集合资金信托风险大吗(信托风险事件频发，集合信托募集资金大降45%)

信托风险事件频发，集合信托募集资金大降45%

集合信托市场遇冷，募集规模大幅下挫。第三方统计数据显示，上周（6月15-6月21日)集合信托募集资金129.07亿元，环比减少45.18%；发行规模327.78亿元，环比减少39.45%。

规模的大幅下滑，一方面有冲高回落的原因，另一方面受近期的信托资金池事件和监管压降融资类业务的影响。有分析人士称，短期内，集合信托产品中融资类信托发行可能会受到影响。

“信托公司是资产管理的一类主体，坚持的原则是‘受人之托、代人理财’，专业管理能力和声誉极为重要。但在过去十年中，行业并不太重视这块，只追求规模和利润。近期，安信信托和四川信托的风险事件对整个行业的影响非常大，不少合格投资者处于远观状态。”一位信托公司人士对第一财经记者表示。

多家信托公司出现风险事件

此前，四川信托资金池业务全部停止后，6月初，其多个资金池类产品出现逾期。另外，对于今年还未到期的项目，不少投资人也已被告知“大概率会逾期”。

6月17日，四川银保监*副处长周杉称，四川信托运用TOT产品（资金池的一种）逃避监管要求，隐藏风险资产，却不向投资者披露真实信息，属于违规行为。

据了解，四川信托的TOT产品大概有260亿元左右。四川信托总裁刘景峰表示，自2020年5月29日第一笔延期项目出现后，到2020年底，到期产品规模为129.9亿元，上述这部分产品有大部分可能会延期；2021年内到期的TOT产品规模为103.45亿元；2022年内到期的TOT产品规模为19.22亿元。

有业内人士透露，四川信托多个产品的逾期，或与安信信托当前面临的困境有关，风险爆发前双方业务多有来往。今年4月3日，上海银保监*行政处罚信息显示，对安信信托处罚款共计1400万元。处罚原因在于，2016年7月至2018年4月，部分信托项目违规承诺信托财产不受损失或保证最低收益；2016年至2019年，违规将部分信托项目的信托财产挪用于非信托目的的用途；2018年至2019年，推介部分信托计划未充分揭示风险；2016年至2019年，违规开展非标准化理财资金池等具有影子银行特征的业务；2016年至2019年，部分信托项目未真实、准确、完整披露信息。

4月7日，安信信托发布公告公布违规业务的金额：安信信托通过签订远期转让协议、出具流动性支持函等方式，违规承诺8笔信托财产不受损失或保证最低收益，金额共计33.3亿元，上述协议或支持函均已到期，已造成严重的兑付风险；违规将信托财产挪用于非信托目的的用途金额共计126.56亿元，截至2020年1月，上述项目基本已逾期或欠息；未充分揭示风险，隐瞒了信托计划出现逾期等风险信息等。安信信托根据监管要求，暂停自主管理类资金信托业务，限制向股东上海国之杰投资发展有限公司分配红利。

就整个行业来看，随着风险资产规模的增加，信托资产风险率也在持续提升。数据显示，2020年一季度末，信托业资产风险率为3.02%，较2019年末提升0.35个百分点；信托行业风险资产规模6431.03亿元，环比增加660.56亿元，增幅11.45%。一季度末的信托项目数量和风险资产规模同比增幅分别为61.63%和127.20%。

第三方数据显示，今年4月共发生信托产品违约事件41起，涉及信托公司21家，涉及金额高达78.6亿元。5月共发生信托产品违约事件23起，涉及信托公司13家，涉及金额高达128.2亿元。

从“非标”到“标品”的转型

信托业协会2020年一季度数据显示，一季末，信托业规模约21.3万亿元，融资类信托和事务管理类信托占比近76%。其中通道业务虽有压缩，但依然占比较大，有业内人士预测当前信托业通道业务占比在40%-50%之间。

长期以来，信托融资类产品将受托资金以融资的方式借给资金需求方，一直扮演了“影子银行”的角色，近年来监管持续要求压缩规模。

5月8日，银保监会发布《信托公司资金信托管理暂行办法（征求意见稿）》公开征求意见，对资金信托投资非标债权资产管理有严格的要求：限制投资非标债权资产的比例，限制非标债权集中度，限制期限错配，限制非标债权资产类型，并明确资金信托不得投资商业银行信贷资产，不得投向限制性行业。

一位业内分析人士称，信托行业赚钱的业务主要是靠地产和城投以及一些通道业务。监管明确要求，全部集合资金信托投资于非标债权资产的合计金额在任何时点均不得超过全部集合资金信托合计实收信托的50%。这意味着，信托公司业务将向“标品”转移，只有“标品”规模做大了，非标业务才有较多的额度。

行业里，大资管监管标准趋于统一，各类金融机构同台竞技。虽然与其他金融机构相比，信托公司非标投资比例限制相对宽松，但是，非标占比的高压线仍在倒逼信托公司加快转型，未来加强标准化资产的主动管理和投研能力将是信托公司的业务重点。

“增加以债券为主的标准化资产配置，沿着这一监管导向，投行化（通过非标和标准化工具系统解决客户融资问题）、理财化（发行以‘固收+’为主的私募净值型产品）、私行化（拓展代销渠道）将是探索方向，在这一过程中信托产品的刚兑属性将逐步瓦解。”兴业研究首席金融行业分析师孔祥表示。

另外，服务信托业务也是未来信托公司的重要发力点之一。服务信托业务是指信托公司运用其在账户管理、财产独立、风险隔离等方面的制度优势和服务能力，为委托人提供除资产管理服务以外的资产流转，资金结算，财产监督、保障、传承、分配等受托服务的信托业务。“服务信托的内涵非常丰富，不过，此业务的发展需要长期沉淀。”有业内人士称。

一位北京地区信托人士表示，信托过去是最少受到监管的一类金融行业，被称为“金融超市”。资管新规拉平了不同资产管理机构的市场地位，专业化特色定位的“专卖店”是出路。

什么是信托集合资金计划？

信托集合资金计划是一种投资工具，通过将多个投资者的资金集合起来，由信托公司进行管理和投资。

投资者将资金委托给信托公司，由信托公司根据投资策略进行投资，以获取收益。

信托集合资金计划通常具有较高的流动性和分散风险的特点，适合投资者进行长期投资和资产配置。

投资者可以通过购买信托份额来参与其中，并根据自己的投资目标选择不同类型的信托集合资金计划。

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主要承担声誉风险。因为个人购买信托计划，实际的风险全部由个人承担，银行只是代销。但如果信托计划到期不能兑付，一堆人围到银行门口，这谁也受不了啊！

“集合资金”之法律分析(全文)

一、集合资金属于私募性质

集合资金，就是使资金聚集，即我们通常所说的“集资”。广义的集合资金包括物资和货币的聚集，狭义的集合资金则专指货币的聚集，物资的聚集则称为集合资产。

集合资金又有法律未明确规定的集合资金和法律明确规定允许的集合资金。法律未明确规定的集合资金即是民间特定人之间的集资。按照民事活动“法无禁止即允许”法理，法律对于民间向特定人进行的集资因对金融市场不构成冲击，对社会经济秩序没有威协，因而法律并不禁止也即允许。目前我国法律明确规定允许的集合资金分为券商集合资产管理计划和集合资金信托计划。券商集合资产管理计划实际上是私募基金，而证券投资基金是公募基金。集合资产管理业务与基金业务在客户群体、信息披露要求、监管程度、产品形式等方面的区别，都是直接或间接建立在公募与私募的差别的基础之上。“集合资金信托计划”是由多个投资人（委托人）基于对信托投资公司的信任，将自己合法拥有的资金委托给信托投资公司，由信托投资公司集合管理、运用于某一信托计划项目，为投资人获取投资收益的一种信托投资工具。它是有风险识别能力、能自我保护并有一定风险承受能力的特定人群或机构作为委托人，以签订信托合同作为委托方式，由受托人集合管理信托资金的业务。简言之，集合资金信托计划就是一种非公募的投资基金。

我国金融市场中出现的“私募基金”，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。私募基金在中国作为重要的机构投资人，简单地说，是集富人之财。私募基金组织形式，可以采取三种方式：集合信托计划或集合资产管理的契约型、合伙型和公司型。私募是相对于公募而言，从组织形式上看，集合资金的实质就是契约型私募基金，属于私募性质。

集资有合法与非法之分。集合资金私募行为是指由一定的机构发起设立，募集社会上闲散的资金，是一种面向特定投资人的权益融资行为，这种行为在不违反法律禁止性规定的情况下就是合法行为。法律明确规定禁止的集合资金，即非法集资。与非法集资有关的罪名有：是非法吸收公众存款罪、集资诈骗罪等。根据《关于取缔非法金融机构和非法金融业务活动中有关问题的通知》(银发［1999］41号)规定：“非法集资”是指单位或者个人未依照法定程序经有关部门批准，以发行股票、债券、、投资基金证券或者其他债权凭证的方式向社会公众筹集资金，并承诺在一定期限内以货币、实物以及其他方式向出资人还本付息或给予回报的行为。非法集资，在集资目的、程序和结果上表现为非法性。“非法集资”表现形式主要有以下几种：(1)通过发行有价证券、会员卡或债务凭证等形式吸收资金；(2)对物业、地产等资产进行等份分割，通过出售其份额的处置权进行高息集资；(3)利用民间会社形式进行非法集资；(4)以签订商品经销等经济合同的形式进行非法集资；(5)以发行或变相发行的形式集资；(6)利用传销或秘密串联的形式非法集资；(7)利用果园或庄园开发的形式进行非法集资；（8）借鉴非法传销活动的方式，设立特许加盟配送站、专卖店、店，大力发展会员，高价销售商品，上下形成网络，按“业绩”提成；（9）以支持生态环保、发展绿色产业等为幌子变相吸收公众存款；（10）以支付高息、红利或给予定期分配实物为诱饵，使部分群众获得暂时实惠，进而利用其进行宣传，扩大非法集资活动规模；（11）以返租产权式商铺的名义，蛊惑低风险高回报，非法吸收公众存款；（12）以出售内部职工股、原始股、投资基金等名义，擅自公开或者变相公开发行证券进行非法证券业务活动。非法集资的对象是社会公众，手段大多为诈欺，以许诺高回报率和高利息率欺骗公众诱使其投资，欺诈性是其被法律禁止最重要的原因。一般而言，集合资金的对象则是少数的特定投资者，且对这些投资者一般门槛较高，参与的资金量要有一定规模，其目的是共同投资、共享收益，当然也包括风险。

事实上，对于“非法集资”，社会公众并不陌生，依照***1998年施行的《非法金融机构和非法金融业务活动取缔办法》，凡未经相关部门依法批准，以任何名义向社会不特定对象进行的集资，都属非法集资。

投资项目自身的风险是集合资金的最大风险来源之一，包括项目的市场风险、财务风险、经营管理风险等。

第一，在已经发行的集合资金信托产品中，多数是依靠项目自身产生的现金流或利润作为还款来源，因此项目自身的风险是集合资金的最大风险之一；第二，多数项目是由不同的主体(法人)发起的，由该主体负责项目的实际操作和管理，因此该主体的经营管理能力、财务状况以及还款意愿或道德风险将很大程度上影响到集合资金的安全程度；第三，来自信托公司本身的风险,主要包括项目评估风险和集合资金信托产品设计风险两方面。集合资金信托产品信托公司对投资项目评估之后，根据特定项目的自身特点进行信用加强，使之成为风险较小的投资品种，但信托公司项目评估能力的高低和集合资金信托产品设计水平将直接决定集合资金信托产品的风险大小；第四，集合资金存在制度性的缺陷,集合资金信托产品流动性差，缺少转让平台，存在较大的流动风险。第五，集合资金不够“阳光”，产品不成熟、市场风险高。信托产品是向特定数量的、特定人群发行的金融产品，带有明显的私募性质。信托热的一个根本原因是其较高的预期回报。但“预期回报”并不等于实际的回报，实际回报有多少还需要实践证明。几年来，集合资金信托规模在不断累积增大，到期“兑付”风险在不断增加。第六，法律法规不健全。集合资金信托不是一般民事信托，而是商事信托；但以一般民事信托的法律关系机械地套在商事信托上，导致集合资金信托出现前述不正常状态。2001年的“信托法”只是规范了一般民事信托的法律关系，即委托人与受托人之间的“一元信托”法律关系，并没有涉及商事信托或“二元信托”的法律关系。2002年出台的“信托投资公司资金信托暂行管理办法”中设立了集合资金信托这一创新金融产品，但并没有将集合资金信托作为商事信托，以区别于“信托法”上的一般民事信托，因此也就没有界定出商事信托的法律关系，只是机械地搬照“信托法”规定的一般民事信托的法律关系来规范集合资金信托。

那么在集合资金投资活动中如何防范风险呢？我们认为应当做到以下几点：

1.正确识别和防范非法集资。一要认清非法集资的本质和危害，提高识别能力，自觉抵制各种诱惑；二要结合非法集资的基本特征，主要看主体资格是否合法，以及其从事的集资活动是否获得相关的批准；是否承诺回报，非法集资行为一般具有许诺一定比例集资回报的特点；三要增强理性投资意识。心勿存贪念、头脑莫发热。虽然非法集资活动的手段不断翻新，但它们都有一个共同的特点，那就是向投资者声称在短期内会得到高额的回报。在集资初期，组织者一般都能向参与集资的投资者兑现承诺的高额回报，以后来参与集资者的钱来滚球，骗取群众的信任，把更多的人引入集资陷阱。高收益往往伴随着高风险，不规范的经济活动更是蕴藏着巨大风险。因此，一定要增强理性投资意识，依法保护自身权益；四要增强参与非法集资风险自担意识。非法集资是违法行为，参与者投入非法集资的资金及相关利益不受法律保护。因此，当一些单位或个人以高额投资回报兜售高息存款、股票、债券、基金和开发项目时，一定要认真识别，谨慎投资。

2.进行投资优化分析。在掌握大量信息的基础上，投资者应依靠经验或技术方法进行风险分析，优化投资策略，最后确定适合投资者的最佳方案。在现行法律约束不完备的情况下，投资者投资前应多方调研，尽可能多地获得集合资金项目的相关信息。

3.采取组合投资与联合投资策略。由马克-伟兹提出的“投资组合理论”,有助于投资者的投资操作。“投资组合理论”是以分散投资来降低投资风险的。该理论认为,当几种投资组成一个投资组合时,其组合的投资报酬率是个别投资的加权平均,几个高报酬的投资组合在一起仍能维持高报酬。但其组合的风险却因为个别投资之间的不同涨跌的作用而抵消了一部分,因此能降低整个投资组合所具有的风险。组合投资是投资者按照内部资本的组合原则进行的投资，而联合投资则是投资者按照外部资本的组合原则而进行的投资。通过实施组合投资与联合投资，保持资本的流动性和快速变现能力，可以有效地规避投资的流动性风险。

4.合理安排投资期限，加强资金的流动性。任何资金在投资时，都要遵循收益性、流动性及安全性原则。因此投资者在对投资集合资金时应合理安排投资期限，确保资金的流动性。

5.强化过程监管。集合资金属于私募性质，其信息披露要求相对低一些，通常无需向证券监管部门进行登记，且其不透明的管理模式，也使投资者丧失部分监控权。在这种情况下，投资者本身就需要主动定期、不定期地要求披露信息，增加其透明度，以最大限度防范潜在风险，保障投资者权益。投资者监测的方式有：（1）参加企业董事会；（2）查阅企业财务资料、产品资料、生产设备资料及经营计划；（3）向会计师、律师事务所等中介机构咨询并委托会计师事务所对企业财务报告进行审计；（4）了解宏观经济及行业竞争情况以及产品发展潜力；（5）了解企业管理者团队及员工素质；（6）向科研机构了解企业创新情况；等等。

（二）有关部门要加强对非法集资犯罪行为的打击。相关部门应合力围剿公安部门要对涉嫌进行非法集资的组织者实施布控；工商部门要对涉嫌非法集资的单位或个人的从业执照进行审查；金融单位不得为非法集资者提供开户、办理结算和提供贷款等服务；纪检监察部门要加强对*员干部、国家工作人员遵纪守法的纪律约束；新闻媒体要加强宣传教育和风险提示。

（三）国家要加快集合资金管理的立法步伐，制定集合资金的监督管理制度。我国应当借鉴国外立法经验，对集合资金的构成要件、监管、资金来源、组织形式、流动性、投资方向和范围、规模、契约内容、发起人和管理人资格等作出规定，以完善集合资金管理制度的要素。第一，对集合资金管理人设立相应的资格要求。第二，建立集合资金信息披露制度，以增加其透明度。第三，建立合理可行的投诉机制，一旦发现集合资金管理人违法违规、损害投资者利益等投诉时，应及时予以制止和处理，同时对信誉不好的集合资金管理人，应给予批评、警告，遏制和减少集合资金管理人中滥竽充数、违法乱纪等情况发生；第四，充分重视证券基金业公会的中介协调功能，最大限度地发挥其在经营管理、人员培训、行业自律等方面的积极作用；第五，规定监管的原则。如规范原则、公平原则、发展原则等；第六，制订利益分配指导性规则；第七，限制公开做广告；第八，强化托管人职能，为了强化集合资金托管人的监督职能，必须从立法的角度保证其地位的相对独立性及其法律责任；第九，实行集合资金备案制。备案制实际上就是集合资金的私募性质阳光化；第十，拓宽民间的投资渠道，让投资权益有合法保障。

（作者单位：安徽深蓝律师事务所安徽法律适用研究中心研究员安徽商贸职业技术学院）

时间：2022-09-1003:38:05

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“酒圈理财狂”洋河股份买了一堆地产信托_澎湃号·湃客_澎湃新闻-The Paper

钱生钱的游戏，洋河股份（002304）一度玩得很好——曾成为了其利润增长的另一动力，甚至还挽救过其净利润下滑趋势。

不过今年以来，资本从洋河股份上嗅出了不一样的味道。

自今年1月24日张联东上任洋河股份以来，到9月24日这8个月时间里，洋河股份的市值已蒸发700亿，最新市值不到2500亿。

不说茅台、五粮液，反观“追兵”泸州老窖、汾酒的最新市值，一个2700亿，一个快4000亿。可以说，洋河股份的“老三”之位，早已摇摇欲坠。

一个品牌的沉沦，往往先从资本市场开始。资本的嗅觉也是最灵敏的。

半年报显示，洋河股份买了一堆地产信托产品——9个是恒大的，4个是宝能的，杂七杂八加起来合计有31个，总金额约32.6亿元。

一、地产商出事损失最大的是谁

关于恒大，网上有个段子很“传神”：你觉得恒大不够好，你就去投资它，建设它，不要总是老揪着它的负面新闻发牢*。不要问恒大能为你做什么，先问问你能为恒大做什么。

说得真好！洋河股份支持恒大，就三个字：买买买！

从去年5月到今年5月，洋河一口气买了9个恒大的信托。

合计金额约为10.4亿元。这些地产项目分布在贵阳、徐州、南京、昆明、太原、北京等地。

金哥注意到，这9个信托中，参考年化收益率最高的达到了8.7%。报告期内，洋河股份实际已收回的金额仅为4285万元，风险敞口约为10亿元。

联系恒大当下的状况——表内负债高达1.97万亿，表外负债难以统计，不得不替洋河股份管理层捏把汗。

前些天，史玉柱在微博发了一段文字，疑似点评恒大困境，实际也分析了洋河们可能的“明天”。

史玉柱表示：地产商出事，对银行伤害并不大，“损失最大的是买地产商发行的理财和信托产品的投资人”。史早年曾把全部资金压到巨人大厦上。

附：洋河股份买了9个恒大的信托

恒大的信托是洋河股份最大隐忧。此外，它还买了4个宝能的信托。

合计投入金额6.2亿元，其中3个来自重庆信托，1个来自民生信托。参考年化收益率最高达8.9%，报告期损益实际回收金额不到3200万元。

宝能的日子也不好过，本欲投资千亿造车，“脱虚务实”转攻制造业，近期却频频传出债务违约、遭“挤兑”、员工讨薪、产能停滞的消息。

早在8月20日，钜盛华就发公告承认宝能由民生信托发行的信托产品及宝能系旗下多个近期到期的理财产品均出现了逾期情况。

目前，宝能集团的整体债务敞口有多大尚未可知。没钱了的宝能，可能再也野蛮不起来了。而投了钱的洋河，如今就要惴惴不安了。

说洋河股份为“酒圈理财狂”，一点都不为过。它还买有蓝光地产的信托。

9月24日晚间，蓝光发展发布公告称，流动性阶段性紧张导致的债务逾期，将会对公司经营和融资产生较大影响。截至目前，累计到期未能偿还的债务本息金额合计215.07亿元。

今年是地产巨变年。但除了恒大、宝能、蓝光，在阳光城、富力、荣盛、融创、碧桂园、雅居乐、金科等的集合资金信托计划中，我们随处可见洋河股份的资金魅影。

去年10月，监管部门就发文通知：要求继续严控房地产信托规模，切实加强房地产信托风险防控。而且监管高层早就公开警示过，“理财产品收益率超过6%就要打问号，超过8%就很危险，10%以上就要准备损失全部本金”。

在此背景之下，洋河股份逆风飞扬大举投资地产信托，不知道是谁给的勇气？

值得一提的是，31个信托产品中，有超过10个，是洋河股份最近8个月内买的。

七年前，公司控股子公司苏酒集团贸易股份有限公司在中国工商银行郑州解放路支行、中国工商银行开封豪德支行的储蓄存款，合计1.2亿元就曾“不翼而飞”过。

只能说，白酒行业来钱快，钱生钱的游戏，确实叫人上瘾。

半年报显示，洋河股份债务工具投资期末余额为96.6亿元。债务工具投资为一年内到期的银行理财产品和信托理财产品。

对此，有投资者在网上质问：这么多投资理财，是否分散了公司重心，从而不能专心做好产品？

有人很迷惑：信托业已经辉煌不再，要感谢洋河。房地产业更要感谢洋河。再过几年洋河股份会不会转型金融业，更名“洋河信托”？

还有人很担心：在信托频频暴雷的当下，洋河股份委托理财的部分有超过一半的钱投在了信托理财产品当中，若不幸踩雷，那对公司来说无疑是雪上加霜……

从营业收入来看，洋河股份连续两年出现下滑。2019年，营收231.26亿元，同比下降4.28%。相较2018年241.60亿元最高点，洋河股份去年营收下滑至211.01亿元。

从扣除非经常性损益的净利润来看，洋河股份2018年、2019年、2020年分别为73.69亿元、65.56亿元和56.52亿元，也呈现一路下滑态势。

世界变化太快了。两年前，洋河还一度喊着口号要追赶茅台。

9月23日，针对投资者的担心，洋河股份在深交所互动易上发文表示——

公司购买的信托理财产品……截止目前所有到期产品均已足额兑付……若后续发生相关风险，公司也将根据监管要求及时履行相应的信息披露义务。

过去8个月，金哥观察到，洋河股份所在地江苏宿迁的地方“一把手”两次去了公司讲话。

一次是宣布张联东的任命决定，“一把手”对企业提出了五点要求，其中包括“心无旁骛”地深耕主业、专注主业、做强主业等。

第二次去公司，时间是在8月，张联东已出任洋河股份董事长、双沟酒业董事长。“一把手”强调，洋河股份“要增强危机感”，要瞄准稳居行业“前三甲”不动摇。

字字句句，都是对洋河股份发展动态的深刻洞悉与提醒。

在投资者抱怨不断发酵、民意汹汹的同时，那么，洋河股份管理层到底有没有专注地深耕主业呢？洋河股份是不是名副其实的“老三”呢？距离地方对洋河的期望值还有多远？

2019年11月，官方曾发布《宿迁市酒产业发展三年行动计划》，提出要力争到2019年、2020年、2021年，苏酒集团（洋河股份）营业收入突破285亿元、340亿元、400亿元。

回头看，洋河没有一年实现过目标，就等着看今年，结果委托理财还弄出了一身冷汗。

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请问信托产品有风险吗？

风险很小，信托的风险仅次于国债以及定存，并且目前信托也存在“刚性兑付”这么一个不成文的规则，所以说信托的风险很低。而且，信托公司在成立信托项目做计划前会有一系列的风险监控，风险调查等等。不过，目前市面上有很多诸如“有限合伙”“私募”等被冒充成信托，一般收益在8%--11.5%之间都是属于信托范围。中铁信托·起步资金60万

“鼎新7来自3号摩天石项目集合信托计划”360问答，多盈网上的这个送当孔妈围未站产品收益9%，两年期投资房地产的，现在房产风险大么

房地产信托前两年风险大，目前市场对房地产的转暖已经达成共识，但是你还需要关注一些点：1、该项目是否是转贷，就是之前该项目已经融资过，现在借新还旧。该类型项目谨慎。2、项目的土地+在建项目的估值应该在融资金额的1倍以上。3、信托公司的实力情况，因为银监会有要求信托刚性兑付，因此只要信托不倒，兑付的可能性很大，理论操作是当融资项目发生风险，信托先行兑付，信托对融资方的抵押物进行拍卖。4、关注房地产9%的收益不是很高，你可以了解下项目的融资成本多少。5、关注开发商的实力。欢迎补充问题

集合资金那重检去李季构将信托有哪些种类

集合资金信托业务有三种：贷款类集合资金信托业务、投资类集合资金信托业务和融资租赁类集合资金信托业务。贷款类集合资金信托业务分为两类：一类是信托公司作为受托人，按照全体委托人的意愿，用集合资金信托募集的资金，以信托公司的名义发放贷款。贷款的对象、用途、项目、期限利率等均由委托人设定。另一类是委托人将自己无能力亲自管理或者国家限制其亲自管理的资金通过集合资金信托的方式委托给信托公司，指定用于发放贷款，并由受托人代委托人选定借款人,受托人以贷款人的名义与借款人签订贷款合同及办理有关贷款手续，并行使贷款人的各项权利。投资类集合资金信托是指信托公司作为受托人，通过集合资金信托募集的资金，投资于优质项目、企业、法人股收购业务，或其他成长性好、风险可控、预期收益有保障的领域，为委托人获取较高的投资收益。投资类集合资金信托业务体现了风险收益对等原则，适合于预期收益要求较高，有一定风险承受能力的投资者。融资租赁类集合资金信托是指信托公司作为出租人，利用集合资金信托募集的资金，应承租人的要求购买其所需设备并租给其使用，承租人按期支付租金。出租人通过收取租金的方式，收回投资成本。

大业信托—政通13号山东威海市集合信托计划（大业信托踩雷） - 信托标债网

根据百度地图查询可知，大业信托有限责任公司位于北京市西城区金融街19号财富中心A座22层。该公司主营业务包括信托计划的设计、发行和管理，投资顾问、受托人、监管人等角色的担任，并提供与信托业务相关的咨询服务。

大业信托有限责任公司成立于1992年12月18日，法定代表人：陈俊标，注册资本：200，000.0元，地址位于广州市花都区迎宾大道163号高晟广场2栋11层。

公司介绍：中国信托业保障基金有限责任公司是2015-01-16在北京市西城区成立的责任有限公司，注册地址位于北京市西城区月坛南街1号院5号楼20层-23层。

其拥有东兴证券股份有限公司、中国外贸金融租赁有限公司、东方金诚国际信用评估有限公司、邦信资产管理有限公司、大业信托有限责任公司、中国东方资产管理（国际）控股有限公司等多家平台公司。

信托产品有一定大业信托—政通13号山东威海市集合信托计划的风险。由于市场上大业信托—政通13号山东威海市集合信托计划的不少信托产品都有无限大业信托—政通13号山东威海市集合信托计划的年收益率大业信托—政通13号山东威海市集合信托计划，一般不按照央行基准利率浮动，因此其年收入更接近市场利率。但一些信托产品可能存在信用风险、收益率的预期变化以及运营风险。

信托产品的风险市场风险。受经济市场的影响，包括宏观环境的变化，特别是货币政策、经济周期和产业政策的变化，都会对信托项目产生很大的影响。在经济萧条时期，一旦收入低于预期，就会出现产品政信。信用风险。

(1)投资项目风险大业信托—政通13号山东威海市集合信托计划：信托产品多数是依靠项目自身产生的现金流或利润作为还款来源，因此项目自身的风险是信托产品的最大风险之一。

委托人资金流动性风险：大多数信托计划，委托人需持有信托份额直至计划结束，因此委托人在资金流动性方面会受一定影响。

信托理财产品虽然具有风险小，收益高的优势，但是也是有风险的，而其风险是根据投资者购买的产品来决定的，理财产品和信托产品均有高风险和低风险，具体可以根据自己情况进行购买。

信托理财产品是由信托公司发行的理财产品，投资规模在100万以上，年收益率一般为10%左右，目前最火的是房地产信托，收益率相对较高，风险也很大。但总体来看，信托投资的安全性与收益性在理财产品中属于比较好的。

近日，有媒体报道，由招行代销的规模为人民币5亿元的大业信托·君睿15号（九通基业）项目集合资金信托计划出现实质性政信，未向投资者分配2021年第二季度的利息。

近日，相信不少信托消费者都被招行代销信托项目政信刷屏了。8月14日本应是招商银行代销的5亿元大业信托君睿15号(九通基业)项目集合资金信托计划到期的日子，但投资者尚未收到明确兑付方案，已经构成实质性政信。

对此，孙宏斌回应是，融创通过公开市场拿地规模大概占新增土地储备1/3左右，虽然这几个月拿地数额看上去比较多，但很多项目都有合作伙伴，实际上融创需要投入的资金并不多。

有投资人称，中信信托于今年3月底提前清算了一个名叫“招商-大运城”的信托计划，该计划由招商银行代销，所募得的资金同样投向深港国际中心，开发建设方福建新里程投资公司，与“深圳龙岗计划”的控股股东是同一家地产公司。

贾跃亭事件始末：贾跃亭，乐视控股集团创始人，乐视汽车生态全球董事长。贾跃亭在2004年的时候创办了乐视，并在六年后上市。乐视最初以视频内容为主，后来大肆扩张，乐视生态逐渐延伸到智能终端、体育、汽车等领域。

公司自身原因：公司出现不同程度的违规交易所接受的停牌时间也是不一样的。

终止挂牌有利又有弊，新三板终止挂牌意味着原挂牌公司退出新三板市场。

终止挂牌就是退出新三板了，属于利空消息。终止挂牌的原因可能是企业运营出现问题或者违规，或被摘牌者想要到其他板上市，所以要在新三板摘牌。

终止挂牌可能是因为符合转板要求、也可能是退市出新三板不再交易的意思。如果是因为要转板到主板市场交易，那么终止挂牌意味着这个公司将在主板交易，主板市场流通性强，所以若投资者持有了转板公司的股票，意味着财富增加。

来自用益信托的数据显示大业信托—政通13号山东威海市集合信托计划，今年1-9月大业信托—政通13号山东威海市集合信托计划，57家信托公司一共发行房地产信托计划5473只，成立信托项目1314个，规模66959亿元。整体来看，与2019年同期相比，房地产信托业务占所有信托规模之比略有下降。

银保监会坚决贯彻落关于房地产市场调控的各项决策部署，加强对银行保险机构执行房地产宏观调控政策的监督检查力度，有效防控房地产领域风险。

日前，监管部门再次释放出房地产信托严监管的信号。

随后，在“房住不炒”的大背景下，房地产信托经历大业信托—政通13号山东威海市集合信托计划了监管“接力式”的调控。

银保监会对这些信托公司提出五点要求大业信托—政通13号山东威海市集合信托计划：要求这些信托公司增强大*意识，严格落实“房住不炒”的总要求，严格执行房地产市场调控政策和现行房地产信托监管要求等。

月6日，据券商中国报道，银保监会进一步作出回应，说明严控地产信托目的是：要求这些信托公司增强大*意识，严格落实“房住不炒”的总要求，严格执行房地产市场调控政策和现行房地产信托监管要求等。

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