一张转债能换几股正股(10张债能转多少股？)

10张债能转多少股？

可转债在转换的时候，具体可以转换多少股票要看协议，协议里面一般会标明这个的。没一只可转债都是不一样的，并没有通用标准的。

深度解析可转债转股细则 - 知乎

可转债是指在一定条件下可以被转换成公司股票的债券，具备股票和债券两者的属性，兼具稳定性和灵活性，进退可守。关于它的概念、打新及交易规则，前期文章里已经分享，在此不再赘述。当股市由弱转强，或发行可转债的公司业绩看好，预计公司股票价格有较大升高时，投资者可选择将债券按照发行公司规定的转换价格转换为股票。那么如何做好可转债转股呢？

可转换债券的转股价格越高，越有利于老股东而不利于可转债持有人；反之，转股价格越低，越有利于可转债持有人而不利于老股东。由于可转换债券的发行公司控制在老股东手中，所以发行人总是试图让可转换债券持有人接受较高的转股价格。

与国际市场不同，国内市场股票的价格与流通盘大小有相当大的关系。可转换债券全部转变为股票以后，必然造成流通盘的大幅度增加，进而拉低发行人的二级市场股票价格。一旦可转换债券的转股期开始以后，投资者就会发现，初始转股价格原来如此高高在上。

为了吸引投资者尽快把债券转换为股票，应对二级市场上股票价格的波动和利润分配等造成的股本变动，一般可转换债券都规定了转股价格的修正条款。

一般而言，由于转股价格相对保持不变，股票二级市场价格的走高能够给投资者带来收益，促使其积极转股，有利于发行人和投资者双方达到最初目的，所以转股价格一般不会向上调整；但是，如果股票二级市场价格的低迷，甚至长期低于转股价格，投资者行使转股权就要出现亏损，不利于发行人达到转股的目的，也不利于投资者获取收益。所以，可转换债券一般都规定有向下修正条款。

可转债转股主要有以下几点规则：

1.可转债只有在转股期内才可操作转股，转股期一般是在可转债发行结束之日起六个月后。可转债实行T+0交易，如果在转股期内买入可转债，那么买入当天即可在收市前申报转股。转股后的当天晚上9点以后或第二天早上，转债消失，出现可转债的正股，并且股票第二天（T+1日）就可卖出。

2.可转债可转换为股票，但股票不可再转回为可转债，转股后投资者即成为该公司的股东，也不再有利息期限。

3.投资者可选择将可转债转为股票，但不是必须转股，也可一直持有债券到期。

4.沪市转债会有转股代码，卖出转股代码即可。深市转债的转股代码即债券代码，需要在券商交易软件转股回售一栏提交；如果已经选择回售了，但又想卖出，还可以再选择卖出。

5.可转债在转股期期间任何一个交易日都可转股。可转债转股不需任何费用，故你的帐户没有必要为转股准备多余的资金。

6.特别注意可转债一般都有提前赎回条款。持有转债的投资者要对此密切关注，当公司发出赎回公告后，要及时转股或直接卖出可转债，否则可能遭受巨大损失。因为公司一般只按超过面值极小的幅度（一般不超过105元）赎回全部未转股的债券,而满足赎回条件的转债一般在130元以上，有的甚至高达200元以上。

7.申请转股的可转债总面值必须是1000元的整数倍。申请转股最后得到的股份为整数股，当尾数不足1股时，公司将在转股日后的5个交易日内以现金兑付。兑付金额为小数点后的股数乘以转股价。比如剩余0.88股，转股价5元，则兑付金额为0.88*5=4.4元。

上海市场和深圳市场的可转债转股程序有很大不同，方法分别如下：

（1）在证券交易页面，委托卖出，输入转股代码(注意不要输成转债代码，否则就成买卖交易了)，再输入要转股的数量即可(不用填转股价，系统自动显示的是100元)。有的券商界面中，委托买入亦可。这是因为，只要你下面输入的是转股代码，则系统就默认为你要行使转股的权利。

在证券交易页面，选择其他委托(各个券商界面可能会有所区别，如有疑问可向您的券商咨询)中的转股回售，操作方式选择“可转债转股“，下面可以输转股代码，也可输入可转债代码，输入要转股的数量即可。

我们可以做一个简单的计算：假如可转债价格为130元，转股价为5元，对应的正股价格为6元。不考虑手续费，每张转债可转股数为100/5=20股（若得到的不是整数股，则余额以现金支付），对应转换后的股票价值为20股*6元=120元，显然，转股是亏损的，不如130元直接卖出转债。

一般情况下，在转股期内直接卖出转债比转股有利。否则大量投资者就会先买入转债，然后马上转股，第二天抛出进行无风险套利操作。但对于持有数量大的散户和机构投资者，也可能会在转股稍微亏损的情况下选择转股，因为转债一般交易不活跃，直接抛转债会大幅压低转债价格。当然，有时也会不断出现转股套利的机会，这可能是公司故意给投资者套利的机会，以使转债早点转股，这样，公司就不用再每年付转债的利息。

按目前的有关规定,可转换公司债券持有人若拟在到期前转股,可以在交易时间按报盘的方式提交转股申请,但转股申请一经提交不能撤单；并且申请转股的面值必须是1000（即1手）的整数倍。如果投资者申请转换股份的数量大于实际可以转换的数量,交易所将按其最大的可转换数量进行转换。

就目前市场而言，无论转股价高于还是低于市价，转股都会有损失，其收益小于在市场直接抛售转债的收益。因为如果转股后收益大于直接抛出的收益，就会有机构在转债和转股间进行套利。不论是从理论上还是从目前市场实际情况来看，都是直接卖出划算些。

附：要想做好可转债转股，必须要明白几个关键指标正股价格：可转债对应股票的价格。转股价格：可转债兑换成股票的价格。转股价值：可转债兑换成股票后对应的价值，计算公式为100÷转股价×正股价格。比如通光转债的转股价值，就是100÷7.98×17.09=214.1604。每张可转债的面值为100元，计算转股价值用的是面值而不是转债价格。转股溢价率：（转债价格-转股价值）÷转股价值。以通光转债为例，对应的数值为（200.600-214.1604）÷214.1604=-6.33%。转股溢价率，是衡量转债相比正股的价格偏离程度。数值越大说明转债价格越被高估，负值则意味着股价被高估，此时转换为股票卖出可直接获利6.33%。

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可转债1手是多少？

在沪深交易所，可转债的申购单位有点不同，深圳证券交易所的最小申购单位为10张可转债，而上海证券交易所的最小申购单位为1手，这里的10张＝1手，都是1000元。所以深市顶格申购单位为10000张，而沪市的顶格申购单位为1000手。在申购可转债时注意沪深两市的这点区别。

可转债按什么原则转换成股票

不知道你是哪个可转债所以不好说不过有一点只要转股价格低于市价你就应该转不过一般目前都是转股价格高于市价所以不建议转针对你的补充：就是债卷跟可转债一起的,不是分离式的,如果现在这个债卷市价是200圆,行权价格是20,股票价格也是20,如果现在我转换是怎么算换股,是一张债卷换1股股票,还是直接200除以20,就变成100股,知道的说下1张债券是100元面值如果转股价格20元那么1张可以转换100/20=5股所以跟我前面说的一样市场价格10块，那你相当于一张100块面值的债券转成50块钱的股票市场价格50块，那你相当于一张100块面值的债券转成250块钱的股票如果考虑你买入的可转换债券的成本：假设你买的是140元，那么要是你转股不亏损，那么市场价格应该是140/（100/20）=28块，你才不会转股出现亏损。觉得你是没有很好的理解我原来说的。我原来说的是最精炼的

可转债题目答案解析,可转债题目答案解析-1-12题库

公司发行可转债时的附加的可转换条款，对于投资者而言，相当于（），而可赎回条款对于投资者而言相当于（）

可转债具有“股票期权”性质，具体分为自愿转股、有条件强制性转股和到期无条件强制性转股。（）A.正确B.错误

有关2018年中国股市改革的事件有（）A.并购重组政策调整B.启动了定向可转债并购试点工作C.修改《公司法》回购条款D.提议在上海证券设立科创板并试点注册制

通过发行金融债、次级债、可转债等方式，可以优化负债期限结构。（

某可转换债券2016年3月12日的收盘价为125元，标的股票的收盘价为25元。该可转债发行面值为78元，转股价为26元，则转换比例是（）。

某可转债面值为100元，转换价格为10元，则100张该可转债可转换成（）股股票。

下表三家公司转债回售条款对投资人利益保护程度从大到小排列依次为

增发新股、发行可转债、配股都属于上市公司重大事项，根据规定，必须经全体股东大会表决通过，并经参加表决的社会公众股股东所持表决权的半数以上通过，才能实施或提出申请。（）

A．ETF套利策略B．可转债套利策略C．分级基金套利策略D．定向增发策略

投资者丙选择继续持有该可转债，并准备把该债券转换为甲公司股票，投资者丙可在（）进行转换。

关于上述案例中的可转债，投资者乙于20*2年6月将可转债以约定好的价格（包括本金和期间已发生的利息）卖给了发行人甲公司，其相关的嵌入条款是（）。

20*2年初，在甲公司公布其上年财报后，此可转债的投资者所面临的最大风险最有可能是（）。

本次发行可转债的《募集说明书》中约定，在本次发行之后，若公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股（不包括因本次发行的可转换公司债券转股而增加的股本）、配股以及派送现金股利等情况，公司将对转股价格进行调整。调整后的转股价格应符合（　　）。

A．修正后的转股价格不低于前项通过修正方案的股东大会召开日前二十个交易日该发行人股票交易均价和前一个交易日均价B．修正后的转股价格不高于前项通过修正方案的股东大会召开日前二十个交易日该发行人股票交易均价和前一个交易日均价C．修正后的转股价格不低于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价D．修正后的转股价格不高于募集说明书公告日前二十个交易日公司股票交易均价和前一个交易日公司股票交易均价

质押也称质权，是担保的一种方式，指债权人与债务人或债务人提供的第三人以协商订立书面合同的方式，移转债务人或者债务人提供的第三人的动产或权利的占有，在债务人不履行合同时，债权人有权以该财产价款优先受偿。根据上述定义，下列哪项不属于质押

A.某乙以其存折出质质押B.某甲以其所有的别墅出质质押C.某丙以其享有的专利权出质质押D.某丁以其购买的股票出质质押

债券持有人选择在2018年11月11日转股，债券持有人持可转债20万面额，按照当天转股价为8，则转股数量为（）万股。A.2B.3C.2.5D.3.5

可转债的股票期权具体可以分为哪些（）A.无条件转股B.自愿转股C.有条件强制性转股D.到期无条件强制性转股

D发行人在约定赎回条件被触发时可行使赎回权

B101.41

A最近一期末的净资产额原则上不少于人民币3亿元

B最近3个会计年度实现的年均可分配利润原则上不得少于本次拟发行的债券一年的利息

C最近三年内未发生过影响本息偿付能力的重大信用事件

D可交换债券的发行主体所持对应正股股票不存在被司法冻结等其他权利受限情况

A转股价格不低于募集说明书公告日前20个交易日该公司股票交易均价和前一个交易日的均价。

B行权价格不低于公告募集说明书前20个交易日该公司股票交易均价和前一个交易日的均价。

C不低于招股意向书前20个交易日该公司股票交易均价或前一个交易日的均价。

D不低于市场参考价（董事会决议公告日前20个交易日60个交易日和120个交易日的股票交易均价之一）的90%

A公司发行可转债是否必须提供全额担保担保的范围是什么

123．在可转债“债转股”的操作中，即日买进的可转债当日可申请转股。()

公司最近3个会计年度的可分配利润是否符合发行可转债的要求并说明理由。

176．当日“债转股”的有效申报手数是当日“债转股”按账户合并后的申请手数与可转债交易过户后的持有手数比较，取较小的一个数量．()

11．可转债“债转股”需要规定一个转换期．目前，我国可转债自发行之日起()个月后方可转换为公司股票．

A：首次公开发行、配股

B：增发、可转债等保荐项目

C：改制辅导、购并重组、资产证券化等财务顾问项目

D：其他可开展的业务

7、（2015年真题）目前我国交易所上市交易的以下品种，通常不采用市价估值的是（）。

A：股票

B：上市的可转债

C：未上市企业债

D：权证

20、张面值100元的可转债当前转股价格为10元，价格是120元，则可以转换多少股票()

4、（）主要进行债券投资（80％以上基金资产），但也投资于股票市场。

A：普通债券型基金

B：标准债券型基金

C：可转债基金

D：纯债基金

上市公司发行可转债，应当符合最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息的条件。

向特定对象发行证券包括上市公司向原股东配售股份、向不特定对象募集股份和向不特定对象发行可转债。

可转债，是指上市公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。

T+M日，可转债A收盘价230，应计利息10元，若基金经理决定换股，该日转换比例为（）

可转债A在T日交易所收盘价为128.22元，应计利息0.11元，当日该转债的估值全价为（）元

上市公司向特定对象发行的可转债转股的，所转换股票自可转债发行结束之日起18个月内不得转让。

某上市公司发行转债时,公司股票的市场价格是10元,则发行人所确定的可转换债券的转股价格最可能是()元。

小明为了有效开发潜在客户，在朋友圈发布自建可转债群的二维码，是否合规？

某日因转债申购中签客户太多，员工小张拜托在营业部进行实习的实习人员帮忙电话联系客户，提醒客户缴款。以下描述正确的是？（）

我行专户理财产品可投资的类固定收益资产包括()

某可转债2016年3月2日收盘价124.25，标的股票可转债收盘价22.15元。该转债发行面值100元，转股价为26.33元，转换比例是()

根据《股转系统可转换公司债券定向发行与转让业务细则》规定，发行人定向发行可转债后证券持有人累计不超过200人的，由全国股转公司自律审查；累计超过200人的，应当在取得全国股转公司出具的自律监管意见后，报证券交易所核准。（）

可转换债券的转股价格为5元基准股票,市场价格为5.20元,100元面值的可转债的市场价格最高可能是()元。

由于在税后支付而不能获得“利息税盾”效应的是

()时,可转债近似普通债券,主要体现固定收益类证券的属性。

C、最近三年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息

可转债的转股价额不低于募集说明书公告日前（）个交易日该公司股票交易均价和前一个交易日的均价

可转债是指在一定条件下可转换为股票的债券，其最重要的四个条款为（）。

可转债的转换价格在以下(  )情况下可以进行调整。①当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股或配股、派送现金股利等情况（不包括因可转债转股而增加的股本）②当公司发生股份回购、合并、分立或任何其他情形使公司股份类别、数量或股东权益发生变化从而可能影响可转债持有人的债权利益或转股衍生权益时③在可转债存续期间，当公司股票在任意连续30个交易日中有15个交易日的收盘价低于当期转股价格一定比例（80%~85%）时

最传统的对冲策略是套利策略，包括（）。Ⅰ转债套利Ⅱ股指期货期现套利Ⅲ跨期套利ⅣETF套利

A．一个普通债券加上一个看涨期权B．一个普通股票加上一个看跌期权C．一个普通股票加上一个看涨期权D．一个普通债券加上一个看跌期权

关于可转换债券有如下的表述，以下四项表述中，正确的个数是（）Ⅰ可转换债券简称可转债，是指一段时期内，持有者可以按照约定的转换价格或转换比率将其转换成普通股股票的公司债券Ⅱ可转换债券是一种混合债券，既包含了普通债权的特征，也包含了权益的特征Ⅲ可转换债券是一种含有转股权的特殊债券Ⅳ可转换债券的基本要素包含标的股票、票面利率、转换期限、转换比率、赎回条款、回售条款等。

可转换债券的双重选择权包括(  )。 Ⅰ．转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权 Ⅱ．转债发行人可自行选择是否转股 Ⅲ．投资者可自行选择是否转股 Ⅳ．投资者拥有是否实施赎回条款的选择权

A．一个普通债券加上一个看涨期权B．一个普通股票加上一个看跌期权C．一个普通债券加上一个看跌期权D．一个普通股票加上一个看涨期权

A．回售价格根据回售时标的股票市价确定B．回售条款由发行人行使C．回售条款由可转债持有人行使D．债券下跌时可转债持有人可以行使回售条款

[2016年6月真题]（  ）是指债权人与债务人或债务人提供的第三人以协商订立书面合同的方式，移转债务人或者债务人提供的第三人的动产或权利的占有，在债务人不履行债务时，债权人有权以该财产价款优先受偿。

A．一个普通债券加上一个看涨期权B．一个普通股票加上一个看跌期权C．一个普通债券加上一个看跌期权D．一个普通股票加上一个看涨期权

某上市公司公开发行可转债，面值100元，初始转股价格为8元／股，当前可转债市价123.5元，二级市场股票价格为10元／股。若买入可转债一手并立即转股，收益是（）元。该上市公司随后公布年度分红派息每10股派发0．9元(含税)的分配方案。若调整转股价格，则转股价格调整为（）元。

下列关于可转换公司债券所含期权价值的说法中，正确的有（）。Ⅰ．标的股票的历史波动率越大，则可转债的期权价值越高Ⅱ．可转债的转股溢价率越高，则可转债的期权价值越高Ⅲ．可转债的回售期限越长，则可转债的期权价值越高Ⅳ．可转债的转股价格越高，则可转债的期权价值越高

可转换债券和可分离债券的区别是（)。Ⅰ、可转债在转股时候，债券将不复存在Ⅱ、可转债在转股时候，对债券不产生直接影响Ⅲ、可转债转股权有效期通常等于债券期限Ⅳ、可转债转股权有效期通常不等于债券期限

关于可转换公司债券的说法正确的是（)。Ⅰ.可转债转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益Ⅱ.发行可转债通常用于特定的投资项目Ⅲ.可转债的发债主体是上市公司本身Ⅳ.可转债自发行结束之日起12个月后可以转换为公司股票

关于可转换公司债券的说法正确的是（　）Ⅰ.可转债转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益Ⅱ.发行可转债通常用于特定的投资项目Ⅲ.可转债的发债主体是上市公司本身Ⅳ.可转债自发行结束之日起12个月后可以转换为公司股票

可转换债券的双重选择权是指（）。I投资者可自行选择是否修正转股价II转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权III转债发行人可自行选择是否修正利率IV投资者可自行选择是否转股

A．投资者可自行选择是否修正转股价B．转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权C．转债发行人可自行选择是否修正利率D．投资者可自行选择是否转股

客户融人证券后、归还证券前，证券发行人向原股东配售股份的，或者证券发行人增发新股以及发行权证、可转债等证券时原股东有优先认购权的，由证券公司和融券客户根据双方约定处理。（）

A．可转债是一种可以在特定时间，按特定条件转换为普通股股票的特殊企业债券，兼具债券和股票的特性，因此是一种混合工具B．股票是股份有限公司公开发行的，用以证明投资者的股东身份和权益，并据此获得股息和红利的凭证，是一种股权工具C．开放式证券投资基金是指通过发行基金凭证，将众多投资者分散的资金集中起来，由专业的投资机构分散投资，并将投资收益分配给基金持有者的投资制度；开放式基金可以自由申购、赎回，具有债券的性质，因此属于一种债权工具D．企业债券是企业向投资者出具的，在一定时期支付利息和到期归还本金的债权债务凭证，是一种债权工具

可转换公司债券发行申请文件中关于转债条款设置及其依据的说明由（）签署。

A．发行申请人B．发行申请人和主承销商C．发行申请人或主承销商D．主承销商

可转换公司债券的具体转股期限应由发行人根据转债的存续期及公司财务情况确定。（）

A．转债发行期间B．转债转换为股份的结束日C．转债转换为股份的起始日D．转债转换为股份的起始日至结束目的期间

A．证券公司或上市公司不得作为发行可转债的担保人，但上市商业银行除外B．设定抵押或质押的，抵押或质押财产的估值应不低于担保金额C．公开发行可转换公司债券，应当委托具有资格的资信评级机构进行信用评级和跟踪评级；资信评级机构每年至少公告一次跟踪评级报告D．发行分离交易的可转换公司债券的可以不提供评级报告

A．发行申请人B．发行申请人律师C．上市公司D．主承销商

A．股票现行价格可被自由买进或卖出B．期权是美式期权C．在期权到期日前，股票无股息支付D．股票的价格变动成正态分布

下列关于可转换公司债券所含期权价值的表述，说法正确的有（）。Ⅰ标的股票的历史波动率越大，则可转债的期权价值越高Ⅱ可转债的转股溢价率越高，则可转债的期权价值越高Ⅲ可转债的回售期限越长，则可转债的期权价值越高Ⅳ可转债的转股价格越高，则可转债的期权价值越高

某上市公司公开发行可转债，面值100元，初始转股价格为8形股，当前可转债市价123．5元，二级市场股票价格为10形股。若买入可转债一手并立即转股，收益是(  )元。该上市公司随后公布年度分红派息每10股派发0．9元(含税)的分配方案。若调整转股价格，则转股价格调整为(  )元。

C可转债持有人申请债转股时，须一次将账户内的可转换债券全部转换成发行公司的股票

D可转债债转股的申报方向为买入，单位为手，1手为100元面额可转换公司债券

按监管要求，在不触发“短线交易”原则下，上市公司5%以上的股东、董监高持有的可转债发行后（）个月后可减持交易

假设公司A拟公开发行15亿元可转债，大股东持股比例30%，其具有（）亿元的可转债优先配售额

债券持有人可按照发行时约定的价格将债券转换成公司的普通股票的债券是（）。

上市公司发行可转债，其发行后累计债券余额不得超过归属于上市公司股东净资产的（）

98.关于债权基金中可转债投资风险，以下表述错误的是（）。

A、当基准股票市价高于转股价格时，可转债价格随股价上涨而上涨，但也会随股价的下跌而下跌，持有者要承担股价波动的风险

D、当基准股票市价高于转股价格，持有者会转为债券投资者

55.某基金持有可转债A，该转债面值200元，转股价5元，票面利率为1%。关于可转债A的利息核算，以下表述正确的是（）。

2021年新发农银匠心定开理财产品的计划投资比例是货币市场工具类、债券（含可转债、可交债）和其他符合监管要求的债权类资产等固定收益类资产投资比例为100%。

灵珑公募净值型理财产品的计划投资比例是货币市场工具类、债券（含可转债、可交债）和其他符合监管要求的债权类资产等固定收益类资产投资比例为100%。

科创版上市公司发行可转债，募集的资金可以用于（）。

向特定对象发行的可转债不得采用公开的方式转让。

上市公司发行可转债，募集资金除不得用于弥补亏损和。

向特定对象发行的可转债可以采用公开的集中交易方式转让。

发行可转债设定抵押或质押的，抵押或质押财产的估值应不低于担保金额。

证券公司可作为发行可转债的担保人，但上市商业银行除外。

商业银行可以通过投资股票、可转债债券等金融产品来提高自身发行的现金管理类理财产品的收益。

D.附有认股权证并与认股权证分离交易的公司债券

优先股、可转债和认股权证，都会给公司带来一定的财务压力。（）

（2021年真题）某基金持有可转债A，该转债面值200元，转股价5元，票面利率为1%.可转债A在T日交易所收盘价为128.22元，应计利息0.11元，当日该转债的估值全价为（）元

（2021年真题）某基金持有可转债A，该转债面值200元，转股价5元，票面利率为1%.关于可转债A的利息核算，以下表述正确的是（）

（2015年真题）以下反映货币市场基金风险的指标不包括（）。

（2017年真题）某5年期可转债既有赎回条款也有回售条款，且2年后就可以赎回、回售或转换股票。假设在发行3年后市场利率大幅上行，此可转债的正股价也下跌至转股价之下。最有可能出现的情况是（）。

（2017年真题）下列关于可转换债券价值说法错误的是（）。

A.可转债的市场价值表现为其在一级市场的价格，其市场价值通常高于转换价值

D.可转换债券的价值包含纯粹债券价值和转换权利价值

（2016年真题）关于可转债的回售条款，下面说法正确的是（）。

Ⅰ.当基准股票市价高于转股价格时,可转债价格随股价的上涨而上涨，但也会随股价的下跌而下跌,持有者要承担股价波动的风险。

Ⅱ.当基准股票市价下跌到转股价格以下时,持有者被迫转为债券投资者，因为转股会带来更大的损失；而可转债利率一般低于同等级的普通债券，故会给投资者带来利息损失风险。

以下哪项属于商业银行核心一级资本组成部分？（）

下列有关上市公司发行可转债的表述，符合证券法律制度规定的是（）。

A.发行可转换公司债券必须提供担保，而且应当为全额担保

B.证券公司或上市公司不得作为发行可转换公司债券的担保人

C.上市的商业银行不得作为发行可以转换公司债券的担保人

D.向特定对象发行的可转债转股的，所转换股票自可转债发行结束之日起6个月内不得转让

下列保函中，（）是为企业债券本息的偿还或可转债提供的担保。

新的换股标的，买入这一只转债

三花转债：今日上市，开盘价130，在萌兔的预期范围之内，持有的10张在130卖出，获利300大洋。

江山转债：7月1日上市，转债信用评级AA-，六年到期本息合计124，纯债价100，正股转债值为98，预期上市价格中枢为112，单签获利120大洋。

南银转债：7月1日上市，转债信用评级AAA,六年到期本息合计111.2，纯债价为96.2，当前正股转债值为104，预期上市价格中枢115，单签获利150大洋，萌兔一共持有21签等待上市。

万兴转债：7月1日申购，转债信用评级A+,六年到期本息合计121.4，纯债价94.4，当前正股转债值116，预期上市价格中枢为130，单签获利300大洋。

凯撒旅业、众信旅游6月28日发布公告：凯撒旅业拟以发行A股方式换股吸收合并众信旅游，吸收合并完成后，众信旅游的人员、资产和债务将由凯撒旅业承担，市场认为业态互补基础上，1+1>2的效应凸显，昨日两股强势涨停！《30亿转债申购，抢权配债吗！》

每1股众信旅游股票可以换得0.7716股凯撒旅业，即持有1000*6.38=6380元的众信旅游，到期可以转换为1000*0.7716*9.56=7376元的凯撒旅业，买入众信旅游到期换股存在15%的套利空间，先将众信旅游加入股票池进行跟踪！

在本次换股议案中，众信旅游异议股东现金选择权为5.74元/股，凯撒旅业异议股东现金选择权为8.93元/股，现金选择权的价格均低于当前股价，仅能给与底部支撑，如果能够回调至现金选择权支撑附近，萌兔会考虑大仓位进场。

众信转债受正股涨停刺激，开盘触及20%的停牌机制，随后触及30%的停牌机制，此时转债溢价率高达66%，透支了正股5天的上涨空间，昨日尾盘两笔成交带动转债回调，短期将以盘整为主。

吸收换股完成后，众信旅游将在深市退市，届时众信转债的转股对象如何确定，将是一个技术性的难题，两者要想完成吸收换股，大概率会在吸收换股前解决可转债，回调至106附近，萌兔将入场摊大饼。

只有复盘分析结合早盘实操分享，你才能与萌兔的思路做到同步，在复盘号后台回复转债名称，萌兔分析过的转债都会跳出链接，方便快速查找。

葛洲坝：在光伏板块带动下，昨日股价已经触及萌兔第一目标位7.79，按照交易计划减仓一半，本次潜伏获利11%，后期上涨至最终目标位或者走出底部形态在减仓。

葛洲坝详细分析请回看《金子的集合，获利20%！》《又加鸡腿了，华自转债起飞！》

食品ETF:技术面上还没有完全企稳，如果能回调至0.940，将接回前期抛出的仓位，以赚取差价。网格交易法详细分析请看《定投+网格，双保险交易法！》

长集转债：正股长青集团技术面已经企稳，有依托5日均线向上突破的迹象，目前转债溢价率仅为17%，具有一定的进攻性，继续持有，等待丰收。

本钢转债：昨日公司发布半年度业绩预告，上半年获利近22亿，重大利好也不能让正股封板，萌兔继续看好下半年的业绩，在面值以下摊点大饼，以备后期炒作。

ETF标的:300ETF、500ETF、证券ETF、消费ETF、银行ETF、食品ETF、有色ETF.

养老标的：伊利股份

转债标的：百川转债、鸿达转债、新春转债、侨银转债、华安转债、湖盐转债、花王转债、华钰转债、国城转债、景兴转债，奇精转债、长集转债、利群转债、东财转3、海亮转债。

吸收换股标的：王府井、首商股份、ST平能、城发环境、葛洲坝。

要约标的：暂无

预发债标的：新澳股份、江苏国泰、永艺股份（400股）、通威股份（200）、帝欧家居（300）、晨丰科技（300）、豪美新材（300）、豪美新材

可转债指数创5年多新高！正股和转债齐飞，一张对比图看清谁更强

近期股指上攻趋势已经显露，尤其在大蓝筹带动下沪指表现强劲。此外部分可转债也时常大涨频现，可转债与正股强弱如何。在经过不错的上涨后，可转债估值是否已高，值得关注。

//  股指强劲上攻 //

近期股指表现较好，尤其是沪指在权重蓝筹股带动下走出强劲的上攻趋势。个股分化较大，前期涨幅较大的中小个股纷纷回落。Wind数据显示，9月以来上证指数已上涨4.84%，而深成指仅上涨2.63%。可见短线市场分歧明显，需注意。

//  可转债市场连续创新高 //

随着股市分化式上涨，可转债市场表现更强劲。从中证转债指数来看，Wind数据显示，9月以来，该指数已上涨了3.81%，一路强劲并不断创出6年多新高。可见近期可转债步伐明显加速，意味着相关可转债受资金大力追捧，涨幅较大。

//  可转债和其正股表现对比 //

Wind数据显示，随着可转债不断的上市和退市，目前共有388只公募可转债和其正股正常交易。自9月以来，股、债普涨，可转债与其正股具体表现如下：

1）可转债方面：

388只正常交易的可转债共有298只上涨，占比达76.8%。其中50只9月以来涨幅超过10%，另外还有248只涨幅在0~10%之间，而其余90只则以下跌为主，占比不大。可见9月份市场强劲，可转债纷纷上攻。

2）正股方面：

个股波动大，整体表现也较好。其中上涨的个股也达293只，与可转债数量相差极小。不过其上涨在10%以上较多达82只，而涨10%以内为211只，比可转债表现活跃。而下跌个股有78只跌幅在10%以内，其余17只下跌超过10%，比可转债数量也多不少。

从对比上看，可转债受正股影响，个股和个债表现旗鼓相当，但可转债涨跌幅度稍小，更平稳一些。股票更活跃，涨幅大的较多，下跌中跌幅大的也较多。

//  可转债估值走高 //

在可转债不断上涨下，其转股溢价率走高，即转股价值有所下降。Wind数据显示，目前仅有15只可转债的转股溢价率为负，即将可转债转为相应的个股，其价值大于可转债的价格，而且幅度很小，而其余可转债转股价值都小于可转债价格。可见近期可转债表现较好，使得其估值明显走高。

//  可转债如何投资？ //

恒泰证券分析认为，目前来看有较高成长性的高景气行业可转债依旧具有优势，但考虑到目前的估值水平，还需谨慎在正股与转债之间做出选择。一级市场方面8月截至目前发行数量为10只，近期上市转债均表现优异，8月甚至有两只转债首日收盘收益率超过50%。综合考虑发行人资质，打新高质量公司的可转债依旧能有不错的收益。

兴证固收团队认为，低平价转债溢价率水平继续快速抬升。低价转债的修复的原因主要是：1）一些低价转债行业正股反弹（beta驱动为主）；2）转债市场关注度较高，资金仍在快速流入。另外，赛道方向转债品种抗跌性下降，这与权益市场的近期的轮动特征有关。转债显然已经是资金驱动牛市，不少增量资金难以配置“高波动”的高价品种，进而不得不配置看似有估值抬升空间、且正股也同样配合的低价品种。

本轮估值斜率的修复存在低平价品种加速拉估值的模式。目前股市高低估值切换继续，赛道品种上行趋势被打破，且转债持续获得流动性补充。在此环境下，更有可能出现低价品种估值继续抬升，而高价品种估值调整需要赛道股整体调整配合。

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