期权费和权利金一样吗(一篇文章带你看期权交易中各种合约有什么区别？)

一篇文章带你看期权交易中各种合约有什么区别？

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看到后台有朋友在问关于买涨期权、卖出合约、买跌期权以及买进合约的区别，这次小懂就带大家了解下这个问题。

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期权的权利金有什么作用？

400美元的看跌期权。交割时候是450美元了。而且您这是买入期权，那么这张期权价值就是为0啊。如果您行使权利，那么损失时b,如果不行使权利，您的损失是d。可以不亏的钱，谁会去亏呢？您不行使权利不就行了吗？这是期权，未来的权利。你可以不行使权利。买入期权的收益是无限的，风险是固定的。卖出期权反之。不过事实上在期权市场里，专业的机构投资者都是通过卖出期权来赚钱的。因为他们可以通过期权公式来使价格固定在某一点。是精确的。

期权价格和期权价值有区别吗

期权价格等于内在价值➕时间价值，可以这样理解，股票的价格也是围绕其价值波动的，并不是等于其价值，期权到期日时间价值会归0，价格会回归其内在价值，没有内在价值的就归0了。

玩转期权：无风险赚取权利金到底有没有可能？

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 作者：许哲

 素材来源：知乎

 编辑整理：活水商学院

一个商品的现价是1.100，我以1.050的价格卖出它的卖权，我能得到权利金，假如价格跌到1.050一下我就开始要亏钱了，于是我在卖出期权的同时，我到现货市场下一个等量的1.050处的sellstop。那这样我赚取权利金是不是没什么风险了，唯一的风险是价格到了1.050后又反弹上涨吗？

当underlying在1.1的时候，卖出执行价为1.05的看跌期权，那么如果价格始终没到1.05以下，那么白收期权费。同时设置一个sellstop在1.05，一旦价格下落击穿1.05则有一个空头头寸可以完美兑付期权，并且期权费是照收不误的。如此如意算盘，看跌期权的价格就应该为0了，这明显与事实不符。

只需要设想一种场景，价格在下穿1.05之后获得了一个空头头寸，价格下跌一段时间后反弹，恢复到1.05以上，并且在行权日价格比1.05高出不少。那么期权费的收入可能远远覆盖不了空头头寸的亏损。故而，这不是一个获取无风险收益的好策略。

但，再细想一下，这个策略可以发展发展。

如果咱们1.1的时候卖出一个执行价1.05的看跌期权，期权费收得好好的，一旦跌穿1.05了，我们sell持有空头头寸，跌到再低也不怕，有备兑嘛。如果涨回来了，我们平仓嘛，平进平出，涨回去期权不会被行权，那就高枕无忧了嘛。

那这在理论上，是不是一个完美的策略？

是的，这在理论上还真是一个完美的策略。

然而并没有什么卵用。只要略微再思考一下执行层面的细节就会发现根本无用。价格跌穿1.05的时候，只要不是一口气跌穿的，那在1.05这里就是上上下下的，你每次都做吗？如果每次都一下就空，一回来就多，手续费加起来多少？

如果如你所愿，是一口气跌穿的，能不能拿到这个点位的头寸，还是两说呢。

为了避免这个问题，我们可以设个区间嘛。

到红钱了卖，绿线了再补回来。

好，那么问题来了，区间设多宽。如果区间窄了，那么和在一根线的做法是一模一样的，只要反复在徘徊，就反复抽脸。

如果区间设宽了，那一次的低卖高买的损失量就很大了。

这些都不是关键，关键在于，你跟不不知道要反复打脸几次，期权就卖一次，收一份钱，多打脸几次就完全没意义了。当你被打脸几次不干的时候，期权要平仓，如果VOL还上升了，哭都没地方哭。

故而，这种策略也是无效的。一个策略要有效，必然是有一个独到的地方，为市场所不知道的，或者大多数人没有意识到的。如果人人都能通过sellstop来给期权备兑的话，你卖5块，我就卖4块。你卖4块，我就卖3块。只要这样想想，就知道根本没有赚钱的空间余地。

所以，在思维交易策略的时候有这么几层：（1）理论上要可行，题主这个在理论上还没到可行的地步（2）实际操作上的细节要扫清，如果理论可行，实操被否，也是没有意义的（3）有独到的价值，能够持续输出别人没有的东西

只有这些都过了，方有尝试的必要。

   补充解读（作者：李发）

理论上一样有亏损可能。类似的还有看跌后卖买权持仓，实际上你看看期权市场的真实价格，核算下交易成本，有些时候这么做确实能赚钱，而且收益率对大资金来讲还不低，因为有些远期期权已经相当贵了。

其实很多大基金都是卖期权做的更多。一是风控需求，这类策略很容易做出漂亮的收益曲线，二是相应策略流动性较买期权往往更好，三是实际上期权定价由于各种常见定价模型假设过多，并不有效，实际上权益金经常被高估，使得卖出期权有套利机会。

这个假设思路方向是正确的，这么做市场确实有机会，很多基金就是靠这类策略获得低风险的稳定收益的，前提是你对标的物走势有一定程度的预测力，但预测力不需要高到能在现货市场里获利的程度。

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50ETF期权的期权费是什么？ 获得期权需要支付一定的费用，这个费用就叫做期权费，通常也称为权利金，期权费是随指数价格和时间不断变化的，同时，不同执行价... - 雪球

获得期权需要支付一定的费用，这个费用就叫做期权费，通常也称为权利金，期权费是随指数价格和时间不断变化的，同时，不同执行价格的期权费也有很大的差异。

期权费会因市场的波动不断的变化，具体和两个因素有关，一是期权的内在价值，二是期权的时间价值，这两者加起来加起来就是期权的期权费。

期权的内在价值与标的物的市价有关，在50ETF期权市场中，上证50指数是不断变化的，所以期权的内在价值也在不断变化。内在价值的计算与权利类型有关，认购期权的内在价值为市价减去协议价格，认沽期权的内在价值为协议价格减去市价。

期权的时间价值只与时间有关。到期日越长，时间价值就越长，所以时间价值会随着到期日的临近而不断衰减，而且离到期日越近衰减的越快，如果内在价值不增加的话，期权费就会随着时间价值的衰减而不断降低。

不同合约之间的期权费差别很多，有时候最贵的五六毛钱，而最便宜的只要零点几厘就能买入，所以许多人喜欢通过买便宜的合约来炒底，但是便宜的合约可能的价值归零风险比较大，也就是说其期权费一下子可能就会降到零，这时候会损失完所有的权利金。

除了风险之外，市场对不同期权费合约的偏好也是不一样的，市场一般偏好期权费适中的合约，通常是平值期权，所以其流动性也是最好的。

更多期权知识来源：期权酱整理发布。

行使期权要付期权费吗？期权费是什么意思？ - 焦点日报网-中国焦点日报网-好看的互联网资讯信息

期权行权时是需要付钱的,一般需要付佣金以及行权结算费。

期权的买方为了获得这种权利，必须向期权的卖方支付一定的费用，所支付的费用称为期权费，又称为期权的权利金，也叫期权的价格。由于期权提高灵活的选择权，对购买者十分有利，同时也意味着对卖出者不利。

期权费是指期权合约买方为期权合约所赋予的某种金融资产或商品的买卖选择权而付给期权合约卖方的费用，其中期权费计算公式为期权费=内涵价值+时间价值，它一般在交易后两个营业日交付。

如何理解期权的保证金和权利金？

期权的保证金和权利金是期权交易中的两个重要概念。

保证金是指在期权交易中，期权卖方需要缴纳的一定金额的资金，用于保障交易的履约能力。对于认购期权，买方需要缴纳保证金，而对于认沽期权，卖方需要缴纳保证金。保证金的大小通常取决于期权合约的价值和交易所的规定。

权利金则是期权买卖双方在交易时约定的期权价格，也可以理解为期权买方支付给期权卖方的价值。权利金的大小通常受到多种因素的影响，例如标的资产价格、期权到期日、行权价格、标的资产的波动率、无风险利率等等。在期权合约执行过程中，保证金可以被用于支付期权交易产生的盈亏，以保证期权交易的履约能力。

综上所述，保证金是为了保障期权交易的履约能力，而权利金则是期权买卖双方约定的期权价格。

场外个股期权的权利金是保证金吗？

权利金是期权费，不是保证金，更不是利息。期权头条会根据不同的时间和股票波动，有相应的权利金标准。客户支付相应的权利金，就获得账户盈利的所有权。

投资者买入一个看涨期权，执行价格为25排钱探效需差答二元，期权费为4元。同时，卖出一个标的资产和到期日均相同的看涨期权，执行价格为40元，来自期权费为2.5元。如果到期日标的资产的价格升至360问答50元，不计交易成本用抗造异候精，则投资者行权后的净收益为()元。

正确答案为：B选项答案解析：　　买入看涨期权的盈利无限、损益为权利金;卖出看涨期权的损益无限.盈利为权利金。此题中，买入看涨期权的损益为4元，盈利为50—25=25(元);　　卖出看涨期权的损益为50-40=10(元)，盈利为2.5(元)。则行权后的净收益为：盈利-亏损=(25+2.5)-(10+4)=13.5(元)。

【吐血整理】不要再问一手期权多少钱了！所有期权品种的权利金、手续费都在这里了！

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因为不同的期权品种权利金和手续费都是不同的，我们之前介绍过股指期权和ETF期权，具体内容参考文章☞《一手沪深300股指期权到底要多少钱?》《ETF期权一张多少钱？》

今天小师妹给大家整理了一个所有期权品种关于手续费、权利金、保证金标准的集合

大家收藏好哦~随时备用 

一、已知商品期权有哪些？

2017年03月31日 大商所 豆粕期权

2017年04月19日 郑商所 白糖期权

2018年09月21日上期所 铜期权

2019年01月28日 大商所玉米期权

2019年01月28日 郑商所棉花期权

2019年01月28日 上期所 天然橡胶期权

2019年12月09日 大商所 铁矿石期权

2019年12月16日 郑商所 PTA期权

2019年12月16日 郑商所 甲醇期权

2019年12月20日 上期所 黄金期权

2020年01月16日郑商所 菜籽粕期权（即将上市）

目前已经上市的商品期权品种有10个，我们一起看看交易一手商品期权分别需要多少权利金、手续费以及保证金。

二、权利金、手续费以及保证金

期权的买方是支付权利金获取权利，期权卖方是获取权利金，买方行权时有义务按照执行价格买入或者卖出标的，但是卖出期权时需要占用一定的保证金。

★ 权利金=期权价格*交易单位

★ 手续费：具体标准可以在各个交易所官网查询

★ 保证金：

期权卖方交易保证金的收取标准为下列AB两者中较大者：

A:（期权合约结算价×标的期货合约交易单位）+标的期货合约交易保证金—期权合约虚值额的一半；

B:（期权合约结算价×标的期货合约交易单位）+标的期货合约交易保证金的一半；

看涨虚值额=max（期权合约执行价格-标的期货合约当日结算价）×合约乘数；

看跌虚值额=max（标的期货合约当日结算价-期权合约执行价格）×合约乘数；

举例说明：

一投资者3月5日卖出一手9月小麦看跌期权，执行价格为1000元/吨，权利金为20元/吨，上一日期货结算价格为1020元/吨，若期货保证金按5%收取，则卖方开仓需要资金为下面计算的最大值。

A:期货保证金（1020×5%）+权利金20-期权虚值额（1020-1000）*%5=70；

B；期货保证金（1020×5%）/2+权利金20=45.5

所以保证金收取为较大值70元/吨

▲ 保证金在交易软件上会显示，所以不用自己计算哒~大家感兴趣可以算算看。

三、各个商品期权手续费和权利金

01豆粕期权

①权利金

2020年3月到期执行价为2800元/吨的豆粕期货看涨期权，最新的价格显示为4元/吨，豆粕期货的交易单位为10吨/手。

2020年3月到期执行价为2750元/吨的豆粕期货看跌期权，最新的价格显示为173元/吨，豆粕期货的交易单位是10吨/手。

因此买入一手2020年3月到期执行价格为2800元/吨的豆粕期货看涨期权需要权利金=4元/吨*10吨/手=40元

买入一手2020年3月到期执行价格为2750元/吨的豆粕期货看跌期权需要权利金=173元/吨*10吨/手=1730元

②手续费

大商所官网链接：http://www.dce.com.cn/

02白糖期权

①权利金

2020年3月到期执行价为5800元/吨的白糖期货看涨期权，最新的价格显示为132元/吨，白糖期货的交易单位为10吨/手。

2020年3月到期执行价为5700元/吨的白糖期货看跌期权，最新的价格显示为25.5元/吨，白糖期货的交易单位是10吨/手。

因此买入一手2020年3月到期执行价格为5800元/吨的白糖期货看涨期权需要权利金=132元/吨*10吨/手=1320元

买入一手2020年3月到期执行价格为5700元/吨的白糖期货看跌期权需要权利金=25.5元/吨*10吨/手=255元

②手续费

白糖期权交易手续费收取标准为 1.5元/手，行权（履约）手续费收取标准为 1.5元/手，日内平今仓免收手续费，行权（履约）转化的期货持仓不收手续费。

03铜期权

①权利金

2020年2月到期执行价为47000元/吨的沪铜期货看涨期权，最新的价格显示为2103元/吨，沪铜期货的交易单位为5吨/手。

2020年2月到期执行价为48000元/吨的沪铜期货看跌期权，最新的价格显示为17元/吨，沪铜期货的交易单位是5吨/手。

因此买入一手2020年2月到期执行价格为47000元/吨的沪铜期货看涨期权需要权利金=2103元/吨*5吨/手=10515元

买入一手2020年2月到期执行价格为48000元/吨的沪铜期货看跌期权需要权利金=17元/吨*5吨/手=85元

②手续费

上期所官网链接：http://www.shfe.com.cn/

上期所官网——上市品种——衍生品——铜期权——结算参数

04玉米期权

①权利金

2020年5月到期执行价为2000元/吨的玉米期货看涨期权，最新的价格显示为12.5元/吨，玉米期货的交易单位为10吨/手。

2020年5月到期执行价为2040元/吨的玉米期货看跌期权，最新的价格显示为126元/吨，玉米期货的交易单位是10吨/手。

因此买入一手2020年5月到期执行价格为2000元/吨的玉米期货看涨期权需要权利金=12.5元/吨*10吨/手=125元

买入一手2020年5月到期执行价格为2040元/吨的玉米期货看跌期权需要权利金=126元/吨*10吨/手=1260元

②手续费

大商所官网链接：http://www.dce.com.cn/

大商所官网——品种/资讯——玉米期权——期权结算参数

05棉花期权

2020年3月到期执行价为14200元/吨的棉花期货看涨期权，最新的价格显示为135元/吨，棉花期货的交易单位为5吨/手。

2020年3月到期执行价为14600元/吨的棉花期货看跌期权，最新的价格显示为624元/吨，棉花期货的交易单位是5吨/手。

因此买入一手2020年3月到期执行价格为14200元/吨的棉花期货看涨期权需要权利金=135/吨*5吨/手=675元

买入一手2020年3月到期执行价格为14600元/吨的棉花期货看跌期权需要权利金=624元/吨*5吨/手=3120元

②手续费

棉花期权交易手续费收取标准为1.5元/手，行权（履约）手续费收取标准为1.5元/手，日内平今仓免收手续费，行权（履约）转化的期货持仓不收手续费。

06橡胶期权

①权利金

2020年5月到期执行价格为12500元/吨的橡胶期货看涨期权，最新的价格显示是1013元/吨，橡胶期货交易单位是10吨/手。

2020年5月到期执行价格为12000元/吨的橡胶期货看跌期权，最新的价格显示是98元/吨，橡胶期货交易单位是10吨/手。

因此买入一手2020年5月到期执行价格为12500元/吨的橡胶期货看涨期权需要的权利金=1013元/吨*10吨/手=10130元。

买入一手2020年5月到期执行价格为12000元/吨的橡胶期货看涨期权需要的权利金=98元/吨*10吨/手=980元。

②手续费

上期所官网链接：http://www.shfe.com.cn/

上期所官网——上市品种——衍生品——橡胶期权——结算参数

07铁矿石期权

①权利金

2020年5月到期执行价格为630元/吨的铁矿石期货看涨期权，最新的价格显示是50.2元/吨，铁矿石期货交易单位是100吨/手。

2020年5月到期执行价格为610元/吨的铁矿石期货看跌期权，最新的价格显示是9.1元/吨，铁矿石期货交易单位是100吨/手。

因此买入一手2020年5月到期执行价格为630元/吨的铁矿石期货看涨期权需要的权利金=50.2元/吨*100吨/手=5020元。

买入一手2020年5月到期执行价格为610元/吨的铁矿石期货看涨期权需要的权利金=9.1元/吨*100吨/手=910元。

②手续费

大商所官网链接：http://www.dce.com.cn/

大商所官网——品种/资讯——铁矿石期权——期权结算参数

08PTA期权

①权利金

2020年5月到期执行价格为4750元/吨的PTA期货看涨期权，最新的价格显示是219.5元/吨，PTA期货交易单位是5吨/手。

2020年5月到期执行价格为4650元/吨的PTA期货看跌期权，最新的价格显示是45元/吨，PTA期货交易单位是5吨/手。

因此买入一手2020年5月到期执行价格为4750元/吨的PTA期货看涨期权需要的权利金=219.5元/吨*5吨/手=1097.5元。

买入一手2020年5月到期执行价格为4650元/吨的PTA期货看涨期权需要的权利金=45元/吨*5吨/手=225元。

②手续费

PTA期权交易手续费收取标准分别为1元/手，免收日内平今仓交易手续费。

行权（履约）手续费收取标准与期权交易手续费相同，行权（履约）后新建期货持仓不收手续费。

09 甲醇期权

①权利金

2020年3月到期执行价格为2175元/吨的甲醇期货看涨期权，最新的价格显示是257.5元/吨，甲醇期货交易单位是10吨/手。

2020年3月到期执行价格为2225元/吨的甲醇期货看跌期权，最新的价格显示是6元/吨，甲醇期货交易单位是10吨/手。

因此买入一手2020年3月到期执行价格为2175元/吨的甲醇期货看涨期权需要的权利金=257.5元/吨*10吨/手=2575元。

买入一手2020年3月到期执行价格为2225元/吨的甲醇期货看涨期权需要的权利金=6元/吨*10吨/手=60元。

②手续费

甲醇期权交易手续费收取标准分别为0.8元/手，免收日内平今仓交易手续费。

行权（履约）手续费收取标准与期权交易手续费相同，行权（履约）后新建期货持仓不收手续费。

10 黄金期权

①权利金

2020年4月到期执行价格为340元/克的黄金期货看涨期权，最新的价格显示是11.04元/克，黄金期货交易单位是1000克/手。

2020年4月到期执行价格为332元/克的黄金期货看跌期权，最新的价格显示是4.10元/克，黄金期货交易单位是1000克/手。

因此买入一手2020年4月到期执行价格为340元/克的黄金期货看涨期权需要的权利金=11.04元/克*1000克/手=11040元。

买入一手2020年4月到期执行价格为332元/克的黄金期货看涨期权需要的权利金=4.10元/克*1000克/手=4100元。

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