什么是增强债券基金(工银瑞银官对例啊论解理信增强收益债券型基金A类和B类有什么不同)

工银瑞银官对例啊论解理信增强收益债券型基金A类和B类有什么不同

工银增强债券基金对交易费率（认购、申购、赎回），设置了两种：A类和B类。无论是A类基金份额还是B类，仅仅是在交易收费方式上有所区别，在基金运作方面如投资管理上，两类基金份额是合并运行、完全一致的。工银增强债券基金设置A、B两类收费方式，是为了方便投资者更灵活的投资本基金。A类有交易手续费，且分前端收费和后端收费，而B类则是让投资者免缴交易手续费，但需从基金资产中每日计提销售服务费（年费率为0.4%）。不同的投资者可根据以下原则进行选择：n购买金额不大、持有时间不定的投资者适宜选择B类。由于买卖无需支付成本，这样投资期限可长、可短，金额可大、可小。既可以把沉淀多年的活期存款好好盘活，也可以找到股票型基金获利后的资金避风港。n100万以下、持有时间超过二年的投资者，适宜A类的后端收费模式。因为B类需向投资者收取每年0.4％的销售服务费。如投资者持有时间在两年以上，选择A类的后端收费模式，仅收取一次性0.6％的认购费用（两年以上赎回费为零），则成本更低。n500万以上的大额投资者，适宜A类的前端收费模式。对一次性购买超过500万元以上的客户，选择A类的前端收费模式，仅需缴纳1000元每笔的认（申）购费，成本最低。由于B类计提销售服务费，在公布基金净值时，会出现A类基金份额净值稍高于的B类的情况。综上所述，不同的投资者适合不同的费率，投资者可根据自己的情况自由选择，从而降低投资成本，获得更好的投资效应。

富国稳健增强债券基金好吗？

富国稳健增强债券基金做为攻守兼备的基金是很不错的

富国稳健增强型债基的算是混合债基，就是基金中即有债券又有股票。它的股票仓位通常占到10-20%之间。

总体上增强债基收益要高出纯债基金，主要原因在于股市行情好的年份能大幅跑赢纯债，比如2019年，2017年，以及牛市阶段的2014和2015年。相反在2018年增强基金反而跑输纯债基，也是因为当年股市大跌，拖累了债券方面的收益。所以结论是，在股市的低迷底部阶段，可以配置增强债基来提高收益。

所以它的收益，攻守平衡，进可攻，退可守。看看富国稳健增强债基的表现是回撤小，股市风口来的时候，也能跟得上。

什么是债券基金

1.概要债券基金(Bondfund),是一种以债券为投资对象的证券投资基金。按照规定，当一只基金募集的财产，80%以上的资金用于投资债券时，就被称为债券基金。在国内，债券基金的投资对象主要有国债、金融债和企业债等。2.种类债券基金是基金中的重要种类，规模位居第二。债券基金也分很多种，其中纯债型基金、一级债券基金和二级债券基金占比较大，组成了“债基三剑客”。纯债型基金，是指只投资于债券的基金，意味着投资收益全部来自债券的利息收入。对于选择纯债基金投资者来说，对于本金的安全更能得到保障。一级债券基金，则以投资债券为主，其中20%以下则用于购买一级市场中的原始股。简单来说，就是在上市公司未公开发行股票之前，购入其原始股，到上市后卖出以赚取差价利润。二级债券基金，也以投资债券为主，剩下20%以下的资金用于交易公开发行的股票，或证监会允许基金投资的其他金融工具。一般情况下，纯债型基金的风险最小，一级债券基金其次，二级债券基金风险相对较大。3.特点债券基金所投资的债券，是固定收益证券，票面上规定了固定利率。因此，债券基金的收益，会与市场利率呈负相关。当市场利率上调时，相对来说债券基金吸引力下降，收益就下降了。反之则上升。另外，因为债券具有固定回报，到了规定日期可归还本金，所以债券基金的风险相对来说较小，收益较为稳定。和单纯投资债券相比，债券基金的转让、赎回，不受时间限制，在流动性上也更具优势。

债市震荡，我为什么没有一躲了之？ 2020年5月以来，债券陷入调整，很多持有债券基金的投资者收益产生了波动，开始纷纷寻找债券基金调整的原因，考虑该怎么办。... - 雪球

2020年5月以来，债券陷入调整，很多持有债券基金的投资者收益产生了波动，开始纷纷寻找债券基金调整的原因，考虑该怎么办。

我持有的债券基金也不例外，不过我做出的决定是暂时不做持仓的调整，做出这个决定的原因和依据是什么？下面就来给大家详细讲解。

债券基金实盘组合“非常债基”中，绝大部分都是纯债债券基金（简称纯债基金），因此这里就不讨论一级债基、二级债基、可转债基金、海外债基的情况，单纯讨论纯债基金。

纯债基金的主要投资范围是信用债、利率债等。主要的收益来源是票息收益（债券持有期间的票面利息收入）和价差收益。

票息收益，通过信用评价体系，在信用等级和票息率之间取舍，一般信用等级高则票息率低，避免违约风险（比如无法偿还本金或支付利息），一般通过配置信用债获取。

比如，花费1000万，购买了为期5年、票息率为4%的债券A，如果不出现违约情况，未来五年中，每年能固定获取1000万*4%=40万的收入，最后收回本金1000万。（简单举例，不考虑其他情况）

这种收益比较稳定，一般为债券基金提供基础收益。

市场利率、债券发行方信用变化以及流动性等原因，会导致债券价格波动，因此对某只债券低价买入、高价卖出就会产生价差收入，一般通过配置利率债获取。

比如，花费1000万，购买了为期5年、票息率为4%的债券A，结果因为种种原因，导致这个债券价格涨到了1200万，直接卖出就能获取200万价差收益，还有以前持有时的票息收益。（简单举例，不考虑其他情况）

这种收益不太稳定，需要抓住交易机会，一般为债券基金提供增强收益。

通过上面的介绍，可以大致明白，这次债券价格的波动，主要原因是利率上行带来的债券价格下行。

对于债券来讲，票面利率一般是固定的。假设持有票面利率4%，价值1000万的债券，2年前发行时，市场利率是4%，那么这个债券的市场价格一般是1000万。

假设当前市场利率升至6%，同样票面利率4%、价值1000万的债券，就显得利率有点低，所以市场价格可能从1000万降至800万，产生了200万的价差损失。（简单举例，不考虑其他情况）

2020年5月1日至今，中国十年期国债收益率开始一路上行，从4月30日的2.514%，上涨到6月15日的2.77%左右。从历史上看，每次国债利率上行，均会引起债券基金收益的调整。

图：中国十年期国债收益率

那么，在这种时候，作为投资者，需要了解两方面问题，一个是这种调整会持续多长时间，另一方面是这种调整的幅度会有多大。然后，可以根据自己持有金额的多少、计划持有的时间等情况，来决定自己的操作方式。

看下面一张图和一张表，大家就会对这两个问题有个大概的认识。

图：中证金融债、中证企业债、中证信用债指数日K线

表：债券指数区间收益率（%）

来源：Choice

从中证金融债、中证企业债、中证信用债的走势来看，从2012年9月至2020年4月，一共有两次大级别的债市调整，分别为开始于2013年6月25日、2016年10月26日，下行阶段持续时间分别为6.4个月和7个月。

从调整幅度来看，中证金融债、中证企业债、中证信用债在调整期间，下跌幅度均在5%以内，并且调整之后，都会继续上行。

在这种背景下，纯债基金在债券熊市中调整空间有限，经历调整之后会继续稳健上行，大概率是一种输了时间、不输钱的投资品种。

表：纯债基金指数走势图

来源：Choice

从短期来讲，利率上行，会引发债券市场的波动，如果投资者只是计划短期（几周、几个月）持有，那么可以考虑是否要调整一下持仓。

从长期（几年）持有角度来讲，债券基金长期走势是一条稳健上行的曲线，波动之后净值会慢慢恢复，如果计划常年持有，那么对于短期波动，可以多一些耐心。

因为债基实盘组合“非常债基”计划的是常年持有，可能长达十多年，因此对波动的容忍度比较高，暂时没有做出调仓的计划。

在债券基金调整的时候，投资者可以按照上面三步，来重新审视一下自己持有的纯债基金，从收益波动情况、预计持有的时间、投资债券基金的出发点来进行仓位的调整，不要自乱阵脚。

免责声明：文章内容仅供研究和学习使用，所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议，所有内容亦不可用作法律证据！(封面图等均经创客贴授权使用)。

易方达增强回报债券基金a，b有什么区别？

A类基金份额收取认购，申购费和赎回费，但不提取销售服务费。B类基金份额不收取认购，申购费和赎回费，但收取销售服务费。一般都是管理费或申购费率不同，区分方法是申购金额，比如一次申购100万以上就是b之类的。具体的去看易方达的官方网站。易方达安心回报债券A是易方达发行的一个债券型的基金理财产品，本基金力争战胜通货膨胀和银行定期存款利率，主要面向以储蓄存款为主要投资工具的中小投资者，追求基金资产的长期、持续、稳定增值，努力为投资者实现有吸引力的回报，为投资者提供养老投资的工具。本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国债、央行票据、地方**债、金融债、企业债、短期融资券、公司债、可转换债券（含分离型可转换债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类品种、股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证等权益类品种以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定；易方达安心回报债券B是易方达发行的一个债券型的基金理财产品，本基金力争战胜通货膨胀和银行定期存款利率，主要面向以储蓄存款为主要投资工具的中小投资者，追求基金资产的长期、持续、稳定增值，努力为投资者实现有吸引力的回报，为投资者提供养老投资的工具。本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国债、央行票据、地方**债、金融债、企业债、短期融资券、公司债、可转换债券（含分离型可转换债券）、资产支持证券、债券回购、银行存款等固定收益类品种、股票（包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票）、权证等权益类品种以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会相关规定。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围，其投资比例遵循届时有效法律法规或相关规定。

一文读懂|增强债券基金到底“强”在哪里？

相信不满足于普通纯债或者利率债基金收益的大有人在，但是如果让大家选择可转债基金或者偏债混合基金，又会觉得风险高了点，于是有不少小伙伴便想到了增强债券基金。和普通纯债或利率债基金相比，增强债基的基金经理通过自上而下的债券投资策略，除了根据宏观经济分析、资金面动向分析等角度来配置债券组合的久期和组合结构，还会利用债券定价技术进行债券投资，采用换券操作、杠杆放大等灵活多样的操作方式来获取超额投资收益，所以此类债券基金的名字往往又被冠以“增强”两字。不过市场上名字中带有“增强”的债券基金，不少小伙伴发现收益相差甚大，到底是什么原因造成的呢？难道仅仅是因为基金经理不同的投资能力？

稍微资深点的基民都知道，只要债券仓位满足80%以上的一律属于债券基金，所以为了更好地分辨它们的区别，还是要从基金的底层资产配置入手。如下图示例，南方多利增强债券A最近五个季度资产配置品种100%都是债券，而股票仓位占比几乎为0；而富国稳健增强债券A最新披露的季度资产配置变动表则显示，其股票仓位占比为7.86%，而且透过资产配置表发现，其前四个季度都配置一些股票仓位。显然，这两只基金都属于增强债券基金，但是我们如果它们放在一起对比业绩显然是不客观的，不但没有可比性，投资者也没法挑选出符合其自身风险收益偏好的债券基金。

所以，司令觉得应该把目前市场上的增强债券基金分成两派！一派取名叫做“纯债增强派”，顾名思义此类增强债基配置策略中股票仓位约等于为0；而另一派取名叫做“债股增强派”，顾名思义此类基金历史配置策略中股票仓位占比明显更多些（当然也不会超过20%），收益风险和前者相比更高。相信这样分类后，大家就可以根据自身的风险偏好来进行挑选了。

纯债增强派

目前成立满五年以上且规模大于1亿元的“纯债增强派”基金共有5只（如有多端份额，司令均以A类进行说明，下同），今年来（截止2019年9月6日，下同）表现最好的是中欧增强回报债券(LOF)A，2015年以来各个年度均取得正收益，区间平均年化收益为5.74%，也是位列第一。之所以选择区间平均收益而不是N年来，是为了避免因某个年度忽高忽低的收益而影响整体评价。其余“纯债增强派”基金根据区间平均收益排名，依次是大摩双利增强债券A、广发增强债券、南方丰元信用增强债券A、南方多利增强债券A，它们的区间年化平均收益在5.57%-4.47%。可见和普通纯债或利率债基金相比，还是有不错的“增强”收益效果。

债股增强派

再来看看另一派“债股增强派”表现，符合上述挑选标准的目前共有13只。从2015年以来的区间平均年化收益来看，易方达增强回报债券A为7.59%排名第一，且各个年度均获得正收益；其次是国投瑞银优化增强债券A和富国稳健增强债券A，区间平均收益分别为6.61%和5.96%，同样各个年度均获得正收益。其余的10只“债股增强派”基金我就不一一念了，具体大家可以看下表数据。值得一提的是，汇添富双利增强债券A、华富收益增强债券A、华宝增强收益债券A自2015年以来也是年年获得正收益。可以看出，“债股增强派”由于部分小仓位采取自下而上的择股策略，收益风险明显要比“纯债增强派”更高些。

周末的降准消息来了，不排除部分增量资金会流入债市，这会推升债券价格，所以理论上同样利好债券基金。那么如果不满足于普通纯债基金收益，想再多点“增强”收益的小伙伴，不妨可以根据自身的风险偏好来考虑以上两大流派增强型债券基金。

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什么是债券基金

比股票基金收益小但风险小；比货币基金收益高但风险要大

什么是增强收益债券型基金？

椐我所知，增强收益债券型基金是可以申购新股，还可以持有新股半年左右，收益比一般的债券型基金高

关于博远增强回报债券基金，你想了解的都在这里

博远增强回报债券基金是博远基金发行的首只公募基金，属于二级债基。之所以以二级债基做为博远基金的首只公募产品，是综合考虑公司的专业能力、当前及未来一段时期市场环境的合理选择。从资产配置比例来看，本基金债券的投资比例不低于基金资产的80%，股票的投资比例不超过基金资产的20%。

本基金预期收益和风险水平高于货币市场基金，低于股票型和混合型基金。

本基金将由博远基金总经理钟鸣远先生亲自管理。

钟鸣远先生是公募基金行业内较早一批债券明星基金经理，在银行、券商、保险、公募基金等债市主流投资机构有22年投资研究经历，具有丰富的公募基金、全国社保基金、保险资金、企业年金管理经验。在管理易方达增强回报债券基金期间，曾获金牛奖、明星奖、金基金奖、晨星奖等行业权威奖项全满贯[1]。在管理易方达增强回报债券基金期间，该基金A类份额自成立以来累计净值增长率47.74%（数据截至2013.12.31），同期业绩比较基准收益率为-0.55%。

自2010年至2019年6月30日，二级债券基金年化几何平均收益率为5.06%，同期，纯债基金年化几何平均收益率为4.27%。

二级债基攻守兼备的属性使其具备穿越周期的能力，是具备一定风险偏好、可以承受一定波动投资者的较好选择。从市场适应性看，股市熊市末期、筑底阶段有利于二级债基的表现。

我们来看下当前的市场环境。从债券市场来看，CPI有上行压力，但经济仍处下行趋势中，流动性较为宽松，货币政策稳健。严格控制信用风险后，债券市场仍是较好的可投资工具。

从权益市场来看，中美对抗呈长期化态势，经济下行对周期类股票有压力，但市场也有诸多有利因素：减税降费利于实体经济，流动性宽松，估值处历史相对较低水平，人民币适度贬值均有利权益市场。

两类市场的表现或为二级债基的布*创造了条件。由“债券大牛”钟鸣远先生管理的博远增强回报债券基金，将通过突出的大类资产配置能力，努力为投资者把握债市和股市的投资机会。

本基金采取增强策略，在资产配置的基础上，通过积极的债券配置，并进行适当的股票投资以增强基金获利能力，动态调节债券和股票的配置比例，提高基金收益水平，力争获取超过业绩比较基准的投资回报。

具体投资思路上，将努力控制投资风险，降低净值波动。在不同经济周期中，通过自上而下的大类资产配置，把握合理久期及信用水平，严格控制权益类品种投资比例等多种方式，寻找收益与风险的平衡点。

债券市场：鉴于近期债市机会与风险均相对较小，震荡格*的判断，配置中短及中等久期利率债；信用品种目前长期配置价值不突出，优选高等级品种；可转债估值水平整体相对合理，精选个券。

权益市场：鉴于对权益市场震荡偏乐观的判断，权益仓位为中性水平；根据上市公司收入或利润、政策影响分析等优选出3-5个景气度明确向上的行业，通过自下而上分析选择二线白马股进行中期投资。

基于对当前市场的研究，计划整体选择久期2-3年的品种为主，主要原因是久期太短的债券，目前绝对收益非常低，作为底仓增厚效果一般。而久期太长的债券可能面临比较大的波动，市场波动时给组合带来不利影响。久期2—3年区间的债券收益率曲线比较陡峭，目前来看性价比相对合适。

根据《基金合同》，本基金总资产不得超过基金净资产的140%。因此，操作中我们会利用杠杆，特别是把杠杆增加到低风险资产上，更有利于提高组合的整体风险收益比。另外，目前整体货币政策仍处于宽松空间，适当杠杆有助于增厚组合收益。

债券做波动操作主要基于收益率大幅下行，我们认为当前时点债券收益率较合理，尚不具备大幅度下行的基础，所以当前阶段不会依靠债券波段操作，但也不会放弃这一个选项所以在债券波动操作性价比较低的情况下，我们优选权益市场和可转债市场来增厚投资收益。

本基金的投资范围主要为具有良好流动性的金融工具，包括债券、国内依法发行上市的股票、资产支持证券、债券回购、银行存款、同业存单、货币市场工具、国债期货等法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。

基金的投资组合比例：本基金债券的投资比例不低于基金资产的80%；股票的投资比例不超过基金资产的20%；每个交易日日终在扣除国债期货合约需缴纳的交易保证金后，本基金持有现金或到期日在一年以内的**债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。

本基金投资目标是通过主动资产配置，在严格控制组合风险并保持良好流动性的前提下，力争获取超过业绩比较基准的投资回报。

我们将勤勉尽责，以持有人利益为核心，通过我们的专业能力，努力追求三个目标：（1）战胜通货膨胀和银行同类产品的同期理财收益；（2）保持业绩相对稳定，不大起大落；（3）谨慎冒风险，稳健进取。

本基金业绩比较基准：中债综合全价（总值）指数收益率×90%+沪深300指数收益率×10%。

本基金管理费率0.7%/年，托管费率为0.15%/年，销售服务费率（仅C类）0.40%/年。

认购费率及赎回费率见下表：

本基金基金份额分为A、C类，A类收取认（申）购费，不计提销售服务费；C类不收取认（申）购费，但计提销售服务费。投资者在认（申）购时可自行选择份额类别，不同份额类别之间不得互相转换。

本基金发行期为10月28日至11月15日，投资者可在博远基金直销中心及中国银行股份有限公司、中信证券股份有限公司、上海天天基金销售有限公司、珠海盈米基金销售有限公司、上海好买基金销售有限公司、招商证券股份有限公司、华瑞保险销售有限公司、中信证券（山东）有限责任公司和中信期货有限公司等销售机构认购。

个人投资者到我司直销柜台开立基金账户需本人/代办人亲临柜台办理，并请带齐下列开户资料：1.本人有效身份证件原件并提供经其签字的身份证件复印件（第二代身份证需提供正反两面的复印件），身份证件包括有效居民身份证、户口本等；如有代办人，还需出示代办人的有效身份证件原件，提供经其签字复印件（第二代身份证需提供正反两面的复印件），以及投资者授权代办人办理基金业务的公证书原件；2.本人任意一个储蓄账户凭证(开户银行、账户名、账号)及银行卡或储蓄存折并由本人签字的复印件；3.投资人如未满18周岁，还须提供其监护人认可其投资行为的签字书面文件原件及能证明监护与被监护关系的有效证件原件，如投资人或监护人在直销机构所在地之外的，应提供前述文件的公证书，以及基金管理人以谨慎的原则认为需要提供的其他文件及/或证件.

地址：深圳市福田区皇岗路5001号深业上城（南区）T2栋4301

[1]钟鸣远先生在管理易方达增强回报债券基金期间（2008年3月19日至2014年1月18日），先后获得2010年度积极债券型明星基金奖（证券时报2011年3月）、晨星（中国）2013年度债券型基金奖（晨星中国2013年3月）、2013年度五年期债券型金牛基金奖（中国证券报2014年3月）、2013年度金基金·五年期债券型基金奖（上海证券报2014年3月）。

风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运作基金资产，但不保证最低收益。投资有风险，基金经理过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其它基金的业绩并不构成新基金业绩表现的保证。投资者投资本基金时，应认真阅读基金合同和招募说明书等文件并确认是否适合自身风险承受能力。