他的历任鸡精，基本上都是会高于行业平均值，而且所有的鸡精收益均为正数，也是殊为不易。

近五年最大回撤：1.59

这个鸡精近五年的收益是百分之34.87，20个季度以来，有3个季度的收益为负，年化收益是百分之6.17，管理费百分之0.88。近五年的最大回撤只有百分之1.59，比较稳。

总的来说，这个债券鸡精的数据是很优秀的了。债券基金的行业均值在3-4，能超过行业2个点以上，相当于收益率提高了50%，还是挺厉害的。

当然我选的这五个鸡精都满足收益率提高50%这个标准。

以下是这个鸡精近五年的收益图：

鸡精经理：李璇。

李璇的工作年限是9.9年，基金回报是84.12%，生涯年化收益率是5.19%。

李璇也是一位老将，工作年限是这几位经理里面最高的，她应该是度过了两轮牛熊的洗礼。从风格上来看，应该是愿意去寻找一些超额收益，因为她管理的产品波动率都会大一点，例如稳定性上来说就比不上鹏华产业债券。

近五年最大回撤：1.35

这个鸡精近五年的收益是百分之34.27，20个季度以来，所有季度的收益为正，年化收益是百分之6.07，管理费百分之0.75。近五年的最大回撤只有百分之1.35，比较稳。

总的来说，这个债券鸡精的数据是很优秀的了。债券基金的行业均值在3-4，能超过行业2个点以上，相当于收益率提高了50%，还是挺厉害的。

当然我选的这五个鸡精都满足收益率提高50%这个标准。

以下是这个鸡精近五年的收益图：

鸡精经理：黄纪亮和张洋。

黄纪亮的工作年限是8.04年，基金回报是69.39%，生涯年化收益率是5.47%。

张洋的工作年限是1.87年，基金回报是9.32%，生涯年化收益率是2.60%。

这个鸡精也是一个老将带一个新人的混搭模式。我估计后面黄是有可能卸任然后让张来管的，或者张会在这里刷完业绩后去管理新的产品。总之我觉得有一个老将坐镇的话，目前来说这个债券鸡精也不用太担心。

最后再复习一下内容：

我应该是最先说全面看好科创50的博主了，即使是在科创50大跌的时候：

4月29日抄底买入科创50后，这是科创50一直到现在的走势：

其实科创50我很早就开始买了，关注了我比较久的朋友都知道，我并不是科创50涨了之后才说他好，而是在他跌得惨无人道的时候都给大家说一定要好好地做科创50：

有朋友表示多的赚了十几个点：

首先科创50目前的估值很低，低到什么程度呢，就是整个板块两年过去就涨了几个点。前一段时间还跌破了初始的1000点：

上一个跌穿初始点位的板块还是创业板。创业板也是初始1000点，然后两年过去，整个板块几乎腰斩，从1000点跌到了500多点：

随后就开始了一路暴涨模式，整个板块3年翻了近乎8倍：

要知道这是整个板块！而不是某一只个股！这种涨幅速度相当恐怖了！现在3年能翻8倍的个股能有多少？而这是整个板块！

其实现在的科创50就和当初跌破1000点的创业板一样，都有着极佳的投资机会。因为科技股的股价弹性都很高，现在跌得有多惨，未来就涨得有多猛。因为他们的PE跨度可以从30跨到300，中间的波动足足有10倍！

但是这并不能排除后面科创50会跌到500点的可能，但就算跌到了500点，我也会坚持我看好科创50的观点不变。一个婴儿表现差点又如何，谁成长起来不能顶一片天呢？

所以目前我认为如果要布*科创50，就需要做好仓位的规划，如果真到了500点，你要在，等后面涨到4000点，你也得在。不能光挨打不吃肉是吧。

科创50目前的PE百分位是5.78%，这意味着当前的PE比历史上94%的时间都低。这对于科技板块来说不是常见的现象。中国人的智慧是什么？否极泰来，我个人判断未来科创50也会否极泰来。

从基本面上看，科创50指数，是选取科创板中50家最有代表性的公司作为样本而编制的一个成分指数，也就是说，这50家公司是上市公司中最能够代表我们国家未来科技方向和实力的公司。我国为什么要搞这个科创板，就是因为为了帮助去发展我们本土的尚未盈利的高端科技企业。当初国家弄科创版的时候，就是在试点利用资本的力量来帮助本国的科技企业发展，帮助这些公司去融资，去研发。这里面新一代信息技术公司占比35.2%，生物医*公司占比23.3%，高端装备制造占比16.3%。可以说，科创版是我国支持科技企业最重要的一项国策。而且在可以预见的未来，我们还会加大对于科技企业的扶持力度，例如国家大基金就是重点扶持科技当中的半导体。因此科创版有国家支持，现在估值也低，未来有着进一步向上上涨的空间。目前也是比较好的布*时刻。这里有几个科创50基金给大家看一下：

我个人买入的是华夏科创50ETF链接A。实盘操作可以去我公号上看，有朋友表示看我的文章是赚到钱了。

军工今年一定会表现得很好！我之前多次表示看好军工，还是在大跌的时候：

也表示能买了：

然后军工从4月26开始就一直在涨（截至今天6月2日）：

即使是当初军工大跌的时候，我也表示强烈看好军工：

有些人问我现在军工能不能买。如果是做短线的，现在军工回调的风险是很大的，因为军军这里没有磨底，直接V型反弹，弹上去后回调的概率是比较大的。如果想做的，可以等回调后再做。新能源、光伏、半导体等赛道同理。

当然如果是做长线的，我认为现在的大A，长线看买什么都能赚钱，现在即使到了3200，大A也都很低！

对于长线来说，军工这位置即使涨了这么多也还是很低，离上一个平台远着呢。但我还是倾向于会有一个类似下图这个阶段的磨底：

军军之前跌得很深我认为是和军军企业业绩不透明有很大的关系。机构一去调研，问有什么型号，就说先进型号；问利润有多高，就说利润很高；问产能怎么样，就说一个产能充足；问生产线铺设多少了，就说这是机密。

军军企业被调研的时候都相当佛系，总结一下就是：可以，都行，关你*事。就这情况是你你也砸。

所以当今年市场开始回调的时候，军军这个业绩不透明的行业，就是先被砸的一批。然后等到4月末的时候，军军一季报一出来，大家一看发现军军的业绩还可以，净利润增速100%以上的还不少，板块又砸得比去年还低，就哐哐哐的往里面砸钱。之前低点的时候比去年最低点还低将近20%：

所以这也是为什么军军最近能反弹得这么猛的原因。

军军的长线逻辑是十四五规划。大量的军军企业都收到了未来五年内的订单，合同负债达到了一个前所未有的高度。

比如去年2021年11月1日正式实施了《军队装备订购规定》。这个《规定》是我国军队装备采购的基本法规，明确了“以战领建”和“质量至上”的军品采购总原则。可以预见的是，随着我们军费开支的增加，军工板块会不断地走好走强。

而且我们的军沸支出还有很高的提升空间。拿漂亮国作比较。漂亮国的军沸支出占GDP的比重是3.5%的样子，7780亿美元，换算成RMB是大约5万亿左右。按照我们现在1.3万亿的支出水平，军军板块至少还有3-4倍的增幅空间。

而这些军沸就是军军企业未来的大量订单和净利润的主要来源。

另外一点就是，目前大毛和二毛打架，国际上的菊市比较紧张，在这种情况下我们不仅在囤大宗，而且有可能还在囤君用物品。再加上今年是国企改革的收官之年，而这个改革今年必须完成。军军里面都是国企。

军军现在的估值很低，目前的PE是历史百分位10%，也就是说历史上90%的时间都比现在贵：

我作为一个军迷，其实就能看到这几年军军真的很努力。因此我也在砸钱干他。这里我帮大家选了几只军工相关的基金，可以看一下：

目前我也在公号上带着粉丝定投军工，大家想看的可以去关注一下，保证不吃亏！

因此赛道方面，军工和科创50，我都是强烈表示看好的。

这里我在公号上也给大家准备了一些小礼物，大家可以去看看：

基金组合和基金的区别？

1、组合有“基金经理+主理人”的双重管理

首先，我们来看下基金是如何帮大家赚钱的。基金投资，简单来说，就是你把钱交给“专业买手”，让TA来帮忙买各种金融资产。

这个“买手”，最直接代表就是基金经理。尤其对于主动管理型基金而言，基金经理的投资理念、投资能力会很大程度上直接影响基金的业绩表现。因此，我们需要严选出好的基金和基金经理来帮我们管理钱。

基金组合则是在基金经理的基础上多了组合主理人，比如我是中欧股票全明星组合的主理人。刚刚提到，基金投资非常重要的就是找到一位优秀的基金经理，但目前全市场有超7000只基金，超2000位基金经理（iFinD，截至2020/9/17），在这么多基金中筛选出优秀的基金，对于普通投资者来说还是有难度的。因此，很多人会需要专业的机构和团队来帮忙，而我们作为组合的主理人，主要的职责就是帮你去筛选基金和管理组合。

简单来说，组合相当于在基金经理基础上多了一层管理，由我们来帮你去监控基金的表现，并根据市场行情进行动态管理。

2、组合能够发挥分散投资的优势

基金作为标准化的投资工具，其投资方向、领域等都会在基金合同中明确规定，基金经理的投资则要严格按照合同规定的内容进行投资。

比如说股票型基金对于股票仓位的要求是不能低于80%的，这意味着无论什么时候，基金的股票资产占比都必须在80%以上，即使是在熊市。同理，债券型基金必须把80%以上的钱投向债券，即使股市行情非常好。

而像比较灵活的混合型基金，虽然在股债仓位上的限制比较小，但很多基金经理由于多年的投资习惯，在投资风格、投资偏好上会形成自己的专业领域，不大可能会风格漂移。比如说价值风格的基金经理不会突然变成成长风格，擅长医*投资的一般也不会突然跑去投资科技。但由于市场风格和热门板块是经常切换轮动的，如果市场切换到基金经理不大熟悉的行情中，那么基金的表现可能会相对较差。

因此，单只基金在适应市场风险上会有一定的*限性。

相对而言，基金组合会更加灵活。首先组合可以灵活搭配股基和债基的比例，由此实现不同资产的占比配置。另外，组合有多只基金，可以搭配多种风格、多种行业主题的基金来实现均衡配置，从而争取在不同风格市场、不同行情都能有相对适合的配置，从而发挥分散投资的优势。

3、组合有机会争取更好的长期持有体验

前面我们提到，单只基金由于持仓集中度可能比较高，或投资风格相对固定等问题，会使得单基金在适应行情变化中表现相对较弱，因此在长期持有时，基民可能需要根据行情进行动态调整。比如过去一年成长风格的基金业绩要远好于价值风格基金，而最大回撤则是非常接近。面对这种情况，大家的持仓就可以适当向偏成长风格进行调整。

相对而言，我们组合可以通过动态调仓来实现行情适配，从而争取给持有人一个长期良好的持有体验。当然基金经理也可以进行调仓来适应行情变化，不过会有前面讲的合同要求、风格固定等的一些限制。

组合的限制则会相对少些，虽然我们也需要筛选不同风格的基金，但核心还是优选基金经理，底层的选基和基金评价逻辑还是比较一致的。因此，组合在适应行情变化中可能更加灵活，从而给持有人争取长期的优质体验。

4、相对于基金标准化的服务，组合能提供更个性化的服务

众所周知，基金有标准化的信息披露要求，比如基金季报、半年报、年报，以及分红等信息，需要按要求做好定期或者不定期的披露，从而让大家能清晰地了解基金的运作状况。

与基金类似，组合一般也会发布月报、季报、调仓报告等，让大家了解组合的运行情况。

在这基础上，我们还会提供一些投资问答、投资知识相关的增值服务，来帮助大家提升投资能力。不过组合的服务是不强制的，一般由专业机构提供的组合，因为其实力相对较强，能够提供的服务也更多

关于股呀了斯激吧征础末票型基金的投资组合构建，以下说法错误的是（ ）。

D解析：股票投资组合构建通常有自上而下与自下而上两种策略。无论是采用自上而下还是自下而上策略，基金的投资组合构建在大类资产、行业、风格以及个股几个层次上都可能受到基金合同、投资政策、基金经理能力等多方面的约束。【知识点】股票投资组合构建【考察方向】概念理解【难易程度】中等