海通科技股票价格(股票：海通集团)

股票：海通集团

量能有效放大，上30问题不大，个人建议29元短线出货

风水轮流转——理解资产价格轮动（海通宏观姜超）

风水轮流转——理解资产价格轮动

（海通宏观姜超）

进入20年以来，各类资产价格发生了巨大的变化，今天我们就来分析一下为何会发生资产价格的轮动。

1. 资产轮动与风格切换

股牛取代债牛。

首先，最大的资产价格轮动是股票牛市取代了债券牛市。其实早在2019年时股市的涨幅就远超债市，当年沪深300指数的涨幅高达36%，远超中证国债指数的上涨3.9%。但毕竟18年的股市大幅暴跌，因而19年的股市只能算超跌反弹，综合18、19年来看依然是债券牛市和股票熊市的格*。然而到上周五，年内沪深300指数再度上涨7.9%，正式创出5年新高。而与此同时，10年期国债利率从4月份最低的2.5%升至2.9%，相当于下跌了4%。这或许意味着股票牛市已经正式取代了债券牛市。

我们还可以从股票基金和债券基金回报的角度来观察：在18年的4个季度，债券基金都是正收益，而股票基金都是负收益，这是毫无疑问的债券牛市与股票熊市。在2019年，虽然股票基金的收益率大幅上升，但是债券基金依然维持了4个季度的正回报，这意味着虽然股市已转牛，但债牛也没有结束，债牛和股牛并存。但到了2020年，虽然1季度受疫情冲击延续了债牛股熊，但是2季度以来债券基金几乎颗粒无收，而股票基金连续大幅上涨，这也从侧面印证股票牛市或已取代债券牛市。

蓝筹接力成长。

其次，在股市内部，也发生了资产价格的轮动。

在今年上半年，是典型的成长股领涨，代表创新成长风格的创业板指数大涨了36%，而代表价值蓝筹的沪深300指数仅上涨1.6%，代表金融地产等深度价值的上证50指数甚至还下跌了4%。但是到了下半年，虽然目前仅过去3个交易日，但上证50指数已经大涨了7.4%，沪深300指数也上涨了6.1%，远高于创业板指数的上涨1%。

我们还可以从Wind行业指数的角度来观察股市风格的变化。在今年上半年，领涨的三大行业是医疗保健、日常消费与信息技术，这些都是成长风格的行业。

但是进入下半年，目前领涨的行业则变成金融、地产与能源，这是上半年表现垫底的三大行业。而上半年表现最好的三个行业中，除了日常消费的涨幅保持在中游水平，医疗保健和信息技术两大行业的表现已经垫底，这也意味着股市的风格切换或许正在发生。

为何会发生股市和债市的轮动？我们发现，加杠杆还是去杠杆是导致股债牛熊切换的重要原因。

加杠杆推升利率。

08年之后，我们曾经有过3轮加杠杆，体现为社会融资余额增速的回升。而在每一次加杠杆开始之后，经过一段时间的滞后期，都会出现利率的上行。而在去杠杆开始之后，则会出现利率的下行。其背后反映的是一个基本的资金供需关系，社融增速的回升代表融资需求大量上升，通常会拉动利率上行。而社融增速的下降代表融资需求减少，自然会导致利率下行。

今年以来，为了应对疫情的冲击，我国的社会融资总量连续3个月同比大幅多增。到5月份的社融余额增速已经升至12.5%，远高于去年年末的10.7%。政策明确表示，要引导广义货币和社融增速明显高于去年，新一轮加杠杆周期已经开始，这意味着市场利率将重新步入上行周期，而债券也将从牛市转入熊市。

融资稳定经济、通胀趋于回升。

社融增速的回升将推动经济复苏。在过去3轮加杠杆周期中，我们观察到发电量增速都出现了明显的回升，而且回升周期持续了1年以上时间。本轮加杠杆周期始于今年3月，这预示着从2季度开始的1年时间经济有望重新步入复苏周期。

与此同时，货币和融资增速的回升也将带动新一轮物价回升。历史数据显示，社融余额增速与PPI之间存在着高度的正相关性，前者领先于后者半年左右时间，而后者又与核心物价密切相关。由于17年开始的金融去杠杆，过去两年货币融资增速大幅下降，导致了PPI和CPI核心物价的持续下滑。而现在重新开始加杠杆之后，下半年的PPI和核心物价都有望见底回升。

企业盈利改善，支撑股市走牛。

而经济和通胀是决定企业整体盈利的两大核心指标，分别代表了上市公司的产品数量和价格。过去每一轮加杠杆周期都带来了企业盈利增速的明显回升，我们认为这一次也不会例外，从今年2季度开始的1年时间将出现新一轮企业盈利的回升周期。

正是因为盈利增速的回升，过去的每一轮加杠杆周期，都伴随着股市的重新走牛，我们认为这一次也不会例外，未来1年的企业盈利改善将成为股票牛市的重要支撑。

 

问题是如果股票进入牛市，哪一类股票的表现最好？

成长股长期领涨。

我们以wind行业指数为基础，统计09年到19年这10年的股市表现，发现表现最好的是三个行业：日常消费、医疗保健和信息技术，通常也认为这是代表成长股方向的三大行业。能源、材料和工业通常被认为是偏周期的行业，其表现长期垫底。而位居中游的是金融、可选消费、房地产和公用事业四个行业，这也通常被视为A股中代表价值蓝筹的行业。

而一直到今年上半年为止，本轮牛市的结构与过去10年一样，也是成长股领涨，周期和价值股只是陪衬。上文中我们已经提到今年上半年领涨的就是日常消费、医疗保健和信息技术这三大行业。事实上，19年领涨的同样也是这三大成长性行业，这意味着成长股的牛市其实已经持续了1年半时间。

利润并不占优。

但问题在于，从长期的业绩表现来看，中国的成长股并不占优。我们统计了09-19年wind各行业指数的业绩增速，发现表现最好的是房地产、日常消费、材料、金融和公用事业五大行业，其中只有日常消费属于成长股的行业，其余医疗保健和信息技术两大行业的利润增速位于所有行业中游靠后的位置。

19年同样又是如此，虽然成长股的表现令人惊艳，但其中只有日常消费这一个行业利润高增，与股价表现相匹配，而其余四个业绩高增的行业是金融、公用事业、工业和房地产，其实都是偏周期和价值蓝筹的行业。而在代表成长股方向的另外两个行业中，19年信息技术行业利润仅小幅微增，而医疗保健行业的利润甚至还有下滑。

主靠提升估值。

因此，过去10年中国成长股的优良表现背后，除了日常消费这一行业有业绩支撑，其余的医疗保健和信息技术两大行业其实主要靠的是估值拉动。我们统计09-19年各行业静态市盈率的年均变化，发现只有信息技术和医疗这两大行业的估值是长期提升的，而房地产、材料、金融等行业的估值则是长期下滑的。

在19年的股票牛市中，成长股的领涨也是体现为估值的大幅提升，其中医疗保健、信息技术和日常消费均位列估值提升行业的前五名。另外两个估值大幅提升的行业是材料和可选消费，原因在于这两个行业的构成也在发生变化。例如锂矿、钴矿等新材料的崛起，以及可选消费中免税消费、新型娱乐消费的升温。

 

为何A股中成长股的估值可以长期提升，而周期和价值蓝筹的估值长期下降？

成长股贵、蓝筹便宜。

在当前A股中，各行业的估值呈现出明显的两极分化，其中信息技术、医疗保健两大成长股行业的估值最高，平均的静态市盈率都在80倍以上，而日常消费、可选消费、材料、工业和公用事业等行业估值位居中游，平均的静态市盈率在30倍附近。而金融、房地产和能源三大行业的估值最低，平均静态市盈率在10倍左右。

投资下行拖累蓝筹。

为何偏科技和消费的成长股估值高，而偏周期和价值的蓝筹股估值低？原因或在于后者与经济增长高度相关，而从10年开始中国经济步入了长期下行周期，导致以金融行业为代表的周期价值股业绩增速持续下行。

而在经济的下行过程中，又以投资增速的下行最为显著，而消费的下行相对较慢，这就支撑消费股比周期股拥有更高的估值水平。

研发支撑科技创新。

随着经济增速的下行，中国必然要转向靠科技创新来发展，体现为中国研发投入占GDP的比重逐年上升。

因此，虽然2010年以后中国经济的名义增速持续下行，但由于研发投入比的上升，因而中国研发增速整体高于GDP名义增速。与此相应，大家也就愿意给予科技创新有关的行业更高的估值水平。

利率下行成长占优。

因此，市场选择给予科技消费等成长股行业更高的估值，根本原因还是与2010年以后中国经济的长期下行有关，大家担心周期和价值蓝筹等行业公司的业绩下滑，而消费和科技创新不太受经济周期的影响，因而可以拥有更高的估值。

我们发现，经济增长的状态其实是决定股市风格的重要因素。在经济增速的下行期，代表科技的信息技术行业往往会跑赢代表蓝筹的金融行业，而在经济增速的上行期，金融行业其实也会领涨。

如果把沪深300指数代表蓝筹股，创业板指数代表医*和科技，其相对表现也和经济环境密切相关。创业板指数往往在经济的下行期领涨，而到了经济上行期则会变成沪深300领涨。

我们之前也提到，成长股的领涨主要靠估值提升。为何在经济下行期成长股的估值提升？一个重要原因是利率下降。在经济下行期，通常全社会回报率趋于下降，这时拥有相对稳定成长的科技和消费等行业理所应当拥有更高的估值。历史数据显示，在10年期国债利率下行时，信息技术行业相对于金融行业的估值会有明显提升。

同样的规律也适用于沪深300指数和创业板指数的比较，在利率处于下行周期时，创业板相对于沪深300指数的估值会有明显提升，而在利率的上行期，则是沪深300指数的相对估值提升。

 

既然是经济和利率的表现决定了股市的相对估值水平，而经济和利率的表现又与加杠杆和去杠杆的状态密切相关，因而在不同的杠杆环境下，资产配置的表现必然会发生变化，不仅会发生股票牛市和债券牛市的轮动，股市中的风格切换也是大概率事件。

去杠杆利好科技创新。

过去10年乃至于过去1年半的成长股领涨，主要是基于对中国经济增速长期下行的担忧，所以大家愿意投资更有希望的科技和消费等行业。虽然消费行业的业绩确实表现出了更高的增长，但A股中的科技行业并非如此，其业绩增速表现为大起大落，长期其实是跑输了金融行业，甚至在过去两年去杠杆的环境下，科技股的业绩也大幅跑输了金融行业。

虽然A股的研发投入增速连续3年保持在15%以上的高增速，但比较遗憾的是其并未转化为高业绩增长，科技行业的领涨主要靠的是估值提升，而这离不开去杠杆带来的低利率环境。

加杠杆利好金融地产。

而今年受到疫情冲击，为了避免经济衰退，新一轮加杠杆周期已经开启，5月的广义货币M2增速升至11.1%，创下了3年新高。

而在货币超发之下，作为货币蓄水池的房地产必然会从中受益。中原地产领先指标显示，盘整3年的一线城市房价在今年4、5两个月出现明显回升。而银行贷款的多数业务都与房地产相关，其必然是货币超发的受益者。

总结来说，随着新一轮加杠杆周期的启动，经济通胀有望回升，利率将重新进入上行周期，大类资产配置将从债券牛市转向股票牛市，而在股市内部金融、地产等价值蓝筹有望重新崛起。

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海通科技公司规定，领取原材料时，需要填制领料单，并按下列要求进行审批．登记和流转。其中，你认为存在缺陷的是...

正确答案：A在有多个领料部门的情况下，全单位统一编号、顺序使用很难做到，很可能降低工作360答效率。为加强控制，可在每个内部实行连续编号。

三友股票价格表（三友科技股票走势图）-科创板交流网

我买的三友化工，海通证券11月4日晚上发布研报称，维持三友化工优于大市评级，目标价区间11.2~13.44元。截至报告日，公司最新收盘价为9.07元，较目标价有23.48%~48.18%的上行空间。海通证券预测，三友化工2021年归母净利润23.21亿元，同比增长223.68%。

研报一出，反而让人感觉到不安了，看来明天又得准备子弹，进行底盘截击了。好好的股票，发什么研报，今天收了个上影线，空方力量不够强大了，本来明天大涨，这下好了，明天歇菜，吃面了！

三友化工上半年扭亏为盈，有机硅贡献净利3.15亿元

三友化工（600409.SH）8月26日盘后公布半年报，上半年营业收入111.96亿元，同比增长40.26%；净利润11.67亿元，上年同期净亏损2.69亿元，扭亏为盈。

三友化工国内纯碱及短纤龙头上市公司，报告内容显示，受益于上半年纯碱行业开工率旺盛，公司纯碱产能释放充分，继续保持行业领先地位。另外短纤市场产能增加，公司短纤产品产能78万吨/年，在行业中继续保持话语权。

另外，不断走强的有机硅市场行情也为公司创造高盈利点，公司有机硅单体产能已经达到20万吨。报告期内硅业实现收入13.66亿元，净利润3.15亿元。

三友化工在二季度吸引众多基金持股，根据最新机构持仓数据，共计48只基金在二季度持仓公司股票，持仓市值超7.31亿元。

三友化工股价自7月初以来开始启动，2个月内股价涨超50%。截至8月26日，公司股价报13.98元，下跌2.37%。

每日实盘更新，11月8日盈利2949元，总资产为76256元（2021年本金210000）今年总亏损为133744元，继续努力回本中，股市要顺势而为，才能成功！

全天交易18次，感觉交易次数又多了，早盘集合竞价以8.60元割肉一半三友化工，剩下的一半2200股的三友化工挂单在8.68元，9点30分成交成功，亏损了2371元。

元宇宙最火的时候不敢买，今天还是没有忍住心中蠢蠢欲动，终于在上午中青宝跌至到32.23元时，挂单30.41元买入了200股，等明天小赚就卖掉。

虽然元宇宙概念暴涨，龙一中青宝翻了几倍，龙二，龙三也大涨不少，还是有一些元宇宙概念股票并没有跟涨，他就是风语筑。

风语筑早上集合竞价18.37元，挂低0.02分钱没有买上，9点30分开盘后撤单挂在18.39元，买入了1000股，下午大涨了6.55%，今天赚钱风语筑贡献不少。

今天交易最烂的一只股就是伊戈尔，做丅没成功，反而丅高了0.80元，500股损失了近500元。

下午看到伊戈尔一直震荡在25.20和25.50元之间，1点58分左右伊戈尔冲向25.70元，我为了做T赶紧挂单在25.64元，卖掉了500股，想等他回调在买入。

卖掉后的伊戈尔并没有下跌，反而一路震荡上行最高涨到了26.70元，此刻内心后悔不巳事已至此，想接回来价格又太高了。

转眼到了下午2点33分，伊戈尔冲高到26.70元后，终于重新回调了，等调整到26.30元后，我还是想把伊戈尔接回来，于是挂25.28元又买回来500股，真是神操作。

又接早了一点，25.28元重新买回之后，没过2分钟，急跌到25元，又多亏了100多元。我是不是有神经质股票交易症。

都是磷酸铁锂概念15.08元卖掉了川发龙蟒，川发龙蟒涨到了15.73元，以25.39元买入的云天化，收盘25.29元，还跌了0.10元。

今天操作失误3次，成功2次，A股三大指数今日集体收涨，其中沪指上涨0.20%，收报3498.63点。

深证成指上涨0.32%，收报14508.86点；创业板指上涨0.82%，收报3380.29点。两市成交额连续第12个交易日突破万亿，今日达到1.04万亿元。

行业板块涨多跌少，环保与锂电池板块大涨，食品饮料与医疗板块领跌，医疗板块大跌，和新冠*物有关。

11月5日，美国辉瑞公司官宣，其新冠口服*物Paxlovid能将轻度和中度成年患者住院或死亡概率降低89%。

有机构分析称，高效特效*的出现具备里程碑式的意义，全球新冠疫情或有望在可预见的未来逐步被有效控制。

医疗的暴跌，害得我重仓中欧医疗基金今天又吃了一碗大面，该鸡金今年又创新低了，真的很无语。

2021.12.29

三友联众温和放量上涨，走势比较健康继续持有，昨天卖的亚星锚链今天触及涨停，又卖飞#股票##财经##A股##理财#

每日实盘更新，11月4日盈利875元，总资产为77164元，（2021年本金210000），今年总亏损为132836元，努力回本中！

市行情大好，也只是喝点汤，只能说要在股市回本都是个笑话了，现在就当一个爱好来玩，就像一些大妈喜欢跳广场舞一样的。

今天没什么操作，只交易了8次，对别人来说可能还是一个天文数字，对我来讲最平凡不过了，因为炒股十六年来，频繁操作已经习以为常了，可能每个人的炒股方法不一样吧！

昨天卖掉的500股文山电力，今天虽然没有涨停，跟昨晚的重组延迟公告有很大关系，但是涨幅还是不错，最高涨到了19.30元，涨幅4.59%，留着今天卖多赚500块钱。

手上4只股，红盘2只，绿盘2只，伊戈尔今天做了2次T，虽然不是太理想，但是多挣了300块钱，挺不容易的，第一次做T成功了，大喜大贺！

三友化工今天没动，因为全天三友化工震幅很小，就在一，二毛之间上下浮动，没什么可操作的，静待交易量放大在操作吧！

上午把昨天清仓的远兴能源，重新买回2300股，成本价7.05元，昨天的成本价7.20元，做个小丅，远兴能源业绩摆在那儿，市盈利率也低，反弹是早晚的的事，以时间换空间。

股市就这样，涨涨跌跌，赚不了钱，是自己对股市的了解，市场行情判断不够正确。

但是A股也确实存在一些问题，比如新股的发行泛滥成灾，企业虚增营业额，主力机构一些杀

海通财手续费多少？

海通的股票账户，手续费和你使用什么软件没关系，是在开户时就定下来了。

股票交易费用： 印花税：单边收取，卖出成交金额的万分之10（0.1%）。过户费：仅限于沪市，每100股收取0.06元。佣金：买卖双向收取，成交金额的万分之2到万分之30，起点5元。

海通证券下周行情？

我看涨

智科股票行情最新价格（智莱科技股票行情）-上市公司资讯网

黑色星期四再次上演，上证跌了38个点，跌幅1.09%，而创业板跌幅超过2.5%，尾盘的跳水更是增加了市场的恐慌。

明天重点关注板块：

一、煤炭：

近期优质主焦煤价格不断创新高，动力煤价格维持在高位，市场情绪乐观，预计供给紧张的格*短期难以扭转，行业景气将维持高位。

关注个股：华阳股份、兖州煤业、山煤国际

二、有色：

在碳中和的大背景下，有色金属的供给存在天花板约束，再叠加新能源需求的高景气度、消费需求的可持续增长，板块整体已经进入供需持续向好的阶段。

关注个股：宏达股份、锌业股份、华峰铝业

三、钢铁：

随着国内疫情好转，8月份进入需求旺季，下半年钢价将继续维持在高位。而且在海外钢价持续上涨的背景下，取消钢材出口等对我们的钢材出口影响有限，钢铁行业的底层投资逻辑已经发生很大的改变，钢铁行业将保持长期景气度。

关注个股：包钢股份、马钢股份、本钢股份

四、钠离子电池：

工信部将组织标准研究机构开展钠离子电池标准制定，并在标准立项、标准报批等环节予以支持，同时结合相关标准研究钠离子电池行业规范政策，引导产业健康有序发展，这表明钠离子电池得到官方认可，有着巨大的市场价值。

关注个股：山东章鼓、圣阳股份、鹏辉能源

五：工业母机：

今天板块再次爆发，证明了不是一日游行情。爆火的原因是源于政策的推动，国内机床市场竞争格*有望重塑，下游产业升级推动高端机床国产化进程加速，未来，国内机床企业将迎来更好的发展。

关注个股：恒而达、国盛智科、华中数控

明日策略：

今天成交量突破了1.3万亿，量能没有问题。北向今天净流入10亿左右，算是持平。主要还是要控制好仓位，如果到3450点位止跌就可以把之前高抛的仓位接回来降低持股成本，另外就是仓位较轻的可以考虑低吸操作了。

明日（8月24日）A股行情以下四大板块方向需重点关注

一、今日人气股（涨停股）方向

1、高端制造

工业母机：卓翼科技3板，恒而达2板，华辰装备2板，京山轻机2板，华东数控2板，海天精工2板，创世纪，国盛智科，绿的谐波，维宏股份，昊志机电，华中数控，科德数控，亚威股份，思进智能，新时达，博杰股份，宇环数控，日发精机，中信重工，青海华鼎，上海沪工，秦川机床，合锻智能

智能机器：川仪股份，鸣志电器，克劳斯

工程机械：长龄液压，汉钟精机，华东重机

光伏：爱康科技2板，帝科股份，拓日新能，苏州固锝，意华股份，上机数控，鑫铂股份，双星新材

核电核能：佳电股份2板，科新机电，海陆重工，应流股份，深南电A

风能：华能国际，江苏新能，天顺风能，明阳智能

氢能源：四方达，陕西建工

储能：协鑫能科2板，弘讯科技，山东威达，山东章鼓

锂电池：中矿资源2板，江特电机，光华科技，丰元股份，兆新股份，贤丰控股

无人驾驶：亚太股份，小康股份

有色：罗平锌电，株冶集团，鹏欣资源，贵研铂业，中钨高新，中润资源

煤炭：蓝焰控股，山西焦煤

天然气：新中港，**火炬

有机硅：恒星科技2板，合盛硅业，宏柏新材

氟概念：中欣氟材，昊华科技，金石资源

钛白粉：鲁北化工2板，攀钢钒钛

磷概念：川恒股份

甘化科工2板，海格通信，宝钛股份，国机精工，福达股份

芯片：石英股份，兴森科技

光刻机：彤程新材

次新股：金百泽，久祺股份

高送转：透景生命

1、工业母机

作为所有机械装备生产的基础设备，工业母机发展水平高低已经成为国家制造业乃至综合实力的发展水平和国家在全球所处的战略地位。在消息面的持续加持下，板块从上周五的大分歧走向一致，包括数控机床、工程机械、智能机器等在内的高端装备系列涨停个股家数达到30家以上，其中包括6只连板个股，包括主板高标的3板股卓翼科技，20cm个股中恒而达和华辰装备录得2连板。从整体强度看，和前期的储能概念相差无几，但区别在于工业母机概念具备多概念加持标的相对有限，其辐射作用远不及储能概念，因此短期溢价相比较为有限，具备军工、工业互联网等热门概念加持的标的中长期具备更大向上空间。

近期光伏板块迎来一波异质结电池热潮。异质结老龙头迈为股份再度启动逼近前高，主升高标金辰股份强势延续，帝科股份、罗博特科等20cm标的继续跟进走强。事实上本轮异质结概念行情背后主要推动逻辑是核心材料成本降低推动规模化量产，目前光伏行业中异质结电池片的规划产能已经几十甚至上百GW。不过即使如此，现有PERC技术通过改进以及Topcon等新技术同样近期取得不错的转化效能，因此后期光伏电池片的技术路径大概率是多种技术并存而并非一家独大，后期降本增效仍将是长期过程，这一点将有利于行业中老龙头和新玩家长期良性竞争，在电池片产能大举扩张之际，上游多晶硅料和硅片产业端的新一轮涨价潮或落地在即，利好相关优质标的走出补涨行情。

近期电池级碳酸锂价格走出加速上行态势，单价逼近12万元/吨，并带动电池级氢氧化锂跟随跳涨1500元/吨，带动后排锂资源股展开补涨，中矿一度冲击2板，江特电机封死涨停。但午后随着盐湖股份盘中开板，盐湖提锂分支纷纷走出大幅回吐行情，进而拖累锂资源股表现降温。事实上锂资源分支近期游资间大额博弈态势愈发明显，盐湖提锂走势和企业基本面反映持续背道而驰，因此短期不排除盐湖提锂分支的大幅震荡进而影响整个锂资源分支。而正极材料端今日磷酸铁锂分支表现完全压过三元正极，与近期LG电池大规模召回直接相关。不过随着未来车企对高续航和高能量密度要求的趋势下，未来三元正极仍将成为动力电池市场主流，其中的一些业绩高增长标的在短期调整后重拾升势。

有消息称上海微电子自主研发的国产首台28nm工艺光刻机目前已经完成检测认证，年底有望实现14nm制程工艺芯片的量产，相比此前光刻机水平停滞于90nm工艺，无疑和ASML的5纳米光刻机的差距将大大缩小。结合近期中芯国际和台积电在28nm成熟制程芯片产能上的集中加码投资，未来28nm芯片领域的争夺或将进入白热化。在半导体板块中，光刻机分支无疑是此前的“你算老几”争议事件的最大受害者，南大、晶瑞等龙头标的普遍从高点回落超过20%，跌幅远大于芯片概念平均水平，短期存在较强的估值修复需求。

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周一，沪深两市单边上行，沪指涨1.45%，深成指涨1.98%，创业板指涨3.16%，两市共计成交13226亿。盘面上，HIT电池、石油矿业开采、钛白粉等涨幅居前。龙虎榜数据显示：豆神教育获2游资和2机构买入，创世纪获2游资和1机构买入，恒而达获3游资买入，凯立新材获2机构买入，华中数控获3游资和1机构买入，昊志机电获1游资和1机构买入，长远锂科获2机构买入。

香港方面，恒生指数收涨1.05%，恒生科技指数涨2.14%，医*、贵金属领涨，恒大系普跌。恒大汽车跌超26%，中国恒大跌超12%，恒大物业跌超9%，传恒大将亏本出售香港总部大楼。阿里巴巴逆市跌3.6%，据传阿里云违规泄露客户信息。万洲国际反弹收涨超4%，公司今日回应万洪建指控称并无资金转移至境外。

工业母机：恒而达、四方达、维宏股份、佳电股份、宇晶股份、华东数控、华中数控、华辰装备、海天精工、秦川机床、宇环数控、日发精机、浙海德曼、国盛智科、上机数控、创世纪、亚威股份、科德数控、弘讯科技、川仪股份、绿的谐波、山东威达、新时达、博杰股份、昊志机电、克劳斯、合锻智能、长龄液压、国机精工、思进智能、华东重机、科新机电、海陆重工、应流股份

光伏：苏州固锝、帝科股份、爱康科技、京山轻机、意华股份、双星新材、海达股份、拓日新能、协鑫能科

有色：中钨高新、株冶集团、中润资源、贵研铂业、攀钢钒钛、罗平锌电、鹏欣资源、鄂尔多斯

锂电：兆新股份、丰元股份、光华科技、贤丰控股、江特电机

天然气：陕西建工、**火炬、蓝焰控股、广汇能源

风电：江苏新能、天顺风能、中际联合、明阳智能

有机硅：合盛硅业、恒星科技、宏柏新材

氢能源：亚普股份、汉钟精机、昊华科技

教育：盛通股份、昂立教育、豆神教育

华宏科技：上半年净利润2.57亿元，同比增长240.65%。

尤安设计：上半年实现净利润1.44亿元，同比增长25.37%。

三丰智能：半年度净利润5704.59万元，同比增长57.42%。

华自科技：中标4.48亿元长城控股旗下蜂巢能源锂电设备项目。

晶澳科技：拟定增募资不超50亿元。

海南矿业：拟投建2万吨电池级氢氧化锂项目。

川能动力：李家沟锂辉石矿105万吨/年采选项目目前正在建设中。

山西焦化：上半年净利13.75亿元，同比增206%。

复星医*：上半年净利同比增45%，拟转让天津*业25%股权。

罗平锌电：拟2.84亿元投资新建富锌油菜三产融合发展项目。

8月23日，国内电池级碳酸锂市场价格上涨1万元-1.2万元/吨，报价11.3万-11.7万元/吨。工业级碳酸锂上涨0.5万-1万元/吨，报价10.05万-11.2万元/吨。下游需求强劲增长，碳酸锂价格涨势再起。预计锂供应紧张的*面在较长时间内仍无法缓解，本轮锂价上行周期至少还可持续一年，价格高度可看至12万-15万元/吨，可以关注永兴材料和赣锋锂业。

三星最新发布的折叠屏手机预售火热，目前已经收到GalaxyZFold3、GalaxyZFlip3共计45万份预购订单，这仅仅是在韩国市场的数据。据市场分析师估计，三星新款折叠屏在韩国市场的总预订量将至少达到60万部，而这些机型仅代表锁定移动运营商的预订量，加上其它渠道的预订量，三星折叠屏ZFold3/Flip3总订单有望超80万部。随着折叠屏手机市场的快速成长，产业链公司望迎来机遇，可关注精研科技和宜安科技。

海通证券：统计显示，沪深300每年至少一次15%以上行情，今年宏观背景类似2010年，股市后半场望更精彩。上市公司ROE望继续回升至22Q1，市场估值水平和情绪指标尚可，本轮牛市尚未走完。市场从独乐乐走向众乐乐，兼顾智能制造和传统中下游制造，并注意洼地行业，如券商等。

招商证券：新能源、半导体换手率进入了较为拥挤的区间，但交易层面指标并不决定长期趋势。从基本面来看，当前锂电、光伏、半导体材料/设备等估值分位数均较高，但PEG依然合理。结合国家重大战略和专精特新要求，接下来一段时间以下潜力赛道值得关注：工业互联网/工业4.0、物联网、国产大飞机、化工新材料、工业母机等。

8月23日24时，国内成品油调价窗口将再次开启。本次油价调整具体情况如下：汽油每吨下调250元，柴油每吨下调245元。全国平均来看，92号汽油每升下调0.20元，95号汽油每升下调0.21元，0号柴油每升下调0.21元。本轮国内成品油调价也创下今年以来最大跌幅，92号汽油也重新回到了6元的区间。

工业和信息化部：要抢抓智能化发展的新机遇，加快数字化发展，打造数字经济新优势。要统筹发展和安全，加强行业监管和标准引导，保障网络安全、数据安全，营造良好数字生态。打造开放、公平、非歧视的数字发展环境，拓展数字经济新空间。

今天券商有一点变化，大券商涨幅靠前，小券商关注得不多，早盘东方证券领涨的时候，广发紧随，兴业稍逊，当东方证券冲高回落之后，国泰君安开始逆袭领涨，中信证券、海通证券、招商证券、华泰证券、中信建投等都是在涨幅前列。东方证券维持日内涨幅第二的*面，第三涨幅被海通拿下，广发证券和兴业证券有点跟不上东方证券的节奏。

今日盘面也有变化，冲高回落得非常多，今天板块涨幅第一的有机硅，只有合盛硅业涨幅前列，东岳硅材冲高+10.70%后，回落至涨幅+0.11%收盘，润和材料也是如此，反抽至47元就压力重重，无奈也只有冲高回落，还有金银河、恒星科技都是冲高回落，这说明有机硅已经开始调整，指数涨幅第一，是因为合盛硅业总市值已经高达1885亿，合盛涨则有机硅涨。

这好比，酿酒的茅台，锂电池的宁德时代，稀土永磁的北方稀土，今天茅台也冲高至+4.61%，2万亿的权重带动到收红，宁德时代也有冲高至+3.49%，但没能稳住，同样是冲高回落，带动锂电池板块由高位下滑。北方稀土盘中冲高6.66%，但收盘涨幅仅+0.96%，今天冲高回落成为主要的走势，在工业母机板块，尤其明显。

工业母机，早盘4家一字涨停，分别是华辰装备+20%，华东数控、海天精工、秦川机床等3家+10%，但是其他品种，却都是冲高回落为主，比如科德数控、国盛智科、创世纪，这三家昨天20厘米的品种，今天全部由高处回落，华中数控稍强，盘中一度封板+20%，但还是炸开，20厘米没有助攻，导致华辰装备尾盘前炸板回封，走出预期的T字板。

虽然工业母机大幅分化，锂电池、稀土等也是冲高回落，但早盘的天然气概念，今天却表现不错，长春燃气直线涨停，重庆燃气随后助攻，大通燃气紧随接力，再到**火炬和贵州燃气封板，开盘23分钟，天然气就涨幅5家，虽然明天也很难持续，但首板套利却比较适合。

锂电池板块今天表现较好的是天赐材料，一是电解液缺货提价，二是有扩产消息，你扩我扩大家扩，当产品不缺货，价格又会从高位回落。天赐材料早盘涨停后，多氟多马上拉起，但在封板时压力特别大，全天烂板，尾盘小单勉强封。但华友钴业和**城投，涨停炸板却没能回封，这说明，锂电池表面看起来很强，但实际上有陷入调整的可能。

下午14时27分，华辰装备炸板，但在回踩2%之后，就稳住回封，走出预期的T字板，当一个创业板个股，连续3个涨停，4个交易日翻倍，后市走牛的概率就很大，所以绿盘低位，还是会有很多人去低吸。华辰装备的炸板，把宇环数控的涨停也带动炸板，不是龙头，承接就差，所以一路下滑，所以尽量做板块龙头。

中国电信，今天依然是一字跌停，封单仍然高达千万手，但在尾盘竞价前1分钟，有10万手单撬板，尾盘竞价成交123万手，撬板时间太晚，但在竞价前撬，是为了明天开板，虽然跌停封单还有782万手，但估计明天竞价就会转势，明天如果还到跌停，那就破发，要启动绿鞋机制，所以明天如果还有大幅低开，那就可以尝试参与了。

今天证券板块涨幅+2.15%，龙头是东方证券，今天收盘大涨+7.58%，已经超越8月19日涨停炸板的高点，说明留下来的筹码，都是心态比较稳定，后市依然可以留意。国泰君安今天的逆袭，虽然涨停没封住，但尾盘竞价还有抢筹，所以明天高开过涨停概率也不小，国泰君安动态市盈率在券商最低，有进一步补涨的可能。

两市延续反弹，天然气、有色、钢铁、煤炭等资源股集体上涨。券商盘中异动。受集采消息影响的军工早盘走弱，午后有回暖。工业母机概念分化。个股涨多跌少。截止收盘沪指涨1.07%，深成指涨0.88%，创业板涨1.12%。

工业母机：迎来第一次考验，昨天高潮之后次日大幅分化，3连板有华辰装备、华东数控、海天精工。2连板有泰川机床、青海华鼎。日内浮亏超10%有华中数控、国盛智科、创世纪、恒而达、维宏股份等等。目前母鸡接力难度太大，暂时不是上车的好机会。

天然气：昨天被央视一炮吹响，已经连续两天有多股涨停，目前被工业母机的热度掩盖。

军工：“集中采购”利空，政策正正打中近期上游原材料供求关系的炒作逻辑，短期先看调整。分析师都在说军工与医*的集中采购不一样，作为散户的一员，管你吹得天花乱坠，短线我先跑为敬。然后爸爸再用弯道超车的思维分析，上游集采之后价格降低了、质量提升了，利好是下游企业，等待军工回调之后再低吸军工高端制造，还是很香的。

电信：绿鞋机制都准备拿出来了，前面穿过绿鞋的有农业银行，它们刚好组成一对同命小鸳鸯。

渣男券商：近日反复异动，消息面有持续的利好，如：港交所推A50期货指数，预期这边期货全面开放、注册制持续推进、外资券商领了牌照，预期券商强强合并、向财富管理转型、业绩预期增幅较大等等，下半年存在低估值、低位置、高业绩的仙境，未来肯定会迎来一波持续稳定的上涨行情！对于持股渣男券商要有心理准备，做好长线持股的计划，躺平等大风吹！

大头爸爸认为工业母机与天然气短期火爆，但接力难度较大，暂时不考虑新开仓。券商预期好、理由较充分、位置低，适合布*长线仓位。现在的市场还是围绕“一主多支”格*轮动，主是：自主创新，分支：碳中和。这两大底层逻辑不停轮动和挖掘新题材为主。操作上，爸爸今天的中建环能又吃了10CM，减了半仓，作为碳中和的绿色分支，继续持有。当遇到好的择时条件和炒作逻辑，爸爸会在这里提前说代码哦，赚钱了记得点关注、转发、在看。

大头爸爸择时建议：反弹行情，见好就收，不开新仓位与加仓操作。

仓位：不超5成。

指数择时系统与券商每周策略：

受外围上涨影响，以及技术面超跌之后的反弹需求，昨天早盘市场高开。但高开之后，又避免不了短线资金抢跑的惯例，市场高开逐步走低。不过好在，机构权重股并没有再度杀跌，部分强势品种，白酒，锂电，医*等方向展现抗跌之后的反弹，对指数企稳有一定作用。热点题材仍然混乱，围绕碳中和，碳交易所的相关被持续挖掘，其余题材并没有特别的表现。板块方面，酿酒，医疗医*等少数板块上涨。题材方面，碳中和，碳交易，焦炭，新能源车，化工，次新，工业气体等*部强势。

截止收盘，上证指数高开低走微跌1.55点，跌幅0.05%，创业板指上涨1.64%。技术上，上证30分钟K线弱反弹之后，又回到3350区间，维持弱震荡格*。消息方面，美国通过1.9万亿美元法案，道指创新高。国内方面，央行公布2月份经济数据，社融数据较好。科技部对碳中和，碳达标，碳交易所等展开支持。

那么今天市场指数层面维持弱震荡格*，经济数据向好提振部分信心，盘中有一定冲高动作。部分超跌的机构股开展反弹修复，部分主线板块，将吸引部分资金适当进场。不过市场仍然处在弱势阶段，使得就算有反弹，高度有限。题材小票风格，和机构大票都在争夺市场认可。

市场方向方面，    碳中和，环保板块受政策推动，碳中和，碳交易相关迎来题材的扩散，和市场认可，将持续成为市场短线题材炒作点。    机构大票部分回归，白酒，医*，新能源车，等方向，也成为市场部分资金关注点。     低位复苏的5G，PCB，面板等方向，受益需求回暖，价格上涨，带来修复预期。

指数层面维持震荡修复格*，指数层面将在3350-3450之间逐步震荡。机构大票部分回归，锂电材料方向有望迎来修复，短线小票题材强势股，碳中和，碳交易，种业，农业种植等题材小票会适当活跃。

1、制造业复苏叠加淘汰换新潮、国产数控机床放量可期（国盛智科，海天精工）

2、两会代表建议提升“绿氢”战略地位、产业链受益（雪人股份、美锦能源）

3、人血白蛋白小幅调涨、进口下滑趋势值得关注（双林生物、卫光生物）

4、玻纤展开周期性复苏、景气度不断上调（中国巨石、中材科技）

5、存塘鱼量下滑致供需偏紧淡水鱼价格全线上涨（国联水产、大湖股份）

6、钛白粉迎新一轮“涨价潮”、**链公司有望受益（惠云钛业、安宁股份）

7、铝电解电容月内两度涨价、相关公司受关注（艾华集团、江海股份）

警示：文中如涉及个股仅作案例之用，不构成任何推荐！据此操作，风险自负！

今日看点：

1、大盘还会上探；

大A连续三天KTV，朋友们以为可以放心的蹦迪了，还没嗨够，今天就进ICU房。你说是自己体质弱呢？还是被大盘忽悠？

这个市场也太奇葩了，昨天最强的是有机硅，板块暴涨近7%，带“硅”的几乎都涨停。刚炒完“碳鸡”，顺带还炒“龟”，今天又炒“母鸡”，俨然想整一个动物世界啊！

大A韭菜是全球最努力的，每天都要学新知识，但不管是“母鸡”还是碳鸡，手慢都是接盘鸡！虽然钱没赚到，知识越来越渊博了，这也算收获吧。

在大A的市场中，情绪化的波动太大了，压抑的多、开心的少，老江会每天都附上段子（老江不一定是原创），目的是无论你在市场或生活中顺与不顺，当看到老江的文章都能有愉悦的心情，若能博君一笑，吾便足矣！

好了，我们拉回来去聊今天的行情。今天三大指数集体下跌，沪指跌1%，创业板大跌2.5%，行情主要是受到消息面和技术面的影响，昨天茅台“稳市稳价”的政策导致今天白酒大跌3.5%，茅台下跌4.2%（波段机会不变），拖累了消费类行业；宁德时代被高瓴减持，出现冲高回落。

昨天老江江看到60分钟的MACD金叉开口大且红柱峰背驰（图一），在晚报已经明确提及大盘先下跌再上涨，不过，这只是短期走势，老江维持昨天观点不变，行情回调后，会去试探3575~3600附近。

主线方面，周期性行业在逐步进入动能榜前三，强度在上升，这是值得我们关注的，若能再继续保持，后市将会跟朋友们详细分享。

半导体，虽然长期在动能榜首位，但这周一直被20日均线，核心的大票有反弹却力度不大，如士兰微、北方华创、兆易创新等，所以我们还需要等待。

锂电池，今天主要是宁德时代下跌拖累，加上上游锂矿资源也出现调整，但中游正负极材料比较抗跌，如方大碳素、兆新股份等，而锂电设备及配件这一细分领域略有异动，难道资金要往下游炒作？老江先打个问号。

光伏，盘中曾上涨近2%，从硅料—晶硅加工—逆变器，近期原材料再度涨价传导到电池组件中来，工业母机又带动电站建设运营，资金重点炒作这两个细分领域，代表个股芯能科技、清源股份走出两连板。后市老江将进一步挖掘电池组件和电站建设运营的机会。

近期主线有分化，需要清除了一些获利盘，后面反而容易重新回归趋势，虽然锂电创和光伏创新高，而涨幅明显放缓，但主线进入轮涨阶段，证明资金还在里面。

我还是那句话，动量榜前排的板块是市场的选择，是真金白银的投票。聚焦在这些方向中，成功的概率会大大提高。

当然，如果你能理解我的策略，方向归方向，买卖归买卖，选择了方向后，并不代表都具备买点，我们还要注意，基于市场的弱势，连续拉涨的不要追涨，可以利用恐慌或者板块较大回踩的时候买入，而加速的就不贪，要适度高抛。如此，就进入了盈利的循环。

工业母机今天逆势大涨，现有必要在晚报跟朋友们聊聊。

国资委在8月19日的扩大会议强调，针对工业母机等加强关键核心技术攻关，努力打造原创技术“策源地”，肩负起产业链“链主”责任，把工业母机摆在了新能源和科技前头，突出了其重要性。

为什么工业母机会如此重要？工业母机是指机床即指制造机器的机器，因为我们是制造业大国，很多行业对加工精度要求较高,表面粗糙度要求较细的零部件都需要通过机床加工，因此，机床在下游制造业非常重要的地位。

那我国的工业母机现状如何呢？据中商产业研究院数据预测，2020年受疫情影响增速下滑，中国数控机床产业规模为2473亿元，但2021年数控机床产业规模将创新高，达3576亿元，同比增长44.61%。

不过，我国机床行业虽有千亿规模，但总体竞争力仍显不足，呈现大而不强的*面，其中一重要原因就是缺乏核心零部件的自制能力。以国内民营机床龙头国盛智科为例，无论是传动系统、数控系统还是各类功能部件中，核心零部件的外采比例普遍都超过80%。实现核心零部件的国产替代，是我国机床行业未来发展中亟待解决的瓶颈问题，所以国家才把它放在战略高地上。

目前行业已经受到机构和游资的青睐。华东数控5连板、海天精工、秦川机床、日发精机等在走上升趋势。老江优选了部分核心名单（图二），朋友们可以根据双紫共振进行参与。

2月25日（周五）晚间A股上市公司重大事项资讯公告汇总如下：

1、科大讯飞：未来学习机渗透率在现有条件下会有大幅提升。

2、元琛科技：公司口罩及相关产品未直接在香港销售。

3、泰永长征：断路器等产品可应用于数据中心智能配电系统中。

4、士兰微：12吋线正加快拓展IGBT产能。

5、泰胜风能：公司销往乌克兰的订单适用FCA、FAS在国内码头交货目前没有违约的迹象。

6、震有科技：签订煤矿智能化矿井建设项目合同。

7、国盛智科：今年龙门产品月产能提升将逐步实现翻倍。

8、云南铜业：硫酸价格上涨对冶炼企业业绩提升有所贡献。

9、鹏博士：正积极参与“东数西算”建设部分项目对接已完成。

10、贝斯特：目前订单充足未来业绩有望保持稳定增长。

11、包钢股份：一季度稀土精矿价格较上年度有65%的涨幅。

12、佳力图：南京楷德悠云数据中心预计上半年完成一期建设。

13、曼卡龙：公司培育钻石产品仍处小范围试销阶段。

1、整体需求向好造纸行业景气度提升。

2、风光储氢协同发展各地新能源产业集群雏形渐显。

5、新希望集团与兴业银行签订全面战略合作协议。

6、纯碱年内价格环比上涨12%左右企业库存快速下降（三友化工）。

1、政策支持制造业以及绿色信贷投放的趋势明确，制造业升级有望驱动新一轮银行业景气周期。对公实体业务更为考验银行的风险定价能力、综合金融服务能力，是银行长期经营的胜负手，深耕对公实体客户且有成熟服务模式的银行，有望打通“商行+投行+财富管理”生态闭环而充分受益。部分全国性银行实体业务聚焦部分优质区域开展。

2、近日，公安部、国家烟草总*、国家市场监管总*、教育*联合发布《清理整治向未成年人销售电子烟严厉打击涉电子烟违法犯罪专项工作方案》。机构认为专项工作方案的发布是对行业的进一步规范，为后续配套政策落地、推动行业走上合法发展道路奠定了基础。同时，防范未成年人使用电子烟与电子烟减害属性并不冲突，对行业增长空间也不会带来扰动。建议积极把握受市场情绪影响的回调下的布*机会。

3、发改委新的煤价形成机制虽然约束了电煤价格上涨空间，但有助于稳定长期电煤价格预期，有利于体现动力煤龙头公司长期价值属性。目前非电煤价格稳中向好、海外能源价格大涨、地产政策放松等因素，仍是板块反弹的催化剂，继续看好板块估值修复行情。

4、目前来看，俄乌*势的演绎仍具不确定性，地缘风险构成短期扰动，俄乌*势对于A股市场的影响主要是心理层面，但对市场长期实际影响有限。受俄乌冲突升级的影响，全球避险情绪回归，在*势没有明朗之前，一定要控制好仓位，注意风险。短期可关注黄金、石油等避险板块，从长期来看，在主板市场准备注册制的大背景下，投资者应更看重上市公司的业绩和估值，一些低估值被错杀的优质行业龙头有望迎来估值修复的机会，可以逢低慢慢布*。

5、2月以来，黄金在美国通胀飙升及俄乌冲突不断发酵的背景下，出现了一轮流畅的上行。尽管加息预期在此期间同步上行，但金价此前已基本提前计入预期，且紧缩预期的根本推动来自通胀持续升至历史高位。而持续紧张的俄乌*势导致的避险情绪，短期对黄金形成重要支撑作用。目前，加息预期对黄金的影响逐渐减退，地缘格*的避险情绪持续发酵，未来或逐步开始定价全球经济的二次下探，预计中期上行趋势不变，坚定看多。

6、近期俄乌冲突升级持续推涨油价，2月24日Brent油价突破100美元/桶，创2014年9月以来新高。近期海外防疫限制陆续解除，推动全球原油需求快速恢复背景下，OPEC+方面增产持续不及预期导致库存持续下降，对油价形成支撑。我们认为短期油价仍需密切关注俄乌*势及其他地缘**因素，若俄罗斯原油、天然气出口被制裁，且伊朗原油暂未回归市场，全球油气可能陷入供应危机，油气价格不排除大幅冲高的可能性。我们维持2022年油价中枢将显著高于2021年的预测，看好供应偏紧的基本面格*有望支撑未来2-3年Brent油价维持在65甚至70美元/桶以上。高油价利好相关产业链业绩释放：1)直接受益于高油价的油气生产商，推荐中国石油(A+H)，关注新潮能源、潜能恒信、联合能源(H)；2)油气开采工程、技术服务提供商，推荐中海油服(A+H)，关注中曼石油、杰瑞股份、海油发展、海油工程、石化油服、中油工程；3)高油价下煤化工、天然气化工成本优势凸显，推荐煤化工龙头宝丰能源、华鲁恒升，轻烃裂解龙头卫星化学、万华化学、东华能源。关注此轮油价上涨周期中充分受益于库存收益，短期业绩承压但估值具备高安全边际，中长期发展空间可观的炼化龙头企业中国石化(A+H)、恒力石化、荣盛石化。#我要上头条##股票##微头条日签##我要上微头条##股票#

下周重点关注的3个板块（医*、证券、机床）：

先很简单很简单讲一下今天大跌的医*和白酒板块。

白酒：白酒的大跌和消息面上，酒企人士表示市场监管总*座谈会有关，主要针对的是资本围猎酱酒及茅台酒价高涨如何控制的问题。

医*：医*和昨天晚间的集采消息有关，具体可以看文中机构跟踪模块的内容。

白酒板块属于消费范畴，消费方向是我比较看好的方向（具体逻辑以后会提到），不过暂时可能不会去左侧布*，至少等做完这波军工再考虑了，消费方向估值来看性价比还是比较高的。参考系：萧楠的易方达消费行业基金。

再看看医*，医*板块两极分化较为严重，部分个股进入合理估值区间，但是还是有很多股票处于高估值阶段，比如CXO方向，比如医疗服务方向，至于里面具体的个股就是基金经理目前重仓的那几个。参考系：葛兰的中欧医疗。

1、医*

19日晚，安徽省发布公立医疗机构临床检验试剂集中带量采购谈判议价公告，集采试剂产品具体涵盖肿瘤相关抗原、感染病、心肌、激素、降钙素原等5类，共23种试剂，以谈判成功产品上年度公立医院采购量的80%作为协议采购量，采购周期为2年。

本质上还是阳光采购，价格降幅不必悲观。仿制*带量采购价格降幅较大，原因是将仿制*的价量体系从“价高反而量大”变革为“价低才能量大”，但本次安徽IVD集采，每个企业的谈判量是该企业去年销量的80%，并且标外用量由医院自主决定采购，没有形成“价低才能量大”的机制。

政策推动进口替代，加速具有性价比优势、持续创新力的国产优秀企业脱颖而出。由于进口品牌市场份额大，降价压力更大，如果进口方放弃入围或议价，将给国产品牌创造提升市占率的机会。长远看，控费降本将加速具备性价比优势、持续创新力的国产优秀企业脱颖而出。

受集采消息影响，今天医*这个跌幅确实有点大，机构持仓的大票直接跌停潮了，属于漫漫下跌过程中的加速下跌，从估值角度看，部分个股即将进入合理区域，但是还是有部分股票处于高估值阶段，仍需要等待板块的企稳。

历史强势：迈瑞医疗、恒瑞医*、智飞生物、复星医*、康龙化成、长春高新等。

机床是“工业母机”，千亿大赛道有望诞生核心资产。中国机床行业市场规模巨大，品种繁多，具备诞生核心资产的可能。

首先是市场空间大：机床行业市场容量大，是生产一切工业品的基础设备，金属切削机床和金属成形机床历史最高总市场规模接近2500亿元，是机械行业规模仅次于工程机械的大赛道。其次欧洲、美国和日本等制造业强国均孕育出了年收入百亿以上的大公司。我国是全球最大的机床市场，具备孕育全球龙头的土壤。此外，机床行业产品品类繁多，国内外各有细分龙头。未来优质的民营龙头企业有望加快提升市场份额，并提高产品品质，成为能够与国际顶尖机床企业比肩的国产龙头企业。

短期来看，制造业景气度回升，机床作为工业母机，将显著受益于下游行业的需求回暖；长期来看，下游产业升级叠加十年更新周期将至，机床行业需求有望迎来新一轮爆发。考虑到具备品牌效应和技术优势的机床企业将有望在新一轮周期中深度受益。

历史强势：海天精工、国盛智科、创世纪、浙海德曼、亚威股份、华辰装备等。

证券公司作为财富管理的主流渠道方之一，此前对于业务创收模式以及自身展业能力认识不够清晰，部分中小券商甚至还未形成与财富管理业务发展相匹配的组织架构和考核机制，因此目前已经形成财富管理业务的公司可以着重关注。

生逢其时，券商财富管理已站在新一轮风口。天时来看，监管政策为行业经营转型提供良好制度环境，2019年10月基金投顾试点落地以来共有14家券商获批，监管亦在《证券公司分类监管规定》中对财富管理业务予以绩效考核引导；从地利来看，经纪交易佣金费率的持续下行倒逼券商寻找新的盈利模式，当前通过代销业务将客户资产变现将成为创收能力更强的方式；从人和来看，券商的客户禀赋和自身业务能力已为转型形成良好支撑，一方面券商的客户风险偏好天然和基金产品匹配度较高，其亦具备足够庞大的资产规模，另一方面券商财富管理转型体系全面，业务边界正逐步拓宽，形成了其他金融机构所不具备的综合业务能力。

资本市场改革持续推进，证券行业的政策环境和生态体系继续改善，居民财富管理需求增长，权益基金爆发，券商发展财富管理业务具有自身的优势和亮点，值得长期关注。

历史强势：东方财富、同花顺、广发证券、东方证券、四川双马、海欣股份等。

全体股民朋友注意了：小牛强调无数遍的军工再次大涨！工业母机掀涨停潮，究竟什么是“工业母机”，概念股究竟有哪些？一定要知道！强烈建议大家加关注，废话不多说，直接上干货！@小牛慢跑888

1、大盘：利好来袭，中阳反弹！

在周末利好消息的刺激下，A股出现阳线反弹行情，阳线的幅度直接吞了阴线，上证指数是重新站上了年线，创业板指数则放量上涨形成阳包阴的结构，前期跌幅较大的创业板指数则上演物极必反，强势反弹结构！这也符合我近期反复给大家的观点，这波回调市场绝对不会直接二次探底3300点，中间的过程一定会非常复杂，每一次回踩到关键位置都会反弹！现在大家相信了吧！小牛专注短线研究，喜欢的朋友可以点个关注，每天分享股市干货！不过在下跌趋势中出现高开高走的阳线，并不是非常好的事情，所以还是需要谨防指数会有回踩！

强调了无数次了，8月份的军工行情一定会是震荡向上的！前面大盘大跌的时候军工就表现得非常强势，现在大盘稍微一反弹，军工板块直接王者归来，今天大涨5%以上，沈飞盘中更是直接冲击涨停！小牛强调过无数次一定要坚定地看多军工，现在依然需要如此，继续等待军工大爆发，享受主升浪！

先聊聊什么是“工业母机”？数控机床是装备制造业的“工作母机”，机床行业技术水平和产品质量是衡量一个国家装备制造业发展水平的重要标志。依据我国数控机床行业企业的数控机床业务销售额划分，可分为3个竞争梯队。

目前，中国数控机床行业的上市公司有创世纪、秦川机床、海天精工、亚威股份、沈阳机床、合锻智能、日发精机、国盛智科、华东重机、浙海德曼、宇晶股份、宇环数控、华辰装备、青海华鼎、科德数控、华明装备、华东数控、中航高科、山东威达和上机数控，其中龙头企业是创世纪。

今天二级市场上，工业母机概念掀起涨停潮！资金的力度非常强势！

今天盐湖提锂和稀土都出现反弹段，盐湖提锂的龙头盐湖股份创反弹新来的新高，稀土指数反弹逼近前期高点，北方稀土大涨，但是短线稀土、盐湖冲高是卖点！

种业板块在经过1周时间的回踩来看，从空间位置来看都到了，今天板块是出现极阴生阳的结构K线，属于短线的止跌信号，不排除筑底会有反复，但是总体我认为还有结构性的机会！

内容仅供参考，不构成买卖建议；股市有风险，交易需谨慎！

我是小牛，关注我！每天分享股市观点和干货内容，欢迎大家点赞、分享，小牛祝大家牛气冲天。

海通证券股票交易手续费包括什么？

海通证券是指海通证券股份有限公司。首先海通证券的佣金收取比例一般是不超过成交金额的0.3%，起点金额为5元，是对买卖双方进行双向收取的。A股交易费包括有交易佣金，按照0.3%的费率收取;过户费则是按照成交金额的0.002%收取，买卖双边收取;印花税按照成交金额的0.1%收取，只在卖出时收取。

1.印花税：成交金额的1‰。2008年9月19日至今由向双边征收改为向出让方单边征收。受让者不再缴纳印花税。投资者在买卖成交后支付给财税部门的税收。上海股票及深圳股票均按实际成交金额的千分之一支付，此税收由券商代扣后由交易所统一代缴。债券与基金交易均免交此项税收。

2.证管费：成交金额的0.002%双向收取

3.证券交易经手费：A股，按成交金额的0.00487%双向收取；B股，按成交额0.00487%双向收取；基金，上海证券交易所按成交额双边收取0.0045%，深圳证券交易所按成交额0.00487%双向收取；权证，按成交额0.0045%双向收取。

A股2、3项收费合计称为交易规费，合计收取成交金额的0.00687%，包含在券商交易佣金中。

4.过户费（从2015年8月1日起已经更改为上海和深圳都进行收取）：这是指股票成交后，更换户名所需支付的费用。根据中国登记结算公司的发文《关于调整A股交易过户费收费标准有关事项的通知》，从2015年8月1日起已经更改为上海和深圳都进行收取，此费用按成交金额的0.02‰收取。

5.券商交易佣金：高不超过成交金额的3‰，低5元起，单笔交易佣金不满5元按5元收取。

一般情况下，券商对大资金量、交易量的客户会给予降低佣金率的优惠，因此，资金量大、交易频繁的客户可自己去和证券部申请。另外，券商还会依客户是采取电话交易、网上交易等提供不同的佣金率，一般来说，网上交易收取的佣金较低。

【海通计算机】计算机行业股价和业绩的相关性研究

 

剔除部分奇异值，2015年，计算机行业营收同比增长20.3%，2014年同比增长24%；归母净利同比增长22.1%，14年增速36.8%。2016Q1计算机行业营收同比增长23.9%，净利同比增长18.4%，相比15年同期营收增速上升、净利增速下降，计算机行业高增长趋势依旧。

从市值上看，2014年计算机行业123支标的总市值约1万亿，2015年末，可比口径下达到2.4万亿，增长131%，加上12支15年新股，计算机行业市值共2.5万亿，2016Q1位于1.9万亿，截止5月30号收盘，达到1.8万亿。

关于上市公司的股价和财务指标之间关系的研究始于1968年BallandBrown的研究，之后国内国外都用过很多方法。大都根据杜邦分析法将公司的财务指标进行拆分，然后和股价进行相关性检验和回归分析。常见的分为五大指标体系有盈利能力指标、成长能力指标、现金流量指标、偿债能力指标、营运能力指标.

研究方法都是先用具体的业绩指标逐一和股票价格进行相关性测试，以了解他们之间是否线性相关并判断相关性程度，之后对上市公司股票价格与各业绩指标进行逐步回归分析，得出业绩指标与股票价格的回归方程。

不管是在全球范围内还是A股，传统股价和业绩的每次实证分析的结论都难以趋于稳定，尤其是计算机行业。我们也选取了计算机行业的股票对上述指标体系的指标进行相关分析，发现相关性很弱，参考价值不大。但是直接将股价和单季度营收、单季度净利润进行相关性测算，发现显著性很明显。

我们对计算机行业股价和业绩之间的相关性进行梳理，发现股价和营收之间的相关性要明显高于其和净利润之间的相关性。

我们选取了[2009Q4，2016Q1]共26个季度的股价、单季度营收、单季度净利润数据，对计算机行业的126个（剔除了部分转型、数据不全公司）个股股价和营收、净利润的相关性分别进行了分析。从单季度营收看，相关系数在[0.8，1]的有13支，[0.5,0.8）的有58只，[0.3,0.5）有23支，（0，0.3）22支，[0，-1]有10只；从单季度净利润来看，相关系数在[0.8，1]的有2支，[0.5,0.8）的有31，[0.3,0.5）有21支，（0，0.3）有40支，[-1，0]32只。

一般来看，在随机变量显著相关的情况下，相关系数绝对值0.8以上是强相关，0.8至0.5是显著相关，0.5至0.3是弱相关，0.3以下是不相关。

综合来看，计算机行业股价和营业收入相关性更加显著，和我们之前一季报总结“更加偏好营收高增长的公司，因为其反应了市场需求和公司竞争力，是公司未来能否持续增长的重要指标，而净利高增长可能有外延和投资收益等非内生因素，对于计算机新兴产业来说，过多地看待净利增长可能被误导”吻合。

股价和营业收入相关系数排名前五的是网宿科技、浪潮信息、达华智能、润和软件、达实智能。

股价与业绩的相关性越来越强，如果说去年计算机板块的投资思路是敏锐捕捉风口，找热点，占赛道，买一堆，积极右侧交易。那么今年，不追风，扎实的基本面个股研究可贡献真正的实际收益，本质即为投资确定性。

在注重业绩的时代，评估计算机公司的最重要财务指标就是营业收入，其跟股价的相关性最强，选取收入快速增长的公司是第一王道。选股思路：符合IT产业发展大趋势，即大方向不能错；业绩的确定性；与业绩和产业趋势相匹配的估值水平。

推荐组合：网宿科技、绿盟科技、华宇软件、长高集团、东方网力、中科曙光、四维图新、景嘉微。

 

另附计算机样本公司股价和单季度营收、净利相关性表，敬请查阅。

海通计算机研究团队：

郑宏达（13918906471）

魏鑫（18516053916）

谢春生（13774410126）

黄竞晶（13764440139）