指数为什么是风险货币(指数基金的风险？)

指数基金的风险？

1、市场风险。

因股市大幅下跌导致指数基金价格大幅下跌的风险。这是很正常的市场行为，对于普通投资者来说这是风险，对于掌握了指数基金投资技能的人来说这是机会。 化解这个风险的主要方法是在好价格买进，降低持有成本。

2、流动性风险

场内指数基金由于规模小，每天成交金额较小，导致想卖出基金时不能顺利卖出的风险。

比如这是一只场内中证红利指数基金叫：万家红利。万家红利每天的交易额只有几万元，如果你有100万的万家红利，需要1个月才能卖完，这就是风险。

化解这个风险的主要方法是买日成交金额大于1亿的指数基金。

投资指数基金的注意事项：

1、买估值低的，不买估值高的

2、买管理费低的，不买管理费高的

3、买流动性好的，不买流动性差的

4、只做长期投资，不做短期投机

8只抗跌性较好的债券基金的全方位评测兼谈债基的定位 #老司基硬核测评# 今年以来股票行情不佳，沪深300指数下跌较多，抗跌性较好的债券基金再次吸引投资者的注意。雪球这一次选...

1、什么是债券？

债券是一种以发行人信用为基础发行的一种有价证券，是社会各类经济主体比如**、企业、银行等为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。

2、国内债券的分类：一般可以分成利率债、信用债和可转债三大类。

债券基金，又称为债券型基金，是指专门投资于债券的基金，根据中国证监会对基金类别的分类标准，基金资产80%以上投资于债券的为债券基金。在国内，债券基金的投资对象主要是国债、金融债和企业债。通常，债券为投资人提供固定的回报和到期还本，风险低于股票，所以相比较股票基金，债券基金具有收益稳定、风险较低的特点。

4、债券基金的分类：

注：以前一级债基可以打新股，现在是不可以打新股的。

有中短期纯债基金、有中长期纯债，也有混合债券型基金。

2、专业人员运作。债券有不少运作比较复杂，如债券的分类、债券的分析等有许多专业的术语如久期、到期收益率等，还有多种债券投资策略，普通投资者难以掌握，而专业人员则能较好的运作。

5、夏普比率整体优于股票基金。因为债券基金（特别是二级债基）持有的债券和股票混合在一起可以降低风险，所以夏普比率一般高于股票基金。

三、债券基金的常用投资策略和利润来源：

1、债券基金的常用投资策略：久期策略（利用骑乘效应，买入年期即将到退化的债券，待其收益率出现快速下滑时，产生较好的市场价差），杠杆策略（通过质押回购获得杠杆。），持有到期策略等。

2、债券基金的利润来源：票息收入、买卖价差的收益等。

四、投资债券基金的预期收益：债券基金特别是纯债基金，因为配置的资产80%以上是固定收益的债券，收益率很难做的很高。截止2022.4.22日，近3年纯债基金平均收益率为11.34%。（不可以对纯债基金的收益率有太高的期待）

1、要有一定的债券和债券基金知识，了解债券的风险和收益特征，了解常见的债券基金类型，了解债券基金的常见评价指标，了解债券和债券基金信息的发布渠道。

2、认识自己，要确定自己的风险偏好，风险偏好高的权益和债券的投资比例可以设定为7比3，或者6比4.风险偏好低的权益和债券的投资比例可以设定为5比5.（注意可转债基金虽然也是债券基金，但是可转债有股票和债券两种属性，一般要归为权益类，因为波动比纯债基金大很多，收益也可能高很多）

3、要关注绝对收益能力。投资者买债券基金是为了赚钱，绝对收益能力是我们首要关注的。稳稳赚钱的债券基金优于有时大赚有时大亏的债券基金。

4、关注风险收益比。这个主要是要了解一个债券基金的利润来源是什么，债券基金要通过收益率一般是加杠杠、加久期、信用下沉（多买低评级高风险的债券），这些方法都是盈亏同源的，能放大收益，做错了也会放大亏损。

6、专业的投资者还可以在多种资产轮动，比如用美林时钟等策略，在最适合投资债券的时候投资债券。（美林时钟策略认为在经济衰退阶段比较适合投资债券）

因为8只债券基金分别属于不同的类型，所以进行分类测评。

中短期纯债基金：1只，006077.

1、基本情况：

2、绝对收益情况：

3、相对收益情况：与同类基金的比较，近1、2年表现良好，四分位排名是良好，近3年表现一般，四分位排名是一般。

与业绩基准相比：成立以来一直跑赢业绩基准，表现较好。

4、风险收益分析：

夏普比率高于同类，特别是亏下行风险低于同类。

5、投资组合分析：

该基金的投资组合比例为：本基金投资于债券的比例不低于基金资产的80%，其中，本基金投资于信用评级在AA级（含）以上的超短债主题证券的比例不低于非现金基金资产的80%。超短债主题证券，系指剩余期限在270天（含270天）以内的国债、**支持机构债券、**支持债券、地方**债、金融债、企业债、公司债（含证券公司短期公司债券）、商业银行次级债、中期票据、短期融资券（含超级短期融资券）、可转换债券（含可分离交易可转债）、可交换债券。6、波动率和最大回撤

近3年最大回撤创金合信恒利超短债债券C:-0.31%，在分类中,近3年最大回撤率排名1/921,战胜99.89%的同类。近3年波动率0.3%，排名13/988优秀。

7、基金经理：

8、收益来源:

债券利息是主要来源，公允价值变动收益占比较低。收益主要靠收利息。

小结一下：创金合信恒利超短债债券C(006077)成立以来每一年都是正收益。能跑赢业绩基准，近1、2年表现良好，波动率和最大回撤表现出色。

1、基本情况：

2、绝对收益情况：4只基金每一年都是正收益。表现不错。

3、相对收益情况：:000914和675113近3年业绩出色，四分位排名是优秀，040041和000564近3年表现一般，四分位排名是一般。

000914：

:000564：

:040041：

:675113：

与业绩基准相比：成立以来000564一直跑赢业绩基准，表现较好。其他3只跑输基准，表现一般。（4只基金的业绩有的是中债综合指数收益率，有的是中证全债指数，为了计算方便统一用中证全债指数，因为这两个指数，收益率差别较小）

4、区间风险收益分析（2017.4.28至2022.4.28）：

675113和000914区间信息比率表现较好，超额回报较高，表现出色，其他2只基金表现一般，回报低于中证全债指数。夏普比例方面000914.675113和040041表现较好。

5、投资组合分析：

2022年1q，040041债券占净比122.01%最高，其他3只在113.29%至121.33%之间，杠杆适中。

4只基金的持仓债券种类对比：

040041第一重仓是企业债券，000564第一重仓是金融债券，675113和000914第一重仓是中期票据。

重仓债券对比：

040041近3年最大回撤：-1.36%，近3年波动率0.63%，排名优秀。其他3只基金数据逊于040041.

7、基金经理：

8、基金评级：

000914和675113晨星评级为5星，评级高于000564和040041.

9、基金收益来源：

000914的债券利息收入与本期利润比%为111.37%最高，显示利润主要来自持有的债券利息，其他收益贡献为负，040041和000564的债券利息收入与本期利润比%也在100%以上，显示利润主要来自持有的债券利息，其他收益贡献为负，675113的债券利息收入与本期利润比%低一些，显示利息以外也贡献了一些正收益。

小结一下：4只成立以来每一年都是正收益。000914和675113能跑赢业绩基准，回报较高，040041波动率和最大回撤表现出色，总体来说000914和675113表现较好。

1、基本情况：

2、绝对收益情况：3只基金每一年都是正收益。表现不错。160514的2017和2022年为负收益，表现不佳。

3、相对收益情况：

同类排名：160514、240003近3年业绩出色，四分位排名是优秀，000186近3年表现一般，四分位排名是一般。

160514：

:000186：

:240003：

与业绩基准的对比：3只的业绩基准不同，为了分别对比，我选择中证综合债指数来对比：

成立以来只有240003跑赢中证综合债指数，表现较好。其他2只基金跑输中证综合债指数。

4、区间风险收益分析（2017.4.28至2022.4.28）：

000186区间信息比率表现较好，160514超额回报较高，表现出色，3只基金回报都高于中证全债指数。夏普比例方面000186表现较好。

综合来看3只基金回报风险收益表现都较好。5、投资组合分析：

4只基金的持仓债券种类对比：

重仓债券对比：

24003近3年最大回撤：-0.93%，近3年波动率1.12%排名优秀。000186近3年波动率0.96%排名优秀，但回撤较大，160514回撤和波动率都较大。7、基金经理：

240003的基金经理李栋梁任职时间较长，160514的邓欣雨任职回报最高。

8、基金评级：

160514晨星评级为5星，240003晨星评级为4星，000186晨星评级为3星。160514晨星评级最高。

9、基金收益来源：

000186的债券利息收入与本期利润比%为77.86%最高，显示利润主要来自持有的债券利息，240003和160514比例低一些，说明买卖价差等占比较高。

小结一下：000186,240003成立以来每一年都是正收益。160514成立以来2017.2022年都是负收益，其他年份正收益，近5年3只基金能跑赢基准，回报较高，040041波动率和最大回撤表现出色，总体来说000914和675113表现较好。

七、一些值得注意的问题：

1、债券基金与股票基金的长期收益比较：

（比较区间2016.4.28至2022.4.28），长期来看股票基金的收益大幅跑赢债券基金。

2、债券基金提高收益的三种方法：加杠杆、加久期、信用下沉都是双刃剑，要长期跑赢中债综合指数（利息再投资）不容易，如果扣除杠杆之后更是难度不小。

3、个人以为绝对收益能力是债券基金的重要观察点，对于有多个年份负收益，特别是负收益幅度高的债券基金，即使阶段业绩不错，也要谨慎，以为这样的基金可能存在风险控制能力较差，过度压住的问题。

4、对于债券基金（特别是纯债基金）要降低收益预期，中证综合债指数(利息再投资）从2019以来收益连续多年小幅降低。对于中短期纯债基金要精选优质品种，非优质品种的收益可能不太稳定，甚至不如货币基金；流动性也不如货币基金。银行的理财产品也对这些中短期债券基金构成激烈的竞争。

代表的是债券基金的额不同份额，主要区别是认申购费不同的付费方式。

6、短债基金、货币基金、银行理财产品的区别：

指数期货和指数基金是什么，有什么区别？

货币基金是聚集社会闲散资金，由基金管理人运作，基金托管人保管资金的一种开放式基金，专门投向无风险的货币市场工具，区别于其他类型的开放式基金，具有高安全性、高流动性、稳定收益性，具有“准储蓄”的特征。

同业存单指数基金有风险吗？安全吗？ - 叩富网

发布于2022-5-1818:57上海

发布于2022-6-2713:05北京

发布于2022-5-3115:44成都

发布于2022-5-3118:54杭州

您好，同业存单指数基金的风险是比较低，比较安全。

发布于2023-5-2514:41重庆

发布于2022-8-413:27厦门

欢迎证券公司、期货公司客户经理、投资顾问，基金、保险顾问等金融从业人员入驻，获取下面特权：

来源：jianguoke-->叩富同城理财师咨询时间：2022-05-1816:59-->浏览：3989人分享

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【科普】恐慌指数为什么能代表市场情绪？它到底准不准？

01

“恐慌指数”是什么

02

VIX指数与市场情绪

03

VIX指数与不同市场的关系

Part1

VIX指数与美股

Part2

VIX指数与外汇

Part3

VIX指数与黄金

CPI是什么意思?

CPI清廉指数（corruptionperceptionsindex）“透明国际”组织每年发布各个国家清廉指数。2006中国大陆排名70，香港排名15，欧们排名16，台湾排名342，CPI即消费者物价指数(ConsumerPriceIndex)，是反映与居民生活有关的产品及劳务价格统计出来的物价变动指标，通常作为观察通货膨胀水平的重要指标。如果消费者物价指数升幅过大，表明通胀已经成为经济不稳定因素，央行会有紧缩货币政策和财政政策的风险，从而造成经济前景不明朗。因此，该指数过高的升幅往往不被市场欢迎。例如，在过去12个月，消费者物价指数上升2.3％，那表示，生活成本比12个月前平均上升2.3％。当生活成本提高，你的金钱价值便随之下降。也就是说，一年前收到的一张100元纸币，今日只可以买到价值97.75元的货品及服务。一般说来当CPI>3%的增幅时我们称为INFLATION，就是通货膨胀；而当CPI>5%的增幅时，我们把他称为SERIOUSINFLATION，就是严重的通货膨胀。消费者价格指数(ConsumerPriceIndex)，是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况，也是一种度量通货膨胀水平的工具，以百分比变化为表达形式。在美国构成该指标的主要商品共分七大类，其中包括：食品、酒和饮品住宅；衣着；交通；医*健康；娱乐；其他商品及服务。在美国，消费物价指数由劳工统计*每月公布，有两种不同的消费物价指数。一是工人和职员的消费物价指数，简称CPW。二是城市消费者的消费物价指数，简称CPIU。CPI物价指数指标十分重要，而且具有启示性，必须慎重把握，因为有时公布了该指标上升，货币汇率向好，有时则相反。因为消费物价指数水平表明消费者的购买能力，也反映经济的景气状况，如果该指数下跌，反映经济衰退，必然对货币汇率走势不利。但如果消费物价指数上升，汇率是否一定有利好呢?不一定，须看消费物价指数"升幅"如何。倘若该指数升幅温和，则表示经济稳定向上，当然对该国货币有利，但如果该指数升幅过大却有不良影响，因为物价指数与购买能力成反比，物价越贵，货币的购买能力越低，必然对该国货币不利。如果考虑对利率的影响，则该指标对外汇汇率的影响作用更加复杂。当一国的消费物价指数上升时，表明该国的通货膨胀率上升，亦即是货币的购买力减弱，按照购买力平价理论，该国的货币应走弱。相反，当一国的消费物价指数下降时，表明该国的通货膨胀率下降，亦即是货币的购买力上升，按照购买力平价理论，该国的货币应走强。但是由于各个国家均以控制通货膨胀为首要任务，通货膨胀上升同时亦带来利率上升的机会，因此，反而利好该货币。假如通货膨胀率受到控制而下跌，利率亦同时趋于回落，反而会利淡该地区的货币了。降低通货膨胀率的政策会导致"龙舌兰酒效应"，这是拉美国家常见的现象。3，在电脑中cpi（CharactersPerInch），指每英寸内所含的字符数，用来表示字符的大小、间距。

货币型基金和股票型基金有什么区别?

货币基金和股票型基金都是开放式基金.货币基金投资目标为保持本金的安全性与资产的流动性，追求稳定的当期收益。投资范围为央行票据；回购；短期债券；现金资产或者到期日在一年以内的**债券（包括政策性金融债）等。收益略高于银行一年期定息,风险极低.股票基金追求长期的资本增值,投资于具有合理价值和良好成长性的股票.收益基准为股市的某种指数(基金契约中确定)乘以某系数(基金契约中确定,一般在0.6--0.95).风险较高.

让同业存单AAA指数基金，给你的冬天加点暖

在生活中，我们往往不希望经常出现较大的起起伏伏，也许做不到一直一帆风顺，但是少些波折总还是好的。在投资中，相信大家也有同样的感受，尤其在近两年市场持续震荡的背景下，投资者们越来越希望选择一些波动相对较低的产品来尽可能地抵御风险。根据Wind数据显示，截至10月31日，同业存单AAA指数基金跟踪的中证同业存单AAA指数1，今年以来最大回撤和年化波动率分别仅为-0.04%和0.19%，相对债券指数有更好的表现，同时同业存单AAA指数近3年最大回撤恢复天数仅为18天2，较中债-新综合全价（1年以下）指数的39天还要更短。

历史最大回撤对比

历史年化波动率对比

数据来源：Wind，汇丰晋信整理，2020.11.1-2023.10.31。最大回撤：在选定周期内任一历史时点往后推，产品净值走到最低点时的收益率回撤幅度的最大值。最大回撤绝对值越小，说明基金的回撤风险越小，反之亦然。年化波动率：即指定区间内收益率标准差的年化值。年化波动率数值越大，代表回报远离过去平均数值，故波动风险越高；相反，年化波动率数值越小，波动风险亦较小。过往表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

1.截至10月31日，目前全市场已成立的同业存单AAA指数基金中，根据合同要求，投资于同业存单的比例不低于基金资产的80%，投资于中证同业存单AAA指数成份券和备选成份券的比例不低于基金非现金基金资产的80%。

2.数据来源：Wind，截至2023.10.31。最大回撤恢复天数指选定区间内基金从最大回撤区间的结束日期净值恢复到最大回撤区间的开始日期净值之间的天数。过往表现不代表未来，市场有风险，投资需谨慎。

大家可能会有些好奇，为什么这类产品，可以成为帮助我们抵御风险的帮手呢？今天小编就带大家看一看，同业存单AAA指数基金的锦囊中，有哪些小妙招。

01

暖心小妙招第一弹

0权益资产，远离股市波动

相信大家对于权益资产的投资都有一个较为基本的认知，那就是在大类资产中，权益类资产属于风险相对较高的一类资产。一般来说，其波动率要高于固定收益类资产的波动率。从基金合同来看，同业存单AAA指数基金不投资于股票，也不投资于可转换债券（可分离交易可转债的纯债部分除外）、可交换债券以及其他带有权益属性的金融工具，一定程度上远离了权益类资产高波动带来的风险。

看到这里，有些投资者可能会感到疑惑了，纯债型基金也不参与权益类资产的投资呀，别着急，小编下面继续带大家从同业存单AAA指数基金跟踪的指数入手，看看这类基金在抵御风险上的特色。

02

暖心小妙招第二弹

标的指数的信用风险相对较低

在固收类资产的投资中，信用风险管理是至关重要的一环。

我们在日常的投资当中，可能都对信用评级有所耳闻，通常来说，信用评级越高，其信用风险相对较低，目前，AAA评级一般就是信用评级体系中的最高评级。

同业存单AAA指数基金跟踪的中证同业存单AAA指数100%由主体评级为AAA的同业存单构成，而这些主体评级为AAA的同业存单中，工农中建交邮储等国有大行和股份制银行的成份券占比较高*，使得整体指数的信用风险相对较低。

*数据来源：中证指数官网(www.csindex.com.cn)，截至2023.11.17。

03

暖心小妙招第三弹

标的指数的利率风险相对可控

对于固收类资产来说，除了信用风险管理之外，利率风险管理也同样重要。提到利率风险，就会涉及到一个常用的概念——久期。我们都知道债券的价格会受到利率变动的影响，一般来说，债券久期越长，受到利率变动的影响也会越大，同业存单也是如此。而从同业存单AAA指数基金追踪的中证同业存单AAA指数来看，其成份券的发行期限均在1年及以下，使得指数受利率变动的影响较小，利率风险相对可控。目前指数的久期仅为0.42年（数据来源：中证指数官网(www.csindex.com.cn)，截至2023.11.17。历史数据不代表未来，市场有风险，投资需谨慎）。

了解了同业存单AAA指数基金帮我们抵御风险的几个暖心小妙招之后，想不想在这个冬天给你的投资再添一些暖暖的幸福呢？小编为大家带来了汇丰晋信中证同业存单AAA指数7天持有期基金（019017），这只基金不低于80%的非现金基金资产投资于中证同业存单AAA指数的成份券和备选成份券，同时具备以下特点和优势：

1

预期风险和收益水平较货币基金更高：预期收益上，相比货币基金，同业存单AAA指数基金杠杆策略更灵活，有机会获得更高潜在收益。预期风险上，目前市场上的货币基金主要采用摊余成本法估值，而同业存单AAA指数基金则采用市值法估值，可能会承担净值的波动和亏损。

2

0交易费用，资金进出更便利：本基金不收取认购费用和申购费用，最短持有期限为7日，满足最短持有期限的情况下可以提出赎回申请，不收取赎回费。

注：本基金其他费率为：管理费率0.20%/年,托管费率0.05%/年,销售服务费率0.20%/年。

3

投资门槛较低，闲钱理财好帮手：本基金最低认购、申购金额仅为100元，投资门槛较低，便于投资者更灵活地打理闲钱。

11月27日汇丰晋信中证同业存单AAA指数7天持有期基金（019017）开始发行，大家记得来关注哦，一起过一个暖暖的冬天吧~

设为星标?从此不走散

风险提示（上下滑动查看全部）：

本产品由汇丰晋信基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。

基金有风险，投资需谨慎。本基金管理人依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，在少数极端情况下，投资人可能损失全部本金。投资有风险，基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。本基金的募集初始面值为1元，在市场波动等因素的影响下，本基金净值可能会低于初始面值，本基金投资者有可能出现亏损。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，敬请投资人根据自身的风险承受能力选择适合自己的基金产品。

基金的特有风险：

汇丰晋信中证同业存单AAA指数7天持有期证券投资基金（以下简称“本基金”）为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等潜在风险，详见本基金招募说明书。

本基金主要投资于同业存单，存在一定的违约风险、信用风险及利率风险。当同业存单的发行主体出现违约时，本基金可能面临无法收取投资收益甚至损失本金的风险；当本基金投资的同业存单发行主体信用评级发生变动不再符合法规规定或基金合同约定时，管理人将需要在规定期限内完成调整，可能导致变现损失；金融市场利率波动会导致同业存单市场的价格和收益率的变动，从而影响本基金投资收益水平。基金份额净值可能因市场中的各类投资品种的价格变化而出现一定幅度的波动。投资者购买本基金可能承担净值波动或本金亏损的风险。 

本基金对每份基金份额设定最短持有期限，对投资者存在流动性风险。本基金主要运作方式设置为允许投资者每个开放日申购，但对于每份基金份额设定最短持有期限，最短持有期限内基金份额持有人不能就该基金份额提出赎回申请。即投资者要考虑在最短持有期限届满前资金不能赎回的风险。

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