银华可转债基金净值(定投三来自只基金(兴业转债、银华优选、广发聚丰)如何?苏她身他)

定投三来自只基金(兴业转债、银华优选、广发聚丰)如何?苏她身他

定投至少得经过一个牛熊周期，不能每天看着盈亏来决定是否赎回，这三只基金都还可以，祝你发财!

【国信宏观固收】2019年二季度基金转债配置分析：转债中场修整，基金借势加仓

分析师：董德志  S0980513100001

分析师：柯聪伟 S0980516080004

联系人：金佳琦

2019年二季度转债市场回顾

股债均回调，转债亦调整：2019年二季度，受外部贸易摩擦不确定性因素再次升温的影响，股市在经历一季度开门红后开始回调。债券则处于降准和金融供给侧改革等多空交织的背景下，收益率小幅上扬，10年期国债收益率从一季度末的3.10%上行18.7BP至3.28%。受正股拖累，转债顺势调整，中证转债指数二季度累计下跌3.55%，其中平价指数累计下跌约5.31%，而平均转股溢价率小幅抬升3.55%。

新上市39个标的，退市5只：核能、通威、招路等39个标的在2019年二季度上市，而景旺、鼎信、康泰、东财和常熟5只转债退市。2019年二季度末转债市值3346亿，交债市值927亿，相比2019年一季度末分别增加487亿和209亿。

基金配置转债的总体情况

公募基金持有转债市值续增，但占比创历史新低：2019年二季度公募基金持有的转债市值约684亿，绝对规模继续逼近2014年牛市的高点，相比2019年一季度环比小幅上升约21亿。虽然公募基金持有的转债市值延续增长趋势，但占市场的比例从2019年一季度的18%下降至二季度的16%，创下历史低点。

从上交所公布的持有者结构也可以看出，公募基金持有的转债市值在2019年二季度合计净增45亿，相比一季度净增73亿的节奏有所放缓，特别是6月份单月净减17亿，在中证转债指数上涨1.26%的背景下，可以解读为公募基金在6月份对转债出现明显减仓。社保、QFII、信托等机构在二季度对于转债的参与度相比一季度则明显提高，进一步稀释了公募基金对转债的参与度。

结构上，混合型基金持有的转债市值显著降低：细分来看，二季度混合型基金持有的转债市值170.28亿，相比一季度环比减少19.83亿。其中，兴全合宜A持有的转债市值环比减少13.55亿，易方达裕惠回报、东方红配置精选A、广发多策略等产品持有的转债市值环比降幅均在2亿以上。其他类型基金持有的转债市值则均继续增加，一级债基、二级债基、中长期纯债基和转债基金持有的转债市值环比分别增加9.29亿、14.71亿、12.51亿和6.20亿。

各类主要公募基金的转债仓位继续上行：2019年二季度，一级债基持有的转债市值占净值比为19.50%，环比上行2.06%，创下2006年以来的新高。二级债基持有的转债市值占净值比19.40%，环比上行3.42%，距离2010年以来的最高值22.14%仍有空间。中长期纯债基持有的转债市值占净值比10.37%，环比上行2.98%。混合基金持有的转债市值占净值比4.35%，环比上行0.58%。

转债基金的转债配置情况

转债基金数量增加至36只，合计资产净值约125亿：2019年二季报新增了海富通可转债优选1只转债基金。目前存量转债基金数量为36只，其中银华中证转债指数增强和东吴中证可转换债券属于指数型基金。

36只转债基金合计资产净值125亿，相比2019年一季度的118亿环比增加约7亿。各只转债基金资产净值的变动产生分化，其中长信可转债A、中欧可转债A、汇添富可转债A和博时转债增强A的资产净值明显增加，分别上升4.74亿、3.43亿、2.08亿和1.61亿。

转债指数化投资或成为新趋势：二季度除了传统的可转债基金家族继续壮大，其中农银汇理可转债基金募集了3.27亿份额，平安和交银可转债基金仍在募集，嘉实、万家等基金也在积极申报可转债基金产品。而且，一些新型的指数化产品也开始出现，特别是长信基金推出可转债50指数基金，海富通推出上证投资级可转债ETF基金。

转债基金净值普遍下跌：36只转债基金在2019年二季度的平均净值变动幅度为-3.62%，除汇添富可转债A的净值小幅增加外，其余转债基金净值均回落。如果以中证转债指数作为标杆，仍然有20只可转债基金跑赢中证转债指数。

部分转债基金份额明显增加：2019年二季度，36只转债基金总份额约108.9亿份，相比2019年一季度的99.8亿份增加约9.1亿份。其中，长信可转债A和中欧可转债A的份额明显增加，环比分别增加4.4亿份和3.2亿份。

转债基金杠杆水平有所回落：在经历一季度的显著加杠杆后，二季度转债基金杠杆水平向常态回归。从36只转债基金的平均杠杆来看，2019年二季度的平均杠杆水平为1.13，相比2019年一季度的1.17有所回落，但仍处于2017年以来的高位。分基金来看，银华可转债、申万菱信可转债、长江可转债A等产品降杠杆幅度较为突出，杠杆率环比分别回落57%、30%、30%，而中海可转换债券A、中欧可转债A等产品的杠杆水平逆势提升。

金融转债、核心资产受追捧：银行转债中，光大、平银、苏银和宁行是转债基金前五大重仓券的常客，出现次数分别为22、16、11和4次，合计持有市值分别为5.41亿、5.30亿、2.17亿和1.06亿，中信的持有市值仅0.47亿。券商转债中，转债基金偏好国君和长证，合计持有市值分别为1.80亿和1.77亿。另外，中天、玲珑、蒙电等核心资产的合计持有市值均超过1亿。

 

5万块钱全部买基金，百分30%的收益怎么样？

左手投资，右手写作，严肃的投资自媒体。

如果用这些钱去买基金，能够达到30%的收益，这简直就是非常可怕的一件事情。

我想但凡有点复利常识的人都能知道，这30%每年这将是一个怎样的概念，简直是可怕，可怕到无与伦比的地步，甚至无法用语言去描述。

30%的收益率，用复利公式你们自己算一下吧，不用多久，估计就能成为你朋友的骄傲和亮点，会成为无数人，瞻仰和膜拜的大师。

当然这是不可能的事情，尤其是买基金这种东西。

但凡离开长期，它的价值都不大，而且风险高得出奇。

以上都是些调侃，说点真实的东西。

所谓真实的东西也就是，尤其做基金这种东西，不要去看他的收益有多大？关键要看它的风险，因为很多基金都是亏损的，他们能够拿出来让你看到的展示的，都是非常优秀的一些业绩，你可以把大部分的基金尤其是放在一些基金网络上面，去对比一下，很多基金，它的操盘手都是一些牛人，学历呀，经验呀，战绩非常骄人，但是一旦做出私募基金或者是公募基金结果可能会非常可笑。

我一直觉得把做投资这种事情，除非你能够跟队非常牛的人，他们的私募还是可靠的。

尤其是对于中国这种时候，他的投资者教育非常欠缺，很长一段时间，甚至到今天为止，但凡你在说，我做投资，做炒股票，可能被人当作是疯子，甚至是骗子，甚至是不务正业，甚至是个赌徒。

我的观点是打铁还需自身强，做任何投资风险控制永远是排在第1位的。

11月8日基金净值：银华可转债债券最新净值1.3524，涨0.33%_基金日报_股票_证券之星

证券之星消息，11月8日，银华可转债债券最新单位净值为1.3524元，累计净值为1.3524元，较前一交易日上涨0.33%。历史数据显示该基金近1个月下跌0.18%，近3个月下跌6.27%，近6个月下跌7.89%，近1年下跌14.24%。该基金近6个月的累计收益率走势如下图：

银华可转债债券为债券型-混合二级基金，根据最新一期基金季报显示，该基金资产配置：股票占净值比19.91%，债券占净值比95.7%，现金占净值比4.74%。基金十大重仓股如下：

该基金的基金经理为孙慧，孙慧于2018年8月31日起任职本基金基金经理，任职期间累计回报34.78%。期间重仓股调仓次数共有99次，其中盈利次数为47次，胜率为47.47%；翻倍级别收益有1次，翻倍率为1.01%。（重仓股调仓收益率按重仓股调入调出当季的季度均价估算而来）

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银华优选基金净值是多少？怎么查询

银华价值优选股票(519001)股票型高风险2.5016单位净值[06-29]-6.18%涨跌幅299/676近3月排名近3月11.78%近1年101.92%最新规模102.56亿成立时间2005-

嘉实多元收益债券A怎么样？

债券基金属于低收益低风险品种，追求稳健建议你买保本基金或转债基金，都是偏债型混合基金，即有债券的稳定性也有股性，可以分享股市上涨的收益。

广发聚祥保本，银华保本、兴全转债都不错。现在是加息周期不利于债券表现，纯债基金业绩难保障。

本人想定投来自1000元每月请各位看看银华价值优选嘉实增长混合兴业趋势投资混合华夏红利上投摩根360问答阿尔法兴业可转债混合哪个好些要怎样搭配合理些谢谢

银华价值优选：（属于股票型）股票投资比例浮动范围：60%-95%；除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围为5%-40%，其中现金及到期日在一年以内的**债券不低于5%。本基金投资于股票资产的资金中，不低于80%的资产将投资于具备利润创造能力并且估值水平具备竞争力的公司。股票投资比例浮动范围：60%-95%；除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围为5%-40%，其中现金及到期日在一年以内的**债券不低于5%。本基金投资于股票资产的资金中，不低于80%的资产将投资于具备利润创造能力并且估值水平具备竞争力的公司。股票投资比例浮动范围：60%-95%；除股票资产以外的其他资产投资比例浮动范围为5%-40%，其中现金及到期日在一年以内的**债券不低于5%。本基金投资于股票资产的资金中，不低于80%的资产将投资于具备利润创造能力并且估值水平具备竞争力的公司。嘉实增长混合：股票型投资于具有高速成长潜力的中小企业上市公司，以获取未来资本增值的机会，并谋求基金资产的中长期稳定增值，同时通过分散投资提高基金资产的流动性。股票40%-75%、债券20%-55%、现金5%左右。”-----通过基金概况可以看出这只基金适合有一定风险承受能力的投资人，并且注重中长期收益，不太看重短期收益。兴业趋势投资混合：偏向于股票型基金华夏红利：混合型上投摩根阿尔法：股票型兴业可转债混合：混合式偏债型买基金主要是看基金经理人水平怎么样？历史成绩怎么样？个人推荐股票型80%和债券型基金20%；银华价值优选嘉实增长混在股票型基金中是不错的，口碑还可以；兴业可转债混合债券基金也还可以

可转债基金净值如何记算

今天的基金净值为1,1390元，比昨天下跌了1,04%。

转债持仓量上升，银行类转债遇减持|2018年四季度基金可转债持仓分析

国君固收.专题研究|报告导读：

18年四季度转债持仓市值环比提升4.24%。18年四季度公募基金转债持仓市值为459亿元，环比提升4.24%。从各基金公司持仓数据来看，四季度转债持仓基金数量达到1321家，灵活配置型、偏债混合型及偏股混合型基金增仓明显。另一方面，基金持有的上证可转债和可交债市值分别上升22.76亿元和下降3.81亿元，社保、券商自营、券商资管转债持仓占比均有提升。

个券增减仓分析：增持新凤、新泉，减持银行及白马券。四季度市场迎来了一批优质新券，桐昆、海尔、洲明、光电等吸引了不少配置资金。剔除新券影响后，18年四季度增持金额排名前三位的个券分别为新凤、新券和广汽转债，减持金额排名前三位的个券分别为光大、宁行和三一转债。可交债持仓方面，17宝武EB、18中油EB和17中油EB增持金额最大，17桐昆EB、15国资EB和18中化EB则位于减持金额前三。

四季度可转债基金净值回撤，杠杆率下降、仓位环比提升。四季度转债基金平均净值回撤3.73%，仅3只取得正收益，占比为8.57%。2018年全年表现来看，可转债基金收益率多数为负，仅3只取得正收益，分别为招商可转债、工银瑞信可转债优选A和银华可转债基金。2019年一月份来看，35只转债基金全部取得正收益，其中华商可转债A排名第一。另外，四季度可转债基金平均杠杆率下降，仓位环比提升。四季度可转债基金的平均杠杆率为1.0919，相比三季度下降0.028，平均仓位为78.65%，相比三季度上升1.50%。

正文

1、四季度转债持仓市值环比提升4.24%，持有基金数升至1321家

18年四季度公募基金转债持仓市值为459亿元，环比提升4.24%。从最新公布的基金四季报来看，四季度末可转债的持仓市值达到459亿元，环比提升4.24%，同比提升60.44%。18年四季度转债市场走出了一波持续性较强的反弹行情，可转债占公募基金净值比例有所提升。我们认为四季度公募基金可转债持仓市值提升的原因主要有四个：1）四季度转债市场表现较好，且底部区间夯实，资金配置意愿提升；2）权益类投资者关注度提升，参与资金更加多元化；3）信用风险缓和，择券空间打开；4）临近年底，利用转债向上弹性提升业绩排名。

从各基金公司持仓数据来看，四季度转债持仓基金数量达到1321家，灵活配置型、偏债混合型及偏股混合型基金增仓明显。18年四季度有可转债持仓的基金数量为1321家，较三季度提高21.19%。持仓市值方面，混合债券型一级基金转债持仓市值为53.33亿元，环比增长1.58亿元；混合债券型二级基金转债持仓市值为202.24亿元，环比减少1.32亿元；灵活配置型基金转债持仓市值为63.82亿元，环比增长8.50亿元，其中兴全合宜（270亿规模）四季度增持11亿元转债；偏债混合型基金转债持仓市值为75.10亿元，环比增长5.63亿元；偏股混合型基金转债持仓市值为20.61亿元，环比增长4.13亿元；中长期纯债型基金转债持仓市值为37.20亿元，环比减少1.63亿元。截至2018年12月31日，转债持仓市值排名前五的基金分别为易方达安心回报A（49.08亿元）、东方红配置精选A（25.79亿元）、兴全可转债（17.67亿元）、易方达稳健收益A（16.94亿元）、兴全合宜A（16.48亿元）。剔除18年三季度转债持仓市值小于1000万元的基金后，四季度转债持仓市值增长率排名前五的基金分别为汇丰晋信2016（446.19%）、富国泰利（370.88%）、华夏行业精选（364.66%）、圆信永丰消费升级（349.34%）、富国收益增强A（323.69%）。

从基金公司来看，截至2018年12月31日，转债持仓市值排名前五的机构为易方达基金（93.18亿元）、东方资管（57.77亿元）、兴全基金（53.46亿元）、工银瑞信基金（32.00亿元）、中银基金（25.86亿元）。转债投资占债券投资比例前五名的机构为国融基金（49.71%）、东方阿尔法基金（32.53%）、东方资管（19.70%）、天治基金（19.45%）、华商基金（13.41%）。剔除18年三季度转债持仓市值小于1000万元的基金后，四季度转债持仓市值增速前五名的机构为国融基金（665.19%）、圆信永丰基金（553.58%）、汇丰晋信（291.72%）、华泰保兴基金（179.47%）、天弘基金（149.41%）。

从四季度来看，基金持有的上证可转债和可交债市值分别上升22.76亿元和下降3.81亿元。根据上证债券信息网的数据统计，2018年10~12月，基金持有的上证可转债市值分别为176.83亿元、179.41亿元和200.70亿元，持有的上证可交债市值分别为133.59亿元、128.35亿元和125.39亿元，合计占基金所持上证债券（包括记账式国债、地方**债、金融债、企业债、公司债、可转债、可交债、ABS等）比例分别为5.52%、5.34%和5.37%，较18年2月份以来保持了下滑态势。

从持有人分布来看，四季度社保、券商自营、券商资管转债持仓占比均有提升。截至2018年12月31日，基金持有上证转债占全部持有人比例为17.91%，较三季度末相比下降0.65%，社保、券商自营、券商资管持有上证转债占比分别为6.46%、5.01%、6.71%，较三季度末相比分别提升1.19%、0.37%、1.87%。可转债持有比例前三位分别为一般法人（37.23%）、基金（17.91%）、保险（9.95%）。可交债持仓方面，年金和券商资管占比分别提升1.20%和0.60%，社保自2017年10月起不再持仓，持有比例前三位分别为一般法人（35.81%）、信托（11.77%）、券商自营（10.76%）。

2、个券增减仓分析：增持新凤、新泉，减持银行及白马券

从可转债持仓数据来看，新凤、新泉和广汽转债增持金额最大。四季度市场迎来了一批优质新券，桐昆、海尔、洲明、光电等吸引了不少配置资金。剔除新券影响后，相比三季度，新凤、新泉和广汽转债增持金额位列前十，分别增加2.72亿、1.64亿和0.81亿元。另外，公募基金对于光大、宁行和三一转债减持金额最大，分别减少6.54亿、4.48亿和2.69亿元。从增持与减持金额较大的标的来看，一方面市场对于新发优质转债配置需求提升，另一方面对于三季度交易结构较为拥挤的银行类转债转为谨慎。

从可交债持仓数据来看，17宝武EB、18中油EB、17中油EB增持金额最大。公募EB类可交债整体流动性不够，成交量较小，可参与群体受限。四季度以来，宝武EB和石油EB受到公募基金青睐，机构加仓明显。相比三季度，公募基金对于17宝武EB、18中油EB和17中油EB的增持金额最大，分别增加4.94亿、2.85亿和0.81亿元。公募基金对于17桐昆EB、15国资EB和18中化EB减持金额最大，分别减少0.95亿、0.71亿和0.66亿元。

易方达安心回报A减持中油17中油EB、17宝武EB，兴全可转债增持18中油EB。从易方达安心回报A和兴全可转债两只规模较大的基金四季度前十大重仓券来看，两家基金在择券选择上出现了分歧。其中易方达安心回报A增持长证转债，减持17中油EB和17宝武EB，兴全可转债则增持18中油EB，减持新凤转债。

3、四季度可转债基金净值回撤，杠杆率下降、仓位环比提升

四季度转债基金平均净值回撤，仅3只取得正收益。2018年四季度新发行了4只可转债基金，可转债基金总数量达到35只。单看四季度，仅有3只实现正收益，占比为8.57%。从平均净值表现来看，18年第四季度可转债基金净值平均下跌3.73%。

2018年全年表现来看，可转债基金收益率多数为负，仅3只取得正收益。截至2018年12月31日，剔除2018年四季度新成立的转债基金，在剩余全部31只可转债基金中，仅招商可转债、工银瑞信可转债优选A和银华可转债基金2018年全年取得正收益，其余全数下跌。2019年一月份来看，35只转债基金全部取得正收益，其中华商可转债A排名第一。

四季度可转债基金平均杠杆率下降，仓位环比提升。截至2018年12月31日，杠杆率最高的为华商可转债A，杠杆率达到1.3532，最低的为申万菱信可转债，杠杆率为1.0017。仓位最高的为工银瑞信可转债优选A，仓位达到93.31%，最低的为兴全可转债，仓位为58.36%。整体而言，四季度可转债基金的平均杠杆率为1.0919，相比三季度下降0.028，平均仓位为78.65%，相比三季度上升1.50%。

我们的心愿是…消灭贫困，世界和平…

国泰君安证券研究所 固定收益研究 覃汉/刘毅/高国华/肖成哲/王佳雯/肖沛

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