南方品质基金净值查询(华泰柏瑞_华泰柏瑞品质成长混合A(011357)净值查询_华泰基金净值查询_基金买卖网)

时间:2024-01-15 18:27:10 | 分类: 基金问答 | 作者:admin| 点击: 59次

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基金001009全称是上投摩根安全战略股票，属于股票型基金。在每个工作日下午3点之后，可以看见基金估值。准确的净值需要稍后时间或者在晚上才能看见。

贵阳银行代销基金产品净值一览表

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数据截止2016年10月20日

1.13

南方基金怎么样？

南方基金，在全部60多家基金公司大概排名4-5名，属于一线大基金公司。基金业可以算是目前收入最高的群体之一，在可以预料的未来都不会改变，因为越来越多的人会参与各类证券投资，基金是首选，所以基金业还有很大的发展空间，但基金业内部的竞争也是空前激烈的。南方基金可以包吃住，在同行中工资算高的。南方基金管理有限公司（China Southern Fund），成立于1998年3月6日，为国内首批获中国证监会批准的三家基金管理公司之一，成为中国证券投资基金行业的起始标志。南方基金继发起、设立、管理国内首只证券投资基金之后，又首批获得全国社保基金投资管理人、企业年金基金投资管理人资格。

目前，公司业务覆盖公募基金、全国社保基金、企业年金基金、一对一理财、一对多专户理财。

公司管理着17只公募基金，4个全国社保基金组合，企业年金签约客户超过70家。公司管理的公募基金包括15只开放式基金和2只封闭式基金，覆盖股票、债券、保本、货币市场基金等各种风险收益。截止2008年12月31日，管理规模业内排名第四。

况客基金经理研究报告：南方基金——史博

摘要

abstract

【况客基金经理研究报告】将对国内市场公募基金经理进行持续的跟踪研究。报告以专业、严谨、求实为原则，旨在为公募基金机构投资人和普通投资者甄选业绩稳定的优秀公募基金管理人和优秀公募基金。

本期研究对象为南方基金的基金经理史博先生，我们将利用况客科技FOFInvesting系统中基金经理分析、基金组合分析等定量定性分析手段，深度剖析基金经理的投资理念、投资方法、投资业绩等。史博先生认为权益类投资的核心理念为“稳健”；他推崇“大道至简”，远离博弈；同时注重理性分析、基本面分析，偏重于价值与成长相结合；并且注重长期趋势，而非短期技术。自从业以来，史博先生管理了（过）1只股票型基金，10只混合型基金。

我们将史博管理的南方基金创建回测组合，进行组合分析，根据基金的持仓数据以及基金性质，我们选取了70%沪深300+30%中债综合作为比较基准。我们通过分时段、等权重的方式，并结合月度再平衡，构造了史博南方基金混合型综合曲线，在2011-02-17到2018-06-21期间，史博南方基金混合型综合曲线的年化收益为9.50%，超出同期基准表现6.47%；年化波动性为20.99%，高于基准的15.71%；最大回撤为-45.73%，高于基准的-33.55%；夏普比率和索提诺比率都显著高于基准。

同时，我们还重点研究由史博先生管理的混合型基金——南方新优享灵活配置混合（000527），我们利用况客科技FOFInvesting系统中基金风险收益分析、持仓分析、风格分析、归因分析等定量分析手段，深度剖析基金的风险收益表现、持仓偏好、投资风格偏好及稳定性、投资收益来源等方面。分析结果表明，南方新优享：

截止到2018年6月21日，南方新优享的累计收益率为143.90%，年化收益率为22.93%。以70%沪深300+30%的中债综合为基准的超额收益率为11.73%；波动性为24.49%，大于同期基准波动性16.75%；最大回撤为-43.82%，相对表现低于基准的-33.55%；夏普比为0.9362，显著优于混合基准的0.6688；与混合基准的相关性为74.55%，Beta值为1.0510；

资产配置以股票投资为主，股票持仓维持在60%及以上，其他资产灵活配置，基本符合混合型基金的契约。从最新一期全部持仓数据看，相对于沪深300指数，南方新优享超配了食品饮料、化工、农林牧渔、建筑材料、电子、传媒等行业，低配了银行、非银金融、医*生物、汽车、交通运输、建筑装饰等行业。

基于净值的风格分析表明从平均意义上看，南方新优享以小盘成长、中盘成长为主，兼具小盘价值风格；基于持仓打分的风格分析印证了基于净值的风险分析结论；

归因分析结果表明南方新优享的超额收益主要来源于个股选择（由于持仓信息缺失，结论仅作为参考）。

金融学硕士，特许金融分析师(CFA)，具有基金从业资格。曾于1998年至2002年任职于博时基金管理有限公司研究部以及市场部、期间曾在DrydenWealthManagementCo.,Ltd.(London)从事研究工作。2002年6月加入泰达荷银基金管理有限公司，曾担任研究部总经理、首席策略分析师。2004年7月-2005年2月，任泰达周期基金经理；2005年2月至2007年6月任职于中国人寿资产管理有限公司股票投资部，任高级投资经理。2007年6月重新加入泰达荷银基金管理有限公司，担任投资副总监。2007年7月-2009年5月任泰达首选基金经理；2008年8月-2009年9月任泰达市值基金经理；2009年4月-2009年9月任泰达品质基金经理。2009年10月加入南方基金，历任南方基金研究部总监、投资决策委员会委员。2011年2月起，任南方绩优基金经理。2014年2月起，任南方新优享基金经理。2015年9月起任南方消费活力灵活配置混合型发起式证券投资基金基金经理。2017年3月起任南方智慧精选灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2018年5月起任南方瑞祥一年定期开放灵活配置混合型证券投资基金基金经理。

况客委外投资管理系统的【笔记】-【基金管理人】功能，通过对所有相关公开信息（包括新闻、采访、评论等）的整理，结合对部分基金经理的非公开专访，总结、提炼出了各个基金管理人的投资理念、投资方法、投资特点、个人观点、业余爱好等，为机构投资者描绘了公募基金市场上有血有肉的基金管理人们。史博先生的具体人物画像如下：

【职位】

南方基金管理有限公司副总经理、首席投资官(权益)、基金经理；

【学历】 :金融学硕士；

【从业时间】:20年证券从业经验，14年基金管理经验；

【投资理念】

1.权益类投资的核心理念为“稳健”；

2.推崇“大道至简”，远离博弈；

3.注重理性分析、基本面分析，偏重价值与成长相结合，属于GARP风格;

4.注重长期趋势，而非短期技术；

【投资方法】

1.通过基本面分析，深刻认识行业发展趋势和公司发展趋势，多角度进行价值判断、估值分析和比较对照；

2.不用过多的价值、成长等条框来束缚，盯紧趋势，热衷于向上的行业；

【选股标准】

1.成长的标准是企业实际的利润是否具有一个可清晰增长的路径，行业地位是否稳固，估值是否合理；

2.挑选“好公司”，“好公司”可以是细分为行业的龙头公司，也可以是公司财务报表稳健、现金充沛、应收账款管理比较理性的具有核心竞争力的公司，即为成长性能稳定维持在15%到20%的成熟公司；

【团队管理】

1.强调“投研一体化”建设，基金经理普遍出身于研究员；

2.强调基金经理“再平衡”能力，一方面要坚持自己的风格，另一方面也要把握好市场，合理地跟着市场的动态调整自身风格；

3.认为优秀的投资人首先要具备“兴趣、信念、机敏、总结”，同时在后天培养“专注、学习、纪律、顺市”的素质，即具备一种泰山崩顶仍举重若轻的能力；

【个人观点】

1.看好权益资产的长期配置价值和2018年绝对收益的可能，同时认为2018年获取较高收益率的难度比2017年更大；

2.中国经济增长阶段由高速向中高速转变，还处于夯实基础、化解风险的阶段，不可对流动性和企业盈利持过度乐观的预期；

3.核心资产的估值已获较大程度的修复，除银行等少数板块外已经不再显著低估，而随着股债走势分叉，债券资产的性价比明显提升；

4.波动率下降压低权益风险溢价进而提高权益资产的估值在逻辑上是成立的，但这种自我循环论证是一个较大的不稳定因素；

5.看好消费和制造业板块，在消费领域，看好品牌消费类企业；在制造业领域，重点关注创新力和核心竞争力；

6.公募FOF未来发展前景广阔；

【欣赏的投资人】

巴菲特、彼得．林奇、索罗斯，以及圈外王阳明；

【业余爱好】：户外运动；

【爱好书籍】：中国传统古典文学；

【星座】：双子座；

【座右铭】：知行合一；

【曾就职单位】：博时基金管理有限公司研究部以及市场部、DrydenWealthManagementCo.,Ltd.(London)、泰达荷银基金管理有限公司、中国人寿资产管理有限公司股票投资部。

基金经理任职产品分析

有血有肉有数据，表1展示了史博先生的基本信息。

表1 史博先生基本信息

史博先生管理了（过）1只股票型基金，10只混合型基金，表2展示了史博先生任职期间各只基金产品的风险收益表现。我们将史博先生管理的南方基金（由于南方瑞祥A创建时间较短，故不参与组合分析）创建回测组合，进行组合分析。

表2 史博先生任职期间产品风险收益表现

3.1史博南方基金混合型综合曲线

我们通过分时段、等权重的方式，并结合月度再平衡，构造了史博南方基金混合型综合曲线，组合的具体权重如下:

组合的复权净值曲线如下，根据持仓数据以及基金性质，我们选取了70%沪深300+30%中债综合作为组合的比较基准，可以看出，史博南方基金组合的收益表现显著优于基准。

下表统计了组合的风险收益指标，在2011-02-17到2018-06-21期间，史博南方基金混合型综合曲线的年化收益为9.50%，超出同期基准表现6.47%；年化波动性为20.99%，高于基准的15.71%；最大回撤为-45.73%，高于基准的-33.55%；夏普比率和索提诺比率都显著高于基准。

我们还统计了组合及基准的月度收益情况，如下表所示：组合的月度收益平均值、最大值以及标准差大于基准，最小值小于基准。

下图展示了组合及基准的月度收益分布情况

下表统计了组合及基准在2014年股票风格转换、2015年股灾、2016年熔断以及2018年黑色一星期期间的风险收益表现，统计显示组合的累计收益四个阶段的表现均低于基准；从波动性来看，该组合在2014年股票风格转换情景中的波动性表现均优于基准，其余情景中表现均大于基准；组合的最大回撤表现均不如基准。

南方新优享灵活配置混合（000527）是南方基金旗下的一只混合型基金，成立于2014年2月26日，成立之初由史博先生管理，后由史博先生以及章晖先生共同管理。表3展示了南方新优享的产品概况。截止到2018年6月21日，南方新优享的年化收益率为22.93%，波动性为24.49%，最大回撤为-43.82%。

表3 南方新优享产品概况

下图展示了南方新优享的基金规模变化。南方新优享自成立以来至2014年六月底基金规模一直维持在21亿左右，之后规模就开始慢慢减小，在2015年9月达到了最低规模为1.64亿，2017年初基金规模快速上升至2017年底的17.57亿，较2017年初规模增长近10倍。

下图展示了南方新优享的持有份额占比。南方新优享主要由个人投资者和机构投资者持有，最新季报显示个人投资者持有46.39%的份额，机构投资者持有53.61%的份额。

4.1基金风险收益分析

截止到2018年6月21日，南方新优享的累计收益率为143.90%，年化收益率为22.93%。以70%沪深300+30%的中债综合为基准的超额收益率为11.73%；波动性为24.49%，大于同期基准波动性为16.75%；最大回撤为-43.82%，相对表现低于基准的-33.55%；夏普比为0.9362，显著优于混合基准的0.6688；与混合基准的相关性为74.55%，Beta值为1.0510。

下图展示了南方新优享的复权净值曲线，总体上看南方新优享的业绩表现显著优于混合基准。

下表统计了南方新优享和混合基准不同时期的收益率，结果显示所统计的各个时间段，南方新优享的收益表现均优于混合基准。

从月度收益角度，南方新优享的月度收益平均值、最大值以及标准差大于混合基准，最小值小于基准。

南方新优享的波动性为24.49%，大于同期基准波动性为16.75%；最大回撤为-43.82%，相对表现低于基准的-33.55%。详细的，下表统计了南方新优享和混合基准的月度回撤，由表可知：南方新优享的月度回撤平均值、最大值小于基准，最小值和标准差大于基准。

情景分析关注南方新优享在2014年底股票风格转换、2015年股灾、2016年1月熔断、2016年债市风暴和2018年2月黑色一星期等5个特殊时间段的表现。下表统计了南方新优享以及混合基准在5个时间段的累计收益、波动性和最大回测，由表可知：南方新优享在2016年债市风暴里面的收益表现优于基准，在其余的四个情景中，收益表现均差于混合基准；从波动性来看，南方新优享在2014年底股票风格转换以及2016年1月熔断这两个时间段的表现由于基准，其余时间段的波动性均大于基准；该基金的最大回撤在2016年债市风暴里面的表现由于基准，其余四个情景中均低于基准。

4.2基金持仓分析

持仓分析是穿透到基金所持有的个券层面的分析。就公募基金而言，我们只能观察到每个季度末的持仓，因此接下来的持仓分析也仅基于基金季度末的持仓。

我们首先关注基金的资产类型结构，如下图所示，除了基金成立之初的建仓期，南方新优享的股票持仓大多数时候维持在60%左右及以上，可以看出以股票投资为主，其他类资产灵活配置。基本符合混合型基金的契约。

下图展示了南方新优享95%置信度和99%置信度下的在险价值：自成立以来，95%置信度下的在险价值以及99%置信度下的在险价值均维持在5%以下。

下图展示了南方新优享的持仓行业偏好的序列情况，以及最新披露的全部持仓（2017/12/31）的行业投资偏好与沪深300行业分布的比较。从最新一期全部持仓数据看，相对于沪深300指数，南方新优享超配了食品饮料、化工、农林牧渔、建筑材料、电子、传媒等行业，低配了银行、非银金融、医*生物、汽车、交通运输、建筑装饰等行业。(前十大股票持仓请见附录)

4.3基金风格分析

投资风格是指基金投资于一类具有共同收益特征或共同价格行为的股票的现象。识别基金的投资风格有助于投资者把握基金超额收益的来源，这是基金风格分析的意义所在。基金风格分析主要有两种方法，一种是基于收益率数据的回归法，另一种是基于持仓数据的打分法。前者回答的是在一段时间内平均意义上的基金风格，后者回答的是在给定时点上基金的准确风格。对于公募基金而言，基于持仓数据的打分法仅能观察到基金每个季度末的风格。因此，为了判断基金的整体风格，我们需要综合考虑两种方法得出的结果。

基于收益率回归的风格分析回答的是在一段时间内平均意义上的基金风格。根据南方新优享的招募说明书，结合持仓分析，我们选择了巨潮风格指数和中债综合指数作为回归的风格因子。利用全部时间序列的数据（2014/04/26-2018/06/21），分析结果如下：从平均意义上看，南方新优享以小盘成长、中盘成长为主，兼具一些小盘价值风格。

基于持仓打分的风格分析回答的是在给定时点上基金的准确风格。我们从8个维度考察基金的风格，依次为价值、成长、市值、质量、盈利、波动性、流动性和反转。风格说明见下表

作为比较基准，我们还计算了沪深300和中证500两个指数8个维度的分值，具体结果详见下图。由图可知，南方新优享：

（1）价值风格低于沪深300，围绕中证500上下波动；

（2）成长风格高于中证500，2016年4月之前围绕沪深300上下波动，之后显著高于沪深300；

（3）市值风格显著低于沪深300，与中证500相近；

（4）质量风格在2016年10月之前低于沪深300，之后与沪深300相近，在2016年上半年低于中证500，其余时间均高于中证500；

（5）盈利风格基本高于中证500与沪深300；

（6）波动性风格基本低于中证500与沪深300；

（7）流动性打分低于沪深300，围绕中证500上下较大幅度波动；

（8）反转风格略低于沪深300和中证500。

4.4基金归因分析

本章节基金归因分析是基于基金持仓数据所作的分析。富国沪深300以股票持仓为主，因此我们选取了Brinson业绩归因法。由于公募基金只有每季度末的持仓数据，信息缺失非常严重，因此Brinson归因，所得到的结果有可能带有很大的误导性。因此，本章节只简单的陈列模型计算的结果，不做分析。

以沪深300全收益为基准，南方新优享在2014/06/30到2018/03/31期间的超额收益为49.66%，其中股票行业配置贡献了16.72%，股票个股选择贡献了156.27%，仓位贡献了-78.56%，其他贡献了-44.76%。具体的累计超额收益贡献及行业配置/个股选择贡献请见下图。

4.5典型基金分析总结

本节研究对象为南方基金旗下，由史博先生管理的混合型基金——南方新优享灵活配置混合（000527），我们利用况客科技FOFInvesting系统中基金风险收益分析、持仓分析、风格分析、归因分析等定量分析手段，深度剖析基金的风险收益表现、持仓偏好、投资风格偏好及稳定性、投资收益来源等方面。分析结果表明，南方新优享：

基于净值的风格分析表明从平均意义上看，南方新优享以小盘成长、中盘成长为主，兼具一些小盘价值风格；基于持仓打分的风格分析印证了基于净值的风险分析结论；

归因分析结果表明南方新优享的超额收益主要来源于个股选择（由于持仓信息缺失，结论仅作为参考）。

史博南方基金混合型组合的月度投资回报表：

南方新优享的月度投资回报表：

南方新优享前十大股票持仓：

况客研究团队

欧阳明清（况客科技Co-CEO）

林伟平（况客科技CEO）

潘慧峰（研究员）

郑汉涛（研究员）

杨锋（研究助理）

联系人：杨锋 yangf@qutke.com

声明

本报告仅为投资研究之目的，不得用于投资咨询的意见或建议。我们从未作出任何保证或承诺，本报告的观点及结论仅供参考，投资者作出任何投资决策均应保持独立判断，并自行承担相关风险，与本公司和作者无关。

本报告基于公开信息和资料，我们力求其来源的可靠性，但对第三方所提供数据或资料的准确性和完整性不作任何保证。本报告内容力求客观、公正，但其观点及结论基于况客研究团队在报告日期的判断，难免有不足之处，我们将随时补充、更新和修订，请保持关注。任何疑问和交流均可随时联系我们，邮件请发至 zhenght@qutke.com。

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南方500etf基金净值查询多少

应该说中小etf和南方500差不多，从近期的反弹行情看，中小板指数上涨25%，中证500指数上涨24%，因为都是etf，所以收益跟踪指数，都差不多etf的一个优点就是可以在二级市场套利交易,etf的交易价格就是2级市场的价格,随时在波动,基金净值是基金公司根据交易日当天最终收盘后计算的一个平均价,这个价格可能高于您的交易价格,也可能低于您的交易价格.套利是如何形成呢,就是一些大资金通过一级市场在基金公司申购份额,一般都是100万以上才可以,然后在交易日etf的交易价格波动的时候在二级市场卖出,这就是etf的套利交易,也可以说明交易价格和基金净值这2者之间的关系了吧!